Informe Tercer Trimestre 2017

Encuesta de Actividad Comercio y Servicios
Tercer Trimestre 2017 Informe N 109 Noviembre 2017

Introduccin
Antecedentes
La Cmara Nacional de Comercio y Servicios del Uruguay publica la Encuesta

de Comercio y Servicios desde el ao 1990, con frecuencia trimestral.
Se presenta en esta oportunidad el informe N 109 correspondiente al

tercer trimestre de 2017.
Objetivo
Reflejar la evolucin en el corto plazo de las ventas reales en el mercado

interno, para la ciudad de Montevideo en forma agregada en cada uno de los
giros, a travs de variaciones porcentuales que surgen de comparar
magnitudes entre iguales perodos de aos consecutivos.
ndice
Metodologa
Variables econmicas
Consulta empresarios
Principales resultados
Resumen por sector
Conclusiones
Metodologa
Los datos se obtienen a travs de la consulta a los empresarios sobre la variacin

trimestral de sus ventas respecto al mismo perodo del ao anterior. En esta
oportunidad se cont con la informacin de 104 empresas con 286 locales y ms
de 8.000 empleados, a lo que se agrega la informacin brindada por las Grandes
Superficies, los importadores de Maquinaria Agrcola (CITRAMA), ASCOMA
referida a la venta de vehculos 0 Km, y la opinin de personas referentes del
sector empresarial.
La muestra de empresas corresponde exclusivamente a Montevideo, a excepcin

del rubro Automviles, Camionetas, Camiones, mnibus, y del sector Maquinaria
Agrcola, los cuales comprenden la totalidad del pas. Para el caso de
Motocicletas, se toma el nmero de unidades importadas que ingresaron al pas,
segn informacin de la DNA.
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Se ponderaron las diferentes empresas para cada uno de los rubros en relacin al
personal ocupado, a modo de obtener el peso relativo de cada una de ellas,
obteniendo as una estimacin en forma agregada para cada rubro del sector.
Dichas variaciones son deflactadas por el ndice de Precios ms adecuado para

cada rubro segn informacin del INE, de acuerdo a los artculos desagregados
por familias y productos que componen el IPC para la canasta con base diciembre
2010.
NOTA ACLARATORIA: La variacin de los perodos acumulados puede no reflejar

con exactitud la de los trimestres anteriores debido a que se pueden dar cambios
en la composicin de la muestra o se producen ajustes en las ponderaciones
debido a cambios en el personal ocupado. Asimismo, en algunos casos los
empresarios revisan y ajustan los datos de perodos anteriores.
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Variables econmicas
VARIACIN DEL NDICE DE PRECIOS DEL CONSUMO VARIACIN DEL TIPO DE CAMBIO
12% 30%
25%
10%
20%
8% 15%
10%
6%
5%
4% 0%
-5%
2%
-10%
0% -15%
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
Primer Trimestre Segundo Trimestre Terrcer Trimestre Cuarto Trimestre Primer Trimestre Segundo Trimestre Terrcer Trimestre Cuarto Trimestre
VARIACIN DEL NDICE MEDIO DE SALARIOS EVOLUCIN INGRESO MEDIO DE LOS HOGARES
16%
90.000
14%
80.000
12% 70.000
10% 60.000
8% 50.000
6% 40.000
4% 30.000
2% 20.000
0%
2014 2015 2016 2017
Primer Trimestre Segundo Trimestre Terrcer Trimestre Cuarto Trimestre 2014 2015 2016 2017
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Fuente: INE, BCU

El ndice de Precios del Consumo (IPC) continu en descenso mostrando una
variacin interanual del 5,48% en el tercer trimestre en relacin a igual perodo
del ao anterior.
El valor promedio del dlar interbancario en el tercer trimestre se ubic en

$ 28,74 frente a los $ 29,26 de un ao atrs, lo que signific un leve descenso
en el valor de dicha moneda de 1,8%.
El ndice Medio de Salarios (IMS) continu creciendo en el tercer trimestre,

ubicndose un 9,6%, por encima del valor observado en el mismo perodo del
ao anterior.
El Ingreso Medio de los Hogares para el total del pas ubic en el mes de agosto
en $ 66.864 lo que signific un incremento de 10,5% respecto al mismo mes de
2016.
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Comportamiento de las importaciones
Segn informacin del Departamento de Comercio Exterior de la CNCS, se

registraron las siguientes variaciones en trminos reales (deflactadas por la
inflacin de EE.UU.) para los rubros considerados:
Rubros Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses

2017 2017 2017 2017 Acum.
Ferreteras -1,6% 9,7% -20,5% -4,7%
Repuestos 17,3%
Automotores 31,5% 16,5% 7,3%
pticas 36,5% -6,6% 19,9% 14,3%
Calzado 17,5% 17,9% 9,8% 14,7%
Electrodomsticos 48,7% 16,8% 15,5% 25,1%
Bazares -2,6% 10,6% 31,6% 14,7%
Jugueteras -15,9% 25,2% 31,2% 21,2%
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Consulta empresarios
En esta oportunidad se consult a los empresarios, respecto a si la recuperacin
reciente que han mostrado los indicadores macroeconmicos, se han reflejado
en los resultados a nivel de su empresa. Y en caso afirmativo, cules entiende
que son los elementos fundamentales que impulsan dicha recuperacin?
Se observa una actitud ms optimista por parte de los clientes/consumidores. 19%

La reduccin en los niveles de inflacin ha permitido un crecimiento en los ingresos
reales, favoreciendo as el consumo corriente. 14%
La estabilidad del valor del tipo de cambio ha favorecido las decisiones de consumo e
inversin de las empresas y los hogares. 17%
La relacin de precios favorable respecto a los pases vecinos ha tenido un impacto

positivo para su empresa. 10%
La recuperacin econmica reciente no se ha visto reflejada en una recuperacin de los

niveles de venta de su empresa en particular. 37%
Otro 3%
TOTAL 100%
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Los resultados de la consulta, muestran que una porcin considerable de los
empresarios consultados (37%) no ha percibido hasta el momento un
incremento en sus niveles de venta y rentabilidad asociados a un mejor
desempeo de la economa a lo largo del presente ao.
Esto significa que a pesar del crecimiento en la actividad econmica reciente, la

cual da cuenta de una recuperacin en la mayora de los sectores de actividad,
no se han producido hasta el momento efectos positivos en trminos de una
mayor rentabilidad para buena parte de los empresarios del comercio
minorista.
En estos nueve meses que han transcurrido, si bien algunos sectores en

particular han registrado un mayor nivel de ventas, otros continan an
exhibiendo tasas de variacin negativas.
Entre aquellas empresas que han observado recientemente un mayor nivel de

demanda de sus productos o servicios, el comportamiento se atribuye
principalmente a una actitud ms optimista por parte de sus clientes.
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Ello indica que se estara procesando un cambio hacia un escenario de mejores
condiciones en cuanto a la capacidad de gasto de los hogares, permitindoles
un incremento de sus niveles de consumo.
El tercer elemento destacado en orden de importancia por parte de los

empresarios consultados, consiste en la evolucin favorable que ha mostrado la
cotizacin del dlar a lo largo del presente ao.
Si bien hacia fines de 2016, comenz a apreciarse el valor de dicha moneda en

el mercado local, ya a comienzos de 2017 volvi a sufrir un retroceso en su
cotizacin, permaneciendo en valores estables a lo largo del ao.
Esto permiti un mayor poder de compra por parte de los consumidores, que
destinan una parte importante de su gasto a la adquisicin de bienes
importados.
Asimismo, el tipo de cambio juega un rol fundamental en cuanto a las

expectativas de los agentes econmicos, con lo cual un nivel estable del mismo,
mejora sensiblemente su percepcin sobre la marcha de la economa y por lo
tanto sus decisiones de consumo e inversin. Volver
Finalmente, otros factores como la reduccin en los niveles de inflacin que
viene procesando la economa, hacia niveles ms moderados, ha sido clave para
el crecimiento de los salarios en trminos reales, contribuyendo a un mayor
consumo por parte de los hogares, a pesar de que hasta el momento no se ha
materializado en un crecimiento firme en las ventas del comercio minorista,
segn los resultados del informe trimestral que se analizar a continuacin.
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Principales resultados
Las ventas correspondientes al Sector Comercio y Servicios, continuaron

