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FACULTAD DE INGENIERA
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
CTEDRA:
JAIME TORRES BACA
INTEGRANTES:
QUISPE REYES CESAR GIANPAUL
DIRECCIN FINANCIERA
INTRODUCCIN:
El fin ltimo es satisfacer las necesidades monetarias (de dinero) que surgen en los agentes ya
sean para financiarse (pedir prestado) o para invertir (dar prestado), todo ello a cambio de unas
condiciones que regirn el precio a percibir por el servicio prestado en un momento
determinado. Es decir, dentro del sistema financiero, y ms concretamente dentro de los
mercados financieros, las entidades financieras se sirven de instrumentos financieros para
satisfacer las necesidades de financiacin o inversin de los agentes econmicos (familias,
empresas y Estado) de la forma ms eficiente y ptima posible, distribuyendo los recursos
financieros entre los sectores econmicos que lo necesitan.
Con motivo de la amplia variedad de necesidades y de agentes que existen en cada sector
econmico, surge una gran diversidad de instrumentos financieros, de hecho, los agentes que
ofrecen estos instrumentos no paran de innovar y continuamente aparecen novedosos
instrumentos que por su complejidad o por su fin no estn al alcance de cualquier persona. Por
todo lo anterior, los instrumentos financieros habr que analizarlos desde la perspectiva del
prestamista y del prestatario, adems se tomar en cuenta el tiempo, el rendimiento y el riesgo
que uno pueda tener al efectuar estos instrumentos de financiacin.
OBJETIVOS
-En este informe se abordan tanto los instrumentos financieros principales y menos conocidos,
aunque no se har un tratamiento con profundidad de estos ltimos.
-Se evaluar sus requisitos a realizar de cada uno, las ventajas y desventajas como tambin un
ejercicio prctico para saber diferenciarlos y en qu momento es ms beneficioso usar uno
respecto al otro.
1. Letra de Cambio: Es un ttulo de crdito o un documento mercantil por el que una
persona, librador, ordena a otra, librado, el pago de una determinada cantidad de
dinero, en una fecha determinada.
1.2. Ventajas:
- Su transmisin se puede hacer personalmente a base de un simple endoso.
- Puede afianzarse mediante un aval la obligacin que contiene.
- Facilita el cobro automtico a travs de un banco para que a la fecha de pago se
retire de la cuenta del deudor.
- Mayor rapidez en los casos de exigencia judicial de pago.
1.3. Desventajas:
- Una desventaja sera que no puede estipular inters, ni clausula penal ya que se
tendr por escrita.
- En algunos casos no resulta adecuado girar una letra de cambio a cargo del mismo
girador, hacindose conveniente el uso de un pagar.
- El endoso en propiedad de la letra de cambio obliga solidariamente al endosante
del valor de la misma, no siendo de esta manera un medio de pago efectivo, ya sea
para el endosante o para el endosatario.
- Caso prctico 1: El 30 de Septiembre del 2011 la empresa Bios Per SAC con RUC
20420563168 representado por su gerente general el seor Carlos Tordoya Pacheco
vendi mercaderas al crdito a los seores Distribuidora E Importadora
Farmacutica SAC domiciliado en Urb. Los Pinos Mza A Lote 10 Trujillo,
representado por su gerente general el seor Ivn Luna Abanto, segn factura N
001-038423 y 002-003632 por la suma de S/. 3,415.70 nuevos soles incluidos IGV,
en la misma fecha de emisin de factura el cliente acepta la letra N 001015 para
ser cancelada el 21 de diciembre del 2011.
- Caso prctico 2: Marta Gmez con domicilio en C/ Goya n 57, Madrid, compra
cuatro mesas de despacho por valor de 6.000 euros, a la empresa Mobiofi S.A., con
domicilio en la C/ Lagasca, n 34, Madrid. Ambas partes deciden documentar la
deuda en una letra de cambio que emite Antonio Puerto, administrador nico de
Mobiofi S.A., el 28 de mayo de 2007. La letra, con un plazo de vencimiento de 4
meses desde la fecha, es aceptada el mismo da de su libramiento por Marta Gmez.
Mobiofi S.A., gira la letra a favor de Publirap, S.A., con la que tiene una deuda por el
mismo importe nacida de una campaa publicitaria. Posteriormente, Carlos Marn,
representante de Publirap, S.A., descuenta la letra en el BBVA, para lo cual es
necesario que Francisco Camper, socio de esta sociedad dedicada a la publicidad,
firme como avalista de la misma.
2. Pagar: Un pagar es un documento jurdico que compromete a la persona que lo emite
(suscriptor) a realizar el pago de una deuda a un segundo individuo, a quien llamaremos
beneficiario o deudor, una cantidad de dinero en plazo de tiempo estipulado por ambos
y en el que ambos se encuentren de acuerdo.
2.1. Requisitos: Segn la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, los elementos
que debe obtener un pagar para su validez son los siguientes:
2.2. Ventajas:
- Corto plazo: generalmente los plazos de contrato de los pagars bancarios son cortos,
pueden ser desde un da hasta un ao y medio.
- Alta rentabilidad: este tipo de producto ofrece una mayor rentabilidad que otros
productos de ahorro e inversin.
2.3. Desventajas:
Caso prctico 2: El 01 de marzo del 2010 Inversiones A & B SAC con RUC 20322754783
domiciliado en Av. Los Pescadores 485 Chimbote representado por su gerente general el
seor Manuel Castillo Gonzales otorga un prstamo por la cantidad de S/. 5,000.00 a su
administrador el seor Ral Garca Zapata con DNI 32785456 domiciliado en la
urbanizacin los Pinos A-1 pagaderos a 90 das sin intereses por lo que el seor Ral Garca
acepta la emisin un pagar.
Caso prctico 2: La seora Mara de los ngeles Ramrez Torres negocia la compra de un
vehculo al Seor Mario Prez Marn Marca: Mazda, modelo: BT50. Ha transferido 22,
500.00 dlares americanos que representa el 70 % del valor de la unidad a la cuenta
bancaria del propietario y le falta 7500.00 dlares americanos que representan el 30%. Se
generar un pagar.
