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PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado 50,000 50,000
Reserva legal 11,617 18,435
Resultado del ejercicio 68,178 62,254
Utilidades acumuladas 94,123 138,545
TOTAL PATRIMONIO 223,918 269,234
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO 368,283 331,964
INVEAJUSTES CONSULTORES EN SEGUROS SAS
Estado de Resultados (miles de pesos)
Perodo 2015 - 2016
2,015 2,016
INGRESOS OPERACIONALES
Honorarios 679,324 1,067,039
(-)Descuentos y devoluciones 0 -11,609
TOTAL INGRESOS
OPERACIONALES 679,324 1,055,430
COSTO DE SERVICIOS
Costo de servicios -449,497 -814,119
UTILIDAD BRUTA EN
VENTAS 229,827 241,311
GASTOS DE OPERACIN
Gastos de administracin -205,903 -276,853
UTILIDAD OPERACIONAL 23,924 -35,542
(+)Otros ingresos 79,918 138,683
(-)Gastos financieros -15,209 -8,817
RESULTADOS DEL
EJERCICIO ANTES DE
IMPUESTOS 88,633 94,324
(-) Provisin impuesto de renta -11,613 -23,581
(-) Provisin impuesto CREE -8,842 -8,489
RESULTADO DEL
EJERCICIO 68,178 62,254
INVEAJUSTES CONSULTORES EN SEGUROS SAS
Balance General (miles de pesos)
Perodo 2015 2016
PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado 50,000 50,000
Reserva legal 11,617 18,435 6,818
Resultado del ejercicio 68,178 62,254 5,924
Utilidades acumuladas 94,123 138,545 44,422
TOTAL PATRIMONIO 223,918 269,234
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO 368,283 331,964 218,099 218,099
INVEAJUSTES CONSULTORES EN SEGUROS SAS
Estado de Resultados (miles de pesos)
Perodo 2015 2016
2,015 2,016
INGRESOS OPERACIONALES
Honorarios 679,324 1,067,039
(-)Descuentos y devoluciones 0 -11,609
TOTAL INGRESOS
OPERACIONALES 679,324 1,055,430
COSTO DE SERVICIOS
Costo de servicios -449,497 -814,119
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 229,827 241,311
GASTOS DE OPERACIN
Gastos de administracin -205,903 -276,853
UTILIDAD OPERACIONAL 23,924 -35,542
(+)Otros ingresos 79,918 138,683
(-)Gastos financieros -15,209 -8,817
RESULTADOS DEL EJERCICIO
ANTES DE IMPUESTOS 88,633 94,324
(-) Provisin impuesto de renta -11,613 -23,581
(-) Provisin impuesto CREE -8,842 -8,489
RESULTADO DEL EJERCICIO 68,178 62,254
DIVIDENDOS PAGADOS. Otro de los usos de fondos cuyo clculo merece alguna
explicacin adicional es el denominado "DIVIDENDOS PAGADOS", y en su clculo se
involucran las siguientes cuentas: Dividendos por pagar, Reserva legal, Utilidades
acumuladas, Utilidades del ejercicio.
Para la determinacin de los dividendos efectivamente pagados en el periodo se procede
as:
Dividendos pagados en el ao 2016:
SUPERAVIT GANADO AO 2015: 173,91
8
Reserva legal 11,617
Utilidades 94,123
acumuladas
Resultado del 68,178
ejercicio
MENOS:
SUPERAVIT GANADO AO 2016 (sin resultado del 156,98
ejercicio) 0
Reserva legal 18,435
Utilidades 138,54
acumuladas 5
IGUAL: DIVIDENDOS DECRETADOS 16,938
MS: DIVIDENDOS POR PAGAR AO 2015 0
MENOS: DIVIDENDOS POR PAGAR AO 0
2016
IGUAL: DIVIDENDOS EFECTIVAMENTE PAGADOS 16,938
EN 2016
INVEAJUSTES CONSULTORES EN SEGUROS SAS
RESUMEN DEL ESTADO DE FLUJO DE FONDOS 2016
FUENTES USOS
Disminucin de activos Aumentos de activos
Caja 77 Bancos 32,657
Cuentas por cobrar accionistas 148,482 Clientes 71,471
Anticipo de impuestos y 6,300 Saldos a favor en liquidacin 11,385
contribuciones privada
Anticipo CREE 3,027
FLUJO DE INVERSIN
Venta de activos fijos e
ms 0
intangibles
FLUJO DE FINANCIACIN
Prstamos
ms 0
recibidos
Pago
menos -11,483
prstamos
Obligaciones financieras
(+) 11,483
moneda nacional (CP)
Aportaciones
ms 0
de capital
Retiros de
menos 0
capital
Recompra de
menos 0
acciones
Pago de
menos -16,938
dividendos
Dividendos
(+) pagados en 16,938
efectivo
EFECTIVO GENERADO O APLICADO EN
igual -28,421
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN (C)
ESTNDARES DE COMPARACIN:
1) Estndares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo que es adecuado
o inadecuado, formado por su experiencia y estudio personal.
2) Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos de los anteriores informes.
3) Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa,
sirven para que el analista examine la distancia que los separa de los reales.
4) Las razones o indicadores promedio de la industria de la cual hace parte la empresa
analizada.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
A travs de los indicadores de liquidez se determina la capacidad que tiene la empresa
para responder por las obligaciones contradas a corto plazo; esto quiere decir, que se
puede establecer la facilidad o dificultad de la empresa, compaa u organizacin, para
cubrir sus pasivos de corto plazo, con la conversin en efectivo de sus activos, de igual
forma los corrientes o a corto plazo.
