Banco Central de Honduras

Resumen Ejecutivo Semanal al 16 de agosto de 2012

Resumen Ejecutivo Semanal

Del 10 al 16 de agosto de 2012

Banco Central de Honduras

SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONMICOS

Tegucigalpa, M D C
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 16 de agosto de 2012

NDICE
NDICE

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS 1
A) ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH 1
B) ACTIVOS INTERNOS NETOS DEL BCH 3

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO 4

A) SUBASTA FINANCIERA 4
B) SUBASTA ESTRUCTURAL 5
C) BONOS GOBIERNO DE HONDURAS 5

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO 6
A) PRINCIPALES FUENTES Y USOS 6
B) CRDITO AL SECTOR PRIVADO 7
C) CAPTACIN DEL SECTOR PRIVADO 7
D) LIQUIDEZ BANCARIA 8
E) PRSTAMOS INTERBANCARIOS 9

ANEXOS ESTADSTICOS 10

Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

Reservas Internacionales Netas del BCH

Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

Compra y Venta de Divisas

Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dlar en los Diferentes

Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
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I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

A. ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH

Reservas Internacionales Netas del BCH

A.1 Activos de Reserva Oficial
(saldos en millones de dlares, a la fecha indicada)

3,000
El saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO) del BCH, al 16 de agosto
2,613.7
2,719.3
2,820.7
de 2012, se ubica en US$2,822.8 millones (US$3,043.0 millones a
2,613.8
2,500
2,514.3
2,460.0 diciembre de 2011), cubriendo el parmetro de meses de importacin
2,116.3
de bienes y servicios establecido en el Programa Monetario 2012-2013.
2,000

A.2 Reservas Internacionales Netas

1,500

1,000
i. Variacin Acumulada

500 A la fecha analizada, las Reservas Internacionales Netas (RIN) registran

un saldo de US$2,613.8 millones (US$2,820.7 millones al cierre de
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 16-Ago-12
2011). La variacin de las RIN observada en el ao es resultado en su
1
mayora de la venta neta de divisas del BCH por US$281.4 millones,
divisas por liquidar de US$66.6 millones y otros egresos netos de
US$17.6 millones; movimientos contrarrestados por desembolsos
externos netos de US$142.4 millones y donaciones externas por
US$4.1 millones.

La venta acumulada de divisas a los agentes cambiarios se destin

bsicamente a los sectores comercio e importacin de combustibles en
US$1,790.0 millones y US$1,256.8 millones, en su orden, industria
Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras
(millones de dlares)
manufacturera, financiero y servicios en US$1,188.9 millones,
En el ao En la semana US$783.9 millones y US$402.2 millones, respectivamente, hogares en
18-Ago-11 16-Ago-12 09-Ago-12 16-Ago-12
31-Di c-10 30-Di c-11 02-Ago-12 09-Ago-12
US$365.0 millones, comunicaciones en US$154.1 millones y
Saldo Inicial RIN 2,719.3 2,820.7 2,681.8 2,640.4 agroindustria en US$141.1 millones.
(+) Ingresos 6,326.1 6,833.2 159.0 188.5
Compra de Divisas 5,462.6 5,998.4 141.4 156.2
2
Desembolsos Oficiales
Donaciones
170.0
6.4
222.5
4.1
3.6
0.0
1.8
0.0
Por su parte, las compras de divisas se derivan principalmente de
Otros Ingresos
1/
687.1 608.2 14.0 30.5 remesas familiares (US$1,768.3 millones), exportaciones de bienes
(-) Egresos
Venta de Divisas
6,236.8
4,483.5
6,985.7
5,023.0
200.4
147.7
215.1
156.0
(US$1,603.8 millones), movimientos de capital y financieros
Combustibles
2/
1,017.3 1,256.8 32.9 50.9 (US$1,072.4 millones), exportaciones de servicios (US$600.6 millones)
Servicio de Deuda
1/
65.1 80.1 1.5 3.0 y procesamiento y maquilado (US$599.1 millones).
Otros Egresos 671.0 625.8 18.3 5.2
3/
(+) Ctas. por Liquidar -22.6 -66.6 0.0 0.0
(-) Posicin Neta FMI -3.2 -12.8 0.0 0.0 Las divisas compradas a los agentes cambiarios procedentes de
(-) Pasivos Int. C/P 15.4 0.6 0.0 0.0
Saldo Final RIN 2,773.8 2,613.8 2,640.4 2,613.8 exportaciones de bienes (US$1,603.8 millones) se originaron de
Variacin RIN 54.5 -206.9 -41.4
1/ Incl uye depsi tos pa ra enca je e i nvers iones obli ga tori a s en m/e del
-26.6 productos como: caf y minerales con US$680.1 millones y US$186.0
Si stema Fi na nci ero (a ume ntos y di smi nuci ones s egn pos icin). millones, en su orden, banano (US$130.5 millones), aceites vegetales
2/ Incl uye venta s en s uba sta y di re cta s pa ra importa ci n de combusti bl es.
3/ Compra /venta de di vi sa s pe ndientes de li qui da r.
(US$76.8 millones), camarn (US$74.9 millones), azcar (US$42.7
millones), meln y sanda (US$41.1 millones), tabaco (US$27.9
millones) y otros productos (US$343.8 millones).