3. Carta de crdito: Es un documento o instrumento emitido por un banco a peticin del
importador en el que el banco, est obligado a pagar a un beneficiario contra la entrega,
de los documentos exigidos siempre que se cumpla con las condiciones de la carta de
crdito.
3.2. Ventajas: La principal ventaja de la carta de crdito es que otorga a las dos partes
un grado de seguridad alto, en el pago como en la entrega de las mercancas, el pago
se realiza contra los documentos que presenten las mercancas.
3.3. Desventajas: las clusulas que se vuelven imposibles o las modificaciones y las
discrepancias en algunos documentos, generan problema.
Febrero 08.- ABC LTDA. Recibe la factura por el valor de la mercanca (T.R.M. $1.760)
Febrero 10.- El Banco Informa la Cancelacin de la Carta de crdito (T.R.M. $1.755)
Febrero 12.- Recibe la mercanca en la bodega y paga por nacionalizacin $2.000.000,
fletes $1.000.000 (T.R.M. $1.765)
MOVIMIENTO POR LA APERTURA DE LA CARTA DE CRDITO FEBRERO 06/2011
10.000*1.750 = $17.500.000
CODIGO CUENTA DEBE HABER
832005 DEUDORAS DE CONTROL (crditos a favor no 17.500.000
utilizados)
862005 DEUDORAS DE CONTROL POR CONTRA (Crditos a 17.500.000
favor no utilizados)
Ojo!!!, La compra de mercanca se lleva al inventario y al ser del activo se registra al costo histrico, es por ello que
la comisin pagada al banco forma un mayor valor del activo, adems como no se ha pagado la mercanca, an no
la envan, por lo tanto est en trnsito. Ahora, recuerde que el IVA es deducible, por eso se registra por
separado!!!
Al haberse pagado la carta de crdito el saldo que se le debe al proveedor queda en cero, y
ahora a quien se le debe es al banco por ser quien pag la mercanca. Observe que el valor
pagado no coincide con el valor adeudado, esto por la diferencia en cambio que implica una
diferencia en el valor de la mercanca.
10.000*1.755 = $17.550.000
O
CODIGO CUENTA DEBE HABER
2210 PROVEEDORES DEL EXTERIOR 17.600.000
2105 OBLIGACIONES FINANCIERAS NALES 17.550.000
1465 INVENTARIOS EN TRNSITO 50.000
OJO!!!, Si
el valor
que paga
CODIGO CUENTA DEBE HABER
el banco es 1435 MERCANCIA NO FAB. POR LA EMPR. 20.900.000
superior al 2408 IVA POR PAGAR 2.824.000
valor 1465 INVENTARIOS EN TRNSITO 17.900.000
adeudado 2365 RETEFUENTE POR PAGAR 10.000
al
1110 BANCOS 5814.000
proveedor,
entonces
se debe Debe dejar el inventario en trnsito en ceros,
ajustar la liquida el valor del IVA por la importacin y los
comisin, pagos por fletes y nacionalizacin lo lleva
de lo como un mayor valor de la mercanca no fab.
contrario Por la empresa.
NO! Ojo!!! Recuerde que los fletes tienen retencin
del 1%
Caso Prctico 2: La empresa comercial Belleza S.A., contrata con un proveedor de los Estados
Unidos de Norteamrica, UNIQUE Company, la compra de una determinada cantidad y variedad
de artculos de belleza por un valor CIF de US$ 40,500 dlares americanos. Ambas partes
acuerdan la emisin de una carta de crdito irrevocable, confirmada y a la vista.
Para realizar esta operacin, Belleza S.A. contrata los servicios del banco Wiese Sud- ameris, el
cual detalla los costos:
Costos financieros
Costos de emisin: 0.89% x 40,500 = US$ 360.45.
Registro de carta: US$ 43
Mantenimiento: US$51
Total: US$ 454.45
4.1. Requisitos:
- La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring hace un anlisis a la
empresa (deudora de la factura), luego de que sta entregue informacin financiera
o de crditos.
- La empresa de factoring aprueba su evaluacin.
- Se firma el contrato y se cede el crdito. As el cliente entrega sus cheques a fecha,
facturas, vouchers de tarjetas de crdito, letras, pagars y otros documentos
similares a la empresa de factoring.
- Esta paga comnmente entre un 80 y un 90 por ciento del o de los valores
documentados en forma inmediata.
- Llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entrega el porcentaje
restante menos una tasa de inters (o factor de descuento).
4.2. Ventajas:
4.3. Desventajas:
- Por otro lado, el mercado del factoring no es un mercado regulado, por lo que las
condiciones de tasa y descuentos no son conocidas y pueden ser poco uniformes.
c) Comisin e inters requerido del banco (Ia comisin es un porcentaje del valor de
base)
Conclusin: Al adquirir el factoring, recibir como efectivo S/. 125,858 monto que cubrir la
inversin que se necesita de S/. 90,000. Si al nalizar los 2 meses, los deudores han cumplido
con sus obligaciones, el monto de retencin ser devuelto al cliente.
a) Comisin e inters requerido del banco (Ia comisin es un porcen- taje del valor de base).
a.1) Comisin = 0.01 150,000 = S/. 1,500
a.2) Inters Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se deber convertir a tasa
efectiva mensual, luego calcular el inters por los 2 meses.
TEM = [(1 + 0.24)112 - 1] = 1.81%
Inters = [(1+1.81%)2 - 1] 150,000
Inters =S/. 5,479
5.1. Requisitos:
Los requisitos en esencia contienen lo mismo, pero dependen de cada institucin
quien negocie el leasing. Son los siguientes. Capacidad, consentimiento, Objeto y
causa, lcitos estos ltimos. A lo anterior debe agregarse el valor o precio que debe
pagar peridicamente el locatario para que el contrato de Leasing sea vlido, caso
contrario sera un negocio diferente acorde con el querer de los contratantes.
5.2. Ventajas:
- No requiere del pago de una inicial, esto implica que permite financiar el 100% del
valor total del activo a adquirir.
