Unidad

Unidad 2.
Rentabilidad y factibilidad
Nombre del programa educativo

Licenciatura en Gestión y Administración de Pequeñas y Medianas
Empresas
Programa de la asignatura:
Formulación y evaluación de proyectos
Clave:
07144841
Unidad 2:
Rentabilidad y factibilidad
Universidad Abierta y a Distancia de México

UnADM
División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

1
Unidad 2. Rentabilidad y factibilidad
Índice
Unidad 2. Rentabilidad y factibilidad ........................................................................................... 3

Presentación de la unidad .......................................................................................................... 3
Propósitos de la unidad .............................................................................................................. 3
Competencia específica.............................................................................................................. 4
2.1. Estudio económico y factibilidad financiera .......................................................................... 4
2.1.1. Costos iniciales, capital de trabajo e inversión total .......................................................... 5
2.1.2. Métodos de evaluación del proyecto ................................................................................. 9
2.1.3. Análisis del riesgo del proyecto ....................................................................................... 21
Actividad 1. Viabilidad financiera .......................................................................................... 29
2.2. Marco legal ........................................................................................................................ 30
2.2.1. Constitución legal de la empresa .................................................................................... 30
2.2.2. Leyes, normas y reglamentos ......................................................................................... 34
2.2.3. Registro y protección de patentes, diseños industriales, marcas y nombres
comerciales .............................................................................................................................. 39
Actividad 2. Marco legal del proyecto ................................................................................... 43
2.3. Proyecto ejecutivo.............................................................................................................. 44
2.3.1. Presentación formal del proyecto .................................................................................... 48
2.3.2. Negociación para la venta del proyecto .......................................................................... 50
Autoevaluación ......................................................................................................................... 53
Evidencia de aprendizaje. Etapa 2. Evaluación de factibilidad............................................ 53
Cierre de la unidad ................................................................................................................... 54
Para saber más ........................................................................................................................ 54
Fuentes de consulta ................................................................................................................. 56

2
Presentación de la unidad
¡Bienvenido(a) a esta segunda unidad de aprendizaje!
Que las empresas u organizaciones consideren un

anteproyecto como un documento especifico de
evaluación y formulación de proyecto quiere decir que al
realizar el estudio de mercado, el estudio técnico, se
tendrá que desarrollar un estudio económico-financiero
que servirá para prever la elaboración o construcción de
Imagen tomada de
un proyecto. http://u.jimdo.com/www37/o/s69553c859e3ccd16/img/i
8fb138a61b0396c2/1328073873/std/image.jpg
Por lo tanto, en esta segunda unidad llamada Rentabilidad y factibilidad aprenderás a

examinar, por medio de un análisis financiero, aquellos estudios que hiciste previamente,
así como a conocer la rentabilidad que puedes generar a partir de la inversión inicial y en
cuánto tiempo recuperar ésta, de forma que podrás hacer estimaciones sobre un proyecto
de manera útil para el ámbito profesional y laboral.
Además abordarás temas normativos y de reglamentación que se pueden presentar en

algunas zonas, para considerarlos dentro del anteproyecto que se esté realizando. Por
otro lado, se deberán considerar las afectaciones medioambientales que puede llegar a
provocar un proyecto, en función del tipo que se esté elaborando.
Por último, comprenderás qué hay más allá de la formulación y evaluación de un

proyecto; para ello se explicará qué es un proyecto ejecutivo que garantice un documento
copia de la realidad que se necesita para cubrir en el anteproyecto.
Propósitos de la unidad
Al término de esta unidad lograrás:
 Entender la metodología necesaria para realizar una

evaluación económica, financiera y legal de un anteproyecto
en el sector público y privado.
 Obtener la base estructural para la elaboración de la
segunda fase de tu documento, que te servirá para la
elaboración del caso práctico que desarrollarás a lo largo de
la materia.

3
Competencia específica
Evaluar la factibilidad del anteproyecto, para determinar su viabilidad,

a través de la interpretación del estudio económico financiero y del
análisis de las externalidades.
2.1. Estudio económico y factibilidad financiera
Como lo describe Baca Urbina (2010) “el estudio económico o análisis económico, dentro
de la metodología de evaluación de proyectos, consiste en expresar en términos
monetarios todas las determinaciones hechas en el estudio técnico”.
Las decisiones que se hayan tomado en el estudio técnico, es decir, la cantidad de

materia prima necesaria, de mano de obra directa o indirecta, de personal administrativo,
etcétera, deberá aparecer en forma de inversión y gastos.
La esencia del estudio económico es el análisis de cifras monetarias, las cuales, a su vez,
son la base para realizar el cálculo de la rentabilidad de dicha inversión.

4
2.1.1. Costos iniciales, capital de trabajo e inversión total
Como lo describe Baca Urbina (2010):
Mediante el análisis económico se pretende determinar cuál será la cantidad de

recursos económicos que son necesarios para la realización de un proyecto, es decir,
los costos totales que abarcan las funciones de producción, administración y ventas,
así como los indicadores que servirán con base en la parte final y definitiva del
proyecto, que también es la evaluación económica
Costos iniciales del anteproyecto
Los costos se conciben como un desembolso que puede ser en

efectivo, en especie o en infraestructura, y ocurrir en presente,
pasado o futuro. En la evaluación de proyectos existen algunos
costos que se deben cubrir con mayor frecuencia, los cuales no
son parte de la inversión, conocidos como costos recurrentes.
Imagen tomada de http://3.bp.blogspot.com/-
RohCrabkX1A/Ue6ttxgNEVI/AAAAAAAAFLg/3NxgfB
HKbns/s1600/Qu%C3%A9+significa+o+que+es+cap
ital+de+trabajo.jpg
 Costos de producción. Engloba a aquellos que se ocupan directamente en la

elaboración del producto o servicio. Los siguientes están directamente relacionados
con:
1. Costos de materia prima.

2. Costos de mano de obra.
3. Costos de energía eléctrica.
4. Costos de agua y combustibles.
5. Costos de calidad.
 Costos de administración. Son los costos que cubren el papeleo del personal,
los impuestos y los gastos administrativos de facturación que se realizan en el
proyecto.
 Costos de venta. Aquellos designados para posicionar el producto o servicio en el
mercado meta. Éstos el cual se designa para que el proyecto tenga una guía
básica, en la venta del producto o servicio, ésta va en función del estudio de
mercado, además que se precisan las actividades de investigación, desarrollo de
nuevos mercados o de productos que satisfagan las necesidades del consumidor.
 Costos financieros. Aquellos que se relacionan con los préstamos capitales
obtenidos.

5
Inversión inicial
Esta inversión comprende la adquisición de los activos fijos y diferidos necesarios para
iniciar un proyecto. Por tanto, en la inversión fija se consideran todos los bienes de la
empresa que se necesitan para realizar la evaluación del anteproyecto, como edificios,
terrenos, maquinaria, equipo, mobiliario, vehículos de transporte, entre otros. Estos
activos son indispensables para las empresas; en consecuencia, no se pueden
desprender de ellos.
Por otra parte, la clasificación de costos o activos fijos no varía con los cambios en los
volúmenes de ventas o en los niveles de producción. Tales costos se producen tanto en la
venta o producción como en las actividades de la compañía.
Estos costos se deben de controlar o disminuir al máximo, pues afectan económicamente

el desarrollo del proyecto y a la misma empresa; asimismo, deben de considerarse como
resultado del periodo en el que se realizan.
Respecto a los activos variables, son el conjunto de propiedades de la empresa

necesarias para su funcionamiento. Además se incluye: marcas, diseños comerciales o
industriales, nombres comerciales, entre otros.
Por otra parte la variación de los costos variables es proporcional al volumen de las
ventas, o nivel de actividad. Un correcto manejo de estos costos permitirá que el proyecto
se pueda adaptar a las situaciones cambiantes del mercado.
Para la evaluación de proyectos se recomienda realizar un listado de los activos fijos y

variables donde se describa qué incluye cada uno de ellos.
Capital de trabajo
El capital de trabajo considera los recursos necesarios para que el proyecto o la empresa
puedan iniciar operaciones y comercializar un bien o servicio. Es decir, es el capital con el
cual se debe contar para financiar la producción antes de percibir ingresos. Desde un
punto de vista financiero o contable, se refiere a la diferencia entre activos y pasivos
corrientes.

6
El capital de trabajo está compuesto por tres cuentas, como se ilustra en el siguiente
esquema:
Esquema del capital de trabajo.

Fuente: http://www.umss.edu.bo/epubs/etexts/downloads/18/alumno/cap4.html
Punto de equilibrio
Es el nivel de ingresos que cubre los costos fijos y variables; es decir, la determinación de
ventas necesarias para cubrir los costos. El análisis del punto de equilibrio permite
comprobar la viabilidad de la empresa o del proyecto.
En la siguiente gráfica se muestra dicho factor:

7
Punto de equilibrio.
Fuente: http://www.elblogsalmon.com
Aunque existen varias maneras de calcular el punto de equilibrio financiero o contable, se

presenta a continuación un video donde aprenderás una forma de calcularlo en una
empresa:
Sánchez, J. (2011). Punto de equilibrio [Archivo de video].

Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=r80FFf_3BAc
Costo anual uniforme equivalente
De acuerdo con Jiménez y Espinosa (2007):

En ocasiones es necesario seleccionar la mejor alternativa, desde el punto de vista
económico, pero no existen ingresos en el análisis. Algunas de las situaciones cuando
sólo se presentan costos para el análisis económico son:
1. Al momento de seleccionar entre dos o más equipos alternativos para un proceso

industrial o comercial, el cual elabora una parte de un producto o servicio.
2. Al seleccionar entre dos o más procesos alternativos para el tratamiento de
contaminantes producidos por una industria.
3. Cuando se requiere reemplazar un sistema de procesamiento manual de datos por
un sistema computarizado o sustituir el procesamiento de datos, que actualmente se
realiza en computadoras personales, por un procesamiento en red.

8
La fórmula para calcular el costo anual es la siguiente:
CAU = CP (A/P, i %, n)
Donde:
CAU = Costo anual uniforme.

CP = Costo presente descontado a la tasa de descuento mínima atractiva de retorno.
I % = Tasa mínima atractiva de retorno.
n = Número estimado de periodos de vida útil.
En los siguientes enlaces puedes observar cómo se calcula el CAU:

Ruiz, M. (2011). Cálculo del Valor Anual Equivalente.
Ejemplo 1 [Archivo de video] Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=01lrs5l3NjY
Ruiz, M. (2011). Cálculo del Valor Anual Equivalente.

Ejemplo 2 [Archivo de video] Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=97C66c1JUys
Del Castillo, J. (2010) Costo Anual Equivalente. (CAE)

[Archivo de video] Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=GfwA1lBpPgg
2.1.2. Métodos de evaluación del proyecto
El objetivo de esta etapa de la evaluación de proyectos es calcular la rentabilidad. Existen

dos métodos para evaluar un proyecto: el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de
rendimiento (TIR).
Los datos financieros que se obtienen del estudio económico del proyecto se deben
transferir a un indicador de rentabilidad económica. Los cálculos de la rentabilidad
económica de la inversión de un proyecto son determinantes para tomar la decisión sobre
realizar o rechazar la inversión.
Para ejemplificar lo anterior, Baca Urbina (2010) menciona al respecto que “después de
haber realizado correctamente la determinación de la TIR para un periodo de seis años,
ésta resulta con un valor de 68% anual, lo cual significa una ganancia anual después de
impuestos sobre la inversión realizada”.