Asimismo, las compras de divisas derivadas de movimientos de capital

y financieros (US$1,072.4 millones) provienen de la venta de divisas
por parte del sector privado a los agentes cambiarios en US$852.6

1
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.
2
Estos valores difieren de los presentados en el Flujo de Divisas del BCH, debido al momento del registro contable entre la Seccin Revisin y Control y
los reportes por parte de los agentes cambiarios.
1
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Principales Compras y Ventas de Divisas millones y del sector bancario en US$219.7 millones (divisas para
(participacin respecto al total, al 16 de agosto de cada ao)
invertir en Letras del BCH en Moneda Extranjera de US$125.8 millones
Ingresos
40.0
35.9
Egresos
Egresos y desembolsos de prstamos de US$91.2 millones).
35.0 2010 2011 2012
32.4 Compra y Venta de Divisas por Actividad Econmica p/
30.0 29.9 29.0 28.9
28.9 (millones de dlares)
27.1
Variacin Interanual Semanal
25.0 23.4 Montos acumulados en el ao
Absolutas Relativas Absoluta
21.3 20.9 20.9 Principales Rubros y Actividades
20.4 19.6 20.3 16-Ago-12 16-Ago-12 16-Ago-12
20.0
17.8 18.2
19.2 16-Ago-10 16-Ago-11 09-Ago-12 16-Ago-12
16-Ago-11 16-Ago-11 09-Ago-12
16.3
15.0 Exportaciones de Bienes 936.9 1,263.3 1,569.1 1,603.8 340.5 27.0 34.7
Movimientos de Capital y Financieros 714.6 958.2 1,053.9 1,072.4 114.2 11.9 18.5
10.0 Remesas Familiares 1,575.0 1,743.9 1,715.0 1,768.3 24.4 1.4 53.3
Procesamiento y Maquilado 516.0 626.4 579.9 599.1 -27.4 -4.4 19.2
5.0 Servicios 427.1 556.5 581.1 600.6 44.0 7.9 19.5
1/
Otros rubros 221.5 242.2 257.7 264.2 22.0 9.1 6.6
0.0
Total Compras 4,391.1 5,390.6 5,756.7 5,908.4 517.8 9.6 151.7
Exp. Bienes Remesas Mov. Cap. y Comercio Manufacturas Combustibles
Familiares Finan.
Comercio 1,263.0 1,536.2 1,740.2 1,790.0 253.8 16.5 49.8
Industria Manufacturera 916.2 1,078.7 1,147.8 1,188.9 110.2 10.2 41.1
Combustibles 858.4 1,104.1 1,206.0 1,256.8 152.7 13.8 50.9
Financiero 612.8 674.2 756.2 783.9 109.7 16.3 27.7
Servicios 211.0 283.9 390.8 402.2 118.3 41.7 11.4
Hogares 227.0 268.9 351.5 365.0 96.1 35.7 13.5
Comunicaciones 142.6 128.0 152.5 154.1 26.1 20.4 1.6
Agroindustria 85.9 133.1 133.6 141.1 8.0 6.0 7.5
2/
Otras actividades 57.5 83.0 103.0 106.5 23.5 28.3 3.5
Total Ventas 4,374.4 5,290.1 5,981.6 6,188.5 898.4 17.0 206.9
Neto 16.7 100.5 -224.9 -280.1 -380.6 - -55.2
Fuente: Depa rta mento Interna ci ona l .
1/ Incl uye renta, dona ci ones y reexporta ci ones .
2/ Incl uye cons trucci n, mineral es, tra ns porte y a djudica ci ones de menor cuanta a empres a s priva da s.
p/ Prel imi na r.

ii. Variacin Semanal

El movimiento reflejado por las RIN, en la semana comprendida entre

el 9 y el 16 de agosto de 2012, es producto de la venta de divisas en
Principales Factores que explican la variacin semanal de RIN subasta para la importacin de combustibles de US$50.9 millones y
(variaciones en millones de dlares) servicio neto de deuda externa de US$1.2 millones; compensados por
30.0
25.3
otros ingresos netos de US$25.3 millones (esencialmente por el
09-Ago-12 16-Ago-12
20.0
aumento en los depsitos para encaje en moneda extranjera de las
OSD) y compra neta de divisas de US$0.2 milln.
10.0
0.2 2.1
0.0
-1.2 Cabe mencionar, que los pagos del servicio de deuda externa se
-4.3
-10.0 -6.3
realizaron a favor del BCIE (US$1.4 millones), FIDA (US$1.2 millones),
-20.0 OPEC FUND (US$0.3 milln) y BM (US$0.1 milln); asimismo, se
-30.0 -26.6 recibieron desembolsos externos del BID por US$1.0 milln, BM por
-40.0
-32.9 US$0.5 milln y FIDA por US$0.3 milln.
-41.4
-50.0
-50.9 En esta semana, el BCH vendi divisas a los agentes cambiarios por
-60.0
Variacin de Compras Netas Desembolsos Combustibles Otros Ingresos US$206.9 millones, para atender principalmente la demanda de las
RIN de Divisas Netos Oficiales Netos
siguientes actividades econmicas: combustibles por US$50.9 millones,
comercio en US$49.8 millones, industria manufacturera en US$41.1
millones, financiero por US$27.7 millones, hogares en US$13.5
millones y servicios por US$11.4 millones. Por su parte, el BCH registr
3
US$151.7 millones de ingresos por compras de divisas a los agentes
cambiarios, las cuales se originaron esencialmente de remesas
familiares por US$53.3 millones, exportaciones de bienes en US$34.7
millones y de servicios en US$19.5 millones, procesamiento y
maquilado por US$19.2 millones y movimientos de capital y financieros
en US$18.5 millones.

