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2018
RÉGIMEN DE INFRACCIONES Y
SANCIONES
RESOLUCION CONASEV N° 055-2001-EF/94.10
1
Contenido
DEDICATORIA............................................................................................................................ 3
NTRODUCCIÓN ......................................................................................................................... 4
RÉGIMEN DE INFRACCIONES Y SANCIONES ............................................................................... 5
1. SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES .............................................................. 5
2. FUNCIONES ....................................................................................................................... 5
3. DIFERENCIA CON LA CONASEV .......................................................................................... 5
4. REGLAMENTO DE SANCIONES. RESOLUCION CONASEV N° 055-2001-EF/94.10................ 6
5. DISPOSICIONES GENERALES............................................................................................... 6
5.1. Finalidad del Reglamento.- ......................................................................................... 6
5.2. Alcance....................................................................................................................... 7
5.3. Concepto de Infracción. ............................................................................................. 7
5.4. Clasificación de las Infracciones.- ................................................................................ 7
De las Infracciones Generales ............................................................................................ 7
6. DEL PROCEDIMIENTO SANCIONADOR.............................................................................. 11
6.1. ÓRGANOS ................................................................................................................. 11
6.1.3. Órgano Sancionador ............................................................................................. 11
6.1.4. Tribunal Administrativo de CONASEV..................................................................... 12
6.1.4. Directorio de CONASEV ......................................................................................... 12
6.2 . FASES DEL PROCEDIMIENTO SANCIONADOR ............................................................ 12
7. DE LAS SANCIONES .......................................................................................................... 13
7.1. De los Criterios para Sancionar ................................................................................. 13
7.2 De las Sanciones en el Mercado de Valores................................................................ 14
7.3. De las Sanciones en el Mercado de Productos .......................................................... 15
7.4. Sanciones por Infracciones Graves.-.......................................................................... 15
7.6. De las Sanciones en la Administración del Sistema de Fondos Colectivos. ................. 16
CONCLUSIONES....................................................................................................................... 18
Bibliografía ............................................................................................................................. 20
DEDICATORIA
Dedicamos este trabajo monográfico a Dios por
habernos permitido llegar hasta este punto y habernos
dado salud, por ser el manantial de vida y darnos lo
necesario para seguir adelante día tras día para así
poder lograr nuestros objetivos y metas trazadas,
además de su infinita bondad, comprensión y amor.
INTRODUCCIÓN
Constituye infracción todo acto u omisión que afecta la formación adecuada de precios,
la igualdad y oportunidad en el acceso a la información, la protección al inversionista, la
transparencia en el mercado, el desarrollo ordenado del mercado, y en general todo acto
u omisión que transgreda las leyes y normas reglamentarias del mercado de valores, del
mercado de productos y de la administración del sistema de fondos colectivos.
(CONASEV, 2001)
5.4. Clasificación de las Infracciones.-
Dicho órgano tiene la facultad de ejercer el apremio aplicable a los testigos y puede
otorgar al administrado el uso de la palabra y un plazo mínimo de cinco (05) y máximo
de quince (15) días de notificado para presentar nuevas pruebas, formular descargos o
alegaciones, siempre que sean indispensables para resolver el procedimiento. Este plazo
puede ser prorrogado por el Tribunal Administrativo de CONASEV, dependiendo de la
dificultad del caso.
7. DE LAS SANCIONES
Límite de las Multas.- Las multas que impone CONASEV en ningún caso excederán
del diez por ciento (10 %) de los Ingresos Totales Anuales del sancionado,
correspondientes al último ejercicio.
Los órganos a que se refiere el último párrafo del artículo 8º del Reglamento deben remitir
a CONASEV copia de las sanciones que imponen, constituyendo éstas antecedentes de
infracción. La remisión se efectúa al día siguiente de la fecha en que las mismas quedan
firmes.
a) Amonestación;
j) Destitución; e,
k) Inhabilitación.
Los incisos i), j) y k) del presente artículo son de aplicación a las personas señaladas en
el inciso i) del artículo 343º de la Ley.
