UNIDAD I

INTRODUCCIN A LAS FINANZAS EMPRESARIALES

1.1. DEFINICIN DE FINANZAS

Todos los individuos y empresas ganan u obtienen dinero y gastan o invierten dinero. Dentro este contexto las finanzas
se puede definir de diferentes formas:

a) Las finanzas es la disciplina que estudia los flujos del dinero que transcurren entre los diferentes agentes
econmicos como: Los individuos, las empresas y los estados.

b) Las finanzas se define como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de toda persona y
organizacin. Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos
que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.

c) Las finanzas estn orientadas a la adquisicin, financiamiento y administracin de los activos financieros.

d) Las finanzas se relacionan con la vida de una empresa, el dinero; como se obtiene para financiar el negocio y
cmo debera utilizarse para asegurar su exito.

e) Las finanzas son un cuerpo de hechos, principios y teoras relacionadas con la bsqueda y uitilizacin del
dinero. Trata cmo los individuos dividen su ingreso entre consumo e inversin. Asimismo, abarca el estudio
de mercados financieros.

1.2 DEFINICIN DE EMPRESA

La empresa puede definirse como un grupo social en el que, a travs de la administracin del capital y el trabajo, se
producen bienes y servicios tendientes a la satisfaccin de las necesidades de la sociedad.

En este contexto las finanzas se relaciona con la vida de los diferentes tipos de empresas, el dinero y cmo obtienen
para financiar el funcionamiento y cmo debera utilizarse para asegurar su exito.

1.3 CLASIFICACIN DE LAS EMPRESAS

Las empresas que utilizan las finanzas como herramienta para una adecuada gestion administrativa, o realizar diferentes
tipos de inversiones de sus excedentes financieros pueden clasificarse desde diversos puntos de vista, siendo las ms
usuales en el pas las siguientes:

1.3.1 Segn la procedencia del capital

a) Pblicas

b) Privadas

1.3.2 Segn la magnitud de las empresas

a) Microempresas

b) Pequeas empresas

c) Medianas empresas

d) Empresas grandes.

1.3.3 Segn la constitucin legal o naturaleza jurdica

a) Empresas unipersonales

b) Empresas de sociedad annima

 c) Empresas de sociedad de responsabilidad limitada

d) Sociedades cooperativas

e) Sociedad de comandita.

1.3.4 Segn la actividad que realizan

a) Industriales

Primarias

Secundarias

b) Comerciales

Mayoristas

Minoristas

Comisionistas

c) Servicios

1.4 LAS FINANZAS EN LA EMPRESA

El funcionario principal del rea de finanzas tiene un alto cargo dentro de la jerarqua organizacional de la empresa
debido al papel central que desempea en la toma de decisiones.

Es responsable de la formulacin de las polticas financieras ms importantes de la empresa, El objetivo primordial de

las finanzas es maximizar el valor de la empresa.

1.5 LAS FINANZAS Y LA MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LA EMPRESA

La maximizacin del valor de una empresa se puede entender como el logro de una serie de objetivos como:

Buscar el posicionamiento slido y creciente de la empresa en su mercado.

Desplazamiento de productos y servicios que garanticen la generacin de flujos monetarios constantes y

crecientes (liquidez).

Mayores utilidades posibles para los accionistas.

Investigacin y desarrollo.

Nuevos productos y fomentar nichos de mercado.

Mejora continua en la calidad de los productos.

Eficiencia y mejora continua en los procesos productivos.

Formacin de un pool de proveedores.

Implementacion de Proyectos rentables que garanticen flujos presentes y futuros.

Satisfaccin de los clientes.

Adecuada poltica de dividendos.

Administracin de riesgos.
 Mezcla ptima de financiamientos.

1.6 LAS FINANZAS Y LOS RECURSOS FINANCIEROS (DINERO)

Entre los recursos financieros ms importantes tenemos al dinero que puede definirse de la siguiente forma:

El dinero es cualquier cosa que la sociedad utiliza como medio de cambio, smbolo de valor, y unidad contable, para
comprar y vender bienes y servicios.

Medio de cambio: simplifica las transacciones entre los compradores y los vendedores.