- Las operaciones de arrendamiento no son consideradas operaciones de riesgo
comercial a nivel bancario ya que, per se, se encuentran automticamente
respaldadas por un activo.
- El monto total de las cuotas del arrendamiento puede ser registrado como un gasto,
por lo que disminuye el monto de impuestos a ser cancelados al cierre del ejercicio,
esto ocurre en condiciones normales de forma ms acelerada que la depreciacin
por uso y desgaste durante la vida til del bien.
- Permite flexibilizar y agilizar la actualizacin tecnolgica de los equipos ya que al
verse desgastados por su uso estos pueden ser reemplazados casi inmediatamente
por otros equipos adquiridos mediante un nuevo arrendamiento.
5.3. Desventajas:
- Los arrendamientos suelen ser ms costosos que los crditos bancarios por requerir
una amortizacin ms acelerada de capital lo que incrementa los costos financieros
de las empresas.
- No es posible hacerse de la propiedad del activo hasta tanto no termina el contrato
de arrendamiento, momento en que se perfecciona su transmisin.
-El tipo de inters que nos cargarn sobre la deuda pendiente ser del 10 % anual.
-La opcin de compra se fija en 863,05 euros.
-Se fija una cuota anual de 3.606,07 euros.
-La vida til se estima en 8 aos.
-Adems el acondicionamiento del elemento de transporte ha supuesto unos gastos
de 900 euros.
-------------------------------------------------------------------------------------------------
AO CUOTA ANUAL INTERESES RECUPERACIN DEUDA
COSTE PENDIENTE
-------------------------------------------------------------------------------------------------
2010 3.606,07 1.202,02 2.404,05 9.616,19
2011 3.606,07 961,62 2.644,45 6.971,74
2012 3.606,07 697,17 2.908,90 4.062,84
2013 3.606,07 406,28 3.199,79 863,05
2.- Hay que calcular el importe por el que el elemento de transporte debe figurar en
el balance: (el menor de Valor razonable del activo y Valor Actual de los pagos mnimos
acordados durante el plazo del arrendamiento incluida la opcin de compra cuando no
existan dudas razonables sobre su ejercicio y cualquier importe que haya garantizado,
directa o indirectamente y se excluyen las cuotas de carcter contingente, el coste de
los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador)
Viendo que en este caso ambos importes coinciden el asiento a realizar sera:
4.- Los intereses se irn devengando conforme se vayan pagando las cuotas
peridicas del contrato de arrendamiento financiero:
Al final del ejercicio deberemos traspasar al corto plazo la parte de deuda que
pagaremos el siguiente ao:
6.1. Requisitos: Algunos requisitos solicitados por Scotiabank son los siguientes:
6.3. Desventajas: Por otro lado la principal desventaja del lease-back es que la empresa
se desprende del bien que posee y, con esta reduccin del activo, la empresa puede
perder opciones en otras vas de financiacin.
Caso prctico 1: Una empresa tiene una mquina adquirida por 100.000 y
amortizada por 20.000. La vende a una empresa de arrendamiento financiero, de
manera que sta, se la vuelve a dar en arrendamiento financiero, a cambio de 24
cuotas mensuales de 5.000. El precio de venta fue de 90.000
OPERACIONES A REALIZAR:
Asiento contable de formalizacin del lease-back.
Caso Prctico 2: Con fecha 2 de Enero la empresa Laboriosa S.A., debido a que
necesita liquidez inmediata, celebra un contrato de retro arrendamiento con una
entidad Bancaria, entregando a cambio uno de sus activos fijos que tiene un valor
de mercado ascendente a S/. 214,200.00 (Terreno S/. 65,000 y Edificacin S/.
149,200). El bien corresponde a un inmueble previamente adquirido por la empresa
que tiene un valor en libros de S/. 140,000.00 (terreno S/. 40,000 y edificacin S/.
100,000, neto de una depreciacin acumulada de S/. 30,000.00). La duracin del
contrato es de 3 aos y el importe de las cuotas mensuales incluido el IGV por
leasing ascienden cada una a S/. 8,142.58, y cobra un inters por la deuda
ascendente a S/. 32,130.00. Cules seran los asientos contables a realizar?
Solucin
7.1. Requisitos:
- Solicitud del Cliente indicando Modalidad (Warrant Aduanero, WIP, Warrant
Simple); direccin del almacn de campo; unidad de medida; cantidad; descripcin
de la mercadera y valor aproximado del Warrant.
- Documentos que acrediten la propiedad de la mercadera:
- Si est en Rgimen Aduanero.
- DUA y Certificado de Depsito Aduanero.
- Si es importacin directa.
- DUA y cancelacin de derechos.
- Si es adquirida en mercado local.
- Factura.
- Si fuera producida por el Cliente: Declaracin Jurada de Valores por el Depositante
con Estructura de Costos (opcional). Valor FOB de Exportacin, Valor del Mercado,
etc.
7.2. Ventajas
- La principal ventaja que ha de mencionarse de estas opciones es que su compra se
realizar de forma muy sencilla y es que como decamos al inicio no requieren de la
firma de ningn contrato o trmite.
- Igualmente hay que destacar el hecho de que presentan variedad de subyacentes lo
que puede representar un punto enorme a favor del inversor. Eso s ha de tenerse
claro que generalmente cada uno de los subyacentes presentan precios menores de
ejercicio, as como menores fechas de vencimiento.
7.3. Desventajas:
Una de ellas es que con ellos no se pueden realizar diversas estrategias que si
pueden realizarse con otras opciones. Igualmente, este rasgo trae consigo que los
precios de estas opciones sean de menor transparencia y adems genera
dificultades en su arbitraje.
Tratamiento Contable
------------------- X -------------------
60 COMPRAS.........................90,000
.....601 Mercadera
40 TRIBUTOS X PAGAR..................................17,100
.....401 Gob. Central
42........PROVEEDORES.................................107,100
............421 Fact x Pagar
x/x Provisin de la Compra
......del exterior.
