Bancamia PDF

Colombia
Reporte de calificación
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BANCO DE LAS MICROFINANZAS -

BANCAMÍA S.A.
Establecimiento bancario
Comité Técnico: 15 de marzo de 2016

Acta número: 916
Contactos:
Rodrigo Fernando Tejada Morales
rodrigo.tejada@standardandpoors.com
Andrés Marthá Martínez
andres.martha@standardandpoors.com
WWW.BRC.COM.CO 15 de marzo de 2016

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BANCO DE LAS MICROFINANZAS – BANCAMÍA S.A.
BANCO DE LAS MICROFINANZAS - BANCAMÍA

S.A.
Establecimiento bancario
REVISIÓN PERIÓDICA
EMISOR DEUDA DE LARGO DEUDA DE CORTO

PLAZO PLAZO
‘AA-’ ‘BRC 1’
Cifras en millones de pesos colombianos (COP) al 30 de Historia de la calificación:
noviembre de 2015
Activos: COP1.397.488 Revisión periódica Abr./15: ‘AA-‘; ‘BRC 1’

Pasivo: COP1.058.163 Revisión periódica Abr./14: ‘AA‘ PN; ‘BRC 1’
Patrimonio: COP339.325 Calificación inicial Abr./10: ‘A+’; ‘BRC 2+’
Utilidad neta: COP37.803
I. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en su revisión periódica confirmó la calificación de
deuda de largo plazo de ‘AA-’ y de deuda de corto plazo de ‘BRC 1’ del Banco de las Microfinanzas -
Bancamía S.A. (en adelante Bancamía).
Posición de negocio:
La amplia experiencia en la colocación de crédito con base en experiencia de dos de sus

accionistas principales, permite que Bancamía mantenga una importante posición de mercado por
tamaño de su cartera en un entorno altamente competitivo en el mercado de microcrédito.
La Corporación Mundial de la Mujer Colombia (CMMC) y la Corporación Mundial de la Mujer Medellín

(CMMM), dos de los principales accionistas del banco, son entidades que durante casi 30 años se
enfocaron en la colocación de crédito para la población de bajos ingresos, lo cual les permitió consolidar
una metodología propia que posteriormente fue incorporada en los modelos de originación del banco.
A noviembre de 2015, Bancamía es la segunda entidad del mercado de microcrédito por tamaño de su
cartera sin incluir al Banco Agrario. Desde julio de 2014 el crecimiento de la cartera bruta de microcrédito
del banco viene desacelerándose (Gráfico 1), como resultado de un proceso de originación más riguroso
para mejorar la calidad de sus colocaciones. Aunque esto ha deteriorado su participación de mercado,
esperamos que mantenga su posición en 2016.
Bancamía cuenta con una adecuada estructura de administración y buenas prácticas de gobierno
corporativo. Durante 2015, incorporó mejoras al gobierno corporativo en línea con las recomendaciones
establecidas en la circular externa 028 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC).
Este proceso implicó una reforma estatutaria y modificaciones a los reglamentos internos de
funcionamiento de la asamblea, junta directiva y los comités de junta directiva. Lo anterior se complementó
con otros procesos y prácticas, como la participación en un taller de gobierno corporativo para instituciones
microfinancieras y la implementación de plataformas de apoyo.

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Gráfico 1
Variación anual del sado de la cartera de microcrédito bruta
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
ene-11 ago-11 mar-12 oct-12 may-13 dic-13 jul-14 feb-15 sep-15
Bancamía Pares Sector

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: BRC Investor Services S. A.
Capital y solvencia:
El 94% de la participación accionaria de Bancamía se encuentra en manos de entidades sin ánimo

de lucro que no cuentan con calificaciones de riesgo, por lo que su respaldo patrimonial puede
llegar a ser limitado en un escenario de estrés que requiera una capitalización representativa frente
al tamaño de los activos del banco. Para contrarrestar esta debilidad, la entidad mantiene una
solvencia superior a la de sus pares y el sector, lo que pronosticamos que se mantendrá durante
2016.
Gráfico 2
Evolución de la relación de solvencia
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
ene-10 ago-10 mar-11 oct-11 may-12 dic-12 jul-13 feb-14 sep-14 abr-15 nov-15

A diciembre de 2015, la Fundación BBVA para las Microfinanzas es el principal accionista del banco con
una participación de 47,6%. La CMMC y la CMMM participaban con el 23% cada una. Como se observa en
el gráfico 2, desde su creación, Bancamía ha contado con una relación de solvencia superior a la de sus

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pares y el sector bancario. Aunque en mayo y junio de 2015 la información pública de la SFC muestra una
reducción en este indicador, según la entidad, dicho resultado obedece a un error en su transmisión de la
información del patrimonio técnico. No obstante lo anterior, la entidad reportó que mantuvo una solvencia
superior a 19% durante ese periodo.
Desde su creación, Bancamía ha respaldado su capitalización en la generación de utilidades y, a la fecha,

