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BARCELONA-ANZOATEGUI
C.I. 24.593.695
Pagina
ÍNDICE…………………………………………………………………………………..2
INTRODUCCIÓN………………………………………………………………………3
Ejercicio 1…………………..…………………………………………………………….6
Ejercicio 1……………………………………………………………………..………...12
Ejercicio 2…………………………………………………………………………..…...13
Consejos………………………………………………………………………………...15
Advertencias……..…………………………………………………………………..….15
Ejercicio 1……………………………………………………..………………………..20
BIBLIOGRAFIA……………………………………………………………………….28
ANEXOS………………………………………………………………………………..24
2
INTRODUCCION
El valor del dinero a través del tiempo, es uno de los principios más importantes en
todas las finanzas ya que debemos estudiar de qué manera el valor o suma de dinero en
el presente, se convierte en otra cantidad el día de mañana, un mes después, un trimestre
después, un semestre después o al año después. El dinero es un activo que tiene un costo
acorde al transcurso del tiempo, admite comprar o pagar a tasas de interés
periódicas(diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). A los intereses pagados
periódicamente que son transformados automáticamente en capital se le conoce como
interés compuesto. La comprensión del interés compuesto es primordial para la
comprensión de las matemáticas financieras
Ese valor agregado del dinero en el tiempo, involucra hablar de tasas de interés
anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechasen las que se dan los
movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos iniciándose siempre con
un valor presente para llegar a un valor futuro. El valor presente (VP), se refiere a la
cantidad de dinero que será invertida o tomada en préstamo al principio de un periodo
determinado, y el valor futuro (VF) se refiere a la cantidad de dinero que será obtenida
por el inversionista o pagada por el solicitante en una fecha futura al final del plazo.
El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más largo sea este, mayor es la
evidencia de la forma como disminuye su valor.
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FACTORES DE PAGO UNICO (F/P Y P/F)
F1= P + Pi, deduciendo lo siguiente F1= P (1+i), para el año dos F2=P (1+i) + P (1+i)i,
como el monto del interés y principal se acumula para cada año y se multiplica por el
factor de interés, resultando una potencia para n años. De tal forma que la formula
compuesta resulta:
Este factor es el inverso del factor valor presente en donde la cantidad futura al enviarla
al presente disminuirá su valor debido al factor de descuento
P= F (1/(1+i)ⁿ) o P= F (1+i)-ⁿ
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i :Tasa de interés reconocida por período, ya sea sobre la inversión o la financiación
obtenida; el interés que se considera en las relaciones de pago único es compuesto.
Para el cálculo del valor futuro dado un presente, es necesario conocer 3variables: Valor
presente (P), interés (i) y número de periodos (n), con el fin de deducir la cuarta
variable, que en este caso sería el valor futuro (F) .Es decir, para la mayoría de los
casos, es válido aseverar que conocidas los datos de tres variables podemos determinar
el valor de la cuarta. A continuación se representa el modo gráfico para una mejor
comprensión del concepto:
Se puede concluir que con el depósito hecho en el momento presente, a medida que se
va liquidando el interés se originan nuevos saldos, gracias a la utilización del interés
compuesto en la fórmula (capitalización de los intereses), la cual es:
𝑭 = 𝑷 (𝟏 + 𝒊)ⁿ
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Ejercicio 1: Suponga que solicita hoy un préstamo de $500, los cuales deben ser pagados
en un periodo de 4 años, a una tasa de interés del 10% con capitalización anual. ¿Cuánto
pagará al final del periodo cuatro?
𝑭 = 𝑷 (𝟏 + 𝒊)
𝑭 = 𝟓𝟎𝟎 (𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟎)⁴
𝑭 = 𝟕𝟑𝟐. 𝟎𝟓
Adicionalmente, existe una expresión simbólica que representa este factor, el cual se
denota 𝑭 = 𝑷 (𝑭⁄𝑷 , 𝒊, 𝒏)y cuya lectura es:
“Encontrar un valor futuro (F), dado un valor presente (P), a una tasa de interés (i) y a
(n) períodos".