9
Valor presente neto (VPN)
Como ya se mencionó, el valor presente es un método de la evaluación de proyectos. Si

el VPN resulta positivo indica que existen ganancias que superan la sola recuperación del
dinero que se invirtió, por tanto se puede aceptar la inversión. En cambio, cuando resulta
negativo significa que las ganancias no son suficientes para recuperar el dinero invertido;
si éste es el resultado, se tiene que rechazar el proyecto.
Por otra parte, cuando el resultado es cero, se señala que sólo se ha alcanzado la tasa de
recuperación mínima atractiva (TREMA), en cuyo caso se tiene que estudiar la decisión
cuidadosamente para realizar la inversión.
Lo anterior se puede resumir como sigue:

VPN > 0 Se acepta el proyecto.
VPN = 0 Se acepta el proyecto pero la decisión es del inversionista.
VPN < 0 Se recha el proyecto.
La fórmula para calcular el valor presente neto es:
∑
( )
Donde:
VPN = Valor presente neto.

So = Inversión inicial.
St = Flujo de efectivo neto del periodo t.
n = Número de periodos de vida del proyecto.
i = Tasa de recuperación mínima atractiva (TREMA).
Ejemplo
Una empresa desea hacer una inversión en un equipo relacionado con el manejo de
materiales. Se estima que el nuevo equipo tiene un valor de mercado de $100,000 y
representará para la compañía un ahorro en la mano de obra y desperdicio de materiales
de $40,000. Se considera que la vida estimada del nuevo equipo es de cinco años, al final
de los cuales se espera una recuperación monetaria de $20,000. Por último, se asume
que esta empresa ha fijado su TREMA en un 25%.

10
Cálculo de VPN.
Fuente: www.fca.unam.mx/capitulos/unidad8_tf.pdf
En el ejemplo anterior, como el resultado es positivo, se recomienda adquirir el equipo

nuevo. Si hubiera resultado negativo o igual a cero, se hubiera debido estudiar otras
alternativas.
Tasa interna de retorno (TIR)
La TIR es una herramienta de toma de decisiones de inversión que se utiliza para

comparar la factibilidad de diferentes opciones de inversión. Generalmente se elige la
opción de inversión con la TIR que resulte más alta.
En el contexto de la evaluación de proyectos es posible resumir la TIR en:

TIR > TREMA Se acepta el proyecto.
TIR = TREMA Se acepta pero la decisión depende del inversionista.
TIR < TREMA Se rechaza el proyecto.
Si la TIR es mayor que la TREMA, existirán ganancias superiores a la recuperación del

dinero invertido, por tanto, se puede aceptar la inversión.
La ecuación para el cálculo es la siguiente:
( )
Donde:
P = Inversión inicial.
A = Flujo anual neto.
i = Tasa interna de rendimiento.
n = Periodos de vida de la inversión.

11
Puedes revisar el siguiente material complementario de la Facultad de Contaduría y

Administración de la UNAM:
Facultad de Contaduría y Administración. (s. f.) Unidad 8.

Evaluación de proyectos de inversión [Documento
electrónico]. Recuperado de
http://www.fca.unam.mx/capitulos/unidad8_tf.pdf
Supóngase que se desea seleccionar de entre los siguientes proyectos de inversión el

más adecuado, con una TREMA del 15%.
Concepto Proyecto A Proyecto B

Inversión inicial $ 10,0000.00 $ 15,000.00
Vida 5 años 5 años
Ingresos netos/año 3,344 4,500
Se requiere justificar el proyecto de inversión:
( )
Una vez que el proyecto A ha sido justificado, el siguiente paso es justificar el aumento en
la inversión que requiere el proyecto B:
( )
Se puede aplicar otra fórmula para calcular la TIR:
∑
( )
En los siguientes dos videos puedes observar y analizar cómo se calcula el VAN y la TIR.
Yo estudio. (2013). Matemática -Valor actual neto VAN y
Tasa interna de retorno TIR. [Archivo de video]. Recuperado
de http://www.youtube.com/watch?v=xL5P3SO-SyQ
Empreware (2011). ¿Qué es el VAN? [Archivo de video].

12
Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=SkshaWF-irY
Nuñez, Roy. (2013). VAN, TIR de un proyecto fácil. [Archivo

de video]. Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=29-Wwgbi0e4
Horizonte financiero de un proyecto
Como lo describe Agudelo (2011), “la evaluación de un proyecto es la viabilidad financiera

del mismo, porque de esto deriva en la mayoría de los casos la decisión de invertir o no
en su ejecución”. Por tanto, el horizonte financiero consiste en la duración, en años, del
periodo que abarca desde la ejecución o construcción hasta la puesta en marcha, además
del tiempo en que se va a recuperar la inversión financiera. Cada uno de los proyectos se
encuentra unido a su vida útil, o ciclo de vida; este lapso se puede describir como el
tiempo que se estima para la proyección financiera.
Cada proyecto se crea para realizarse. Si éste comprende el desarrollo de una nueva
empresa, es necesario que el horizonte financiero busque su crecimiento, se haga más
sólido con el paso del tiempo y perdure muchos años. Como lo describe Agudelo (2011),
la estimación de los proyectos se basa en garantizar la rentabilidad estratégica.
La continuidad de una empresa se garantiza remplazando activos; incluso, el proyecto

puede estar ligado a la vida útil de un activo, la cual define el horizonte sobre el cual se
podrá evaluar.
Agudelo (2011) escribe que:

El horizonte de vida para la evaluación del proyecto dependerá siempre del tipo
de proyecto, los productos o servicios a entregar, sus objetivos en el tiempo, los
activos que estén vinculados a éste o a las regulaciones de los organismos
gubernamentales.
La diferencia con el horizonte financiero consiste en la necesidad del proyecto; es decir,

ésta puede ser de cinco, diez, veinte o treinta años y estar ligada a la vida útil de los
activos y a la inversión que se requiere para la ejecución.
Valor comercial para el proyecto
El valor comercial está relacionado con los activos del proyecto; en el transcurso del
tiempo tales activos pueden adquirir un valor de mercado que se incremente; es decir, la

13
rentabilidad propia puede hacer que la plusvalía suba específicamente en terrenos,

inmuebles y bienes raíces aplicados en las generalidades de algún libro contable.
A diferencia de los registros contables, el valor de un activo va disminuyendo con el paso

del tiempo debido a la depreciación del activo, hasta que dicho valor es cero, de acuerdo
a los balances generales. Es decir, si el valor de un activo al momento de la venta es
mayor que en los libros se genera una ganancia que afecta a los posibles impuestos que
la venta genere.
Como lo describe Meza (2013): “se establece que el valor de rescate de un proyecto es la
suma de los valores comerciales o de valores comerciales o de mercado de activos”.
Se puede ejemplificar con el caso de una empresa que adquiere vehículos utilitarios para
el área de ventas, debido al proyecto de lanzamiento de un nuevo producto en la zona del
Valle de México. El valor del crecimiento de la empresa está determinado por el valor
comercial que tienen las unidades durante el periodo de tiempo del activo: como es
sabido, los autos se deprecian contablemente cada año, incluso cuando salen
directamente de la agencia.
Periodo de recuperación y rentabilidad contable
El periodo de recuperación se define como el tiempo que tiene que pasar para que se
rescate la inversión original (costo del activo); es decir, es la cantidad de periodos de
tiempo que deben de transcurrir para que la acumulación de los flujos de efectivo iguale al
monto inicial.
De acuerdo con Fernández (2007), la fórmula para determinar el periodo de recuperación

con flujos de efectivo iguales en cada periodo es:
Donde:
I = Inversión inicial.
Fn = Flujo neto de efectivo actual.
Si los flujos netos de efectivo son iguales el PR (periodo de recuperación) se calcula

acumulando los flujos de efectivo sucesivos (positivos o negativos), hasta que la suma
sea igual que la inversión.

14
De acuerdo a este método, las mejores inversiones son aquellas que tienen un plazo de
recuperación más corto.
Por otra parte, la importancia de este método radica en que se basa en la contingencia de
los proyectos y considera el criterio de liquidez más que el de rendimiento.
Lo anterior se puede ejemplificar en la siguiente tabla, en la cual encontrarás el

comportamiento de la liquidez en cinco periodos; este fenómeno aparece en la tabla como
flujo neto de efectivo.
Flujos netos de efectivo

Proyecto A
Concepto Per 0 Per 1 Per 2 Per 3 Per 4 Per 5
Inversión inicial - 1,000
Flujo neto de efectivo - 1,000 200 300 300 200 500
Para el proyecto A el periodo de recuperación de la inversión se logra en el periodo 4:

200+300+300+200 = 1,000
0 1 2 3 4
5
-1,000 200 300 300 200

500
Flujos netos de efectivo

Proyecto B
Concepto Per 0 Per 1 Per 2 Per 3 Per 4 Per 5
Inversión inicial - 1,000
Flujo neto de efectivo - 1,000 600 300 300 200 500

15
0 1 2 3 4 5
-1,000 200 300 300 200 500
Para el proyecto B el periodo de recuperación de la inversión se logra entre los periodos 2

y 3:
Método de reinversión de flujos
Para Fernández (2007):

Este método consiste en realizar ajustes en los flujos cuando se termina la vida útil
de los proyectos que tienen poca duración con el propósito de lograr una
equiparación en sus vidas económicas para poder aplicar los métodos de VAN y
TIR
Al realizar este método se debe analizar el tipo de rentabilidad que tiene el proyecto, ya
sea de la menor duración y mayor oportunidad de reinversión, o proyectos que tienen
mayor rentabilidad. Existen diferentes métodos que permiten evaluar financieramente los
proyectos; dos de los más especializados son:
a) Periodo de recuperación: consiste en determinar el número de años para

recuperar la inversión inicial.
b) Periodo de recuperación descontado: de acuerdo con Fernández (2007), “las

empresas descuentan los flujos de caja antes de calcular el periodo de
recuperación, con este criterio de recuperación descontado se elimina la
ponderación a todos los flujos de fondos antes de la fecha correspondiente
estipulada”.
Todos los proyectos tienen diferentes tiempos de vida útil, lo cual permite crear nuevas
fórmulas para la reinversión o la cancelación.

16
Método financiero para ciclos de vida desigual e igual
Dentro de la evaluación financiera es posible referir, de acuerdo a Fernández (2007), que:

El método para ciclos de vida, consiste en analizar la vida económica desigual; para
ello tenemos dos formas de usarlo, una que permite analizar el costo y otra que
analiza la ganancia, de esta manera se realiza la comparación y se escoge la
alternativa que proporcione mayor rentabilidad o presente el menor costo para la
empresa.
Lo anterior se puede representar con las siguientes expresiones:
CAE = Costo anual equivalente.

