CAPITULO 4

1. Se invirtieron $15 000 en el sistema de refrigeracin de una planta. Se han

calculado los costos de mantenimiento en $600 el primer ao, y que
aumentarn a razn de $300 al ao durante un periodo de ocho aos. Si la
TMAR de esta empresa es de 10% anual, determnese el CAVE del sistema de
refrigeracin.
P = 15000

CostosA = 600

G = 300

n = 8 TMAR = 10%

CAUE = 15000(A/P, 10%,8) + 600 + 300(P/G, 10%, 8)

(A/P, 10%,8)= $4312

2. Las canchas deportivas de un club social tienen un costo de mantenimiento

anual de $12 000. Como se considera que el costo es alto se ha pensado en
cambiar algunos materiales en la construccin de las canchas con una
inversin de $25500, con lo cual, el costo de mantenimiento, se asegura,
disminuir a $6762 anuales. Si la TMAR que se considera es de 10% Y se
planea para un periodo de siete aos, determine la conveniencia de hacer la
inversin adicional.
A = 12000; AlternativaP = 25500

A = 6700

TMAR = 10%

n=7

CAUEnueva = 25500(A/P, 10% ,7) + 6762 = $12000

3. Se tienen tres procesos alternativos para el troquelado de unas piezas. Las

caractersticas de los procesos se muestran en la tabla 4.11.
Si la TMAR es de 5% y el periodo de anlisis es de 10 aos, determnese el
proceso ms conveniente por medio del CAUE
CAUEA = 13 500(A/ P, 5%, 10) + 5200 = $6948
CAUEB = 10 OOO(A/ P, 5%, 10) + 5600 = $6895
CAUEC = 15 250(A/ P, 5%, 10) + 4973 = $6948
Seleccinese B

4.Una compaa de mantenimiento industrial tiene dos alternativas para

realizar los trabajos de pintura: manual y automtico. En la tabla 4.12 se
presentan los datos de las alternativas.
Inversin
Capacitacin ( en ao 0)
Prestaciones sociales/ hombre
Seguro contra
accidentes/hombre
Mano de Obra
Nmero de trabajadores

Manual
$0
$300
$3000/ao
$1000/ao

Automtico
$100000
$100
$1200/ao
$4350/ao

$4200/ao
6

$4200/ao
2

Si se est planeando para un periodo de cuatro aos y la TMAR = 6%, qu

alternativa debe seleccionarse? Utilice el mtodo de CAVE.
Manual:
CAVE = 300(A/P, 6%, 4) + 3000 x 6 + 1000 x 4200 x 6 = $49287
Automtico:
CAUE = 100000(A/P, 6%,4) + 100(A/P, 6%, 4) + 1200 x 2 + 4350 x 2 + 4200 x
2 = $48389
5. Un hombre compr un auto en $21 000 a principios de 1983. Los costos de
mantenimiento fueron de $250 durante los tres primeros aos (1983-1985). En
los aos siguientes el costo de mantenimiento aument a razn de $50 cada
ao. Al final del ao 1991 vendi el auto en $5 000. Si la TMAR = 10% anual,
cul fue el costo anual por tener el auto?
P = 21000 A, = A2 = A3 = $250

CAUE = 21000(A/P, 10%,9) + 250 + 50[(1 + 0.1) 5+ 100(1 + 0.1)4+ 150(1 +

0.1)3+ 200(1 + 0.1)2+ 250(1 + 0.1)' + 300] (AIF, 10%,9) - 5 000 (A/F, 10%,9)
= 3619
6. Un hombre ahorr $225000 para su retiro en un banco que paga 10% de
inters anual. Este hombre pens que si slo retiraba cada ao los intereses
podra vivir el resto de su vida. Sin embargo, al cabo de 12 aos se vio obligado
a retirar $78 863 de su cuenta de ahorros. Si desea seguir disfrutando de la
misma cantidad anual de los primeros 12 aos, durante cuntos aos podr
hacerlo hasta extinguir su fondo de ahorros?
P = 225000 a los 12 aos;

P = 225000 - 78863 = 146137;

i = 10%

P / A , 10 , n
146137 ( )
=
22500
n = 11 aos
7. En la tabla 4.13 se presentan los datos econmicos de tres alternativas
mutuamente exclusivas para un proceso de secado industrial:

Inversin
Mantenimiento Anual
Valor de Salvamento
Vida til(aos)

17000
3500
2000
5

22000
3100
5500
5

20500
2750
3000
7

Si se est planeando para un periodo de cinco aos y la tasa de inters que se

aplica es de 8% anual, qu alternativa debe seleccionarse?
CAUE A = 17000(A/ P, 8%, 5) + 3 500 - 2 OOO(A/ F, 8%, 5) = $7418
CAUE B = 22000(A/ P, 8%, 5) + 3 100 - 5 OOO(A/ F, 8%, 5) = $7759
CAVE C = 20500(A/P, 8%, 5) + 2750 - 8000(A/F, 8%, 5) = $7374
Seleccinese C.

