IDENTIFICACION DE OPORTUNIDADES DE

INVERSION
Cristina T. Penso
1.introduccion:
La identificacin de oportunidades de inversin ser considerada
en este trabajo como una etapa de la formulacin de proyectos.
Este se inicia con una "idea" y la identificacin de las reas de
inters en las cuales puede realizarse dicha inversin.
La formulacin de proyectos se asocia al concepto de empresa
desde que se concibe como "idea" y se estudian sus perspectivas
hasta que se realiza la inversin y se alcanzan los objetivos
propuestos a travs de la produccin de bienes y servicios.
Estos proyectos pueden tener las caractersticas siguientes:
- ser elaborados para crear una nueva empresa o dar continuidad a
empresas existentes.
- tener un alcance local, regional, nacional o multinacional segn
su rea de influencia.
- ser grandes, medianos o chicos en trminos de la inversin que
requieren y de la demanda que capten en relacin con la
demanda total para esos bienes o servicios.
- perseguir objetivos nicos o mltiples, teniendo as menor o
mayor grado de complejidad.
Si el proyecto es de inters social deber estar contemplado por los
programas sectoriales y por ende en el Plan Nacional de
Desarrollo, si es de carcter privado las reas de inters sern
identificadas bajo el esquema de rentabilidad y otros incentivos
para promover la inversin tales como los tratamientos fiscal y
arancelarios, facilidades de crdito, crdito selectivo y dems

medidas propiciadas por el gobierno para impulsar las actividades

que considere prioritarias en su proyecto de desarrollo.
Este trabajo presentar a grandes rasgos un esquema de las etapas
que comienzan con la deteccin de una idea Iiasta que sta se
concretiza en una "oportunidad de inversinn(l). No se incluyen las
etapas posteriores a fin de "determinar la factibilidad de invertir"
Las ideas de negocios se circunscribirn a inversiones en bienes y10
servicios que impliquen una actividad productiva propia. No se
contemplarn inversiones en el mercado de dinero o de
capitales,que no representen la adquisicin del control mayoritario
de una empresa.
2. Identificacin de oportunidades de inversin
2.1 Consideraciones generales
La identificacin de oportunidades de inversin es una actividad
que comienza con la creacin o deteccin de una idea y contempla
la posibilidad de realizarla.
Desde el punto de vista macroeconmico el "sistema Nacional de
Pianeacin " establece un proceso que capta las ideas de los
sectores social y privado conjuntamente con las que surgen en los
organismos del sector pblico. En los organismos planificadores se
las "tamiza" y se convierten en proyectos aquellas que conforme a
los lineamientos de politica nacional son necesarias para lograr las
metas de desarrollo deseadas.Mediante otros instrumentos de
poltica econmica se trata de influir en la canalizacin de la
inversin privada hacia actividades prioritarias (2).
En los proyectos de carcter privado el mvil ser la espectativa de
obtener beneficios mayores a los de otras inversiones del mercado,
(asegurar la permanencia de la empresa maximizacin de

beneficios en el largo plazo, etc)

El Plan Nacional de Desarrollo, las polticas generales, polticas
sectoriales, regionales, planes, proyectos, etc, darn al inversionista
privado el marco de referencia dnde consultar:
-Si una idea de inversion que quiere realizar
a) Tiene restricciones
b) No tiene restricciones
c) Est fomentada (poltica crditicia, fiscal, arancelaria, etc)
- Cmo identificar oportunidades de inversin.
El encontrar que su idea est en un rea considerada prioritaria
por el gobierno es de gran utilidad para el posible inversionista
pues significa ahorrar gastos en anlisis de viabilidad . Estos
estudios ya han sido en muchos casos elaborados por algn
organismo del sector pblico.
Para mayor precisin podemos recurrir a los asesores por rama del
banco que corresponde a nuestra rea de inters , revisar los
programas de fomento especficos en esa rea, y a travs tambin
de los fideicomisos afines.
22 Las necesidades, principal fuente de ideas
La "idea" de llevar a cabo un proyecto surge de la deteccin de
necesidades.
El gobierno toma a su cargo aqullos proyectos que atendern
necesidades sociales y que implican alta inversin , alto riesgo y
beneficios sociales, aunque en algunas actividades se busque que
sean rentables (bancos y empresas paraestatales).
Desde el punto de vista de la inicroecono~na, o ecoiioma de
empresas siempre que existan necesidades por satisfacer (no solo
las bsicas), dinero para gastar y deseo de gastarlo, existe un