VANAE = Ganancia promedio anual.
El CAE representa el costo anual de la inversión inicial. Se utiliza para comparar

proyectos con diferente vida útil, diferente inversión inicial y flujos anuales iguales:
CAE = Io (CAE / Io / i%, n)
Esta fórmula se aplica cuando se tienen varias alternativas que pueden generar beneficios
parecidos pero con vidas desiguales. Por ende, a los inversionistas les conviene la
alternativa que genere menor costo anualizado.
El método financiero para vidas desiguales se emplea cuando en las compañías se

requiere tomar alguna decisión de inversión, pero se carece de la información financiera
completa para realizar el análisis con las técnicas VAN y TIR; o en caso de no tener
información contable, con la finalidad de hacer uso de metodologías no financieras.
En caso de que la empresa sólo tenga los costos de inversión de los equipo, los activos,
los costos de recuperación o, en el mejor de los escenarios, cuenta con el costo de
operación, se suele emplear los métodos VPN (valor presente neto) y CAUE (costo anual
uniforme equivalente).
Sistema de amortización
Para entender la amortización, el Diccionario de contabilidad (E-conomic, 2012) explica

que “los activos de la empresa comienzan a perder valor a lo largo del tiempo y esa
pérdida se amortiza teniendo en cuenta los años de vida del activo”.
Un sistema de amortización es la función representativa de la disminución del valor del

activo o del bien; puede ser constante, decreciente o creciente. Por su parte, la empresa
tiene que elegir un sistema de amortización.

17
A continuación se describirá la clasificación de los sistemas de amortización de acuerdo a

Santandreu (2002):
a) Amortización lineal. Sistema tradicional que consiste en dividir el valor invertido

por los años útiles de uso que se estima; el resultado es de una amortización
constante.
b) Amortización acelerada. El ritmo de depreciación de los activos se realiza a
través del cálculo de cuotas decrecientes.
c) Amortización acumulada. Cifra total representativa de las cuotas anuales de
amortización realizadas por la empresa en un determinado periodo de tiempo.
Deducida de la inversión bruta, pone de manifiesto la inversión neta.
d) Amortización anticipada. Se aplica al pago de la deuda cuando el desembolso
se realiza antes del vencimiento acordado.
Como se describió anteriormente, la compañía debe seleccionar la amortización que

mejor se adapte a sus características, con la finalidad de que, contablemente, realice los
cálculos necesarios para disminuir el valor del activo.
En general, el deudor se compromete a pagar dos rubros importantes; el primero es el

costo financiero, es decir, el pago del interés; el segundo, la restitución del capital o dinero
en el tiempo pactado.
Depreciación
La depreciación se aplica a los activos de las empresas. Se puede definir como el proceso
de pérdida de valor contable que sufren los activos a lo largo de su vida útil. Algunas de
las principales características de la depreciación son:
 No pertenece a un ingreso o egreso monetario para un proyecto; por este motivo

no se debe considerar en el flujo de dinero.
 Tiene un impacto indirecto sobre el comportamiento monetario del proyecto.
 Se considera que tiene un impacto en la utilidad; afecta en los impuestos que se
tienen que pagar por el proyecto.
A continuación se describen algunos métodos para realizar el cálculo de la depreciación:
Método de depreciación de línea recta. Se considera a partir del tiempo y no de la

utilización de los activos; la ecuación para el cálculo es:
Donde:

18
T Año
Dt Cargo por depreciación anual
B Valor inicial
n Vida útil
Se debe recordar que la depreciación es la misma cantidad cada año. El valor en los
libros después de t años de servicio será:
La tasa de depreciación es la misma para cada año, t:
Este método se utiliza para todos los bienes depreciables.
Método de depreciación acelerada. Se considera un tercio (1/3) de la vida útil de n

años.
( )
Este método se utiliza para activos con vida útil de más de cinco años; no se puede
aplicar en partes o refacciones; asimismo, los activos o bienes tienen que ser nuevos.
Método de depreciación de la suma de dígitos anuales. Dado que cada año disminuye
el costo progresivamente, no será equitativo a lo largo del tiempo; es decir, la suma de
dígitos anuales no es otra cosa que sumar el número de años; por ejemplo, para una
estimación de cinco años:
1 año + 2 años + 3 años + 4 años + 5 años = 15 años
Método de la doble cuota sobre el valor decreciente: Se le llama de doble cuota

porque el valor decreciente coincide con el doble del valor obtenido mediante el método
de la línea recta.
Para las empresas, la depreciación es un punto importante, pues determina el valor de los
activos del costo inicial y del costo final, el cual puede ser de venta; incluso incide en el
valor en los libros donde, aunque valga cero, la empresa sigue utilizando el activo hasta
que realmente ya no sea útil.

19
Algunas empresas actualmente prefieren adquirir activos mediante arrendamientos; los

cuales, según sea el tipo de activo o servicio, varían entre cuatro y seis años. Al término
del contrato la empresa puede devolverlo a la arrendadora o quedarse con él.
Esto es de suma utilidad para las empresas, pues así no tienen que invertir en un 100% el
valor del bien o servicio; es la arrendadora la que tiene que pagar en un 100% al
proveedor. A su vez, ésta realiza los cálculos de depreciación, de amortización y de los
intereses que el cliente tiene que pagarle en el periodo del arrendamiento.
Esto interesa mucho a las empresas porque se adquiere el activo o el servicio y no se

descapitaliza, además de que los pagos son deducibles de impuestos.
Proyectos mutuamente excluyentes
Al hablar de proyectos mutuamente excluyentes se indica que existen dos proyectos que
tienen la misma función o fin y que competirán entre sí. Sin embargo, si la aceptación de
un proyecto elimina a los demás, en algunos casos el olvidado se puede considerar
posteriormente.
El objetivo que se busca al implementar alguno de los proyectos es obtener la mejor

rentabilidad para los inversionistas y solucionar de la mejor manera el problema que se
tenga.
Para elegir entre dos proyectos se debe reconocer al más rentable; es decir, el que tenga
el mayor VPN o el mejor TIR, etcétera.
Para las compañías este punto es esencial al momento de tomar la decisión porque el
proyecto debe cumplir con las expectativas tanto para la empresa como para los clientes;
al considerar los datos, también se consideran las opiniones de todos los integrantes que
han participado en cada uno de los proyectos.

20
2.1.3. Análisis del riesgo del proyecto
El análisis de riesgo se interesa por eventos o condiciones inciertas que se llegan a

producir con un efecto positivo o negativo. El riesgo más evidente consiste en que las
cosas no salgan tal y como fueron planificadas.
Se enlistan algunas fuentes de riesgo e incertidumbre en los proyectos:
 Tipo de negocio y estado futuro de la economía.

 Longitud del periodo de estudio.
 Presupuesto.
 Entorno del proyecto.
 Aspectos de recursos humanos.
 Suposiciones generales.
Cualquier inversión lleva un riesgo implícito, empero, éste puede ser menor en la medida
en que se conozcan todas las condiciones económicas del mercado, las tecnológicas,
etcétera, que rodean al proyecto.
Se debe mencionar que no se trata de declarar que un proyecto de inversión es

económicamente rentable y que tiene cierto riesgo bajo determinadas condiciones para
después realizar dicha inversión. Si en corto plazo tales condiciones cambian, la inversión
ya realizada puede no ser rentable económicamente; de ser así, la empresa puede
quebrar en unos pocos años.
La clasificación de los riesgos es:

 Riesgos del negocio. Situaciones que podrían presentar pérdidas o ganancia en
el manejo del aspecto del proyecto.
 Riesgos asegurables. Situaciones identificadas como potenciales de riesgo que
involucran el proyecto.
 Otra clasificación. Internos o externos del proyecto.
La identificación de los riesgos consiste en determinar los conflictos que posiblemente

afecten el proyecto y en documentar las características de cada uno de ellos. Esta
identificación se debe realizar durante la realización del proyecto, además se debe
distinguir entre los riesgos internos y externos.
Los riesgos internos son los aspectos que el equipo del proyecto puede controlar y sobre
los cuales ejercer su influencia; los riesgos externos son aspectos sobre los cuales el
equipo del proyecto carece de control e influencia.
La probabilidad de que ocurra un evento se expresa por medio de números. Se

determina realizando un análisis de la evidencia disponible relacionada con la ocurrencia
del evento. El análisis probabilístico es una parte integral para la toma de decisiones.

21
Por otro lado, el método Monte Carlo es un tipo de simulación para tomar decisiones.
Utiliza las distribuciones, que pueden ser empíricas o teóricas, las cuales generan
resultados aleatorios. Éstos se combinan con el resultado técnico-económico de un
estudio de factibilidad para poder tomar decisiones respecto al proyecto que se analiza.
El método de árboles de decisiones es otro enfoque por medio del cual es posible
realizar un análisis de cómo las ideas tomadas en el presente afectan tanto
inmediatamente como a futuro al proyecto.
Una efectiva matriz de riesgos permite hacer comparaciones objetivas entre proyectos,
áreas, productos, procesos o actividades. En el siguiente esquema se muestra un ejemplo
de matriz.
Matriz de análisis de riesgo.

Fuente: www.barceloneat.com
La matriz de riegos constituye una herramienta de control y de gestión que permite

evaluar la efectividad de una adecuada gestión y administración de los riesgos
financieros, impactar los resultados y, por lo tanto, lograr los objetivos de la organización.
Tasa de interés
En términos generales se define la tasa de interés como el rendimiento porcentual

que se paga durante algún periodo contra un préstamo seguro, al que rinde
cualquier forma de capital monetario en un mercado competitivo exento de riesgos,
o en el que todos los riesgos ya están asegurados mediante primas adecuadas
(Ortiz y Soto, 2001).

22
La tasa de interés es el porcentaje que se cobra o paga por el préstamo, adquisición y

financiamiento de un bien o dinero. Estas tasas se fijan con base en lo siguiente:
 Situación de los mercados de acciones en el país.

 Por el banco central del país donde se realiza el proyecto; en el caso de México,
BANXICO.
 La inversión similar que el banco habría realizado con el Estado de no haber
prestado el dinero a un cliente privado.
Los tipos de tasas de interés que más se utilizan son:
 Tasa de interés activa. Es la tasa que cobran las entidades financieras a sus
clientes.
 Tasa de interés pasiva. Es la tasa que paga una institución bancaria a quien
deposita dinero en ella.
 Tasa de interés preferencial. Es la tasa inferior a la media o normal general.
 Tasa de interés real. Es la deducción de la tasa de interés general vigente por la
tasa de inflación.
 Tasa de interés externa. Es la tasa que se paga por el uso de capital externo.
En la siguiente liga puedes ver las tasas de interés y su conversión con la finalidad de
reforzar este tema:
ProfesMatColombia. (2011). Tasa de interés y

conversión [Archivo de video]. Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=udp9uCYkack
Meza (2013) explica que si las tasas de interés son altas favorecen el ahorro, frenan la
inflación y disminuyen tanto el consumo como el crecimiento económico. En cambio,
cuando las tasas son bajas ayudan al crecimiento de la economía y facilitan el consumo,
es decir, existe una demanda de productos; entre mayor sea el consumo habrá mayor
crecimiento económico.
Dicho en otros términos, si las tasas de interés son altas, no cualquier persona podrá
acceder a algún préstamo, debido a los estudios que realizan las instituciones para saber
su capacidad de pago. Otra situación que se debe considerar es que el cliente tendrá que
pagar más del 100% del préstamo original, es decir, “juntar poco a poco” para adquirir los
bienes o servicios; con esto la práctica de compra venta se hará más lentamente.