no presenta cambios en su política de distribución de dividendos. En 2015, después de la apropiación de
10% de las utilidades, destinó 39% para distribuir como dividendos en efectivo y el 61% restante se
mantuvo en el banco para incrementar la reserva ocasional. En 2016, el porcentaje de retención de
utilidades propuesto a la junta directiva para aumentar la reserva ocasional es de 56%.
Rentabilidad:
Bancamía cuenta con una ventaja por sus altos márgenes de intermediación frente a la banca
tradicional, y es capaz de mantener mayores niveles de rentabilidad del activo que la industria, aún
en un escenario de menor crecimiento de su cartera. En 2016 este indicador podría reducirse con
respecto a 2015, por un incremento del costo de fondeo del sector bancario, y ante un menor
crecimiento de los ingresos por intereses de cartera asociado al bajo ritmo de crecimiento de los
desembolsos.
Para la cartera de microcrédito la regulación permite el cobro de una tasa de interés muy por encima de la
de otras modalidades, con el objeto de compensar un mayor nivel de riesgo por la falta de información
financiera y experiencia crediticia de los deudores. Según cifras remitidas por la entidad, sus tasas de
colocación de cartera son competitivas frente a las de otras entidades en el mismo segmento de mercado,
lo que les permitiría ajustar sus niveles en línea con el crecimiento esperado en el costo de fondeo y
estabilizar su margen de intermediación.
A noviembre de 2015, la utilidad de Bancamía se redujo 13,6% anual, y aunque para ese mes la
rentabilidad anualizada del activo (ROA por sus siglas en inglés) se mantuvo por encima de la observada
en sus pares y el sector, esta se contrajo frente al mismo mes de 2014 (Gráfico 3). La rentabilidad del
patrimonio, (ROE por sus siglas en inglés -utilidad anualizada 12 meses/patrimonio promedio 12 meses-) a
noviembre de 2015 se ubicó en 14,8%, inferior al 16,1% del mismo mes del año anterior y por debajo del
19,9% de sus pares y el 17,1% del sector bancario. Este resultado tiene que ver, en parte, con la mejor
posición patrimonial de Bancamía.
Durante 2015, los mayores gastos operativos presionaron el resultado del banco, principalmente por la
estrategia de retención del personal encargado del proceso de originación de la cartera. Para 2016, el
banco proyecta un deterioro en los indicadores de eficiencia operativa por un crecimiento esperado en los
gastos generales, entre los que destacamos una inversión en tecnología. Bajo este escenario, el principal
reto de Bancamía para incrementar su utilidad es recuperar el ritmo de crecimiento de su cartera y de los
ingresos por intereses. Esto, al tiempo que garantiza una adecuada calidad de las colocaciones, de forma
que el crecimiento no deteriore su gasto de provisiones y genere una presión adicional sobre las utilidades.

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Gráfico 3
Evolución de la rentabilidad del activo (ROA) (utilidad anualizada 12 meses/patrimonio promedio 12
meses)
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
nov-12 may-13 nov-13 may-14 nov-14 may-15 nov-15

Calidad del activo:
La calidad de la cartera se mantuvo dentro de los niveles presentados desde 2013 y sostuvo el
comportamiento negativo en el indicador de calidad con castigos. Dichos resultados se alinean con
nuestra perspectiva del año anterior, en la que señalábamos que los esfuerzos de Bancamía
tardarían entre uno o dos años antes de que pudiéramos establecer si estos darían como resultado
una mejora en la calidad de las colocaciones.
A noviembre de 2015 la cartera vencida de Bancamía creció 10,4% anual, por encima del -7% anual
registrado en el mismo periodo del año pasado. Además de esto, en noviembre de 2015 el crecimiento de
la cartera bruta fue 3% anual, frente a 7% anual de un año atrás. Estos factores contribuyeron a que el
indicador de calidad de cartera vencida (ICV) al cierre del 2015 retomará los niveles observados en el 2013
(Gráfico 4.1).
Como parte del plan estratégico de crecimiento de la cartera de crédito, desde su creación, Bancamía ha
incorporado gradualmente a su portafolio préstamos destinados a financiar actividades del sector rural.
Dicha cartera, que participa con cerca del 40% del total, registra un mayor riesgo asociado con las
características de las actividades que financia, como la exposición a fenómenos climáticos o a la volatilidad
de los precios de los productos, lo que se refleja en unos mayores niveles del indicador de cartera vencida
para este segmento. A noviembre de 2015 el segmento urbano registró un ICV de 5,1%, superior al 4,8%
del mismo mes de 2014. Por su parte, la cartera rural alcanzó un indicador de 5,5%, frente a 5% de un año
atrás.

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Gráfico 4.1
Indicador de calidad de cartera vencida
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%

Es importante resaltar que, con base en el análisis de las cosechas de cartera, identificamos que la calidad
de las colocaciones de cartera mejoró con respecto a lo observado el año anterior, si bien este resultado
es incipiente y se presentó sólo en el segundo semestre de 2015. Así mismo, evidenciamos que los
rodamientos de cartera de los clientes para las franjas de colocación tempranas y de mayor plazo se
comportaron mejor que en 2013 y 2014, particularmente en el segundo semestre de 2015. Estos factores
contribuyeron, en parte, a que el indicador de calidad de cartera C, D y E, contuviera su deterioro y
alcanzara 4,4% en noviembre, el mismo nivel que un año atrás (Gráfico 4.2).
Gráfico 4.2
Indicador de calidad de cartera C, D y E
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%

Aun cuando la calidad de la originación ha mejorado, observamos que la entidad ha sido mucho más
activa en los castigos de cartera que sus pares del segmento de microcrédito, lo que se reflejó en el
mantenimiento de una tendencia creciente del indicador aún después de ejecutados los procesos de venta

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de esta cartera a mediados de 2014 y finales de 2015. Esto hace que el indicador de calidad con castigos
se siga comparando negativamente frente a estas entidades (Gráfico 5). Por tal motivo, consideramos que
la consolidación de la mejora en la calidad de cartera sigue siendo una variable de seguimiento.
Gráfico 5
Indicador de calidad de cartera con castigos
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%

