Tema 4 Macro (ADE)

TEMA 4:
LA OFERTA AGREGADA
Tema 4. Macroeconoma
INTRODUCCIN
Anlisis de los ciclos econmicos
Abandono supuesto rigidez en precios
Con precios flexibles el modelo IS-LM sirve para derivar la curva de

Demanda Agregada
Necesidad de analizar la Oferta Agregada para completar la
descripcin de la economa
Qu relacin existe entre la evolucin de los precios y la del desempleo?
Bibliografa Bsica
Mankiw, N.G. (2008) Macroeconoma (6 edicin), Antoni Bosch editor.
(cap 13)
OBJETIVOS Y ESQUEMA
OBJETIVOS ESPECFICOS:
Diferenciar el anlisis del corto y el largo plazo.
Comprender los motivos para la existencia de rigideces o fricciones en la economa
Dominar el concepto de Oferta Agregada, distinguiendo entre el corto y el largo plazo.
Relacionar la curva de Phillips con la funcin de oferta agregada.
Analizar la disyuntiva entre inflacin y desempleo.
ESQUEMA DEL TEMA
4.1 Las funciones de oferta agregada a corto y largo plazo.
4.2 Obtencin de la curva de Phillips a partir de la curva de oferta agregada.

4.1 Las funciones de Oferta Agregada a corto y

largo plazo
Oferta Agregada: volumen de produccin de las empresas de un pas.
Y=F(K,L)
Los precios de los productos y de los factores determinan a corto plazo la oferta
Corto plazo: periodo de tiempo en el que no todos los agentes pueden ajustar su comportamiento, ej: los
costes (precios de los factores) no se adaptan inmediatamente a las variaciones en los precios de los bienes.
Existencia de rigideces o fricciones en el mercado.
Incremento en los precios de los bienes con costes constantes implican incremento de la produccin.
Oferta agregada a corto plazo con pendiente positiva.
Largo plazo: periodo de tiempo en el que todos los agentes pueden ajustar su comportamiento, ej: con
competencia perfecta los costes (precios de los factores) varan en la misma proporcin que los precios de los
bienes.
Incrementos de los precios de los bienes vienen acompaados de incrementos en los precios de los
factores en la misma proporcin, por lo que las empresas no modifican sus decisiones de produccin y la
produccin agregada permanece inalterada (produccin potencial o de pleno empleo).
Oferta agregada a largo plazo vertical.

largo plazo
Por qu existen rigideces/fricciones/imperfecciones en los mercados?
(justificacin de la oferta agregada a corto plazo). 3 explicaciones o modelos

(no alternativos o excluyentes)
Modelo de precios rgidos
Modelo de salarios rgidos
Modelo de informacin imperfecta
Los 3 modelos justifican una funcin de oferta agregada tal como:
Y (P P )
Y =+ e La desviacin de la produccin
respecto a su tasa natural va unida a
Y: produccin agregada la desviacin de los precios respecto
: produccin de pleno empleo de los precios esperados.
: parmetro positivo (1/ es la pendiente de la OA)
P: nivel general de precios
Pe : nivel de precios esperados

largo plazo
Modelo de precios rgidos
Hay empresas que no ajustan sus precios ante variaciones en la demanda
Costes de men
Contratos a largo plazo
Considera 2 tipos de empresas (no competencia perfecta):
Las que pueden variar sus precios inmediatamente: p =P + a (Y Y )
Las que no ajustan sus precios: p =P e + a (Y e Y )

Agregando los 2 tipos de empresas se obtiene:
(1 s ) a Cuantas ms empresas tengan
P=Pe + (Y Y ) precios rgidos, menos responder
s
el nivel de precios al nivel de
Y=Y + (P P e )
actividad econmica.

largo plazo
Modelo de salarios rgidos

Rigidez de los salarios nominales a corto plazo (convenios colectivos de larga
duracin,)
Los salarios nominales se negocian antes de conocer los precios efectivos
w Pe
En base a salario real deseado y a los precios esperados w = P =
e
P P
Las empresas fijan el empleo (y la produccin) en funcin del salario real efectivo, una
vez conocidos los precios L = Ld ( w )
P
W
= W ; P
SiW Ld (W ) Y
P P
As la relacin positiva entre precios y produccin se puede expresar
como:
Y (P Pe )
Y =+

largo plazo
Modelo de informacin imperfecta
Cada empresa conoce el precio del bien que produce pero no tiene informacin
completa sobre el precio del resto de los bienes y no conoce con precisin el nivel
general de precios
Confusin entre precios absolutos y precios relativos (dificultad para incorporar a sus
decisiones la informacin econmica disponible)
Cuando los precios de los bienes suben por encima de lo esperado, la empresa solo
observa que el precio de su bien, y alguno ms, ha subido, posiblemente ms que el
resto de los bienes y decide incrementar su produccin
Interpreta una subida de precios absolutos como un incremento del precio relativo del
bien que produce
Cuando los precios son superiores a los esperados, los oferentes incrementan su
produccin

largo plazo
Y (P Pe )
OAcp : Y =+
OAlp : Y = Y
Si los precios suben hasta P1 a corto plazo las fricciones en
los mercados origina que las empresas no ajusten P OAlp

completamente los costes, permaneciendo Pe constante.
La economa se desplaza a lo largo de OAcp, incrementado