8. Una empresa productora de cristal debe colocar un sistema

anticontaminante en surea de fundicin. Tiene dos alternativas, cuyos datos
se muestran en la tabla 4.14.

Sistema A

Sistema B

Costo del sistema

620

560

Costo del Sistema

Cambio Mensual de filtro

75

60

Cambio bimestral de filtro

Limpieza semestral de ductos

ductos
70

110

Limpieza

trimestral

de

Ahorro de combustible/mes
15

20

Ahorro de combustible/mes

Valor de salvamento
120

100

Valor de salvamento

Si la TMAR de la empresa es de 15% y se planea para un periodo de seis aos,

determnese por CAUE cul es la alternativa ms atractiva desde el punto de
vista econmico.
SistemaA
Costo anual de filtro 60 x 12 = $720
Limpieza de duetos 110 x 12 = $220
Ahorro de combustible 20 x 12 = $240
CAUEA = 560(A/P, 15%,6) + 720 + 220 - 240 -100(A/F, 15%,6) = $837
SistemaB
Costo anual de filtro 75 x 6 = $450
Limpieza anual 70 x 4 = $280
Ahorro de combustible 15 x 12 = $180
CAUE B= 620(A/P, 15%,6) + 450 + 280 - 180 - 120(A/F, 15%,6) = $700

9.El poderoso grupo industrial Omega termin los estudios de inversin para
instalar una nueva empresa que fabricar partes automotrices. An no se
decide el tamao de la empresa. Los datos se muestran en la tabla 4.15.

Capacidad anual instaladaInversin (millones) Beneficio Anual

instalada
100000 piezas
140000 piezas
180000 piezas
22000 piezas

(millones)(aos 1-10)
3600
4050
5000
5500

620
720
885
977

La TMAR de Omega es de 12% y se planea la inversin para 10 aos. Por

anlisis incremental determnese si es conveniente invertir hasta $5500
millones.

VPN 1 = -3600 + 620(P/A, 12%, 10) = -97

VPN 2= -4050 + nO(P/A, 12%, 10) = 18
VPN 3:2 = -(5000 + 4050) + (885 -nO)(P/A, 12%, 10) = -18
VPN4:2= -(5500 + 4050) + (977 -nO)(P/A, 12%, 10) = +2
Constryase una planta con inversin de $5500 millones.
10. Una compaa constructora proyecta un edificio comercial para rentar
locales. No ha determinado cuntos niveles tendr el edificio, ya que a cada
nivel adicional construido no corresponde un ingreso proporcional, pues
cambian los impuestos y la cimentacin es distinta. En la tabla 4.16 se
presentan los datos.

Niveles Construidos
1
2
3
4
5
6

Inversin (millones)

Beneficio Anual

1100
1800
2500
3600
4800
530

200
330
470
670
895
985

Cualquiera que sea el nmero de niveles, el edificio tendra un valor de salamento de 20% desde la inversin hasta el final de los siete aos. Si la TMAR
de la constructora es de 10% anual, determnese por anlisis incremental cul
es el nmero ptimo de niveles que deben ser construidos.
VPN = -1100 + 200(P/A, 10%, 7) + 220(P/F, 10%, 7) = -13.4
VPN 2 = -1800 + 320(P/A, 10%,7) + 360(P/F, 10%,7) = -9
VPN 3 = 2500 + 470(P/A, 10%, 7) + 500(P/F, 10%, 7) = +45
VPN 4:3 = -(3600 - 2500) + (670 -470)(P/A, 10%, 7) + (nO - 500)
(P/F, 10%, 7) = -13.4
VPN 5:3= -(4800 - 2500) + (895 - 470)(P/A, 10%, 7) + (960 - 500)
(P/F, 10%, 7) = +5
VPN 6:5 = -(5300 - 4800) + (985 -895)(P/A, 10%, 7) +(1060 - 960)(P/F, 10%, 7)
= -11
Constryanse 5 niveles.
11. El procesamiento de datos en una empresa textil se hace actualmente por
procedimientos manuales. Para ello, cuentan con 12 empleados con un
promedio salarial anual de $10 500. En temporada de ventas altas es necesario
trabajar tiempo extra.
Se ha calculado que se paga en promedio 12% del sueldo anual en tiempo
extra a todos los empleados del departamento. Se contempla la posibilidad de
adquirir una computadora para procesar toda la informacin. Los datos del
equipo son: valor de adquisicin $77 000; se requerirn cinco empleados con
un sueldo promedio anual de $17500 cada uno, ya no se pagar tiempo extra y
tendra un valor de salvamento nulo al final de su vida til. Para un periodo de
anlisis de cinco aos, determnese la tasa de rendimiento incremental de la
sustitucin si el mantenimiento anual del equipo asciende a $15800.
Actual
Costo M. de O.

