1.

INTRODUCCIÓN

El Ecuador, a diferencia de muchos países del mundo, no cuenta con una identificación precisa
de su ciclo de crecimiento económico, no existe una publicación oficial sobre la duración,
profundidad, ni cronología de los distintos periodos de expansión y desaceleración de la
actividad económica.

Modelo
Se utilizó los datos del Banco Mundial y drl Banco Central del Ecuador. El PIB Real de
Ecuador son series de tiempo anuales a precios constantes donde año base es el 2010, y
están medidas en miles de millones de dólares que comprende desde 1970 hasta el 2017,
que presenta 48 observaciones.

Estadísticos PIB Real

Observaciones 48
Valores Perdidos 0
Mínimo 15,10
1er Cuartil 31,13
Mediana 42,17
Promedio 45,91
3er Cuartil 59,52
Máximo 87,61
Desviación Estándar 20,66

Arthur Burns y Wesley Mitchell (1946), destacados economistas estadounidenses y pioneros

en la definición formal de los ciclos económicos señalan:

Un ciclo económico son fluctuaciones en forma de onda que duran de 2 a 10 años. Un

ciclo consiste de expansiones que ocurren en aproximadamente el mismo tiempo
seguido por recesiones generales de manera similar, contracciones, y recuperaciones
que se funden en la fase de expansión del ciclo siguiente; esta secuencia de cambios es
recurrente pero no periódica, y varía desde más de un año hasta 10 o 12 años. Los
ciclos económicos no se pueden dividir en ciclos cortos.

Los ciclos económicos son un instrumento que brinda información importante para mejorar las
decisiones de poli ́tica económica de los gobiernos. Se pueden definir cuatro fases en un ciclo
económico: Desaceleración sobre tendencia, desaceleración bajo tendencia, recuperación y
expansión. La secuencia entera medida entre dos valles se denomina ciclo económico. Los
picos y valles suelen conocerse con el nombre de puntos de giro y definen los periodos de
tiempo del ciclo.
2. INDICADORES CI ́CLICOS PARA EL ECUADOR

En esta sección, se utiliza el Producto Interno Bruto trimestral desde 1970 hasta 2018, aquí, el
periodo de análisis los ciclos completos tiene una duración promedio del ciclo (de valle a valle)
de 40 meses.

El gráfico muestra que el ciclo que empezó en julio de 2016, inicia su etapa expansiva a
partir del tercer trimestre de 2017.

2.1. Hechos destacados durante los ciclos

Ciclo 1 (Junio 1970 - Mayo 1997)

En el transcurso de los años sesentas y setentas se tuvo un crecimiento considerable del PIB del
6.7% en promedio anual. Sin embargo, las dos décadas siguientes se consideran décadas
perdidas, el crecimiento promedio del PIB fue de apenas 1.9%.

El PIB creció, durante 1980 y 1993 en un 53,6%, es decir, a un promedio anual de apenas un
2,6% contrarrestando con el crecimiento promedio anual registrado en los años de bonanza
petrolera, de un 9,3% entre 1972 y 1980.

A inicios de 1975 de la actividad petrolera fue la base estadi ́stica y de precios

Ciclo 2 (Junio 1993 - Septiembre 1996)

Este ciclo tuvo duró 39 meses, empezó en junio de 1993 y finalizó en septiembre de 1996. El
peri ́odo de recuperación y expansión hasta llegar al pico tuvo una duración de 16 meses, y el
proceso de desaceleración sobre y bajo la tendencia fue de 23 meses.

En este periodo el Presidente Sixto Durán Ballén (1992-1996) promulgó la Ley de

Modernización del Estado, que fue el marco para las reformas de liberalización económica
ecuatoriana lo que dio paso a la desregulación y apertura de los mercados, además se autorizó
la privatización de las empresas públicas.

En el contexto económico, se destaca la negociación del Acuerdo Brady, mediante el cual se

materializaba la reestructuración y reducción de la deuda externa del pai ́s con acreedores
privados.

En lo internacional se suscitó el conflicto limi ́trofe que enfrentó a las fuerzas armadas de Perú
contra las de Ecuador a inicios de 1995, culminó en Brasilia con la firma del acuerdo de cese al
fuego bajo el auspicio de los cuatro Estados garantes del Protocolo de Ri ́o de 1942: Argentina,
Brasil, Chile y Estados Unidos.