mostrando un comportamiento dispar en el tercer trimestre del ao en funcin
de los distintos rubros considerados.
Asimismo, a lo largo del ao se observa cierta irregularidad en las ventas a nivel

de las empresas, sin que exista una tendencia clara en el comportamiento de las
mismas de acuerdo a la opinin de los empresarios consultados.
De todas formas, en la mayor parte de los rubros se registr un crecimiento

moderado en este perodo, similar a lo ocurrido en el segundo trimestre.
A pesar de ello, en algunos casos en particular las ventas continan en niveles

negativos respecto al ao anterior, lo que genera incertidumbre y preocupacin
por parte de los empresarios.
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Como elementos a tomar en cuenta en este trimestre en particular, se destaca
nuevamente la evolucin del IPC, que ha ido convergiendo a niveles moderados
dentro del rango meta del gobierno, luego de haber superado la tasa anual de
10% en la primera mitad de 2016.
Asimismo el tipo de cambio, como variable relevante en relacin al sector

comercio, se mantuvo relativamente estable, con una leve tendencia
decreciente en el tercer trimestre en relacin al ao anterior, aunque de menor
magnitud que en los perodos previos.
Estos dos factores, permitieron un nuevo avance en el ndice del Salario Real del
sector privado y por lo tanto en el poder de compra de los hogares.
La relacin de precios con los pases de la regin medida a travs del Tipo de
Cambio Real tambin se ha mantenido relativamente estable, evitando un
mayor desvo de comercio hacia dichos pases, e incentivando el ingreso de
turistas al pas.
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Otro dato positivo como indicador de la actividad comercial refiere a la
evolucin que ha mostrado la canasta representativa de artculos importados, la
cual creci a buen ritmo en este tercer trimestre, acumulando valores positivos
en el anlisis de los primeros 9 meses del ao.
Pese a estos factores positivos, los mismos no se han traducido hasta el

momento en un crecimiento firme de la actividad comercial minorista, la cual
contina mostrando seales de debilidad en algunos rubros en particular.
Por otro lado, el ndice de Confianza del Consumidor elaborado por la

Universidad Catlica para el mes de setiembre confirma dicha irregularidad en
el comportamiento del consumidor, en la medida que se ha mostrado con
mayor volatilidad segn destaca el informe, evidenciando un deterioro respecto
al mes previo al ingresar nuevamente en la zona de moderado pesimismo.
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Bajo este escenario, la consulta realizada a los empresarios en el presente
informe indica que las expectativas se mantienen estables con cierto sesgo
negativo para los prximos meses, y no se esperan cambios significativos en el
comportamiento de la demanda ms all del habitual crecimiento comercial,
tpico de los meses prximos a fin de ao. En concreto, el 87% de las
respuestas establece expectativas sobre el comportamiento futuro de su
actividad ms bien negativas, entre un escenario regular y malo.
En relacin a los distintos rubros analizados, el mayor crecimiento contina

observndose a nivel de los bienes duraderos de origen importado, en
particular automviles y motocicletas, cuya tendencia contina en ascenso en
el correr del presente ao. Asimismo se observ una recuperacin, aunque de
menor magnitud, en la venta de electrodomsticos tanto en casas del ramo
como en grandes superficies.
El gasto de los hogares, en relacin a la compra de materiales para la

reparacin y mantenimiento de la vivienda, tambin ha mostrado un
crecimiento que se refleja en la mayores ventas en mostrador en ferreteras
minoristas y pintureras.
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Sin embargo, a nivel de las ventas con destino a la industria y la construccin,
los datos continan siendo negativos debido al escaso dinamismo que han
mostrado dichos sectores, y a la falta de inversin por parte de los agentes
privados.
La venta de repuestos y accesorios para automviles tambin mostr un

comportamiento contractivo en el tercer trimestre.
A nivel de grandes superficies, el comportamiento de las ventas en trminos

reales fue similar al observado el ao anterior, aunque se observa un
comportamiento diferencial al analizar los distintos rubros que componen la
canasta de venta de los supermercados.
Finalmente, el rubro vestimenta volvi a registrar una contraccin, tanto en

relacin a la indumentaria de dama como de caballero, mientras que las ventas
de calzado alcanzaron un crecimiento moderado en este tercer trimestre.
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ndice de Difusin*
I TRIM 2015 50%
ndice de Difusin:
II TRIM 2015 25%
Se calcula considerando
III TRIM 2015 32% qu proporcin de sectores
IV TRIM 2015 25% de actividad que integran la
11%
encuesta presentaron tasas
I TRIM 2016
de variacin positivas en su
II TRIM 2016 36%
niveles de ventas reales, en
III TRIM 2016 29% el perodo analizado.
IV TRIM 2016 61%
I TRIM 2017 64%**
II TRIM 2017 64%
III TRIM 2017 68%
*A partir del I trim. 2017 se incluye en el anlisis el comportamiento del sector

informtico: Software y Hardware, por lo cual totalizan 28 los sectores de actividad
considerados para la elaboracin del ndice de Difusin.
** Dato ajustado segn ltima informacin disponible
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En el siguiente cuadro se resume la variacin real de ventas para cada uno de
los rubros considerados en el presente informe:
Bienes de Consumo Nro. Nro. Personal Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses
Emp. Locales Ocupado 2017 2017 2017 2017 Acum.
Art. de Bazar 10 - 181 - - - -
En Bazares 5 5 19 0,6% 0,2% 0,9% 0,7%
En Supermercados. 5 - 162 -1,2% 1,9% -1,7% -0,6%
Confiteras 6 6 171 -3,8% -2,2% -3,8% -3,7%
Electrodomsticos 12 - 515 - - - -
Casas de electrodom. 6 19 325 16,1% -1,4% 5,7% 5,8%
En Supermercados. 6 - 190 6,1% 5,5% 2,1% 4,4%
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Ferreteras Mayoristas 6 7 399 7,4% -4,1% -4,9% -1,2%
Ferreteras y 7 9 126 -4,4% 0,8% 6,4%

Pintureras 7,7%
Ferreteras Industriales 3 6 69 4,9% 9,0% -0,7% 0,8%
Pintureras 5 8 97 3,5% 11,2% 6,6% 9,2%
pticas 5 12 55 2,0% 5,0% 3,3% 3,5%
Jugueteras 8 26 146 6,6% 1,6% 2,4% 3,3%
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Supermercados 6 - 8.542 -3,5% 1,3% 0,4% -0,6%
Vestimenta en Gral. 11 76 836 - - -
Vestimenta Dama 6 50 623 3,4% -4,4% -4,8% -2,6%
Vestimenta Caballero 5 26 213 -2,8% -1,5% -6,3% -3,1%
Calzado 5 51 245 6,2% -3,2% 4,9% 1,6%
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Otros Bienes Nro. Nro. Personal Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses
Autos y
Camionetas* - - - 25,1% 33,4% 18,4% 25,5%
Camiones y
mnibus* - - - 14,6% 29,9% 44,0% 29,2%
Ciclomotor
hasta 50cc - - - -49,7% 20,8%** 43,5% 13,0%
Motocicletas
hasta 125cc - - - 40,5% 98,0% 54,0% 61,4%
Barracas 5 8 196 9,2% -9,0% -7,5% -3,7%
Repuestos 5 7 136 12,0% 5,7% 2,1%

Automotrices -1,6%
Maquinaria - - - -1,2% 25,0% 5,4% 9,3%

Agrcola*
* Informacin para el total del pas.

