RED DE ÁNGELES INVERSIONISTAS DE BAVARIA

ANTECEDENTES
Existe un amplio consenso sobre la importancia del desarrollo empresarial
como motor del crecimiento económico. Colombia es uno de los países con
mayor potencial emprendedor, sin embargo estos indicadores no se ven
reflejados en el nivel de innovación empresarial ni en la generación de empleo.
Esta paradoja se fundamenta principalmente en la falta de financiamiento,
factor que limita enormemente las expectativas de crecimiento de las iniciativas
empresariales especialmente en la etapa inicial de creación de negocios.

El análisis del entorno empresarial colombiano indica que el alto número de

nuevos negocios que no logran pasar el “valle de la muerte” evidencia la
fragilidad del ciclo de financiamiento de empresas nuevas, consideradas de alto
riesgo ya que no generan flujos estables de caja ni han acumulado suficientes
garantías para avalar un crédito.

En este contexto, el eslabón de la inversión ángel es fundamental en la cadena

de financiamiento no sólo en términos de capital financiero sino también en
términos de capital inteligente. Para lanzar al mercado y/o fortalecer la iniciativa
los ángeles inversionistas juegan un rol clave, ya que más allá del apoyo
financiero que pueden proveer son un enorme soporte y fuente de experiencia
para los emprendedores (es por ello que es también denominado capital
inteligente).

PROBLEMA Y OPORTUNIDAD
Identificada la necesidad de la movilización de capital ángel, es claro que para
lograr formalizar y sostenerla es necesario establecer estrategias focalizadas
en tres aspectos claves: inversionistas, emprendedores dinámicos y la relación
de la red con su entorno financiero. En este sentido es fundamental
comprender lo siguiente:
 Muchos de los inversionistas colombianos no son consientes de lo que
implica ser inversionista ángel - disposición a compartir habilidades en
gestión de empresas, negociación, manejo financiero, dirección estratégica
y redes de contacto.
 No saben cómo aplicar herramientas que les permitan evaluar riesgos.
 No comprenden cómo negociar con los emprendedores sin generar un
efecto desestimulador.
 Los inversionistas individuales están desagregados y no han logrado
superar las barreras relacionadas con la disposición a compartir sus
habilidades.
 No existen espacios de encuentros eficientes entre los emprendedores y los
inversionistas.
 Faltan mecanismos para que los nuevos inversionistas aprendan de
aquellos con amplia experiencia.
 No se están aprovechando los beneficios de apalancamiento de
“inversiones colectivas”, pues no existe un mecanismo financiero de
incentivos para apalancar inversiones individuales.

Por su parte, los emprendedores dinámicos también encuentran barreras

asociadas a la inexistencia de redes de inversionistas:
 Desconocimiento de cómo acceder al capital riesgo.
 Los inversionistas privados no dejan de ser inversionistas individuales y
frecuentemente anónimos a los que no es posible identificar sin tener una
referencia personal.
 La inexperiencia de los emprendedores en presentar sus proyectos de
forma adecuada a los inversionistas hacen que “quemen sus posibilidades”
al primer contacto con un inversionista.

Se ha demostrado que los esfuerzos de facilitar la financiación de

emprendimientos dinámicos a través de la acción aislada de redes pueden ser
insuficientes. Una red se integra en un entorno financiero determinado, y si el
siguiente eslabón financiero no está lo suficientemente desarrollado, la
inversión privada tradicional aislada no puede cubrir toda la brecha de
financiamiento (equity gap). Por esta razón cada vez más redes crean
vehículos de acompañamiento, en forma de fondos, que les permite cerrar
operaciones de mayor tamaño, reducir el riesgo individual, y facilitar siguientes
rondas de financiación.

JUSTIFICACIÓN
Colombia necesita fortalecer la base competitiva a través de la revitalización
del sector privado y, particularmente, las empresas dinámicas pueden
convertirse en una fuente de empleo e incremento de la productividad en el
país. El mayor desafío para desarrollar la cultura emprendedora es llevar
diversas iniciativas empresariales a una fase de escalamiento productivo
dinámico generando un fuerte efecto demostrativo. Para ello, el protagonismo
del sector privado con alta reputación en la comunidad empresarial como lo es
la Fundación Bavaria, es esencial para desarrollar herramientas que permitan
impulsar modelos de negocio escalables a nivel nacional, regional y global.
Una de las fortalezas de este proyecto es su origen como clara respuesta de
una demanda insatisfecha. La Fundación Bavaria, a través de su programa
Destapa Futuro, la iniciativa privada de apoyo al emprendimiento más grande
del país, busca apoyar con capital semilla y acompañamiento estratégico a las
personas con los mejores perfiles emprendedores y los modelos de negocio
más innovadores. En este programa se invierten $ 3400 millones de pesos en
capital semilla al año lo que le permite tener acceso a un flujo intenso de
proyectos que suele ser una de las debilidades de las redes de nueva creación.
A la fecha, Bavaria ha apoyado la creación y desarrollo de 286 empresas con
alto potencial de crecimiento en todo el país a través del programa Destapa
Futuro, en las cuales ha invertido recursos por 7,6 millones de dólares en
capital semilla y capacitaciones.