OAcp
Y por encima de la produccin potencial P1
A largo plazo, los costes se adaptan, se revisan los Pe
incrementndose hasta coincidir con los P efectivos. Esto

P0
desplaza la OAcp hacia la izquierda hasta que la produccin
retorna a la potencial para el nuevo nivel de precios.
Variaciones en los precios dan lugar a fluctuaciones en Y

torno a la produccin de pleno empleo

largo plazo
Incrementos (reducciones) en los precios de los factores (salarios,
materias primas,) desplazan la OAcp hacia la izquierda (derecha).

Aumentos (reducciones) de los recurso productivos disponibles o
mejora (empeoramiento) de la tecnologa desplazan la OAlp hacia la

derecha (izquierda).
Cmo puede aumentar la produccin por encima de la de pleno
empleo?
Pleno empleo se corresponde con la Tasa natural de desempleo. Existe
desempleo debido a:
Desempleo friccional
Desempleo estructural
4.2 La curva de Phillips y la Oferta Agregada
A lo largo de la curva de oferta agregada a corto plazo se observa que

un incremento en la produccin, y por tanto una reduccin del
desempleo, va acompaada de incrementos en los precios.
La curva de Phillips relaciona la tasa de desempleo y la tasa de
inflacin:

= e (u un ) +
: tasa de inflacin
e e: tasa de inflacin esperada
>0: sensibilidad de la inflacin
respecto del paro cclico (u-un)
u: tasa de desempleo
un: tasa natural de desempleo
: perturbacin de oferta
un u
Obtencin de la curva de Phillips a partir de la oferta agregada:
OAcp Y =Y + (P P ) e
P = P e + 1 (Y Y )

P = P e + 1 (Y Y )+

P P 1 = P e P 1 + 1 (Y Y )+

= e + 1 (Y Y )+
= e
(u u n )+
Ley de 1
(Y Y ) = (u u n )
Okun
OAcp: relaciona la produccin con variaciones imprevistas en los precios.
Curva de Phillips: relaciona el desempleo con variaciones imprevistas en la
inflacin.
Expectativas adaptables: los agentes esperan que la inflacin est
relacionada con la inflacin de periodos anteriores.
Si e = 1 = 1 (u un ) +
un : NAIRU: tasa de desempleo no aceleradora de la inflacin.
= 1 (u un ) +
La inflacin depende de:

La inflacin pasada (Inercia): si u=un, entonces =-1.
Quizs tenemos inflacin simplemente porque la esperamos y la esperamos porque la hemos
tenido (R.Solow)
Desplazamientos de la OAcp van acompaados de desplazamientos de la DA (incremento de la
Oferta monetaria)
Desempleo cclico (Inflacin de demanda): si u<un, entonces >-1.

Perturbaciones de oferta (Inflacin de costes): perturbaciones adversas (crisis del
petrleo) incrementan los costes de produccin y afectan al alza a los precios.
En un momento dado, las expectativas y las

= e (u un ) +
perturbaciones de oferta no son controladas por las
autoridades econmicas
Modificando la demanda agregada pueden afectar la

produccin, el desempleo y los precios (inflacin)
Disyuntiva inflacin-desempleo
Las autoridades econmicas pueden elegir la
combinacin inflacin-desempleo deseada sobre la curva e+ e

de Phillips a corto plazo.
Curva de
Incrementos (reducciones) en e desplazan la curva de Phillips a
Phillips hacia arriba (abajo) corto
plazo
A largo plazo los agentes ajustan sus expectativas de
inflacin a la tasa elegida y el desempleo retorna a su tasa un u

natural. (incapacidad de la poltica econmica?)
Se puede reducir la inflacin con polticas de demanda contractivas, pero a costa
de una menor renta y un mayor desempleo (desplazamiento hacia abajo a lo largo de la
curva de Phillips)
Tasa de sacrificio: Porcentaje del PIB real al que hay que renunciar en un ao
para reducir la inflacin en 1 punto porcentual. Se ha estimado en un 5%
Se puede utilizar la Ley de Okun para expresar este coste en trminos de
incremento en puntos porcentuales de la tasa de desempleo. Se ha estimado en 2,5
puntos porcentuales de paro cclico.
La desinflacin se podra producir de forma gradual durante varios aos,
reduciendo el impacto del coste pero alargando el periodo de reduccin de la renta.

