FLUJO DE CAJA

495,648 495,648
% crecimiento 4% 2% 3% 4% 5%
Demanda 19,826 20,222 20,829 21,662 22,745
Precio Unitario 0,6*12 7.2 7.2 7.2 7.2 7.2 7.2
Aos AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
Ingreso por Ventas 142,747 145,602 149,970 155,968 163,767 5
Venta Computadores 525
Venta final activos 30,030 5
TOTAL INGRESOS 142,747 145,602 149,970 156,493 193,797 788,608 10
Costos variables 45% -64,236 -65,521 -67,486 -70,186 -73,695 5
Costos fab. Fijos -12,500 -12,500 -12,500 -12,500 -12,500
Costo de Mantenimiento -54,000 -54,000 -54,000 -54,000 -54,000
Gastos adm y venta -5,500 -5,500 -5,500 -5,500 -5,500 5
TOTAL EGRESOS -136,236 -137,521 -139,486 -142,186 -145,695 (701,124) 15
MARGEN DE UTILIDAD 6,511 8,081 10,483 14,308 48,102
Inters Prstamo -2,765 -2,303 -1,800 -1,251 -652 5
Dep Oficina -1,743 -1,743 -1,743 -1,743 -1,743
Dep. Equipos Computacionales -225 -225 -225 -225 -272 5
Dep. Muebles y Utiles -319 -319 -319 -319 -319
Dep. Vehculo -1,093 -1,093 -1,093 -1,093 -1,093
Amortizacin Intangibles (70) (70) (70) (70) (70)
Valor Libro -900 5
Valor de desecho -12,893 5
UTILIDAD ANTES DE IMPTO 296 2,328 5,234 8,708 31,060 20
Impuesto (17%) 17% -50 -396 -890 -1,480 -5,280
UTILIDAD NETA 246 1,933 4,345 7,227 25,780
Dep Oficina 1,743 1,743 1,743 1,743 1,743
Dep. Equipos Computacionales 225 225 225 225 272 2
Dep. Muebles y Utiles 319 319 319 319 319
Dep. Vehculo 1,093 1,093 1,093 1,093 1,093
Amortizacin Intangibles 70 70 70 70 70
Valor Libro 900
Inversin Inicial Activos -33,640 4
Reinversin -1,810
Prestamo 30,726 5
Amortizacin de Capital -5,134 -5,596 -6,100 -6,649 -7,247 4
Capital de trabajo -43,174 5
Recuperacin Capital de trabajo 43,174
Valor de desecho 12,893
FLUJO DE CAJA -46,088 -1,439 -214 1,694 3,118 78,096 20
-76,814
VAN (12%) -43 2.5 12.0% UF
TIR 12% 2.5 Compra de Oficina 20,500
PRI -0.03 2.5 Compra de equipos 1,500
RBC 1.12 2.5 Computacionales
Compra de Muebles y tiles 2,480 10
Compra de Vehiculos 9,000
Gastos de Puesta en Marcha 350 75

CALCULO DE LA DEPRECIACION
DESCRIPCION V. ADQUISICION VIDA UTIL % VALOR RES
VALOR RESIDUAL
DEPRECIACION
FALTO DEPREC
Compra de Oficina 20500 10 15% 3075 1,743 5
Compra de equipos 1500
Computacionales 6 10% 150 225 0 900
Compra de Muebles y Utiles 2480 7 10% 248 319 2
Compra de Vehiculo 9000 7 15% 1350 1,093 2
Reinversin 1,810 6 10% 181 272 5
Gastos de Puesta en Marcha 350 5 70 10

AOS AOS FALTO

VALOR
DESCRIPCION AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 DEPRECIAR DESECHO
Compra de Oficina 1,743 1,743 1,743 1,743 1,743 5 8,713
Compra de eq Computacionales 225 225 225 225 0 0 0
Compra de Muebles y Utiles 319 319 319 319 319 2 638
Compra de Vehiculo 1,093 1093 1093 1093 1093 2 2,186
Reinversin Eq. Computacionales 272 5 1,358
SUMA > 3,379 3,379 3,379 3,379 3,426 12,893 5