7.3. De las Sanciones en el Mercado de Productos
Sanciones.- Las sanciones que se pueden imponer son las siguientes:
a) Amonestación;
c) Intervención;
Sanciones por Infracciones Muy Graves.- Por la comisión de infracciones muy graves,
se impone al infractor una de las siguientes sanciones:
a) Amonestación; y,
g) Destitución; e,
h) Inhabilitación.
Los incisos g) y h) del presente artículo son de aplicación a las personas señaladas en el
inciso i) del artículo 343º de la Ley.
a) Amonestación; y,
a) Amonestación;
Sanciones por Infracciones Muy Graves.- Por la comisión de infracciones muy graves,
se impone al infractor una de las siguientes sanciones:
a) Multa mayor de ciento veinte (120) RMV hasta de cuatrocientos ochenta (480)
RMV;
a) Multa mayor de treinta (30) RMV y hasta ciento veinte (120) RMV; y,
a) Amonestación; y,
• Ley 29660 ley que establece medidas para sancionar la manipulación de precios
en el mercado de valores.
• Ley nro. 29720-2011-ley que promueve las emisiones de valores mobiliarios y
fortalece el mercado de capitales.
• Decreto Supremo N° 020-2011-JUS-Reglamento de la Ley 27693- Ley que crea
la Unidad de Inteligencia Financiera
ANEXO 1
Las entidades, bajo sanción de nulidad, no podrán atribuir el supuesto de continuidad y/o
la imposición de la sanción respectiva, en los siguientes casos:
a) Cuando se encuentre en trámite un recurso administrativo interpuesto dentro del plazo
contra el acto administrativo mediante el cual se impuso la última sanción administrativa.
b) Cuando el recurso administrativo interpuesto no hubiera recaído en acto administrativo
firme.
c) Cuando la conducta que determinó la imposición de la sanción administrativa original
haya perdido el carácter de infracción administrativa por modificación en el
ordenamiento, sin perjuicio de la aplicación de principio de irretroactividad a que se
refiere el inciso 5. (...) 10. Non bis in idem.- No se podrán imponer sucesiva o
simultáneamente una pena y una sanción administrativa por el mismo hecho en los casos
en que se aprecie la identidad del sujeto, hecho y fundamento. Dicha prohibición se
extiende también a las sanciones administrativas, salvo la concurrencia del supuesto de
continuación de infracciones a que se refiere el inciso 7
Anexo 2
CONSIDERANDO:
I. Hechos, cargo y descargos del Administrado
1. Que, se evaluó si Agroindustrias San Jacinto S.A.A. (en adelante, el E MISOR) cumplió
con remitir oportunamente su información periódica a la Superintendencia del
Mercado de Valores SMV y a la Bolsa de Valores de Lima BVL;
– –
2.Que, como resultado de dicha evaluación, mediante Oficio N° 2277-2017-SMV/11.2 (en
adelante, el OFICIO DE CARGO), se formuló un cargo al E MISOR por haber presentado
información financiera, fuera del plazo legal establecido por la normativa. Este
incumplimiento se encuentra tipificado en el Anexo I, inciso 3, numeral 3.1, del
Reglamento de Sanciones, aprobado por Resolución CONASEV N° 055-2001-
EF/94.10 (en adelante, R EGLAMENTO DE SANCIONES ) y modificatorias. El cargo
formulado fue sobre la Información Financiera Intermedia Consolidada al 30 de
setiembre de 2016, aprobada el 15 de noviembre de 2016, la cual debió ser presentada
a más tardar el 14 de noviembre de 2016; no obstante, fue presentada el 15 de noviembre
de 2016.
3. Que, mediante escrito presentado el 22 de abril de 2017, el EMISOR remitió sus
descargos correspondientes, señalando que:
(i) iCon fecha 14 de noviembre de 2016, la Gerencia de la compañía aprobó los
Estados Financieros Intermedios Consolidados al 30 de setiembre de 2016, los mismos
que fueron comunicados en calidad de hecho de importancia a la SM El día 15 de
noviembre de 2016, debido a los problemas en el Sistema MVNet, el mismo que no
habilitaba la opción para cargar los estados financieros.
