INFORME ESPECIAL
VII
A
Teora y Aplicacin Prctica de la NIC 7 - Estado de Flujos de Efectivo (Parte I)
P
C.P.C. Carlos Paredes Retegui
L Docente Universidad de Lima, UPAO de Trujillo
I Colegio de Contadores Pblicos de Lima
C estn interesados en saber cmo la em-
A Objetivo
C equivalentes de efectivo.
I La NIC 7 - Estado de Flujos de Efectivo tie-
ne como objetivo proporcionar a los usua-
rios de los estados financieros bsicos una
N efectivo pueda ser considerado como el
base para:
a. Evaluar a la empresa en su capacidad
P de generar efectivo y equivalentes de
R ser el caso de las entidades financieras, se
efectivo,
b. Evaluar sus necesidades de liquidez, es decir,
C excepcin por todas aquellas empresas
conocer el uso y destino de estos flujos,
T Para lograr ello, la norma exige que las em-
I presas preparen estado de flujos de efec-
C tivo que suministre informacin acerca de
los movimientos histricos en el efectivo y
A los equivalentes al efectivo, clasificados se-
gn procedan de actividades de operacin,
de inversin y de financiacin en perodo
determinado.
Mediante este estado financiero, para to-
mar decisiones econmicas, los usuarios
podrn evaluar la capacidad que la empre-
sa tiene para generar efectivo y equivalen-
tes al efectivo, as como las fechas en que
se producen y el grado de certidumbre re-
lativa de su aparicin.
Alcance
1. Alcance de la Norma
Esta Norma requiere que las empresas
preparen un estado de flujos de efectivo,
de acuerdo con los requisitos estableci-
S E G U N DA Q U I N C E N A - NOV I E M B R E 2 0 0 6
dos en esta Norma, y lo presenten como
parte integrante de sus estados financie-
ros, para cada ejercicio en que sea obli-
gatoria la presentacin de stos.
2. Sustitucin de la EX NIC 7 - Estado de
Cambios en la Situacin Financiera
Al emitirse esta Norma se sustituy a la
antigua NIC 7 - Estado de Cambios en
la Situacin Financiera, que fuera apro-
bada en julio de 1977.
3. Precisin del alcance de la Norma
Esta Norma exige a todas las empre-
sas, presentar un estado de flujos de
VII-6 INSTITUTO PACFICO
efectivo, sin tener en cuenta la natu-
raleza de sus actividades, toda vez que
los usuarios de los estados financieros
presa genera y utiliza el efectivo y los
Siendo esta necesidad de informacin in-
dependiente de la naturaleza de las acti-
vidades de la empresa, incluso cuando el
producto (bien del giro de su negocio)
de la empresa en cuestin, como puede
requiere que esta NIC sea cumplida sin
que preparan y presentan un conjunto
de estados financieros:
a. Cualquiera sea la naturaleza de las
actividades de la empresa, e
b. Independientemente de que el efec-
tivo sea el bien o el giro de su nego-
cio, como es el caso de las entida-
des financieras
Las empresas necesitan efectivo por las
mismas razones, por muy diferentes que
sean las actividades que constituyen su
principal fuente de ingresos ordinarios.
En efecto, todas ellas necesitan efectivo
para llevar a cabo sus operaciones, pagar
sus obligaciones y suministrar rendimien-
tos a sus inversores.
Beneficios de la informacin
sobre flujos de efectivo
4. Beneficios que brinda la informacin
sobre flujos de efectivo
Cuando los usuarios de los estados finan-
cieros usan el estado de flujos de efectivo,
en forma conjunta con el resto de los es-
tados financieros, ello les permite:
a. Tener informacin para poder evaluar
los cambios en los activos netos de la
empresa, su estructura financiera (in-
cluyendo su liquidez y solvencia) y su
capacidad para modificar, tanto los
importes, como las fechas de cobros y
pagos, a fin de adaptarse a la evolu-
cin de las circunstancias y a las opor-
tunidades que se puedan presentar.
b. Evaluar la capacidad que la empre-
sa tiene para generar efectivo y equi-
valentes de efectivo, permitiendo a
los usuarios desarrollar modelos para
evaluar y comparar el valor actual de
los flujos netos de efectivo de dife-
rentes empresas.
c. Comparar la informacin sobre el ren-
dimiento de la operacin de diferen-
tes empresas, ya que elimina los efec-
tos de utilizar distintos tratamientos
contables para las mismas transaccio-
nes y sucesos econmicos.
