Estructura de la Balanza de pagos

La balanza de pagos comprende dos grandes partidas en las cuales se registran todas las
transacciones como son la cuenta corriente y la cuenta de capitales, conformando cada
una sub-cuenta. Además aparece la cuenta de Reservas Internacionales y un renglón
donde se anotan los errores y omisiones.

a. Cuenta corriente

La cuenta corriente resume todas las transacciones por concepto de exportaciones e

importaciones de bienes y servicios, o, en otras palabras, todo el comercio visible e
invisible, así como las transferencias de dinero a manera de donaciones, auxilios,
remesas. La cuenta corriente incluye la balanza comercial de mercancías, la balanza de
servicios y las transferencias unilaterales

• Balanza Comercial:

Es una cuenta en la Balanza de Pagos en la que se registran las transacciones (

importaciones y exportaciones) entre países, de productos o mercancías visibles durante
un periodo determinado.

La balanza comercial es la diferencia entre importaciones y exportaciones. Cuando el

valor de las importaciones excede el valor de las exportaciones, se dice que la balanza
comercial está en déficit. Cuando la situación es a la inversa, se dice que la balanza
comercial es favorable con un superávit comercial.

• Balanza de Servicios:

La Balanza de Servicios hace parte de la Cuenta Corriente, es una cuenta en la que se

registran las entradas y salidas de divisas de un país por concepto de prestación de
servicios de los residentes del país a los extranjeros, y de éstos a los nacionales. En ella
se incluyen los ingresos netos ( diferencia entre entradas y salidas ) por consultorías ,
embarques, viajes, dividendos e intereses provenientes de inversiones directas o de
cartera entre otros , turismo,transporte, seguros, etc. Al igual que en la balanza comercial,
cuando las exportaciones superan las importaciones se contabilizan con signo positivo, en
caso contrario con signo negativo.

• Transferencias unilaterales.

Se registran en esta cuenta las transferencias netas , públicas y privadas , que se realizan
entre las naciones sin ninguna retribución, como donaciones, remesas personales de los
inmigrantes o emigrantes a sus familias en el exterior , aportes públicos y privados
Balanza en cuenta corriente

Al sumar todas las transacciones de la cuenta corriente partidas 1-2-3 da como resultado
la balanza en cuenta corriente que puede ser positiva cuando el total de divisas recibidas
por las diferentes transacciones fue mayor que las divisas giradas, en caso contrario se
registra una balanza negativa.

b. Cuenta de Capital

La segunda cuenta del balance es la cuenta de capital que recoge todas las transacciones
que no se incluyen en la cuenta corriente, siendo las más importantes las transferencias
de capital desde el interior hacia el exterior y las compras y ventas de oro y divisas.

Esta cuenta contabiliza todos los flujos de pagos y créditos provenientes de inversiones
directas y de riesgo que realizan los extranjeros en otro país o pagos por inversiones de
los nacionales en otros países , así como los movimientos monetarios resultantes de
préstamos provenientes del exterior, o los que se envían para el pago de las deudas
((amortizaciones e intereses), tanto decorto como de mediano plazo

En resumen: las transacciones que producen ingresos de divisas entre otras son, las
exportaciones, los créditos de bancos extranjeros, las transferencias hechas por
colombianos en el exterior, y la inversión extranjera en el país. Las que generan egresos
de divisas son las importaciones, los pagos de intereses de las deudas contraídas en el
exterior, y los giros de colombianos desde el interior hacia el exterior, entre otras.

c. Cuenta de reservas oficiales

La tercera cuenta de la balanza de pagos es la balanza de reservas oficiales, en la cual

los países mantienen en el Banco central ciertas cantidades de divisas que pueden ser
usadas para cubrir cualquier déficit neto originados en las cuentas corriente y de capital y
que se hace necesario para equilibrar la cuenta general de la balanza de pagos , o
también son usadas para intervenir los mercados monetarios.

La acumulación de reservas internacionales es el resultado de las transacciones que un

país realiza con el exterior. Cuando los ingresos son mayores que los egresos se
acumulan reservas internacionales, en caso contrario se presenta reducción de dichas
reservas .
En Colombia las reservas internacionales están formadas por los activos externos que
están bajo control del Banco de la República. El principal componente de las reservas
corresponde a las inversiones financieras, de corto plazo, que están representadas en
depósitos y títulos valores en el exterior. Estos activos son de disponibilidad inmediata y
pueden ser usados para financiar pagos al exterior, por ejemplo, los pagos por
importaciones. Las reservas internacionales también pueden ser utilizadas por el Banco
de la República para intervenir en el mercado cambiario y defender la tasa de cambio
cuando ello sea necesario.

En la cuenta de reservas también se contabilizan en esta cuenta los DEG (Derechos

especiales de giro) que son activos de reserva que los países miembros poseen en el FMI
(Fondo Monetario Internacional ) .

Equilibrio en la balanza de pagos

Dado que la balanza de pagos está sujeta al principio de partida doble como cualquier
registro contable, siempre debe estar en equilibrio o con saldo cero. No obstante, esto no
implica que necesariamente la cuenta corriente o de capitales estén equilibradas.

Por lo tanto, los economistas cuando hablan de déficit o superávit de la balanza de pagos,
realmente se refieren es a los desequilibrios entre las cuentas corriente y de capital.

La existencia de superávit o déficit en alguna cuenta o sub-balanza es algo normal y no es

un fenómeno ni bueno ni malo, pero se vuelve preocupante cuando la situación es
permanente y el desequilibrio es muy grande. Un déficit persistente indica la existencia de
problemas internos en la economía que deben ser financiados con las reservas oficiales
que terminarán por agotarse,

Todo déficit o superávit en la cuenta corriente se debe compensar con un superávit o un

déficit de la cuenta de capital.