5. Que, el cargo formulado, los descargos presentados por el EMISOR y los nuevos
criterios referentes a la graduación de la sanción han sido materia de evaluación en el
INFORME, el cual ha sido sometido a conocimiento de la SASCM;
manera incompleta, o, sin observar las especificaciones técnicas aprobadas por la SMV
o sin comunicar la aprobación por parte del órgano societario correspondiente, a la SMV,
a la Bolsa, a la bolsa de productos, a la entidad encargada del mecanismo centralizado de
negociación o a cualquier otra entidad o sujeto del mercado de valores o productos, la
información financiera individual o consolidada auditada, los estados financieros
intermedios individuales o consolidados, informe de gerencia, informe adicional de auditoría,
hechos de importancia, memorias anuales. ; ”
10. Que, de acuerdo con el artículo 22 del R EGLAMENTO DE SANCIONES, las infracciones
leves son sancionables con amonestación o multa no menor de una (1) UIT y hasta veinticinco
(25) UIT;
12. Que, con relación a los descargos presentados por el EMISOR, se debe indicar lo
siguiente:
(i) El E MISOR tiene pleno conocimiento de sus obligaciones de presentación de
información periódica al mercado de valores, por lo que debió adoptar las medidas
adecuadas, a fin de presentar la información financiera tan pronto como ocurra o tome
conocimiento del mismo y en ningún caso más allá del día en que este haya ocurrido o
haya sido conocido.
(ii) Considerando, que el EMISOR tuvo problemas al enviar su información financiera
mediante el Sistema MVNet, debió informar dicha situación a la Oficina de
Tecnología de la Información (OTI) a fin que la SMV tome conocimiento y pueda brindar
una solución ante ello, no habiéndose verificado actuación alguna por parte del
E MISOR sobre el inconveniente técnico que según este, se había presentado.
(iii) Por lo tanto, los descargos del E MISOR no resultan suficientes para desvirtuar el cargo
formulado y por consiguiente de eximirlo de responsabilidad sino por el contrario, su
conducta respecto de la comunicación de la información referida resulta reprochable
en la medida que no actuó con la diligencia requerida, afectando de esta manera la
transparencia del mercado.
(iv) Que, con relación a la solicitud de aplicación de los eximentes previstos en el numeral
1 del artículo 255 del TUO DE DA LPAG, al respecto se evaluará dicho extremo al
determinar la sanción a imponer;
3.3. Determinación de la Sanción
13. Que, habiéndose determinado la comisión de la infracción imputada, corresponde
determinar la sanción evaluando los Criterios aplicables al procedimiento administrativo
sancionador por incumplimiento de las mediante Resolución SMV N° 006-2012-SMV/01
(en adelante, CRITERIOS DE SANCIÓN) y sus modificatorias; así como, los nuevos criterios
para la graduación de la sanción: (i) la probabilidad de detección de la infracción y (ii) la
reincidencia, por la comisión de la misma infracción dentro del plazo de un (1) año desde
que quedó firme la resolución que sancionó la primera infracción (N UEVOS C RITERIOS ),
dichos criterios de razonabilidad se encuentran establecidos en el numeral 3) del artículo
246 del TUO DE LA LPAG;
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Roberto Pereda Gálvez
Superintendente Adjunto
ANEXO 3
24/05/2014
VISTOS:
CONSIDERANDO:
Que, con motivo de la próxima entrada en vigencia del nuevo Reglamento de Hechos de
Importancia se considera necesario modificar el Reglamento de Sanciones aprobado por la
Resolución CONASEV N° 055-2001-EF/94.10 (en adelante, El Reglamento de Sanciones), a
fin de adecuarlo a las nuevas obligaciones contenidas en dicho reglamento, así como incluir
nuevos tipos infractorios como consecuencia de la vigencia del Reglamento de los Mecanismos
Centralizados de Negociación para Valores de Deuda Pública e Instrumentos Derivados de
estos. Asimismo, resulta necesario efectuar algunos ajustes en el citado Reglamento de
Sanciones como resultado de las últimas modificaciones al Reglamento del Director de