23
Tasa de interés compuesto
Es el interés que se cobra por un crédito, el cual, al ser liquidado, se acumula al capital.
En la siguiente liquidación de intereses, el interés anterior forma parte del capital o base
del cálculo del nuevo interés.
Para determinar el valor futuro de un préstamo a una tasa de interés determinada en un

periodo determinado, se utiliza la siguiente fórmula:
( )
Donde:
S = Valor futuro del crédito, es decir, el valor inicial del crédito más lo ganado por
intereses.
n = Periodo o número de meses de plazo del crédito.
P = Valor presente del crédito, es decir, el valor inicial del crédito.
I = Es la tasa de interés expresada en decimales.
A partir del ejemplo anterior y por medio del cálculo, se obtiene lo siguiente:
 P = 20,000,000
 I = 3% = 0.03
 n = 2 meses
Entonces:
( )
Ahora, si se desea saber únicamente el valor de los intereses, a S se le resta P y se

obtiene los intereses ganados durante ambos meses:

24
Tasa de interés continua
El interés continuo es aquel que tiene por periodo de capitalización el más pequeño
posible; esto quiere decir que durante el tiempo en el que se cede o se presta el dinero el
número de periodos de capitalización crece indefinidamente.
En otras palabras, el interés capitalizable continuamente es una tasa devengada por un

capital, durante un número de periodos tan grande que se considera infinito.
Por ejemplo, una persona invierte hoy $100,000, a una tasa de interés del 8% con
capitalización continua, durante cinco años. Para conocer cuál será la cantidad de dinero
que tendrá al final de la operación, se aplicará la siguiente fórmula:
Donde:
C0 = Valor inicial del capital cedido.
e = Constante matemática Euler o número "E", con valor aproximado de 2.71828183.
i = Tasa de interés.
n = Número de periodos que se cede el capital o plazo del vencimiento.
Cn = Valor final del capital cedido.
Si se retoma el ejemplo y se aplica la fórmula se tiene que:

( )
La suma que recibirá el inversor por haber cedido $100,000 durante cinco años, a una
tasa de interés del 8% capitalizable continuamente es igual $149,182.47.
El interés continuo se define como el periodo de capitalización más pequeño posible. En

términos matemáticos esto significa que el número de periodos de capitalización crecerá
indefinidamente durante el tiempo.
Matemáticamente se presentaría como sigue:

25
Donde:
VF = Valor futuro.
VP = Valor presente o capital inicial.
i = tasa de interés a la que se invierte o se presta.
n = Tiempo o plazo de la inversión o préstamo.
e = Constante E, aproximadamente 2.71828, que es la base de los logaritmos naturales.
Supóngase que una persona deposita $5,000 en una institución financiera que le paga un
interés de 15% capitalizable continuamente. Determinar al cabo de dos años el monto de
su inversión.
Solución:
( )
La interpretación financieramente del interés continuo indica que los intereses se

reinvierten continuamente durante el periodo de operación de un instrumento financiero.
(Morales Castro, 2002).
Tasa de oportunidad para inversionistas
Los inversionistas buscan tasas a corto, mediano o largo plazo con tasas de interés real o
nominal. Los inversionistas institucionales suelen tener un horizonte de inversión a largo
plazo con obligaciones que pueden extenderse por varias décadas.
Los inversionistas casi siempre buscan rendimientos a largo plazo porque invierten su
propio dinero en lugar de invertir dinero prestado. Asimismo, existen inversionistas que
toman prestado el dinero que invierten, a estos se les conoce como inversionistas
apalancados.
Se puede decir que los inversionistas apalancados pagan una tasa de interés por los
préstamos, lo cual indica que es un costo directo de sus operaciones; caso contrario al de
los inversionistas no apalancados, para quienes representa un costo de oportunidad.
Por otra parte, el apalancamiento puede incrementar el riesgo, dado que un monto
pequeño inicial de inversión controla un riesgo más grande.
Por ejemplo, los inversionistas que construyen vías de comunicación (carreteras o

puentes), al elegir inversiones a largo plazo para recuperar el dinero que invirtieron,
consideran los costos que tienen que ir implícitos, como el mantenimiento constante de

26
dichas vías. Estos inversionistas, con la experiencia, consideran estos riesgos desde el
estudio del proyecto, así como los diferentes tipos de tasas de interés.
Tasa de interés efectiva y nominal aplicada a inversiones
La tasa de interés efectiva se refiere a la tasa que se aplica efectivamente al dinero; se

utiliza para expresar los rendimientos de las inversiones en términos anuales.
La tasa se calcula de la siguiente forma (Fernández, 2007):
( ) -1
Donde:
r = Tasa de rendimiento nominal.

P = Periodicidad.
TE = Tasa de rendimiento efectivo.
Por medio del siguiente ejemplo se calculará la tasa de interés efectiva:
Una empresa deposita un millón de dólares a fin de cada año en una cuenta de ahorro. Si
el banco paga un 12% de interés anual, capitalizado trimestralmente, ¿cuánto dinero
tendrá acumulado en su cuenta al final de cinco años?
Datos:
A = US 1,000, 000 r = 12%, n = 5 años

TE anual = ( ) ( ) = 12.55 %
F = P (F / A, i% , n)
F = 1,000, 000 (F/A, 12.55%, 5)
(( ) ) (( ) )
F = US $ 6,422, 800 corresponde al valor final de los ahorros, más la capitalización al final
de los cinco años.
Por otro lado, la tasa de interés nominal es una tasa expresada anualmente que genera
intereses varias veces al año. Para conocer los intereses generados realmente se
necesita cambiar la tasa nominal por una efectiva.

27
Si se invierten $100 al 24% capitalizable trimestralmente, significa que se obtendrán

intereses a una tasa del 6% cada tres meses. La tasa de interés se calcula de la siguiente
forma:
I = 24% / 4, donde 4 es el número de veces que se capitaliza al año (12meses/3meses).
i = 6%.
Para conocer el interés real generado se emplea nuevamente la fórmula del interés
compuesto:
( )
La tasa efectiva del 6% trimestral expresada anualmente sería:
Esto es diferente del 24% nominal; se le llama nominal debido a que sólo refiere el
nombre, no representa la realidad; sin embargo, se utiliza mucho para denotar el tipo de
interés que se va a aplicar.
Inflación
De acuerdo con Díaz (1999), “la inflación es una medida económica que indica el
crecimiento generalizado de los precios, servicios y factores productivos dentro de una
economía en un periodo determinado, para la cuantificación se usa el índice de precios al
consumo”.
La siguiente es una clasificación de los diferentes tipos de inflación según sus causas:
 Inflación por consumo o demanda. Esta inflación obedece a la ley de la oferta y

la demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de producción o
importación de bienes, los precios tienden a aumentar.
 Inflación por costos. Esta inflación ocurre cuando el precio de las materias
primas (cobre, petróleo, energía, etcétera) aumenta, lo cual provoca que el
productor, quien busca mantener su margen de ganancia, incremente sus precios.
 Inflación autoconstruida. Esta inflación ocurre cuando se prevé un fuerte
incremento futuro de precios; entonces se comienzan a ajustar éstos desde antes
para que el aumento sea gradual.
 Inflación generada por expectativas de inflación (circulo vicioso). Es típico en
países con alta inflación donde los trabajadores piden aumentos de salarios para
contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual provoca el aumento en los precios
por parte de los empresarios. De esta forma se produce un círculo vicioso de
inflación.

28
Actividad 1. Viabilidad financiera
Ahora que cuentas con todos los elementos para poder entender el estudio de
factibilidad financiera, llegó la hora de poner en práctica los conocimientos que
adquiriste; para ello, calcularás los indicadores de rentabilidad y realizarás el análisis de
riesgos internos y externos de una empresa o proyecto.
1. Investiga y obtén un estudio o análisis de un proyecto que te parezca

interesante, de preferencia del sector secundario o terciario.
2. Calcula los indicadores de rentabilidad y realiza un análisis de riesgos internos y

externos.
3. Revisa el documento A1. Escala de evaluación para que conozcas los criterios
con los cuales serás evaluado.
4. Guarda el archivo en formato de texto, con la nomenclatura

GFEP_U2_A1_XXYZ y envía el archivo a tu Docente para que lo revise y te
retroalimente.
5. Recuerda que la herramienta de plataforma está configurada para que puedas

enviar dos veces tu documento. La primera versión es la que tu Docente
retroalimentará; la segunda es la versión final.

29
2.2. Marco legal
Al realizar un proyecto se debe considerar cada uno de los factores que pueda intervenir
en el diseño, desarrollo, ejecución y evaluación, desde la propia constitución legal de la
empresa hasta los tratados y acuerdos que se tengan con otros países.
En este tema se abordará el contexto para la elaboración de tu proyecto y la forma como

debes interpretar cada uno de los lineamientos establecidos para lograr el objetivo que te
planteaste.
2.2.1. Constitución legal de la empresa
Cuando se desarrolla un proyecto donde se crea una innovación es importante considerar

si es para una empresa propia o para en la que uno se encuentra laborando. También
pudiera ocurrir que no existiera la organización y se quisiera ser empresario. A lo largo de
esta sección se considerará esta última hipótesis, ya que es importante que sepas cómo
se forma y constituye una compañía.
La persona que emprende un negocio de manera formal busca obtener beneficios tanto
económicos como personales. Tal faena le sirve para tener un proyecto de vida activo a la
vez que contribuye al desarrollo de la población donde se establecerá; esto propicia que
los gobiernos fomenten la creación de nuevas empresas, las cuales, aunque su tamaño
sea de nivel emprendedor, participan de forma importante en la dinámica económica y
promueven la creación de empleos.
Todo negocio se constituye con base en las leyes aplicables en el país, estado o
municipio en el que se vaya a operar. En la constitución y operación de empresas existen
tanto personas físicas como personas morales. Las primeras se refieren al individuo que
tiene la capacidad de contraer obligaciones y que puede ejercer derechos dentro del
marco legal. Las personas morales son aquellos grupos de individuos con un fin común,
quienes crean una sociedad, ya sea civil o mercantil.
Miranda (2006) menciona que una sociedad es una agrupación de personas que tienen
actividades similares y enfocadas en un mismo sentido, sea con fines de lucro o no. Se
les denomina sociedades porque una vez constituidas, dejan de ser personas
independientes para ser representados por sólo un nombre. El autor define a la sociedad
como “un contrato por el que dos o más personas estipulan poner un capital u otros
efectos en común con el objeto de repartirse entre sí las ganancias o pérdidas que
resultan de la especulación”.
Por consiguiente, la formalización de un negocio lleva consigo un nombre comercial, que

representa a todos los integrantes de la sociedad que constituye la empresa. Asimismo, al
referirse a sociedades con y sin fines de lucro se supone otra clasificación inherente a su
naturaleza, la cual identifica como una las principales a las sociedades civiles (sin fines de