El cubrimiento de la cartera vencida de Bancamía se mantuvo estable durante 2015, con lo que en
noviembre de ese año el indicador se ubicó en 109%, superior al promedio de 96% observado para el
periodo 2013-2014, lo que destacamos positivamente (Gráfico 6). Adicional a esto, la entidad accede a
cobertura de la cartera a través de garantías con el Fondo Nacional de Garantías, USAID y otras
entidades. Estas cubren alrededor de 40% de la cartera del segmento urbano y 30% del saldo del
segmento rural.
Gráfico 6
Indicador de cubrimiento de cartera vencida
250%
200%
150%
100%
50%
0%


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Fondeo y liquidez:
La entidad se caracteriza por su adecuado calce de plazos entre activos y pasivos. En los últimos
cinco años, la liquidez de Bancamía ha tenido una mejora gradual hasta ubicarse en los niveles de
la industria y ha avanzado de manera importante en la diversificación del pasivo. La alta
participación de los 20 depositantes principales de CDT, la volatilidad en el índice de renovación de
estos certificados y la concentración del fondeo con instituciones bancarias siguen siendo factores
de seguimiento y limitan, por ahora, la capacidad del banco de acceder a una calificación de riesgo
más alta de largo plazo.
En los últimos cinco años el porcentaje de activos líquidos frente a los activos totales ha tenido un
desempeño positivo frente a 2010, cuando era 2,5%. Este indicador le ha permitido alcanzar y mantener
una liquidez similar a la de sus pares y el sector bancario (Gráfico 7). Destacamos, además, la capacidad
de la entidad para mantener un adecuado calce entre el plazo de su cartera y de sus pasivos durante este
periodo.
Gráfico 7
Activos líquidos/activos totales
25%
20%
15%
10%
5%
0%

Bancamía diversifica sus fuentes de fondeo a través de procesos de emisión de bonos. En particular,
destacamos la colocación efectuada en 2016 por COP84.000 millones, la cual constituye la tercera emisión
de bonos ordinarios del banco. A lo anterior se suma a la posibilidad de acceder a recursos de entidades
multilaterales interesadas en promover el crecimiento del microcrédito y la bancarización de la población
de las áreas rurales.
Consideramos que el principal riesgo para la entidad en un escenario de estrés o escasez de recursos en
el mercado es el acceso al financiamiento bancario, dada la alta participación de dichos recursos en la
estructura del pasivo y la contribución que tiene esta fuente de fondeo con el calce de plazos entre activos
y pasivos. A noviembre de 2015, el crédito bancario representaba cerca de 50% de los pasivos de
Bancamía, mientras que los CDT equivalían a 22% y los bonos 12%. Durante 2016 la participación del
fondeo bancario seguirá siendo representativa, con un porcentaje cercano al 40% con respecto al pasivo.
Sin embargo, los avances en este sentido son ponderados positivamente y, de mantenerse, le permitirían
al banco acceder a una mejor calificación de riesgo.

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Administración de riesgos y mecanismos de control:
Desde su creación Bancamía ha fortalecido la gestión de los riesgos asociados con su operación,
particularmente en la gestión de riesgo de crédito dada la necesidad de mejorar los indicadores de
calidad de cartera. Durante 2015, la entidad no ajustó las políticas de los demás sistemas de
administración de riesgos.
En términos de la estructura organizacional, la entidad decidió unificar las direcciones de política de riesgo
de crédito rural y urbano, para quedar a cargo de una única dirección de políticas de riesgo de crédito.
Para el segundo semestre de 2015 el banco implementó el área de aseguramiento y prevención del riesgo
de crédito, con la función de establecer una segunda línea de defensa en el esquema de control interno.
Adicionalmente a esto, destacamos la incorporación de más herramientas para evaluar el perfil de riesgo
de los clientes de menores ingresos.
Tecnología:
Bancamía cuenta con la infraestructura tecnológica necesaria para garantizar el desarrollo de su

actividad, en línea con los requerimientos de una entidad regulada. Durante 2015, la entidad avanzó
en la implementación de un nuevo sistema de fundamentos bancarios (core) especializado en
microfinanzas.
El proyecto del nuevo Core bancario se encuentra en etapa de pruebas de los diferentes módulos, pero la
infraestructura ya está instalada en alta disponibilidad y con el esquema de replicación automática del
centro de cómputo alterno de continuidad de negocio. En noviembre de 2015, Bancamía presentó su
aplicación para banca móvil, la cual permite a los clientes realizar transacciones en línea desde el celular
sin necesidad de desplazarse a la oficina. De igual forma, permite realizar compras a través de comercios
aliados. El objetivo es beneficiar a todos los clientes, pero en particular a los del sector rural.
Durante 2015 se ejecutaron pruebas de continuidad de negocio. En dichas pruebas se activaron y

aprobaron exitosamente las estrategias de recuperación y disponibilidad para los canales transaccionales
del banco y para el intercambio de información con sus aliados estratégicos. La entidad probó nuevas
tecnologías como el esquema automático de replicación, con lo cual logró restaurar la información del
banco del ambiente de contingencia al ambiente de producción.
Contingencias:
Según la información remitida por Bancamía, en 2015 tenía 27 procesos vigentes, los cuales se
encontraban clasificados según su probabilidad de fallo en contra y no representaban un riesgo
significativo sobre su patrimonio. Asimismo, Bancamía informó que no ha sido objeto de sanción alguna
por parte de la SFC.
II. OPORTUNIDADES Y AMENAZAS
Qué podría llevarnos a subir la calificación

BRC identificó las siguientes oportunidades que podrían mejorar la calificación actual:
 Retorno sostenido a los indicadores de calidad de cartera vencida y por calificación de riesgo a
niveles similares a los registrados para el periodo 2009-2011.