12 x 10500 = $126000

Costo de T. E. anual
anual $141120

126000 x 0.12 = 15120

Computarizado
Costo M. de O.

5 x 17500 = $87500

Total

Mantenimiento

$15 800

Inversin
$103300

$77 000

Total

anual

TIR C:A = -(77 000 - 0) + (141120 - 103 300)(P/A, i, 5) = 0

TIR = 40%
12. La administracin de una futura escuela privada est indecisa sobre cul es
el nmero ptimo de salones que debe construir. Cada nivel de la edificacin
slo puede contener cuatro salones con capacidad de 35 alumnos cada uno. La
aportacin anual de la colegiatura por alumno es de $512 y se supone que,
independientemente del nmero de salones, stos siempre se llenarn en su
totalidad. Los costos de construccin se muestran en la tabla 4.17

Numero de salones

Costo

(en

miles)

90000
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

170000
249000
310000
400000
483000
559000
605000
697000
771000
855000
925000

Si la TMAR de la escuela es de 8% y el periodo de planeacin es de seis aos,

determnese por anlisis incremental cul es el nmero ptimo de salones que
deben construirse.
Nm. De aulas
1
2
3
4
5

Ingreso
35 x 512 = 17920
35 x 2 x 512=
35840
35 x 3 x 512 =
53760
35 x4 x 512 =
71680
35 x 5 x 512=

Inversin
90000
170000
249600
310000
400000

6
7
8
9
10
11
12

89600
35 x 6 x 5 12 =
107520
35 x 7 x 5 12=
125440
35 x 8 x 512=
143360
35 x 9 x 5 12 =
161280
35 x 10 x 5 12 =
179200
35 x 11 x 5 1 2 =
19712
35 x 12 x 5 12 =
215040

483000
559600
605000
697000
771000
855500
925000

VPN 1 = -90000 + 17920(P/A, 8%, 6) = $-7156

VPN2= -170000 + 35 840(P/A, 8%, 6) = $-4312
VPN3 = -249600 + 53 760(P/A, 8%, 6) = $-467
VPN4= -310000 + 71680(P/A, 8%, 6) = +$21377
VPN 5:4 = -(400000 - 310000) + (89600 -71680)(P/A, 8%,6) = -7156
VPN6:4=-(483 000 - 310000) + (107520 -71680)(P/A, 8%, 6) = -7312
VPN7:4 = -(559000 - 310000) + (125440 -71680)(P/A, 8%, 6) = -468
VPN 8:4 = -(605000 - 310000) + (143360 -71680)(P/A, 8%, 6) = +36377
VPN9:8 = -(697000 - 605000) + (161280 - 143360)(P/A, 8%, 6) = -9159
VPN 10:8 = -(771000 - 605000) + (179200 - 143 680)(P/A, 8%, 6) = -312
VPN 11:8 = -(855500 - 605000) + (197120-143 360)(P/A, 8%,6) = -1968
VPN 12:8 = -(925000 - 605000) + (215040-143 360)(P/A, 8%, 6) = 11377
Constryanse 12 aulas.

13. La compaa B-B (Bit-Byte) desea instalar una red de cmputo en su

edificio administrativo. Se tienen cinco alternativas topolgicas para su
instalacin, cuyos datos se establecen en la tabla 4.18.

Si la TMAR de B-B es de 8% anual, determnese por CAVE qu topologa

debe seleccionarse para la red, si sta se planea para un periodo de 10
aos.
CAUErbol= [9500+6050+18(2200)](A/P,
8%,10)+5600+2200-3100(A/F,8%,10)=$15803
CAUEBus= [10000+3500+14(2200)](A/P,8%,10)+5600+2200-1000(A/F,
8%,10)=$14332
CAUEEstrella=
1800(A/F,8%,10)=$14803

[9000+5700+15(2200)](A/P,8%,10)+5200+1900-

CAUEAnillo= [8700+3600+13(2200)](A/P,
8%,10)+5800+1700-2050(A/F,8%,10) = $13453
CAUEMalla=
[9400+7250+
2800(A/F,8%,10)=$16260

17(2200)](A/P,8%,10)+6000+2400-

Topologa de anillo,
CAUE =13453
14. Una empresa transnacional cuenta con una cartera de inversiones
diversificadas para instalar industrias en diferentes pases. Los datos de
los estudios realizados se muestran en la tabla 4.19.