30
lucro) y las mercantiles. Estas últimas serán el foco de la siguiente exposición debido a la
naturaleza de la asignatura.
Dentro de las sociedades mercantiles, Miranda (2006) identifica las siguientes:
1. Sociedad colectiva. En esta clasificación cada uno de los socios participa en la

administración del negocio. La razón social se forma con el nombre de cada uno
de los socios; en caso de que no estén incluidos todos, se agregará la frase “y
Compañía” o la abreviatura “y Cía.”. En caso de que alguno de los socios se
separe de la sociedad se deberá agregar la palabra “sucesores”, así también
cuando el negocio lo adquiera una nueva sociedad con sus derechos y
obligaciones.
2. Sociedad en comandita. En este tipo de sociedad se incluyen la Sociedad
Comandita Simple y la Sociedad Comandita Anónima. La Comandita Simple se
formará con uno o más socios; cada uno de ellos responderá de manera
subsidiaria a las obligaciones sociales y estarán obligados sólo al pago de sus
acciones; la razón social se formará agregando la frase “Sociedad en Comandita”
o “S. en C.”. La Comandita Anónima estará formada por uno o varios socios,
quienes responderán a las obligaciones de manera subsidiaria; estarán obligados
al pago de las acciones que aportaron a la sociedad; la razón social se hará
agregando las palabras “Sociedad en Comandita por Acciones” o “S. en C. por A.”.
3. Sociedad de responsabilidad limitada. En ésta todos los socios responden sólo
con su capital. Cada uno de los socios tiene una aportación en la misma
proporción que los demás; el capital estará determinado y será ilimitado. La razón
social se formará con palabras que señalen la actividad de la empresa sin
mencionar nombres de los socios. El número de socios mínimos para formar la
sociedad será de dos y máximo de cincuenta.
4. Sociedad anónima. Constituida con un fondo social, los accionistas (mínimo
cinco) respaldan las operaciones con su capital. La palabra anónima quiere decir
que el comercio no ejerce con el nombre de los socios; el capital se forma por las
aportaciones que cada socio haga; éstos no responden personalmente por las
deudas de la empresa. La denominación social se hará con las palabras “Sociedad
Anónima” o siglas “S. A”
5. Capital social. El capital se integra en títulos divididos en proporciones iguales de
valor negociables. Se clasifica en:
a. Autorizado: monto máximo de emisión de acciones.

b. Suscrito: es el monto de las acciones que los socios se han comprometido
a pagar.
c. Pagado: monto de capital aportado por la totalidad de acciones que se
tienen.

31
Las sociedades anteriormente mencionadas se consideran

mexicanas siempre y cuando se constituyan en el territorio
mexicano conforme a la legislación mexicana, aunque sus
socios sean de otras nacionalidades.
Imagen tomada de
http://www.crecenegocios.com/wp- Los datos que deben integrarse para hacer un acta
content/uploads/2009/01/constitucion-legal-de-
empresas.jpg
constitutiva son los siguientes:
1. Se debe anexar los nombres, nacionalidades y domicilios fiscales de las personas

que integrarán la sociedad mercantil, ya sean personas físicas o morales.
2. Giro u objeto de la sociedad.
3. Selección de la razón social de la empresa (nombre) y solicitud de la autorización
de uso. Al momento de nombrar a la empresa se debe seleccionar uno que
represente la actividad comercial a la que se dedicará la empresa, además debe
ser fácil de recordar y pronunciar. Recuerda que no puede ser un nombre que ya
exista. Si se desea cambiar de nombre, se debe obtener una autorización de uso
de denominación o razón social, mediante una reforma a los estatutos sociales, la
cual se debe registrar ante el registro público.
4. La duración que tendrá la sociedad.
5. Importe del capital social.
6. La cantidad que cada socio pagará especificando el importe y especie de la
aportación.
7. Nombrar a las personas que fungirán como administradores, así como la
designación quienes harán uso de la firma social.
8. Domicilio fiscal de la sociedad.
9. Se debe especificar la forma y cantidad en que se repartirá la utilidad y pérdidas
entre socios.
10. El importe del fondo de reserva. La Ley general de sociedades mercantiles (2011),
en su artículo 20, establece que, de acuerdo a las utilidades que se arroje, cada
año se debe apartar el 5% para el fondo de reserva hasta que llegue a constituir la
quinta parte del capital social.
11. En caso de que se disuelva la sociedad antes de la fecha establecida, se debe
especificar cómo se efectuará la liquidación.
Al constituirse la sociedad, los socios o accionistas deben ir ante un notario público. En

caso de que alguno no pueda ir se empleará un apoderado que tenga facultades
suficientes para realizar dicho trámite. Una vez constituidos se realizará la primera junta
de socios o accionistas; se otorgará poder a los administradores; se nombrarán a los
funcionarios, órganos de vigilancia, secretario de la sociedad. Los poderes antes
mencionados se pueden ejercer individualmente por el apoderado o pedirse que sea
conjuntamente con otros apoderados. El director general y los funcionarios deben contar
con el poder suficiente para realizar sus funciones diarias en beneficio de la empresa.

32
De acuerdo con la Secretaría de Economía (2010), algunos de los beneficios que se

tienen al constituir una empresa de manera formal son:
 Desarrollo de contratos respaldados por el capital social de la empresa.

 Obtención de cuentas bancarias empresariales.
 Obtención de permisos y licencias de acuerdo al giro del negocio.
 Buena imagen ante clientes y proveedores.
A continuación se presentan los pasos para hacer el trámite de la constitución legal de

una empresa.
Pasos para tramitar la constitución legal de una empresa.

Fuente: basada en http://www.tuempresa.gob.mx/-/el-proceso-de-constitucion-de-la-persona-moral

33
Una vez constituida la sociedad, el fedatario público expedirá testimonios o pólizas con los
cuales la empresa podrá solicitar su registro ante las siguientes instituciones, según sea
su giro:
a) Registro Público de Comercio, para el domicilio fiscal de la empresa.

b) En caso de tener accionistas extranjeros, deberá solicitarse el Registro Nacional
de Inversiones Extranjeras (RNIE).
c) La empresa deberá registrarse ante la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
para obtener su clave de Registro Federal de Contribuyentes (RFC).
d) En caso de que la empresa deba realizar exportaciones y/o importaciones, se tiene
que obtener el registro ante el Padrón de Importadores y Exportadores
e) Una vez que comience actividades la empresa y tenga empleados, deberá solicitar
registro ante una institución de salud.
Como has podido observar, emprender un negocio no implica sólo invertir recursos
financieros; también, por parte del dueño, exige disponer de una gran cantidad de tiempo
y disposición de la familia, además de largas jornadas laborales y una gran cantidad de
estrés; sin contar con que la probabilidad de éxito o fracaso cambia con cada decisión que
se toma.
La mayoría de las personas cuando inician un negocio piensa que las ganancias se
obtienen inmediatamente; sin embargo, se debe tomar en cuenta que los primeros
periodos son de inversión, a los cuales sigue una etapa de recuperación del costo y,
posteriormente, el periodo de obtención de utilidades.
2.2.2. Leyes, Normas y Reglamentos
Cuando se inicia un proyecto es indispensable conocer con exactitud qué se quiere hacer
y qué se necesita para realizarlo, pues se dimensionarán los recursos por utilizar para la
puesta en marcha según las características del proyecto. Asimismo, se debe valorar otro
tipo de consideraciones importantes, las cuales también definirán la factibilidad del
proyecto: leyes, normas y reglamentos que regularán su diseño, desarrollo, ejecución y
evaluación.
Según Valvuena (2000), en cada país existe una legislación enfocada a regular toda
empresa que presente operaciones en su frontera. El autor escribe que dentro de este
marco legal existen leyes y regulaciones menores dirigidas a actividades especificas.
Agrega que dentro de la formulación y evaluación de proyectos se debe tomar en cuenta
las limitaciones que para la realización de un proyecto establece la legislación.

34
Cuando se piensa desarrollar un negocio es necesario

entender el producto o servicio que se ofrecerá, además
de sopesar la capacidad que se tiene para ofrecerlo
ante determinado número de clientes; sin embargo, no
basta sólo con producir y vender. Según la zona donde
se planee disponer dicho negocio, existen obligaciones
con las cuales cumplir, desde el ámbito fiscal hasta el
Imagen tomada de
http://www.zurcherodioraven.com/blog/wp- social.
content/uploads/2013/02/Leyes-y-reglamentos.jpg
Es esencial conocer el marco legal que regulará el producto, su diseño, ejecución y

evaluación, pues el no considerar dichas regulaciones puede ocasionar graves perdidas
económicas a los inversionistas (Valvuena, 2000).
Por ejemplo, para el contexto de la innovación, se tiene la intención de generar un

producto perecedero y alimenticio; es indispensable entonces apegarse a las leyes y
normas expedidas por la Secretaría de Salud, así como del municipio o estado donde se
vaya a comercializar el producto. Como resultado, se tendrá que considerar dentro del
proyecto los costos que generará el aprovisionarse de la materia prima acorde a las
características marcadas en la ley o norma que regule la producción, manejo y venta del
producto; además de apegarse a las normas establecidas para su almacenamiento,
manejo y venta.
Para cualquier producto o servicio existen regulaciones de sus procedimientos, materiales

y forma de comercialización, establecidas en las Normas Oficiales Mexicanas (NOM). De
acuerdo con Muro (2006), son instrucciones elaboradas por las instancias administrativas,
basadas en la Ley federal de metrología y normalización, donde se establecen reglas,
especificaciones, atributos, directrices y características aplicables al sistema, producto,
servicio y proceso. El fin de las NOM es establecer los criterios para obtener las mejores
condiciones y la calidad minima requerida para el consumidor, la sociedad, el ambiente y,
en general, el país.
Si, por ejemplo, el proyecto contemplara la producción y comercialización de leche tendría

que basarse de acuerdo con el Diario Oficial de la Federación (2010) en la NOM-243-
SSA1-2010.
Las regulaciones marcadas por la ley ambiental se aplican cuando se generan proyectos
de inversión para centros turísticos, por ejemplo. Para ellos se considera las afectaciones
que provocarán en el ambiente y también la forma como podrían participar en el diseño,
desarrollo, ejecución y evaluación del mismo proyecto ante los inversionistas y el Estado.

35
Al comenzar el diseño no sólo se debe enfocar el desarrollo de la idea del producto,

servicio o infraestructura que se quiere ofrecer; también se debe contemplar los aspectos
legales y sociales que tiene la región donde se ha planteado realizarlo.