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 Menor concentración en inversionistas institucionales de los pasivos representados en CDT y

menor indicador de rotación de estos certificados.
Qué podría llevarnos a bajar la calificación

BRC identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que
podrían afectar negativamente la calificación actual:
 Profundización en el deterioro en los indicadores de calidad y cubrimiento de cartera por encima

de nuestras expectativas.
 Desmejora de los indicadores de rentabilidad del activo por mayores gastos de provisiones o
castigos, ante un deterioro importante en la calidad de la cartera.
 Incremento en la dependencia del fondeo con establecimientos bancarios, o deterioro del calce de
plazos entre activos y pasivos.
La visita técnica para el proceso de calificación se realizó con la oportunidad suficiente por la disponibilidad
del emisor o entidad y la entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con
los requerimientos de BRC Investor Services.
BRC Investor Services no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la entidad asume
entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido
de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, BRC Investor Services revisó la
información pública disponible y la comparó con la información entregada por la entidad.
En caso de tener alguna inquietud en relación con los indicadores incluidos en este documento, puede
consultar el glosario en www.brc.com.co
Para ver las definiciones de nuestras calificaciones visite www.brc.com.co o bien, haga clic aquí.
La información financiera incluida en este reporte se basa en los estados financieros auditados de los
últimos tres años y no auditados a noviembre del 2015.

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III. ESTADOS FINANCIEROS COLGAAP

BANCAMÍA S.A.
Cifras en millones COP
ANALISIS HORIZONTAL
Variación % Variación %
BALANCE GENERAL dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Pares dic-13 / Sector
dic-12 / dic-13 dic-13 / dic-14
dic-14 dic-13 / dic-14
DISPONIBLE 128.833 116.276 146.905 211.215 26,3% 43,8% 12,0% 5,6%

INVERSIONES 3.949 7.198 13.717 14.512 90,6% 5,8% 4,9% 7,4%
Negociables en títulos de deuda - 3.191 13.706 14.483 329,5% 5,7% -38,9% -19,3%
Negociables en títulos participactivos 1 2 0 1 -95,3% 1020,0% 142,5% 106,6%
Disponibles para la venta en títulos participactivos - - 10 28 179,3% 24,6% 2,9%
Hasta el vencimiento 3.948 4.005 - - -100,0% 13,9% -0,9%
CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 816.922 881.664 961.930 1.019.052 9,1% 5,9% 11,8% 15,7%
CARTERA DE CREDITOS NETA 817.198 881.951 962.231 1.019.410 9,1% 5,9% 11,6% 15,7%
Cartera Comercial 23.114 23.555 24.573 29.962 4,3% 21,9% 4,2% 16,7%
Cartera Microcredito 833.629 903.320 983.369 1.044.367 8,9% 6,2% 8,8% 9,1%
Provisiones de Cartera de Creditos 39.545 44.971 45.756 55.007 1,7% 20,2% 9,7% 12,6%
Cartera Vencida 23.973 40.303 55.626 50.296 38,0% -9,6% 10,0% 18,7%
Provisiones Componente Contraciclico 276 286 301 359 5,0% 19,3% 14,7% 13,8%
OTROS ACTIVOS 99.903 108.125 136.091 154.731 25,9% 13,7% 6,4% 11,5%
Valorizacion Neta 172 10.604 10.759 10.905 1,5% 1,4% 4,2% 15,7%
Cuentas por cobrar 23.302 26.691 30.303 34.292 13,5% 13,2% 8,3% 13,7%
Activos Diferidos 11.753 9.248 9.282 20.955 0,4% 125,8% 3,5% -6,9%
Bienes de Uso Propio y Otros Activos 31.024 29.060 54.432 58.557 87,3% 7,6% 12,3% 17,8%
ACTIVOS 1.049.608 1.113.264 1.258.643 1.399.510 13,1% 11,2% 9,3% 13,8%
Depositos y Exigibilidades 127.238 286.666 338.690 437.367 18,1% 29,1% 10,2% 10,1%
Ahorro 29.380 47.819 64.855 76.465 35,6% 17,9% 13,8% 5,9%
CDT 97.680 238.578 273.336 359.861 14,6% 31,7% 5,4% 19,0%
Otros 179 268 500 1.041 86,5% 108,2% 11,2% 18,6%
Creditos con otras Instituciones Financieras 610.551 355.675 411.612 416.058 15,7% 1,1% 4,6% 35,3%
Créditos y descuentos 597.389 354.346 411.612 416.058 16,2% 1,1% 4,9% -3,1%
Exterior 13.162 1.329 - - -100,0% 73,4% 36,3%
OTROS PASIVOS 70.927 73.409 84.448 86.685 15,0% 2,6% 13,9% 5,6%
PASIVOS 808.717 815.750 934.750 1.040.110 14,6% 11,3% 9,2% 13,7%
Capital Social 185.872 185.872 185.872 186.042 0,0% 0,1% 2,0% -11,8%
Reservas y Fondos de Destinacion Especifica 18.744 46.724 84.659 112.300 81,2% 32,7% 2,8% 17,0%
Superavit 172 10.604 10.759 10.905 1,5% 1,4% 4,1% 4,4%
Resultados Ejercicios Anteriores - - - - 70,4% -109,9%
Resultado del Ejercicio 36.103 54.314 42.602 50.152 -21,6% 17,7% 50,3% 30,4%
PATRIMONIO 240.891 297.514 323.892 359.400 8,9% 11,0% 10,1% 14,0%