Expectativas racionales: Los agentes elaboran sus expectativas utilizando de forma

ptima toda la informacin disponible, incluida aquella referente a las polticas
econmicas presentes y anticipadas.
Cambios en las polticas afecta a las expectativas.
Menor inercia en la inflacin.
La curva de Phillips no representa las opciones de inflacin-desempleo al alcance de las polticas
econmicas.
Menor tasa de sacrificio
Posibilidad de desinflacin indolora: al anunciar una poltica de reduccin de la

inflacin, los agentes revisan sus expectativas a la baja, la curva de Phillips se desplaza
hacia abajo, lo que da lugar a una reduccin de la inflacin efectiva sin afectar al
desempleo.
Transparencia y credibilidad
Importancia de las expectativas en la efectividad de las polticas
La tasa natural y la hiptesis de la histresis: Las perturbaciones negativas en
la economa pueden afectar de forma permanente al desempleo, es decir tasa
natural de desempleo, incrementando no solo u sino tambin un.
Histresis: efecto duradero de la historia en la tasa natural. Debido a:
Deterioro de las habilidades y competencias de los desempleados.
Desincetivacin de los parados de larga duracin para buscar con intensidad.
El desempleo cclico se transforma en desempleo estructural y friccional:
incremento de la tasa natural de desempleo (la OAlp se desplaza hacia la izquierda)
La recuperacin no alcanza los niveles previos a la recesin.

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Abandono supuesto rigidez en precios

Con precios flexibles el modelo IS-LM sirve para derivar la curva de

Diferenciar el anlisis del corto y el largo plazo.

Comprender los motivos para la existencia de rigideces o fricciones en la economa

Dominar el concepto de Oferta Agregada, distinguiendo entre el corto y el largo plazo.

Relacionar la curva de Phillips con la funcin de oferta agregada.

Analizar la disyuntiva entre inflacin y desempleo.

ESQUEMA DEL TEMA

4.1 Las funciones de oferta agregada a corto y largo plazo.

4.2 Obtencin de la curva de Phillips a partir de la curva de oferta agregada.

4.1 Las funciones de Oferta Agregada a corto y

4.1 Las funciones de Oferta Agregada a corto y

Por qu existen rigideces/fricciones/imperfecciones en los mercados?

(justificacin de la oferta agregada a corto plazo). 3 explicaciones o modelos

4.1 Las funciones de Oferta Agregada a corto y

Modelo de precios rgidos

Hay empresas que no ajustan sus precios ante variaciones en la demanda

Contratos a largo plazo

Considera 2 tipos de empresas (no competencia perfecta):

Las que pueden variar sus precios inmediatamente: p =P + a (Y Y )

Las que no ajustan sus precios: p =P e + a (Y e Y )

4.1 Las funciones de Oferta Agregada a corto y

Modelo de salarios rgidos

As la relacin positiva entre precios y produccin se puede expresar

4.1 Las funciones de Oferta Agregada a corto y

4.1 Las funciones de Oferta Agregada a corto y

los mercados origina que las empresas no ajusten P OAlp

La economa se desplaza a lo largo de OAcp, incrementado

incrementndose hasta coincidir con los P efectivos. Esto

retorna a la potencial para el nuevo nivel de precios.

Variaciones en los precios dan lugar a fluctuaciones en Y

4.1 Las funciones de Oferta Agregada a corto y

Incrementos (reducciones) en los precios de los factores (salarios,

materias primas,) desplazan la OAcp hacia la izquierda (derecha).

mejora (empeoramiento) de la tecnologa desplazan la OAlp hacia la

4.2 La curva de Phillips y la Oferta Agregada

A lo largo de la curva de oferta agregada a corto plazo se observa que

4.2 La curva de Phillips y la Oferta Agregada

Obtencin de la curva de Phillips a partir de la oferta agregada:

4.2 La curva de Phillips y la Oferta Agregada

OAcp: relaciona la produccin con variaciones imprevistas en los precios.

Curva de Phillips: relaciona el desempleo con variaciones imprevistas en la

Expectativas adaptables: los agentes esperan que la inflacin est

relacionada con la inflacin de periodos anteriores.

4.2 La curva de Phillips y la Oferta Agregada

La inflacin depende de:

Desempleo cclico (Inflacin de demanda): si u<un, entonces >-1.

4.2 La curva de Phillips y la Oferta Agregada

En un momento dado, las expectativas y las

Modificando la demanda agregada pueden afectar la

Las autoridades econmicas pueden elegir la

combinacin inflacin-desempleo deseada sobre la curva e+ e

inflacin a la tasa elegida y el desempleo retorna a su tasa un u

4.2 La curva de Phillips y la Oferta Agregada

Se puede reducir la inflacin con polticas de demanda contractivas, pero a costa

de una menor renta y un mayor desempleo (desplazamiento hacia abajo a lo largo de la

para reducir la inflacin en 1 punto porcentual. Se ha estimado en un 5%

Se puede utilizar la Ley de Okun para expresar este coste en trminos de

incremento en puntos porcentuales de la tasa de desempleo. Se ha estimado en 2,5

puntos porcentuales de paro cclico.

La desinflacin se podra producir de forma gradual durante varios aos,

reduciendo el impacto del coste pero alargando el periodo de reduccin de la renta.