Mercados de las Bolsas de Valores y al Reglamento del Mercado Integrado Latinoamericano,
entre otros;
Que, adicionalmente, producto de la experiencia de los últimos años relacionados con los
Criterios aplicables al procedimiento administrativo sancionador por incumplimiento de las
normas que regulan la remisión de información periódica o eventual, aprobados por el artículo
4° de la Resolución SMV N° 006-2012-SMV/01, se realizan algunas modificaciones orientadas
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a dotar de una mayor flexibilidad a los órganos instructores y sancionadores al momento de
evaluar la sanción aplicable;
Que, el Proyecto fue difundido y puesto en consulta ciudadana en el Portal del Mercado de
Valores de la SMV por el plazo de diez (10) días calendario, a fin de que las personas
interesadas formulen comentarios sobre los cambios propuestos, conforme lo dispuso la
Resolución SMV N° 006-2014-SMV/01, publicada el 10 de abril de 2014 en el Diario Oficial
El Peruano; y,
Estando a lo dispuesto por el literal a) del artículo 1º y el literal b) del artículo 5° del Texto
Único Concordado de la Ley Orgánica de la Superintendencia del Mercado de Valores - SMV,
aprobada por el Decreto Ley N° 26126 y modificada por Ley N° 29782, y el artículo 7º de la
Ley del Mercado de Valores, Decreto Legislativo N° 861 y sus modificatorias, así como a lo
acordado por el Directorio de la SMV reunido en su sesión del 19 de mayo de 2014;
SE RESUELVE:
Artículo 1º.- Modificar el artículo 32°, el inciso 2.15 del Anexo I, la sumilla del Anexo II, los
incisos 2.1 y 2.3 del literal A) del Anexo VIII, la sumilla y el literal A) Son infracciones de los
participantes de la ICLV del Anexo IX y el inciso 1.10 del Anexo X del Reglamento de
Sanciones, aprobado por la Resolución CONASEV N° 055-2001-EF/94.10, con los siguientes
textos:
b) La infracción debe estar tipificada como leve en los anexos del presente Reglamento.
ANEXO I
2.- Graves
(…)
2.15. No devolver a la sociedad o al fondo, según corresponda, las ganancias de corto plazo
obtenidas dentro de un período de tres (3) meses, en la compra y venta o venta y compra de
valores emitidos por el emisor o negociados en dicho período por el inversionista institucional
con el que el infractor se encuentre relacionado, de manera oportuna o cuando lo requiera la
SMV.
(…)
ANEXO II
De las Infracciones del Emisor, que comprende a personas jurídicas, sucursales de personas
jurídicas, sociedades administradoras de fondos mutuos de inversión en valores y fondos de
inversión así como cualquier otra entidad con un valor o programa inscritos en el Registro
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Público del Mercado de Valores.
ANEXO VIII
(…)
2.- Graves
2.1. No conservar o mantener actualizada, del modo y por el tiempo que exige la normativa, la
información relativa a las propuestas y operaciones realizadas en rueda de bolsa.
(…)
2.3. No comunicar a la SMV las normas de carácter general que apruebe vinculadas a sus
funciones, dentro del plazo establecido por la normativa.
ANEXO IX
(…)
(…)
ANEXO X
(…)
Artículo 2º.- Incorporar los incisos 1.17, 2.18, 2.19, 2.20, 2.21, 2.22 y 2.23 al Anexo I, los
incisos 2.7, 2.8, 3.2 y 3.3 del literal A) y el literal C) al Anexo II, los incisos 2.1 y 3.1 del literal
B) al Anexo III, los incisos 1.6, 1.7, 1.8, 1.9, 1.10, 2.4, 3.1 y 3.2 del literal A), los incisos 2.5 y
3.1 del literal C) y el literal D) al Anexo VIII, los incisos 1.14 y 1.15 del literal A) y el literal
G) al Anexo IX, los incisos 1.22, 123, 1.24 y 1.25 al Anexo X y el Anexo XXII al Reglamento
de Sanciones, aprobado por la Resolución CONASEV N° 055-2001-EF/94.10, con los
siguientes textos:
"ANEXO I
(…)
2.- Graves
(…)
ANEXO II
(…)
2.- Graves
(…)
2.7. Acordar para sus directores una participación en las utilidades netas del ejercicio
económico por encima de seis por ciento (6%), salvo que dicha circunstancia sea divulgada
como hecho de importancia dentro del primer mes del respectivo ejercicio económico.