Las inversiones se estn planeando para un periodo de nueve aos. Se

ha calculado que el VS de las inversiones sea de 35% de su valor
original, cualquiera que sea el pas donde est la industria. Si la TMAR de
la transnacional es de 10% anual, determnese por anlisis incremental
en qu pas debe invertir.
VPN1= -48+ 7.0(P/A, 10%,9)+ 16.8(P/A, 10%,9) =-0.56
VPN 2= -54.8+ 8.4(P/A, 10%,9)+ 19.8(P/A, 10%,9) = +1.7
VPN3:2 = -(60-54.8)+(9.0-8.4)(P/A,10%,9)+(21.0-19.18)(P/F, 10%,9)=0.97
VPN4:2=-(63.5-54.8)+(9.5-8.4)(P/A,10%,9)+(22.22-19.18)(P/F,10%,9)=1.07
VPN5:2=-(69-54.8)+(10.7-8.4)(P/A,10%,9)+(24.15-19.18)(P/F,10%,9)
=
1.15
VPN 6:5 = -(71-69)+(10.9- 1O.7)(P/A, 10%,9)+(24.85-24.15) (P/F, 10%,9)
= -0.55
15. Elpidio Rueda, propietario de un vehculo de transporte colectivo de
capacidad reducida, piensa adquirir un microbs para elevar de manera
considerable sus ingresos actuales. El vehculo que ahora posee tiene un
valor en el mercado prcticamente nulo. A pesar de esto, le proporciona
ingresos por $20440 al ao. Si compra un microbs tiene que hacer una
inversin de $67500, pero sus ingresos netos se elevaran a $42000 al
ao. Debido a la intensidad de uso, el microbs tiene una vida de slo
cinco aos, al trmino de los cuales puede ser vendido en $7500.
Determnese la tasa de rendimiento de la inversin.
P= 67500; beneficio de compra = 42000; n = 5;VS = 7500
Beneficios anuales = 20440TIR = (67500-O) = (42000-20 440)(P/A, i,
5)+7 500(P/F, 5)
Por prueba y error la TIR incrementales de 20% anual.

16. El investigador Anfeles del Ro pidi un enorme presupuesto en la

institucin donde labora para desarrollar un medicamento contra la
adiccin al tabaco. La inversin en equipo de investigacin fue de
$98500. El sueldo de los investigadores se contabiliz al final del primer
ao en $122000 durante ese ao. Al inicio del segundo ao se compr
equipo adicional por $87800 Y se contrat a ms personal, con lo que el
monto de los sueldos aument a $163000 por ao, mantenindose
constante hasta el final del cuarto ao, durante el cual, al no obtener
ningn resultado, se concluy la investigacin. La institucin que lo
apoy vendi los equipos en $75000, pero hasta el final del quinto ao
de iniciados los trabajos. Si la TMAR considerada es de 7% anual, cul
fue el CAVE durante los cuatro aos que dur el esfuerzo de Anfeles?

CAUE = [98500+ 209800(P/F, 7%,1)+ 163(P/A, 7%,3) (P/F,7%,1)75000(P/F,7%,5)](A/P, 7%,4) = $189177

17. Un hombre compr un auto por $30000 al inicio del ao 1. Al final de
cada uno de los dos primeros aos gast $280 en el mantenimiento de
su auto. Al final del tercer ao choc el auto y la reparacin, junto con el
mantenimiento de ese ao, fue de $690. Al final del cuarto ao el
mantenimiento cost $350 y al final del quinto este costo ascendi a
$400. Si logr vender el auto al final del sexto ao por $8000,
determnese, con una TMAR = 13%,

CAUE = [30000+ 280(P/A, 13%,2)+ 690(P/F, 13%,3) + 350(P/F, 13%,4)+

400(P/F, 13%, 5)](A/P, 13%,6)-8000 (A/F, 13%,6) = $6888
18. Para el departamento de secado de una empresa de muebles
esmaltados es posible adquirir un equipo Alfa a un costo de $187000,
que tiene un costo anual de mantenimiento de $22000 y un valor de
salvamento de $40000 al final de su vida til de seis aos. El equipo
alternativo Kappa tiene un costo de adquisicin de $180000, y sus
costos anuales de mantenimiento son de $12000 el primer ao, con
incrementos anuales de $5000. La vida til que da el fabricante a este
equipo es de nueve aos, con un valor de salvamento de $15000 al final
de ese periodo. La TMAR es de 8% anual. Si se desea tomar una decisin
slo para seis aos, cul debe ser el valor de salvamento del equipo
Kappa al final de seis aos para que las alternativas resulten indiferentes
desde el punto de vista econmico?
AlfaP = 187000; A = 22000;VS = 40000; n = 6KappaP = 180000; A =
12000;G = 5000;
VS = 15000;
n = 9187000 + 22000(P/A, 8%,6)- 40000(P/F, 8%,6) = 180000 + 12000
(P/A, 8%,6) + 5000(P/G, 8%,6) VS (P/F, 8%,6)
El VS de Kappa a los seis aos debe ser $39026
19. Se tienen tres procesos opcionales para producir un artculo (vanse
los datos en la tabla 4.20).