Bajo esta connotación la fórmula de valor futuro dado un valor presente se puede
escribir simbólicamente de la siguiente manera:
𝑭 = 𝑷 (𝑭⁄𝑷 , 𝒊, 𝒏)
𝑭 = 𝑷 (𝑭⁄𝑷 , 𝒊, 𝒏)
𝑭 = 𝟓𝟎𝟎 (𝑭⁄𝑷 , 𝟏𝟎%, 𝟒)
𝑭 = 𝟓𝟎𝟎 (𝟏. 𝟒𝟔𝟒𝟏)
𝑭 = 𝟕𝟑𝟐. 𝟎𝟓
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Cálculo del Valor Presente dado un Valor Futuro
La relación que vamos a detallar es inversa a la anterior, por lo tanto, las variables
conocidas son el valor futuro (F), la tasa de interés (i) y el número de periodos (n) y la
variable a encontrar es el valor presente (P).Con el fin de tener una mejor visión del
concepto, se presenta a continuación el modo gráfico de la relación:
𝟏
𝑷=𝑭 ⌈ ⌉
(𝟏 + 𝒊)ⁿ
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Ejercicio 2: Suponga que al final del periodo 3 se deben pagar $1.200, la persona sabe
que la tasa de interés que le asignaron fue del 8% anual, por tanto es necesario
saber ¿Cuál es el monto a desembolsar la entidad financiera en el momento para que la
persona pueda pagar en el futuro el valor conciliado?
𝟏
𝑷=𝑭 ⌈ ⌉
(𝟏 + 𝒊)ⁿ
𝟏
𝑷 = 𝟏𝟐𝟎𝟎 ⌈ ⌉₃
(𝟏+𝟎.𝟎𝟖)
𝑷 = 𝟗𝟓𝟐. 𝟓𝟗
𝑷 = 𝑭 (𝑷⁄𝑭 , 𝒊, 𝒏)
𝑷 = 𝟏𝟐𝟎𝟎 (𝑷⁄𝑭 , 𝟖%, 𝟑)
𝑷 = 𝟏𝟐𝟎𝟎 (𝟎. 𝟕𝟗𝟑𝟖)
𝑷 = 𝟗𝟓𝟑
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FACTORES DE VALOR PRESENTE Y DE RECUPERACION DE CAPITALEN
SERIES UNIFORMES (P/A Y A/P)
Una serie uniforme de pagos consiste en aportar una serie de cantidades iguales durante
cierto periodo, dichas cantidades se identifican con la letra “A”. También nos referimos
a esto como pago uniforme sin importar con qué frecuencia se efectué los pagos que
puede ser anual, mensual, semanal, etc.
El valor presente P de una serie uniforme, puede ser determinado considerando cada
valor de A como un valor futuro F y utilizando la ecuación con para luego sumar los
valores del valor presente. La fórmula general es:
Donde los términos en corchetes representan los factores P/F durante los años 1 hasta n
respectivamente. Si se factor-iza A,
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[2.4]
La ecuación [2.4] puede simplificarse multiplicando ambos lados por 1/(1 + 𝑖) para
producir:
[2.5]
Restar la ecuación [2.4] de la ecuación [2.5] simplificar y luego dividir ambos lados de
la relación por −𝑖/(1 + 𝑖) conduce a una expresión para P cuando 𝑖 ≠ 0:
[2.6]
10
La razón común entre los términos es 1/(1 + 𝑖). Para fines de simplificación, se fija
𝑦 = 1 + 𝑖 y se forma la expresión S anterior, simplificándose luego.
[2.7]
11
Ejercicio 1:
Supongamos que su papá, que también es ingeniero en Gestión Empresarial, está
planeando su retiro y piensa que podrá sostenerse con $10000.00 cada año, cantidad que
piensa retirar de su cuenta de ahorros. ¿Cuánto dinero deberá tener en el banco al
principio de su retiro si el banco le ofrece un rendimiento del 6% anual, capitalizando
cada año y está planeando un retiro de 12 años?