mercado potencial.
Las necesidades del mercado son punto de partida y filtro o tamiz
de otras ideas surgidas de otras fuentes, por ejemplo de la
disponibilidad de insumos o recursos.Esta ltima facilita que la idea
se materialice en proyecto , pues ya contaramos con los insumos y
materias primas, pero si no existe esa necesidad en el mercado
(mercado potencial) no habr negocio.La necesidad puede ser
presente o latente. Puede no estar ahora presente pero lo estar a
futuro y entonces podremos satisfacerla.
La existencia de esta necesidad debe ser establecida con la
seguridad suficiente para que se justifiquen los gastos posteriores.
Se debe explorar la factibilidad de desarrollar los medios que
satisfarn dicha necesidad. Estos pueden comprarse en el mercado
o ser ofrecidos por un organismo gubernamental.
23 Proceso de creacin y bsqueda de ideas
Se mencion en prrafos anteriores que todo negocio o actividad
comienza siendo una idea. Tienen que generarse un gran nmero
de ellas para poder encontrar algunas viables.
En el gobierno este proceso de conversin de ideas en proyectos
est contemplado por el Sistema Nacional de Planeacin.
A nivel microeconmico, las empresas en marcha tienen especial
inters en permanecer y crecer. Por ello tratan de desarrollar
nuevos productos, mejorar los actuales, crear accesorios para los
productos ya existentes o nuevos, introducir nuevos o mejores
materiales, procesos , mecanismos o subsistemas, incorporar
nuevas tcnicas, y realizar todo aquello que implique aumentar su
participacion en el mercado, reducir costos y as maximizar sus
beneficios. Pueden procurar crecer dentro de la misma actividad o

expandirse verticalmente fabricando sus propios insumos, o

elaborar los productos finales si fabricaban bienes intermedios, o
bien incursionar en actividades distintas de otra rama o sector.
Las ideas se pueden generar dentro de la misma empresa o
provenir del contexto.Segun dnde y cmo se genere la idea, esta
puede partir ya de un cierto grado de anlisis (informaciones
previas).
Estas fuentes pueden ser internas a la empresa o sujeto que tomar
la decisin o externas.las externas, entre otras, pueden provenir de
organismos pblicos responsables del diseo de politicas o la
formulacion y ejecucin de planes.(ver grfica 1)
La identificacin de oportunidades de inversin (o negocio) no
puede ser dejada al azar, no se puede coifiar en mtodos
espontneos o informales.
La plaiieacin es importante. Debe norinar el proceso de creacin y
bsqueda de ideas para concentrar en tina persona, grupo O
departamento especializado, las ideas originadas interna O
externamente a la empresa.
Las grandes empresas establecen canales de comunicacin que
posibilitan que las buenas ideas generadas en cualquier punto de la
organizacin lleguen a aquellos que puedan emplearlas (3)
2.4 Mecanismo para identificar oportunidades de inversin
2.4.1 Planteamiento de la idea
En primer trmino se debe plantear la idea correctamente de
coliformidad con las siguientes condiciones :
- Un individuo o empresa o grupo (sujeto) que tomar la decisin
final de invertir o no.
- Un objetivo deseado por cste sujeto.

- Al menos dos posibilidades para alcanzar el objetivo deseado

Estas pueden simplemente coiisistir en llevar o no llevar a cabo
estas acciones posibles.
- Un estado de duda del sujeto con relacin a la eleccioii de
alternativas, y
- Un conjunto de factores (contexto), que est fuera del control del
sujeto y puede afectar al objetivo deseado de manera positiva o
negativa.
2.43 Tamizado de ideas
El sujeto (individuo empresa o grupo) si bien tiene un gran nmero
dc ideas, no es probable que cuente con los recursos, ni tenga la
inclinacin para desarrollarlas todas. An en el caso de que todas
las ideas fueran buenas no todas sern igualineiite buenas. La
finalidad del tamizado es eliminar de toda consicleracin psterior
aquellas ideas que no sean de sus rea de inters, es decir que sean
disonantes con los objetivos o recursos del sujeto. (ver grfica 2)
2.43 Anilisis de viabilidad de la idea
Una idea podr ser una oportunidad de inversion si en el desarrollo
del anlisis de viabilidad no surgen impeditnentos que motiven su
rechazo.
La falta de informacin sobre algunos aspectos no es en si misma
motivo de rechazo, sino que impondr la necesidad de
profundizarlos en las siguientes etapas de evaluacin.
El estudio de viabilidad ser ms o menos simple segn el grado de
elaboracin que tenga la idea. Esto depende de la fuente de la que
provenga y de la informacin a la que se tenga acceso.
Los gastos en anlisis de viabilidad son variables segn el tipo de
negocio u actividad que se quiera emprender, el monto a invertir y

la informacin previa de que se disponga.

