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B Sistemas Administrativos
SISTEMA NACIONAL DE CONTROL
Contratos de Fideicomiso
Dr. Fernando Rojas
Contador Pblico Colegiado, Universidad Catlica Santa Mara
de Arequipa. Magster en Administracin de Negocios graduado
en ESAN, Contador General de FONAFE y de empresas bajo su
mbito. Gerente de Administracin y Finanzas de Entidades del
Sector Pblico.
1. Generalidades
En los ltimos aos, tanto las empresas y entidades del
sector privado como del sector pblico han venido aplicando
diversos instrumentos financieros para que le permitan ase-
gurar el destino de sus recursos a las actividades y garantizar
su intangibilidad; adems de evitar el desvo de los recursos a
otras actividades.
En este escenario surge cada vez con mayor agresividad
el uso del fideicomiso como instrumento financiero y de ges-
tin. No obstante que en el Per a partir del ao 1993 se
regula y norma de manera especfica el concepto del fideico-
miso, an cuando viene practicndose desde hace algunas
dcadas atrs.
La necesidad o conveniencia de constituir el Fideicomiso
radica en que este instrumento es flexible, tanto en el tiempo
que puede ser de corto o largo plazo (1), como en el objeto y
magnitud econmica del mismo. Una de sus principales venta-
jas es que permite separar activos en un patrimonio autnomo
e independiente, con calidad de inembargables, dado su fin
explcito y definido. Asimismo, se genera seguridad y estabili-
dad en el uso y destino de los activos fideicometidos, los cuales
debern orientarse al cumplimiento de los objetivos, toda vez
que el patrimonio fideicometido es administrado de acuerdo a
lo dispuesto en el acto constitutivo.
El fideicomiso que actualmente se aplica en el Per es
esencialmente un contrato, el cual se perfecciona mediante un
acuerdo de voluntades referido a aspectos estrictamente eco-
nmicos (acto constitutivo). La legislacin actual parece haber-
le dado el matiz enteramente bancario al haber sido reglamen-
tado en la Ley General del Sistema Financiero y determinando
que solo pueden participar empresas de este sector como fi-
duciarios; sin embargo, el fideicomiso parece contemplar ms
aspectos econmicos y patrimoniales que deben normarse y
no resumirse en una operacin bancaria solamente.
2. Marco legal
El Fideicomiso fue definido y normado por vez primera en el
Decreto Legislativo N 770 que aprob el nuevo texto de la Ley
General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros
en el ao 1993. Esta norma fue derogada y reemplaza por Ley
N 26702 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
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Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros
emitida en el ao 1996.
A raz de esta norma marco se han emitido otras que regu-
lan la operacin bsicamente desde el punto de vista financiero
y bancario como la Resolucin de la Superintendencia de Ban-
ca y Seguros N 1010-99 Reglamento de Fideicomisos y de las
Empresas de Servicios Fiduciarios.
3. Aspectos Conceptuales
Fideicomiso: De acuerdo a lo establecido en la Ley N
26702, el fideicomiso es una relacin jurdica por la cual el
fideicomitente transfiere bienes en fideicomiso a otra persona,
denominada fiduciario, para la constitucin de un patrimonio
fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este ltimo y
afecto al cumplimiento de un fin especfico en favor del fideico-
mitente o un tercero denominado fideicomisario.
Patrimonio Fideicometido: Es el patrimonio, conformado
por activos transferidos en fideicomiso (efectivo, bienes y/o
derechos) y por los frutos que stos generen, el cual una vez
constituido es distinto al patrimonio del fiduciario, del fideico-
mitente, o del fideicomisario y en su caso, del destinatario de
los bienes remanentes. Los activos que conforman el patrimo-
nio autnomo fideicometido no generan cargos al patrimonio
efectivo del fiduciario. Solamente podra atribuirse el cargo, por
el importe de los correspondientes daos y perjuicios, si ste
tuviera responsabilidad por mala administracin y as se deter-
mine por resolucin jurisdiccional.