------------------- X -------------------
28 EXISTENCIAS X RECIBIR....90,000
61........VARIACION DE EXISTENCIAS.............90,000
x/x Por la mercadera en Trnsito.
------------------- X -------------------
42 PROVEEDORES.........................................53,550
.....421 Fact x Pagar
10........CAJA Y BANCOS.................................53,550
............104 Cuenta Corriente
x/x Por el Pago Parcial del 50%
......de la mercadera.
Cuando la nuestra Empresa cumpla con pagar al Banco por el crdito solicitado, se
proceder al extorno de las cuentas de orden. De igual modo se proceder a anular el
Warrant donde figuraba la garanta a nombre del Banco.
Caso prctico 2: La CIA. Exalmar S.A. dedicado a la produccin de Harina de pescado
ha recibido un pedido de 50 TM de un cliente para ser entregado dentro de 6 meses,
Actualmente tiene en Stock en sus almacenes una cantidad de 20Tm producidas, sin
embargo, no cuenta con el KW necesario para producir las 30Tm restantes y poder
cumplir con el pedido a la fecha prevista. A esto la CIA decide acudir a la almacenera
autorizada DEPSA y depositar ah las 20 TM ya producidas a fin de obtener Warrant y
Certificado de depsito, con el cual solicitara un prstamo Bancario endosando dicho
documento como garanta.
Se va a solicitar:
Asiento Contable de Control por la entrega del Warrant a la entidad Financiera ser el
siguiente
-------------------------x---------------------- DEBE HABER
01 Activo 180,000.00
001Titulos y Valor en Garanta
001.1 Warrant
02 Pasivo 180,000.00
002 Depositantes de Tit. y Valor
en Garanta
002.1 Warrant
x/x Por el registro del endoso del Warrant a favor de la Entidad Financiera.
Clculo del cronograma de pagos
As mismo la CIA procede a reconocer el prstamo recibido, para ello realiza los
siguientes clculos
8. Fideicomiso: Consiste en una operacin por la cual una persona (fiduciante) transmite
la propiedad fiduciaria de bienes presentes o futuros a otra (fiduciario), que se obliga a
ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario), y a transmitirlo
al cumplimiento de un plazo o condicin al mismo fiduciante, al beneficiario o al
fideicomisario.
8.1. Requisitos: Depende del tipo que sea y tener la facultad para firmar contratos de
fideicomiso; y la documentacin solicitada por alguna entidad. El contrato de
fideicomiso financiero debe considerar:
8.2. Ventajas:
- La repercusin en la utilizacin de la figura del fideicomiso se encuentra en que los
bienes transmitidos por el fiduciante al fiduciario constituyen un patrimonio
separado del patrimonio de stos dos (patrimonio fideicomisito).
- Es importante saber que ese patrimonio quedar a salvo de la accin de los
acreedores del fiduciario y de los acreedores del fiduciante.
8.3. Desventajas: Si bien el instrumento parece ser eficiente para sus objetivos, una
desventaja que es el costo. Para emitir un fideicomiso hay que sumar los costos del
asesoramiento legal, el de los organizadores, balances y auditores y la calificacin
de riesgo.
Caso Prctico 1: Vamos a suponer que la Municipalidad Metropolitana del Buen Vecino
(fideicomitente), proyecta construir un gran parque ecolgico y recreacional, para lo cual
requiere financiamiento de S/. 1,500,000. Despus de un estudio de factibilidad, los analistas
financieros recomiendan que el financiamiento ms econmico es el de emisin de
bonos municipales que pagar el 10% anual de intereses al 31 de diciembre de cada
ao durante dos aos, pero como la Municipalidad no tiene credibilidad ni respaldo
financiero decide realizar una operacin de fideicomiso, para lo cual contrata los
servicios del Banco de la Nacin que actuar como fiduciario, el cual le cobrar por
gastos de estructuracin del fideicomiso y otros, la suma de S/.100,000. Por otro lado,
es importante sealar que la Municipalidad recaudar por concepto de entradas al
parque recreacional la suma de S/. 2,000,000 anuales, que servir tanto para la
cancelacin del fideicomiso a los dos aos, as como para el pago de intereses.
1401 Colocacin de Bonos mediante Fideicomiso
X DEBE HABER
14 01 Invers. en Ttulos Val. 1,500,000
14 01 01 Bonos
23 02 Deudas directas a L/P 1,500,000
3111,500,000 23 02 01 Internas
Por la emisin de bonos
461 1,500,000 soberanos y colocados
mediante el Banco de la
Emisin de bonos sobe- Nacin a travs del
ranos mecanismo del fideicomiso.
X
12 04 Fideicomiso 1,500,000
3021,500,000
12 04 01 Fideicomiso
311 1,500,000 14 01 Invers. en ttulos valores 1,500,000
14 01 01 Bonos
Entrega de bonos al B.
Por la entrega de bonos al
Banco de la Nacin para su
colocacin en el
mercado burstil.
1041,400,000 X
679 100,000 11 01Caja - Bancos 1,400,000
11 01 03 Deps.
302 1,500,000 Instit. Financ. Pbl.
Recepcin de fondos del
5302Contrat. de servicios 100,000
53 02 06 Serv. Adm.
B.N. por colocacin de Financ. segur.
de estructuracin de fi- 12 04 Fideicomiso 1,500,000
12 04 01 Fideicomiso
el B.N. Por la colocacin de
bonos y recepcin de
fondos e incluye el
descuento por gastos de
estructu- racin y otros del
fideicomiso efec- tuado por
el Banco de la Nacin.
Estimacin de Intereses por Pagar No Aplicable
462 150,000
104 150,000
X DEBE HABER
durante el primer ao 56 01Intereses de la deuda 150,000
56 01 02 Interes de la d. int.
11 01 Caja - Bancos 150,000
671 150,000
11 01 03 Deps.
instit. Financ. Pbl.
383 150,000
Por el pago de intereses a
los bonistas 1.er pago
X
12 04 Fideicomiso 1,500,000
3021,500,000 12 04 01 Fideicomiso
11 01 Caja - Bancos
104 1,500,000
1,500,00
0
11 01 03 Deps
emitidos
instit. Financ. Pbl.
