Captulo 2

Factores: Cmo el
Tiempo y el Inters
afectan al Dinero

Material de acompaamiento

Ingeniera Econmica
7a edicin

Leland Blank
Anthony Tarquin

2012 by McGraw-Hill, New York, N.Y All Rights Reserved

2-1 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

1. Factores F/P y P/F

2. Factores P/A y A/P
3. Factores F/A y A/F
4. Valores de los Factores
5. Gradiente Aritmtico
6. Gradiente Geomtrico
7. Obtener i or n
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2-2 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Factores de pago nico (F/P y P/F)
Los Factores de pago individuales implican solamente P y F. Los Diagramas de flujo de Efectivo
son como sigue:
F=? F = dado

i = dado i = dado

P = dado P=?

Las Frmulas son:

F = P(1 + i ) n P = F[1 / (1 + i ) n]
Los trminos entre parntesis o corchetes se llaman factores. Los valores son tabulados para i y n

Los factores son representados en Notacin Estndar del factor como (F/P,i,n),
Donde la letra a la izquierda del slash es lo que se busca; la letra a la derecha representa lo que se da
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2-3 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 F/P y P/F para hojas de clculo

El Valor Futuro F se calcula usando la funcin VF:

= VF(i%,n,,P)

El Valor Presente P se calcula usando la funcin VA:

= VA(i%,n,,F)
Note el uso de la doble coma en cada funcin.
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2-4 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Ejemplo: Encontrar el Valor Futuro
Una persona deposita $ 5,000 en una cuenta que paga intereses a una tasa del
8 % anual . La cantidad en la cuenta despus de 10 aos es aproximadamente:

(A) $2,792 (B) $9,000 (C) $10,795 (D) $12,165

El Diagrama de Flujo de efectivo es:

Solucin:
F = P(F/P,i,n )
= 5000(F/P,8%,10 )
= 5000(2.1589)
n = 10 aos
= $10,794.50
La Respuesta es (C)
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2-5 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Ejemplo: Encontrar el Valor Presente
Una pequea empresa quiere hacer un solo depsito ahora por lo que tendr
suficiente dinero para comprar una retroexcavadora que cuesta $50.000 dentro de
cinco aos. Si la cuenta ganar 10 % anual de inters, la cantidad que debe ser
depositada ahora es aproximadamente:
(A) $10,000 (B) $ 31,050 (C) $ 33,250 (D) $319,160

El Diagrama de Flujo de efectivo es: Solucin:

P = F(P/F,i,n )
= 50,000(P/F,10%,5 )
= 50,000(0.6209)
= $31,045

La Respuesta es (B)
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2-6 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
Series Uniformes que involucran P/A y A/P
Los factores de serie uniforme que implican P y A se derivan como sigue:
(1) El flujo de efectivo se produce en perodos de inters consecutivos
(2) La cantidad de flujo de efectivo es igual en cada perodo de inters

Los diagramas de flujo de efectivo son:

A = dado A=?

0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5

P = dado
P=?
P = A(P/A,i,n) Factor Estndar de Notacin A = P(A/P,i,n)
Nota: P se ubica un periodo antes que el primer valor de A
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2-7 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
Ejemplo: Serie Uniforme que involucra P/A
Un ingeniero qumico cree que mediante la modificacin de la estructura de cierto
polmero de tratamiento de agua, su compaa ganar un extra de $ 5000 anual. A
una tasa de inters del 10 % anual , cunto podra la empresa permitirse gastar
ahora para alcanzar el punto de equilibrio en un perodo de proyecto de 5 aos?

(A) $11,170 (B) 13,640 (C) $15,300 (D) $18,950

El Diagrama de Flujo de efectivo es: Solucin:

A = $5000 P = 5000(P/A,10%,5)
= 5000(3.7908)
4 5
= $18,954
0 1 2 3
i =10%
P=? La Respuesta es (D)
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2-8 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
Series Uniformes que involucran F/A y A/F
Los factores de serie uniforme que involucran F y A se derivan como sigue:
(1) El flujo de efectivo se produce en perodos de inters consecutivos
(2) El ltimo de flujo de efectivo ocurre en el mismo periodo que F
Los diagramas de flujo de efectivo son:

A = dado A=?

