FACULTAD DE CONTADURA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

FINANZAS I
ANLISIS FINANCIERO
POR CIENTOS INTEGRALES

Mtodos de anlisis financiero

El orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y

numricos que integran el contenido de los estados financieros. 1

Mtodo de Por cientos Integrales

El mtodo de por cientos integrales tiene como propsito convertir los
valores absolutos de los estados financieros en valores relativos, estos ltimos mas
fciles de asociar y asimilar.

Se parte de la teora de conjuntos: el todo es igual a la suma de sus partes.

As, en el caso del Estado de resultados tenemos que:

Precio de venta
Gastos de operacin

Gastos financieros
Costo de ventas

Utilidad neta
Impuestos

1. ABRAHAM PERDOMO MORENO, ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO. ECAFSA

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Estado de resultados
Lo anterior nos indica que la suma de los costos, gastos, impuestos y utilidad
constituye el precio de venta, luego entonces las ventas representan el todo (100%)
y los dems conceptos mencionados representan las partes que integran ese todo.
Y que por medio de una sencilla regla de tres, podemos determinar su participacin
dentro del todo:

Ejemplo:
La empresa seccin ____, S. A. De C. V., Proporciona a usted Los estados
financieros, con el propsito de que analice los mismos.

Cia. Seccin ___, S. A. De C. V.

Estado de resultados
Por el ejercicio comprendido del 01 de enero al 31 de dic. Del 200_.

Ventas $ 10,000,000.00 100%

Costo de ventas $ 4,000,000.00 40%
Utilidad bruta $ 6,000,000.00 60%
Gastos de operacin $ 2,000,000.00 20%
Utilidad de operacin $ 4,000,000.00 40%
Gastos financieros $ 1,000,000.00 10%
Utilidad a/ ISR y PTU $ 3,000,000.00 30%
ISR y PTU $ 1,200,000.00 12%
Utilidad neta $ 1,800,000.00 18%

Si ventas $10, 000,000.00 representa un 100%

Por lo tanto costo de ventas $ 4, 000,000.00 representa x

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Despejamos x y tenemos que

X= (4, 000,000) (100)

10, 000,000

X= 400, 000,000
10, 000,000

X= 40%

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Interpretacin
De las ventas que la empresa realiza:
40 % representan el costo de ventas
20 % se aplican a gastos de operacin
10 % se canalizan para cubrir los gastos financieros
12 % se pagan de impuestos
18 % es utilidad.

Grficamente se representara as:

Grafica
Estado de resultados

10% 12% COSTO DE

20% VENTAS
GASTOS DE
18% OPERACIN
GASTOS
FINANCIEROS
ISR Y PTU
40%
UTILIDAD NETA

Nota: los resultados parciales no se grafican

Podemos concluir en la siguiente ecuacin:

X = valor que se desea convertir a por ciento

Valor de las ventas (100)

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Estado de Posicin financiera

En relacin al Estado de Posicin financiera partimos de que el todo es el
valor total de la empresa, esto es, el 100% est representado por los activos; y por el
lado de las fuentes de recursos, el 100%, lo representa el pasivo mas el capital
contable.

Ca. Seccin __, S. A. De C. V.

Estado De Posicin Financiera Al 31 De Dic. Del 200_.

Activo Pasivo
Circulante Corto plazo
Efectivo $ 500,000.- 2% Proveedores $ 2, 000,000.- 8%
Clientes $ 2,500,000.- 10% Acreedores bancarios c/p $ 1, 500,000.- 6%
Inventarios $10, 000,000.- 40% Total pasivo corto plazo $ 3, 500,000.- 14%
Total activo circulante $13, 000,000.- 52% Acreedores hipotecarios $ 7, 000,000.- 28%
Activo fijo Total pasivo largo plazo $ 7, 000,000.- 28%
Maquinaria $ 8, 000,000.- 32% Total pasivo $10, 500,000.- 42%
Equipo de transporte $ 2, 500,000.- 10% Capital contable
Equipo de oficina $ 1, 500,000.- 6% Capital social $10, 000,000.- 40%
Total activo fijo $12, 000,000.- 48% Utilidad retenida $ 2, 700,000.- 11%
Utilidad dl ejercicio $ 1, 800,000.- 7%
Total capital Contable $14, 500,000.- 58%
Total activo $25, 000,000.- 100% Pasivo + capital Contable $25, 000,000.- 100%

Nota: utilizaremos el mismo procedimiento que en el estado de resultados.

Si activo total $ 25, 000,000.- representa un 100%

Por lo tanto efectivo $ 500,000.- representa x

Sustituyendo:

X= (500,000) (100)
25, 000,000

X= 50, 000,000

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25, 000,000

X= 2%

La ecuacin que se deriva es la siguiente:

Cifra que se desea convertir a por ciento

X= _________________________________ (100)
Valor del activo total

Grficamente se representara el total del activo as:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V.

Activo

10% 6% 2% EFECTIVO

CLIENTES
32% 10%
INVENTARIOS
40%
MAQUINARIA

EQUIPO DE
TRANSPORTE
MOBILIARIO

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Ca. Seccin __, S.A. De C.V.