3
Estos valores difieren de los presentados en el Flujo de Divisas del BCH, debido al momento del registro contable entre la Seccin Revisin y Control y
los reportes por parte de los agentes cambiarios.
2
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El precio de referencia en la subasta de divisas del 16 de agosto de

2012 fue de L19.6174 por US$1.00 (L19.5990 por US$1.00 la semana
previa).
Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero
(variaciones absolutas en millones de lempiras )
En el ao En la semana B. ACTIVOS INTERNOS DEL BCH
18-Ago-11 16-Ago-12 09-Ago-12 16-Ago-12
31-Dic-10 30-Dic-11 02-Ago-12 09-Ago-12
CRDITO NETO AL SPNF 3,128.0 278.6 -371.1 -470.4
Gobierno General 3,105.8 196.0 -326.7 -501.3 B.1 Crdito Neto del BCH al Gobierno Central
Gobierno Central 3,114.9 196.0 -326.7 -501.3
1/
Secretaras de Estado 2,403.1 -1,015.9 -280.1 -825.2
Crdito Bruto 898.8 -909.6 -88.5 0.0 i. Variacin Acumulada
Depsitos Transferibles -669.9 -628.0 149.9 879.3
Depsitos de la TGR 1.3 734.9 125.7 939.2
Otros Depsitos Transferibles M/E -671.1 -1,362.9 24.2 -60.0
Otros Depsitos -838.9 970.4 41.6 -54.0 Al 16 de agosto de 2012, el Crdito Neto del BCH al Gobierno Central
Inversiones en Letras del BCH
Fondo de Seguridad Social
4.5
209.1
-236.0
575.7
0.0
-19.7
0.0
138.4
(GC) muestra un aumento de L196.0 millones con relacin a diciembre
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 de 2011, debido a la reduccin en: los depsitos de las Secretaras e
Depsitos Transferibles -113.6 -113.6 19.7 -138.4
Otros Depsitos 0.0 -51.2 0.0 0.0 Instituciones de Estado de L392.5 millones y del IHSS por L164.8
Inversiones en Letras del BCH
Organismos Autnomos
-95.5
502.7
-411.0
636.2
0.0
-26.9
0.0
185.5
millones, as como en las inversiones en Letras del BCH (LBCH) de
Crdito Bruto
Depsitos Transferibles
0.0
-15.5
0.0
20.0
0.0
26.9
0.0
-185.5
L1,303.2 millones; variaciones contrarrestadas por el incremento en los
d.c. Inprema 2.3 15.4 -3.0 21.9 depsitos de la TGR de L734.9 millones y de las Instituciones
UNAH -206.6 -54.3 -16.3 -4.9
Injupemp 226.8 69.0 28.5 -152.5 Autnomas en L20.0 millones, aunado al descenso del crdito bruto en
UPNFM
Infop
-11.7
-46.1
3.9
-24.6
29.3
-7.4
-23.6
-19.9
L909.6 millones.
IHT -6.9 19.7 -1.8 -3.1
IHNFA -12.7 0.6 4.1 -1.7
PANI 31.4 -1.0 -0.8 0.5 La disminucin del Crdito Bruto es explicada bsicamente por el
INE -2.9 -7.1 -0.1 -0.6
IPM 0.0 -3.7 -7.7 0.0 descenso en las cuentas por cobrar al GC de L814.8 millones (ajuste de
Inversiones en Letras del BCH
d.c. Injupemp
-487.2
-468.1
-656.2
-763.1
0.0
0.2
0.0
0.0
las prdidas reportadas por el BCH por costos de absorcin de los aos
4
Inprema 0.0 106.9 0.0 0.0 2009, 2010 y 2011 ), pago de intereses sobre Bono para Cubrir
UNAH 66.3 0.0 0.0 0.0
IPM -85.4 0.0 0.0 0.0 Variaciones Estacionales 2009 de L211.8 millones y Bonos del Gobierno
Gobiernos Locales -9.1 0.0 0.0 0.0
Sociedades Pblicas no Financieras 22.2 82.6 -44.4 30.9 de Honduras 2010 por L170.4 millones, aunados al abono de capital
Crdito Bruto
Depsitos Transferibles
0.0
242.6
0.0
8.0
0.0
44.4
0.0
-30.9
sobre Bonos Presupuesto 2001 de L11.3 millones; contrarrestados por
d.c. Hondutel 175.0 1.3 14.0 -6.2 la provisin de intereses devengados sobre Bonos del Gobierno de
ENEE 51.8 -48.8 0.1 0.1
ENP 20.5 96.3 25.4 -2.2
Honduras 2010 de L202.9 millones y Bono para Cubrir Variaciones
SANAA
Banasupro
-5.2
-0.3
-38.6
0.8
6.2
-0.8
-17.0
-1.5
Estacionales 2009 de L119.6 millones.
IHMA -0.9 -1.3 -0.8 -4.2
Inversiones en Letras del BCH -264.8 -90.6 0.0 0.0
d.c. Hondutel -264.8 -90.6 0.0 0.0 La disminucin en las inversiones en LBCH se explica por la menor
1/ Incluye organismos desconcentrados.
tenencia del Injupemp en L763.1 millones, del IHSS L411.0 millones y
de las Secretaras de Estado L236.0 millones; contrarrestados por el
ascenso en la tenencia del Inprema de L106.9 millones.