INVERSIN INICIAL y CAPITAL DE TRABAJO

DESCRIPCION Total % Venta Cap de Trabajo Mensual
Compra de Oficina 20,500 120% 24,600 Costos variab -64,236
Compra de eq Computacionales 1,500 Costos fab. Fi -12,500
Reinversion Eq Computacionales 1,810 60% 1,086
Compra de Muebles y Utiles 2,480 30% 744 Costo de Mant -54,000
Compra de Vehiculo 9,000 40% 3,600 Gastos adm y -5,500
Gastos de puesta en marcha 350 30,030 -136,236 8,478
Estudio del Proyecto - 190
Inversin Inicial 33,640
Valor Libro 900
Inversin en Capital de Trabajo - 43,174

TOTAL INVERSIN INICIAL 76,814

40%
Prestamo (40% Inv Inicial) 30,726

AOS 9.00%
DESCRIPCION
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 5
SALDO DEUDA 30,726 25,592 19,996 13,896 7,247
MONTO CUOTA 7,899 7,899 7,899 7,899 7,899
INTERES PRESTAMO 2,765 2,303 1,800 1,251 652
AMORTIZACIN CAPITAL 5,134 5,596 6,100 6,649 7,247 30,726 10

MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5

INGRESOS - - 3,435 4,578 5,578 -11353 100
EGRESOS - 11,353 - 11,353 - 11,353 - 11,353 - 11,353
SALDO - 11,353 - 11,353 - 7,918 - 6,775 - 5,775
SALDO ACUMULADO - 11,353 - 22,706 - 30,624 - 37,399 - 43,174
 Aos AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4
% crecimiento 2% 3% 4%
Demanda 19,826 20,222 20,829 21,662
Precio Unitario 0,6*12 7.2 7.2 7.2 7.2

Ingreso por Ventas 142,747 145,602 149,970 155,968

Venta Computadores 525
Venta final activos
TOTAL INGRESOS 142,747 145,602 149,970 156,493
Costos variables 45% -64,236 -65,521 -67,486 -70,186
Costos fab. Fijos -12,500 -12,500 -12,500 -12,500
Costo de Mantenimiento -54,000 -54,000 -54,000 -54,000
Gastos adm y venta -5,500 -5,500 -5,500 -5,500
Gastos financieros
Gastos de marketing
TOTAL EGRESOS -136,236 -137,521 -139,486 -142,186
MARGEN DE UTILIDAD 6,511 8,081 10,483 14,308
Inters Prstamo -2,765 -2,303 -1,800 -1,251
Dep Oficina -1,743 -1,743 -1,743 -1,743
Dep.Equipos Computac. -225 -225 -225 -225
Dep. Muebles y Utiles -319 -319 -319 -319
Dep. Vehculo -1,093 -1,093 -1,093 -1,093
Amortizacin Intangibles -70 -70 -70 -70
Valor Libro -900
Valor de desecho
UTILIDAD ANTES DE IMPTO 296 2,328 5,234 8,708
Impuesto (17%) 17% -50 -396 -890 -1,480
UTILIDAD NETA 246 1,933 4,345 7,227
Dep Oficina 1,743 1,743 1,743 1,743
Dep.Equipos Computac. 225 225 225 225
Dep. Muebles y Utiles 319 319 319 319
Dep. Vehculo 1,093 1,093 1,093 1,093
Amortizacin Intangibles 70 70 70 70
Valor Libro 900
Inversin Inicial Activos -33,640
Reinversin -1,810
Prestamo 30,726
Amortizacin de Capital -5,134 -5,596 -6,100 -6,649
Capital de trabajo -43,174
Recuperacin Capital de trabajo
Valor de desecho
FLUJO DE CAJA -46,088 -1,439 -214 1,694 3,118
 -76,814
VAN (12%) -43 12.00%
TIR 12% Compra de Oficina
PRI -0.03 Compra de equipos Computacionales
RBC 1.12 Compra de Muebles y tiles
Compra de Vehiculos
Gastos de Puesta en Marcha

