Material recopilado por

Leidy Carolina Vargas Acua.

Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.

Inters y equivalencias entre tasas de inters

Tasa de Inters

El inters es la manifestacin del valor del dinero en el tiempo, pues al ser un recurso
econmico circulable su uso o posesin ocasiona un costo o beneficio, cuya magnitud
depende de la valoracin que se le brinde y del tiempo de circulacin. Este concepto es
el soporte y origen del trmino inters, sin embargo, existen otros fenmenos anexos al
concepto de valor del dinero en el tiempo, originados por:

a) El fenmeno de inflacin, que tiene que ver con el poder de compra de ese dinero, es
decir, 1.000 unidades monetarias hoy compran cierta cantidad de bienes denominada
X; pero esas 1.000 unidades monetarias en un tiempo posterior comprarn una cantidad
de bienes inferior a X.
b) El fenmeno de la devaluacin o la revaluacin que cambia el poder de compra externo
de nuestra unidad monetaria. Si estamos en devaluacin, por ejemplo, $1.000 hoy
permitirn comprar 100 unidades monetarias de otro pas y en cambio $1.000 dentro
de un ao slo permitirn comprar 909,09 unidades monetarias del otro pas si estamos
sujetos a un 10% de devaluacin o permitirn comprar 1.111,11 unidades monetarias
del otro pas si estamos sujetos a un 10% de revaluacin.

Desde una perspectiva de clculo, el inters es la diferencia entre una cantidad final de
dinero y la cantidad original. Si la diferencia es nula o negativa, no hay inters. Existen dos
variantes del inters: el inters pagado y el inters ganado. El inters se paga cuando una
persona u organizacin pide dinero prestado (obtiene un prstamo) y paga una cantidad
mayor. El inters se gana cuando una persona u organizacin ahorra, invierte o presta
dinero y recibe una cantidad mayor. Enseguida se muestra que los clculos y los valores
numricos para ambas variantes son, en esencia, los mismos, aunque las interpretaciones
difieren. El inters que se paga por fondos que se piden prestados (prstamo) se determina
mediante la relacin:

Inters = cantidad que se debe ahora suma original [1]

Cuando el inters pagado con respecto a una unidad de tiempo especifica se expresa como
porcentaje de la suma original (principal), el resultado recibe el nombre de tasa de inters.

Tasa de inters (%) = x 100% [2]

 Material recopilado por
Leidy Carolina Vargas Acua.
Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.

La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de inters. Por ahora, el

periodo de inters ms comnmente utilizado para fijar una tasa de inters es de un ao.
Es posible considerar periodos de tiempo ms cortos, como 1% mensual.
Por lo tanto, siempre debera incluirse el periodo de inters de la tasa de inters. Si tan
slo se fija la tasa, por ejemplo, 8.5%, se dar por supuesto un periodo de inters de un
ao.

Ejemplo 1:
Un empleado solicita un prstamo de $10.000 el 1 de mayo y debe pagar un total de
$10.700 exactamente un ao despus. Determine el inters y la tasa de inters pagada.

Solucin
Aqu el problema se analiza desde la perspectiva del prestatario en virtud de que los
$10.700 pagan un prstamo.
Aplique la ecuacin [1] para calcular el inters pagado. Inters = $10.700 $10.000 =
$700

La ecuacin [2] nos permite establecer la tasa de inters pagada durante un ao.

$700
Tasa porcentual de inters = 100% = 7%
$10.000

Ejemplo 2:
Un empleado solicita un prstamo de $10.000 el 1 de mayo y debe pagar un total de
$10.700 exactamente un ao despus. Determine el inters y la tasa de inters pagada.

Solucin
Aqu el problema se analiza desde la perspectiva del prestatario en virtud de que los
$10.700 pagan un prstamo.
Aplique la ecuacin [1] para calcular el inters pagado. Inters = $10.700 $10.000 =
$700

La ecuacin [2] nos permite establecer la tasa de inters pagada durante un ao.

$700
Tasa porcentual de inters = 100% = 7%
$10.000

En los ejemplos anteriores el periodo de inters era de un ao, y los intereses se calcularon
al final de un periodo. Cuando se considera ms de un periodo de inters (por ejemplo, si
quisiramos calcular los intereses que se pagarn despus de 3 aos en el ejemplo, es
necesario definir si la naturaleza de la acumulacin de los intereses de un periodo al
siguiente es simple o compuesta.
 Material recopilado por
Leidy Carolina Vargas Acua.
Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.