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ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS (P&G) dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Pares dic-13 / Sector
dic-12 / dic-13 dic-13 / dic-14
dic-14 dic-13 / dic-14
Cartera Comercial 2.811 4.333 4.225 5.785 -2,5% 36,9% -4,4% 7,3%
Cartera Microcredito 215.106 268.481 271.147 300.269 1,0% 10,7% 9,5% 10,5%
Cartera Redescontada (BR+Otras Entidades) 58 68 18 5 -73,9% -72,8% 3,8% -3,0%
GASTO DE INTERESES 38.833 56.889 46.928 50.814 -17,5% 8,3% 2,6% 5,6%
MARGEN NETO DE INTERESES 182.898 223.622 235.546 263.596 5,3% 11,9% 11,9% 9,5%
INGRESOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 60.245 68.779 75.040 76.265 9,1% 1,6% 4,5% 78,6%
Valorizacion de Inversiones 35 522 54 190 -89,6% 249,9% 17,6% 19,8%
Ingresos venta, Dividendo Inversiones - 19 - 31 -100,0% -34,3% 11,6%
Servicios Financieros 60.210 68.237 74.985 76.044 9,9% 1,4% 3,6% 8,7%
GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 1.449 2.336 2.667 2.537 14,2% -4,9% -5,5% 104,8%
Egresos Venta Dividendos Inversiones - 130 - - -100,0% 21,9% 17,7%
Servicios Financieros. 1.448 2.206 2.667 2.499 20,9% -6,3% 5,9% 13,7%
Divisas. 1 - - 38 7,6% 130,0%
MARGEN NETO DIFERENTE DE INTERESES 58.797 66.443 72.373 73.728 8,9% 1,9% 7,1% 14,0%
MARGEN FINANCIERO BRUTO 241.694 290.065 307.918 337.324 6,2% 9,5% 10,0% 11,1%
COSTOS ADMINISTRATIVOS 124.377 154.771 176.213 176.593 13,9% 0,2% 5,3% 4,1%
Personal y Honorarios 79.670 96.573 110.555 107.817 14,5% -2,5% 5,2% 3,9%
Costos Indirectos 44.706 58.198 65.501 68.775 12,5% 5,0% 5,9% 4,3%
Riesgo Operativo 0 - 157 0 -100,0% -73,5% -0,3%
PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 23.055 31.684 43.045 62.321 35,9% 44,8% -28,9% 6,2%
Provisiones 46.038 63.031 73.550 87.329 16,7% 18,7% -11,0% 2,9%
Depreciacion y Amortizaciones 29.220 17.333 19.489 17.715 12,4% -9,1% 22,0% 30,7%
MARGEN OPERACIONAL NETO 65.042 86.276 69.171 80.695 -19,8% 16,7% 41,0% 19,6%
Cuentas No operacionales 406 126 (1.307) (705) -1139,9% -46,1% -1017,8% -18,2%
GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 65.448 86.402 67.864 79.990 -21,5% 17,9% 42,9% 19,9%
Impuestos 29.345 32.088 25.262 29.838 -21,3% 18,1% 27,5% 13,4%
GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO 36.103 54.314 42.602 50.152 -21,6% 17,7% 49,8% 22,1%