CALCULO DE LA DEPRECIACION
DESCRIPCION V. ADQUIS. VIDA UTIL % VALOR RES VALOR RESIDUAL DEPRECIACION
Compra de Oficina 20500 10 15% 3075 1,743
Compra de equipos 1500
Computacionales 6 10% 150 225
Compra de Muebles y 2480
Utiles 7 10% 248 319
Compra de Vehiculo 9000 7 15% 1350 1,093
Reinversin Eq. Comput. 1,810 6 10% 181 272
Gastos de Puesta en 350 5
Marcha 70

AOS
DESCRIPCION AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
Compra de Oficina 1,743 1,743 1,743 1,743 1,743
Compra de eq
Computacionales 225 225 225 225 0
Compra de Muebles y
Utiles 319 319 319 319 319
Compra de Vehiculo 1,093 1093 1093 1093 1093
Reinversin Eq. Comput. 272
SUMA 3,379 3,379 3,379 3,379 3,426

INVERSIN INICIAL y CAPITAL DE TRABAJO

DESCRIPCION Total % Venta Cap de Trabajo
Compra de Oficina 20,500 120% 24,600 Costos variables -64,236
Compra de eq 1,500
Computacionales Costos fab. Fijos -12,500
Reinversion Eq 1,810
Computacionales 60% 1,086
Compra de Muebles y 2,480
Utiles 30% 744 Costo de Mantenimi -54,000
Compra de Vehiculo 9,000 40% 3,600 Gastos adm y venta -5,500
Gastos puesta en marcha 350 30,030 -136,236
Estudio del Proyecto -190
Inversin Inicial 33,640
Valor Libro 900
Invers en Cap de Trabajo -43,174
TOTAL INVERSIN INICIAL 76,814
40%
Prestamo (40% Inv Inicial) 30,726
TABLA DE AMORTIZACIN
AOS
DESCRIPCION AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
SALDO DEUDA 30,726 25,592 19,996 13,896 7,247
MONTO CUOTA 7,899 7,899 7,899 7,899 7,899
INTERES PRESTAMO 2,765 2,303 1,800 1,251 652
AMORTIZACIN CAPITAL 5,134 5,596 6,100 6,649 7,247

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5
INGRESOS - - 3,435 4,578 5,578
EGRESOS -11,353 -11,353 -11,353 -11,353 -11,353
SALDO -11,353 -11,353 -7,918 -6,775 -5,775
SALDO ACUMULADO -11,353 -22,706 -30,624 -37,399 -43,174
AO 5 ANLISIS TABLA HOJA 1.
5%
22,745
7.2

163,767

30,030
193,797
-73,695
-12,500
-54,000
-5,500

-145,695
48,102
-652
-1,743
-272
-319
-1,093
-70

-12,893 ENUNCIADO EJERCICIO 2 (BASE EJERCICIO 1 - TABLA HOJA 1)

31,060
-5,280 La dda tiene un aumento de un 3% anual y el 1 ao se hicieron pedidos por 20.000 unidades
25,780 a un precio unitario de UF 9. Se logran vender los activos por UF 40.000 y los PCs el 3 ao por UF 5
1,743 Los costos variables son el 45% de cada ao y los costos fijos corresponden al 20% del 1 ao.
272 Los costos de mantencin al ao son de UF 50.000. Los Gastos de Marketing ascienden a UF 10.000
319 los Gastos de Adm. y Vtas. a UF 5.000 y los Gastos Financieros son de UF 2.000.
1,093 No se recibirn ingresos hasta despus del 6 mes y a partir del 3 se recibirn UF 5.000 con un au
70 La tasa de inters es del 10% y se consigue un prstamo del 50% de la Inversin total.
El crdito se debe pagar en 4 aos y a un 10% de inters anual.