A modo de interpretacin relativa, mientras ms alto sea el cociente (en este caso el
activo corriente), mayores sern las posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo;
esto presta gran utilidad, ya que permite establecer con certeza el conocimiento de cmo
se encuentra la liquidez de la empresa, teniendo en cuenta nicamente que se trata de la
estructura corriente o circulante (activos corrientes con relacin a sus pasivos
corrientes).
Activo corriente
Razn corriente o circulante = veces
Pasivo corriente
331,964
Razn corriente o circulante ao 2016 = 5 veces
62,730
368,283
Razn corriente o circulante ao 2015 = 3 veces
144,365
La empresa presenta una razn corriente de 5 veces para el ao 2016. Esto quiere decir,
que por cada pesos que la empresa debe en el corto plazo (pasivo corriente) cuenta o
posee (activo corriente) con 5 pesos para respaldar dichas obligaciones.
Cpita de trabajo
neto = 331.964 - 62.730 = 269,234
1,055,430 1,055,430
Rotacin de cartera = 9 veces
(84.164 + 155.635)/2 119,899
Ventas netas
Rotacin de activos totales = veces
Activos totales brutos
1,055,430
Rotacin de activos totales = 3 veces
331,964
365
Perodo de activos totales = Nmero de veces de rotacin activos das
totales
365
Perodo de activos totales = 122 das
3
Para la empresa, el total de la inversin en activos del 2016, present una rotacin de 3
veces aproximadamente, lo que representa 122 das. Esto quiere decir, que la empresa
genera ventas 3 veces a lo contenido en sus activos totales. En otras palabras, que por
cada $1 invertido en activos totales (en su valor bruto), se generaron en ventas $3.
365
Perodo del capital de trabajo
Nmero de veces de rotacin del das
neto =
KTN
La empresa para el ao 2016, muestra que sus activos estn financiados en un 81% con recursos
de largo plazo. En otras palabras, cada $1 del activo, ha sido financiado con recursos de largo
plazo (en este caso solo patrimonio, o sea, recursos propios) en $0,81.
4. Razn de deuda o nivel de endeudamiento
Esta razn o indicador representa la relacin entre el pasivo total y el activo total; es la
proporcin del endeudamiento de una empresa y establece el porcentaje de participacin de los
acreedores dentro de la empresa.
Razn de deuda o nivel de Pasivo total
x 100
endeudamiento = Activo total
La empresa presenta una razn de deuda, o nivel de endeudamiento, del 19% para el ao
2016. Esto significa, que la participacin de los proveedores, de los acreedores como entidades
financieras, de los empleados y del mismo gobierno, en lo que corresponde a impuestos y otras
cuentas por pagar, es del 19%; la diferencia entre el 100%, o sea del 81%, es lo que le
corresponde o quedara a los dueos, inversionistas o accionistas.
Otro tipo de interpretacin sera decir, que por cada $1 que la empresa ha invertido en los
activos totales, $0,19 han sido financiados por acreedores como entidades financieras,
proveedores y otras cuentas por pagar.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Utilidad bruta
Margen de utilidad bruta = x 100
Ventas netas
241,311
Margen de utilidad bruta = 23%
1,055,430
La empresa presenta un margen de utilidad bruta para el ao 2016 de 23%. Este resultado
indica que las ventas netas durante el perodo indicado, generaron 23% de utilidad bruta. Es
decir, que por cada $1 de las ventas netas en el perodo sealado, la utilidad bruta correspondi
a $0,23. Si comparamos este margen de utilidad bruta con el margen de utilidad bruta del ao
anterior (2015) que fue de 34%, observamos que se redujo en 11%.
Utilidad neta
Margen de utilidad neto = x 100
Ventas netas
62,254
Margen de utilidad neto = 6%
1,055,430
La empresa presenta un margen de utilidad neto para el ao 2016 de 6%, lo que refleja que
las ventas netas durante el perodo indicado generaron solo un 6% de utilidad neta. En otras
palabras, por cada $1 de las ventas netas en el perodo sealado, la utilidad neta fue de $0,06.
Se puede observar que la utilidad neta est siendo influenciada por los ingresos no
operacionales (otros ingresos); es decir, la empresa presenta una utilidad operativa negativa
(prdida operacional $35.542) y el rubro de otros ingresos (ingresos no operacionales
$138.683) permite un resultado positivo en la utilidad neta ($62.254), entonces esta utilidad no
es un resultado propio de la actividad operativa de la empresa, ya que estos no son de forma
permanente sino ocasional.
Utilidad neta
Rendimiento del activo total = x 100
Activo total o activo bruto
62,254
Rendimiento del activo total = 19%
331,964
La empresa presenta un rendimiento del activo total para el ao 2016 de 19%. Esto significa,
que la utilidad neta con relacin al activo total o bruto, fue de 19%; es decir, que por cada $1
invertido en el activo total o bruto, se gener $0,19 de utilidad neta en dicho periodo.
5. Rendimiento de patrimonio
Muestra la rentabilidad de la inversin de los socios o accionistas. Para el clculo de este
indicador, el dato del patrimonio ser el registrado en el balance, sin incluir las
valorizaciones correspondientes a este perodo.
Utilidad neta
Rendimiento del
Patrimonio (sin x 100
patrimonio =
valorizaciones)