Riesgo y Rendimiento

Elaborado por Nadir Saballos

Analista Finanzas Corporativas
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*La relación entre Riesgo y Rendimiento de los

Instrumentos Financieros ha sido uno de los
temas que más a despertado discusión entre
teóricos y estudiosos de la materia.

*La relación entre ambos factores es directa.

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*El Rendimiento es el resultado que genera
una inversión.

*Se presenta de dos formas:

a. Vía Dividendos.

b. Vía Ganancias o Pérdidas de Capital.

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Son muchas las concepciones que existen sobre el

Riesgo, definiéndolo la mayoría como la volatilidad de
los rendimientos de un instrumento o cartera de
inversión.

Para cuantificar el Riesgo se hace uso de Medidas de

Dispersión estadísticas que permiten medir la
volatilidad de los Rendimientos.
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a) Riesgo Único: Factores de riesgo que afectan
exclusivamente a una empresa.
También se conoce como “Riesgo
Diversificable”.

b) Riesgo de Mercado: Factores de riesgo existentes en

el conjunto de la economía que
afectan a todo el Mercado.
También se conoce como
“Riesgo Sistemático”.
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Estrategia financiera diseñada para reducir el Riesgo
incluyendo muchas opciones de inversión en la cartera.

Fundamentos de Diversificación:

1) Primeramente, los precios de los diferentes

instrumentos financieros no evolucionan de forma
idéntica.
2) La principal fuente de incertidumbre para un inversor
diversificado radica en si el Mercado sube o baja,
arrastrando su cartera con él.

3) La diversificación evita la dependencia de un solo

activo.

4) La contribución de un activo al Riesgo de una cartera

diversificada depende de hasta que punto se ve
afectado por las variaciones de mercado.
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* La relación entre el Riesgo y el Rendimiento de un
instrumento financiero es directa.
* Las posiciones de cobertura contra el Riesgo que un
inversionista pueda tomar, dependen de la percepción que
éste tenga del mismo.
* La Asesoría Financiera especializada que recibe el
inversionista es un factor determinante para la toma de
decisiones acertadas.