Miguel Ángel. Castro - UNNE Ctes.

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DERECHO COMERCIAL II
(Concursos - Quiebras)
BOLILLA 3
De la Circulación de la Letra de Cambio

- CIRCULACIÓN DE LA LETRA DE CAMBIO -

 Nociones:
La circulación de la Letra de Cambio es un instituto que nace en Francia, cuando aparece la cláusula “A la Orden”, y
luego da origen al endoso. La paternidad es peleada con los italianos.-

 Clases y Régimen Legal:

La circulación de la Letra de Cambio puede ser de dos clases:
1. Propia o Directo: Endoso (firmar y librar). El Estatuto Cambiario es quien rige sobre la Letra de Cambio. Pero
esta puede circular impropiamente por medio del derecho civil (derecho común), rigiéndose por institutos del
Derecho Civil como la cesión de crédito, la herencia, etc.-
2. Impropia o Indirecto: Regulada por el Código Civil.-

- CIRCULACIÓN PROPIA -

 Letra de Cambio: Forma y Endoso:

- Forma: La Letra de Cambio es un papel para el comercio, un papel que facilita el comercio, que se hizo para que
se haga más fácil la circulación de dinero, tendiendo a la internacionalización de la Letra de Cambio.-
La Letra de Cambio debe contener como título “LETRA DE CAMBIO” o bien, debe contener la expresión “a la
orden…”.-
En el endoso, el Acreedor pone a otro en su lugar para que la Letra de Cambio siga circulando. En el caso de los
endosos, como por ejemplo “en garantía” o “último endoso”, el endosante deja sin efecto cualquier acción
respecto de los que siguen endosando, se compromete solamente con el anterior inmediato.-
- Endoso: ¿Si creo “a la orden” la Letra de Cambio, puedo endosarla “no a la orden”?: Si, se auto-elimina la Letra
de Cambio si en el primer endoso expreso “no a la orden”.-
Es una declaración cambiaria mediante la cual se transfiere la posesión de la Letra de Cambio, y en ese caso el
portador está legitimado para ejercer todos (regular, normal o pleno) o algunos de los atributos (anómalo).-
- Concepto Endoso: El Endoso es una declaración cambiaria unilateral y accesoria que se perfecciona con la
entrega del título, es incondicional, es integral, asimilable a la nueva Letra de Cambio, que tiene por objeto
transmitir la posesión del título, de la cual el adquiriente tiene su propio derechos autónomos. Y que se vinculan
con los demás deudores al endosantes solidariamente.-
- Concepto de Vivante: El Endoso es una cláusula accesoria e inseparable de la Letra de Cambio, en virtud del
cual el acreedor cambiario pone a otro en su lugar.-
 Miguel Ángel. Castro - UNNE Ctes.-

 Sujetos:

 En la emisión y circulación de una letra de cambio intervienen las siguientes personas: (Internet)
1. Librador o girador: Es aquel que pone en circulación una letra de cambio, dando la orden para que se efectúe el pago.
2. Librado: Es aquel a quien se da la orden de pago, la cual puede o no aceptar. En caso de que acepte, quedará obligado a efectuarlo, pasando a denominarse
aceptante.
3. Portador o beneficiario: Es el titular del crédito representado por la letra, quien deberá presentarla para su aceptación y cobro en los plazos que
correspondan. Deberá, además, protestarla si no es aceptada o pagada.
Eventualmente también pueden intervenir en la circulación de la letra las siguientes personas: (Internet)
1. Endosante: Aquel que endosa una letra, con alguna de las finalidades que más adelante se señalarán.
2. Endosatario: Aquel en cuyo favor se endosa la letra. El tenedor se considera portador legítimo si justifica derecho por una serie no interrumpida de endosos,
aunque el último esté en blanco.
1. Avalista: Persona que garantiza el pago de la letra.
Consideraciones: (Internet)
Es importante considerar que la ley dispone que “todos los que firman una letra de cambio, sea como libradores, aceptantes o endosantes, quedan solidariamente
obligados a pagar al portador el valor de la letra, más los reajustes e intereses, en su caso”. Por consiguiente, el portador puede cobrar a cualquiera de ellos, sin que
pueda excusarse alegando que se cobre a otro obligado.
La letra de cambio debe contener diversas menciones, algunas de las cuales son suplidas por la ley, por lo que no es imprescindible señalarlas en el documento. Sin
embargo, aquellas que la ley no suple deben ser señaladas, de lo contrario el documento no valdrá como letra de cambio. Sin perjuicio de ello, puede valer como un
simple instrumento privado.

 Prolongación de la Letra de Cambio (Art. 14):

ART. 14.- El endoso debe escribirse en la misma letra o en una hoja de papel debidamente unida a la letra (prolongación)
y debe ser firmado por el endosante.
Puede el endosante omitir la designación del beneficiario o limitarse a poner su firma (endoso en blanco). En este último
caso el endoso sólo será válido si hubiese sido puesto al dorso de la letra o sobre su prolongación.
Si no hay más espacio, lugar en el reverso de la Letra de Cambio para realizar endosos, se puede realizar una
prolongación de la Letra de Cambio con un papel, y seguir endosando la misma Letra de Cambio:
 Miguel Ángel. Castro - UNNE Ctes.-

 Cláusula “No a la Orden” (Art. 12):