El valor de salvamento de la inversin disminuye 10% del valor original

cada ao en los tres procesos. As, para el proceso Ghimel, al cabo del
ao 1, su VS ser de $5400, al final del ao 2 ser de $4800, etc. Si la
TMAR es de 7% anual y se est planeando para un periodo de seis aos,
determnese cul es la mejor alternativa por medio del CAVE.
VSGhimel a los 6aos = 6000-(0.1x6000)6 = $2400
VSBeth a los 6aos = 9000-(0.1x9000)6 = $3600
VSThaw a los6aos = 7000-(0.1x7000)6 = $3500
CAUEGhimel 6000(A/P, 7%,6) + 438 -2400(A/F, 7%,6) = $1361
CAVEBeth = 9 OOO(A/P, 7%,6) + 610-3 600(A/F, 7%,6) = $1995
CAUE Thaw = 7000(A/P, 7%,6) + 550-3 500(A/F, 7%,6) = $152
20. Al excntrico millonario Lothiman Gacheaux le vendieron grandes
extensiones de terreno en la tierra de Malkuth, en el extremo sur del
Medio Oriente, a un costo de $1 200 millones de dlares. Con la idea de
encontrar petrleo gast $420 millones en exploraciones cada ao,
durante los tres primeros aos. Cualquier estudioso de este tema sabe
que en Malkuth no hay oro negro sino plomo, as que Lothiman encontr
un gran yacimiento de plomo, del cual obtuvo ganancias netas de $500
millones al final de los aos 4, 5, 6 y 7. Cansado de esta aventura,
vendi los terrenos y el yacimiento por $300 millones al final del ao 7.
Si la TMAR es de 9% anual, cul fue el CAUE del seor Gacheaux en sus
andanzas durante siete aos por las tierras de Malkuth?

P =1200; e=420;n = 3; B = 500; n = 4,5,6Y7;VS = 300; i = 9%

CAUE = [1200 +420(P/A, 9%,3)- 500(P/A, 9%,4) (P/F, 9%,3)-300(P/F,
9%,7)](A/P,9%,7) =168

21. La empresa Akasha, fabricante de la fibra ptica Fohat, desea

aumentar su produccin. Cuenta con tres procesos mutuamente
exclusivos, cuyos datos se muestran en la tabla 4.21.

Cada metro de fibra puede venderse en $1.35. El valor de salvamento

de los equipos disminuye 3% de su valor inicial con cada ao de uso. Se
planea para un periodo de 25 aos, pues se supone que despus de ese
tiempo la demanda de la fibra Fohat disminuir por el desarrollo de
nuevas tecnologas. La TMAR de Akasha es de 5% anual. Por medio de
anlisis incremental determnese cul es la mejor alternativa.

VS H = 133000-(0.03x133000)25 = $33250
VS A = 127500-(0.03 x 127500)25 = $31875VS p = 138700-(0.03 x
138700)25 = $34675
VPN A = -127500 + 9142(P/A, 5%,25) + 31875(P/F, 5%,25) = 10760
VPN H:A = -(133000-127500) + (6112- 9142)(P/A, 5%,25)+(3325031875)(P/F,5%,25)
= -47799
En los beneficios se observa que no tiene un VPN positivo.
VPNP: A = -(138700-127500) + (10270- 9142)(P/A, 5%,25)+(3467531875)(P/F,5%,25)= 5525
La seleccin deber ser Pimander.
22. Una pequea editorial imprime actualmente sus textos por medio
del antiguo sistema masterprint. A pesar de lo obsoleto del equipo sus
ganancias ascienden a $112000 al ao. El gerente de la empresa, el
seor Noleo Bueno, desea comprar un nuevo equipo de impresin que
costara $516700, con lo cual sus ganancias netas ascenderan a
$220000 al ao. La mquina usada tiene un costo actual cero en el
mercado y se estima que el nuevo equipo puede venderse por 10% del
costo original al final de su vida til de ocho aos. La TMAR que aplica el
seor Noleo para este tipo de anlisis es de 13% anual. Si est haciendo

una planeacin para un periodo de ocho aos, determnese por medio

de la TIR incremental la conveniencia econmica del reemplazo.
Ganancia actual$112000;VS actual mquina usada=O
Costo equipo nuevo=516700; Ganancia esperada=220000;VS=51670;n
;TMAR=13%516700=(220000- 112000)(P/A,i%,8)+51670(P/F,i%,8)
Por prueba y error se encuentra que TIR=14.1%
23. El conocido lder transportista, el seor Mximo Octopus, tiene
actualmente una pequea flota de varios vehculos que desea
incrementar. Se le presentan las alternativas mutuamente exclusivas de
la tabla 4.22.