DATOS:
A= $10,000.00
i = 6% anual, capitalizando anualmente
n = 12 años
P = ¿?
FORMULA
(1 + 𝑖)ⁿ⁻1
𝑃=𝐴 [ ]
𝑖(1 + 𝑖)ⁿ
SUSTITUCION Y OPERACIONES
(1 + 0,06)12 − 1
𝑃 = $10,000 [ ]
0,06(1 + 0,06)12
(1.06)12 − 1
= $10,000 [ ]
0,06(1.06)12
2.012196472 − 1
= $10,000 [ ]
0,06(2.012196472)
1.012196472
= $10,000 [ ]
0.120731788
𝑃 = $10,000(0.119277029) = $1,192.770290
RESULTADO
P=$1,192.770290
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Factor de recuperación de capital para una serie de pagos iguales
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑨 = 𝑷[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
El ahora factor resultante, 𝑖(1 + 𝑖)𝑛 ⁄[(1 + 𝑖)𝑛 − 1] se conoce con el nombre defactor
de recuperación de capital para una serie de pagos iguales y se designa con la expresión
(A / Pi, n). Este factor puede emplearse para encontrar los pagos A, al final de cada
año, y que serán generados por una cantidad presente P.
Ejercicio 2:
DATOS:
P = $1,000
i = 5% de interés
n = 8 pagos iguales
A = ¿?
FORMULA
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑨 = 𝑷[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
SUSTITUCION Y OPERACIONES
0.05(1 + 0.05)8
𝐴 = $1,000 [ ]
(1 + 0.05)8 − 1
0.05(1.05)8
= $1,000 [ ]
(1.05)8 − 1
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0.05(1.477455444)
= $1,000 [ ]
1.477455444 − 1
0.073872772
= $1,000 [ ]
0.477455444
𝐴 = $1,000[0.154721813] = $154.7218130
RESULTADO
𝑨 = $𝟏𝟓𝟒. 𝟕𝟐𝟏𝟖𝟏𝟑𝟎
Resta la tasa de interés de un período de tiempo más corto que el período de tiempo de
la tasa de interés que deseas de la tasa de interés de un período de tiempo más largo que
el deseado. Por ejemplo, si estás interpolando una tasa de interés de 45 días, y la tasa de
interés de 30 días es de 4,2242 por ciento y la tasa de interés de 60 días es de 4,4855 por
ciento, la diferencia entre las dos tasas de interés conocidas es 0,2613 por ciento.
Divide el resultado del Paso 1 por la diferencia entre las longitudes de los dos períodos
de tiempo. Por ejemplo, la diferencia entre el período de 60 días y el período de tiempo
de 30 días es de 30 días. Divide 0,2613 por ciento en 30 días y el resultado es 0,00871
por ciento.
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Multiplica el resultado del Paso 2 por la diferencia entre la longitud de tiempo para la
tasa de interés deseada y la longitud de tiempo para la tasa de interés con la longitud
más corta de tiempo. Por ejemplo, la tasa de interés deseada es de 45 días de distancia, y
la tasa de interés menor conocida es la tasa de 30 días. La diferencia entre 45 y 30 días
es de 15 días. 15 multiplicado por 0,00871 por ciento es igual a 0,13065 por ciento.
Añade el resultado del Paso 3 a la tasa de interés conocida para el período de tiempo
más corto. Por ejemplo, la tasa de interés a partir del período de 30 días es de 4,2242
por ciento. La suma de 4,2242 por ciento y 0,13065 por ciento es de 4,35485 por ciento.
Esta es la estimación de la interpolación de la tasa de interés de 45 días.