ART. 12.- La letra de cambio es transmisible por vía de endoso aun cuando no estuviese concebida a la orden.
Cuando el librador haya insertado en la letra de cambio las palabras "no a la orden" o una expresión equivalente, el título
sólo es transmisible en la forma y con los efectos de una cesión ordinaria, salvo que sea transferido a favor de una
entidad financiera comprendida en la Ley N. 21.526 y sus modificatorias, en cuyo caso podrá ser transmitido por simple
endoso.
El endoso puede hacerse, también, a favor del girado, haya o no aceptado la letra, del librador o de cualquier otro
obligado. Todos ellos pueden endosar nuevamente la letra.
Se usan en todos las Letras, quiere decir que no puedo hacer circular la Letra de Cambio, salvo por cesión de crédito y
entra en juego el Derecho Civil. La Cesión de Crédito debe ser realizada por medio de escritura pública. Luego la Letra de
Cambio puede ser cedida, pero debe estar acompañada con la Escritura Pública (Título), para poder demostrar que la
Letra de Cambio está n circulación. La Letra de Cambio “no a la orden”, está confeccionada para que no pueda ser
cobrada por ventanilla, pero no quiere decir que no se la pueda cobrar (indirecta/impropia).-
- Efecto Cambiario: No se puede transmitir por endoso, sólo puede transmitirse por cesión de crédito, por
instrumento público privado. Sólo el librador puede hacerlo (Cátedra). Otros autores sostienen que el librador y
el endosante. Pero la Cátedra adopta loa posición legal, sólo el librador.-

 Endoso Traslativo de Propiedad:

ART. 14.- El endoso debe escribirse en la misma letra o en una hoja de papel debidamente unida a la letra (prolongación)
y debe ser firmado por el endosante.
Puede el endosante omitir la designación del beneficiario o limitarse a poner su firma (endoso en blanco). En este último
caso el endoso sólo será válido si hubiese sido puesto al dorso de la letra o sobre su prolongación.
1. Endoso En Blanco: El Endoso en Blanco se da cuando no está completa la firma, salvo que sea impropia débase
la cesión.-
2. Endoso Al Portador: Se transmite con la sola entrega y de buena fe hace su poseedor legítimo. Si lo tengo en mi
poder es porque alguien me debía, es legal mi posesión del título.-

 Requisito del Endoso:

 Miguel Ángel. Castro - UNNE Ctes.-
ART. 15.- El endoso transmite todos los derechos resultantes de la letra de cambio.
Si el endoso fuese en blanco, el portador puede: 1. Llenarlo con su propio nombre o con el de otra persona. 2. Endosar
nuevamente la letra, en blanco o a nombre de otra persona. 3. Transmitir la letra a un tercero sin llenar el endoso en
blanco y sin endosarla.

 Endosos Anómalos:
También tenemos los endosos permitidos por la Ley y los no permitidos por la Ley:
1. Permitidos por la Ley: No a la Orden; No Endosable; Sin Garantía; En Procuración; en Caución o Garantía;
Posterior al Protesto y; De Retorno.-
2. No Permitidos por la Ley: Simulado y Fiduciario.-
- Permitidos por la Ley:
1. Cláusula No a la Orden: Se usan en todos las Letras, quiere decir que no puedo hacer circular la Letra de
Cambio, salvo por cesión de crédito y entra en juego el Derecho Civil. La Cesión de Crédito debe ser realizada
por medio de escritura pública. Luego la Letra de Cambio puede ser cedida, pero debe estar acompañada con la
Escritura Pública (Título), para poder demostrar que la Letra de Cambio está n circulación. La Letra de Cambio
“no a la orden”, está confeccionada para que no pueda ser cobrada por ventanilla, pero no quiere decir que no
se la pueda cobrar (indirecta/impropia).-
2. Cláusula No Endosable: Quiere decir que se cierra y firma la Letra de Cambio: Firmo y digo “no endosable”,
quiere decir que hasta ahí garantizo y es solidaria al entregar. Si el que recibe luego lo hace endosable, el
responde para con los otros, no con el que se la dio.-
3. Cláusula Sin Garantía: Se garantiza su pago, su circulación del anterior endosante. Los otros endosantes son
responsables solidariamente.-
4. Cláusula En Procuración: se transmite la Letra de Cambio a una persona gestora, para que se asegure de la
cobranza de ese crédito. Le transmito para que haga una gestión, se cruzan acá el derecho civil y el comercial,
por el mandato a cobrar. No es Acreedor mío, es mi mandante. O, por su cuenta transmitir “en procuración”, se
cobra y tiene una comisión. Es un mandato.-
5. Cláusula En Caución: Caución = En Garantía. Se entrega la Letra de Cambio en garantía de otra situación previa,
consensuada con mi Acreedor. El puede utilizar en otras garantías. Es un supuesto de circulación impropia.-
6. Cláusula con Retorno: Por ejemplo, el endosante “5”, puede endosar al “4”, los otros se neutralizan. Porque al
“1”, puede endosar al “6”, y esa responsabilidad neutralizada recobra su vigencia. Si la Letra de Cambio vence en
poder del “1”  El efecto de la Obligación por Confusión, se confunden entre Acreedor y Deudor.-
7. Prohibición de Endosar: Limita hasta el endosatario.-

 Venta de la Letra de Cambio:

La Letra de Cambio al ser un objeto mueble, una cosa mueble puede ser vendida. Tal es el caso de quien tiene una letra
de cambio por $10.000 y la vende a $8.000. Entonces, la Letra de Cambio puede ser vendida, puede ser objeto de un
contrato de compraventa.-

- CIRCULACIÓN IMPROPIA DE LA LETRA DE CAMBIO -

 Tipos de Circulación de la Letra de Cambio:

1. Propia: Los comerciantes querían evitar el traslado de bienes muebles, en ese entonces solo había la cesión de
crédito, pero era muy engorrosa. Luego, en un segundo período de evolución, esta aparece con el endoso 
Circulación Propia. La circulación propia se rige por el Estatuto Cambiario 5965/63.-
2. Impropia: Se rige por las reglas del Derecho Civil.-