** Dato ajustado de acuerdo a la ltima informacin disponible.
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Servicios Nro. Nro. Personal Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses
Agencias de Viaje 3 6 126 -3,2% 4,6% 5,9% 3,1%
Hoteles tres 6 6 152 1,1% -0,4% 4,6% 3,4%

estrellas
Hoteles Cuatro 5 5 178 -0,9% -2,4% -5,3% -2,0%

Estrellas
Servicios 5 5 420 -18,1% 1,9% 1,7%
Informticos 12,8%
Software 4 4 67 25,8% 11,3% 2,8% 10,3%
Hardware 4 4 181 13,6% - 8,0% 5,1% 2,5%
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Resumen por sector
Artculos de bazar Confiteras Electrodomsticos Ferreteras y pticas Jugueteras

y menaje pintureras
Supermercados Vestimenta Calzado Autos y camiones Motocicletas Barracas
Repuestos Maquinaria Agencias de viaje Hoteles Servicios Volver

automotrices agrcola informticos
Bienes de consumo
I - ARTCULOS DE BAZAR Y MENAJE

Nro. Nro. Personal Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses
Art. en Bazares 5 5 19 0,6% 0,2% 0,9% 0,7%
En Supermercados 5 - 162 -1,2% 1,9% -1,7% -0,6%
ndice de Precios - - - 5,8% 5,0% 3,8% 4,9%
Las ventas en casas de Bazar y Decoracin han permanecido estables a lo largo

del ao, mostrando variaciones poco significativas en comparacin a lo
ocurrido el ao anterior.
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Se observa sin embargo en esta oportunidad, un comportamiento algo superior
a nivel de las casas del ramo, mientras que en Grandes Superficies el escenario
se present levemente contractivo.
Los informantes consultados sostienen que la oferta de artculos: utensilios para

el hogar, decoracin, y pequeos electrodomsticos, ha permanecido en niveles
relativamente estables, no observndose factores que puedan modificar
sustancialmente dicho comportamiento al menos en el corto plazo.
En consecuencia, las opiniones recogidas indican un escenario de bajo

crecimiento, similar al observado a lo largo del ao, algo mayor sobre el ltimo
trimestre frente a los trimestres previos, en la medida que el tipo de cambio y
el nivel general de precios mantengan su tendencia.
La canasta de importaciones continu creciendo en el tercer trimestre,

acumulando un 14,7% en los primeros 9 meses.
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VARIACIN REAL DE VENTAS EN BAZARES
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
2013 2014 2015 2016 2017
Primer Trimestre Segundo Trimestre Tercer Trimestre Cuarto Trimestre
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VARIACIN REAL DE VENTAS EN SUPERMERCADOS
22%
17%
12%
7%
2%
-3%
-8%
2013 2014 2015 2016 2017
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II - ARTCULOS DE CONFITERAS

Confiteras 6 6 171 -3,8% -2,2% -3,8% -3,7%
ndice de - - - 9,3%
Precios 10,2% 9,3% 8,3%
Las ventas en Confiteras continuaron mostrando un comportamiento

negativo en el tercer trimestre, registrndose valores similares a los
observados en la primera mitad del ao.
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Para el conjunto de empresas consultadas, las ventas medidas en valores
corrientes han crecido en promedio por debajo del nivel de precios de
referencia para el sector, implicando de esta forma una reduccin en los
volmenes comercializados, situacin que se ha mantenido desde hace un
tiempo. Lo anterior lleva a pensar en que quizs se est ante un cambio en las
pautas de consumo, como afirman algunos de los informantes consultados.
A su vez, conjuntamente con el menor volumen de ventas, los costos han ido en
aumento, evolucionando por encima del IPC promedio. Ello ha generado una
prdida de rentabilidad dado el escaso margen por parte de las empresas para
procesar dichos ajustes.
Sin embargo, tal como tambin se observ en el perodo anterior, es posible

apreciar cierta moderacin en la incidencia negativa asociada a los mayores
costos de las materias primas, lo cual podra tener un impacto positivo en el
resultado del sector en los ltimos meses del ao.
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En efecto, la mayor parte de los principales insumos utilizados en la elaboracin
de los productos finales, continu mostrando una desaceleracin a lo largo del
ao.
Dicha situacin ha permitido a su vez, un menor crecimiento en el nivel de

precios promedio de los artculos, de acuerdo a la informacin que surge del
INE.
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EVOLUCIN DE LOS PRECIOS DE DETERMINADOS INSUMOS DEL SECTOR
Productos Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses

2017 2017 2017 2017 Acum.
Azcar 11,0% 6,5% 2,4% 6,5%
Jamn 8,6% 4,3% 3,5% 4,9%
Cereales 7,5% 7,0% 7,1% 7,2%
Mermeladas y Dulces 10,3% 9,5% 5,2% 8,3%
Lcteos 5,6% 5,3% 5,7% 5,5%
Aceites y Grasas 0,4% -1,6% -1,9% -1,0%
Harina de trigo -1,8% 1,1% 5,6% 1,6%

Fuente: INE
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VARIACIN REAL DE VENTAS EN CONFITERAS
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
2013 2014 2015 2016 2017
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III - ELECTRODOMSTICOS
Casas de 6 19 325 16,1% 5,8%

electrodomsticos -1,4% 5,7%
Supermercados 6 - 190 6,1% 5,5% 2,1% 4,4%
ndice de Precios - - - -7,3% -7,2% -1,6% -7,2%
Las ventas de Electrodomsticos en las casas del ramo crecieron a un ritmo

moderado en este tercer trimestre del ao, revirtiendo el deterioro que se
haba observado en el perodo anterior, luego de un inicio de ao con elevado
crecimiento.
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De esta forma, se observa a lo largo del ao un comportamiento irregular en los
volmenes de venta, aunque permanecen en valores positivos considerando los
9 meses acumulados.
En relacin a las ventas en supermercados, stas registraron una desaceleracin

respecto a los perodos previos, mostrando igualmente niveles de crecimiento
moderado en el perodo acumulado.
De acuerdo a la consulta realizada, los empresarios atribuyen mayormente el

comportamiento positivo en las ventas a un valor del dlar relativamente bajo y
estable as como a una reduccin de los niveles de inflacin a nivel local, lo cual
se traduce en menores precios de los artculos y un mayor poder de compra, y
por tanto un mayor consumo por parte de los hogares.
Es as que de mantenerse dichos parmetros, y frente a los resultados ya

alcanzados es posible esperar que el sector cierre el ao con un resultado
positivo en sus niveles de venta en trminos reales.
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De todas formas es importante destacar que estos mejores resultados no han
sido generalizados para todas las empresas del sector.
A nivel de los distintos artculos, el mayor crecimiento de las ventas se registr

en el rubro televisores, audio y reproduccin de video, y en menor medida en
los grandes electrodomsticos para el hogar. Por su parte, la venta de telefona
celular se encontrara estancada o en retroceso de acuerdo con los datos
aportados por los empresarios.
Si bien la canasta de importaciones continu creciendo a buen ritmo en el

tercer trimestre (15,5%), es posible observar cierta estabilidad en sus niveles de
crecimiento en comparacin con lo ocurrido en el perodo anterior. En los
primeros 9 meses del ao respecto a igual perodo de 2016, acumul una
variacin de 25,1%.
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VARIACIN REAL DE VENTAS EN CASAS DE ELECTRODOMSTICOS
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS DE ELECTRODOMSTICOS
EN SUPERMERCADOS
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
2013 2014 2015 2016 2017
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IV FERRETERAS Y PINTURERAS

Ferreteras 6 7 399 7,4% -4,1% -4,9% -1,2%

Mayoristas
Ferreteras y 7 9 126 -4,4% 0,8% 6,4%
Pintureras 7,7%
Ferreteras 3 6 69 4,9% 9,0% 0,8%