2.8. No designar, en los casos que corresponda, al representante de los obligacionistas en una
emisión de bonos, o designar a una persona que no cumpla con los requisitos establecidos para
ejercer dicho cargo.
3.- Leves
(…)
3.2. No contar con al menos un representante bursátil titular y al menos con un suplente, o
designar o mantener a personas que no cumplan con los requisitos y condiciones establecidos
en el reglamento de la materia para ejercer la función de representante bursátil.
3.3. No presentar la declaración jurada indicando que los representantes bursátiles cumplen los
requisitos y condiciones establecidos en el reglamento de la materia.
(…)
C) Son infracciones del representante bursátil de un emisor con valores inscritos en el Registro:
1.- Grave
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ANEXO III
(…)
2.- Grave
3.- Leve
3.1 No remitir a la SMV la documentación o reportes exigidos por la normativa o por la SMV o
remitirlos de manera inoportuna o incompleta.
ANEXO VIII
(…)
2.- Graves
(…)
3.- Leves
31
C) Son infracciones del director de mercados:
(…)
2.- Graves
3.- Leve
3.1. No remitir cumpliendo con las formas, medios y oportunidades establecidas por la
normativa los reportes y registros que le corresponde elaborar en el ejercicio de su cargo.
1.1. Adquirir o enajenar a título oneroso valores inscritos o negociados en la respectiva bolsa, a
menos que hayan obtenido previamente la autorización escrita de la SMV, cuando corresponda.
ANEXO IX
(…)
1.1. Adquirir o enajenar a título oneroso valores inscritos o negociados en la respectiva bolsa, a
menos que hayan obtenido previamente la autorización escrita de la SMV, cuando corresponda.
ANEXO X
(…)
ANEXO XXII
2.- Graves
2.1. Negar injustificadamente el acceso a cualquier participante a los servicios relacionados con
el Mecanismo Centralizado de Negociación para Valores de Deuda Pública e Instrumentos
Derivados de estos bajo su administración, así como dejar de observar los criterios para la
afiliación y desvinculación de los participantes de dicho mecanismo.
2.2. No llevar o mantener actualizado, del modo que exige la normativa, los registros y archivos
correspondientes.
2.3. No conservar o mantener actualizada, del modo y por el tiempo que exige la normativa, la
información relativa a las operaciones, registros, propuestas y mensajes o avisos que se realicen
o coloquen a través del Mecanismo Centralizado de Negociación para Valores de Deuda
Pública e Instrumentos Derivados de estos bajo su administración.
2.4. No implementar los mecanismos de seguridad para el acceso de los diferentes módulos y
niveles del Mecanismo Centralizado de Negociación para Valores de Deuda Pública e
Instrumentos Derivados de estos bajo su administración.
2.5. No implementar los procedimientos para identificar, controlar y gestionar adecuadamente
los riesgos a los que se encuentra expuesta.
2.6. No contar con manuales, procedimientos, normas internas de conducta, políticas, planes o
sistemas de control interno, de acuerdo con los requisitos establecidos en la normativa; o no
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cumplir con sus disposiciones o no supervisar su cumplimiento.
2.7. No remitir, o hacerlo fuera de los plazos establecidos en la normativa, los precios o tasas y
montos de las operaciones realizadas o registradas en el Mecanismo Centralizado de
Negociación para Valores de Deuda Pública e Instrumentos Derivados de estos bajo su
administración.
2.8. No contar con un patrimonio neto inferior al capital social exigido, no actualizar el capital
social mínimo requerido oportunamente o no inscribirlo en el plazo previsto por la normativa.
2.9. Participar directa o indirectamente en la negociación de valores de deuda pública o
instrumentos derivados de estos en cualquier Mecanismo Centralizado de Negociación para
Valores de Deuda Pública e Instrumentos Derivados de estos.
2.10. No implementar los medios y procedimientos para monitorear la negociación que se
realice o registre en el Mecanismo Centralizado de Negociación para Valores de Deuda Pública
e Instrumentos Derivados de estos bajo su administración o no informar a la SMV cualquier
actividad o conducta que atente o pueda atentar contra la integridad, transparencia y eficiencia
del mercado.