INTERS SIMPLE Y COMPUESTO

Los trminos inters, periodo de inters y tasa de inters son tiles en el clculo de sumas
de dinero equivalentes para un periodo de inters en el pasado y un periodo de inters en
el futuro. Sin embargo, para ms de un periodo de inters, los trminos inters simple e
inters compuesto se tornan importantes. Varela (2010), plantea que slo existe un tipo de
inters: el compuesto, ya que el simple, fuera de tener muy poco uso, es un caso particular
del inters compuesto.

Se dice que el inters y la tasa correspondiente son simples si el inters total que se
obtiene o se cobra es una proporcin lineal de la cantidad inicial del prstamo (principal),
la tasa de inters y el nmero de periodos de inters por los que se hizo el prstamo.
Dicho de otra manera, el inters simple se calcula utilizando exclusivamente el principal e
ignorando cualquier inters generado en los periodos de inters precedentes. El inters
simple total durante varios periodos se calcula de la siguiente manera:

= ( )( )( )

= [3]

Donde la tasa de inters se expresa en forma decimal.

Recuerde que en la prctica comercial contempornea no es comn que se utilice el inters

simple.

Ejemplo 3:
Pacific Telephone otorg un prstamo a un miembro del personal de ingeniera. El
prstamo asciende a $1.000 por tres aos con un inters simple de 5% anual. Cunto
debe pagar el ingeniero al final de los tres aos?

Solucin
El inters para cada uno de los tres aos es:
Inters anual = 1.000(0.05) = $50

El inters total de los tres aos de acuerdo con la ecuacin [3] es:

Inters total = 1.000(3)(0.05) = $150

El monto adeudado despus de tres aos es:

Adeudo total = $1.000 + 150 = $1.150

Tenga en cuenta que el inters acumulado de $50 en el primer ao y el inters

acumulado de $50 en el segundo ao no generan intereses. El inters que se adeuda
cada ao se calcula exclusivamente sobre la suma original de $1.000.
 Material recopilado por
Leidy Carolina Vargas Acua.
Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.

En el caso del inters compuesto, el inters generado durante cada periodo se calcula
sobre la suma original ms el monto total del inters acumulado en todos los periodos
anteriores. As, el inters compuesto es un inters sobre el inters. Tambin refleja el efecto
del valor del dinero en el tiempo sobre el inters. El inters para un periodo ahora se
calcula de la siguiente manera:

= ( + )( ) [4]

Ejemplo 4:
Un ingeniero solicita a la cooperativa de crdito de la empresa un prstamo de $1.000
con un inters anual compuesto de 5%. Calcule el adeudo total despus de tres aos.
Elabore una grfica y compare los resultados de este ejemplo y del anterior.

Solucin
El inters y el adeudo total de cada ao se calculan de la siguiente manera:

Inters del primer ao: $1.000(0,05) = $50

Adeudo total despus del primer ao: $1.000 + 50 = $1.050

Inters del segundo ao: $1.050(0,05) = $52,50

Adeudo total despus del segundo ao: $1.050 + 52,50 = $1.102,50

Inters del tercer ao: $1.102,50(0,05) = $55,13

Adeudo total despus del tercer ao: $1.102,50 + 55,13 = $1.157,63

El plan de pago no requiere ningn pago hasta el ao 3, cuando se pagarn todos los
intereses y la suma original, esto da un total de $1.157,63. Es de resaltar que en el caso
del inters compuesto, se reconoce la diferencia debida al valor del dinero. Aqu se paga
un inters adicional de $1.157,63 $1.150 = $7,63 en comparacin con el inters simple
durante el periodo de 3 aos.

La diferencia entre el inters simple y el compuesto se incrementa cada ao. Si se continan

haciendo clculos para ms aos, 10, por ejemplo, la diferencia es de $128,90; despus de
20 aos el inters compuesto es de $653,30 ms que el inters simple. Si $7,63 no parece
una diferencia significativa en slo 3 aos, recordemos que la cantidad inicial es $1.000. Si
estos mismos clculos se hacen para una cantidad inicial de $100.000 o $1.000.000, hay
que multiplicar la diferencia por 100 o por 1.000, y se tendr dinero real. Esto indica que
el poder del clculo del inters compuesto es de vital importancia en todos los anlisis de
tipo econmico.
 Material recopilado por
Leidy Carolina Vargas Acua.
Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.