Industriales -0,7%
Pintureras 5 8 97 3,5% 11,2% 6,6% 9,2%
ndice de Precios - - - 4,7% 1,5% 1,3% 2,4%

de Ferreteras
ndice de Precios - - - 3,7% 1,8% 2,9%

de Pintureras 3,1%
Volver
Los datos del tercer trimestre correspondientes al rubro Ferreteras Mayoristas,
mostraron nuevamente un retroceso en trminos reales, luego de un primer
trimestre en el que se haba registrado un crecimiento en las ventas de
herramientas a nivel mayorista.
De esta forma, en el acumulado de los primeros 9 meses del ao el resultado ha

sido negativo en comparacin a igual perodo del ao anterior.
En efecto, los empresarios consultados advierten un escenario que se ha

mostrado irregular en lo que va del ao, con expectativas previas de un mejor
comportamiento que hasta el momento no se ha concretado.
A nivel de Ferreteras y Pintureras Minoristas, el resultado ha sido ms

favorable, alcanzando un desempeo positivo en el tercer trimestre, con cierta
recuperacin respecto a la primera mitad del ao, aunque tambin destacan los
empresarios la inestabilidad en el comportamiento de las ventas.
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Segn las opiniones recogidas, este mejor resultado de sector es explicado por
cierta recuperacin en las ventas con motivo de una aumento del gasto en
materiales para la vivienda, ante un mayor optimismo por parte de los clientes
en relacin al ao anterior, favorecido por la estabilidad en el nivel de precios de
los artculos.
En efecto, el nivel de precios continu evidenciando un menor ritmo de

crecimiento tanto en ferreteras como en pintureras, al tiempo que surgen
productos en promocin o descuento, y un crecimiento en las ventas a crdito,
que ha posibilitado cierto impulso en la comercializacin de los artculos.
En particular, las ventas en Pintureras han mostrado un comportamiento

positivo a lo largo del ao.
En el rubro Ferreteras Industriales las ventas han evolucionado de forma

irregular, mostrando un deterioro en el ltimo trimestre, luego de un desempeo
positivo en la primera mitad del ao.
Volver
Es preciso tener en cuenta que muchas veces, en este rubro en particular, las
variaciones responden a la concrecin de determinados negocios de grandes
volmenes, que pudieran tener como consecuencia un aparente cambio en la
tendencia observada respecto a los perodos previos.
En defintiva, los empresarios consultados destacan que el comportamiento de

las ventas a lo largo del ao ha sido incierto, sin una seal clara de
recuperacin. Ello responde a los requerimientos del sector industrial, que
contina atravesando un escenario con dificultades en algunos rubros en
particular.
A nivel de las importaciones, se observ una cada de 20,5% en el tercer

trimestre, y de 4,7% en el perodo acumulado de los primeros 9 meses del ao.
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN FERRETERAS MAYORISTAS
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN FERRETERIAS Y PINTURERAS
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN PINTURERAS
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN FERRETERIAS INDUSTRIALES
6%
1%
-4%
-9%
-14%
-19%
-24%
-29%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
V - PTICAS

pticas 5 12 55 2,0% 5,0% 3,3% 3,5%
ndice de - - - 3,2%
Precios 4,0% 3,3% 2,3%
A diferencia de lo ocurrido el ao anterior, las ventas en Casas de ptica

han mostrado un crecimiento relativamente estable y en valores moderados
a lo largo del presente ao, acumulando un aumento de 3,5% en trminos
reales.
Volver
Por su parte el nivel de precios de los artculos tambin se ha mostrado estable,
evidenciando un crecimiento reducido en este perodo (2,3%), respondiendo a
la evolucin del valor del dlar como factor que ha favorecido dicha situacin.
A nivel de las empresas sin embargo, persisten diferencias en cuanto a la

magnitud del crecimiento de las ventas reales, bajo un contexto que segn
manifiestan algunos informantes consultados, tiende a una mayor
concentracin comercial, con un reducido nmero de empresarios que
dominan el mercado.
Al mismo tiempo, hay un amplio nmero de pequeas empresas con una

estructura operativa de costos elevados, fuerte competencia, y mrgenes
reducidos, que debe hacer frente a la venta irregular de artculos pticos,
comprometiendo sus posibilidades de permanencia y consolidacin.
Por su parte, la importacin de artculos pticos creci 19,9% en el tercer

trimestre del ao, acumulando un 14,3% en los primeros 9 meses.
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN PTICAS
11%
6%
1%
-4%
-9%
-14%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
V - JUGUETERAS

Juguetera 8 26 146 6,6% 1,6% 2,4% 3,3%
ndice de 1,5%
Precios 1,8% 1,2% 3,1%
Las ventas en Jugueteras continan creciendo a un ritmo moderado en el

tercer trimestre, evidenciando cierta recuperacin a lo largo del presente ao
en relacin a lo ocurrido en 2016 donde se observaron mayores
fluctuaciones.
Volver
Pese al crecimiento observado en el promedio de empresas consultadas, los
datos indican que el mismo fue de escasa magnitud en la mayor parte de los
casos.
En general los empresarios advierten que la demanda se ha mantenido

relativamente estable, y que el leve crecimiento observado se gener como
consecuencia de una buena respuesta del pblico a las diferentes campaas de
promocin de artculos y descuentos especiales, que tuvo su punto ms fuerte en
la celebracin del Da del Nio, tal como se informara oportunamente.
Asimismo, establecen que los resultados de este trimestre en su conjunto han

estado por debajo de lo esperado, dado que los niveles de venta registrados
durante dicha fecha comercial no han logrado mantenerse en el tiempo.
Por su parte, el nivel de precios relevado por el INE para este grupo de artculos,
muestra un crecimiento moderado (3,1%), algo superior al registrado en los
perodos anteriores, pero an en niveles comparativamente bajos.
La canasta de importaciones indica una evolucin positiva, mostrando un fuerte

crecimiento en este tercer trimestre de 31,2% y de 21,2% en el acumulado de los
primeros 9 meses del ao. Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN JUGUETERAS
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VI - SUPERMERCADOS

Supermercados 6 - 8.542 -3,5% 1,3% 0,4% -0,6%
ndice de Precios - - - 4,1% 2,6% 3,2% 3,2%
De acuerdo a los datos aportados por las empresas consultadas, las ventas
totales en Supermercados correspondientes al tercer trimestre, fueron
similares a las registradas un ao antes, confirmando una situacin de
estancamiento en lo que va del ao.
Volver
Se destaca, al igual que ocurriera en el perodo anterior, que el nivel de precios
de referencia, en funcin de la canasta representativa de artculos, se mantuvo
en niveles reducidos, en la medida que varios productos registraron variaciones
poco significativas, incluso un descenso en los precios para algunos productos
de origen importado. Esto llev a que la canasta contine evolucionando por
debajo del IPC general, permitiendo as un mayor margen para el crecimiento
de las ventas en trminos reales.
En particular, el crecimiento del nivel de precios de productos alimenticios fue

poco significativo (0,33%), de acuerdo a la informacin del INE para dicha
familia de artculos.
Otros artculos para el hogar como electrodomsticos e informtica, registraron

variaciones negativas en el nivel de precios a nivel de los datos relevados por el
INE para dichos productos.
Sin embargo, an bajo este escenario de precios relativamente estables, las

ventas en grandes superficies no han logrado recuperarse de forma sostenida
para la mayora de los rubros considerados.
Volver
El rubro alimenticio creci levemente en relacin a los productos frescos y/o
congelados, mientras que en los productos de panadera, rotisera y comidas
elaboradas se registr un descenso en las ventas.
Asimismo, se registr un descenso en las ventas de artculos de bazar,

ferretera, librera y papelera, y artculos para el cuidado personal, que fue
compensado por el crecimiento observado en la venta de electrodomsticos,
otros artculos para el hogar, vestimenta, y la categora residual de otros
artculos.
Volver
Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses
Rubros 2017 2017 2017 2017 Acum.
Alimentos no perecederos -6,7% 2,3% 2,1% -0,8%
Alimentos perecederos y/o Congelados -3,2% 2,6% 4,0% 1,1%
Panadera, Rotisera, Comidas Elaboradas -8,3% -5,1% -4,0% -5,8%
Refrescos y Bebidas alcohlicas -4,5% -0,7% -1,5% -2,2%
Limpieza del hogar -9,8% -1,9% -0,6% -4,0%
Informtica, Imagen, Audio, Video 10,9% 11,7% 2,1% 7,5%
Grandes electrodomsticos 6,1% 5,5% 2,1% 4,4%
Otros artculos del hogar 5,0% 19,6% 8,4% 9,8%
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Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses
Rubros 2017 2017 2017 2017 Acum.
Bazar -1,2% 1,9% -1,7% -0,6%
Cosmtica y Perfumera -7,3% -2,8% -3,2% -4,4%
Juguetera -6,2% 6,8% -4,5% -2,7%
Librera y papelera -6,7% -14,4% -10,9% -9,3%
Ferretera -13,3% 1,6% -9,6% -7,6%
Vestimenta -2,8% 4,4% 9,0% 3,2%
Calzado -14,1% -12,7% -4,9% -11,5%
Otros -5,0% 15,9% 13,8% 8,3%
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VARIACIN REAL DE VENTAS POR FAMILIA DE ARTCULOS
TERCER TRIMESTRE 2017
Alimentos no pedecederos
Alimentos pedecederos y/o congelados
Panadera, rotisera, comidas elaboradas
Refrescos y bebidas alcohlicas
Limpieza del hogar
Informtica, Imagen, Audio, Video
Grandes electrodomesticos
Otros artculos del hogar
Bazar
Cosmtica y perfumera
Juguetera
Librera y papelera
Ferretera
Vestimenta
Calzado
Otros
-15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0%
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN SUPERMERCADOS
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VII - VESTIMENTA