36
Proceso certificador.
Fuente: http://iditecno.com/certificadoras%20I+D+i.html
Para conocer cuál es marco legal que regula cualquier proyecto se deben considerar los
siguientes puntos:
1. País, región, localidad o municipio donde se piensa realizar el proyecto, pues

son los gobiernos de las diferentes regiones quienes establecen las regulaciones.
Asimismo éstas cambian de acuerdo a la entidad o entidades en las que se vaya a

operar. Uno de los puntos estratégicos para considerar son aquellos acuerdos o

37
tratados en los que los países participan de forma integral, pues existe una
regulación homogénea para ciertos giros económicos, con el fin de fomentar el
desarrollo de la población.
Además, dependiendo del país, región, municipio o localidad, se pueden observar

otras regulaciones concernientes al cuidado del medio ambiente y de la flora y
fauna. Por ejemplo, si se construye un puerto es fundamental observar las
regulaciones respecto al cuidado de reservas naturales, así como de todo el
ecosistema de la localidad.
2. Tipo de producto o servicio, lo cual implica tanto su clasificación como sus

características y dimensiones. A partir de ello se podrán observar las principales
regulaciones en las que está sujeto.
Por ejemplo, si se tratara de un nuevo fármaco para el cáncer, se trata de una

clasificación de productos especializados. Se debe entonces consultar en el Diario
Oficial de la Federación (2010) la Norma Oficial Mexicana NOM-164-SSA1-2013.
Buenas prácticas de fabricación para fármacos. Allí se describen las
características de los procesos y estándares de calidad en cuanto a la
documentación, personal, condiciones mínimas de instalaciones y equipo, además
de los sistemas de producción y el tipo de laboratorio. Asimismo, en términos
comerciales refiere la regulación de los contratistas y distribuidores, así como del
retiro del producto del mercado.
3. El mercado y los segmentos que atenderá. Este parámetro proporciona otro tipo
de regulación según el tipo de segmento de mercado al cual se dirige. Por
ejemplo, en el caso de la empresa productora de leche, supóngase que el
mercado son los niños menores de dos años, por lo cual se estaría sujeto a la
Norma Oficial Mexicana NOM-131-SSA1-2012 Productos y servicios. Fórmulas
para lactantes, de continuación y para necesidades especiales de nutrición.
Alimentos y bebidas no alcohólicas para lactantes y niños de corta edad.
Disposiciones y especificaciones sanitarias y nutrimentales, la cual se puede
consultar en el Diario Oficial de la Federación (2010).
De esta forma habría que concentrarse en las disposiciones sanitarias, tanto

generales como para fórmulas, así como en las disposiciones sanitarias para
alimentos y bebidas no alcohólicas para lactantes y niños de corta edad,
etiquetado y envase y embalaje.
Son los puntos generales que se utilizan para obtener las regulaciones en las que se está
inmerso al desarrollar un proyecto. Recuerda que para el ejercicio que estás

38
desarrollando en esta asignatura debes apoyarte en la legislación vigente. Ésta puede

darte los parámetros para realizar un trabajo más profesional.
2.2.3. Registro y protección de patentes, diseños industriales, marcas

y nombres comerciales
En la generación de proyectos es común tener la incertidumbre de si alguien puede

apropiarse de la idea y generar provecho de ella. Por tal razón existe un término
denominado propiedad industrial que, de acuerdo con Sánchez (2010), engloba los títulos
expedidos por las oficinas de patentes, con el fin de proteger las innovaciones y el trabajo
de investigadores.
La propiedad intelectual es la forma, sustentada en el marco legal de cada país, para

proteger y fomentar el desarrollo de innovaciones, así como asegurar que en la
explotación económica, el autor o desarrollador obtenga los beneficios por su contribución
a la sociedad.
La propiedad intelectual incluye a la propiedad industrial y a los derechos de autor. Éstos,

de acuerdo con Canaval (2008), se conciben como una modalidad de la propiedad
intelectual que recae sobre un objeto intangible, donde su explotación económica es
susceptible de transmitirse a terceras personas. El mismo autor proporciona la siguiente
definición: “la protección jurídica que se otorga al creador o autor de una obra artística,
científica o literaria, producto de su ingenio, inventiva o intelecto”.
Por su parte, la propiedad industrial, de acuerdo con García-Huidobro (1992), “trata de la

protección de las invenciones, las marcas de fábrica o de comercio, los dibujos o modelos
industriales, el nombre comercial, las denominaciones de origen y las indicaciones de
procedencia; y de la represión de la competencia desleal”.
La protección a la propiedad intelectual es fundamental, ya que los países que buscan el

desarrollo económico y el avance tecnológico deben asegurar las condiciones mínimas de
derecho para aquellos intelectuales o compañías que ayuden a cumplir con los objetivos
de cada nación, así como fomentar el bienestar social y económico. Por ello, muchos de
los inversionistas deben evaluar las condiciones del marco legal que protege su propiedad
intelectual, ya que es indispensable para mantener un ambiente competitivo saludable.
En México el encargado de proteger estos derechos es el Instituto Mexicano de la

Propiedad Industrial (IMPI), que tiene por objeto desarrollar el fomento y la protección de
los derechos de la propiedad industrial, así como establecer el protocolo para cancelar o
emitir las fechas de caducidad de tales derechos, además de brindar asesoría respecto a
cada uno de sus servicios y tramites (Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial, 2014).

39
Dentro de la propiedad industrial existen diferentes conceptos, importantes para la

distinción del derecho, el cual se basa en su alcance y en las características de la
propiedad que se desea proteger; por ejemplo, la patente, la cual, con base en Asensio y
Vázquez (2009), es un título que reconoce el derecho de explotar en exclusiva una
invención, impidiendo a otros su fabricación, venta o utilización. Otra vertiente es la
protección del diseño industrial, enfocada a la protección de la apariencia o estetica del
producto, su presentación e imagen.

40
Derechos de autor.
Fuente: imágenes de Google
División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME 41

Otro de los conceptos que abarca la propiedad industrial es la marca, sello distintivo del
producto en su mercado. Ésta, según Asencio y Vázquez (2009) la constituyen los
siguientes elementos:
1. Las palabras o combinaciones de las palabras.

2. Las imágenes, figuras, símbolos o gráficos.
3. Las letras, cifras y sus combinaciones.
4. Las formas tridimensionales, entre las que se incluye los envoltorios, los envases,
la forma del producto y su presentación.
5. Cualquier combinación de los signos o medios anteriores.
Por su parte, el IMPI (2014) lo define como: “todo signo que se utiliza para distinguir e
individualizar un producto o servicio de otros de su misma clase o especie”.
Otro concepto importante es el nombre comercial definido como “el signo o la

denominación que sirve para identificar a una persona física o jurídica, en el ejercicio de
su actividad empresarial” (Asensio y Vázquez, 2009). En el presente contexto, a la
persona jurídica se le conoce como persona moral, cuyo nombre se registra y protege.
Para tener un panorama más amplio de estos conceptos se recomienda la siguiente

fuente:
 UAMVIDEOS. (2012). Propiedad industrial e innovación en México [Archivo de

video]. Recuperado de http://www.youtube.com/watch?v=6V5CWpqAoTI
Cada uno de los aspectos de este video te servirá para entender la importancia de realizar
el registro de la empresa y de cada uno de sus productos, de forma que, constituida la
organización en persona física o moral, pueda estar protegida por la ley. Asimismo, te
ayudará a que las aportaciones sirvan para respaldar legalmente la generación de
cualquier proyecto que se quiera incorporar; con ellas pueda crecer tu organización de
manera favorable.
En el siguiente tema revisarás los aspectos para presentar un proyecto de manera formal
y profesional, los cuales deberás incorporar a tu trabajo final.

42
Actividad 2. Marco legal del proyecto
En esta actividad identificarás las restricciones legales que regulan un anteproyecto, con
la finalidad de que puedas reconocer las reglas bajo las cuales se debe diseñar,
desarrollar, evaluar y vender las propuestas que generes como profesional.
1. A partir de tu anteproyecto, investiga a qué leyes, normas y reglamentos está

sujeto.
2. Entra al foro Marco legal del proyecto y contesta las siguientes preguntas:
 De acuerdo con el desarrollo de tu anteproyecto, ¿cuáles son las leyes federales

que regulan a la empresa, producto o servicio?
 ¿Cuál es el impacto de las restricciones para la planeación de la puesta en
marcha de los estudios de mercado y técnico?
 ¿Cuál es la normativa que se puede aprovechar para el financiamiento?
3. Retroalimenta dos de las respuestas de tus compañeros(as), las que te resulten

más interesantes.
4. Recuerda alinear tus participaciones al documento A2. Rúbrica de evaluación.

43
2.3. Proyecto ejecutivo
Un proyecto ejecutivo es la solución conceptual que se necesita desarrollar para la

implementación del anteproyecto. Es decir, en esta fase se precisa la solución del diseño
del proyecto que se desea formular, desde la arquitectura y obra civil hasta el alcance y
precisión que se pretende dar. En este documento se integran a detalle todos los planos
estructurales de la infraestructura, cuando se debe construir algo, y se especifican los
materiales constructivos, así como las técnicas por implantar, a partir de la realidad del
mercado.
Una excelente formulación del proyecto ejecutivo se implementa para probar las hipótesis
planteadas en el anteproyecto. Es decir, si en este documento fue factible la inversión, se
deberá cotejar la factibilidad del mismo, pero con los precios reales del presente, para
entender si los costos superan a lo planteado en las estimaciones o se mantienen.
En México, un anteproyecto se utiliza para que las dependencias públicas o privadas

conozcan la factibilidad de algún plan. Ambas partes necesitan el proyecto ejecutivo para
que, en una tercera fase, se pueda desarrollar la construcción con base en dicho
documento; es decir, es la herramienta base para iniciar la obra constructiva.
Contenido de un proyecto ejecutivo
Un proyecto ejecutivo se compone de planos y memorias de cálculo. Todos los proyectos

que se formulen deberán estar claramente conceptualizados.
Un plano es la representación gráfica de una sección o un esquema de base; en él se

pueden ubicar diferentes cortes. El software más utilizado para este fin es el programa
AutoCAD.
Por su parte, la memoria de cálculo es una descripción del plano que se deberá realizar;
ésta sirve para cuantificar el número real del proyecto. Es decir, si se necesita hacer una
terminal de automóviles, se deberá cuantificar la construcción de los patios, los metros
cuadrados que se construirán, el inmueble, los servicios de luz, agua, gas, etc. También
se requiere saber cuánto de cable, tubería y accesorios se usarán. Por tal motivo, al
elaborar un proyecto ejecutivo es indispensable tener la precauciones de poner cada uno
de los conceptos que se incorporarán en el proyecto, por minúsculos que sean (tornillos,
clavos, etc.).

44
Por ejemplo, en el plano arquitectónico de un local comercial en una vivienda, se deberá

integrar los siguientes planos del diseño conceptual:
1. Planta arquitectónica. En este caso se anexan los cortes del proyecto y la fachada
principal.
Ejemplo de un plano arquitectónico de una villa con comercio.