Depsitos de algunas Instituciones Autnomas y Empresas Pblicas ii. Variacin Semanal

(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras, a la fecha indicada)

Instituciones Empresas
250.0 226.8 Autnomas Pblicas En la semana que finaliz el 16 de agosto de 2012, el Crdito Neto del
200.0
175.0 BCH al GC muestra una contraccin de L501.3 millones, como
150.0
18-Ago-11 16-Ago-12
resultado del alza en los depsitos de la TGR de L939.2 millones;
100.0 96.3 movimiento compensado por el decremento en los depsitos de las
69.0
50.0
51.8 Instituciones Autnomas por L185.5 millones, del IHSS en L138.4
0.0
2.3
15.4
3.9 1.3
20.5
millones (pago de sueldos y salarios) y de las Secretaras e Instituciones
-11.7 -24.6
-5.2
de Estado de L114.0 millones (esencialmente por traslados a la cuenta
-50.0 -38.6
-54.3 -46.1 -48.8
nica en moneda nacional de la TGR).
-100.0

-150.0
B.2 Crdito Neto del BCH a las Sociedades Pblicas no Financieras
-200.0
-206.6
-250.0
Injupemp UNAH Inprema UPNFM Infop Hondutel SANAA ENEE ENP
A la fecha analizada, el Crdito Neto del BCH a las Sociedades Pblicas
no Financieras registra un aumento de L82.6 millones en comparacin
a diciembre de 2011, producto bsicamente de la disminucin en los

4
Segn Resolucin No.10-1/2012 del 12 de enero de 2012.
3
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Resumen Ejecutivo Semanal al 16 de agosto de 2012

depsitos de la ENEE por L48.8 millones y SANAA en L38.6 millones, as

como en las inversiones en LBCH de Hondutel en L90.6 millones;
variaciones compensadas por el ascenso en los depsitos de la ENP en
L96.3 millones.

Entre el 9 y el 16 de agosto de 2012, el Crdito Neto del BCH a las

Sociedades Pblicas no Financieras registr un incremento de L30.9
millones, resultado en su mayora del decremento en los depsitos del
SANAA de L17.0 millones, Hondutel en L6.2 millones, IHMA por L4.2
millones, ENP de L2.2 millones y Banasupro en L1.5 millones.

B.3 Crdito Neto del BCH a las Otras Sociedades de Depsitos

i. Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito

Facilidades Permanentes de Inversin y Crdito
Del 10 al 16 de agosto de 2012 Del 10 al 16 de agosto de 2012, el sistema bancario realiz cuarenta y
(montos en miles de lempiras) dos (42) operaciones de FPI totalizando un monto de L4,097.0
FPI Intereses FPC Intereses
Monto de la semana previa 7,151,000.0 1,002.5 - - millones, inferior en L3,054.0 millones al observado en la semana que
Promedio diario 1,430,200.0 200.5 - - finaliz el 9 de agosto de 2012, con un promedio diario de L819.4
10-Ago-12 978,000.0 138.0 70,000.0 -
13-Ago-12 1,128,000.0 285.3 - 61.3 millones. Por su parte, los intereses pagados por concepto de FPI
14-Ago-12
15-Ago-12
1,089,000.0
374,000.0
109.7
105.9
-
130,000.0
-
-
fueron de L675.3 miles (promedio diario de L135.1 miles), menor en
16-Ago-12 528,000.0 36.4 - 37.9 L327.2 miles que la semana precedente.
Monto en la semana actual 4,097,000.0 675.3 200,000.0 99.2
Promedio diario 819,400.0 135.1 100,000.0 49.6
Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin. En la semana antes sealada, el sistema bancario registr dos
operaciones de Facilidades Permanentes de Crdito por un monto de
L200.0 millones y cancel L99.2 miles de intereses.

ii. Acuerdos de Recompra

El 10 de agosto de 2012, el sistema bancario efectu un acuerdo de

recompra por un monto de L100.0 millones a un plazo de 3 das y a una
tasa de inters de 12.50%, el cual fue cancelado en tiempo.