Otra forma ms breve de calcular el adeudo total despus de 3 aos en el ejemplo anterior
consiste en combinar los clculos en lugar de llevarlos a cabo ao por ao. El adeudo
total por ao es el siguiente:

Ao 1: $1 000(1.05)1 = $1.050,00
Ao 2: $1 000(1.05)2 = $1.102,50
Ao 3: $1 000(1.05)3 = $1.157,63

El total del ao 3 se calcula directamente; no se requiere del total del ao 2. Expresado

de una manera general, el clculo tendra la siguiente forma:

= (1 + ) [5]

En todas las relaciones de la ingeniera econmica hasta ahora desarrolladas, la tasa de

inters ha sido un valor constante anual. En un alto porcentaje de los proyectos evaluados
en la prctica por ingenieros profesionales, la tasa de inters compuesto se calcula con
mayor frecuencia para periodos diferentes a un ao; los periodos semestrales, trimestrales
y mensuales son frecuentes. De hecho, en algunas evaluaciones de proyectos llegan a
presentarse clculos de inters compuesto semanal y diario. Asimismo, en nuestras vidas
personales, muchos de nuestros movimientos financieros prstamos de todo tipo (hipotecas
para vivienda, tarjetas de crdito, automviles, muebles), cuentas de cheques y de ahorro,
inversiones, planes de acciones, etctera, poseen tasas de inters compuesto para periodos
menores de un ao. Este hecho requiere la introduccin de dos trminos nuevos: tasas de
inters nominales, peridicas y efectivas.

TASAS DE INTERS NOMINAL, PERIDICA Y EFECTIVA

Recientemente aprendimos que la diferencia fundamental entre el inters simple y el inters

compuesto consiste en que el inters compuesto incluye el inters sobre el inters ganado
en el periodo anterior, mientras que el inters simple no lo incluye.
Aqu analizaremos las tasas de inters nominal, peridica y efectiva, que implican la misma
relacin bsica. En este caso la diferencia estriba en que los conceptos de nominal y de
efectivo se deben aplicar cuando se calcula el inters compuesto ms de una vez al ao.
Por ejemplo, si una tasa de inters es del 1% mensual, deben tomarse en cuenta los
trminos nominal, peridico y efectivo para las tasas de inters.

Comprender y emplear correctamente las tasas de inters efectivas es importante para la

prctica de la ingeniera y de las finanzas personales. Los proyectos de ingeniera, se
financian a travs de deuda y de capital propio. Los intereses por prstamos, hipotecas,
bonos y acciones se basan en tasas de inters compuesto para periodos ms frecuentes
que un ao. Un estudio de ingeniera econmica debe tomar en cuenta esos efectos. En
nuestras finanzas personales, administramos la mayora de nuestros desembolsos e ingresos
de efectivo para periodos distintos a un ao. De nuevo, se presenta el efecto de los clculos
 Material recopilado por
Leidy Carolina Vargas Acua.
Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.
de inters compuesto para periodos ms frecuentes que un ao. Primero analicemos una
tasa de inters nominal.

Inters nominal

Es una tasa de inters de referencia y se denomina como r, por ser de referencia no mide
el valor real de dinero y por lo tanto, no puede ser incluida en las frmulas de matemticas
financieras. Es una tasa de inters que necesita de tres elementos bsicos: La tasa, el
periodo de referencia y el periodo de composicin.

El periodo de referencia mientras no se diga lo contrario, siempre ser el ao, y se dice

que est implcito y por tanto, no es necesario sealarlo. El periodo de composicin puede
recibir el nombre de: periodo de capitalizacin, periodo de liquidacin, periodo de
composicin o periodo de conversin. El inters nominal, tambin puede ser anticipado,
pero en este caso el periodo de aplicacin se seala de manera anticipada. Como ejemplos
de inters nominales se pueden sealar: 4% bimestral compuesto mensualmente, 18%
semestral capitalizable trimestralmente, 4% bimestral compuesto mensualmente anticipado,
18% semestral capitalizable trimestralmente anticipado.

La tasa de inters nominal r, es una tasa que no considera la capitalizacin de

intereses. Por definicin,

= [6]

Una tasa nominal r puede fijarse para cualquier periodo: 1 ao, 6 meses, 1 trimestre, 1
mes, 1 semana, 1 da, etctera. La ecuacin [5] se aplica para calcular el valor equivalente
de r para cualquier periodo menor o mayor.

Por ejemplo, la tasa nominal de r = 1,5% mensual es la misma que cada una de las
siguientes tasas:

r = 1.5% mensual 24 meses = 36% Tasa nominal por dos aos

= 1.5% mensual 12 meses = 18% Tasa nominal por un ao
= 1.5% mensual 1 mes = 1.5% Tasa nominal por un mes

Inters peridico

El inters nominal como tal no puede usarse en ninguna de las ecuaciones de equivalencia
que conocemos y por ello hay necesidad de transformarlo en un inters peridico, este es
aquel en el cual se especifica la tasa de inters que realmente se aplica por periodo y el
periodo de aplicacin. Se denota con el smbolo ip y generalmente se expresa, a no ser
que se indique lo contrario como inters pagadero en forma vencida. La forma de convertir
el inters nominal en peridico es la siguiente:

[] .
= = [7]
# .
 Material recopilado por
Leidy Carolina Vargas Acua.
Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.

