SECTOR FINANCIERO

1 DEFINICIN: Conjunto de empresas dedicadas a la intermediacin financiera

donde participan compaas de financiamiento comercial (CFC), corporaciones
de ahorro y vivienda (CAV), bancos, compaas de financiamiento comercial .

2 funciones

- El sector financiero cumple la misin fundamental en una economa de

Mercado, de captar el excedente de los ahorradores y canalizarlo hacia
los prestatarios pblicos o privados (unidades de gasto con dficit). Esta
misin resulta fundamental por dos razones: la primera es la no
coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es, las
unidades que tienen dficit son distintas de las que tienen supervit; la
segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en
general, con los de los inversores respecto al grado de liquidez,
seguridad y rentabilidad de los activos emitidos por estos ltimos, por lo
que los intermediarios han de llevar a cabo una labor de transformacin
de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de los ahorradores. En
definitiva las principales funciones que cumple el sistema financiero son:
- Captar el ahorro y canalizarlo, en forma de prstamos, hacia la inversin.
- Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los que
quieren prestar sus ahorros y los inversores, de manera que ambos
obtengan la mayor satisfaccin con el menor coste.
- Lograr la estabilidad monetaria.

3 subsunciones

El sistema financiero hace posible los procesos de inversin productiva y a

travs de ello condiciona el nivel de produccin real y el nivel de empleo. Para
ello el sistema financiero realiza 3 subsunciones: Captacin, Canalizacin y
Asignacin de los recursos financieros.

Captacin de capital. La cantidad de recursos disponibles para la inversin

depende de la capacidad del sistema financiero de captar ahorro. El ahorro
depende de la rentabilidad, liquidez y riesgo que ofrezcan los intermediarios
financieros a las unidades econmicas excedentarias, por la que el sistema
financiero puede influir en al nivel de ahorro. Por tanto su funcionamiento debe
ser ptimo para captar el mximo ahorro potencial y convertirlo en ahorro
efectivamente disponible.

Canalizacin. Para su buen funcionamiento es necesaria una estructura

suficientemente diversificada para ofrecer a los inversores un fcil acceso a las
fuentes de financiacin (ofrecer diversidad de productos tanto para
ahorradores, como para inversores), buscando un coste de intermediacin
mnimo (coste del proceso de canalizacin que suponen una carga para la
economa, al reducir el volumen de recursos disponibles).

Asignacin de recursos. Es necesario que el sistema financiero seleccione

las mejores oportunidades de inversin, garantizndole financiacin suficiente.
Es una forma de impulsar a las empresas, es importante que inversiones
potencialmente rentables no queden desasistidas.

Creacin de liquidez. El efectivo en circulacin, billetes y monedas de uso

legal suponen un 10% de la liquidez total (no todo el dinero que poseen las
personas existe fsicamente). El resto del dinero lo crean las entidades
financieras con la concesin de prstamos y crditos y la disponibilidad de
fondos captados a los ahorradores.

4 COMPONENTES

Componentes del sistema financiero De forma general, el sistema financiero de

un pas est formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados,
cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan las unidades de gasto
con supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit. Esta labor
de intermediacin, llevada a cabo por las instituciones que componen el
sistema financiero, se considera bsica para realizar la transformacin de los
activos financieros primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin
de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros
indirectos ms acorde con las preferencias de los ahorradores.

El sistema financiero, comprende, pues:

Los instrumentos financieros

Las instituciones o intermediarios financieros y

Los mercados financieros en los materializan los dos anteriores.

5- MERCADO FINANCIERO Y CARACTERISTICAS

Mercados Financieros

Los mercados financieros son los centros en los que concurren la oferta y la
demanda correspondiente a los activos financieros. En definitiva, se trata de
los espacios en los que se tienen lugar las operaciones financieras.

Realmente cuando se hace referencia a los mercados financieros en trminos

generales, se est haciendo referencia a una compleja estructura constituida
por una pluralidad de mercados que reciben el nombre de "especializados".

Cada mercado especializado goza de unas reglas y caractersticas propias,

como respuesta a las necesidades que se derivan de los activos financieros que
son objeto de transaccin en los mismos. Buen ejemplo de esto ltimo son los
mercados financieros de divisas, de futuros, los mercados de valores, el
bancario etc.

Caractersticas de los mercados financieros

Las caractersticas que son comunes a todo mercado financiero son las que
siguen:

Transparencia: Se considera que un mercado es transparente cuando es fcil el

acceso a la informacin necesaria para la toma de decisiones dentro del
mismo.
Cuantas menos trabas existen para acceder a sta, ms transparente resulta
ese mercado en concreto.

Precisamente, una de las tareas principales de las autoridades encargadas de

la supervisin de los mercados es el asegurar el mayor nivel de transparencia
posible.

La amplitud: Esta caracterstica hace referencia al nmero de ttulos financieros

que se negocian en un mercado financiero. Por lo tanto, la consideracin de un
mercado amplio o no, vendr determinada por el nmero de ttulos que se
negocien.

Profundidad: esta caracterstica se refiere a la existencia de curvas de oferta y

demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en un
momento determinado.

Si existe gente que sera capaz de comprar a un precio superior al precio fijado
y si existe alguien que est dispuesta a vender a un precio inferior.

Libertad : Esta cualidad de los mercados financieros se refiere a si existen

barreras para su entrada o salida del mercado financiero

Flexibilidad: capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se
negocian en un mercado, a cambiar ante alteraciones que se produzcan en la
economa.

6.- CLASES DE MERCADOS FINANCIEROS

Clasificacin de los Mercados Financieros

Directos e Indirectos:

Directos : las familias van directamente a las empresas y les ofrecen sus
recursos.

Indirectos : cuando en el mercado aparece algn intermediario (agentes

financieros, intermediarios financieros).

Libres y Regulados:

Libres : no existe ninguna restriccin (ni en la entrada, ni en la salida del

mercado, ni en la variacin de los precios).
Regulados : existen ciertas regulaciones o restricciones, para favorecer el buen
funcionamiento del mercado financiero.

Organizados y No inscritos:

Organizados : cuenta con algn tipo de reglamentacin.

No inscritos: no cuentan con una reglamentacin (OTC o extraburstiles).

Primarios y Secundarios:

Primarios : las empresas u organismos pblicos obtienen los recursos

financieros.

Secundarios : juego que se realiza con las acciones entre los propietarios de los
activos financieros (revender o recomprar activos financieros).

Centralizados y Descentralizados:

Centralizados : existe un precio nico y, bsicamente, un lugar nico de

negociacin (mercado continuo peruano).

Descentralizados: existen varios precios para el mismo activo financiero (las

bolsas de valores de Lima).

Dirigidos por rdenes o por Precios:

Dirigidos por rdenes: mercado de valores, tanto contino como las bolsas.

Dirigidos por Precios: es importante la figura del creador de mercado, que se

dedican a dar precios de compra y de venta, entonces uno compra o vende
segn le parezca pero al precio lanzado al mercado. Este proceso da liquidez al
mercado. (Ejem: el creador compra a 190 y vende a 200).
Monetarios y de Capital:

Monetarios : mercados al por mayor donde se "negocian ttulos a creador

pblico" y los volmenes de negociacin son muy elevados (Mercado de Deuda
Pblica Anotada).

De Capital: se negocian ttulos