Asimismo, el 16 de agosto de 2012, registr una operacin por L100.0

millones a una tasa de inters de 12.50% y con fecha de vencimiento el
23 de agosto de 2012.

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

Subasta Financiera
(montos acumulados en el mes en millones de lempiras) El saldo total de LBCH al 16 de agosto de 2012, fue de L25,168.5
millones, de los cuales, L20,197.8 millones (80.3%) corresponden a
30,000.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
8.0
moneda nacional y L4,970.7 millones (19.7%) a moneda extranjera.
Tasa de inters Promedio Ponderado 7.0
25,000.0
6.0
A la fecha indicada, la tenencia de LBCH por parte de las OSD asciende
20,000.0
a L20,861.6 millones (82.9%), OSF L2,487.3 millones (9.9%), GC
5.0
L1,422.7 millones (5.6%) y OSR L396.9 millones (1.6%).
15,000.0 4.0

10,000.0
3.0 A. SUBASTA FINANCIERA
2.0
5,000.0 En la subasta financiera del 22 de agosto de 2012, ante vencimientos
1.0
de L2,931.9 millones, se anunciaron L5,000.0 millones, adjudicndose
0.0
Ago feb-10 Ago feb-11 Ago Feb
0.0
22-Ago-12
los L1,930.0 millones demandados, a una tasa de inters promedio
ponderado de 7.00%, igual a la Tasa de Poltica Monetaria vigente.
4
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Resumen Ejecutivo Semanal al 16 de agosto de 2012

Subasta Estructural en Moneda Nacional B. SUBASTA ESTRUCTURAL

(montos acumulados en el mes en millones de lempiras)

10,000.0 12.0
i. En Moneda Nacional
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
9,000.0 Tasa de inters Promedio Ponderado En la subasta estructural de LBCH realizada el 20 de agosto de 2012,
10.0
8,000.0 ante vencimientos de L158.9 millones, se colocaron L111.6 millones a
7,000.0
8.0
una tasa de inters promedio ponderado de 10.01%.
6,000.0

5,000.0 6.0 Por tenedor, L110.5 millones se adjudicaron a favor de las OSD y L1.1
4,000.0 millones a las OSF. Asimismo, la colocacin por plazos fue la siguiente:
4.0
3,000.0 Subasta Estructural de Letras del BCH en
2,000.0
2.0
Moneda Nacional
1,000.0 Plazo Monto Adjudicado Tasas de Inters
(Das) (millones de (%)
0.0 0.0
Ago feb-10 Ago feb-11 Ago Feb 20-Ago-12
lempiras)
84 54.7 9.82
182 53.6 10.15
266 1.1 10.51
364 2.2 10.91

Adicionalmente, el 21 de agosto de 2012, se colocaron L433.0 millones

de LBCH en Moneda Nacional por medio de colocacin directa a favor
de los OSR; L74.9 millones a un plazo de 29 das, a una tasa de inters
de 8.10% y L358.1 millones a 85 das con una tasa de inters de 9.82%.

ii. En Moneda Extranjera

En la subasta de LBCH en Moneda Extranjera realizada el 21 de agosto
de 2012 se adjudicaron L11.8 millones (US$0.6 milln) a favor de las
OSD, a un plazo de 168 das y a una tasa de inters promedio
ponderado de 4.15%.

C. BONOS GOBIERNO DE HONDURAS

El 15 de agosto de 2012, por medio de colocacin directa, se

adjudicaron L20.0 millones de Bonos del Gobierno de Honduras a un
Colocacin de Bonos del Gobierno de Honduras
(valores en millones de lempiras)
plazo de 1,800 das y a una tasa de rendimiento de 14.00%.
Plazo Tasa de
Tenedor Fecha Monto
(en das) Rendimiento En la subasta de Bonos del Gobierno de Honduras, realizada el 16 de
15-ago-12 20.0 1,800 14.00%
OSD
OSD 16-ago-12 15.0 1,434 12.85%
agosto de 2012, se colocaron L15.2 millones a un plazo de 1,434 das
OSR 16-ago-12 0.2 1,434 13.38% (L15.0 millones a una tasa de rendimiento de 12.85% y L0.2 milln a
Institucin Autnoma 17-ago-12 601.0 1,433 13.38% 13.38%).

Adicionalmente, el 17 de agosto de 2012, se adjudicaron L601.0

millones por medio de colocacin directa, a un plazo de 1,433 das y a
una tasa de rendimiento de 13.38%.