Frente a esto la poli ́tica económica logró mantener la estabilidad cambiaria y externa, aunque
se registraron inevitables impactos negativos entre los que destacaron:

 dificultades en el sistema financiero,

 altas tasas reales de interés,
  desaceleración de la producción y del consumo privado (que posteriormente
redujeron las importaciones),
 disminución importante del precio de los activos (como por ejemplo de los i ́ndices
bursátiles),
 aumento de la participación del sector informal en la economi ́a, entre otros.

Ciclo 3 (Septiembre 1996 - Enero 2000)

Este ciclo tuvo una duración de 40 meses. La recuperación y expansión a partir del valle hasta
el pico fue un proceso que duró 20 meses. Seguido de un proceso de desaceleración sobre y
bajo la tendencia de igual número de meses para llegar a un valle en enero de 2000.

El 5 de febrero de 1997, el Congreso Nacional destituye al Presidente Abdalá Bucaram, elegido

en agosto de 1996, con el argumento de ï ncapacidad mental. A mediados del año 1997, un
desastre natural desestabilizó el contexto nacional: la costa ecuatoriana sufri ́a los estragos del
Fenómeno El Niñ o; este afectó la producción y comercialización, debido a las inundaciones y la
destrucción de la red vial del pai ́s y de la infraestructura

A finales de 1998, la economi ́a mostraba una tasa de crecimiento de 0,4% en términos

anuales. Se evidenció un proceso de desaceleración, resultado de los choques adversos que
debió enfrentar la economi ́a, en particular la cai ́da del precio del petróleo, los efectos del
Fenómeno El Niñ o y el impacto de la inestabilidad poli ́tica que prevaleció durante el añ o.

El 8 de marzo de 1999, se declaró “feriado bancario” de 24 horas con el argumento de evitar la

hiperinflación, la medida finalmente duró 5 di ́as. Todas las operaciones financieras estuvieron
suspendidas. El Presidente de la época Jamil Mahuad decretó un congelamiento de depósitos
por un añ o del 50% de los depósitos monetarios en sucres mayores a dos millones y de los
depósitos en dólares que sobrepasaban los USD 500. Aun asi ́ los bancos que recibieron ayuda
estatal quebraron, el Estado los incautó y en algunos casos asumió sus operaciones.

En un contexto hostil para el pai ́s que mostraba un déficit fiscal cercano al 7% del PIB y con un
precio del barril de petróleo que llegó a su nivel más bajo en diez añ os, el gobierno recurrió a
la emisión inorgánica de dinero provocando dos efectos pagados mayormente por los
consumidores urbanos, la clase media y los sectores rurales: la inflación se disparó y se dio un
proceso de rápida devaluación del dólar americano

En enero del 2000, el Presidente Mahuad anuncia la dolarización de la economi ́a, causando
profundos estragos sociales y económicos. Finalmente, la cai ́da de Mahuad se produce como
resultado de un golpe de Estado dado por oficiales de las Fuerzas Armadas y el Movimiento
Indi ́gena el pai ́s vive una crisis social y económica profunda.

Ciclo 4 (Enero 2000 – Julio 2003)

Este ciclo se caracteriza por tener una duración de 42 meses. Las fases de recuperación y
expansión duraron 24 meses. A partir del pico del ciclo, la economi ́a tuvo 18 meses de
desaceleración hasta llegar al valle en julio de 2003.

Diversos hechos se suscitaron,el ciclo inicia en el año 2000, periodo en el cual la economi ́a
crece en 2,3% con respecto a 1999. La economi ́a empieza a despertar de la fuerte crisis con la
reactivación del sector privado y el incremento del consumo de los hogares.

En este añ o se aplicó la Ley Trole en marzo, la cual estableció el régimen monetario del pai ́s y
la restructuración de la deuda externa en julio del 2000, además, en el 2001 se firmó el
contrato de construcción del OCP “Oleoducto de Crudos Pesados”, un avance importante en la
eficiencia de la extracción petrolera. En el ámbito poli ́tico, se posesiona al Presidente Lucio
Gutiérrez en enero de 2003.

Por otra parte, en el contexto internacional el mundo entero se paralizó el 11 de septiembre

del 2001 ante los atentados de un grupo terrorista en la ciudad de Nueva York. Este escenario
contrajo la actividad económica del pai ́s vi ́a disminución de exportaciones; el empleo se redujo
y causó problemas en la industria manufacturera. Igualmente, cabe recordar que en diciembre
de 2001 Argentina empezó a vivir una de las peores crisis de su historia.