Consejos
Advertencias
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FACTORES DE GRADIENTE ARIMETRICO (P/G Y A/G)
Un gradiente aritmético es una serie de flujos de efectivo que aumenta en una cantidad
constante. Es decir, el flujo de efectivo, ya sea ingreso o desembolso, cambia por la
misma cantidad aritmética cada periodo. La cantidad del aumento o disminución es el
gradiente. Por ejemplo, si un ingeniero industrial predice que el mantenimiento de un
robot aumentara en $ 500 anuales hasta que la maquina se desecha, hay una serie de
gradiente relacionada y el gradiente es$ 500.
Las formulas desarrolladas anteriormente para una serie A tienen cantidades de final de
año de igual valor. En el caso de un gradiente, el flujo de efectivo de cada final de año
es diferente, de manera que es preciso derivar nuevas fórmulas. Primero suponga que el
flujo de efectivo al final del año es 1 no forma parte del gradiente, sino que es una
cantidad base. Esto es conveniente porque en las aplicaciones reales la cantidad base en
general en mayor o menor que el aumento o disminución del gradiente. Por ejemplo, si
una persona compra un automóvil usado con una garantía de un año, se podría esperar
que durante el primer año de operación tuviera que pagar tan solo la gasolina y el
seguro. Suponga que dicho costo es de $ 1500; es decir, $ 1500 es la cantidad base.
Después del primer año, la persona tendría que solventar el costo de las reparaciones, y
razonablemente se esperaría que tales costos aumentaran cada año. Si se estima que los
costos totales aumentaran en $ 50 cada año, la cantidad del segundo año sería $ 1550, al
tercero $ 1600, y así sucesivamente hasta el año n, cuando el costo total seria $1550 +
(n - 1) 50. El diagrama de flujo de efectivo para esta operación se muestra en la parte
inferior. Observe que el gradiente ($ 50) aparece por primera vez entre los años 1 y 2, y
la cantidad base no es igual al gradiente.
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El flujo de efectivo en el año n (CFn) se calcula como
CFn= cantidad base + (n - 1) G
Observe que el gradiente empieza entre los año 1 y 2. A este se le denomina gradiente
convencional.
En el presente texto, se derivan tres factores para los gradientes aritméticos: el factor
P/G para el valor presente, el factor A/G para serie anual y el factor F/G para el valor
futuro. Existen varias formas para derivarlos. Aquí se usa el factor de valor presente con
pago único (P/F, i, n); aunque se llega utilizando los factores F/P, F/A o P/A
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En la figura anterior el valor presente en el año 0 solo del gradiente es igual a la suma
de los valores presentes de los pagos individuales, donde cada valor se considera como
una cantidad futura.
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La ecuación [2.14] es la relación general para convertir un gradiente aritmético G(sin
incluir la cantidad base) para n años en un valor presente en el año cero.
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OJO: FIGURA 2.13
Ejercicio 1:
FIGURA 2.15
Solución
a) El diagrama de flujo de efectivo desde la perspectiva del condado semuestra en la
figura 2.15. se deben realizar dos cálculos y luego se tieneque sumar: el primero para el
valor presente de la cantidad de 𝑃𝐴 , y elsegundo para el valor presente del gradiente 𝑃𝐺 .
El valor presente de 𝑃𝑇 ocurre en el año 0, lo cual mediante la partición del diagrama de
flujoefectivo de la figura 2.16. en unidades de $1000, el valor presente , a partirde la
ecuación [2.18] es
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b) También aquí es necesario considerar por separado el gradiente y lacantidad base. La
serie anual total de 𝐴𝑇 se encuentra usando la ecuación[2.19].
Es común que las series de flujo de efectivo, tales como los costos de operación,los
costos de construcción y los ingenieros, aumentan o disminuyen de un periodoa otro
mediante un porcentaje constante, por ejemplo 5 % anual. Esta tasa decambio uniforme
define una serie de gradiente geométrico de flujos de efectivo.Además de los símbolos i
y n utilizados hasta el momento, ahora se necesita eltermino:
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Se multiplican ambos lados por (1 + 𝑔)/ (1 + 𝑖), se resta de la ecuación 2.20
delresultado se factoriza 𝑃𝑔 y se obtienen:
Se despeja 𝑃𝑔 y se simplifica.