5
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Resumen Ejecutivo Semanal al 16 de agosto de 2012

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

(saldos en millones de lempiras)
A. PRINCIPALES FUENTES Y USOS
P/
2011 2012 Variaciones Absolutas

Activos Externos Netos

30-Dic
1,660.6
9-Ago 16-Ago
1,384.1 1,952.6
En el ao
292.0
En la semana
568.6
i. Variacin Semanal
Activos frente a no residentes 11,726.1 12,757.4 13,148.2 1,422.1 390.8
Pasivo frente a no residentes 10,065.5 11,373.4 11,195.6 1,130.1 -177.8
Caja M/N 5,732.3 4,443.0 4,237.2 -1,495.1 -205.7 En el perodo comprendido entre el 9 y el 16 de agosto de 2012, el
1/
Depsitos en Banco Central en M/N 3,028.0 8,024.9 7,913.2 4,885.2 -111.7
Depsitos en Banco Central en M/E 6,265.5 6,967.3 7,359.1 1,093.6 391.8
sistema bancario atendi retiro de depsitos del sector privado por
Inversiones Voluntarias M/N
Letras BCH M/E
24,169.2
3,021.1
22,522.8
4,360.2
20,988.0
4,370.0
-3,181.2
1,348.9
-1,534.8
9.8
L1,156.0 millones; asimismo, increment sus activos externos netos en
Inversiones Obligatorias en M/N
2/
14,281.4 14,498.5 14,606.6 325.2 108.1 L568.6 millones, depsitos e inversiones obligatorias en el BCH por
Inversiones Obligatorias en M/E 5,008.6 5,287.2 5,324.1 315.6 37.0
Crdito Sector Privado 145,108.3 153,994.4 153,801.4 8,693.1 -193.0 L280.1 millones y L145.1 millones, respectivamente.
En M/N 103,755.4 109,905.0 110,035.3 6,279.9 130.3
En M/E 41,352.9 44,089.4 43,766.1 2,413.2 -323.3
Obligaciones con Privados 152,737.5 163,916.4 162,760.4 10,022.9 -1,156.0 Cabe mencionar, que dichos recursos fueron obtenidos de los fondos
En M/N 108,708.2 114,505.2 112,637.4 3,929.2 -1,867.8
d. c. Monetarios 25,618.5 22,998.6 21,449.6 -4,168.9 -1,549.1 disponibles en el BCH por L1,525.0 millones (inversiones voluntarias),
Ahorro
Plazo
47,994.5
28,731.6
52,337.1
32,460.4
52,285.5
32,188.2
4,291.0
3,456.6
-51.6
-272.1
as como la amortizacin de prstamos por parte del sector privado de
Otros Depsitos 6,246.1 6,566.7 6,566.7 320.6 0.0 L193.0 millones. Sumado a lo anterior, el sistema bancario recaud
En M/E 44,029.2 49,411.3 50,123.0 6,093.8 711.8
Recaudaciones 1,858.4 947.1 1,433.6 -424.7 486.5 L259.2 millones por concepto de contratos de administracin y L227.3
Captacin por Retencin Tributaria 1,398.8 490.7 718.0 -680.8 227.3
Captacin por Contratos de Admn. 459.6 456.4 715.7 256.1 259.2
millones de recaudacin tributaria.
1/ Depsitos segn el Banco Central de Honduras. Excluyendo Banhprovi.
2/ Incluye Bonos del Gobierno de Honduras por L10,423.8 millones aceptados como inversiones obligatorias.
p/ Preliminar. B. CRDITO AL SECTOR PRIVADO

i. Saldos del Sistema Bancario

Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)

De acuerdo con los indicadores semanales reportados por las

16-Ago-2012
-323.3
ME MN instituciones bancarias al 16 de agosto de 2012, el saldo del crdito del
130.3
sistema bancario al sector privado ascendi a L153,801.4 millones,
resultando superior en L8,693.1 millones (6.0%) al observado a
9-Ago-2012
-187.5
diciembre de 2011 (L145,108.3 millones).
-20.1

ii. Variaciones Interanuales

84.4
2-Ago-2012
751.1
El incremento interanual del crdito al sector privado ascendi a
-400 -200 0 200 400 600 800
L18,904.1 millones, observando una variacin de 14.0%, mayor a la
registrada el 18 de agosto de 2011 (L9,605.4 millones). Dicho
comportamiento fue consecuencia del aumento en el crdito en
moneda nacional de L13,086.0 millones (13.5%) y en moneda
Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
extranjera de L5,818.1 millones (15.3%).
(variaciones porcentuales interanuales)
28
iii. Variaciones Semanales
21

15.3
En la semana que finaliz el 16 de agosto de 2012, el crdito al sector
14 14.0
13.5
privado disminuy en L193.0 millones respecto a la semana anterior,
como resultado del decremento en el crdito en moneda extranjera de
7
L323.3 millones; compensado por el aumento en moneda nacional de
0
L130.3 millones.
MN ME TOTAL

-7 La amortizacin de prstamos en moneda extranjera la realizaron

Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun 16-ago
2010 2011 2012 principalmente empresas dedicadas a la agroindustria, comerciales e
importadoras de combustibles. Por su parte, el sistema bancario
6
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 16 de agosto de 2012

otorg prstamos en moneda nacional a empresas del sector agrcola,

construccin, comercio y hogares, as como empresas emisoras de
tarjetas de crdito y farmacuticas.

Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario

(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)
iv. Participacin del Crdito en Moneda Extranjera

711.8 El crdito en moneda extranjera a la fecha indicada represent un

16-Ago-2012
-1,867.8 28.5% del total del crdito, igual al reportado el 30 de diciembre de
2011 y superior en 0.4 puntos porcentuales (pp) al registrado el 18 de
-58.2 agosto de 2011 (28.1%).
9-Ago-2012
-735.6

C. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS

405.5
2-Ago-2012 ME MN
509.2
i. Saldo de Depsitos del Sector Privado
-2,000 -1,700 -1,400 -1,100 -800 -500 -200 100 400 700
Los indicadores semanales al 16 de agosto de 2012, denotan que el
sistema bancario mantiene recursos del sector privado por L162,760.4
millones, presentando un ascenso de L10,022.9 millones (6.6%),
respecto a lo captado a diciembre de 2011 (L152,737.5 millones).

ii. Variaciones Interanuales

La captacin del sector privado registra un crecimiento interanual de

L15,350.3 millones (10.4%), en similar perodo de 2011 fue de
L14,726.4 millones (11.1%). El aumento en lo transcurrido de 2012, se
explica por la mayor captacin moneda nacional de L9,055.7 millones
(8.7%) y en moneda extranjera de L6,294.6 millones (14.4%).

iii. Variaciones Semanales

Entre el 9 y el 16 de agosto de 2012, el saldo de la captacin total

decreci en L1,156.0 millones, producto de la menor captacin en
Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario moneda nacional de L1,867.8 millones, compensado por el aumento
(variaciones porcentuales interanuales)
28
de los depsitos en moneda extranjera de L711.8 millones.
MN ME TOTAL
24
El comportamiento observado en la captacin en moneda nacional,
20
estuvo influenciado por la disminucin en los depsitos de empresas
16
14.4 comerciales, generadoras de energa trmica, constructoras y
12
10.4 tabacaleras, del sector agroindustria, comunicaciones y servicios. Por
8 8.7
su parte, el incremento de la captacin en moneda extranjera, se
4
explica principalmente por mayores depsitos de empresas
0
importadoras de combustibles, generadoras de energa, dedicadas al
-4
Ago Nov Feb May Ago Nov Feb May 16-ago
comercio, comunicaciones, construccin y servicios.
2010 2011 2012

iv. Participacin de la Captacin en Moneda Extranjera

La captacin en moneda extranjera en la fecha analizada, represent el

30.8% del total de la captacin, superior en 2.0 pp al observado el 30

7
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 16 de agosto de 2012

de diciembre de 2011 (28.8%) y en 1.1 pp al del 18 de agosto del

mismo ao (29.7%).

D. LIQUIDEZ BANCARIA

i. Liquidez Total
Liquidez del Sistema Bancario en MN 1/
(saldo en millones de lempiras)
Al 16 de agosto de 2012, el sistema bancario muestra recursos
56,000 5
47,745.0
exigibles para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por un
47,210.9
48,000
4,237.2 monto de L34,018.6 millones, recursos excedentes de L11,485.4
6
40,000
millones, inversiones voluntarias de L25,358.0 millones y caja de
24,169.2
32,000 20,988.0 L4,812.5 millones, los que sumados conforman una liquidez total de
24,000 L75,674.5 millones (63.1% en moneda nacional), la cual es mayor en
3,020.4 959.9

16,000
5.9% que la observada en diciembre de 2011 (L71,460.6 millones).
20,021.4 21,559.9
8,000 Recursos Disponibles
(saldos en millones de lempiras)
0 Concepto 30-Dic-11 9-Ago-12 p/
16-Ago-12
Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 16-Ago-12
Valores Computables para Encaje 23,041.8 22,523.4 22,519.8
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias Caja
Exigibilidades de Encaje 20,021.4 21,547.8 21,559.9
1/ A partir del 31 de mayo de 2012, el Sistema Bancario no mantiene recursos computables para Encaje Legal 6,673.8 7,182.6 7,186.6
encaje, en caja; sin embargo, sta an forma parte de los recursos disponibles. Inversiones Obligatorias 13,347.6 14,365.2 14,373.3
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 3,020.4 975.7 959.9
2/
Inversiones Voluntarias 24,169.2 22,522.8 20,988.0
Caja - 4,443.0 4,237.2
Disponibilidad en Moneda Nacional 47,210.9 49,489.1 47,745.0
Valores Computables para Encaje 21,228.6 22,155.0 22,984.2
Exigibilidades de Encaje 11,896.7 12,422.4 12,458.7
Encaje Legal 5,948.3 6,211.2 6,229.4
Inversiones Obligatorias 4,956.9 5,176.0 5,191.1
Encaje Adicional 991.4 1,035.2 1,038.2
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 9,331.9 9,732.6 10,525.5
2/
Inversiones Voluntarias 3,021.1 4,360.2 4,370.0
Caja - 583.2 575.3
3/
Disponibilidad en Moneda Extranjera 24,249.7 27,098.4 27,929.5
Disponibilidad Total 71,460.6 76,587.5 75,674.5
4/
Recursos Disponibles MN 27,189.5 27,941.4 26,185.1
4/
Recursos Disponibles ME 12,353.0 14,676.0 15,470.8
1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/
obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
(en porcentajes)
2/ Incluye FPI por L528.0 millones.
24 3/ Valorados al tipo de cambio del 16 de agosto de 2012.
Tasa Requerida Tasa Efectiva 4/ Excluye requerimientos de encaje.
p/ Preliminar.
22