Se estima que cualquier vehculo tiene una vida til de siete aos,
con un valor de salvamento de 14% de su valor original al final de ese
periodo. Si el seor Octopus hace una planeacin para siete aos y su
TMAR es de 15% anual:
a) Determnese cul es la mejor compra calculando la TIR incremental.
b) Si se cuenta con $1400000 y las alternativas no son mutuamente
exclusivas,
Cul es la mejor compra?

TIR de
1)75000=18 OOO (P/A, i,7)+10500(P/F,i,7)i=16.6% aceptar
TIR2:1 147000-75000 = (33800-18000)(P/A, i, 7)+(20580-10500) (P/F, i,
7)

Rechazar incremento por TIR2:1 =13.9%

TIR3:1 460000-75000 = (96000- 18000)(P/A, i, 7)+(64400- 10500)(P/F,
i, 7)
TIR 3:1 =11.64%rechazar incremento
TIR4:1
837600-75000=(2220008000)(P/A,i,7)+(117264-10500)
(P/F,i,7)
TIR4:1=20.1% debe aceptarse el incremento
TIR5:4 1058000-837600 = (280000-222 OOO)(P/A, i, 7)+(148120117264)(P/F, i, 7)
TIR5:4=19.56% acptese el incremento
TIR6:5 1400000-1058000=(352000- 280000)(P/A,
148120)(P/F, i, 7)
TIR6:5=12.71%rechcese el incremento

i,

7)+(196000-

b)
VPN 1 = -75000+18000(P/A, 15%,7)+ 10500(P/F, 15%,7)=$3827
VPN2 =-147000+ 33800(P/A, 15%,7)+20 15%,7)=$1344
VPN3 =-460000 + 96000(P/A, 15%,7)+64400(P/F, 15%,7)=$36432
VPN4=-837600+ 222000(P/A, 15%,7)+ 117264(P/F, 15%,7)=$+129345
VPN5=-1058000 + 280000 (P/A,15%,7) + 148120 (P/F,15%,7) =$
+162601
VPN6=-1400000+352000(P/A, 15%,7)+ 196000(P/F, 15%,7)=$+138151
Deber comprar 4 taxis, 3 microbuses y 4 Thorton.
24. Una universidad privada de gran prestigio desea abrir un nuevo
campus en otra ciudad. Existe indecisin acerca de cules son las
licenciaturas que debe ofrecer. Hay que tomar en cuenta que las del
rea de ciencias sociales slo tienen laboratorios de computacin, a
diferencia de las licenciaturas de ingeniera y medicina. Por estadsticas
realizadas en la institucin se han calculado el matriculado y los costos
de instalacin que se presentan en la tabla 4.23.

La inversin en terreno y aulas construidas es de $150 millones,

cualquiera que sea el tipo y nmero de licenciaturas aprobadas. La
TMAR de la universidad es de 6% anual y se planea para un periodo de
15 aos. El valor de salvamento de la inversin inicial total (incluida
construccin y laboratorios) al final de los 15 aos es de 20%. Si el
dinero no es una limitante para la universidad, cules licenciaturas
debe impartir?
VS del terreno y construccin =$60
Analcense las licenciaturas de menor inversin y mayor ingreso
en primer lugar, hasta hacer positivo el VPN:
Administracin:
VPN = -(3.0 +150) +5.72 (PIA,6%,15) + 60.6(PI F, 6%,15) = $ -72.2
Administracin y turismo:
VPN= -(3.0 +1.0+150)+(5.72+ 3 .5 7)(PIA, 6%, 15)+60 .8 (PIF, 6%, 5) =
$-38.44
Administracin, turismo y contadura:
VPN = -(3.0 +1.0+2.9+ 150) +(5.72+3.57+ 7.67) (PIA,6%, 15)+
61.38(PIF, 6%, 15) = +$33.38
Administracin y contadura:
VPN = -(3 .0 + 2.9+150)+(5.72+ 7.67)(PIA, 6%, 15)+61.18 (PIF,6%, 15)
= $-0.3259
Debe impartir al menos administracin, turismo y contadura. Despus
se har un anlisis incremental para determinar qu tras carreras debe
impartir.

Administracin, turismo y contadura e ingeniera qumica.

