CRITERIOS DE EVALUACIN FINANCIERA

SON LOS PARMETROS QUE NOS INDICAN LA RENTABILIDAD FINANCIERA DE UN PROYECTO. LOS
MISMOS SON: LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR), EL VALOR PRESENTE NETO (VPN) Y LA
RELACIN BENEFICIO COSTO (R B/C).

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

LA TIR SE PUEDE CONSIDERAR COMO LA TASA DE INTERS MS ALTA QUE UN INVERSIONISTA

PODRA PAGAR SIN PERDER DINERO, ES DECIR, LOGRA UN VPN DEL PROYECTO IGUAL A CERO.
ESTA SE COMPARA CON EL COSTO DE CAPITAL INVERTIDO (TASA DE INTERS DEL PRSTAMO)
PARA DETERMINAR SI ES O NO VIABLE EJECUTAR UNA INVERSIN.

VALOR PRESENTE NETO (VPN)

ES EL VALOR ACTUALIZADO, DE LA DIFERENCIA ENTRE LOS BENEFICIOS BRUTOS Y COSTOS BRUTOS

FUTUROS DE UN PROYECTO, UTILIZANDO COMO TASA DE DESCUENTO EL COSTO DE CAPITAL
INVERTIDO. O SEA, MIDE LOS BENEFICIOS NETOS FUTUROS, AL DA DE HOY QUE SE ESPERA
OBTENER DE UNA INVERSIN.

RELACIN BENEFICIO / COSTO

ES EL VALOR ACTUAL DE LOS BENEFICIOS BRUTOS DIVIDIDOS ENTRE EL VALOR ACTUAL DE LOS
COSTOS BRUTOS OBTENIDOS DURANTE EL PERODO ESTABLECIDO COMO HORIZONTE DEL
PROYECTO (INVERSIN, OPERACIN Y LIQUIDACIN), UTILIZANDO COMO TASA DE DESCUENTO EL
COSTO DE CAPITAL O TASA DE INTERS DEL FINANCIAMIENTO.

ANLISIS DE SENSIBILIDAD

SIGNIFICA MODIFICAR LAS HIPTESIS SOBRE LAS CUALES ESTN BASADOS LOS CLCULOS DE
RENTABILIDAD, CON LA FINALIDAD DE OBSERVAR QUE TAN SENSIBLES SON LAS TIR, VPN Y LA
RELACION B / C.

EN EL ANLISIS DE SENSIBILIDAD SE MODIFICAN CIERTAS VARIABLES O COMBINACIN DE

VARIABLES, PARA COMPROBAR LA VIABILIDAD DEL PROYECTO ANTE SITUACIONES DE
INCERTIDUMBRE. SE AFECTARN VARIABLES AS:

DISMINUCIN DE LOS INGRESOS DE UN 10%.

AUMENTO DE LOS COSTOS DE INVERSIN EN UN 10%
AUMENTO EN LOS COSTOS OPERATIVOS EN UN 10%.

PUNTO DE EQUILIBRIO

EL ANLISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) O ANLISIS DE COSTO - VOLUMEN - BENEFICIO, ES UNA

TCNICA QUE ESTUDIA LA INTERRELACIN ENTRE LOS COSTOS O INGRESOS A DIFERENTES NIVELES
DE PRODUCCIN. ESTE PARMETRO SE DEFINE COMO EL PUNTO DONDE A UN CIERTO VOLUMEN
DE PRODUCCIN, LOS INGRESOS SON IGUALES AL TOTAL DE LOS COSTOS.

FRMULA PARA CALCULAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO

CFT

DONDE:

PE = PE = PUNTO DE EQUILIBRIO

CFT = COSTO FIJO TOTAL

CVT CVT = COSTO VARIABLE TOTAL

IBT = INGRESO BRUTO TOTAL