20
ii. En Moneda Nacional
8-Ago-12
18.7

18
0.7
Excedente
de encaje
El sistema bancario a la fecha mencionada, mantiene recursos exigibles
para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por L21,559.9
millones, lo que sumado a los recursos de disponibilidad de L26,185.1
16
Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar Jun Ago millones (inversiones voluntarias de L20,988.0 millones, caja de
2010 2011 2012

1/ La Tasa efectiva calculada segn la ltima posicin de encaje catorcenal del mes reportada por el
L4,237.2 millones y excedente de encaje de L959.9 millones) genera
sistema bancario a la CNBS. una liquidez total del sector bancario en moneda nacional de L47,745.0
millones.

5
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias.
6
En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH en Moneda Nacional y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 aos.
8
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 16 de agosto de 2012

En la semana en anlisis, las inversiones voluntarias disminuyeron en

Liquidez del Sistema Bancario en ME 1/
(saldo en millones de lempiras) L1,534.8 millones, los recursos en caja L205.7 millones y los excedentes
30,000 27,929.5 de encaje L15.8 millones; con ello los recursos disponibles en moneda
575.3

25,000
24,249.7
4,370.0
nacional decrecieron en L1,756.3 millones.
3,021.1

20,000
10,525.5
Informacin disponible del encaje correspondiente a la catorcena del
9,331.9
15,000 26 de julio al 8 de agosto de 2012, indica que el sistema bancario
10,000
presenta una tasa efectiva de encaje de 6.6% y para inversiones
11,896.7 12,458.7
obligatorias de 12.1%, con lo cual se excede en 0.7 pp al compararse
5,000
con la tasa de encaje requerida (18.0%).
0
Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 16-Ago-12

Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias Caja iii. En Moneda Extranjera
1/ A partir del 31 de mayo de 2012, el Sistema Bancario no mantiene recursos computables para
encaje, en caja; sin embargo, sta an forma parte de los recursos disponibles.
El sistema bancario registra recursos diponibles en moneda extranjera
por L15,470.8 millones, conformados por excesos de encaje de
L10,525.5 millones, inversiones voluntarias de L4,370.0 millones y caja
de L575.3 millones. Los requerimientos de encaje y de inversiones
Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/
(en porcentajes)
obligatorias, que ascienden a L12,458.7 millones, ms los recursos
60
disponibles totalizan una liquidez de L27,929.5 millones (US$1,423.7
Tasa Requerida Tasa Efectiva millones).
48 8-Ago-12

40.3
Respecto a la semana anterior, los recursos disponibles en moneda
36
extranjera del sistema bancario aumentaron en L794.8 millones,
16.3
Excedente
de encaje
producto de mayores recursos en exceso de L792.9 millones e
inversiones voluntarias de L9.8 millones; los cuales fueron
24
compensados por la disminucin de caja por L7.9 millones.
12
Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar Jun Ago De acuerdo con informacin disponible en la catorcena que finaliz el 8
2010 2011 2012
de agosto de 2012, el sistema bancario present una tasa efectiva de
1/ La Tasa efectiva calculada segn la ltima posicin de encaje catorcenal del mes reportada por el
sistema bancario a la CNBS. encaje de 13.7%, encaje adicional 16.5% e inversiones obligatorias
10.1%, con ello el excedente total promedio alcanz 16.3 pp.

E. PRSTAMOS INTERBANCARIOS
Tasas promedio ponderado mensual de Prstamos Interbancarios en moneda nacional
(en porcentajes)
i. Variaciones Semanales
8.00 7.82

7.50 Durante la semana del 10 al 16 de agosto de 2012, se llevaron a cabo

7.00 ocho (8) transacciones interbancarias por un monto de L800.0
6.50 millones, a una tasa de inters promedio ponderado de 7.91%. Cabe
6.00 mencionar que en lo transcurrido de agosto de 2012, el monto
5.50 transado asciende a L1,530.0 millones, a una tasa de inters promedio
5.00 ponderado de 7.82%.
4.50
Prstamos Interbancarios semanales
4.00 (montos en millones de lempiras)
Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago
2010 2011 2012
Tasa Promedio
Nota: En el mes de febrero de 2011 no se efectuaron operaciones interbancarias. Semanas Monto ponderado
semanal
Del 27 de julio al 2 de agosto de 2012 290.0 7.73%
Del 3 al 9 de agosto de 2012 480.0 7.70%
Del 10 al 16 de agosto de 2012 800.0 7.91%
Del 1 al 16 de agosto de 2012 1,530.0 7.82%
9