Dominio Fiduciario: Es el derecho de carcter temporal
que otorga al fiduciario las facultades necesarias sobre el patri-
monio fideicometido, para el cumplimiento del fin o fines del
fideicomiso, con las limitaciones establecidas en el acto consti-
tutivo. El dominio fiduciario se ejerce desde la transferencia de
los bienes objeto del fideicomiso, salvo disposicin contraria
establecida en el acto constitutivo, hasta el trmino del fidei-
comiso.
Fideicomisario: Es el beneficiario del fideicomiso. El Fidei-
comisario puede ser tambin el Fideicomitente u otras personas
indeterminadas, que renan ciertas condiciones o requisitos, o
el pblico en general, siempre que consten en el instrumento
constitutivo las calidades exigibles para disfrutar de los benefi-
cios, o las reglas para otorgarlos.
Fideicomitente: Es la persona propietaria de los activos, que
inicia todo este proceso y que ha tomado la decisin de inde-
pendizar los mismos, conformando un patrimonio de propsito
exclusivo, integrado por los activos que se obliga a transferir.
Fiduciario: Institucin financiera que recibe la titularidad de
ciertos bienes o derechos con el propsito de gestionarlos para
el cumplimiento del objetivo del fideicomiso.
Gestin Pblica
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ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO
Fideicomiso Fiduciario Fideicomisario
fideicomiso
Patrimonio
Fideicometido
Contrato con
Objeto
Explcito
4. Caractersticas relevantes del Fideicomiso
n Garanta en la ejecucin del gasto
Con el patrimonio fideicometido se garantiza el cumpli-
miento de los objetivos descritos en el contrato toda vez que
los activos dados en fideicomiso son administrados de acuerdo
a las instrucciones impartidas por el Fideicomitente en el acto
constitutivo.
n Garanta de cumplimiento de objetivos
El plazo de los fideicomisos permite asegurar la continuidad
de las actividades orientadas al cumplimiento de los objetivos
del fideicomiso
n Autonoma e independencia del patrimonio Fideicometido
La autonoma e independencia del patrimonio respecto al
patrimonio de los participantes lo libera de los riesgos legales,
econmicos y financieros que puedan afectar a stos lo cual
genera seguridad ante embargos, quiebras financieras, situacio-
nes de insolvencia entre otros
n Especializacin de la administracin del instrumento
La ley N 26702 establece y norma la calidad de los fidu-
ciarios, los cuales estn permanentemente supervisados por
organismos competentes. Esta situacin garantiza que la eje-
cucin del fideicomiso ser conforme a lo dispuesto en el acto
constitutivo.
n Versatilidad del Fideicomiso
La constitucin del fideicomiso se adapta a las necesidades
de los actores, los objetivos y el plazo. Su constitucin es flexi-
ble y puede utilizarse como instrumento a corto o largo plazo,
se adeca a las necesidades empresariales, polticas y sociales
de toda clase de entidades pblicas o privadas. Esta caracte-
rstica le permite promover el desarrollo de proyectos a todo
nivel de gobierno, evita mantener organizaciones complejas y
constituye un instrumento de solucin para cualquier actividad
que requiera seguridad en su ejecucin.
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5. Clases de Fideicomiso
Existen diversos tipos de fideicomisos, que son definidos
por el plazo de vigencia, su objeto, el tipo de activos que son
fideicometidos, entre otros. Algunos de ellos son:
Fideicomiso en Garanta: Los bienes integrados en el pa-
trimonio fideicometido estn destinados a asegurar el cum-
plimiento de determinadas obligaciones, concertadas o por
concertarse, a cargo del fideicomitente o de un tercero. El fi-
deicomisario, en su calidad de acreedor puede requerir al fidu-
ciario la ejecucin o enajenacin de acuerdo al procedimiento
establecido en el acto constitutivo.
Fideicomiso de Titulizacin: El fideicomitente, se obliga a
efectuar la transferencia fiduciaria de un conjunto de activos en
favor del fiduciario para la constitucin de un patrimonio aut-
nomo, denominado patrimonio fideicometido, sujeto al domi-
nio fiduciario de ste ltimo y afecto a la finalidad especfica
de servir de respaldo a los derechos incorporados en valores,
cuya suscripcin o adquisicin concede a su titular la calidad
de fideicomisario.