-7,247

43,174
12,893
78,096
 UF
20,500
1,500
2,480
9,000
350

FALTO DEPREC
5

0 900

2
2
5

AOS FALTO
VALOR
DEPRECIAR DESECHO
5 8,713

0 0

2 638
2 2,186
5 1,358
12,893

Mensual

-11,353
 9.00%
5

Cuota = 7899.42283

30,726

MES 6
-11353
os por 20.000 unidades
0 y los PCs el 3 ao por UF 500 cuyo valor libro es de UF 900
nden al 20% del 1 ao.
keting ascienden a UF 10.000

ecibirn UF 5.000 con un aumento del 10% c/mes hasta el 6.

Inversin total.
 Aos AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
% crecimiento
Demanda
Precio Unitario
Ingreso por Ventas
Venta Computadores
Venta final activos
TOTAL INGRESOS
Costos variables
Costos fab. Fijos
Costo de Mantenim.
Gastos adm y venta
Gastos financieros
Gastos de marketing
TOTAL EGRESOS
MARGEN DE UTILIDAD
Inters Prstamo
Dep Oficina
Dep.Equipos Computac.
Dep. Muebles y Utiles
Dep. Vehculo
Amortizacin Intangibles
Valor Libro
Prdida Ejercicio anterior
Valor de desecho
UTILIDAD ANTES DE IMPTO
Impuesto
UTILIDAD NETA
Dep Oficina
Dep.Equipos Computac.
Dep. Muebles y Utiles
Dep. Vehculo
Amortizacin Intangibles
Valor Libro
Inversin Inicial Activos
Reinversin Eq. Computac.
Prestamo
Amortizacin de Capital
Capital de trabajo
Recup.Capital de trabajo
Valor de desecho
FLUJO DE CAJA
 UF
VAN Reinversin en Eq.Computac. 2,000
TIR Compra de Oficina 14,000
Compra de equipos 1,600
Computacionales
Compra de Muebles y tiles 2,580
Compra de Vehiculos 3,800
Gastos de Puesta en Marcha 500

CALCULO DE LA DEPRECIACION
DESCRIPCION V. ADQUIS. VIDA UTIL % VALOR RES
VALOR RESIDUAL
DEPRECIACFALTO DEPREC
Compra de Oficina 10 20%
Compra de Eq.
Computac. 6 10%
Compra Muebles y Utiles
7 10%
Compra de Vehiculo 8 15%
Reinversin Eq. Computac. 6 10%
Gastos Puesta en 5
Marcha

AOS AOS FALTO

DESCRIPCION AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 DEPRECIAR
Compra de Oficina
Compra E. Computac.
Compra Muebles y Utiles
Compra de Vehiculo
Reinversin Eq.Comput.

INVERSIN INICIAL y CAPITAL DE TRABAJO

DESCRIPCION Total % Venta Cap de Trabajo Anual
Compra de Oficina 110% Costos variables
Compra de Eq.
Computac. Costos fab. Fijos
Reinversion Eq.
Computac. 50% Gastos marketing
Compra Muebles y Utiles
30% Costo de Manten.
Compra de Vehiculo 40% Gastos adm y venta
Gastos Puesta en Marcha Gastos financieros
Estudio del Proyecto
Inversin Inicial
Valor Libro
Invers en Cap de Trabajo
TOT. INVERSIN INICIAL

Prestamo
TABLA DE AMORTIZACIN
AOS
DESCRIPCION AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
SALDO DEUDA
MONTO CUOTA
INTERES PRESTAMO
AMORTIZACIN CAPITAL