Transferencia de fondos
al B.N. para recuperar los
461 15,000 bonos emitidos y cancelar
su tenencia (nota: este
asiento se realiza tambin
302 1,500,000 para el 2. pago de
intereses.
Cancelacin y recupera-
cin de bonos emitidos
9.1. Requisitos:
9.2. Ventajas: Una de las ventajas respecto a la letra de cambio, que son en principio ttulos
abstractos, la factura conformada constituye un ttulo valor causal, debido a que evidencia
siempre la existencia de una transaccin comercial que origina o causa su emisin
(compraventa de mercaderas).
9.3. Desventajas: Al igual que todo ttulo valor, para ser diferenciado de otros, debe consignar su
denominacin, siendo por ello, un requisito formal y esencial que el documento contenga la
denominacin de factura conformada, no existiendo posibilidad de poder utilizar
denominaciones similares o anlogas.
La omisin en la denominacin, o la denominacin errnea, perjudica la existencia del ttulo.
Caso prctico 1: El 01/01/2013 la empresa comercial Roger y Jhon S.A.C. con R.U.C. 10506070801
domiciliado en Av. Tarapac N 312 representado por su gerente general el Sr. Roger Garca
Tamara vende las siguientes mercaderas: 05 refrigeradoras marca coldex modelo CAS25M BL,
con un precio unitario de s/ 750.00 Con un monto total de 3,750.00 Incluido IGV 05 equipos de
sonido 5000 w. marca SONY modelo MX- E871, con un precio unitario de 1,699.00 con un precio
total 8,495.00 de incluido IGV. Al Sr. SANTA MARA GABINO, Timoteo con DNI N 12345678
domiciliado en Av. Los claveles N 213 Caraz, emitiendo la factura N 001-0123, la operacin es
al crdito por lo que el cliente acepta firmar una factura conformada pagaderas en cuatro cuotas
mensuales a 30, 60, 90, 120 das
CONTABILIZAR LA OPERACIN DE VENTAA
CDIGO DENOMINACIN DEBE HABER
1212 Facturas por cobrar emitidas 12,245.00
4011 IGV 1,867.88
7011 Mercaderas manufacturadas 10,377.12
10. Certificados bancarios: Es un ttulo valor en moneda nacional o extranjera que es emitido al
portador o nominativo por las empresas bancarias, en respaldo de la entrega de dinero en
moneda extranjera, que garantiza una adecuada rentabilidad e inmediata liquidez.
10.2. Ventajas:
- Una de las ventajas de los CD es que estn asegurados por el gobierno y esto se debe a que
son los certificados expedidos por los bancos
- Puedes emitir un Certificado de Depsito Bancario a plazo fijo y ganar intereses.
- Este ttulo valor al portador es negociable en el pas como en el extranjero.
Caso prctico 1:
a) El Banco Heterogneo S.A. se apertura con un capital de S/. 150, 000,000.00 que constituye
aporte de sus diferentes socios, asi mismo existen aportes de edificios por S/. 300, 000,000.00
y unidades de transporte por S/. 50, 000,000.00
1
1111 CAJA S/. 150,000,000.00
1111.01 Oficina Principal
1111.01.01 Billetes y Monedas S/. 150,000,000.00
1812 EDIFICIOS E INSTALACIONES S/. 300,000,000.00
1812.01 Edificios S/. 300,000,000.00
1814 EQUIPOS DE TRANSPORTE Y MAQUINARIAS S/. 50,000,000.00
1814.01 Vehiculos S/. 50,000,000.00
3111 CAPITAL SOCIAL S/. 500,000,000.00
3111.01 Acciones comunes S/. 500,000,000.00
x/x Por la apertura al inicio de las actividades
2
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 9,000,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.05 Descuentos
1411.02.05.02 Descuentos-Letras S/. 1,000,000.00
1411.02.06 Prestamos
1411.02.06.02 Prestamos a cuota fija S/. 3,000,000.00
1411.02.11 Arrendamiento Financiero S/. 5,000,000.00
2111 OBLIGACIONES A LA VISTA S/. 9,000,000.00
2111.01 Depositos en Cuenta Corriente S/. 9,000,000.00
x/x Por la ejecucion de los Descuentos, Prestamos y Arrendamiento financiero
c) Diferentes clientes de dicho banco realizan depsitos por los siguientes conceptos
d) La institucin financiera Heterogneo S.A. a travs de sus diferentes clientes es solicitado para
atender transferencias telegrficas especializadas de la siguiente manera:
4.1.
1111 CAJA S/. 90,000.00
1111.02 Agencias
1111.02.002 Abancay S/. 10,000.00
1111.02.003 Quillabamba S/. 50,000.00
1111.02.004 Sicuani S/. 30,000.00
1919 OFICINA PRINCIPAL, SUCURSALES Y AGENCIAS S/. 90,000.00
1919.01 Operaciones Pais
1919.01.002 Abancay S/. 10,000.00
1919.01.003 Quillabamba S/. 50,000.00
1919.01.004 Sicuani S/. 30,000.00
x/x Por las transferencias telegraficas a las agencias Abancay, Quillabamba y Sicuani
e) Las operaciones de descuentos concedidos tienen retornos con un monto por S/. 300,000.00
habindose generado intereses del 2% asi mismo se recuperan los prstamos otorgados por S/.