Fideicomiso Testamentario: El fideicomitente transmite
la propiedad fiduciaria de bienes determinados al fiduciario,
quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designa
en el testamento (fideicomisario) y a transmitirla al cumpli-
miento de un plazo o condicin al beneficiario o al fideico-
misario.
Fideicomiso de administracin de fondos: Son aquellos
fideicomisos en los cuales se transfieren los fondos a un fidu-
ciario para que los administre conforme a lo establecido por el
fideicomitente, destinando stos o sus frutos al cumplimiento
de una determinada finalidad, sobre la base de las instruccio-
nes que el fideicomisario emita.
6. Contabilizacin
Las empresas pblicas que se rigen por lo establecido en
la Ley N Ley General de Sociedades, deben elaborar sus
estados financieros sobre la base de los Principios de Con-
tabilidad Generalmente Aceptados en el Per. Ahora bien la
resolucin N 013-98-EF/93.01 emitida por el Consejo Nor-
mativo de Contabilidad dispone que dichos principios com-
prenden, substancialmente, a las Normas Internacionales de
Contabilidad (NICs), oficializadas mediante Resoluciones del
Consejo Normativo de Contabilidad, y las normas estableci-
das por Organismos de Supervisin y Control para las enti-
dades de su rea siempre que se encuentren dentro del Mar-
co Terico en que se apoyan las Normas Internacionales de
Contabilidad (2). Por excepcin y en aquellas circunstancias
que determinados procedimientos operativos contables no
estn normados por el Comit de Normas Internacionales de
Contabilidad, (IASC) supletoriamente, se podr emplear los
Principios de Contabilidad aplicados en los Estados Unidos
de Norteamrica (USGAAP) (3).
En ese orden, para la contabilizacin es necesario tener
siempre presente el principio de realidad econmica e in-
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tegridad y priorizar su naturaleza econmica, antes que el
marco legal que las rige. Si bien el patrimonio fideicometido
legalmente es autnomo e independiente de todos los ac-
tores del fideicomiso desde el punto de vista financiero; es
indiscutible tambin que dicha autonoma no lo exime de
seguir siendo parte del patrimonio del fideicomitente para
efectos contables.
El artculo 273 de la Ley N 26702 dispone que el pa-
trimonio fideicometido es administrado por el fiduciario
(empresa fiduciaria) y que ste debe llevar contabilidad se-
parada por cada patrimonio fideicometido bajo su dominio
fiduciario en libros debidamente legalizados, sin perjuicio de
las cuentas y registros que corresponden en los libros de la
empresa, cuentas y registros que deben mantenerse conci-
liados con aqulla. La empresa fiduciaria no tiene derecho
de propiedad sobre los bienes que conforman el patrimonio
fideicometido, siendo solo responsable de la administracin
del mismo.
Bajo este marco conceptual y legal respecto a la contabi-
lizacin del fideicomiso, surgen diversas interrogantes: Las
operaciones provenientes de los activos en fideicomiso cons-
tituidos deben afectar los ingresos o gastos y consecuente-
mente los resultados del fideicomitente?, Los activos fijos
generados con los fondos del fideicomiso son registrados en
la contabilidad del fideicomitente o del fideicomiso?, Solo se
debe atribuir las rentas generadas por el patrimonio fideico-
miso al fideicomisario o fideicomitente?
Como premisa inicial es necesario determinar que an cuan-
do los activos son entregados en fideicomiso al fiduciario estos
siguen manteniendo la propiedad por parte del fideicomitente,
por tanto su registro independiente implica solo el control por
separado del patrimonio, mas no la propiedad.
Dependiendo de los tipos de fideicomiso, existen diferentes
alternativas del tratamiento contable que se debe dar, sobre
todo en la contabilidad del fideicomitente. Tiene relevancia fun-
damental el tipo de fideicomiso, las obligaciones dispuestas en
el acto constitutivo, considerando sobre todo el destino final
de las rentas, el destino de los bienes generados al final del
contrato y transmisin fiduciaria, de ser el caso.