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BANCAMÍA S.A.
Cifras en millones COP
INDICADORES PEER SECTOR
dic-11 dic-12 dic-13 dic-14
dic-13 dic-14 dic-13 dic-14
RENTABILIDAD
Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 25,9% 30,3% 28,0% 29,3% 12,4% 12,2% 10,7% 10,0%
Gastos operativos / Activos 17,4% 18,3% 17,5% 16,0% 6,1% 6,1% 4,4% 4,2%
Gastos Provisiones / Cartera y Leasing Bruto 5,4% 6,8% 7,3% 8,1% 5,8% 4,6% 4,3% 3,8%
Margen operacional / Activos 6,2% 7,7% 5,5% 5,8% 2,5% 3,2% 2,3% 2,4%
ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 15,0% 18,3% 13,2% 14,0% 14,9% 20,3% 11,9% 12,8%
ROA (Retorno sobre Activos) 3,4% 4,9% 3,4% 3,6% 1,7% 2,3% 1,7% 1,8%
Margen Neto Intereses / Ingresos Operativos 82,5% 79,7% 83,4% 83,8% 76,8% 78,3% 64,4% 65,2%
Gastos Administración / Ingresos Operativos 82,5% 72,8% 78,2% 71,3% 81,4% 81,5% 60,2% 60,3%
Rendimiento Acumulado de las Colocaciones 25,4% 29,4% 27,3% 28,5% 18,5% 17,8% 10,4% 9,7%
Rendimiento Acumulado de la Cartera 25,4% 29,4% 27,3% 28,5% 18,5% 17,9% 10,4% 9,7%
Rendimiento Acumulado de las Inversiones 0,9% 5,7% 0,4% 1,5% -0,3% 5,0% 6,3% 6,9%
Costo de los Pasivos 5,3% 7,7% 5,5% 5,3% 3,6% 3,1% 3,1% 2,9%
Costo de los Depósitos 2,9% 4,4% 5,1% 4,7% 3,1% 2,8% 2,7% 2,6%
Absorción del margen financiero bruto 51,5% 53,4% 57,2% 52,4% 50,9% 48,7% 46,4% 43,5%
CAPITAL
Activos Productivos / Pasivos con Costo 139,3% 143,1% 140,7% 142,0% 129,7% 129,1% 138,2% 138,0%
Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 7,8% 14,9% 16,9% 11,0% 11,3% 12,5% 14,1% 14,2%
Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 1,9% 2,1% 3,5% 3,3%
Relación de Solvencia Básica 22,4% 23,3% 18,3% 17,5% 13,1% 12,4% 9,5% 9,6%
Relación de Solvencia Total 23,2% 24,8% 21,6% 20,6% 15,4% 14,3% 14,7% 15,1%
Patrimonio / Activo 23,0% 26,7% 25,7% 25,7% 11,4% 11,5% 14,0% 14,0%
Quebranto Patrimonial 129,6% 160,1% 174,3% 193,2% 558,5% 610,2% 1664,7% 2151,3%
LIQUIDEZ
Activos Liquidos / Total Activos 12,3% 10,7% 12,8% 16,1% 13,8% 11,4% 14,6% 12,4%
Activos Liquidos / Depositos y exigib 101,3% 41,7% 47,4% 51,6% 20,3% 16,7% 21,9% 19,3%
Cartera Bruta / Depositos y Exigib 673,3% 323,3% 297,6% 245,7% 88,4% 89,4% 96,1% 100,8%
CDT´s / Total pasivo 12,1% 29,2% 29,2% 34,6% 15,5% 14,9% 22,2% 23,2%
Cuenta de ahorros / Total Pasivo 3,6% 5,9% 6,9% 7,4% 32,5% 33,8% 38,7% 36,0%
Cartera+Leasing/Depositos y Exigibilidades 673,3% 323,3% 297,6% 245,7% 88,5% 89,7% 101,8% 106,9%
Credito Inst Finan / Total Pasivos 75,5% 43,6% 44,0% 40,0% 19,7% 18,8% 10,2% 12,1%
Bonos / Total Pasivos 0,0% 12,3% 10,7% 9,6% 0,4% 0,3% 8,6% 8,4%
CALIDAD DEL ACTIVO
POR VENCIMIENTOS
Indicador de cartera vencida con castigos 9,7% 13,2% 16,7% 12,8% 13,1% 12,9% 6,7% 6,5%
Calidad de la cartera de Creditos 2,8% 4,3% 5,5% 4,7% 6,4% 6,3% 2,8% 2,9%
Cubrimiento de Cartera de Creditos 166,1% 112,3% 82,8% 110,1% 141,0% 141,1% 164,3% 156,2%
% Comercial / Total Cartera + Leasing 2,7% 2,5% 2,4% 2,8% 35,1% 32,9% 59,6% 60,2%
% Microcredito / Total Cartera+Leasing 97,3% 97,5% 97,6% 97,2% 34,3% 33,4% 3,0% 2,8%
Calidad de Cartera y Leasing Comercial 1,8% 6,4% 6,0% 4,2% 8,7% 7,2% 2,0% 2,2%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 148,3% 64,5% 68,4% 108,0% 138,4% 172,0% 155,7% 140,9%
Calidad Cartera y Leasing Microcredito 2,8% 4,3% 5,5% 4,7% 6,1% 7,7% 6,2% 7,4%
Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 129,9% 90,1% 64,5% 88,1% 118,9% 88,2% 111,1% 89,0%
POR NIVEL DE RIESGO
Cartera C,D y E / Cartera Bruta 4,1% 5,2% 5,5% 4,5% 8,3% 8,6% 3,9% 3,7%
Cobertura de Cartera C,D y E 62,1% 59,6% 63,9% 71,9% 83,2% 77,3% 62,4% 61,9%
Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 3,2% 7,2% 7,2% 5,6% 12,9% 12,7% 3,4% 3,3%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 31,1% 28,0% 28,6% 36,9% 79,1% 82,8% 55,5% 56,0%
Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 4,1% 5,1% 5,5% 4,5% 7,4% 9,4% 7,2% 8,6%
Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 38,7% 41,1% 46,9% 51,0% 77,4% 57,3% 75,2% 58,9%
Como resultado de la aplicación de los principios contables para la preparación y presentación de los
estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF), a partir de
2015, las cifras de los estados financieros no resultan comparables con las reveladas bajo las normas
contables aplicadas hasta 2014 (COLGAAP).

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IV. ESTADOS FINANCIEROS NIIF