Por ejemplo, si las importaciones exceden a las exportaciones la diferencia de valor debe
ser financiada con préstamos extranjeros, con reservas internacionales o vendiendo oro, y
estos movimientos quedan registrados en la cuenta de capitales.

Entonces, cuando se habla de que existe un déficit en la balanza de pagos, señala que
las reservas internacionales del país han disminuido en un monto exactamente igual al
correspondiente déficit. En tanto cuando las balanzas comercial y de capital son positivas
, indica que el país está recibiendo más divisas de las que está girando y necesita , lo cual
se traduce en una acumulación de reserva en la respectiva cuenta de la balanza en la
misma cuantía del superávit, entonces se procede a revaluar la unidad monetaria para
llevarla a su nivel real.

La forma de proceder en la práctica por parte de los gobiernos ante un déficit es en su

orden:

I. fijar políticas y medidas que corrijan los déficit como controles de cambio, límite de los
viajes al exterior, limite a las importaciones, acelerar la devaluación de la moneda
nacional
II. Apelar a sus reservas de oro o divisas,

III. solicitar a la banca refinanciación de la deuda

IV. o acudir a préstamos o prórrogas por parte del Fondo Monetario Internacional o del
Banco mundial, para liberar disponibilidades o financiar el valor del déficit

V. por último deben acudir a nuevos préstamos en divisas.

Un claro ejemplo fue lo ocurrido en Colombia en la década del 90 con grandes cambios
que condujeron a un aumento del gasto público y privadolo cual llevó al país a un
endeudamiento insostenible y a un déficit en la cuenta corriente, problema que se agravó
con la disminución de los flujos de inversión para financiar dicho déficit debido a que la
comunidad financiera internacional disminuyó significativamente los préstamos a países
con grandes desequilibrios, debido al descalabro de Asia y Rusia en 1997 y 1998
respectivamente.

¿Qué afecta la balanza de pagos?

La movilidad del capital. El capital es perfectamente móvil, si la tasa de interés fuera del
país es muy atractiva con respecto a la tasa interna, los inversionistas tienden a exportar
sus capitales, igual sucede cuando los costos de los bienes fuera del país son mucho
menores que los costos dentro del país. Esto implica que los tipos de interés y los precios
de un país no pueden alejarse mucho para no provocar movimientos fuertes de capitales.

La tasa de inflación de los socios comerciales. Siempre que la tasa de inflación en un país
sobrepasa la de los países con los cuales tiene relaciones comerciales, con todos los
demás factores constantes, sepierde competitividad de los productos nacionales por
precios elevados, lo cual repercute en la balanza comercial y por ende en la de pagos, en
caso contrario se puede ver favorecida la balanza comercial.

La tasa de cambio Las transacciones con los demás países están condicionadas a la tasa
de cambio. Cuando la tasa de cambio se eleva con respecto a la moneda del país con el
que se realizan transacciones económicas se hace poco atractivo importar por que se
tendría que dar mas pesos por la moneda extranjera, pero si es favorable exportar ,
mejorando la balanza comercial.

La inestabilidad política Otro factor que influye significativamente sobre la balanza de

pagos de un país es su estabilidad o inestabilidad política, la inestabilidad ocasiona fuga
de los capitales nacionales y limita la entrada de multinacionales e inversionistas
extranjeros que siempre están a la búsqueda de los países donde las oportunidades de
inversión son mas rentables o seguras.
Niveles de desarrollo interno y problemas estructurales. El equilibrio y el crecimiento de
cualquier economía dependen de factores internos, pero en una gran parte de un conjunto
de variables condicionadas al sistema económico internacional. De esta manera las
cuentas de la balanza de pagos está muy asociado a los niveles de desarrollo de los
países, así como a sus problemas estructurales asociados al crecimiento y que tienen su
origen en la falta de disponibilidad de recursos, dependencia del sector externo, bajo
poder de negociación internacional, etc.

TALLER BALANZA DE PAGOS

1. La balanza de pagos es un documento contable que registra:

2. La presencia de un déficit exterior por cuenta corriente en un país revela que:

a. Las exportaciones de mercancías son menores que las importaciones de mercancías.

b. El consumo corriente es mayor que la renta disponible.

c. La inversión es mayor que el ahorro generado en dicho país.

d. Las salidas de capital superan a las entradas de capital.

3. Factores afectan la balanza de pagos de un país , defínalos

LA MOVILIDAD DEL CAPITAL

LA TASA DE INFLACIÓN

TASA DE CAMBIO
INESTABILIDAD POLITICA

NIVELES DE DESARROLLO INTERNO

PROBLEMAS ESTRUCTURALES

4. Explique qué ocurre cuando en la balanza de pagos los ingresos son menores que los
gastos:

5. ¿Qué significa un saldo positivo 1.000 unidades monetarias en la cuenta de variación

de reservas de la Balanza de Pagos?

a. Un aumento en la balanza de capital de 1.000 unidades.

b. Un aumento de las reservas en 1.000 unidades

c. Una disminución de las reservas en 1.000 unidades. Un déficit en la balanza comercial

de 1.000 unidades. ******

6. Explique qué ocurre cuando en la balanza de pagos los ingresos son superan a los
gastos:

7 ¿Cuál Es La Importancia Del Sistema Financiero En La Economía De Un Pais?

8. ¿Explicar Cuáles Son Los Agentes Económicos Y Cual Es Su Relación Económica?

9. ¿Qué Son Mercados Financieros, Mercados Monetarios Y Mercados Capitales?

10. Que significa balanza comercial y como está compuesta sus partidas

11. Que significa balanza de cuenta corriente y como está compuesta sus partidas

12. Que significa balanza financiera y como está compuesta sus partidas