5. Otros beneficios que brinda la infor-
macin sobre los flujos de efectivo
La informacin histrica que brinda el
estado de flujos de efectivo, con fre-
cuencia se usa:
a. Como indicador del importe, mo-
mento de la aparicin y certidum-
bre de flujos de efectivo futuros.
b. Para comprobar la exactitud de eva-
luaciones pasadas respecto de los
flujos futuros,
c. Para examinar la relacin entre rendi-
miento, flujos de efectivo netos y el im-
pacto de los cambios en los precios.
Definiciones
6. Definiciones de trminos
En la NIC 7, los trminos que se descri-
ben ms abajo se usan con el significa-
do que a continuacin se especifica:
a. Actividades de operacin.
Son las actividades significativas que cons-
tituyen la principal fuente de ingresos or-
dinarios de la empresa, as como otras ac-
tividades que no puedan ser calificadas
como de inversin o financiacin.
b. Actividades de inversin.
Son las de adquisicin, enajenacin o
abandono de activos a largo plazo, as
como de otras inversiones no incluidas
en el efectivo y los equivalentes al efec-
tivo.
c. Actividades de financiacin.
Son las actividades que producen
cambios en el tamao y composicin
de los capitales propios y de los prs-
tamos tomados por parte de la em-
presa.
 REA CONTABILIDAD Y COSTOS
d. Efectivo.
Comprende tanto el dinero en efectivo como los depsitos
bancarios a la vista.
e. Equivalentes al efectivo.
Son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fcil-
mente convertibles en importes determinados de efectivo, es-
tando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su
valor.
f. Flujos de efectivo
Son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo.
Efectivo y equivalentes al efectivo
7. Objetivo y requisitos para que se consideren equivalentes
de efectivo
Los equivalentes de efectivo:
a. NO se tienen para propsitos de inversin o similares.
b. Se tienen para cumplir los compromisos de pago a corto
plazo.
Para que una inversin financiera pueda ser calificada como
equivalente al efectivo, es necesario que:
Pueda ser fcilmente convertible en una cantidad determi-
nada de efectivo, y
Estar sujeta a un riesgo poco significativo de cambios en
su valor.
En consecuencia, una inversin ser considerada como equi-
valente al efectivo cuando tenga vencimiento prximo, por
ejemplo tres meses o menos desde la fecha de adquisicin.
Ejemplo:
Las participaciones que una empresa tiene en el capital de
otras empresas se considerarn como equivalentes de efec-
tivo, slo si las acciones preferentes han sido adquiridas con
proximidad a su vencimiento, y siempre que tengan una fe-
cha determinada de reembolso.
8. Prstamos bancarios: se consideran actividades de
financiamiento
Por lo general, los prstamos bancarios se consideran como
parte de las actividades de financiacin.
Sobregiros bancarios
En algunos pases, los sobregiros que son exigibles por el banco
en cualquier momento forman parte integrante de la gestin del
efectivo de la empresa, y por lo tanto, tales sobregiros se incluyen
como componentes del efectivo y equivalentes al efectivo. Una
caracterstica de los acuerdos bancarios que regulan los sobregiros,
u operaciones similares, es que el saldo con el banco flucta
constantemente de deudor a acreedor.
9. No se debe considerar el movimiento entre partidas del
efectivo
Al preparar un estado de flujos de efectivo, en ste NO SE
DEBE INCLUIR ningn movimiento entre las partidas que
constituyen el efectivo y equivalentes al efectivo, toda vez
que estos componentes son parte de la gestin del efectivo
de la empresa, ms que de sus actividades de operacin,
inversin o financiacin. La gestin del efectivo comprende
tambin la inversin de los sobrantes de efectivo y equiva-
lentes al efectivo.