Fuente: http://museos.gijon.es/page/8991-la-visita
2. Plantas de conjunto. Aquí se deberán integrar los planos a detalle de objetos

relevantes por sus especificaciones técnicas, como herramientas, perfiles o puntos
clave para su ejecución.
Ejemplo de plano de conjunto mixto.

Fuente: http://dibujo.ramondelaguila.com/?page_id=81

45
Ejemplo de plano de conjunto mixto.

Fuente: http://florenciovarela.olx.com.ar/instalaciones-de-gas-natural-agua-fria-y-caliente-planos-
municipales-en-cuotas-iid-526209706#
3. Planos de instalaciones. Incluye todos los servicios que requiere el inmueble para
poder ser utilizados.
a. Hidrosanitarios. Todo el equipo que se necesita para mejorar las

condiciones de sanidad del proyecto (drenaje, agua; instalaciones como
baños y áreas de lavado).
b. Eléctrico. Se deberá de implementar cada una de las instalaciones de luz
requeridas (luminarias, contactos, apagadores, etc.), además de aquellos
complementos que podrían ir dentro del proyecto (plantas de luz,
pararrayos, bombas de alimentación, maquinaria de alto voltaje, etc.).
c. Comunicaciones. Se deberá colocar los sistemas que se utilizarán para la
comunicación (equipos de voz y datos, como telefonía e Internet), además
de algunas antenas de comunicación.
d. Gas. Son todas las instalaciones requeridas en un proyecto como
complementarias, las cuales se utilizan para dosificar gas LP o gas natural,
además de tuberías especiales para algún otro tipo de gas necesario.
e. Muros. Se debe tomar en cuenta la columna vertebral del proyecto: puede
que se integre la solidificación de una terminal, un edificio de oficinas, un
almacén, etc.

46
Ejemplo de plano en planta de instalaciones eléctricas.

Fuente: http://www.3bingenieros.com/trabajos.html
Es necesario que todos los planos y memorias que se desarrollen para el proyecto
ejecutivo estén realizados en función de la complejidad del mismo; es decir, se debe
contemplar todo lo indispensable y asegurarse que los responsables del proyecto lo
firmen, de forma que cuando se emitan las construcción de la obra, se pueda saber, si se
presenta, dónde está la falla y con quién se deberá solucionarla.
El proyecto ejecutivo es fundamental para emprender el desarrollo del proyecto. Por tal
motivo se necesita saber tanto la presentación formal del proyecto como la forma de
negociar, para así ejecutarlo en el menor tiempo posible contemplando todos los factores
de inversión requeridos.

47
2.3.1. Presentación formal del proyecto
Una vez que se tiene realizado el proyecto ejecutivo es indispensable la presentación

formal de la propuesta del proyecto. Para ello se deberá tomar en cuenta dos factores
predominantes:
1. El formato. Es indispensable saber si la organización, empresa o dependencia a

la cual se le entrega el documento cuenta con uno preestablecido. Si no lo tiene,
se deberá realizar uno acorde a las necesidades del proyecto, encaminado a su
entrega formal. El formato deberá ser uniforme y tener una estructura digerible,
que permita la comprensión de los contenidos.
2. El desarrollo del contenido. Se debe desplegar de forma entendible para quien
lo lea. La información que lo integre deberá ser importante y corriente para
detectar las ideas de mayor relevancia. Puede utilizarse la siguiente estructura,
con la salvedad de que es un ejemplo que deberá evaluarse con base en las
necesidades de cada proyecto.
a. Portada e índice. Deberán incluir todos los aspectos relevantes del proyecto
como:
Portada e índice
1. Nombre de la dependencia.
2. Nombre del proyecto.
3. Año y mes de elaboración.
4. Lugar de elaboración.
5. Contacto del desarrollador.
6. Contenido integrado.
b. Resumen ejecutivo. Consiste en una descripción breve del proyecto, en la cual se

consideran puntos específicos e importantes. Al escribir este resumen se deberá
valorar los aspectos sobresalientes, además de integrar puntos clave para que el
lector conozca el proyecto de una maneara clara y precisa. Estos aspectos son:

48
Resumen ejecutivo
1. Breve descripción del proyecto y su problemática.

2. Solución eficiente del proyecto; se incluyen los pasos y aspectos por
considerar.
3. Presupuesto requerido para la realización efectiva del proyecto.
4. Algunos antecedentes del proyecto que expliquen la evolución del mismo.
c. Estructuración del anteproyecto. Deberá contener todos los elementos que se

integran en el diagnóstico del proyecto: los estudios técnicos, estudios de
mercado, económico-financiero y los aspectos generales que conlleven a la
factibilidad del proyecto, como son:
Estructuración del proyecto
1. Información general: localización, periodo de ubicación, monto total de inversión.

2. Diagnostico e introducción: debe tener en cuenta la situación actual del proyecto
y su posible evaluación técnica.
3. Cronograma de ejecución: para saber los periodos de integración de las etapas
del proyecto.
4. Recursos materiales y personal.
5. Presupuesto estimado.
6. Evaluación del proyecto.
7. Anexos necesarios para identificar el proyecto.
La presentación de la documentación específica de un proyecto traerá como

consecuencia la conceptualización del mismo. Es de suma importancia para el
desarrollador cubrir con las necesidades particulares de los objetivos planteados hasta el
momento. La buena generación y formulación de cualquier proyecto genera una
herramienta de visualización específica, la cual te servirá al momento de negociar la venta
del proyecto.

49
2.3.2. Negociación para la venta del proyecto
Al contar con el proyecto ejecutivo se tienen las herramientas conceptuales para iniciar la
negociación de la venta del mismo. Esto dependerá mucho de la entidad que necesite la
implementación y adecuación, la cual puede ser privada o pública. De acuerdo al tipo de
inversión que requiere el presupuesto del proyecto, a veces se tiene la necesidad de
financiarlo; esto ocurre porque los fondos de la entidad son insuficientes. Como
consecuencia se necesita la participación de algún banco para que se encargue de
solventar la inversión inicial y ayude a hacer factible la construcción del proyecto
planteado.
La mayor parte de las negociaciones diarias, para la mayoría de las personas, no son de
consecuencia económica, social o cultural; son más decisiones temporales o de gusto.
Cuando se trata de hacer una negociación para algún proyecto se implica un gasto
económico, de ahí la importancia de saber negociar, teniendo como objetivo llegar a una
solución mediante limitar acuerdos y agendar situaciones. Por tal motivo, a continuación
se explicará qué es una negociación, qué características tiene y cuál es el proceso
específico para negociar.
¿Qué es una negociación?
Según el Diccionario de la Real Academia Española (1970) “negociar es tratar y

comerciar, comprando y vendiendo o cambiando géneros, mercaderías o valores para
aumentar el caudal”. Añade que también es “tratar asuntos públicos o privados
procurando su mejor logro”.
Por su parte, el Diccionario Hispano-Americano (1910) señala que “negociar es ventilar

diplomáticamente de potencia a potencia un asunto, como un tratado de alianza, de
comercio, etc.”.
Para Berkely (1981) “las negociaciones se pueden definir prácticamente como el proceso
que les ofrece a los contendientes la oportunidad de intercambiar promesas y contraer
compromisos formales, tratando de resolver sus diferencias".
Mientras que Nierenberg (1981) menciona que “la negociación depende de la

comunicación. Esto ocurre entre individuos que actúan ellos mismos o como
representantes. Cada vez que la gente intercambia ideas con la intención de relacionarse,
cada vez que intentan acuerdos, uno de ellos está negociando".
Por lo tanto, para lograr una buena negociación como analista de la información, deberás
conocer a detalle el proyecto. Ello implica estar convencido de su importancia y
rentabilidad a partir de la inversión necesaria. Mediante estos datos se puede integrar una

50
comunicación específicamente integral. Si sabes del proyecto y tienes que integrarlo de

forma asertiva, tendrás que proyectarlo de la mejor forma a quienes invertirán en él.
Características de la negociación
Considera las características siguientes, las cuales te ayudarán a negociar la

implementación de un proyecto en el sector laboral:
 Conocimiento. Es importante que conozcas las ventajas que tiene la implantación

del proyecto para defenderlo y venderlo; saber cuál es la razón de ser de la
empresa y los beneficios que pudiera obtener para integrar la estrategia planteada
sobre a dónde se quiere llegar para poder lograrlo.
 Preparación. Como negociador deberás tener una preparación que alimente las
ideas del proyecto: conocer el tema y reforzarlo es de vital importancia para una
buena proyección de tu perfil. Deberás prepararte respecto a cualquier
cuestionamiento, duda u objeción que pudiera presentar la contraparte.
 Liderazgo. Una de las medidas importantes que deberás tomar en cuenta en todo
momento es proyectar seguridad y habilidades de líder.
 Empatía. “Ponerse en el lugar del otro”. Al escuchar al cliente o principal
inversionista, se podrían sacar ideas para mejorar el proyecto; es decir, al
comprender mejor y detectar las necesidades del otro es posible adaptar el
proyecto para cubrirlas, de forma que éste entienda las oportunidades de mejora
que le traería.
 Comunicación. El negociador deberá escuchar atentamente las necesidades del
cliente y valorar toda la información que le proporcione, para poder comunicar de
forma efectiva las ventajas del proyecto

51
Proceso de negociación.
Se deberán considerar diversos pasos para lograr que la negociación del proyecto sea
asertiva y esté enfocada en la aprobación e interés de las partes involucradas.
Presentación de la Resultados de la
Inicio de la negociación negociación negociación
-Desarrollo de la -En forma esquemática -Evaluar los logros que

presentación del y resumida se deberá se obtuvieron en la
proyecto. de presentar la presentación.
propuesta real del
-Planificar la proyecto. -Enumerar los
negociación acorde a acuerdos obtenidos y
las necesidades del -Integrar las ventajas trabajar sobre ellos.
proyecto. competitivas del
proyecto. -Retomar ideas y sacar
-Integración de puntos conclusiones del éxito o
estratégicos para -Cubrir las necesidades fracaso para no
delegar al inversionista. del inversionista. cometer los mismos
errores y retomar los
-Lograr los acuerdos aciertos.
necesarios con el
inversionista.
Proceso de negociación de un proyecto
Con este proceso podrás fortalecer de manera eficiente la integración y postulación de un

proyecto. Se requiere hacer una excelente negociación para entender y comprender la
buena ejecución al momento de estar con el inversionista, quien puede ser o no un
experto del tema que estás postulando, pero a quien, a fin de cuentas, deberás convencer
para que invierta en el proyecto planteado.
Estrategias de negociación
De acuerdo a los resultados alcanzados, los tipos de negociación se clasifican de la

siguiente manera:
 Negociación distributiva. Está enfocada en dos resultados: ganar o perder.

 Negociación integrativa. Está enfocada en ganar–ganar.
 Negociación negativa. Está enfocada en perder–perder.