Vestimenta 6 50 623 3,4% -4,4% -4,8% -2,6%

Dama
Vestimenta 5 26 213 -2,8% -1,5% -6,3% -3,1%
Caballero
ndice de Precios - - - 9,3% 5,8% 10,1% 8,4%
Las ventas de prendas de vestir tanto para Dama como para Caballero,
continuaron registrando niveles negativos en el tercer trimestre del ao,
acumulando un descenso de 2,6% y de 3,1% respectivamente en los
primeros 9 meses.
Volver
Los datos indican en ambos casos, para el promedio de empresas consultadas,
un nivel de ventas en valores corrientes similares a los observados el ao
anterior, aunque con diferencias de magnitud a nivel de las distintas empresas.
Algunos informantes destacan como elemento relevante, la creciente llegada al

mercado de nuevas cadenas de artculos de vestimenta y accesorios, orientadas
principalmente al pblico joven, que han ido ganando participacin, en
detrimento de las empresas de mediano y pequeo porte (quienes mayormente
integran la muestra)
Igualmente, se destaca como elemento positivo una mejora en la relacin de

precios a nivel de la regin, lo cual constituye siempre un factor de relevancia.
De todas formas, la mayora de las respuestas de los empresarios del sector

indican que la reciente recuperacin econmica del pas en general y del
consumo en particular, no se ha visto reflejada en un aumento de los niveles de
venta en sus empresas en particular.
Volver
En consecuencia, ms all de la incidencia de carcter puntual referente a
factores climticos de temporada, que se han presentado adversos como ya se
ha comentado en otras oportunidades, los datos permiten concluir que existe
un retroceso en la venta de vestimenta en general para el grupo de empresas
consultadas, en el perodo acumulado de 2017 en relacin al ao anterior.
Por otra parte, el nivel de precios mostr en este perodo un crecimiento

mayor al correspondiente al trimestre anterior, alcanzando un aumento
interanual de 10,1%.
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN VESTIMENTA PARA DAMA
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN VESTIMENTA PARA CABALLERO
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VIII - CALZADO
Nro. Nro. Personal Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9

Emp. Locales Ocupado 2017 2017 2017 2017 Meses
Acum.
Calzado 5 51 245 6,2% -3,2% 4,9% 1,6%
ndice de - - - 5,6% 3,2% 2,1% 3,6%

Precios
Las ventas del sector Calzado en el conjunto de empresas consultadas, se

recuperaron en el tercer trimestre, luego del retroceso observado en el
perodo previo, alcanzando as un aumento de 1,6% en los primeros nueve
meses del ao.
Volver
Si bien se observan diferencias en cuanto a la magnitud de dichas variaciones
segn las diferentes empresas consultadas, los resultados se muestran
positivos, incluso alcanzando a nivel agregado un moderado crecimiento.
A pesar de que la venta de temporada otoo invierno registr un saldo

negativo respecto al ao anterior, los datos de la presente encuesta indican
una escenario algo ms optimista por parte de los empresarios del sector en la
medida que los moderados niveles de inflacin vienen permitido un
crecimiento en los ingresos reales, favoreciendo as el consumo corriente, al
tiempo que no se han notado variaciones importantes en el nivel de precios de
los productos.
De acuerdo a la informacin del INE, durante el tercer trimestre se registr una

nueva reduccin en la tasa de crecimiento de los precios del Calzado, que
alcanz en esta oportunidad el 2,1%.
Por su parte, la importacin de artculos de calzado del perodo alcanz el 9,8%

en relacin al ao anterior.
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN CALZADO
9%
7%
5%
3%
1%
-1%
-3%
-5%
-7%
-9%
-11%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
Otros bienes
I - AUTOS Y CAMIONES
Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9
Nro. Nro. Personal Meses
Autos y
Camionetas - - - 25,1% 33,4% 18,4% 25,5%
0 KM*
Camiones y
mnibus - - - 14,6% 29,9% 44,0% 29,2%
0 KM*
Fuente: ASCOMA
*Datos correspondientes al total del pas.
De acuerdo con la informacin proporcionada por ASCOMA, las ventas de

Automviles y Camionetas 0KM, as como tambin las de Camiones y
mnibus, han continuado creciendo a buen ritmo en este tercer trimestre del
ao.
Volver
En el tercer trimestre en particular se comercializaron 12.760 Automviles y
Camionetas, 442 Camiones y 13 mnibus, frente a los 10.776 Automviles y
Camionetas, 309 Camiones y 7 mnibus del mismo perodo de 2016.
Estos datos confirman los buenos resultados de la primera mitad del ao, y la
consolidacin del crecimiento iniciado a fines de 2016, luego de un perodo de
tres aos de contraccin en las ventas.
El menor precio de las unidades medido en dlares, junto a una poltica

comercial que ha facilitado la disponibilidad de crdito y financiacin, han sido
sin duda los factores fundamentales de dicha recuperacin como ya se ha
mencionado en informes anteriores.
De esta forma, en la medida que dichas condiciones se sostengan, el ao 2017

cerrara con un volumen de ventas superior a las 50.000 unidades.
En relacin a las ventas por marca, se observa un retroceso en el proceso de

crecimiento de las unidades de origen asitico, y en consecuencia, un
incremento en las marcas tradicionales, que ocuparon casi las tres cuartas
partes del mercado en el perodo acumulado de 2017.
Volver
La marca de automviles Volkswagen vendi 5.561 unidades y se posiciona
como la marca ms vendida, desplazando a Chevrolet al segundo lugar con 5.472
unidades, datos en los 9 meses acumulados del ao.
Las otras marcas tradicionales de importancia son Fiat, Suzuki y Renault con
4.426, 3.657 y 3.289 unidades vendidas respectivamente.
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VENTA DE AUTOMVILES Y CAMIONETAS A CONCESIONARIOS*
(en unidades)
Ao Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Ao
2013 12.384 14.164 13.972 16.813 57.333
2014 13.018 13.857 13.167 13.752 53.794

Ao
2015 13.159 12.071 11.091 13.109 49.430
2016 10.069 10.212 10.776 14.579 45.636
2017 12.597 13.626 12.760 38.983
Fuente: ASCOMA
Volver
VENTA DE AUTOMVILES Y CAMIONETAS A CONCESIONARIOS*
(en unidades)
6.500
6.000
5.500
5.000
2014
4.500
2015
4.000
2016
3.500
2017
3.000
2.500
2.000
Fuente: ASCOMA
* Datos correspondientes al total del pas
Volver
PARTICIPACIN % DE LAS DISTINTAS MARCAS EN EL TOTAL DE VENTAS DE AUTOMVILES Y
CAMIONETAS VENDIDOS A CONCESIONARIOS*
9 Meses Acum.
Grupos de Marcas 2016
2017
Principales Marcas** 68,3% 74,7%
Marcas Chinas 12,4% 9,7%
Otras Marcas 19,3% 15,5%
Total de Ventas 100% 100%
Fuente: ASCOMA
*Datos correspondientes al total del pas
**Chevrolet, Citren, Fiat, Ford, Hyundai, Peugeot, Renault, Suzuki, Volkswagen
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS DE AUTOMVILES Y CAMIONETAS 0KM*
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
2013 2014 2015 2016 2017
Primer Trimestre Segundo Trimestre Terceer Trimestre Cuarto Trimestre
Fuente: ASCOMA
Volver
VENTA DE CAMIONES Y MNIBUS A CONCESIONARIOS*
(en unidades)
2013 869 1.010 1.008 990 3.877
2014 928 1.080 827 1.111 3.946
2015 711 561 519 441 2.233
2016 336 351 316 490 1.493
2017 385 456 455 1.296
Fuente: ASCOMA
Volver
VENTA DE CAMIONES Y MNIBUS A CONCESIONARIOS*
(en unidades)
500
450
400
350
2014
300
2015
250
2016
200
2017
150
100
50
Fuente: ASCOMA
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS DE CAMIONES Y MNIBUS 0KM*
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
-80%
2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: ASCOMA
Volver
II - MOTOCICLETAS