Smbolo de valor: a diferencia de lo que sucede con muchos bienes, se puede conservar y as almacena su valor.

Unidad contable: permite medir el valor relativo de bienes y servicios y ser contabilizados en trminos monetarios.

1.7 LA FUNCIN FINANCIERA EN LA EMPRESA

La funcin financiera en una empresa se puede definir como:

Conjunto de actividades por medio de las cuales la administracin de la empresa busca la obtencin, asignacin y
uso ptimo de los fondos (Dinero), en las ms favorables condiciones para que el capital como recurso, aporte su
mejor contribucin al conjunto de objetivos de la empresa.

1.8 LA ADMINISTRACIN FINANCIERA EN LA EMPRESA

La administracin financiera es el rea de las finanzas que aplica el proceso administrativo, dentro de una empresa
pblica o privada para crear y mantener valor mediante la toma de decisiones y una administracin correcta de los
recursos.

1.9 OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA

Los ms importantes son:

Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como estratgicamente.

Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente.

Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.

Lograr el ptimo aprovechamiento de los recursos financieros.

Minimizar la incertidumbre de la inversin.

1.10 LA FUNCIN FINANCIERA ENFOQUE DE MERCADO

Las empresas estn orientando, fundamentalmente, sus estrategias en funcin de los nuevos mercados globales,
poniendo especial atencin en el cliente, el producto, el servicio y en el desarrollo de un sistema con capacidad de
respuesta gil ante la volatilidad y los cambios de estos mercados.

1.11 CAMPO DE ACCIN DE LAS FINANZAS

El campo de accin de las finanzas se puede dividir en tres grandes reas:

Inversiones

Instituciones y mercados financieros

Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas.

a) Inversiones
Este tipo de inversiones comprende, bsicamente, cmo hacer y administrar una inversin en activos financieros y en
particular que hacer con un excedente de dinero cuando se desea invertirlo en el mercado financiero (por ejemplo,
comprar o invertir en una accin que representa la propiedad, en alguna proporcin, del capital social de una empresa).

Al poseer una accin se posee un activo financiero, ya que adquiere el derecho a cobrar una cantidad en el futuro, en
este caso un dividendo (Beneficio obtenido). Al poseedor de estas acciones se les denomina inversionista y todas las
empresas necesitan inversionistas para llevar a cabo sus planes.

b) Instituciones financieras

Las instituciones financieras son empresas que se especializan en la venta, compra, creacin y administracin de ttulos
de crdito (Dinero, cheques, pagares, letra de cambio, etc.), que son activos financieros para los inversionistas y pasivos
para las empresas que toman los recursos para financiarse.

Por ejemplo, los bancos comerciales, las cooperativas de ahorro y prstamo, las financieras, compaas de seguros,
arrendadoras financieras y uniones de crdito).

La labor de estas instituciones es transformar y administrar activos financieros, ejemplo un banco transforma un
depsito en una cuenta de ahorros.

c) Mercados financieros

Son los espacios en las que actan los proveedores y demandantes de fondos a largo plazo, para comprar y vender
ttulos de crdito, como acciones, obligaciones o papel comercial (Valores), este mercado se conoce tambin como
mercado de valores.

d) Finanzas corporativas

Las finanzas corporativas o empresariales estudia tres aspectos:

La inversin en activos reales (infraestructura, equipo, inventarios, etc); la inversin en activos financieros
(cuentas y documentos por cobrar), y las inversiones de excedentes temporales de efectivo.
La obtencin de los fondos necesarios para las inversiones en activos.
Las decisiones relacionadas con la reinversin de utilidades y el reparto de dividendos.

1.12 EL SISTEMA FINANCIERO BOLIVIANO

El sistema financiero nacional es el medio en el cual se realizan los movimientos de recursos financieros entre aquellos
agentes econmicos deficitarios y superavitarios en sus ahorros.

