FACULTAD DE CONTADURA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

FINANZAS I
ANLISIS FINANCIERO
POR CIENTOS INTEGRALES

Mtodos de anlisis financiero

El orden que se sigue para separar y conocer los elementos

descriptivos y numricos que integran el contenido de los estados
financieros. 1

Mtodo de Por cientos Integrales

El mtodo de por cientos integrales tiene como propsito convertir los
valores absolutos de los estados financieros en valores relativos, estos
ltimos mas fciles de asociar y asimilar.

Se parte de la teora de conjuntos: el todo es igual a la suma

de sus partes. As, en el caso del Estado de resultados tenemos
que:

Precio de venta
Gastos de operacin

Gastos financieros
Costo de ventas

Utilidad neta
Impuestos

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Estado de resultados
Lo anterior nos indica que la suma de los costos, gastos, impuestos
y utilidad constituye el precio de venta, luego entonces las ventas
representan el todo (100%) y los dems conceptos mencionados
representan las partes que integran ese todo. Y que por medio de una
sencilla regla de tres, podemos determinar su participacin dentro del
todo:

Ejemplo:
La empresa seccin ____, S. A. De C. V., Proporciona a usted Los
estados financieros, con el propsito de que analice los mismos.

Cia. Seccin ___, S. A. De C. V.

Estado de resultados
Por el ejercicio comprendido del 01 de enero al 31 de dic. Del 200_.

Ventas $ 100%
10,000,000.00
Costo de ventas $ 40%
4,000,000.00
Utilidad bruta $ 60%
6,000,000.00
Gastos de operacin $ 20%
2,000,000.00
Utilidad de operacin $ 40%
4,000,000.00
Gastos financieros $ 10%
1,000,000.00
Utilidad a/ ISR y PTU $ 30%
3,000,000.00
ISR y PTU $ 12%
1,200,000.00
Utilidad neta $ 18%
1,800,000.0
0

Si ventas $10, 000,000.00 representa un 100%

Por lo tanto costo de ventas $ 4, 000,000.00 representa x

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Despejamos x y tenemos que

X= (4, 000,000) (100)

10, 000,000

X= 400, 000,000
10, 000,000

X= 40%

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Interpretacin
De las ventas que la empresa realiza:
40 % representan el costo de ventas
20 % se aplican a gastos de operacin
10 % se canalizan para cubrir los gastos financieros
12 % se pagan de impuestos
18 % es utilidad.

Grficamente se representara as:

Grafica

COST O DE VENT AS 10%

GASTOS DE OPERACIN 12%
GAST OS FINANCIEROS ISR Y PTU
20%
18%
40%
UTILIDAD NET A

Estado
de resultados
Nota: los resultados parciales no se grafican
Podemos concluir en la siguiente ecuacin:

X = valor que se desea convertir a por ciento

Valor de las ventas (100)

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Estado de Posicin financiera

En relacin al Estado de Posicin financiera partimos de que el
todo es el valor total de la empresa, esto es, el 100% est representado
por los activos; y por el lado de las fuentes de recursos, el 100%, lo
representa el pasivo mas el capital contable.

Ca. Seccin __, S. A. De C. V.

Estado De Posicin Financiera Al 31 De Dic. Del 200_.

Activo Pasivo
Circulante Corto plazo
Efectivo $ 500,000.- 2% Proveedores $ 2, 8
000,000.- %
Clientes $ 2,500,000.- 10% Acreedores bancarios $ 1, 6
c/p 500,000.- %
Inventarios $10, 40% Total pasivo corto $ 3, 14
000,000.- plazo 500,000.- %
Total activo circulante $13, 52% Acreedores hipotecarios $ 7, 28
000,000.- 000,000.- %
Activo fijo Total pasivo largo $ 7, 28
plazo 000,000.- %
Maquinaria $ 8, 32% Total pasivo $10, 42
000,000.- 500,000.- %
Equipo de transporte $ 2, 10% Capital contable
500,000.-
Equipo de oficina $ 1, 6% Capital social $10, 40
500,000.- 000,000.- %
Total activo fijo $12, 48% Utilidad retenida $ 2, 11%
000,000.- 700,000.-
Utilidad dl ejercicio $ 1, 7%
800,000.-
Total capital $14, 58
Contable 500,000.- %
Total activo $25, 100 Pasivo + capital $25, 100
000,000.- % Contable 000,000.- %

Nota: utilizaremos el mismo procedimiento que en el estado de

resultados.

Si activo total $ 25, 000,000.- representa un 100%

Por lo tanto efectivo $ 500,000.- representa
x

Sustituyendo:

X= (500,000) (100)
25, 000,000

X= 50, 000,000
25, 000,000

X= 2%

La ecuacin que se deriva es la siguiente:

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Cifra que se desea convertir a por ciento

X= _________________________________ (100)
Valor del activo total

Grficamente se representara el total del activo as:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V.

Activo

6%
EFECTIVO CLIENTES INVENTARIOS
10%MAQUINARIA
2%
EQUIPO DE TRANSPORTE

32%
10%
40%

MOBILIARIO

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Ca. Seccin __, S.A. De C.V.