Ejemplo:
Si una empresa durante el ejercicio adquiri y vendi valores, la
entrada y salida de efectivo no se debe considerar dentro del
estado de flujos de efectivo.
Presentacin del Estado de Flujos de Efectivo
10. Informacin que se debe revelar en el Estado de Flujos
de Efectivo.
La Norma requiere que el estado de flujos de efectivo revele o
informe acerca de los flujos de efectivo habidos durante el
VII
ejercicio, clasificndolos en actividades de operacin, de inver-
sin o de financiacin.
Ejemplo:
CERVECERA DEL NORTE S.A.
Estado de Flujos de Efectivo
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 20X2 y 20X1
(en miles de Nuevos Soles)
Concepto
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza (entradas) por:
- Venta de bienes o servicios e ingresos operacionales
- Honorarios y comisiones
- Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de
inversin)
- Dividendos (no incluidos en la actividad de inversin)
- Regalas
- Otros cobros de efectivo relativos a la actividad
Menos pagos (salidas) por:
- Proveedores de bienes y servicios
- Remuneraciones y beneficios sociales
- Tributos
- Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de
financiamiento)
- Regalas
- Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalente de
efectivo provenientes de actividades de operacin
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Cobranza (entradas) por:
- Venta de valores e inversiones permanentes
- Prstamos a vinculadas
- Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
- Venta de activos intangibles
- Intereses
- Dividendos
- Otros cobros de efectivo relativos a la actividad
Menos pagos (salidas) por:
- Compra de valores e inversiones permanentes
- Prstamos otorgados a vinculadas
- Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
- Compra y desarrollo de activos intangibles
- Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalente de
efectivo provenientes de actividades de inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Cobranza (entradas) por:
- Aumento de sobregiros bancarios
- Aumento de prstamos bancarios
- Emisin de acciones o nuevos aportes
- Venta de acciones en tesorera
- Recursos obtenidos por emisin de valores u otras obliga-
ciones a largo plazo
Menos pagos (salidas) por:
- Amortizacin o pago de sobregiros bancarios
S E G U N DA Q U I N C E N A - N O V I E M B R E 2 0 0 6
- Amortizacin o pago de prstamos bancarios
- Amortizacin o cancelacin de valores u otras obligaciones
de largo plazo
- Recompra de acciones propias (acciones en tesorera)
- Intereses y rendimientos
- Dividendos
Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalente de efec-
tivo provenientes de actividades de financiamiento
- Aumento (Disminucin) neto de efectivo y equivalente
de efectivo
- Saldo efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio
- Resultado por exposicin a la inflacin
Saldo efectivo y equivalente de efectivo al finalizar el
ejercicio
A C T U A L I DA D E M P R E S A R I A L | N . 1 23 VII-7
 APLICACIN PRCTICA
VII
11. Beneficios de presentar los flujos de efectivo por activi-
dades
Si bien cada empresa debe presentar sus flujos de efectivo
procedentes de las actividades de operacin, de inversin o
de financiacin, de la manera que resulte ms apropiada se-
gn la naturaleza de sus actividades, una clasificacin de los
flujos segn las actividades antes citadas suministra informa-
cin que permite a los usuarios:
a. evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera
de la empresa, as como
b. sobre el importe final de su efectivo y dems equivalentes
al efectivo.
Esta estructura de la informacin puede ser til tambin al
evaluar las relaciones entre dichas actividades.
12. Transacciones que incluyen flujos de efectivo que corres-
ponden a ms de una actividad
Se pueden dar casos en que una nica transaccin puede
contener flujos de efectivo que se clasifiquen de forma distin-
ta, es decir, correspondan a ms de una actividad.
Ejemplo:
Cuando una empresa amortiza un prstamo, en el se inclu-
yen, tanto el capital, como los intereses.