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6
INGRESOS
EGRESOS
SALDO
SALDO ACUMULADO
ALTO DEPREC

VALOR
DESECHO

Mensual
 Aos AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
% crecimiento 3% 3%
Demanda 20,000 20,600 21,218
Precio Unitario 9 9 9
Ingreso por Ventas 180,000 185,400 190,962
Venta Computadores 500
Venta final activos
TOTAL INGRESOS 180,000 185,400 191,462
Costos variables 40% -72,000 -74,160 -76,585
Costos fab. Fijos 18% -32,400 -32,400 -32,400
Costo de Mantenim. -15,000 -15,000 -15,000
Gastos adm y venta -40,000 -40,000 -40,000
Gastos financieros -6,000 -6,000 -6,000
Gastos de marketing -10,000 -10,000 -10,000
TOTAL EGRESOS -175,400 -177,560 -179,985
MARGEN DE UTILIDAD 4,600 7,840 11,477
Inters Prstamo -1,462.33 -1,147.24 -800.64
Dep Oficina -1,120 -1,120 -1,120
Dep.Equipos Computac. -240 -240 -240
Dep. Muebles y Utiles -331.71 -331.71 -331.71
Dep. Vehculo -403.75 -403.75 -403.75
Amortizacin Intangibles -100 -100 -100
Valor Libro -720
Prdida de Ejercicio anterior 0 0
Valor de desecho
UTILIDAD ANTES DE IMPTO 942.20 4,497.29 7,761.09
Impuesto 17% -160 -765 -1319
UTILIDAD NETA 782.03 3,732.75 6,441.71
Dep Oficina 1,120 1,120 1,120
Dep.Equipos Computac. 240 240 240
Dep. Muebles y Utiles 332 332 332
Dep. Vehculo 404 404 404
Amortizacin Intangibles 100 100 100
Valor Libro 720
Inversin Inicial Activos -22,280
Reinversin Eq. Computac. -2,000
Prestamo 14,623
Amortizacin de Capital -3,151 -3,466 -3,813
Capital de trabajo -6,967
Recup.Capital de trabajo
Valor de desecho
FLUJO DE CAJA -14,623 -173 2,462 3,545
y subcero
 VAN 10,483.81 Reinversin en Eq.Computac.
TIR 30.09679% Compra de Oficina
Compra de equipos Computacionales
Compra de Muebles y tiles
Compra de Vehiculos
Van (TIR) = 0.00 Gastos de Puesta en Marcha

CALCULO DE LA DEPRECIACION
DESCRIPCION V. ADQUIS. VIDA UTIL % VALOR RESVALOR RESIDUAL
Compra de Oficina 14,000 10 20% 2,800
Compra de Eq. Computac. 1,600 6 10% 160
Compra Muebles y Utiles 2,580 7 10% 258
Compra de Vehiculo 3,800 8 15% 570
Reinversin Eq. Computac. 2,000 6 10% 200
Gastos Puesta en Marcha 500 5 0

AOS
DESCRIPCION AO 1 AO 2 AO 3 AO 4
Compra de Oficina 1,120 1,120 1,120 1,120
Compra Equip. Computac. 240 240 240 0
Compra Muebles y Utiles 332 332 332 332
Compra de Vehiculo 404 404 404 404
Reinversin Eq.Comput. 300
SUMA

INVERSIN INICIAL y CAPITAL DE TRABAJO

DESCRIPCION Total % Venta Cap de Trabajo
Compra de Oficina 14,000 110% 15,400 Costos variables
Compra de Eq. Computac. 1,600 Costos fab. Fijos
Reinversion Eq. Computac. 2,000
50% 1,000 Gastos marketing
Compra Muebles y Utiles 2,580 30% 774 Costo de Manten.
Compra de Vehiculo 3,800 40% 1,520 Gastos adm y venta
Gastos Puesta en Marcha 500 Gastos financieros
Estudio del Proyecto -200
Inversin Inicial 22,280 18,694
Valor Libro 720 (880)
Invers en Cap de Trabajo 6,967

TOT. INVERSIN INICIAL 29,247

50%
Prestamo 14,623
TABLA DE AMORTIZACIN
 AOS
DESCRIPCION AO 1 AO 2 AO 3 AO 4
SALDO DEUDA 14,623 11,472 8,006 4,194
MONTO CUOTA 4,613 4,613 4,613 4,613
INTERES PRESTAMO 1,462 1,147 801 419
AMORTIZACIN CAPITAL 3,151 3,466 3,813 4,194

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

MES 1 MES 2 MES 3 MES 4
INGRESOS 0 10,000 15,000 26,500
EGRESOS -14,617 -14,617 -14,617 -14,617
SALDO -14,617 -4,617 383 11,883
SALDO ACUMULADO -14,617 -19,233 -18,850 -6,967