200,000.00 generando un inters del 3%
5
1111 CAJA S/. 512,000.00
1111.01 Oficina Principal S/. 512,000.00
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 500,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.05 Descuentos
1411.02.05.02 Descuentos-Letras S/. 300,000.00
1411.02.06 Prestamos
1411.02.06.02 Prestamos a Cuota Fija S/. 200,000.00
5114 INTERESES POR CREDITOS S/. 12,000.00
5114.01 Intereses por creditos vigentes
5114.01.02 Intereses por creditos a Microempresas
5114.01.02.05 Descuentos S/. 6,000.00
5114.01.02.06 Prestamos S/. 6,000.00
x/x Por el retorno de los creditos otorgado a los clientes
f) El cliente X por situaciones de liquidez se aproxima al Banco para solicitar una reestructuracin de su
crdito por S/. 10,000.00 el mismo que es atendido
6
1413 CREDITOS REESTRUCTURADOS S/. 10,000.00
1413.02 Creditos a Microempresas
1413.02.06 Prestamos S/. 10,000.00
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 10,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.06 Prestamos S/. 10,000.00
x/x Por la reestructuracion del credito vigente del cliente X por S/. 10,000.00
g) El cliente N se aproxima al Banco para solicitar una refinanciacin de su crdito por S/. 20,000.00
7
1414 CREDITOS REFINANCIADOS S/. 20,000.00
1414.02 Creditos a Microempresas
1414.02.06 Prestamos S/. 20,000.00
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 20,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.06 Prestamos S/. 20,000.00
x/x Por la refinanciacion del credito vigente del cliente N por S/. 20,000.00
h) El Banco Heterogneo por incumplimiento del prstamo otorgado al cliente Z decide calificar el
crdito como crdito vencido por S/. 5,000.00
8
1415 CREDITOS VENCIDOS S/. 5,000.00
1415.02 Creditos a Microempresas
1414.02.06 Prestamos S/. 5,000.00
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 5,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.06 Prestamos S/. 5,000.00
x/x Por el incumplimiento del credito del cliente Z por S/. 5,000.00
11. Crdito pignoraticio: es el prstamo que se concede contra una garanta que adquiere la forma
de prenda u objetos valiosos, como las joyas, muebles, obras de arte u otros bienes de valor.
11.1. Requisitos: Para el caso del banco Scotiabank, son los siguientes:
11.2. Ventajas:
- Es un crdito rpido.
- No tiene requisitos de justificacin de ingresos o patrimonio (nmina, declaracin. etc.).
- Las joyas y obras de arte quedan perfectamente custodiadas.
- Posibilidad de cancelacin en cualquier momento.
11.3. Desventajas:
Caso Prctico 1: Misael Nizama Bereche, el 27/06/2016 solicita un crdito prendario a 30 das de
plazo, tiene cmo garanta una prenda de oro de 21 kilates con 8 gramos de peso.
Valor de
Kilataje Tasacin
por gramo
21 S/ 150.00
18 S/ 127.00
16 S/ 103.00
14 S/ 67.00
12 S/ 50.00
Segn la tabla el valor de tasacin para una joya de 21 kilates es de 150 soles por gramo,
sabemos que la joya tiene un peso de 8 gramos, para determinar el monto mximo del
prstamo, aplicamos la siguiente frmula:
C = S / 960.00
Factor de intereses
De acuerdo al tarifario al momento de realizar el presente ejemplo, el crdito prendario tiene
una Tasa Efectiva Anual de 90.12%. (Expresada en 360 das). Ya sabemos que el crdito
solicitado fue por 30 das.
FD = (1 + TEA)n/360-1
FD = (1+0.9012)30/360-1= 0.054999654
FD = Factor para inters
TEA = Tasa efectiva anual compensatoria
Inters Calculado
Para determinar los intereses aplicamos la siguiente frmula:
I = C * FD
I = 960 * 0.054999654
I = 52.79966769
Inters Calculado
C = Monto del Prstamo
FD = Factor para Inters
Liquidacin de la operacin
Para la liquidacin de la operacin se procede de la siguiente manera: El monto mximo de
prstamo establecido, es el crdito neto que recibe el cliente. El Estado Peruano grava los
ingresos y las salidas de dinero al sistema financiero con el Impuesto a las Transacciones
Financieras, al momento de aplicar el presente ejemplo la tasa del ITF es de 0.0052%.
Detalle de operacin
Importe que recibe el cliente antes de
= ITF
Crdito neto S/ 960.00
ITF 0.00 - A cargo del cliente
Total a recibir S/ 960.00 =
Al final del plazo pactado el 27/07/2016 (30 das despus del desembolso), Misael tiene que
realizar la operacin de pago por el importe de 1012.80 soles, que incluye el crdito recibido
por el monto en soles, el inters del prstamo por 30 das (52.80 soles) y el Impuesto a las
Transacciones Financieras (0.05 nuevos soles, en este caso no afecta).
Detalle de Cancelacin de
Crdito:
Crdito Recibido 960.00
Inters Prstamo a 30 das 52.80
Total a Pagar 1012.80
ITF 0.05
Liquidacin Total 1012.85
Como se puede apreciar habr una sola cuota a pagar al final del crdito por lo que la TCEA.
Caso Practico 2: Pago con atraso y renovacin de crdito
Por diversas razones Misael Nizama Bereche, no puede hacer efectivo el pago en la fecha
pactada 27 de Julio, y el da 03 de Agosto, decide hacer una renovacin del crdito por un
periodo de 30 das ms.
Das de atraso 27/07/2016 03/08/2016 hay siete das de atraso. Para determinar el inters
compensatorio aplicamos la siguiente frmula. Ya sabemos que la TEA es de 90.12%.
Ic = S /12.07
Misael cancelar 64.87 soles por inters a 30 das e inters compensatorio por los 7 das de
atraso, y el ITF 0.00 nuevos soles. El pago total por renovacin del crdito es de 64.87 soles.
Liquidacin de Pago
Inters prstamo a 30 das 52.80
Inters compensatorio por los das de atraso 12.07
Inters Total a Pagar 64.87
ITF 0.00
Pago 64.87
El cliente paga los intereses al final del periodo (03 de Agosto), el prstamo se renueva por
el mismo monto S/ 960.00 soles, y al mismo plazo (30 das), siendo su nueva fecha de pago
el 02 de Septiembre del 2016.
12. Hipoteca: Es un contrato mediante el cual se toma como garanta de un crdito a un bien que
generalmente lo constituye un inmueble. El bien permanece en manos del propietario mientras
este cumpla con sus obligaciones; en caso contrario, el acreedor puede realizar la venta del bien
para cobrar el dinero que prest.