52
A partir de lo anterior se puede agregar que en la negociación de un proyecto ambas

partes deben actuar de buena fe y tener empatía por el otro, así se podrá llegar al mejor
acuerdo: aquél en el cual ambas partes ganen. Es decir, se debe buscar que la
negociación sea distributiva (ganar-ganar) para que ambas partes consigan el éxito en la
ejecución de cualquier proyecto que se elabore.
Autoevaluación
Es momento de verificar el logro de tu aprendizaje durante la unidad 2 de esta

asignatura. Se te invita a resolver el ejercicio de autoevaluación que se encuentra en el
aula virtual.
Evidencia de aprendizaje. Etapa 2. Evaluación de factibilidad
En esta actividad estructurarás la segunda parte del anteproyecto, de acuerdo a lo

aprendido en esta unidad. Para ello, recupera la información generada en la evidencia
de aprendizaje de la unidad 1 y, con el equipo que formaste, realiza lo siguiente:
1. Incorporen en el mismo documento de la evidencia de aprendizaje de la unidad

1 lo siguiente:
 Un cuadro que resuma las normas, reglamentos y leyes que rigen su

proyecto de estudio.
 Mencionen cómo impacta o restringe la normatividad la planeación de los
estudios de mercado y técnico del anteproyecto.
 Calculen la viabilidad económico-financiera del proyecto y expliquen si
éste es o no viable.
2. De manera individual, redacta una conclusión respecto a la normatividad

aplicada al anteproyecto.
3. Consulta el documento EA. Escala de evaluación, donde se indica los aspectos

que se evalúan en esta actividad.

53
4. Aunque la actividad es en equipo, todos deben enviar de manera individual

su trabajo. Únicamente deben especificar el número de equipo y nombre de los
integrantes, utilicen la nomenclatura GFEP_U2_EA_XXYZ y envíen el archivo
a su Docente en línea para que lo revise y los retroalimente.
Recuerden que tienen oportunidad de subir dos veces su documento al aula.
Autorreflexión
Además de enviar tu evidencia de aprendizaje, es importante que ingreses al foro

Preguntas de autorreflexión y consultes las preguntas que tu Docente en línea
presente; a partir de ellas, elabora tu autorreflexión en un archivo de texto.
Posteriormente envía tu archivo mediante la herramienta Autorreflexiones.
Cierre de la unidad
¡Felicidades! Has concluido con el estudio de esta segunda unidad. A lo largo de ella
adquiriste nuevos conocimientos, necesarios para evaluar la factibilidad de un proyecto.
Además analizaste y utilizaste cada uno de los indicadores financieros para proporcionar
la justificación a los inversionistas e instituciones financieras del capital requerido para la
puesta en marcha del proyecto.
Ahora cuentas con una visión integral que te ayudará a incorporar aquellos elementos
externos que pueden afectar el diseño, desarrollo, ejecución y evaluación del proyecto,
como los aspectos legales y sociales.
Hasta este punto tienes las herramientas necesarias para realizar el análisis de los
estudios de mercado, técnico y financiero, con el cual podrás diseñar el anteproyecto
relacionado a tu profesión y a la innovación que deseas conseguir.
Para saber más

54
Con la intención de ampliar tus conocimientos respecto a los temas abordados en esta
segunda unidad, se sugiere consultar el siguiente material.
 En el siguiente video se calcula el punto de equilibrio para una empresa:
Fernán Darío Cala Girón. (2011).Punto de equilibrio [Archivo de video].

Recuperado de http://www.youtube.com/watch?v=KgACPtIr5H4
 El siguiente video muestra la importancia de las normas en México para los

productos o servicios, de forma que se considere la normativa en los proyectos:
Profecotv. (2010). ¿Qué es una norma oficial mexicana? [Archivo de video].

Recuperado de http://www.youtube.com/watch?v=N4t6ZyBa-TY
 Toma en cuenta lo comentado en el siguiente video, donde se muestra cómo

participa la reglamentación en un proyecto:
NoticiasTVCn. (2010). Violación a la ley ambiental-CEMDA-COP 16 [Archivo de

video]. Recuperado de http://www.youtube.com/watch?v=kqwdoLq7dbw
 El siguiente video es una conferencia realizada en la UAM:
UAMVIDEOS. (2012). El valor estratégico de las patentes en un mundo

globalizado [Archivo de video]. Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=JzxFkCmvH3U

55
Fuentes de consulta
Básica
 Agudelo, M. (2011). El horizonte de evaluación de los proyectos. Bolivia: Institución

Universitaria Esumer.
 Andrade, J. (2007). Como crear y dirigir una nueva empresa. Bogotá: ECOE
EDICIONES.
 Asensio, E. y B. Vazques. (2009). Empresa e iniciativa emprendedora. Madrid:

Editorial Paraninfo.
 Baca Urbina , G. (2010). Evaluación de proyectos. México: McGRAW HILL.
 Canaval, P. (2008). Manual de propiedad intelectual. Colombia: Universidad del

Rosario.
 Diario Oficial de la Federación. (27 de 09 de 2010). Diario Oficial de la Federación.

Consultado el 2 de febrero del 2014. Recuperado de http://dof.gob.mx
 Díaz-Giménez J. (1999). Macroeconomía: primeros conceptos. Barcelona:

Ediciones Graficas Rey.
 Diccionario Enciclopedico Hispano-Americano. (1910). Barcelona: Editorial

Montaner y Simon.
 E-conomic (2012) Diccionario de contabilidad en línea. México: e-conomic

international a/s
 Fernandez, S. (2007). Los proyectos de inversión. Costa Rica: Tecnológica de

Costa Rica.
 García-Huidobro, V. (1992). Legislación sobre propiedad industrial: análisis,

jurisprudencia y guía práctica. Chile: Editorial Jurídica de Chile.
 Hernández, A. y A. Hernández. (2001). Formulación y evaluación de proyectos de

inversión. México: International Thomson.
 Jiménez, F. y C. Espinoza. (2007). Ingeniería económica. Costa Rica: Tecnológica

de Costa Rica

56
 Ley general de sociedad mercantiles. (15 de diciembre del 2011). [Versión

electrónica de la Camara de Diputados del H. Congreso de la Unión]. Consultado
el 2 de febrero del 2014. Recuperado de
http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/144.pdf
 Meza, J. (2013). Evaluación financiera de proyectos. Bogotá: ECOE ediciones.
 Miranda, M. (2006). Gestión de proyectos: identificación, formulación, evaluación

financiera-económica-social-ambiental. Bogotá: M M Editores.
 Muro, R. (2006). Algunos Elementos de Tecnica Legislativa. México: UNAM.
 Real Academia Española. (1970). Diccionario de la lengua española. 9° ed.

Madrid: Espasa.
 Sánchez, E. (2010 ). Administración de empresas: un enfoque interdisciplinar.

Madrid: Editorial Paraninfo.
 Valvuena, A. (2000). La Evaluacion del proyecto en la decision del empresario.

México: UNAM.
 Von Wobeser y Sierra, S. (2006). Guía legal para hacer Negocios en México.
México: Von Wobeser y Sierra, S.C.
Complementaría
 Berkely, C. (1981). Gestiopolis. Recuperado el 5 de abril de 2014 de

http://www.gestiopolis.com/canales7/ger/negociacion-conceptos-conocimientos-y-
herraminetas.htm
 Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial. (2014). Consultado el 1 de febrero

del 2014. Recuperado de
http://www.impi.gob.mx/QuienesSomos/Paginas/QueEsElImpi.aspx
 Morales Castro, A. (2002). Economía y toma de decisiones financieras de

inversión. México: Gasca Sicco
 Nierenberg. (1981). Gestiopolis. Recuperado el 7 de abril de 2014 de

http://www.gestiopolis.com/canales7/ger/negociacion-conceptos-conocimientos-y-
herraminetas.htm
 Santandreu, E. (2002) Diccionario de términos financieros. México: Ediciones

Granica S.A.
 Secretaría de Economía. (2014). El proceso de constitución de la persona moral.

Recuperado el 26 de febrero de 2014 de http://www.tuempresa.gob.mx/-/el-
proceso-de-constitucion-de-la-persona-moral

57

Unidad

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Unidad

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Unidad 2.

Nombre del programa educativo

Universidad Abierta y a Distancia de México

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Unidad 2. Rentabilidad y factibilidad ........................................................................................... 3

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Unidad 2. Rentabilidad y factibilidad

¡Bienvenido(a) a esta segunda unidad de aprendizaje!

Que las empresas u organizaciones consideren un

Por lo tanto, en esta segunda unidad llamada Rentabilidad y factibilidad aprenderás a

Además abordarás temas normativos y de reglamentación que se pueden presentar en

Por último, comprenderás qué hay más allá de la formulación y evaluación de un

Al término de esta unidad lograrás:

 Entender la metodología necesaria para realizar una

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Evaluar la factibilidad del anteproyecto, para determinar su viabilidad,

2.1. Estudio económico y factibilidad financiera

Las decisiones que se hayan tomado en el estudio técnico, es decir, la cantidad de

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

2.1.1. Costos iniciales, capital de trabajo e inversión total

Como lo describe Baca Urbina (2010):

Mediante el análisis económico se pretende determinar cuál será la cantidad de

Costos iniciales del anteproyecto

Los costos se conciben como un desembolso que puede ser en

 Costos de producción. Engloba a aquellos que se ocupan directamente en la

1. Costos de materia prima.

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Estos costos se deben de controlar o disminuir al máximo, pues afectan económicamente

Respecto a los activos variables, son el conjunto de propiedades de la empresa

Para la evaluación de proyectos se recomienda realizar un listado de los activos fijos y

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Esquema del capital de trabajo.

En la siguiente gráfica se muestra dicho factor:

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Aunque existen varias maneras de calcular el punto de equilibrio financiero o contable, se

Sánchez, J. (2011). Punto de equilibrio [Archivo de video].

Costo anual uniforme equivalente

De acuerdo con Jiménez y Espinosa (2007):

1. Al momento de seleccionar entre dos o más equipos alternativos para un proceso

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

La fórmula para calcular el costo anual es la siguiente:

CAU = Costo anual uniforme.

En los siguientes enlaces puedes observar cómo se calcula el CAU:

Ruiz, M. (2011). Cálculo del Valor Anual Equivalente.

Del Castillo, J. (2010) Costo Anual Equivalente. (CAE)

2.1.2. Métodos de evaluación del proyecto

El objetivo de esta etapa de la evaluación de proyectos es calcular la rentabilidad. Existen

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Valor presente neto (VPN)

Como ya se mencionó, el valor presente es un método de la evaluación de proyectos. Si

Lo anterior se puede resumir como sigue:

La fórmula para calcular el valor presente neto es:

VPN = Valor presente neto.

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

En el ejemplo anterior, como el resultado es positivo, se recomienda adquirir el equipo

Tasa interna de retorno (TIR)

La TIR es una herramienta de toma de decisiones de inversión que se utiliza para

En el contexto de la evaluación de proyectos es posible resumir la TIR en:

Si la TIR es mayor que la TREMA, existirán ganancias superiores a la recuperación del

La ecuación para el cálculo es la siguiente:

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Puedes revisar el siguiente material complementario de la Facultad de Contaduría y

Facultad de Contaduría y Administración. (s. f.) Unidad 8.