0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5

F=? F = dado

F = A(F/A,i,n) Factor Estndar de Notacin A = F(A/F,i,n)

Nota: El ltimo valor de A y F ocurren al mismo tiempo
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2-9 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
Ejemplo: Serie Uniforme que involucra F/A
Un ingeniero industrial hizo una modificacin a un proceso de
fabricacin de chips que ahorrar a su compaa $ 10.000 anuales. A
una tasa de inters del 8% anual , A cunto ascendern los ahorros
en 7 aos?
(A) $45,300 (B) $68,500 (C) $89,228 (D) $151,500

F=? Solucin:
El Diagrama de Flujo de efectivo es:
F = 10,000(F/A,8%,7)
i = 8%
= 10,000(8.9228)
0 1 2 3 4 5 6 7
= $89,228

La Respuesta es (C)
A = $10,000

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2-10 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Valores de los factores para valores
de i or n no tabulados
3 formas de obtener el valor del factorcon valores especficos de i o n:

Use la frmula
Use una funcin de Excel con el valor correspondiente de P, F o A
establecido como 1
Usar interpolacin lineal en las tablas de inters.

La Frmula o la Funcin de Excel es rpida y

precisa. La interpolacin slo es aproximada

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2-11 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Ejemplo: i no tabulado
Determinar el valor for (F/P, 8.3%,10)

Formula: F = (1 + 0.083)10 = 2.2197 OK

Excel: = VF(8.3%,10,,1) = 2.2197 OK

Interpolacin: 8% ------ 2.1589

8.3% ------ x
9% ------ 2.3674

x = 2.1589 + [(8.3 - 8.0)/(9.0 - 8.0)][2.3674 2.1589]

= 2.2215 (muy alto)

Error Absoluto = 2.2215 2.2197 = 0.0018

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2-12 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Gradiente Aritmtico
Un gradiente aritmtico cambia en una cantidad constante en cada
periodo
El diagrama de flujo de efectivo para
el PG de un gradiente aritmtico es: G inicia entre los periodos 1 y 2
(no entre 0 y 1)
PG = ?
Esto se debe a que el flujo de efectivo
1 2 3 4 n
en el ao 1 por lo general no es igual a
G y se maneja por separado como una
0 cantidad base
(se muestra en la siguiente diapositiva)
G
2G
3G Note que PG se ubica Dos
(n-1)G
Perodos por delante del primer
cambio que es igual a G

El Factor Estndar de Notacin es:

PG = G(P/G,i,n) 2012 by McGraw-Hill, New York, N.Y All Rights Reserved
2-13 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Flujo de Efectivo de Gradiente Aritmtico Tpico
PT = ?

i = 10%
0 1 2 3 4 5

400
450
El importe en el ao 1 500
es el monto base 550
600

Este diagrama = esta cantidad base ms esta gradiente

PA = ? PG = ?
i = 10% i = 10%

+
0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5

El importe 400 400 400 400 400

en el ao 1 50
100
es el monto PA = 400(P/A,10%,5) PG = 50(P/G,10%,5) 150
200
base
PT = PA + PG = 400(P/A,10%,5) + 50(P/G,10%,5)
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2-14 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Convertir un Gradiente Aritmtico a A
Un gradiente aritmtico se puede convertir en un valor equivalente A usando G(A/G,i,n)
i = 10% i = 10%
0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5

G
2G A=?
3G
4G

La ecuacin general cuando se incluye un monto base es

A = monto base + G(A/G,i,n)
Para gradientes decrecientes,
0 1 2 3 4 5
cambiar el signo ms a menos
4G
3G
2G A = monto base - G(A/G,i,n)
G

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2-15 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Ejemplo: Gradiente Aritmtico
El valor presente de $ 400 en el ao 1 y cantidades crecientes de $ 30 anuales
hasta el ao 5 a una tasa de inters del 12% anual se aproxima ms a:

