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Unidad 4
Unidad 4
INTRODUCCIN .................................................................................................... 2
CONCLUSIN ...................................................................................................... 26
BIBLIOGRAFA ..................................................................................................... 27
INTRODUCCIN
La administracin del capital de trabajo es una de las actividades que exigen gran
atencin y tiempo en consecuencia, ya que se trata de manejar cada una de las
cuentas circulantes de la compaa (caja, valores negociables, cuentas por pagar
y pasivos acumulados), a fin de alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad y
riesgo que maximizan el valor de la empresa.
1
GITMAN, Lawrence J. Administracin Financiera. Prentice Hall. Onceava edicin. Mxico. 2000. Pg. 35.
La importancia del capital de trabajo se debe a que representan una mayor
proporcin de los activos totales, la principal fuente de financiamiento de los
activos corrientes son los pasivos corrientes, los niveles de inversin en los activo
corrientes representan el nivel de riesgo que la inversin posee (a mayor inversin
en activos corrientes menor riesgo y menor rendimiento, y viceversa)
2
Ibdem. Pg. 67.
imprevistas y reducir de esta forma el riesgo de una crisis de liquidez.
4
WESTON, F.J. Fundamentos de administracin financiera. Mc Gram Hill. Sptima edicin. Mxico. 2004.
165.
Definicin de Oportunidad:
Definimos oportunidad como una conveniencia de tiempo y lugar es decir es un
momento u ocasin que se da y que resulta ser propicia para resolver o hacer
algo. Las oportunidades surgen en cualquier momento de la vida es por eso que
se debe estar atento a ellas para saber aprovecharlas y alcanzar el xito, y as
evitar el arrepentimiento posterior si es que no se supo aprovechar.
Estn constituidas por dos factores los cuales pueden ser intrnsecos al sujeto ya
que esto depende estrictamente de la persona; y extrnsecos al sujeto ya que no
depende de la misma persona sino de otros terceros.
Definicin de Inversin:
Una inversin es el aporte de capital que se hace a fin de obtener beneficios y/o
ganancias en un futuro posterior. Las inversiones pueden ser realizadas tanto por
personas naturales o por personas jurdicas cabe mencionar como ejemplo a las
empresas, las cuales a fin de obtener mejores beneficios econmicos suelen
recurrir a la inversin.
El autor Gitman (1996. p94) opina que las cuentas por cobrar representan la
extensin de un crdito a sus clientes en cuenta abierta, con el fin de mantener a
sus clientes habituales y atraer a nuevos. De aqu su importancia, en el empuje
que le pueden dar a maximizar la empresa, lo que va a depender una buena
administracin de las cuentas por cobrar.
5
Ibdem. Pg. 176.
1. Polticas de crdito
2. Trminos crediticios
3. Polticas de cobranzas.
Ahora bien, el nivel de las cuentas por cobrar, va a estar determinado por dos
factores que son: El volumen de las ventas a crdito y el perodo medio de cobro,
es decir, desde el momento en que se efecte la venta a crdito hasta que
realmente estas se hacen efectiva. El Perodo Medio de Cobro va a estar influido
por aspectos que no son controlables por la administracin, como en el caso de
las condiciones econmicas por las que est atravesando el pas, y por otros que
si pueden ser controlables por la administracin de la empresa, que son: El
estndar de crdito; que est comprendido por mximo riesgo
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p. Cit. GITMAN, Pg. 378.
El aspecto negativo de un aumento de un descuento por pronto pago es una
disminucin en el margen de utilidad por unidad ya que hay ms clientes que
toman el descuento y pagan un precio menor.
Periodo de descuento por pronto pago. El efecto neto de los cambios en el periodo
de descuento por pronto pago es bastante difcil de analizar debido a los
problemas para determinar los resultados exactos de los cambios en el periodo de
descuento que son atribuibles a dos fuerzas que tienen relacin con el periodo
promedio de cobro.
Sin embargo hay tambin un efecto negativo sobre las utilidades cuando se
aumenta el periodo del descuento por que muchos de los clientes que ya estaban
tomando el descuento por pronto pago pueden an tomarlo y pagar ms tarde,
retardando el periodo medio de cobros.
El efecto neto de estas dos fuerzas en el periodo medio de cobros es difcil de
cuantificar.
8
Ibdem.
intenso; en otras palabras, si la empresa apremia demasiado a sus clientes para
que paguen sus cuentas, estos pueden molestarse y llevar sus negocios a otra
parte, reduciendo as las ventas de la empresa.
CARTAS:
Despus de cierto nmero de das contados a partir de la fecha de vencimiento de
una cuenta por cobrar, normalmente la empresa enva una carta en buenos
trminos, recordndole al cliente su obligacin.
Si la cuenta no se cobra dentro de un periodo determinado despus del envo de
la carta, se enva una segunda carta ms perentoria. Las cartas de cobro son el
primer paso en el proceso de cobros de cuentas vencidas.
LLAMADAS TELEFNICAS:
Si las cartas son intiles, el gerente de crditos de la empresa puede llamar al
cliente y exigirle el pago inmediato. Si el cliente tiene una excusa razonable, se
puede hacer arreglos para prorrogar el periodo de pago.