El termino entre corchetes en la ecuación [2.21] es el factor del valor presente dela serie
gradiente geométrico para valores de g que no son iguales a la tasa deinterés i. la
notación estándar es (P/A, g, i, n). Cuando g=i, sustituya i por g en laecuación 2.20 para
obtener
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En resume, la relación de ingeniería económica y las fórmulas de factor para calcular Pg
en el periodo t=0 par a una serie gradiente geométrico que inicia en elperiodo 1 en la A1
y aumenta por una tasa constante de g cada periodo, son
Es posible derivar factores para los valores equivalentes de A y F sin embargo, esmás
fácil determinar la cantidad de Pg y luego multiplicarla por los factores A/P o F/P,.
Como con las series de gradiente aritmético, en las hojas de cálculo no existen
funciones directas de efectivo, P y A se determinan con las funciones VPN y PAGO,
respectivamente. Sin embargo, siempre es una opción desarrollar en la hoja de cálculo
una función que utiliza la ecuación del factor para determinar unvalor de P, F o A.
Ejericio 2:
Los ingenieros de SeaWorld, una división de Busch Gardens, Inc., desarrollaran una
innovación en un deporte acuático para hacerle. La modificación cuesta solo $8000 y se
espera que dure 6 años con un valor de salvamento de $1300 para el mecanismo
solenoide. Se espera que el costo del mantenimiento sea de $1700 el primer año y que
aumente 11% anual en lo sucesivo. Determine el valor presente equivalente de la
modificación y del costo de mantenimiento, la tasa de interés esde 8% anual.
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Figura 2.18
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CALCULOS DE TASAS DE INTERES DESCONOCIDAS
Ejemplo:
Una entidad financiera ofrece que, por cualquier monto que se le entregue, devolverá el
doble al cabo de30 meses. ¿Qué interés está pagando?
DATOS :
P = Cantidad inicial
F = 2P (Cantidad final)
n = 30 meses
i = ?Utilizando la fórmula
i = (F/P)^(1/n) – 1
2P = P (1+i)^30
2 = (1+i)^30
i= 0.023 (2.3% mensual)
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CONCLUSION
Sin embargo, no todos contamos con la posibilidad de este recurso, a pesar que las
instituciones de crédito se han esforzado por fomentar la cultura financiera en los
últimos años, no es fácil para las familias entender los conceptos de interés simple o
interés compuesto, o la diferencia entre capital y monto. Todo esto es consecuencia de
que sus necesidades son más grandes que sus oportunidades. En este sentido podría
mencionar la necesidad de obtener una vivienda usando como recurso INAVIT,
compramos un inmueble con las características que nuestro ingreso y antigüedad en
aportaciones de cotización en el FAOV lo permite (posibilidad de uso) con la esperanza
(posibilidad de inversión) de que con el tiempo su precio aumente a la par del costo que
pagamos y en el cual el monto total al paso de del tiempo, por ejemplo 30 años se
incrementa con la capitalización de interés con una tasa anual del 9% pero cotizada en
un valor nominal definido por el salario mínimo y con el riesgo de perderla si al dejar
una situación laboral estable porque tal vez entonces no es posible alcanzar los pagos
que se fijaron con nuestro último sueldo y por el cual se requiere hacer negociaciones o
convenios.Entonces, como personas comunes mi pregunta va más allá de este
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ensayo¿cómo hacer rendir más la posibilidad de inversión o la posibilidad de uso
cuando nuestro poder adquisitivo decrece día con día? La respuesta esta no solo en ser
más analíticos y observadores, sino en estar académicamente más preparados para medir
las posibilidades de que el valor adquisitivoo la equivalencia de nuestro dinero a través
del tiempo se conviertan en aciertos patrimoniales.
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BIBLIOGRAFIA
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