La parte de intereses puede clasificarse como actividad de ope-
racin, mientras que la parte de devolucin del principal se
clasifica como actividad de financiacin.
Actividades de operacin
13. Beneficios de la informacin de los flujos de efectivo por
actividades de operacin.
El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades
de operacin es un indicador clave de la medida en la que estas
actividades han generado fondos lquidos suficientes para:
a. Reembolsar los prstamos,
b. Mantener la capacidad de operacin de la empresa,
c. Pagar dividendos, y
d. Realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas
de financiacin.
Cuando se usa conjuntamente con otra informacin, la infor-
macin acerca de los componentes especficos de los flujos de
efectivo de las actividades de operacin es til para pronosti-
car los flujos de efectivo futuros de dichas actividades.
14. Origen y ejemplos de flujos de efectivo por actividades de
operacin
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin
provienen fundamentalmente de las transacciones que constitu-
yen la principal fuente de ingresos ordinarios de la empresa. Por
tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos relevantes para
la determinacin de las prdidas o ganancias netas.
Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operacin:
Flujos de entrada de efectivo
a. Las entradas de efectivo o los cobros que proceden de
S E G U N DA Q U I N C E N A - N O V I E M B R E 2 0 0 6
las ventas de bienes y prestacin de servicios
operacionales.
b. Las entradas de efectivo o los cobros procedentes de rega-
las, cuotas, comisiones y otros ingresos ordinarios;
c. Las entradas de efectivo por honorarios y comisiones.
d. Las entradas de efectivo por intereses y rendimientos (no
incluidos en la actividad de inversin)
e. Las entradas de efectivo por dividendos (no incluidos en la
actividad de inversin)
Flujos de salida de efectivo
f. Las salidas de efectivo por pago a proveedores por el sumi-
nistro de bienes y servicios;
g. Las salidas de efectivo por pagos de remuneraciones y bene-
ficios sociales a empleados o por cuenta de los mismos.
VII-8 INSTITUTO PACFICO
h. Las salidas de efectivo por pago de tributos.
i. Las salidas de efectivo por pago de intereses y rendimiento
(no incluidos en la actividad de financiamiento).
Flujos de entrada y salida de efectivo
j. Las entradas y salidas de efectivo por cobros y pagos de
las empresas de seguros por primas y prestaciones, anua-
lidades y otras obligaciones derivadas de las plizas sus-
critas;
k. Las salidas de efectivo por pagos o devoluciones de im-
puestos sobre la renta, a menos que stos puedan
clasificarse especficamente dentro de las actividades de
inversin o financiacin; y
l. Las entradas y salidas de efectivo por cobros y pagos deri-
vados de contratos que se tienen para intermediacin o
para negociar con ellos.
Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento
de Inmuebles, Maquinaria y Equipo, pueden dar lugar a una
prdida o ganancia que se incluir en la ganancia neta. Sin
embargo, los flujos derivados de dichas transacciones se in-
cluirn entre las actividades de inversin.
15. Caso de empresas de intermediacin financiera
Para los casos en que las empresas tengan ttulos o conce-
dan prstamos por razones de intermediacin u otro tipo
de acuerdos comerciales habituales, estas inversiones se con-
siderarn similares a las existencias adquiridas
especficamente para revender. Por tanto, los flujos de efec-
tivo de estas operaciones se clasifican como procedentes
de actividades de operacin.
De forma similar, los anticipos de efectivo y prstamos realiza-
dos por entidades financieras se clasificarn habitualmente
entre las actividades de operacin, puesto que estn relacio-
nados con las actividades que constituyen la principal fuente
de ingresos ordinarios de este tipo de empresas.
Ejemplo:
BANCO DEL NORTE S.A.