(A) $1532 (B) $1,634 (C) $1,744 (D) $1,829

Solucin:
PT = ? PT = 400(P/A,12%,5) + 30(P/G,12%,5)
i = 12% = 400(3.6048) + 30(6.3970)
0 1 2 3 4 5 Year = $1,633.83
La respuesta es (B)
400
430 El flujo de efectivo tambin se podra
460
490 convertir en un valor A as:
G = $30 520
A = 400 + 30(A/G,12%,5)
= 400 + 30(1.7746)
= $453.24
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2-16 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Gradientes Geomtricos
Los gradientes geomtricos cambiar en el mismo porcentaje cada perodo
Diagrama de flujo de efectivo para el valor presente de un
gradiente geomtrico
There are no tables for geometric factors
Pg = ?
Use following equation for g i:
1 2 3 4 n
Pg = A1{1- [(1+g)/(1+i)]n}/(i-g)
0
A1 where: A1 = cash flow in period 1
A 1(1+g)1
A 1(1+g)2 g = rate of increase
Nota: g inicia entre los If g = i, Pg = A1n/(1+i)
periodos 1 and 2 A 1(1+g)n-1

Nota: Si g es negativo, cambian los signos de ambos valores

delante de g.
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2-17 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Ejemplo: Gradiente Geomtrico
Encontrar el valor presente de $ 1,000 en el ao 1 y el aumento de las
cantidades en un 7% anual hasta el ao 10. Utilice una tasa de inters
del 12 % anual.
(a) $5,670 (b) $7,333 (c) $12,670 (d) $13,550

Pg = ? Solucin:
i = 12%
1 2 3 4 10 Pg = 1000[1-(1+0.07/1+0.12)10]/(0.12-0.07)
= $7,333
0
1000
1070 La respuesta es (b)
1145
g = 7%

1838 Para encontrar A, multiplicar Pg por (A/P,12%,10)

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2-18 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Tasa de inters i desconocida
Problemas de tasa de inters desconocida implican resolver i,
dado n y otros dos valores (P, F, o A)
(Por lo general, requiere una solucin de ensayo y error o interpolacin con las tablas de inters)

Procedimiento: Configurar la ecuacin con todos los smbolos involucrados y resolver i

Un contratista compr equipo por $ 60.000 que prev ingresos de $ 16.000

anuales durante 10 aos. La tasa de rendimiento anual de la inversin fue
cercana a:

(a) 15% (b) 18% (c) 20% (d) 23%

Solucin: Puede usar el factor P/A o el factor A/P factor. Usando A/P:
60,000(A/P,i%,10) = 16,000
(A/P,i%,10) = 0.26667
En la columna A/P para n = 10 en las tablas de inters, i est entre 22% and 24%
La respuesta es (d)

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2-19 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Periodo de recuperacin n desconocido
Los problemas de periodo de recuperacin implican resolver n,
dado i y otros dos valores (P, F, or A)
(Como en el caso anterior, requiere una solucin de ensayo y error o interpolacin con las tablas de inters)

Procedimiento: Configurar la ecuacin con todos los smbolos involucrados y resolver n

Se compr un equipo por $ 60.000 que proporcion ingresos de $8.000 anuales. A

una tasa de inters del 10% anual, la cantidad de tiempo necesario para recuperar la
inversin fue cercana a:
(a) 10 aos (b) 12 aos (c) 15 aos (d) 18 aos

Solucin: Can use either the P/A or A/P factor. Using A/P:
60,000(A/P,10%,n) = 8,000
(A/P,10%,n) = 0.13333
From A/P column in i = 10% interest tables, n is between 14 and 15 years Answer is (c)

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2-20 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena
 Summary of Important Points
In P/A and A/P factors, P is one period ahead of first A

In F/A and A/F factors, F is in same period as last A

To find untabulated factor values, best way is to use formula or spreadsheet

For arithmetic gradients, gradient G starts between periods 1 and 2

Arithmetic gradients have 2 parts, base amount (year 1) and gradient amount

For geometric gradients, gradient g starts been periods 1 and 2

In geometric gradient formula, A1 is amount in period 1
To find unknown i or n, set up equation involving all terms and solve for i or n

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2-21 Traducido por: Ing. Alberto Geldres Marchena