Ciclomotor - - - -49,7% 20,8%* 13,0%

43,5%
Hasta 50cc
Motocicleta - - - 40,5% 98,0% 61,4%

54,0%
Hasta 125cc
Fuente: Informacin Direccin Nacional de Aduanas. Datos corresponden a unidades importadas

*Dato ajustado de acuerdo a la ltima informacin disponible.
Los datos que surgen de Direccin Nacional de Aduanas respecto a la

importacin de Motocicletas y Ciclomotores en el perodo acumulado del
presente ao, muestran un incremento significativo tanto en las
motocicletas de menor cilindrada, as como fundamentalmente en las de
mayor potencia.
Volver
En este tercer trimestre en particular se importaron 452 motocicletas de hasta
50cc frente a las 315 del mismo perodo del ao anterior, lo que signific un
crecimiento de 43,5%.
Para el caso de las motocicletas de hasta 125cc, la importacin alcanz las 11.012
unidades frente a las 7.150 del mismo perodo del ao anterior, lo que implic un
fuerte crecimiento de 54,0%.
Si bien a partir de los datos trimestrales de importacin no es adecuado extraer

conclusiones precisas sobre el nivel de ventas en el mercado interno debido, entre
otros factores, a posibles ajustes en el stock de unidades que manejan las
empresas importadoras y distribuidoras, s es posible establecer que el sector est
atravesando un perodo de recuperacin que en el mediano plazo debera
traducirse en mayores niveles de comercializacin de las empresas del rubro.
En efecto, la importacin de motocicletas de hasta 125cc ha alcanzado en lo que

va del ao, el mismo volumen de unidades que en el total de 2016, lo que da
cuenta de dicho crecimiento.
En relacin a su origen, la amplia mayora (97,4%) proviene del mercado asitico,

especficamente, de China Volver
IMPORTACIN DE CICLOMOTORES HASTA 50cc
(en unidades)
2013 803 604 1.754 768 3.929
2014 275 269 197 724 1.465
2015 539 107 635 393 1.674
2016 185 260 315 453 1.213
2017 93 314* 452 859

Fuente: Direccin Nacional de Aduanas
*Dato ajustado de acuerdo a la ltima informacin disponible.
Volver
IMPORTACIN DE MOTOCICLETAS HASTA 125cc
(en unidades)
2013 17.133 21.798 12.536 15.945 67.412
2014 13.946 10.199 8.970 11.897 45.012
2015 16.459 8.150 9.850 7.149 41.608
2016 6.609 5.227 7.150 11.612 30.598
2017 9.286 10.352 11.012 30.650
Fuente: Direccin Nacional de Aduanas
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS CICLOMOTORES HASTA 50CC
250%
200%
150%
100%
50%
0%
-50%
-100%
-150%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS DE MOTOCICLETAS HASTA 125CC
110%
90%
70%
50%
30%
10%
-10%
-30%
-50%
-70%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
II - BARRACAS

Barracas 5 8 196 9,2% -9,0% -7,5% -3,7%
ndice de - - - 3,5% 4,0% 3,7%

Precios 5,7%
Los niveles de ventas en Barracas continuaron mostrando un marcado

retroceso en el tercer trimestre, luego del resultado positivo registrado al
inicio del ao.
Volver
Si bien los datos difieren en su magnitud entre las empresas consultadas, todas
ellas coinciden en que se observa un franco deterioro en el mercado local, el
cual presenta escaso dinamismo para la concrecin de nuevos proyectos de
inversin tanto a nivel pblico como privado, que permita incrementar los
volmenes de venta.
Asimismo, los empresarios argumentan que las ventas se vienen produciendo de

manera irregular, con variaciones considerables incluso en perodos cortos, lo
cual dificulta la planificacin y aumenta el grado de incertidumbre en relacin a
lo que resta del ao.
En efecto, como surge de los datos de cuentas nacionales, el sector de la

construccin se ha mostrado rezagado en el proceso gradual de recuperacin de
la actividad econmica que se viene registrando en el presente ao,
detectndose un ritmo bajo en la concrecin de obras nuevas por parte de las
empresas constructoras.
Volver
El nivel de precios por su parte se alcanz una variacin de 5,7% en el
comparativo interanual del tercer trimestre, acelerndose levemente respecto al
perodo previo, pero permaneciendo en niveles moderados.
A su vez, los precios de los diferentes rubros de obra de acuerdo a la informacin

del INE, tambin mostraron un crecimiento mayor en este perodo en relacin a
lo ocurrido en la primera mitad del ao.
Volver
A continuacin se detalla la evolucin de los precios de los principales rubros
asociados a la Construccin:
Productos Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses

2017 2017 2017 2017 Acum.
Hormign Armado 6,1% 7,3% 10,4% 7,9%
Albailera 8,1% 7,7% 8,5% 8,1%
Carpintera 4,2% 4,4% 7,4% 5,3%
Aluminio -5,0% -3,4% 0,8% -2,6%
Herrera 7,2% 6,8% 9,5% 7,8%
Elctrica 3,7% 3,2% 7,5% 4,8%
Sanitaria 2,7% 3,0% 6,3% 4,0%
Grifera -9,2% -11,5% -5,9% -8,9%

Vidrio 4,8% 5,2% 6,4% 5,4%
Fuente: INE
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN BARRACAS
15%
5%
-5%
-15%
-25%
-35%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
III REPUESTOS AUTOMOTRICES

Repuestos 5 7 136 12,0% 5,7% 2,1%

Automotrices -1,6%
ndice de - - - -7,8% -5,0% -4,2%

Precios 0,5%
De acuerdo con la informacin correspondiente al tercer trimestre, las

ventas en casas de repuestos no lograron sostener el crecimiento observado
en la primera mitad del ao, producindose en esta oportunidad un
retroceso de 1,6%, aunque mantiene un saldo positivo si se considera el
perodo acumulado de los primeros 9 meses del ao.
Volver
En efecto, tal como se anunciaba en el informe anterior, a pesar de haberse
observado un crecimiento en las ventas de dicho perodo, persistan diferencias
entre las empresas consultadas, con lo cual el dato ocultaba ciertos elementos
relevantes en relacin al segmento especfico de mercado.
Los empresarios coinciden en que se ha visto un deterioro en la venta de

repuestos en general, particularmente para el segmento de automviles de
marcas tradicionales, as como para el de motocicletas.
Dadas las mayores posibilidades de acceder a la compra de unidades nuevas

por parte del pblico, la venta de repuestos y accesorios as como los gastos en
mantenimiento y reparacin de los vehculos se habran visto resentidos.
Bajo este escenario, las perspectivas de los empresarios para los prximos
meses continan siendo en general negativas.
Volver
La evolucin del nivel de precios de piezas de repuestos y accesorios para el
transporte que releva el INE, se mostr estable en este perodo, con relacin a
igual perodo del ao anterior.
A su vez la canasta de importaciones de piezas de repuestos y accesorios para el

transporte, creci 7,3% en el tercer trimestre en relacin a igual perodo de 2016,
alcanzando un incremento de 17,3% en el perodo acumulado de los primeros 9
meses del ao.
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS DE REPUESTOS AUTOMOTRICES
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
III MAQUINARIA AGRCOLA
Maquinaria - - - -1,2% 25,0% 5,4% 9,3%