Estas oportunidades de inversion pueden consistir en:
- Creacin de nuevas empresas
- Ampliacin de una empresa en inarcha
- Creacin de nuevos productos
- Diversificacin de nuevos productos
- Iniiovaciones tcnicas eii productos, procesos o mtodos de
produccin
- Fusin o absorcin de otras empresas
- Compras dc empresa en marcha
- Licitaciones para ejecucin de obras y servicios par terceros
(gobierno nacionales, internacionaltx, empresas)
- Adquirir concesiones para la distribucion de productos o
prestacin determinados servicios.
- Identificacin de un mercado potencial e11 el cual vender un
producto o servicio:
a) Mercado interno.
b) Mercado externo - exportaciones.
- Comprar o fabricar un producto
a) Compras en el mercado interno,
b) Importaciones.
- Maquilar para exportacin.
- Otras.
El anlisis de viabilidad en liiieas geiierales considerar :
El MARCO INSTITUCIONAL,. Contempla el anlisis de las
medidas de politica econmica y la legislacin vigente. Se
determinar si hay o no restricciones o si por el contrario la
actividad cuenta con incentivos y facilidades para poder poner en

marcha el proyecto.
EL anlisis de MERCADO. Consiste en una estimacin de la
demanda potencial y la produccin anual. Se maneja informacin a
nivel de estadsticas geiierales,censos, encuestas, registros
administrativos, cuentas iiacionales, matriz de insumo-producto y
otras disponibles provenientes de cmaras, instituciones nacionales
o internacionales.
El estudio de la TECNOLOGIA. Se trata de determinar si se tiene o
no acceso a la tecnologia necesaria, ya sea nacional o importada.
LA DISYONlBILlDAD DE INSUMOS. Se verifica la existencia de
estos, localizacin y posibilidad de obtenerlos en el mercado
iiacional o bien importarlos. Aqu se definen aspectos que incidirn
en las decisiones sobre localizacin de planta, del comercio, etc.
El ANALISIS FINANCIERO. Prevee si se tienen las condiciones
financieras para afrontar el negocio.Relaciones entre el capital
propio, endeudamiento factible , disponibilidad de crditos, y el
clculo de la rentabilidad esperada (siempre que no sea de carcter
social).
Entre el estudio de viabilidad del negocio y las fuentes de
generacin de ideas para identificar posibles negocios existe una
estrecha relacin.(ver cuadro 1)
Aprobada la idea como factible se coinpletar el proceso de
identificacin de oporlunidades de negocios.
El hecho de que estas posibilidades se conviertan o no en negocios
depende del resultado de evaluaciones posteriores que debern
incluir necesariamente cn las siguientes etapas de evaluacin de
proyectos de inversin que lleven a poder tomar una decisin final
sobre la puesta cn marcha o no del proyecto. La etapa de

identificacin de oportunidades de inversion es crtica pero menos

costosa que las posteriores.
3. Conclusiones
La identificacin de oportunidades de inversion est ntimamente
relacionada con la informacin que poseamos acerca de la
factibilidad tcnica de producir un bien o servicio y de la deteccin
de necesidades o sea de la existencia de un mercado potencial.
Todo negocio comienza siendo una "idea".
Las personas fsicas o morales buscan ideas de inversin en
determinadas reas de inters, segn sus conocimientos y recursos.
La poltica econmica y los planes de desarrollo del gobierno son
por un lado fuentes de posibilidades de negocio y por otro plantean
restricciones que hacen que una idea generada fuera del ambito
pblico pueda no ser viable.
Los linealnientos de poltica econmica iiacional son determinantes
para el desarrollo de las actividades empresaria1es.Establecen el
marco legal e institucional dentro del cual los empresarios e
inversioiiistas deben actuar.
Los trminos de intercambio con el exqerior, el acceso a mercados
externos y la apertura del mercado interno cambian las condiciones
para la correcta toma de decisioiies en los estudios y evaluaciones
de proyectos.
Un modelo econmico orientado "hacia adentro" determinar la
centralizacin de actividades en los lugares de consumo.
Un modelo orientado "hacia afuera", impone un reto a los sectores,
ramas o actividades que haban estado proegidos pues debern
competir con productos importados en calidad y precio.
La apertura de exportaciones incide en la localizacin de plantas;