Anexo 1: Balance
Datos en COP Millones
BALANCE GENERAL jul-15 sep-15 nov-15
Activos
Dis ponible 121.045 106.384 112.600
Pos iciones activas del m ercado m onetario 49.005 39.003 33.000
Invers iones 12.558 12.666 12.062
Valor Razonable 12.470 12.582 11.972
Ins trum entos de deuda 12.469 12.581 11.971
Ins trum entos de patrim onio 1 1 1
Valor Razonable con cam bios en ORI 41 41 41
Ins trum entos de deuda - - -
Ins trum entos de patrim onio 41 41 41
Cos to am ortizado - - -
En s ubs idiarias , filiales y as ociadas - - -
A variación patrim onial 47 43 49
Entregadas en operaciones - - -
Mercado m onetario - - -
Derivados - - -
Derivados - - -
Negociación - - -
Cobertura - - -
Otros - - -
Deterioro - - -
Cartera de créditos y operaciones de leas ing 1.051.664 1.043.967 1.046.366
Com ercial 31.981 33.132 35.254
Cons um o 580 561 530
Vivienda 2.060 2.235 2.542
Microcrédito 1.078.098 1.069.308 1.070.794
Deterioro 60.669 60.871 62.331
Deterioro com ponente contraciclico 385 397 423
Otros activos 177.701 186.234 193.460
Bienes recibidos en pago - - -
Bienes res tituidos de contratos de leas ing - - -
Otros 177.701 186.234 193.460
Total Activo 1.411.974 1.388.254 1.397.488
Pasivos
Depós itos 409.764 402.025 363.629
Ahorro 84.973 89.431 91.557
Corriente - - -
Certificados de depós ito a term ino (CDT) 316.478 304.550 264.285
Otros 8.313 8.045 7.787
Créditos de otras entidades financieras 458.571 427.985 461.764
Banco de la República - - -
Redes cuento 4.411 4.066 3.720
Créditos entidades nacionales 454.160 423.919 458.044
Créditos entidades extranjeras - - -
Operaciones pas ivas del m ercado m onetario - - -
Sim ultaneas - - -
Repos - - -
TTV´s - - -
Titulos de deuda 119.042 120.504 121.970
Otros Pas ivos 89.541 96.781 110.800
Total Pasivo 1.076.918 1.047.296 1.058.163
Patrimonio
Capital Social 174.015 174.015 174.015
Res ervas y fondos de des tinación es pecifica 127.560 127.408 127.076
Res erva legal 19.963 19.963 19.963
Res erva es tatutaria - - -
Res erva ocas ional 107.597 107.444 107.113
Otras res ervas - - -
Fondos de des tinación es pecifica - - -
Superávit o déficit 9.170 9.166 9.172
Ganancias /pérdida no realizadas (ORI) 9.170 9.166 9.172
Prim a en colocación de acciones - - -
Ganancias o pérdidas 24.310 30.369 29.061
Ganancias acum uladas ejercicios anteriores - - -
Pérdidas acum uladas ejercicios anteriores - - -
Ganancia del ejercicio 25.536 31.595 37.803
Pérdida del ejercicio - - -
Ganancia o pérdida participaciones no controladas - - -
Res ultados acum ulados convergencia a NIIF (1.226) (1.226) (8.742)
Otros - (0) -
Total Patrimonio 335.056 340.958 339.325

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Anexo 2: Estado de pérdidas y ganancias
ESTADO DE RESULTADOS jul-15 sep-15 nov-15
Cartera comercial 4.003 5.166 6.430

Cartera consumo 29 38 46
Cartera vivienda 53 70 90
Cartera microcrédito 187.262 241.224 294.880
Otros - - -
Ingreso de intereses cartera y leasing 191.347 246.499 301.446
Depósitos 12.847 16.122 19.114
Otros 20.594 26.668 33.081
Gasto de intereses 33.441 42.790 52.195
Ingreso de intereses neto 157.906 203.709 249.252
Gasto de deterioro cartera y leasing 57.694 71.741 86.823
Gasto de deterioro componente contraciclico 172 219 273
Otros gastos de deterioro - - -
Recuperaciones de cartera y leasing 18.879 23.471 30.580
Otras recuperaciones 2.817 3.002 3.199
Ingreso de intereses neto despues de deterioro y
121.736 158.223 195.935
recuperaciones
Ingresos por valoración de inversiones 3.466 4.202 4.996
Ingresos por venta de inversiones - - -
Ingresos de inversiones 3.466 4.202 4.996
Pérdidas por valoración de inversiones 494 500 609
Pérdidas por venta de inversiones - - -
Pérdidas de inversiones 494 500 609
Ingreso por método de participación patrimonial - - -
Dividendos y participaciones 21 21 21
Gasto de deterioro inversiones - - -
Ingreso neto de inversiones 2.993 3.723 4.408
Ingresos por cambios 115 209 304
Gastos por cambios 189 329 349
Ingreso neto de cambios (74) (120) (45)
Comisiones, honorarios y servicios 44.616 56.736 68.976
Otros ingresos - gastos (31.794) (41.903) (51.854)
Total ingresos 137.477 176.659 217.420
Costos de personal 72.862 94.769 117.033
Costos administrativos 11.657 15.430 20.531
Gastos administrativos y de personal 84.519 110.199 137.564
Multas y sanciones, litigios, indemnizaciones y
51 90 95
demandas
Otros gastos riesgo operativo 82 106 117
Gastos de riesgo operativo 132 196 212
Depreciaciones y amortizaciones 4.376 5.873 7.640
Total gastos 89.028 116.268 145.416
Impuestos de renta y complementarios 17.123 21.646 25.545
Otros impuestos y tasas 5.790 7.149 8.656
Total impuestos 22.913 28.796 34.202
Ganancias o pérdidas 25.536 31.595 37.803

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Anexo 3: Principales indicadores financieros