Estos movimientos de recursos (Dinero), se efectuan a travs de un conjunto orgnico de instituciones que generan,
administran y canalizan los recursos del ahorro a la inversin

La movilizacin de recursos en el pas se realiza atravs del sistema fianciero Indirecto o de intermediacin financiera
y/o del sistema financiero directo o mercado de valores. Los cuales son:

a) En el sistema financiero indirecto, o de intermediacin financiera, los recursos se canalizan a travs de

instituciones financieras bancarias y no bancarias, tales como: bancos comerciales, financieras, cooperativas
de ahorro y crdito, mutuales, etc.

b) El sistema financiero directo, o de mercado de valores, canaliza los recursos superavitarios hacia los
deficitarios a travs de la emisin de valores, recurriendo a los intermediarios con que cuenta el sistema tales
como las Bolsas, los agentes de bolsas, las cajas de valores y otras entidades.

Los dos sistemas financieros indicados, se encuentran regulados y controlados por los organismos estatales nacionales y
sectoriales.

La misin principal de los organismos estatales nacionales y sectoriales es fijar las normas que deben cumplirse por
parte de cada uno de los intermediarios del sistema, a fin de precautelar el uso y destino del ahorro, que constituyen el
motor del sistema financiero. El siguiente esquema muestra la regulacin del sistema financiero nacional.
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO BOLIVIANO

MERCADOS ENTIDADES FINANCIERAS ORGANOS ORGANOS DE

FINANCIEROS REGULADORES POLTICA

MERCADOS Bcos. Nacionales MINISTERIO DE

INTERBANCARIOS Bcos.Extranjeros HACIENDA
Fondos Financieros Privados
Mutuales de Ahorro y Prstamo SBEF
Coop. de Ahorro y Prstamo
MERCADOS DE Empresas de Serv. Financ(LEASING)
DIVISAS Almacenes de depositos financieros BANCO CENTRAL
(WARRANT) DE BOLIVIA

MERCADO DE Adm. de Fondos de Pensiones

TTULOS PBLICOS Agentes de Bolsas
Corredores de bolsa
Sociedades Administradoras de SUPERINTENDENCIA
fondos de inversin SAFIS DE PENSIONES, CONAPFI
Entidades de Seguros VALORES Y SEGUROS
BOLSA BOLIVIANA Reaseguros y Corredores
DE VALORES Calificadoras de Riesgo

Fondos de inversin de Riesgo

FONDESIF NO
Casas de Cambio REGULADAS
Coop. de Ahorro y Crdito Cerradas
Casas de empeo
ONG

1.13 RELACIONES DE LAS FINANZAS CON OTRAS DISCIPLINAS

1.13.1 Finanzas y economa

La importancia de la economa en el ambiente financiero puede comprenderse mejor desde los campos de la economa.

a) Macroeconoma

Se ocupa del sistema financiero, los intermediarios financieros, el Banco Central de Bolivia, las polticas econmicas.
Dado que la empresa esta inmersa dentro del ambiente macroeconmico, es importante que el administrador
financiero conozca el sistema donde se mueve, las instituciones financieras y otros agentes que interactan para poder
evaluar su importancia.

b) Microeconoma

Los conceptos ms importantes a conocer dentro este campo se relacionan a la operacin eficiente de la empresa,
relaciones de oferta y demanda, maximizar o minimizar, niveles de precios, tienen sus races en la teora
microeconmica.

1.13.2 Finanzas y contabilidad

La funcin contable debe considerarse como un insumo de la funcin financiera, consideramos las finanzas como
dependiente de la contabilidad.

a) Tratamiento de fondos

El administrador financiero, se ocupa de la solvencia de la empresa, suministrando los fondos necesarios par satisfacer
las obligaciones y adquirir los activos necesarios para el logro de objetivos de la empresa.
b) Toma de decisiones

El administrador financiero evala los informes del contador, produce datos adicionales y toma decisiones.

El papel del contador es suministrar datos congruentes de las operaciones de la empresa en el pasado, presente y
futuro

El administrador financiero utiliza estos datos, procede a hacer ajustes o modificaciones, como insumo en el proceso de
toma de decisiones.

1.13.3 Finanzas y otras reas de la empresa

La funcin financiera no debe considerarse aislada del contexto de la empresa y de su medio ambiente. Por lo tanto,
las reas personal, de produccin, comercializacin, administracin, contabilidad y de otras reas deben conocer los
conceptos fundamentales de las finanzas para lograr un trabajo eficiente dentro sus propios campos.