Agrcola*
Fuente: CITRAMA
Las ventas de Maquinaria Agrcola continan mostrando un desempeo

positivo de acuerdo a la informacin proporcionada por CITRAMA
confirmndose de esta el forma el escenario de crecimiento registrado a partir
del segundo semestre de 2016, aunque en esta oportunidad, a un ritmo ms
moderado.
Durante este tercer trimestre en particular se comercializaron 232 tractores y 3

cosechadoras, frente a los 220 tractores y 3 cosechadoras de igual perodo de
2016, lo que signific un crecimiento de 5,4% Volver
La recuperacin en la rentabilidad del sector agrcola tuvo como resultado
mayores niveles de inversin en maquinaria en los ltimos aos, permitiendo as
renovar el parque tecnolgico y de esta forma mejorar la productividad de
acuerdo a lo informado por los empresarios del sector.
De esta forma, las ventas han venido evolucionando de manera positiva,

existiendo an amplio margen para incorporar por parte de los productores
nueva maquinaria en los sectores de produccin de granos, ganadera, lechera,
y forestacin entre otros, de acuerdo a las opiniones recogidas.
En dicho contexto, y teniendo en cuenta que el sector agropecuario ha logrado

tasas de crecimiento positivas en los ltimos aos a pesar de un contexto
regional e internacional adverso, es esperable que las ventas de maquinaria e
insumos para el sector continen evolucionando de forma positiva.
Volver
VENTAS DE MAQUINARIA AGRCOLA*
AO TRIM I TRIM II TRIM III TRIM IV Ao
2013 250 418 353 403 1.322
2014 291 394 338 274 1.297
2015 221 221 141 157 740
2016 169 168 223 229 789
2017 167 210 235 377
Fuente: CITRAMA
*Venta de Tractores y Cosechadoras correspondiente al total del pas.
Volver
VENTAS DE MAQUINARIA AGRCOLA*
(en unidades)
180
160
140
120
100 2014
80 2015
2016
60
2017
40
20
Fuente: CITRAMA
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS DE MAQUINARIA AGRCOLA*
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: CITRAMA
Volver
Servicios
I AGENCIAS DE VIAJE

Agencias de 3 6 126 -3,2% 3,1%

Viaje 4,6% 5,9%
ndice de - - - -7,2% -8,6%

Precios -14,3% 0,3%
El desempeo de las Agencias de Viaje consultadas, muestra un incremento

en la venta de servicios tursticos en el tercer trimestre. En esta
oportunidad el crecimiento fue de 5,9%, en relacin a igual perodo del ao
anterior.
Volver
De esta forma el resultado en el acumulado del ao ha sido positivo, con una
demanda sostenida de pasajes y excursiones a diversos destinos, impulsada tal
como se ha comentado, por variados planes de financiacin, y favorecida su vez
por la estabilidad que ha mostrado la cotizacin del dlar en los meses
anteriores.
Esto ltimo ha incidido a la baja en el precio de los tiques areos, permitiendo a

su vez un descenso en el valor promedio para paquetes tursticos, relevado por
el INE medido en moneda nacional, el cual acumula una cada de 8,6% respecto
al ao anterior, fundamentalmente por lo ocurrido en la primera mitad del ao,
dado que en este tercer trimestre la variacin fue casi nula (0,3%).
Las expectativas del sector para lo que resta del ao continan siendo positivas,
por lo que todo indica que se lograra superar el comportamiento registrado el
ao anterior segn los operadores consultados.
Volver
Los datos aportados por el Ministerio de Turismo, correspondientes al tercer
trimestre del ao, indican que viajaron al exterior 447.372 residentes, frente a
los 432.820 de igual perodo de 2016 lo que representa un incremento de
3,4%.
El principal destino elegido en este perodo del ao fue nuevamente Argentina

con el 68,2% del total de viajes al exterior, mientras que Brasil ocup el
segundo lugar con el 15,7%.
Otros destinos elegidos fueron Centro y Norteamrica, Europa y Chile con el

5,9%, 3,5% y 3,0% del total de viajeros respectivamente, los cuales a su vez, a
excepcin del caso de Europa, mostraron un crecimiento en cuanto al nmero
de visitantes, as como tambin en relacin al gasto promedio, respecto a lo
ocurrido el ao anterior.
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN AGENCIAS DE VIAJE
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
II - HOTELES

Hoteles
tres 6 6 152 1,1% -0,4% 4,6% 3,4%
estrellas
Hoteles
cuatro 5 5 178 -0,9% -2,4% -5,3% -2,0%
estrellas
ndice de - - - 1,5% 3,1% 4,7% 3,1%

Precios
La informacin proporcionada por Hoteles, referente a la venta de

servicios de alojamiento en el tercer trimestre del ao, difiere en esta
oportunidad entre el grupo de hoteles tres y cuatro estrellas
respectivamente.
Volver
Mientras en el primer caso se observa un comportamiento superior en trminos
de nivel de facturacin, convertido a moneda nacional, respecto a igual perodo
de 2016, el mismo dato muestra una cada para el caso de hoteles cuatro
estrellas.
Los empresarios del sector coinciden en determinar que la mejora reciente de la

actividad econmica observada a lo largo del ao, teniendo como punto de
partida la pasada temporada de verano 2016-2017, no se ha reflejado en una
mejora del sector hotelero en general.
La mayor llegada de visitantes extranjeros, como surge de los datos oficiales, no

se vio plasmada en igual magnitud en un aumento en la demanda de servicios de
alojamiento en los hoteles de la capital.
Una posible respuesta a dicha situacin, segn entienden los operadores

consultados, es la mayor disponibilidad de opciones existente en el mercado
dado el incremento en la oferta hotelera, as como tambin de otras
modalidades de alojamiento.
Volver
Esto ha llevado asimismo a una menor rentabilidad del sector debido a que no se
hace posible ajustar las tarifas en funcin de los crecientes costos, tal como se
observa en el cuadro siguiente.
En relacin a los datos aportados por el Ministerio de Turismo para el tercer

trimestre, estos indican que ingresaron al pas 779.536 visitantes extranjeros
frente a los 696.691 de igual perodo de 2016, lo que signific un incremento de
11,9%. Asimismo, el gasto promedio en dlares creci 29,2% en el comparativo
interanual.
En cuanto al origen de los visitantes, el mayor crecimiento se observ a nivel de

la regin: uruguayos no residentes (15,7%), argentinos (14,2%), brasileos
(10,5%), y paraguayos (10,1%).
Por su parte, la afluencia de visitantes europeos y norteamericanos, se redujo

12,2% y 2,0% respectivamente, aunque en este ltimo caso, con un importante
aumento en los das promedio de estada 79,1%, as como en el gasto promedio
por persona (37,0%).
Volver
El siguiente cuadro resume variables de inters del sector:
Hoteles Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses

Tres Estrellas 2017 2017 2017 2017 Acum.
Nivel de 61,9%
Ocupacin 63,4% 60,2% 61,4%
Tarifa 56,4 USD 58,8 USD 55,6 USD

Promedio 55,7 USD
Hoteles Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses

Cuatro Estrellas 2017 2017 2017 2017 Acum.
Nivel de 72,2% 66,7%

Ocupacin 63,2% 68,1%
Tarifa 70,8 USD 66,5 USD 66,4USD

Promedio 68,6 USD
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN HOTELES DE TRES ESTRELLAS
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN HOTELES DE CUATRO ESTRELLAS
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
2014 2014 2015 2016 2017
Volver
III SERVICIOS INFORMTICOS
Servicios 5 5 420 -18,1% 1,9% 1,7%

Informticos 12,8%
Software 4 4 67 25,8% 11,3% 2,8% 10,3%
Hardware 4 4 181 13,6% - 8,0% 5,1% 2,5%
En el tercer trimestre del ao, las ventas de servicios y equipamiento

informtico del sector de las tecnologas de la informacin (hardware,
software y servicios), han mostrado un comportamiento positivo tanto si se
lo analiza en relacin a igual trimestre de 2016, como en el perodo
acumulado de los primero 9 meses del ao.
Volver
Los tres sub sectores tuvieron un comportamiento positivo, aunque tanto el caso
de software como de hardware, estos han mostraron un crecimiento menor a lo
largo del ao.
De todas formas los datos confirman que el sector contina atravesando un

perodo de expansin con buenas perspectivas en base a la demanda por
mayores servicios, soporte tcnico y equipamiento a nivel de las pymes, y de las
distintas dependencias del Estado.
De esta forma, a pesar de observarse cierto enlentecimiento en los ltimos aos,

el sector de las tecnologas de la informacin an presenta perspectivas
positivas, segn la opinin de los empresarios consultados, en funcin del
avance a nivel global y permanente en el uso de las nuevas tecnologas.
La gran dificultad para el desarrollo de las empresas locales del sector, contina
siendo la necesidad de formar adecuadamente los recursos humanos, lo cual
requiere la implementacin de polticas activas en materia de capacitacin en
estas reas.
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN SERVICIOS INFORMTICOS
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN SOFTWARE
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
VARIACIN REAL DE VENTAS EN HARDWARE
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
2013 2014 2015 2016 2017
Volver
Conclusiones
De acuerdo a los datos oficiales, la economa local ha mostrado a lo largo del

presente ao signos de recuperacin, luego de dos aos de relativo
estancamiento e incluso cada pronunciada en determinados sectores de
actividad.
Asimismo, a nivel del Sector Comercio y Servicios, concretamente el sub sector