PARES SECTOR
INDICADORES jul-15 sep-15 nov-15 sep-15 nov-15 sep-15 nov-15
Rentabilidad
ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 15,9% 15,6% 14,8% 20,1% 19,9% 17,1% 17,1%
ROA (Retorno sobre Activos) 3,9% 3,8% 3,6% 2,2% 2,1% 2,3% 2,3%
Ingreso de intereses neto / Ingresos 114,9% 115,3% 114,6% 75,1% 75,8% 76,0% 77,2%
Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 14,2% 18,4% 22,5% 7,4% 9,0% 4,6% 5,6%
Gastos Provisiones / Cartera y Leasing bruto 4,5% 4,6% 4,7% 7,6% 7,7% 4,3% 4,4%
Rendimiento de la cartera 32,4% 32,4% 32,3% 14,7% 14,8% 11,4% 11,4%
Rendimiento de las inversiones 4,8% 6,0% 7,2% 22,1% 21,9% 12,8% 15,3%
Costo del pasivo 5,6% 5,6% 5,7% 2,3% 2,3% 3,4% 3,5%
Eficiencia (Gastos Admin/ MFB) 61,5% 62,4% 63,3% 45,6% 46,1% 43,2% 44,0%
Capital
Relación de Solvencia Básica 16,1% 16,1% 15,5% 85,2% 82,9% 9,7% 9,5%
Relación de Solvencia Total 19,9% 19,7% 19,0% 91,8% 89,8% 14,9% 14,7%
Patrimonio / Activo 23,7% 24,6% 24,3% 10,6% 10,9% 13,3% 13,1%
Quebranto Patrimonial 192,5% 195,9% 195,0% 587,8% 606,0% 2030,9% 2046,3%
Activos Productivos / Pasivos con Costo 119,3% 120,8% 121,9% 106,6% 107,1% 113,9% 114,0%
Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 59,0% 59,8% 60,2% 60,5% 60,0% 45,9% 46,6%
Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 0,1% 0,1% 0,1% 1,6% 2,3% 3,4% 3,4%
Liquidez
Activos Liquidos / Total Activos 9,5% 8,6% 8,9% 8,3% 9,9% 10,3% 11,5%
Activos Liquidos / Depositos y exigib 32,6% 29,6% 34,3% 12,1% 14,5% 16,5% 18,2%
Cartera Bruta / Depositos y Exigib 271,6% 274,9% 305,0% 89,6% 90,7% 111,9% 110,6%
Cuenta de ahorros / Total Pasivo 7,9% 8,5% 8,7% 3,0% 3,0% 35,5% 36,6%
Cuentas Corrientes / Total Pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 2,6% 3,0% 10,8% 10,9%
CDT´s / Total pasivo 29,4% 29,1% 25,0% 19,6% 18,3% 23,4% 22,8%
Redescuento / Total pasivo 0,4% 0,4% 0,4% 16,5% 16,5% 3,3% 3,3%
Crédito entidades nacionales / total pasivo 42,2% 40,5% 43,3% 1,1% 1,2% 0,3% 0,3%
Crédito entidades extranjeras / total pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,2% 5,0% 5,5%
Op. pasivas del mco monetario / total pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,0% 4,2% 2,7%
Distribución de CDTs por plazo
Emitidos menor de seis meses 16,1% 24,2% 23,4% 30,6% 28,0% 23,0% 20,7%
Emitidos igual a seis meses y menor a 12 meses 46,1% 36,2% 40,4% 40,3% 40,4% 19,6% 20,3%
Emitidos igual a a 12 meses y menor a 18 meses 27,3% 28,5% 24,1% 11,4% 12,8% 9,9% 10,5%
Emitidos igual o superior a 18 meses 10,5% 11,0% 12,2% 17,7% 18,8% 47,5% 48,5%
Calidad del activo

Por vencimiento
Calidad de Cartera y Leasing 5,2% 5,3% 5,2% 5,5% 5,7% 3,0% 3,0%
Cubrimiento de Cartera y Leasing 86,9% 85,9% 90,1% 137,6% 136,7% 145,7% 144,8%
Indicador de cartera vencida con castigos 15,1% 15,9% 11,1% 10,0% 10,2% 6,5% 6,6%
Calidad de Cartera y Leasing Comercial 4,9% 5,2% 5,2% 6,6% 6,4% 2,3% 2,3%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 127,6% 126,4% 126,2% 177,0% 180,6% 163,2% 164,3%
Calidad de Cartera Vivienda 0,6% 0,6% 0,5% 1,8% 2,0% 1,9% 2,0%
Cubrimiento Cartera Vivienda 170,4% 183,7% 207,1% 186,0% 198,2% 148,0% 146,3%
Calidad Cartera y Leasing Microcredito 5,2% 5,3% 5,2% 6,2% 6,5% 6,4% 6,6%
Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 85,7% 84,6% 88,9% 96,5% 91,8% 95,0% 91,4%
Por clasificación de riesgo

Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 7,7% 7,6% 6,6% 11,2% 11,3% 6,5% 6,5%
Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 13,4% 13,3% 13,2% 36,6% 37,2% 32,9% 33,6%
Cartera y leasing C,D y E / Bruto 5,0% 4,9% 4,4% 7,7% 7,8% 3,8% 3,9%
Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 17,4% 17,4% 16,9% 50,4% 50,6% 51,1% 50,8%
Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 5,9% 5,8% 5,2% 11,5% 11,1% 3,4% 3,5%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 274,9% 251,2% 248,6% 127,2% 123,1% 177,0% 177,2%
Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 0,6% 0,6% 0,5% 1,5% 1,6% 1,8% 1,9%
Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 11,5% 11,5% 11,5% 28,8% 27,7% 41,2% 41,3%
Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 5,0% 4,9% 4,4% 7,5% 7,8% 7,3% 7,5%
Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 49,1% 50,3% 54,6% 60,5% 58,2% 62,9% 61,1%

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IV. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO

Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en
nuestra página web www.brc.com.co
Una calificación de riesgo emitida por BRC Investor Services S.A. SCV es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una
recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título,
sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La
información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos
responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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ESTADO DE RESULTADOS jul-15 sep-15 nov-15

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