VPN= -(197.9)+ 19.33 (PIA, 6%, 15)+ 69.78(PIF, 6%,15) = $29.11
Se acepta incluir ingeniera qumica.
Analizar la inclusin de ingeniera industrial:
VPN = -265.9+ 22.83 (PIA, 6%, 15) + 83.38 (PIF, 6%, 15) = $-9.38
No conviene impartir ingeniera industrial.
Analizar la inclusin de medicina:
VPN = -269.9 + 23.57 (PIA,6%, 15)+84.18(PIF,6%, 15)= $ -5.86
No es conveniente impartir ni medicina ni ingeniera industrial.
25. Se tiene un proceso de liofilizado de vitaminas, cuyo costo de operacin actual es de $125000 al ao y se
espera que contine as en forma indefinida. Un liofilizador alternativo que se puede adquirir por $238138,
puede disminuir los costos a$120000 el primer ao, a $100000 el segundo, a $80000 el tercero y a $70000 de
los aos cuarto al octavo. El nuevo equipo podr venderse en $25 000 al final de su vida til de ocho aos. Si
se planea para este periodo, determnese la tasa de rendimiento incremental de la inversin.
Costo actual de operacin $125 OOO/ao
Costo operacin nuevo el = 120000; e2 = 100000; e3 = 80000;

4:8 =

70000;

VS = 25000

VPN = O = 238138 + 5000(P/F, i, 1) + 25 OOO(P/F, i, 2) +

45000(P/F, i, 3) + 55(P/A, i, 5)(P/F, i, 3) + 25 OOO(P/F, i, 8)
Por tanteos se encuentra que la tasa de rendimiento es 9%
26. En la tabla 4.24 se presentan alternativas mutuamente exclusivas para construir un club deportivo privado:

El valor de salvamento de cada alternativa es de 15% de la inversin inicial en esa alternativa. Si se planea
para un periodo de 10 aos y la TMAR es de 8%anual, determnese por anlisis incremental qu alternativa
debe seleccionarse.
Ordenando:

TMAR = 8%; n = 10
VPNI = -210+ 31(P/A, 8%, 10) + 31.5(P/F, 8%,10) = 12.6
VPN2:l = -(235 - 210) + (36 - 31)(P/A, 8%,10) +
(35.25 - 31.5)(P/F, 8%, 10) = 10.28
VPN3:2 = -(280 - 235) + (38 - 36)(P/A, 8%, 10) +
(42 - 35.25)(P/F, 8%, 10) = -28.45
VPN4:2 = -(300 - 235) + (45 - 36)(P/A, 8%, 10) +
(45 - 35.25)(P/F, 8%, 10) = -0.09
VPNS:2 = -(315 - 235) + (47 - 36)(P/A, 8%, 10) +
(47 - 35.25)(P/F, 8%, 10) = -0.74
Seleccinese la alternativa 1.
27. Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para adquirir una mquina roladora de placas de acero:
la mquina A tiene un costo inicial de $630000 y sus costos de operacin son de $35000 el primer ao, con
aumentos de $15000 en cada uno de los aos subsecuentes. La mquina B tiene un costo de adquisicin de
$600000, as como costos de operacin de $100000 durante el primer ao y una disminucin de $12000 en
cada uno de los aos siguientes. Ambas mquinas tienen una vida til estimada en seis aos y un valor de
salvamento de 20% de su costo de adquisicin. Si la TMAR es de 10% anual, determnese por CAVE qu
alternativa debe seleccionarse.

CAUEA = [630000 + 35 OOO(P/A, 10%,6) + 15 OOO(P/F, 10%,6)]

(A /P, 10%,6) - 126000(A/F, 10%,6) = $196666
CAVEA = [600000 + 100000(P/A, 10%,6) -12000(P/G, 10%,6)]
(A/P, 10%,6) -120000(A/F, 10%,6) = $195517

Seleccinese B.
28. Se tienen tres alternativas mutuamente exclusivas para adquirir y operar un horno industrial elctrico. Los
tres hornos estn diseados para trabajar en promedio 6000 horas/aos, de forma que para obtener las horas
de trabajo en su vida til, slo se multiplica sta por las horas de trabajo por ao. Estudie los datos de la tabla
4.25.