ahora ser en muchos casos ms conveniente ubicarlas cerca de los

puertos o corredores industriales , fomentanclo la descenlralizacin
de actividades.
La apertura del comercio exterior abre nuevas posibilidades de
negocios, tales como empresas comercializadoras, maqiiiladoras de
exportacin, y exportadores-importadores de bienes y/o servicios.
La Ley de Inversiones Extranjeras abre posibilidades a la
coninversin en turismo, al acceso a tecnologas de punta y otras
actividades . Las conserjeras econmicas en cl extranjero estn
funcionando coino nexos para atraer la inversin extranjera directa
hacia proyectos prioritarios en coparticipacin con empresarios
nacionales.
Otras oportunidades se pueden presentar en:
- El iinpiilso al turismo, que brinda facilidades para inversin en
complejos de desarrollo turstico.
- Las modificaciones en el sistema financiero mexicano que
impulsan las actividades de aseguradoras, afianzadoras,
arrendadoras , almacenes de depsito,etc.
Las empresas grandes revisan continuamente informacin para
planear sus operaciones, fundamentalmente en relacin con los
cambios que se operan en la poltica gubernamental, y aproveclian
las oportiinidades que sta les ofrece (4)
La metodologa a seguir es variable, pero fuiidainentalmente dichas
empresas parten del Plan Nacional de Desarrollo, los programas
sectoriales, los programas financieros y de promocin de los
bancos fideicomisos de fomento as como de las reglas de
operacin de los fondos de fomento.
Otras oportunidades se pueden presentar en:

- El iinpiilso al turismo, que brinda facilidades para inversin en

complejos de desarrollo turstico.
- Las modificaciones en el sistema financiero mexicano que
impulsan las actividades de aseguradoras, afianzadoras,
arrendadoras , almacenes de depsito,etc.
Las empresas grandes revisan continuamente informacin para
planear sus operaciones, fundamentalmente en relacin con los
cambios que se operan en la poltica gubernamental, y aproveclian
las oportiinidades que sta les ofrece (4)
La metodologa a seguir es variable, pero fuiidainentalmente dichas
empresas parten del Plan Nacional de Desarrollo, los programas
sectoriales, los programas financieros y de promocin de los
bancos fideicomisos de fomento as como de las reglas de
operacin de los fondos de fomento.
Referencias
(1) (identificacin de la oportunidad de invertir)/.
(2) planeacin indicativa/.
(3) i.e.:Xerox Corporation ide un sistema que especifica las interacciones
entre la
Alta Direccin y los Jefes de Divisin y Subsidiaria y la inteivencin de los
departamentos de Promocin Comercial e Investigacin de Mercados, de
Control,
de Finanzas, Investigacin e ngenieria avanzados, de Planeacin.(tomado
de
Organizacin de Ernest Dale)/.
(4) .e. En la coyuntura actual muchas empresas productoras de bienes o
servicios
han promovido la creacin de empresas de comercio exterior para
aprovechar los
apoyos y financiamiento que cxisten.los apoyos financieros para el fomento
y

promocin de esta actividad los otorga Bancomext a travs de distintas

instancias ,
primer nivel, crditos directos para operaciones de alto riesgo o largo
periodo dc
maduracin, segundo nivel mediante su ventanilla de descuento con otras
SNC, a
travs de Fomexl.
BANCO MEXICANO DE COMERCIO EXTERIOR; Programa
Financiero y de Promocin; Mxico; 1989.
CALDERN H y Roitman B.; Notas sobre Formulacin de
Proyectos; Cuadernos del ILPES; Santiago de Chile; 1973.
DALE ERNEST; Organizacin; Editora Tcnica; Mxico; 1986.
FOMEX; Reglas de operacin del fondo para el fomento de las
exportaciones de productos manufacturados y apoyo a
exportadores de productos primarios.
GOMEZ Joas; La Formulacin de Proyectos de Inversin; 1989 (no
editado)
KOTLEr Phillip; Direccin de Mercadoteciiia; Ed. Diana; Mxico;
1973.
PENSO D'Albenzio Cristina; La Maximizacin del Beneficio.
Unico Objetivo de las empresas?; 1977. ( documento no editado)
PENSO D'Albenzio Cristina; La Planeacin econmico-financiera
en la empresa; Mxico; 1973 (no editado)
PODER EJECUTWO FEDERAL, Plan Nacional de Desarrollo
1989-1994; Secretaria de Programacin y Presupuesto; Mxico;
1989
SCHOLLHAMMER H. y Kuriloff A.; Entrepreneurship and Small
Business Manageinent; John Wiley & Sons; USA; 1979.
SECRETAR~A DE LA CONTRALORIA GENERAL DE LA
FEDERACION; MARCO LEGAL, SE TOMARON LAS LEYES

RESPECTIVAS
STEINER George; Top Management Planning; Mac Millan; New
York; 1969.