12.1. Requisitos:
Requisitos para la inscripcin de una hipoteca:
- Solicitud de inscripcin mediante formulario registral que encontrar en las oficinas
registrales del pas.
- Parte notarial de la escritura pblica.
- Ojo: La duracin del trmite de inscripcin es de 7 das hbiles.
Otro de los requisitos que deberemos cumplir si queremos pedir una hipoteca ser el de
presentar toda la documentacin que el banco necesite para tramitar la solicitud. Por lo
general, estos son los documentos que se tienen que presentar para que nos conceda el
prstamo hipotecario:
- El NIF o NIE en vigor.
- Vida laboral actualizada.
- Declaracin del IRPF ms reciente.
- Extracto bancario de los ltimos meses.
- Escrituras de todas las propiedades que tengamos.
- ltimos recibos pagados de los prstamos que tengamos.
- Contrato de alquiler y ltimos recibos si actualmente estamos viviendo en una casa
arrendada.
- Justificantes de otros ingresos o rentas.
Esta documentacin que acabamos de mencionar es la bsica. No debemos olvidar que cada banco hace
su propio estudio de concesin, por lo que es posible que nos soliciten algunos documentos extra.
12.2. Ventajas:
- Es una ventaja tener la oportunidad de contar a lo largo del periodo de pago cuotas que sean
fijas, es decir, que no tengan variaciones, para saber as todos los meses cunto vamos a tener
que pagar y tener la mejor organizacin financiera personal.
- Otras ventajas muy buenas sin duda alguna son los plazos de pago para cancelar. Ellos
generalmente son cmodos y flexibles como los que encontramos en BBVA Continental,
institucin que acta siempre con mucha simpleza y sin burocracias.
12.3. Desventajas:
- Una desventaja muy comn es tener tasas de inters que sean variables, es decir, que en
cualquier momento del periodo de pago cambien.
- Muy a menudo, determinados productos ofrecidos en el sector financiero adems de tener
tasas variables, ellas son muy elevadas como, por ejemplo, de hasta 4 % mensual.
-
12.4. Casos prcticos:
Nro. Fecha Period. Saldo Amorti Inters Desgravamen Seguro Total cuota
Cuot pago capita z.
a l capital
DES 13/09/2013 40,002.00
001 13/10/2013 30 39,911.67 90.33 555.56 22.08 11.24 679.22
002 13/11/2013 31 39,838.64 73.03 572.92 22.03 11.24 679.22
003 13/12/2013 30 39,745.94 92.69 553.30 21.99 11.24 679.22
004 13/01/2014 31 39,670.45 75.50 570.54 21.94 11.24 679.22
005 13/02/2014 31 39,593.82 76.62 569.46 21.90 11.24 679.22
006 13/03/2014 28 39,460.70 133.12 513.00 21.86 11.24 679.22
007 13/04/2014 31 39,380.95 79.75 566.45 21.78 11.24 679.22
008 13/05/2014 30 39,281.64 99.30 546.94 21.74 11.24 679.22
009 13/06/2014 31 39,199.22 82.42 563.88 21.68 11.24 679.22
010 13/07/2014 30 39,097.30 101.93 544.42 21.64 11.24 679.22
El monto afecto o saldo capital, representa lo que adeuda el cliente a una determinada fecha, y es la base
para determinar los intereses que corresponden a cada cuota.
POR EJEMPLO, el monto del prstamo (US$ 40,002.00) otorgado por RAIZ constituye el primer saldo
deudor, y se usa como base para calcular los intereses de la primera cuota.
A partir de la segunda cuota en adelante, se debe considerar como saldo capital los montos que aun adeuda
el cliente despus de deducir la amortizacin respectiva. Como ejemplo, calcularemos los saldos deudores
aplicando la frmula: SALDO CAPITAL t = Saldo Capital t-1 - Amortizacin t
Tomando como referencia la Tasa Efectiva Anual (TEA= 18.00 %) pactada para el prstamo se calcula el factor
de inters (in) para los n das requerido. Como ejemplo, calculemos los factores de inters para las cinco
primeras cuotas aplicando la frmula: in = (1 + TEA)n/360 - 1
APLICACIN DE LA FORMULA 3
7. Cmo se calculan los intereses a pagar en cada cuota?
Tomando como referencia el saldo capital que se adeuda al inicio de cada periodo y los factores de inters
correspondientes, calcularemos los intereses de algunas cuotas aplicando la formula:
INTERESn = Saldo capital x in
13. Forwards: Como instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo entre dos partes
para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada. La diferencia con los
contratos de futuros es que los forwards se contratan en operaciones over the counter es decir
fuera de mercados organizados.
13.1. Requisitos: El nico requisito verdaderamente necesario es que tenga ingresos en una
moneda.
La negociacin de un forward consta de 5 pasos:
- Paso 1: Averiguar qu instituciones financieras ofrecen estos productos. Les adelanto que son
bancos.
- Paso 2: Ser cliente de esa institucin. Esto es obligatorio.
- Paso 3: Pedir una cotizacin a su sectorista. Este lo referir a la mesa de dinero del banco o
tratar directamente con usted la operacin.
- Paso 4: Cerrar la operacin que incluye la decisin sobre qu tipo de forward se tomar la
confirmacin de la misma y la suscripcin de dos contratos: un contrato marco y un contrato
especfico.
- Paso 5: Al vencimiento del plazo, compensar (non delivery) o entregar fsicamente las divisas
(delivery).
Hay que mencionar que en algunas instituciones para poder cerrar un forward ser necesario
mantener una lnea de crdito para tal fin. En otros probablemente le pidan un porcentaje de la
operacin en garanta.
13.2. Ventajas:
El contrato forward puede resultar beneficioso tanto para el exportador como para el
importador ya que:
- El exportador asegura la venta de su produccin.
- El importador elimina el riesgo cambiario de la operacin.
- El exportador puede vender a un precio superior al precio de mercado en el momento de
firmar el acuerdo.
- El importador puede beneficiarse de un ahorro en la fecha de pago, si el precio de mercado
en dicho momento es superior al fijado en el contrato forward.