Comercio, Reparaciones, Restaurantes y Hoteles, los ltimos datos
correspondientes al segundo trimestre del ao, dan cuenta de un tasa de
crecimiento interanual del orden del 7%.
Al contrastar estos resultados, con los datos aportados para el presente informe,
se observa que si bien de los 28 rubros analizados en el tercer trimestre del ao
el 68% registr una tasa de variacin positiva en trminos reales, an hay
sectores que registran cadas en sus niveles de ventas, mientras que en la
comparacin con los trimestres previos es posible observar cierta inestabilidad
en los comportamientos sub sectoriales. Volver
Es decir que hasta el momento no se ha materializado un efecto netamente
positivo en el comercio minorista, sumado a que los perodos de crecimiento se
han mostrado inestables, sin exhibir una tendencia clara y con resultados an
negativos en varias ramas del comercio.
En esta misma direccin, se presentan los resultados de la pregunta de opinin

realizada a los empresarios, ya que el 37% no ha percibido hasta el momento un
efecto positivo respecto a sus ventas y en sus niveles de rentabilidad, asociado a
una mejora en las condiciones econmicas a nivel general.
Por lo tanto, es posible afirmar que el proceso de recuperacin que se ha venido

observando, y que ha tenido impacto positivo en algunos sectores de actividad en
particular, an presenta debilidades y no ha derramado completamente sus
efectos positivos sobre ciertas ramas del comercio.
Tal como ya se ha mencionado, la reduccin en los niveles de inflacin, el

aumento del poder adquisitivo de los hogares, junto a la estabilidad del valor del
dlar que permite un abaratamiento de los bienes de origen importado, han sido
algunos de los factores determinantes en el comportamiento del sector analizado
previamente.
Volver
Sin embargo bajo este contexto, an persisten elementos de incertidumbre en
relacin a la consolidacin de dicho crecimiento, destacndose como factor clave,
los bajos niveles de inversin privada, as como la existencia de importantes
desequilibrios macroeconmicos: sostenibilidad fiscal (dficit fiscal, deuda
pblica), deficiencias en trminos de infraestructura, ineficiencia de las empresas
pblicas y desequilibrios en trminos de competitividad cambiaria.
Asimismo, para que las mejores condiciones econmicas a nivel local se

transformen en mayores niveles de rentabilidad de las empresas lo cual permitan
desarrollar nuevas inversiones y generar mayores fuentes de trabajo, se hace
necesario avanzar en las restricciones de tipo microeconmico que el empresario
debe enfrentar da a da.
La Cmara insiste constantemente en que es necesario trabajar en forma conjunta

sobre algunas de ellas: creciente intervencin del Estado (regulaciones, tributos),
escasa apertura comercial que dificulta el acceso a nuevos mercados as como el
ingreso de mercadera al pas bajo mejores condiciones, regulaciones laborales
inflexibles, complejo clima de las relaciones laborales, y deficiencias en materia
educativa y mano de obra capacitada.
Volver

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Encuesta de Actividad Comercio y Servicios

Tercer Trimestre 2017 Informe N 109 Noviembre 2017

La Cmara Nacional de Comercio y Servicios del Uruguay publica la Encuesta

Se presenta en esta oportunidad el informe N 109 correspondiente al

Reflejar la evolucin en el corto plazo de las ventas reales en el mercado

Resumen por sector

Los datos se obtienen a travs de la consulta a los empresarios sobre la variacin

La muestra de empresas corresponde exclusivamente a Montevideo, a excepcin

Dichas variaciones son deflactadas por el ndice de Precios ms adecuado para

NOTA ACLARATORIA: La variacin de los perodos acumulados puede no reflejar

Fuente: INE, BCU

El valor promedio del dlar interbancario en el tercer trimestre se ubic en

El ndice Medio de Salarios (IMS) continu creciendo en el tercer trimestre,

Segn informacin del Departamento de Comercio Exterior de la CNCS, se

Rubros Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV 9 Meses

Ferreteras -1,6% 9,7% -20,5% -4,7%

pticas 36,5% -6,6% 19,9% 14,3%

Calzado 17,5% 17,9% 9,8% 14,7%

Electrodomsticos 48,7% 16,8% 15,5% 25,1%

Bazares -2,6% 10,6% 31,6% 14,7%

Jugueteras -15,9% 25,2% 31,2% 21,2%

Se observa una actitud ms optimista por parte de los clientes/consumidores. 19%

La relacin de precios favorable respecto a los pases vecinos ha tenido un impacto

La recuperacin econmica reciente no se ha visto reflejada en una recuperacin de los

Esto significa que a pesar del crecimiento en la actividad econmica reciente, la

En estos nueve meses que han transcurrido, si bien algunos sectores en

Entre aquellas empresas que han observado recientemente un mayor nivel de

El tercer elemento destacado en orden de importancia por parte de los

Si bien hacia fines de 2016, comenz a apreciarse el valor de dicha moneda en

Asimismo, el tipo de cambio juega un rol fundamental en cuanto a las

Las ventas correspondientes al Sector Comercio y Servicios, continuaron

Asimismo, a lo largo del ao se observa cierta irregularidad en las ventas a nivel

De todas formas, en la mayor parte de los rubros se registr un crecimiento

A pesar de ello, en algunos casos en particular las ventas continan en niveles

Asimismo el tipo de cambio, como variable relevante en relacin al sector

Pese a estos factores positivos, los mismos no se han traducido hasta el

Por otro lado, el ndice de Confianza del Consumidor elaborado por la

En relacin a los distintos rubros analizados, el mayor crecimiento contina

El gasto de los hogares, en relacin a la compra de materiales para la

La venta de repuestos y accesorios para automviles tambin mostr un

A nivel de grandes superficies, el comportamiento de las ventas en trminos

Finalmente, el rubro vestimenta volvi a registrar una contraccin, tanto en

I TRIM 2017 64%**

II TRIM 2017 64%

III TRIM 2017 68%

*A partir del I trim. 2017 se incluye en el anlisis el comportamiento del sector

Art. de Bazar 10 - 181 - - - -

En Bazares 5 5 19 0,6% 0,2% 0,9% 0,7%

En Supermercados. 5 - 162 -1,2% 1,9% -1,7% -0,6%

Confiteras 6 6 171 -3,8% -2,2% -3,8% -3,7%

Casas de electrodom. 6 19 325 16,1% -1,4% 5,7% 5,8%

En Supermercados. 6 - 190 6,1% 5,5% 2,1% 4,4%

Ferreteras Mayoristas 6 7 399 7,4% -4,1% -4,9% -1,2%

Ferreteras y 7 9 126 -4,4% 0,8% 6,4%

Ferreteras Industriales 3 6 69 4,9% 9,0% -0,7% 0,8%

Pintureras 5 8 97 3,5% 11,2% 6,6% 9,2%

pticas 5 12 55 2,0% 5,0% 3,3% 3,5%

Jugueteras 8 26 146 6,6% 1,6% 2,4% 3,3%

Supermercados 6 - 8.542 -3,5% 1,3% 0,4% -0,6%

Vestimenta en Gral. 11 76 836 - - -

Vestimenta Dama 6 50 623 3,4% -4,4% -4,8% -2,6%

Vestimenta Caballero 5 26 213 -2,8% -1,5% -6,3% -3,1%

Calzado 5 51 245 6,2% -3,2% 4,9% 1,6%

Barracas 5 8 196 9,2% -9,0% -7,5% -3,7%