Las normas especificas de los contratos de fideicomiso en el
Per disponen que el fideicomiso se lleve en una contabilidad
separada, la cual debe ser llevada por el fiduciario; sin embargo,
todos los actores y participantes del fideicomiso deben reflejar
e informar en su informacin financiera los derechos y obliga-
ciones que el fideicomiso les gener. Es importante mencionar
en este punto, que la caracterstica de patrimonio autnomo
de los activos dados en fideicomiso no crea una empresa, ni le
genera personera jurdica; nicamente es una independizacin
de activos que requiere un control contable independiente, lo
cual no exime a los actores de incluirlo en sus estados finan-
cieros.
Ahora bien, en el sector pblico, debido a los diversos cri-
terios sobre la contabilizacin de los contratos de fideicomiso,
existen situaciones que generan que los activos del estado des-
aparezcan por un tratamiento contable errado, o que los activos
fijos generados con fondos del fideicomiso no se revelen en los
estados financieros o que se dupliquen; situaciones que evi-
dentemente distorsionan la contabilidad pblica al momento
de su consolidacin.
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Transferencia de los activos en fideicomiso (dominio fi-
duciario)
Cuando se entregan los activos en fideicomiso al fiducia-
rio, el fideicomitente registrar una disminucin en las cuentas
de activo que entrega y generar un activo en forma de Inver-
sin (a corto o largo plazo), pues el efectivo o equivalente de
efectivo entregado o los bienes entregados en fideicomiso pa-
san al dominio fiduciario de la entidad fiduciaria (se transfiere
efectivamente el control de los bienes fideicometidos), mas no
se pierde la propiedad de stos. El fiduciario registrar estos
activos en cuentas de orden por cuanto stos no son de su
propiedad. En notas explicativas el fideicomitente revelar la
situacin de los bienes sobre los cuales tiene la propiedad pero
no el control, y el fiduciario en el sentido inverso.
La transferencia de propiedad fiduciaria causa un incremento
de los activos del fiduciario por el valor de los bienes o crdi-
tos que recibe; pero simultneamente ocurre un incremento en
sus pasivos por la obligacin que contrae, lo cual conlleva a una
compensacin exacta entre ambos incrementos, generndose un
efecto neto neutro o nulo, en el balance de la entidad fiduciaria.
Debe tenerse en cuenta que la transferencia fiduciaria se
efecta al valor en libros de los activos en fideicomiso y por tanto
no existe ganancia gravable. Los activos con los cuales se genera
el fideicomiso deben registrarse en el patrimonio fideicometido
al mismo valor que se encontraban en la contabilidad del fidei-
comitente. Si fueran activos fijos, se debe continuar con la depre-
ciacin o amortizacin que le correspondan al fideicomitente.
Inversiones y gastos efectuados por el Fideicomiso
Las inversiones o gastos que se ejecuten con los activos
entregados en fideicomiso se reflejarn en los estados finan-
cieros del fideicomitente como un activo el cual puede ser un
activo fijo, suministros, bienes, proyectos de inversin, trabajos
en curso, intangibles u otros similares; o se afectarn directa-
mente al gasto de ser el caso. Estas operaciones disminuirn
los activos en fideicomiso, los cuales se encuentran registrados
como inversiones.
El fiduciario por su parte disminuir el patrimonio fideico-
metido en la contabilidad del fideicomiso y disminuir el mon-
to de los activos en fideicomiso que administra y que lleva en
cuentas de orden de su propia contabilidad.
Ingresos peridicos generados por el fideicomiso
Dependiendo del destino que se de a los ingresos gene-
rados por el fideicomiso estos sern registrados. Si los frutos
del fideicomiso deben reinvertirse en el fideicomiso, el fi-
deicomitente registrar y reconocer este ingreso y a su vez
incrementar el activo entregado en fideicomiso. El patrimonio
fideicometido se incrementar en su contabilidad independien-
te. Si por ejemplo en el acto constitutivo del fideicomiso se
hubiera determinado que los ingresos o frutos del fideicomiso
deben ser devueltos o entregados al fideicomitente o al fidei-
comisario, estos afectarn los ingresos y el efectivo en caso que
los frutos sean intereses, pero el patrimonio fideicometido no
se incrementar.