PROCEDIMIENTO LEGAL:
Este es el paso ms estricto en el proceso de cobro. Es una alternativa que utiliza
la agencia de cobros.
El procedimiento legal es no solamente oneroso, sino que puede obligar al deudor
a declararse en bancarrota, reducindose as la posibilidad de futuros negocios
con el cliente y sin que garantice el recibo final de los traslados.
Existe un punto ms all del cual los gastos adicionales de cobro no ofrecen un
rendimiento suficiente; la empresa debe tener en cuenta este punto.
As terminamos este ciclo de la administracin de las cuentas por cobrar, que
como ya se explic en los anteriores artculos es de gran importancia para la
empresa y para los responsables del rea financiera y contable.
Importancia
La administracin de los inventarios es de vital importancia, por el monto de la
invasin que generalmente se requiere, as como por la complejidad y grado de
dificultad que implica una administracin financiera efectiva, la que tendr como
finalidad mantener y/o aumentar la productividad de la empresa, ya que si no hay
inventarios no hay ventas y pedida de mercado, y si no hay ventas no hay utilidad
que en cierto plazo llevara a cierre del negocio.
9
p. Cit., WESTON, Pg. 256.
frente a la demanda cuando se presente y para que las operaciones de produccin
y venta funcionen sin obstculos.
Existen muchas formas de marcar el punto de reorden, que van desde, una seal,
papel, tarjeta, o una requisicin colocada en los casilleros de existencias o en pilas
de costales, y las mismas indican, que debe hacerse un nuevo pedido, hasta las
formas ms sofisticadas como lo es llevar las existencias del inventario a travs de
programas de computadora.
4.6 Administracin de Cuentas por Pagar.
Cuentas por pagar es un instrumento prctico para labores constantes, es un
manejo sencillo que le brinda mayor productividad a su empresa por la
confiabilidad de su informacin, reduccin de errores y un auxiliar infalible adems
de oportuno en la realizacin de pagos o control de saldos de sus proveedores por
conceptos de compra u otros diversos.
Posee adems todas las actividades para cubrir sus expectativas en la planeacin,
realizacin y control de pagos. Adems sus efectivos reportes le garantizan pleno
conocimiento de sus movimientos bancarios.
10
Ibdem. Pg. 345.
una disminucin en el margen de utilidad por unidad ya que hay ms clientes que
toman el descuento y pagan un precio menor. La disminucin o eliminacin de un
descuento por pronto pago tendra efectos contrarios. Los efectos cuantitativos de
los cambios en descuentos por pronto pago se pueden evaluar por un mtodo por
un mtodo similar al de la evaluacin de cambios de las condiciones de crdito.
Crdito revolvente
Los clientes de tarjetas de crdito pueden tener diferentes formas para pagar el
uso de su lnea de crdito. Por lo general ser en cuotas o en modalidad revolving.
Los clientes que tienen modalidad revolving pueden realizar un pago menor al total
facturado en el perodo (llamado Pago Mnimo). El saldo (la diferencia entre lo
facturado y lo pagado), genera una nueva deuda (revolving) a la que se le aplica la
tasa de inters vigente para el perodo y se adiciona al saldo de deuda de esta
modalidad, correspondientes a los perodos anteriores si existieren. Esta deuda
puede ser pagada (amortizada) por el cliente de manera diferida en el tiempo.
Tipos de crditos
Crdito Tradicional: Prstamo que contempla un pie y un nmero de cuotas
a convenir. Habitualmente estas cuotas incluyen seguros ante cualquier
siniestro involuntario.
Crdito de Consumo: Prstamo a corto o mediano plazo (1 a 4 aos) que
sirve para adquirir bienes o cubrir pago de servicios.
Crdito Comercial: Prstamo que se realiza a empresas de indistinto
tamao para la adquisicin de bienes, pago de servicios de la empresa o
para refinanciar deudas con otras instituciones y proveedores de corto
plazo.
Crdito Hipotecario: Dinero que entrega el banco o financiera para adquirir
una propiedad ya construida, un terreno, la construccin de viviendas,
oficinas y otros bienes races, con la garanta de la hipoteca sobre el bien
adquirido o construido; normalmente es pactado para ser pagado en el
mediano o largo plazo (8 a 40 aos, aunque lo habitual son 20 aos).
Crdito Consolidado: Es un prstamo que aade todos los otros prestamos
que usted tiene en curso, en uno nico y nuevo crdito. Reunificar todos
sus prstamos le permite bajar la tasa de inters de los crditos a corto
plazo y pagar menos al mes.
11
Ibdem. Pg. 439.
fuerzas que tienen relacin con el periodo promedio de cobro.
Los principales activos circulantes a los que se les debe poner atencin son la
caja, los valores negociables e inversiones, cuentas por cobrar y el inventario, ya
que estos son los que pueden mantener un nivel recomendable y eficiente de
liquidez sin conservar un alto nmero de existencias de cada uno, mientras que
los pasivos de mayor relevancia son cuentas por pagar, obligaciones financieras y
los pasivos acumulados por ser estas las fuentes de financiamiento de corto plazo.