OBJETIVOS
Como iniciativa de continuidad al trabajo realizado hasta hoy, Bavaria ha
creado en alianza con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Fondo
Multilateral de Inversiones (FOMIN), la Red de Ángeles Inversionistas de
Bavaria. El objetivo, es lograr que inversionistas colombianos aporten su
capital, conocimiento y experiencia para generar un alto impacto en el
desarrollo de estas empresas.

En los últimos años el BID/FOMIN ha venido apoyando iniciativas relacionadas

con el desarrollo empresarial como nuestro proyecto “POTENCIAMIENTO DE
LA INVERSIÓN ÁNGEL”. El objetivo general del Proyecto es contribuir al
desarrollo del ecosistema emprendedor que estimule la generación de
emprendimientos dinámicos como una fuente de empleo e incremento de la
productividad en Colombia. El objetivo específico es desarrollar y consolidar
una Red de Ángeles Inversionistas con base en Bogotá y alcance a nivel
nacional, que permita financiar negocios de emprendedores con alto potencial
de crecimiento que se encuentren en la etapa de arranque.

 Fundación Bavaria cuenta con un equipo que está encargado de la

administración y coordinación del proyecto a nivel nacional.
 Se busca desarrollar alianzas en diferentes ciudades del país con
entidades locales de alto nivel.
 Cada ciudad que opere para la Red debe contar con un coordinador
local financiado por la entidad aliada y se conformará según los
lineamientos desarrollados por la Fundación Bavaria.
CRITERIOS DE SELECCIÓN
Finalmente, queremos invitar a los emprendedores con propuestas de valor
claras pero con necesidades de capital comprobables a participar en el proceso
de alistamiento de sus empresas para las ruedas de inversión de la Red de
Ángeles Inversionistas. Esta es una excelente oportunidad para financiar de
manera inteligente sus empresas.

Los requisitos mínimos para participar son:

• Acreditar como mínimo 1 año de operación formalmente establecidas.

• Haber obtenido en el año inmediatamente anterior un promedio de
ventas igual o mayor a 100 millones de pesos.
• Acreditar un crecimiento histórico de ventas.
• Elaborar una proyección de crecimiento sustentado en capacidades para
multiplicar las ventas.
• Tener valor diferenciador para la competitividad nacional y/o
internacional.
• Contar con una estructura organizacional y de gobierno corporativo.

Adicionalmente, los emprendedores deben manifestar las competencias que

los caracterizan:

• Experiencia relevante, mayor a 2 años.

• Competencias como emprendedor
• Actividad como socio y gestor de la empresa.
• Capacidad de asimilación de apoyo y críticas, de trabajo en equipo y de
implementación de orientación externa.
• Conocimiento del sector y del negocio
• Visión de largo plazo del negocio (5 años).

RESULTADOS
La Red de Ángeles Inversionistas de Bavaria ha logrado los siguientes
resultados:

 81 inversionistas capacitados en temas de inversión ángel.

 14 ruedas de inversión: 11 en Bogotá, 2 en Barranquilla, 1 en Medellín.
 27 empresas presentadas a potenciales inversionistas.
 36 citas post-rueda concertadas entre emprendedor e inversionista.
 88 inversionistas ángel en el país comprometidos con el proyecto.
 Más de 400 empresas revisadas por el equipo de la Red.

ALIANZAS
Adicionalmente se han visitado más de 40 organizaciones dedicadas al
emprendimiento en el país generando alianzas formales e informales que han
permitido aumentar el flujo de empresas e inversionistas así como el
apalancamiento de la operación de la Red. Cabe destacar la alianza generada
con la Universidad del Norte, en la ciudad de Barranquilla para la operación de
la Red en la Región Caribe bajo la figura del Club de Inversionistas del Caribe,
el cual convoca, selecciona y prepara emprendedores de alto potencial para
presentar a inversionistas que a su vez han sido capacitados por la Red en
temas de inversión ángel.

CAPACITACIÓN
La Red de Ángeles de Bavaria ha realizado diversas actividades de
capacitación para los miembros trayendo a experimentados inversionistas
ángel del Silicon Valley y Latinoamérica para compartir sus experiencias y
mejores prácticas en talleres y conferencias.