13.3. Desventajas: Sin embargo, es importante atar bien todos los cabos, especialmente quien
est en la posicin del exportador, ya que en muchas ocasiones, este tipo de contratos se
celebran con fines especulativos por lo que, si llegado el momento del pago, el precio de
mercado es muy inferior puede encontrarse con que tiene que negociar una rebaja o con que
se tiene que quedar con la produccin al haber perdido directamente al cliente.
SOLUCIN:
SOLUCIN:
Veamos si la operacin es viable. Para ello se calcula el tipo de inters FRA para el inversor
y se comparar con el tipo de inters del mercado. Como el tipo de inters del mercado se
toma, a efectos de comparacin, el 3, 40% ya que el margen se deja para el intermediario.
El tipo de inters mximo al que estar dispuesto a negociar el contrato FRA asciende a
3,95%. Dado que 3,95% > 3,4%, esto es, el tipo de inters terico es superior al del mercado,
obtendr beneficio si compra el FRA al tipo del 3,40%.
2) Situacin del inversor en el momento de la liquidacin del FRA cuando el tipo de inters
del mercado a 3 meses fuese el 3, 50%.
Para el momento 9 se tiene computar los resultados del prstamo y los del depsito. Se
obtiene como balance de la operacin: 280,97 .
3) De la misma forma si el t/i de referencia se queda en el 2,3%. La liquidacin del FRA
proporciona un resultado de: -552,90 . El nuevo depsito ascendera a: 203.080,80 .
Para el momento 9 se tiene computar los resultados del prstamo y los del depsito. Se
obtiene como balance de la operacin: 289,24 .
14. Carta fianza: Un contrato de garanta de cumplimiento de pago de un tercero, firmado entre un
banco, o entidad financiera, y el deudor. Este es representado en un documento emitido por
dicho banco a favor de un acreedor. Esta carta garantiza que si el deudor no puede pagar sus
obligaciones, el banco se har cargo.
14.1. Requisitos:
- Ser cliente del fiador: se requiere tener una cuenta corriente en la entidad donde se solicite
el servicio.
- Contar con una Lnea de Crdito aprobada para este servicio. Todas las operaciones de Carta
Fianza debern obligatoriamente estar respaldadas por una lnea de crdito.
- Llenar la solicitud de Carta Fianza.
- Llenar Pagar a favor del fiador.
- Contar con el Contrato Marco para Emisin de Cartas Fianza debidamente firmado.
- Presentar los documentos que el fiador solicite.
14.2. Ventajas:
- Favorecer el desarrollo comercial de las empresas, garantizando la oferta de sus productos
y el cumplimiento de los contratos.
- Brinda liquidez al constituir una alternativa frente a la necesidad de efectuar depsitos en
garanta.
- Cobertura en el mbito nacional a travs de la red de agencias con que cuente la entidad
financiera. As como flexibilidad en las coberturas y condiciones, los plazos se adaptan a cada
necesidad.
14.3. Desventajas:
- Historial creditico negativo si la carta fianza es requerida.
- El beneficiario debe presentar documentacin que acredite el incumplimiento de la
obligacin garantizada.
Si fuera el Cliente del Banco quien solicita la Carta Fianza asumiendo todo, pues contablemente se
registrar como un Prestamo, debido a nosotros somos los que asumimos la responsabilidad, en
caso de incumplimiento contra PETRO PERU
---------------- X ----------------
10 CAJA Y BANCOS............................................10,000
Si la Empresa Pata Amarilla SAC cumple con el contrato, pues se procedera a extornar las
cuentas de orden, asi como solicitar la devolucin del credito firmado con el Banco,
logicamente que dicho Banco, nos cobrara, los gastos bancarios correspondientes.
La empresa Nuevo Mundo S.A.C. depositar en los prximos das una carta fianza global por
la totalidad de contratos. Se muestra los siguientes datos:
a) Las empresas usuarias A y C realizan actividades de riesgo, por lo que la tasa del SCTR es
1.50% (incluido IGV)
b) La empresa usuaria B no realiza actividades de riesgo.
A continuacin, se muestra a remu neracin y e sistema pensionario de cada trabajador
por cada empresa usuaria:
Se pide:
Determinar el monto de la carta fianza global.
Desarrollo:
1. La entidad podr elegir entre alguna de las siguientes clases de fianza para garantizar los
derechos de sus trabajadores destacados y el cumplimiento de las obligaciones
previsionales:
a) Fianza a nombre del Ministerio: Es la otorgada por una institucin bancaria o financiera
a nombre del Ministerio y en favor de los trabajadores destacados
b) Fianza a favor de la empresa usuaria: Es otorgada para garantizar frente a la empresa
usuaria el cumplimiento de las obligaciones laborales y previsionales correspondientes a
los trabajadores en ella destacados; su tipo, requisitos, plazo, porcentaje de cobertura,
mecanismo de ejecucin, liberacin de la garanta y dems elementos se rigen por lo que
pacten las partes.
La clases de fianza reguladas en los prrafos anteriores son excuyentes, por lo que la
obligacin se considera cumplida con la existencia de alguna de ellas.
Base legal:
La carta fianza a nombre del Ministerio puede ser de dos clases:
a) Fianza individual: Cubre independientemente cada contrato de locacin de servicios
que se celebre con las empresas usuarias.
b) Fianza global: Cubre en conjunto a todos los contratos de locacin de servicios
celebrados con las empresas usuarias.
1 CTS y vaaionec ce alulan un do zavo de la remu nerain mencual. 2 Lac gratifia ionec reprecentan un cexto de la remu nerain mencual.
Por tanto, la empresa Nuevo Mundo S.A.C. gestionar una carta fianza global por un monto
equivalente a S/. 32 298.02 a favor del Ministerio de Trabajo cuyos beneficiarios sern los
trabajadores.
CONCLUSIONES:
-Los instrumentos financieros son vitales en la gestin financiera, porque forman parte de todo el
engranaje del sistema financiero. Estos se enfocan en los temas de deudas, inversin y ahorro.
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