Caractersticas de la Informacin Financiera
En el contrato del fideicomiso o acto constitutivo se deter-
minar cual es la informacin contable que presentar el fidei-
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comiso, que como mnimo es Balance General y el Estado de
Ganancias y Prdidas acompaados de las notas explicativas
correspondientes. Puede determinarse la presentacin de infor-
macin adicional; siempre que se justifique dicha presentacin.
Por ejemplo en un fideicomiso de administracin de fondos no
requerir un Estado de Evolucin del Patrimonio Fiduciario, el
cual si ser necesario si se tratase de un fideicomiso de titula-
cin o ste se financie con ttulos de deuda.
Adems de la informacin que generalmente se presenta
en notas y anexos complementarios a los estados financieros,
es conveniente incluir informacin que explique los aspectos
relevantes y las caractersticas del contrato del fideicomiso, pla-
zo de duracin, participantes, intervinientes, el objeto del fidei-
comiso, el objetivo de la gestin del fiduciario, mantenimiento
y fuentes de financiamiento, causales de resolucin o trmino
del fideicomiso, entre otros. Esta informacin deber incluirse
en lo pertinente en la informacin complementaria del fideico-
mitente, fiduciario y fideicomisario.
A continuacin se describen los asientos contables tipo para
el registro de un fideicomiso de administracin de fondos:
Registros de Fideicomitente
DETALLE DEBE HABER
x Por los desembolsos de las operaciones
Activos (Inversiones) en Fideicomiso xxx
Efectivo y Equivalentes de efectivo xxx
Por la transferencia de los activos al
patrimonio fideicometido
(Registro del dominio fiduciario)
x
Activos (Inversiones) en Fideicomiso xxx
Ingresos Financieros xxx
Por los intereses ganados por el
patrimonio fideicometido DETALLE DEBE HABER
x x
Gastos (clase 6) xxx
Suministros (clase 2) xxx
Activos Fijos (clase 3) xxx
Activos (Inversiones) en Fideicomiso xxx
Por los desembolsos de las operaciones
con cargo al patrimonio fideicometido
x Ingresos
Efectivo y Equivalentes de efectivo xxx
Activos (Inversiones) en Fideicomiso xxx
Consolidacin de los estados financieros
del fideicomisario con los del fideicomiso,
al cierre del ao.
x indefinido, que podran superar este plazo.
Patrimonio (clase 5) xxx
Activos Fijos (clase 3) xxx
Por la transferencia de activos remanentes
al Fideicomisario al trmino de fideicomiso
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Registros del Fideicomisario
Recepcin de los beneficios estipulados en el contrato de
fideicomiso
DETALLE DEBE HABER
x
Activos Fijos xxx
Suministros xxx
Patrimonio xxx
Por la recepcin de los activos generados
durante la ejecucin del fideicomiso
(Solo en caso que as se haya determi-
nado en el contrato del fideicomiso)
Registros en Patrimonio Fideicometido
DETALLE DEBE HABER
x
Activos (Inversiones) en Fideicomiso
Cuentas por Pagar
Por la constitucin del fideicomiso
x
Cuentas por Pagar
Activos (Inversiones) en Fideicomiso
con cargo al patrimonio fideicometido
x
Activos (Inversiones) en Fideicomiso
Cuentas por Pagar
Por la intereses ganados por el
patrimonio fideicometido
Registros en el Fiduciario
Cuentas de Orden
(Fondos en Fideicomiso)
Cuentas de Orden
(Fondos en Fideicomiso)
Por la constitucin del fideicomiso
x
Efectivo y Equivalentes de efectivo
Por las comisiones de gestin del fiduciario
NOTAS
(1) El fideicomiso puede constituirse por un plazo de hasta 30 aos; sin
embargo existen excepciones que van hasta fideicomisos de tiempo
(2) Las Normas Internacionales de Contabilidad - NICs, se denominan actual-
mente como Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIFs.
(3) Los Principios de Contabilidad aplicados en los Estados Unidos de
Norteamrica (USGAAP) son aprobados por el Financial Accounting
Standards Board (FASB).
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