Estado de Flujos de Efectivo
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 20X2 y 20X1
(en miles de Nuevos Soles)
Concepto 20X2 20X1
CONCILIACIN DEL RESULTADO NETO DE LA EMPRE-
SA CON EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE, PROVENIENTE
DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIONES
UTILIDAD (PRDIDA) NETA DEL EJERCICIO
AJUSTES AL RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
- Depreciacin y amortizacin del perodo
- Provisin para incobrabilidad de crditos
- Provisin para fluctuacin inversiones
- Provisin para bienes realizables, recibidos en pago y
adjudicados
- Prdida (utilidad) en venta de inversiones
- Prdida (utilidad) en venta de inmuebles, mobiliario y equipo
- Otros
CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN EL
ACTIVO Y PASIVO
- (Aumento) Disminucin en intereses comisiones y otras
cuentas por cobrar
- Aumento (Disminucin) en intereses, comisiones y otras
cuentas por pagar
- Aumento (Disminucin) en otros pasivos
- (Aumento) Disminucin en otros activos
AUMENTO (DISMINUCIN) DE EFECTIVO Y EQUIVA-
LENTE PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPE-
RACIN
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE IN-
VERSIN
- Ingreso por venta de inmuebles, mobiliario y equipo
- Ingreso por ventas de otros activos no financieros
 REA CONTABILIDAD Y COSTOS
Concepto 20X2
- Pago por compra de inmuebles, mobiliario y equipo
- Pago por compra de otros activos no financieros
AUMENTO (DISMINICIN) DE EFECTIVO Y EQUIVA-
LENTE PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE IN-
VERSIN
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
- Aumento (Disminucin) neto de obligaciones con el
pblico y depsitos
- Aumento (Disminucin) neto de fondos interbancarios
- Aumento (Disminucin) neto de adeudos y obligacio-
nes financieras
- Aumento (Disminucin) neto de cuentas por pagar
- Aumento (Disminucin) neto de otros pasivos financieros
- Aumento (Disminucin) del capital y capital adicional
- (Aumento) Disminucin neto en la cartera de crditos
- (Aumento) Disminucin neto de cuentas por cobrar
- (Aumento) Disminucin neto de inversiones
- Dividendos recibidos (pagados)
- Aumento (Disminucin) neto por emisin de valores,
ttulos y obligaciones en circulacin
- (Aumento) Disminucin de otros activos financieros
AUMENTO (DISMINUCIN) DE EFECTIVO Y EQUIVA-
LENTE PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
AUMENTO (DISMINUCIN) NETO DE EFECTIVO Y
EQUIVALENTE
SALDO EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL INICIO DEL
EJERCICIO
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL FINALIZAR EL EJER-
CICIO
Actividades de inversin
16. Beneficios de la informacin de los flujos de efectivo por
actividades de inversin
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes
de las actividades de inversin es importante, porque tales flu-
jos de efectivo representan la medida en la cual se han hecho
desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a
producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro.
Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversin
son los siguientes:
Flujos de entrada de efectivo
a. Entradas de efectivo por ventas de valores e inversiones per-
manentes o reembolso de instrumentos de pasivo o de capi-
tal emitidos por otras empresas, as como inversiones en ne-
gocios conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos
ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y otros
equivalentes al efectivo, y de los que se posean para
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
b. Entradas de efectivo por cobros de prstamos a empresas
vinculadas.
c. Entradas de efectivo por cobros derivados del reembolso
de anticipos y prstamos a terceros (distintos de las opera-
ciones de este tipo hechas por entidades financieras);
d. Entradas de efectivo por venta de inmuebles, maquinaria y
equipo.
e. Entradas de efectivo por venta de activos intangibles y otros
activos no corrientes.
f. Entradas de efectivo por cobro de intereses.
g. Entradas de efectivo por cobro de dividendos.
h. Entradas de efectivo por cobros procedentes de contratos
a plazo, de futuros, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantienen por moti-
VII
20X1 vos de intermediacin u otros acuerdos comerciales habi-
tuales, o bien cuando los anteriores cobros se clasifican
como actividades de financiacin.