Ciclo 5 (Julio 2003 – Junio 2007)

Este es el de más larga duración, 48 meses en total. Inició en julio del 2003 y finalizó cuatro
añ os después en junio del 2007. Las fases de recuperación y expansión duraron 20 meses
mientras que las fases de desaceleración 27 meses.

En este periodo hubo una fuerte desestabilidad poli ́tica, el Presidente Lucio Gutiérrez fue
destituido de su cargo en abril de 2005 sobre todo por las intensas manifestaciones lideradas
en Quito.

Se creó la Ley 50/50 para el sector petrolero, la cual reformó la participación de las ganancias
de las compañ i ́as petroleras privadas. En febrero de 2006 se decretó la caducidad del contrato
con la empresa Occidental. Finalmente, en enero de 2007 inició el periodo presidencial del
economista Rafael Correa Delgado, tras haber ganado las elecciones a Á lvaro Noboa en la
segunda vuelta.

Ciclo 6 (Junio 2007 – Marzo 2010)

Este ciclo tiene una duración de 33 meses, de los cuales 16 meses representan la fase de
recuperación y expansión hasta llegar al pico en octubre de 2008, 17 meses después, luego de
las fases de desaceleración se alcanza el valle en marzo de 2010.

El 24 de octubre de 2007 el Ministro de Minas y Petróleos, Galo Chiriboga, informa que

Ecuador integra nuevamente la Organización de Pai ́ses Exportadores de Petróleo (OPEP)
Simultáneamente, de acuerdo con el Decreto Ejecutivo 662, emitido por el Gobierno en
octubre de 2007, las petroleras transfieren al fisco el 99% de sus ganancias extraordinarias,
obtenidas gracias a los altos precios del crudo.

Cabe señ alar que en julio del 2009 se da el primer contrato de venta anticipada de petróleo
con China. En el acuerdo, la petrolera estatal comprometi ́a la venta de ocho cargamentos
mensuales de petróleo, por un total de 2,88 millones de barriles. A cambio, China anticipó USD
1.000 millones.

En noviembre del 2009 una prolongada sequi ́a y la drástica reducción de la venta de

electricidad de parte de Colombia, provocó que Ecuador entre en una crisis energética, la
última del periodo de análisis, la cual derivó en apagones y la declaratoria de emergencia
eléctrica.

En el plano internacional, Lehman Brothers quebró en septiembre de 2008, desatándose una

profunda crisis financiera internacional. En el 2009, si bien el Ecuador no presentó una tasa de
crecimiento negativa, mostró una desaceleración del ritmo de crecimiento. La crisis financiera
internacional propagó sus efectos afectando principalmente las exportaciones del Ecuador y el
ingreso de remesas desde Estados Unidos y Europa.

Ciclo 7 (Marzo 2010 – 2013)

Este ciclo empieza en marzo de 2010, pero no se puede definir el punto final del ciclo, aunque
pareceri ́a que el valle se encuentra a finales del añ o 2013. Se debe esperar las cifras definitivas
de crecimiento económico de los añ os 2012 y 2013 que publica la Dirección de Estadi ́stica
Económica del Banco Central del Ecuador.
En este periodo se puede destacar el cambio en los contratos de explotación petrolera, ya que
se renegocian los contratos con las compañ i ́as petroleras privadas de acuerdo a las reformas a
la Ley de Hidrocarburos. El objetivo del Gobierno fue cerrar negociaciones con las firmas
privadas que operaban en el pai ́s para pasar a la modalidad de prestación de servicios.
Mediante estos contratos el Estado recibió la totalidad de la renta de la producción del crudo
de los campos. (Diario El Universo, 2010).

Para el cumplimiento del desarrollo de los sectores estratégicos, en mayo de 2012 empezó la
construcción del proyecto Coca Codo Sinclair, con lo cual se potenciará significativamente la
capacidad hidroeléctrica del pai ́s. Entre los beneficios de este proyecto se encuentra el menor
uso de combustibles, abastecimiento eléctrico continuo y no tener dependencia de las
importaciones de otros pai ́ses.

A finales del 2012 el Gobierno ecuatoriano estableció el aumento del Bono de Desarrollo
Humano (BDH) de USD 35 a USD 50, el cual se aplicó desde enero del 2013.

