Administracin Financiera 1

Instituto de Educacin Abierta IDEA

Trimestre Enero-Marzo 2012

SESIN TRES
Solucin
Casos de
Estudio
La empresa LOS HORCONES tiene ms de 20 aos en el mercado, y haba
crecido moderadamente, sin embargo la empresa est enfrentando dificultades
debido a que las ventas este ao se redujeron. Aunque la empresa ofrece
crdito de 30 das, el promedio de cobro en la cartera se ha mantenido arriba
de lo esperado. En cuanto a los inventarios se ha trabajado en reducirlos.
En base a los estados financieros que a continuacin se presentan realice los
anlisis Vertical y Horizontal y de sus comentarios sobre las variaciones y los
aspectos donde la empresa debe enfocar sus esfuerzos

Inicialmente se debe decir que hay un error en las sumas que debe corregirse,
porque el resultado real en el ao, fue que de una utilidad neta menor que los
dividendos que se desean distribuir.
Se observa una reduccin en las ventas en el ltimo ao, sin embargo tambin
el costo de ventas disminuyo, lo que provoca que porcentualmente la utilidad
bruta se incremente ligeramente de un 31.7% a un 32.8%,
Se observa que la utilidad de operacin aumento ligeramente. Existe una leve
disminucin de los gastos financieros.
Existe un aumento de la utilidad neta, en relacin a las ventas, del 2.1% al
3.7%. Se debe hacer un ajuste en cuanto a los dividendos, puesto que debido

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al error cometido en el clculo, no debi haberse realizado una reparticin tan
alta.

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Se muestra un aumento en la participacin de los activos en cuenta por cobrar
de un 20.9% a un 23.5%. Por lo contrario se observa una ligera disminucin en
el nivel de inventarios. Tambin se observa la desaparicin de las inversiones al
costo. Se observa tambin pequeas disminuciones en los activos fijos y en las
depreciaciones acumuladas. Se observa una leve disminucin en los pasivos,
especialmente en cuanto a obligaciones bancarias de corto plazo. Existe una
variacin significativa en los impuestos por pagar, entre un ao y otro,
habindose reflejado un aumento, del 1.1% al 4.0%.
La empresa debe tener especial cuidado con la cuenta por cobrar, la cual
refleja un aumento, se recomienda hacer un anlisis detallado de la rotacin
que esta tiene, y elaborar un balance de antigedad de saldos, de manera que
se conozca que cliente o clientes estn con retrasos.