Flujos de salidas de efectivo
i. Salidas de efectivo por compra de valores e inversiones per-
manentes o instrumentos de pasivo o de capital, as como
participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pa-
gos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean con-
siderados efectivo y equivalentes al efectivo, y de los que se
tengan para intermediacin u otros acuerdos comerciales
habituales)
j. Salidas de efectivo por anticipos y otorgamiento de prsta-
mos a empresas vinculadas.
k. Salidas de efectivo por anticipos y otorgamiento de prsta-
mos a terceros (distintos de las operaciones de ese tipo
hechas por empresas financieras);
l. Salidas de efectivo por venta de inmuebles, maquinaria y
equipo.
m. Salidas por pagos realizados por la propia empresa que
construye sus propios activos fijos.
n. Salidas de efectivo por venta de activos intangibles y otros
activos no corrientes.
o. Salidas de efectivo por pagos derivados de contratos a pla-
zo, a futuro, de opciones y de permuta financiera, excepto
cuando dichos contratos se mantengan por motivos de
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o
bien cuando los anteriores pagos se clasifican como activi-
dades de financiacin; y
Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura
de una posicin comercial o financiera determinada, los flujos
de efectivo del mismo se clasifican de la misma forma que los
procedentes de la posicin que se est cubriendo.
Actividades de financiacin
17. Beneficios de la informacin de los flujos de efectivo por
actividades de financiacin
Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo
procedentes de actividades de financiacin, puesto que resulta
til al realizar la prediccin de necesidades de efectivo para cubrir
compromisos con los que suministran capital a la empresa.
Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiacin
son los siguientes:
Flujos de entrada de efectivo
a. Entrada de efectivo por cobros procedentes de la emisin
de acciones u otros instrumentos de capital;
b. Entrada de efectivo por cobros procedentes de la emisin
de obligaciones, prstamos, bonos, cdulas hipotecarias y
otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a cor-
to plazo;
c. Entrada de efectivo por aumento de sobregiros bancarios y
obtencin de prstamos bancarios.
S E G U N DA Q U I N C E N A - N O V I E M B R E 2 0 0 6
d. Entrada de efectivo por venta de acciones en tesorera.
Flujos de salidas de efectivo
e. Salidas de efectivo por pagos a los propietarios por adquirir
o rescatar las acciones de la empresa;
f. Salidas por amortizacin o reembolsos de los fondos tomados
en prstamo; (prstamos bancarios, sobregiros bancarios).
g. Salidas de efectivo por amortizacin o cancelacin de valo-
res u otras obligaciones de largo plazo.
h. Salidas por pagos realizados por el arrendatario para redu-
cir la deuda pendiente procedente de un arrendamiento
financiero.
i. Salidas de efectivo por recompra de acciones propias (ac-
ciones en tesorera)
j. Salidas de efectivo por intereses, rendimientos y dividendos.
A C T U A L I DA D E M P R E S A R I A L | N . 1 23 VII-9
 APLICACIN PRCTICA
VII
Informacin sobre flujos de efectivo de las ac- Concepto 20X2 20X1
tividades de operacin
Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de
18. Formas de presentacin de los flujos de efectivo por acti- inversin)
vidades de operacin. Dividendos (no incluidos en la actividad de inversin)
La norma requiere que la empresa revele o informe acerca de Regalas
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad
los flujos de efectivo de las actividades de operacin usando
uno de los dos mtodos siguientes: Menos pagos (salidas) por:
a. Mtodo Directo, segn el cual se presentan por separado Proveedores de bienes y servicios
las principales categoras de cobro y pagos en trminos Remuneraciones y beneficios sociales
brutos; o bien Tributos
Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de
Ejemplo: financiamiento)
Concepto 20X2 20X1 Regalas
Otros Pagos de efectivo relativos a la actividad
ACTIVIDADES DE OPERACIN Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equiva-
Cobranza (entradas) por: lente de Efectivo Provenientes de Actividades de
Venta de bienes o servicios e ingresos operacionales Operacin
Honorarios y comisiones
S E G U N DA Q U I N C E N A - NOV I E M B R E 2 0 0 6

VII-10 INSTITUTO PACFICO