Pasivo + Capital Contable

PROVEEDORES

ACREEDORES
6% BANCARIOS
11% 7% 8%
ACREEDORES
28% HIPOTECARIOS
40%
CAPITAL SOCIAL

UTILIDADES
RETENIDAS

UTILIDAD DEL
EJERCICIO

En el caso de las fuentes de recursos (pasivo mas capital contable), la

conversin es:

Si pasivo (+) capital contable $25, 000,000.- representa 100%

Por lo tanto proveedores $ 2, 000,000.- representa x

X= (2, 000,000) (100)

25, 000,000

X= 200, 000,000
25, 000,000

X= 8%

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La ecuacin es:

Cifra que se desea convertir a por ciento

X = (100)
Valor del pasivo (+) capital contable

Interpretacin

Activo
Los recursos invertidos en la empresa se encuentran distribuidos de la
siguiente forma:

52 % en el activo circulante
48 % en el activo fijo
Desde luego que se puede y se recomienda hacer mas analtico.

Pasivo y Capital
La estructura financiera de la empresa se compone de:
42 % de financiamiento externo
58% de financiamiento interno
Al igual que en el activo la interpretacin se recomienda ms analtica.

Cuentas Complementarias de Activo

En el caso de las cuentas complementarias como son las depreciaciones de
activos, se realiza de la siguiente forma:

Ca. Seccin __, S. A. De C. V.

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Estado Analtico De Activo Fijo Al 31 De Diciembre Del 200_.

Maquinaria $10,000,000.- 100%

Depreciacin acumulada $ 2,000,000.- 20%
Valor por depreciar $ 8,000,000.- 80%

Equipo de transporte $ 5,000,000.- 100%

Depreciacin acumulada $ 2,500,000.- 50%
Valor por depreciar $ 2,500,000.- 50%

Equipo de oficina $ 2,000,000.- 100%

Depreciacin acumulada $ 500,000.- 25%
Valor por depreciar $ 1,500,000.- 75%

El procedimiento es el mismo, partiendo de que cada concepto se analiza

por separado, esto es, el valor de la maquinaria representa un 100%, el valor del
equipo de transporte representa un 100% y finalmente el importe del equipo de
oficina representa un 100%.

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Tambin se puede representar grficamente as:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V.

Maquinaria
Al 31 De Dic. Del 200_.

DEPRECIACION
ACUMULADA DE
20% MAQUINARIA.

80%
VALOR POR
DEPRECIAR

Ejemplo:

Si la maquinaria $10,000,000 Representa el 100%

Entonces la depreciacin 2,000,000 Representa x

X= (2,000,000) (100) = 20%

10,000,000

En consecuencia el valor neto representa el 80%, la interpretacin seria:

De cada peso que la empresa ha canalizado a maquinaria y equipo de
produccin, 20% se han recuperado va depreciacin, estando pendiente de
recuperar el 80% de la inversin inicial.

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Maquinaria
Concepto Importe % Grafica
Maquinaria $ 10,000,000.- 100 360
Depreciacin acumulada $ 2,000,000.- 20 72
Valor neto $ 8,000,000.- 80 288

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La utilizacin de graficas en el caso del equipo de transporte seria el

siguiente:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V.

Equipo De Transporte
Al 31 De Dic. Del 200_.

VALOR POR
RECUPERAR

50%
DEPRECIACION
50% ACUMULADA DE
EQUIPO DE
TRANSPORTE

Concepto Importe Porcentaje

Equipo de transporte $ 5,000,000.- 100%
Depreciacin acumulada $ 2,500,000.- 50%
Valor por depreciar $ 2,500,000.- 50%

Para el caso del equipo de oficina seria el mismo procedimiento descrito

anteriormente con la maquinaria y equipo de produccin, al igual que la forma de
presentarlo.

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Aplicacin incorrecta de por cientos integrales

En muchas ocasiones se realiza una comparacin equivoca de los
porcentajes o por cientos integrales, de tal forma que lejos de proporcionar
informacin, provocan confusiones. Para ejemplificar lo anteriormente veamos, el
siguiente ejemplo:
Ca. Seccin, S. A. De C. V.
Estado De Resultados Comparativo
Por Los Ejercicios 200a- 200b.
Variacin en
200a % por cientos 200b %
Ventas $ 9,500,000.- 100% $10,000,000.- 100%
Costo de ventas $ 4,000,000.- 42% - 2% $ 4,000,000.- 40%

Utilidad bruta $ 5,500,000.- 58% + 2% $ 6,000,000.- 60%

Gastos de operacin $ 1,900,000.- 20% S/v $ 2,000,000.- 20%

Utilidad de operacin $ 3,600,000.- 38% + 2% $ 4,000,000.- 40%

Gastos financieros $ 1,000,000.- 10.5% -0 .5% $ 1,000,000.- 10%
Utilidad a/ISR Y PTU $ 2,600,000.- 27.5% - 2.5% $ 3,000,000.- 30%
I.S.R. Y P.T.U. $ 1,000,000.- 10.5% + 1.5% $ 1,200,000.- 12%

Utilidad neta $ 1,600,000.- 16% + 2% $ 1,800,000.- 18%

La interpretacin seria:
El costo de ventas disminuyo en un 2%, lo que es errneo pues en
ambos aos el costo de ventas asciende a $ 4, 000,000.-
Lo mismo ocurre con gastos de operacin en donde si comparamos
los porcentajes vemos que no hubo variacin, sin embargo, si
comparamos las cifras absolutas observamos que existe una variacin
de $100,000.-

En consecuencia, no se deben comparar los porcentajes debido a que tienen

diferente base, y como ya se observo se llega a conclusiones errneas, que termina
como consecuencia en una mala decisin.

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Bibliografa consultada:

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