Pasivo + Capital Contable
PROVEEDORES ACREEDORES BANCARIOS

11% 7% 8%
6%

28%
ACREEDORES 40%
HIPOT ECARIOS CAPIT AL SOCIAL

UTILIDADES RET ENIDAS UTILIDAD DEL EJERCICIO

En el caso de las fuentes de recursos (pasivo mas capital

contable), la conversin es:

Si pasivo (+) capital contable $25, 000,000.- representa 100%

Por lo tanto proveedores $ 2, 000,000.- representa x

X= (2, 000,000) (100)

25, 000,000

X= 200, 000,000
25, 000,000

X= 8%

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La ecuacin es:

Cifra que se desea convertir a por ciento

X = (100)
Valor del pasivo (+) capital contable

Interpretacin

Activo
Los recursos invertidos en la empresa se encuentran distribuidos
de la siguiente forma:

52 % en el activo circulante
48 % en el activo fijo
Desde luego que se puede y se recomienda hacer mas analtico.

Pasivo y Capital
La estructura financiera de la empresa se compone de:
42 % de financiamiento externo
58% de financiamiento interno
Al igual que en el activo la interpretacin se recomienda ms
analtica.

Cuentas Complementarias de Activo

En el caso de las cuentas complementarias como son las
depreciaciones de activos, se realiza de la siguiente forma:

Ca. Seccin __, S. A. De C. V.

Estado Analtico De Activo Fijo Al 31 De Diciembre Del 200_.

Maquinaria $10,000,000.- 100%

Depreciacin acumulada $ 2,000,000.- 20%
Valor por depreciar $ 8,000,000.- 80%

Equipo de transporte $ 5,000,000.- 100%

Depreciacin acumulada $ 2,500,000.- 50%
Valor por depreciar $ 2,500,000.- 50%

Equipo de oficina $ 2,000,000.- 100%

Depreciacin acumulada $ 500,000.- 25%
Valor por depreciar $ 1,500,000.- 75%

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El procedimiento es el mismo, partiendo de que cada concepto se

analiza por separado, esto es, el valor de la maquinaria representa un
100%, el valor del equipo de transporte representa un 100% y
finalmente el importe del equipo de oficina representa un 100%.

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Tambin se puede representar grficamente as:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V.

Maquinaria
Al 31 De Dic. Del 200_.

20%

80% DE MAQUINARIA.
DEPRECIACION ACUMULADA VALOR POR DEPRECIAR

Ejemplo:

Si la maquinaria $10,000,000 Representa el 100%

Entonces la depreciacin 2,000,000 Representa x

X= (2,000,000) (100) = 20%

10,000,000

En consecuencia el valor neto representa el 80%, la

interpretacin seria:
De cada peso que la empresa ha canalizado a maquinaria y equipo
de produccin, 20% se han recuperado va depreciacin, estando
pendiente de recuperar el 80% de la inversin inicial.

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Maquinaria
Concepto Importe % Grafica
Maquinaria $ 10,000,000.- 100 360
Depreciacin acumulada $ 2,000,000.- 20 72
Valor neto $ 8,000,000.- 80 288

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La utilizacin de graficas en el caso del equipo de

transporte seria el siguiente:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V.

Equipo De Transporte
Al 31 De Dic. Del 200_.

VALOR POR RECUPERAR

50%

50%
DEPRECIACION ACUMULADA DE EQUIPO DE TRANSPORT E

Concepto Importe Porcentaj

e
Equipo de transporte $ 5,000,000.- 100%
Depreciacin acumulada $ 2,500,000.- 50%
Valor por depreciar $ 2,500,000.- 50%

Para el caso del equipo de oficina seria el mismo procedimiento

descrito anteriormente con la maquinaria y equipo de produccin, al
igual que la forma de presentarlo.

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Aplicacin incorrecta de por cientos integrales

En muchas ocasiones se realiza una comparacin equivoca de los
porcentajes o por cientos integrales, de tal forma que lejos de
proporcionar informacin, provocan confusiones. Para ejemplificar lo
anteriormente veamos, el siguiente ejemplo:
Ca. Seccin, S. A. De C. V.
Estado De Resultados Comparativo
Por Los Ejercicios 200a- 200b.
Variacin en
200a % por cientos 200b
%
Ventas $ 9,500,000.- 100% $10,000,000 100
.- %
Costo de ventas $ 4,000,000.- 42% - 2% $ 40
4,000,000.- %
Utilidad bruta $ 5,500,000.- 58% + 2% $ 60
6,000,000.- %
Gastos de operacin $ 1,900,000.- 20% S/v $ 20
2,000,000.- %
Utilidad de operacin $ 3,600,000.- 38% + 2% $ 40
4,000,000.- %
Gastos financieros $ 1,000,000.- 10.5% -0 .5% $ 10
1,000,000.- %
Utilidad a/ISR Y PTU $ 2,600,000.- 27.5% - 2.5% $ 30
3,000,000.- %
I.S.R. Y P.T.U. $ 1,000,000.- 10.5% + 1.5% $ 12
1,200,000.- %
Utilidad neta $ 1,600,000.- 16% + 2% $ 18
1,800,000.- %
La interpretacin seria:
El costo de ventas disminuyo en un 2%, lo que es errneo
pues en ambos aos el costo de ventas asciende a $ 4,
000,000.-
Lo mismo ocurre con gastos de operacin en donde si
comparamos los porcentajes vemos que no hubo variacin,
sin embargo, si comparamos las cifras absolutas observamos
que existe una variacin de $100,000.-

En consecuencia, no se deben comparar los porcentajes

debido a que tienen diferente base, y como ya se observo se
llega a conclusiones errneas, que termina como consecuencia
en una mala decisin.

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Bibliografa consultada:

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