En el contexto internacional, la llamada “Primavera Á rabe” que inició en 2011 con protestas
populares a favor de mejoras en las condiciones de vida de los pai ́ses de Medio Oriente, ha
sido uno de los factores para que el precio del petróleo esté cercano a los 100 dólares por
barril.

Ciclo 8 (Marzo 2013 – 2018)

El crecimiento del ingreso per cápita permitió ampliar también el consumo per cápita de
los hogares con tasas de crecimiento promedio. Las Cuentas Nacionales Trimestrales
2018 publicadas por el Banco Central del Ecuador (BCE) mostraron que el crecimiento
interanual del Producto Interno Bruto (PIB) fue de 1.9% conjuntamente con la inversión
que presenta una recuperación del 5.5% promovida por el sector privado.

El crecimiento trimestral del PIB en los meses de 2018 se explica por una evolución
positiva del sector no petrolero, que registró un aumento de 2,7%. No obstante el
crecimiento de la economía ecuatoriana es menor a comparación del promedio
interanual registrado durante el 2017 que fue de 3%. Referente al último trimestre del
2017 el PIB decreció 0.7%. Lo cual presenta evidencia que la economía ecuatoriana ha
entrado en una etapa de desaceleración. Esto se lo puede explicar principalmente por el
encogimiento del gasto en capital del sector público, el cual decreció en 44% respecto al
primer trimestre del año pasado que fue un año electoral. También, la inversión se
recupera por impulso del sector privado esta es medida por la Formación Bruta de
Capital Fijo (FBKF) el cual creció 5.5% interanual al primer trimestre del 2018. Siendo
la primera vez que la inversión crece por encima del 2% desde la recesión de 2015-
2016.

Participacion por sectores

Ecuador es una economiá , como muchas, que tiene una participación mayoritaria de los
servicios4 en la generación del valor agregado5. Entre 2007 y 2014, su peso incluso
aumentó en cerca de 3 puntos porcentuales (p.p.). Junto con los servicios, la
participación de la construcción también aumentó ca- tivamente.

Todas las demás actividades redujeron su importancia en el valor agregado industrial,

aunque expe- rimentaron un crecimiento de su valor agreg nación de productos de
petróleo que además de reducir su participación, vio su VAB contraid́ o.

https://contenido.bce.fin.ec/documentos/PublicacionesNotas/Catalogo/Cuadernos/Cuad
137.pdf

2018.III, contribuciones del VAB por industrias a la variación trimestral (t/t-1) del PIB
precios constantes 2007=100
% -0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3

Petróleo y minas 0.18

Refinación de Petróleo 0.11
Actividades de servicios financieros 0.08
Transporte 0.07
Enseñanza y Servicios sociales y de salud 0.05
Comercio 0.05
Actividades profesionales 0.02
Manufactura (exc. refinación de petróleo) 0.02
Alojamiento y servicios de comida 0.02
Agricultura 0.02
Otros Servicios * 0.01
Correo y Comunicaciones 0.01
Acuicultura y pesca de camarón 0.01
Construcción 0.00
Servicio doméstico 0.00
Pesca (excepto camarón) 0.00
Administración pública y defensa -0.04
Suministro de electricidad y agua -0.04

* = Incluye Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios

El comercio está entre los principales contribuyentes al crecimiento del PIB. El sector
comercial presentó una expansión interanual del 5.4%, y un crecimiento trimestral del
0.8%, el comercio internacional, es avivado por las importaciones las mismas que
crecieron en 8.4% anual en marzo 2018 y a las exportaciones aumentaron 1.1% durante
el mismo periodo. Entre los sectores que incidieron en su crecimiento a principios del
2018 fueron la acuicultura y pesca de camarón (16.7%), alojamiento y servicios de
comida (7.5%) y el suministro de electricidad y agua (6.9%).

Tablero internacional del ciclo económico

Al analizar el tablero internacional que incluye a 13 paiś es, se evidencia que España,
Estados Unidos, Francia, México y Reino Unido presentan desaceleración bajo la
tendencia; Alemania, Brasil, Chile, Ecuador e Italia se encuentran en desaceleración
sobre tendencia; por su lado, China presenta fase de recuperación; mientras que India y
Japón se encuentran en fase de expansión de su economiá .

Bibliografia

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 (Diario Hoy, 2005)
 (El Comercio, 2012)
 (Diario El Universo, 2008)
 (Diario El Universo, 2007).