EJERCICIO:

La compania X desea obtener un credito a tasa flotante ( porque responde mejor a la naturaleza de flujo de efecetivo generad
la compaa Y prefiere obtener credito a una tasa fija ( por una razn equivalente, pero de signo contrario)
Las companias de refrencia reciben las siguientes cotizaciones para crditos de tasa fija y flotante.

Empresa tasa fija tasa variable

X 10% libor +0.3%
Y 11.20% libor +1%

Ambas empresas suscriben un acuerdo de swap de tasas de interes directo, por el cual X decide endeudar en tasa fija Y a tasa
La empresa X hace pagar la tasa flotante de E igual al libor Y paga la tasa fija de X igual al 9,95%.

solucin:
segn contrato segn contrato
Empresa condicion esperada swap pagar: swap recibir:
X quiere pagar tasa variable libor 9.95%
Y Quiere pagar tasa fija 9.95% libor

Empresa condicion esperada segn contratoswap pagara segn contrato swap recibira
X quiere pagar tasa variable libor 9.95%
Y quiere pagar tasa fija 9.95% libor

como se cruzan las condiciones, lo que paga uno, el otro lo recibe.

Silo vemos en un flujon de caja de un periodo sera.

X Y
0 1
paga (-) (libor )
recibe 9.95%
crdito paga -10.00%
costo efectivo operacin libor +0.05%

normalmente paga libor +0.03%

Ahorro 0.25%
0.3
0.05
0.25

X
0
PAGA(-)
RECIBE
CREDITO PAGA
costo efectiovo operacin libor +0.05%

normalmente paga
ahorro
raleza de flujo de efecetivo generados por sus activos)
signo contrario)

ecide endeudar en tasa fija Y a tasa flotante, para luego intercambiar los pagos de tasa de interes

gn contrato swap recibira

0 1
libor recibe (+)
-9.95% paga (-)
(libor + 1%) crdito (-)
0.95% costo efectivo

11% normalmente

0.25% ahorro
11.2
10.95
0.25
Y
0 1
1 libor recibe (+)
LIBOR -9.95% paga (-)
 9.95% (libor +1%) crdito (-)
-10.00% 10.95% costo efectivo
operacin libor +0.05% 11% normalmente
0.25% Ahorro
libor +0.3% 11.2
10.95
0.3 0.25
0.05
0.25