3.- Leves
1.- Graves
1.1. Incumplir con la normativa y reglamentos que regulen las operaciones que se realicen o
registren en el Mecanismo Centralizado de Negociación para Valores de Deuda Pública e
Instrumentos Derivados de estos, así como con el reglamento interno del mecanismo y las
disposiciones o manuales de operaciones que establezca la Empresa Administradora del
mecanismo.
1.2. No asumir el cumplimiento de las operaciones que realicen sus operadores, por cuenta
propia o de terceros, según sea el caso.
1.3. No adoptar las medidas adecuadas para prevenir que las operaciones realizadas o
registradas a través del Mecanismo Centralizado de Negociación para Valores de Deuda
Pública e Instrumentos Derivados de estos puedan ser utilizadas para el lavado de activos o
para cualquier otra finalidad ilícita, en cumplimiento de la normativa vigente sobre la materia.
1.4. No preingresar o confirmar las operaciones con valores de deuda pública o instrumentos
derivados de estos que hayan sido realizadas fuera del Módulo de Negociación Continua del
Mecanismo Centralizado de Negociación para Valores de Deuda Pública e Instrumentos
Derivados de estos, dentro de los plazos establecidos en la normativa.
2.- Leves
Artículo 3º.- Modificar el primer párrafo del Cuarto Criterio del inciso 4.1, los numerales (ii),
(iv), (v), (vi) y (vii) del inciso 4.2 de los Criterios aplicables al procedimiento administrativo
sancionador por incumplimiento de las normas que regulan la remisión de información
periódica o eventual, aprobados por el artículo 4° de la Resolución SMV N° 006-2012-
SMV/01, con los siguientes textos:
"4.1. CRITERIOS
¢ Cuarto Criterio:
Repetición y/o continuidad de la infracción
(…)
(iv) En caso de que no corresponda aplicar una sanción de amonestación, los órganos
competentes de la SMV deberán observar las siguientes pautas referidas a las circunstancias de
la comisión de la infracción:
Sobre la base de tres (3) UIT se adicionarán los siguientes montos en los supuestos que a
continuación se indican:
¢ Por cada día calendario de retraso se sumará el diez por ciento (10%) de una (1) UIT hasta un
máximo de tres (3) UIT.
Sobre la base de dos (2) UIT se adicionarán los siguientes montos en los supuestos que a
continuación se indican:
¢ Por cada día calendario de retraso se sumará el cinco por ciento (5%) de una (1) UIT hasta un
máximo de uno punto cinco (1.5) UIT.
¢ Por cada día calendario de retraso se sumará el treinta por ciento (30%) de una (1) UIT hasta
un máximo de tres (3) UIT.
(vi) En caso de que se acredite la existencia de cualquiera de los siguientes elementos: (i) grave
afectación a los bienes jurídicos tutelados; (ii) perjuicios concretos a los inversionistas o
asociados; (iii) obtención de un beneficio ilegal; (iv) dolo en la comisión de la infracción; los
montos resultantes de la aplicación de lo señalado en los puntos precedentes podrán
incrementarse hasta el máximo permitido por la ley correspondiente, teniendo en cuenta los
principios de razonabilidad y proporcionalidad.
(vii) Concluida la evaluación, los órganos instructores evalúan si se configuran los atenuantes
de responsabilidad contemplados en el artículo 236°-A de la LPAG y en el segundo párrafo del
artículo 6° del Reglamento de Sanciones."
Artículo 4°.- Las infracciones a las normas que regulan la presentación de información
financiera por parte de las personas señaladas en el artículo 5° de la Ley N° 29720 se sancionan
de acuerdo con los tipos infractorios, el procedimiento y los criterios establecidos en el artículo
6° de las Normas sobre la presentación de estados financieros auditados por parte de sociedades
o entidades a las que se refiere el artículo 5° de la Ley Nº 29720, aprobadas por la Resolución
SMV N° 011-2012-SMV/01.
Artículo 5°.- Derogar el inciso 2.1 del literal A) del Anexo IX del Reglamento de Sanciones,
aprobado por la Resolución CONASEV N° 055-2001-EF/94.10.
Artículo 6°.- Publicar la presente resolución en el Diario Oficial El Peruano y en el Portal del
Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores (www.smv.gob.pe).
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