La dda tiene un aumento de un 3% anual y el 1 ao se hicieron pedidos por 20.000 unidades

a un precio unitario de UF 9. Se logran vender los PCs el 3 ao por UF 500 cuyo valor libro es de UF 720
Los costos variables son el 40% de cada ao y los costos fijos corresponden al 18% del 1 ao.
Los costos de mantencin al ao son de UF 15.000. Los Gastos de Marketing ascienden a UF 10.000
los Gastos de Adm. y Vtas. a UF 40.000 y los Gastos Financieros son de UF 6.000.
No se recibirn ingresos importantes hasta despus del 4 mes sin embargo a partir del 2 se recibirn UF 10.00
La tasa de inters es del 15% y se consigue un prstamo del 50% de la Inversin total.
El crdito se debe pagar en 4 aos y a un 10% de inters anual.
La inversin inicial o precios de adquisicin estn dados en tabla anterior. As como tambin se dan; las vidas ti
AO 4 AO 5
3% 3%
21,855 22,510
9 9 unidades monetaria
196,691 202,592 precio unitario x demanda

18,694
196,691 221,286
-78,676 -88,514
-32,400 -32,400 Arriendo de un ocal, pago de remuneraciones, ()
-15,000 -15,000
-40,000 -40,000
-6,000 -6,000
-10,000 -10,000
-182,076 -191,914 Sumatoria de todo
14,615 29,371 ingreso menos egreso
-419.38 vienen de una tabla de amortizacion
-1,120 -1,120
-300 -300
-331.71 -332
-403.75 -404
-100 -100
los computadores que vendi $500 Valor libro, valor que yo lo compre meno
0 0
-8,675 es en el ultimo ao, es como el valor libro de los activos que se vendieron en el ultim
11,939.67 18,441.21 cuando las utilidades son negativas o cero no se pagan
-2030 -3135 Hoy en dia es 24%(17%) y antes 22,5%
9,909.92 15,306.20 La resta con a de arriba
1,120 1,120 se suman todas las derpeciaciones
300 300
332 332
404 404
100 100
880

-4,194

6,967
8,675 o valor residual (ahora se suma )
7,972 33,203
UF
Eq.Computac. 2,000 $ 10,483.81 Si es el valr negativo, este se suma
mpra de Oficina 14,000 TIR Tasa de descueto la y para cuando el VAN te da cero
quipos Computacionales 1,600
de Muebles y tiles 2,580
pra de Vehiculos 3,800
de Puesta en Marcha 500

CION
DEPRECIAC FALTO DEPREC
1,120 5
240 0 720 por que los vendio al tercer ao al deprciarlo los 3 aos da 7
332 2
404 3
300 4
100 la vida util de los activos te la da SII
la vida util del proyecto se la das tu
AOS FALTO
VALOR
AO 5 DEPRECIAR DESECHO
1,120 5 5,600
0 0 0
332 2 663
404 3 1,211
300 4 1,200 Agregar una fila gastos de puesta en marcga 100
8,675

Cap de Trabajo Anual Mensual

stos variables -72,000 -6,000
stos fab. Fijos -32,400 -2,700

stos marketing -10,000 -833 No se suma por que os compre en el tercer ao

sto de Manten. -15,000 -1,250
stos adm y venta -40,000 -3,333
stos financieros -6,000 -500

calcular cap de trabajo de 4 o 5 meses

-175,400 -14,617
 10%
AO 5 C= 4613.23
0 4 aos

MES 5 MES 6

por 20.000 unidades

00 cuyo valor libro es de UF 720
den al 18% del 1 ao.
ting ascienden a UF 10.000

argo a partir del 2 se recibirn UF 10.000, 15.000 y 26.500 respectivamente.

versin total.

or. As como tambin se dan; las vidas tiles de los activos y los %s en que se vendern.
r que yo lo compre meno Valor libro, valor que yo lo compre menos lo que alla depreciado

ue se vendieron en el ultimo ao
deprciarlo los 3 aos da 720,por lo tanto el valor libro es lo que queda por depreciar (880)