Ejemplo 5:
Usted requiere un prstamo para financiar un proyecto personal de riego de cultivo de
caa. Calcule el inters peridico de las alternativas disponibles.

9% anual compuesto trimestralmente.

9% anual compuesto mensualmente.
4,5% semestral compuesto semanalmente.

r% nominal por Periodo de m Inters peridico

periodo de tiempo t capitalizacin o
composicin

9% anual Trimestre 4 9%/4 = 2,25%

trimestral

9% anual mes 12 9%/12 = 0,75%

mensual

4,5% semestral semana 26 4,5%/26 = 0,173%

semanal

Inters efectivo

Es un inters peridico muy especial, debido a que un inters para un periodo especifico,
es el inters efectivo para ese perodo, por ejemplo: el inters del 3% mensual, es el inters
peridico para el mes y al mismo tiempo, es su inters efectivo. La tasa de inters efectiva
se puede definir como la tasa de inters que en trminos anuales (o en el periodo ms
extenso) es equivalente a cierta tasa peridica (en un tiempo menos extenso). Mide el valor
real, no el nominal, del dinero en un periodo de referencia.

La tasa de inters efectiva es aquella en que se toma en cuenta la capitalizacin del

inters. Por ello, todas las frmulas de inters deben usarla para incluir en forma
apropiada el valor del dinero en el tiempo.

En los libros consultados, se resalta una definicin importante: la tasa de intereses efectivo,
es aquella que al aplicarla una vez sobre un periodo de referencia, genera el mismo ingreso
total (valor futuro), que cuando se aplica una tasa de inters peridica m veces sobre el
mismo periodo de referencia.

Las figuras a continuacin, nos indican las dos situaciones que deben ser equivalentes:
 Material recopilado por
Leidy Carolina Vargas Acua.
Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.

De acuerdo a la definicin anterior, tiene que cumplirse que F1 = F2; por tanto:

(1 + ) = (1 + )1

(1 + ) = ( 1 + )

= (1 + ) 1 [8]

De la anterior ecuacin se obtiene:

= (1 + )1/ 1 [9]

Ejemplo 6:
Usted realiza un prstamo a una tasa de inters del 12% nominal anual, compuesta
semestralmente. Calcule la tasa efectiva.

Solucin.

De la ecuacin 9, tenemos que:

= (1 + ) 1

La pregunta a realizar de acuerdo a la tasa nominal en estudio es: cuntos semestres

hay en un ao? La respuesta es dos semestres, por lo tanto m = 2 se actualiza la
informacin en la ecuacin y se resuelve:

0,12 2
= (1 + ) 1
2

= 12,36%
 Material recopilado por
Leidy Carolina Vargas Acua.
Asignatura: 760102M - Anlisis Econmico de Inversiones.
Ahora, consideremos que la tasa nominal del ejemplo 6 tenga un periodo de capitalizacin
mayor, por ejemplo, mensual. Por favor calcule la tasa efectiva correspondiente a esta tasa
nominal del 12% nominal anual compuesta mensualmente y reflexione un poco sobre el
resultado Por qu la tasa efectiva en este caso es mayor?

Ejemplo 7:
Cul es la tasa efectiva que se cobra por un prstamo bancario que se pact al 20%
de inters anual convertible bimestralmente?

Solucin.

Aplicando directamente en la ecuacin 9, se tiene que:

0,2 6
= (1 + ) 1
6

= 21,74%

Bibliografia:

Este material ha sido tomado de la bibliografa anexa la cual puede consultar como ayuda
para el desarrollo del curso:

Blank, Leland y Tarquin, Anthony (2006). Ingeniera Econmica, 6 ed. McGraw Hill, New York.

Varela (2010). Evaluacin Econmica de Proyectos de Inversin, 7 ed. McGraw Hill, Bogot.

DeGarmo Paul y Otros (1998). Ingeniera Econmica, 10 ed. Prentice Hall, Upper Saddle
River, NJ.

Matemtica financiera, Tasas de inters y equivalencia entre tasas, notas de clase. Material
disponible en:
http://edumatth.weebly.com/uploads/1/3/1/9/13198236/tasas_de_interes_y_equivalencia_e
ntre_tasas.pdf