VS =360_360(36000)=$144
60000

VS =320_320(36000)= $45.7
42000

VS =405_405(36000)=$202.5
72000
CAUEA = 360(A/P, 10%,6) + 57 - 144(A/F, 10%,6) = $121
CAVEB = 320(A/P, 10%,6) + 50 - 45.7(A/F, 10%,6) = $117.5
CAUEc = 405(A/P, 10%,6) + 51 - 202.5(A/F, 10%,6) = $117.7
Seleccinese B, con CAVE = $117.5
29.En una escuela estn considerando la opcin de comprar o rentar un transporte para sus alumnos. Si se
compra, el vehculo tendra un costo inicial de $70000, una vida til de seis aos con un valor de salvamento
de $4500 al final de ese periodo y los costos anuales de mantenimiento ascendern a $7200 cada fin de ao. Si
el transporte se renta, el pago por este concepto se deber hacer por adelantado y, adems la escuela deber
pagar $3 800 al final de cada ao para mantenimiento menor, segn lo estipula el contrato. Si la TMAR es de
12% anual, cul ser la cantidad que deber pagarse como renta y que har indiferentes a las dos
alternativas?

Compra a un costo de $70000; n = 6; VS = 4500; costo anual = 7200

Renta adelantada; costo anual = 3800; TMAR = 12%
x = renta
x + (3800 + x)(P/A, 12%,5) + 3800(P/F, 12%,6) = 70000 + 7200(P/A, 12%,
6) + 4500(P/F, 12%, 6)
x + 3.605x + 13 699 + 1925 = 101878.9

x = 17742
30. Debido a las constantes inundaciones que sufre el centro de la ciudad durante la poca de lluvias, se ha
pensado en dos posibles soluciones al problema:
Cambiar la tubera de 20 pulgadas de dimetro por otra de 25 pulgadas a un costo de $300 millones por
kilmetro, ya instalada. Esta tubera tendra una vida til de 20 aos sin valor de salvamento.
Instalar una tubera paralela de 10 pulgadas de dimetro a un costo de $135 millones el kilmetro, con una
vida til de 20 aos sin valor de salvamento.
Esta alternativa tiene la desventaja de que la tubera actual ya slo cuenta con una vida til de 10 aos, al cabo
de los cuales tendra que ser reemplazada por otra tubera de 15 pulgadas de dimetro que costara $185
millones/kilmetro ya instalada.
Con cualquier alternativa, la tubera debe tenderse sobre una distancia de 7 kilmetros hasta un colector
perifrico al centro de la ciudad. Las autoridades de la ciudad desean hacer una planeacin para 20 aos y
aplican una TMAR de 5% anual para este tipo de estudios. Qu alternativa debe seleccionarse?

a) Costo = 30 x 7 = $2100

CAVEA = 2100(A/P, 5%, 20) = $168.42

CAVEB = (135 x 7)(A/P, 5%, 20) + (185 x 7)(P/F, 5%, 10)
(A /P, 5%, 20) = $139.54
31. Considere los siguientes cuatro proyectos mutuamente exclusivos. Utilice anlisis incremental para
seleccionar la mejor alternativa con un n = 10 aos y una
TMAR = 8%.

VPNc = -978 + 400(P/A, 8%, 10) + 100(P/F, 8%, 10) = 1752.3 aceptar
VPNB.C = - (1180 - 978) + (432 - 400)(P/A, 8%, 10) + (180 - 100)(P/F, 8%,
10) = 49.77 aceptar
VPND - B = -(1390 - 1180) + (430 - 432)(P/A, 8%, 10) + (150 - 180)(P/F,

8%, 10) = - 237 rechazar

VPNA - B= -(1600 - 1180) + (490 - 432)(P/A, 8%,10) + (210 -180)(P/F, 8%,
10) = -16.9 rechazar
Seleccionar B.

32. Una empresa desea adquirir un equipo para mejorar su lnea de produccin y tiene tres alternativas, cuyos
datos son los siguientes:

Obsrvese que la alternativa B tiene un incremento negativo en su costo de operacin anual. Para un periodo
de seis aos y con una TMAR = 10%, determnese la mejor alternativa por medio del CAVE

33. De las siguientes alternativas seleccione la mejor desde el punto de vista econmico y por medio de
anlisis incremental, con una n = 6 YTMAR = 9%.

VPNc = - 100 + 20. 1 (P/A, 9%, 6) + 10(P/F, 9%, 6) = - 3.86 rechazar

VPNs = -150 + 33(P/A , 9%, 6) + 15(P/F, 9%, 6) = 6.91 aceptar
VPND - S = - (200 - 150) + (43.49 - 33)(P/A, 9%, 6) + (20 - 15)(P/F, 9%, 6) =
0.038 aceptar
VPNA - D = -(250 - 200) + (50.28 - 43.49)(P/A, 9%, 6) + (25 - 20)(P/F , 9%,

6) = - 16.55 rechazar
VPNE- D = -(300 - 200) + (61.5 - 43.49)(P/A, 9%, 6) + (30 - 20)(P/F, 9%, 6) =
- 13.24 rechazar
Aceptar D.

34. Una empresa desea adquirir una mquina que no genera ingresos por s misma, ya que forma parte del
proceso de produccin. Se tienen los siguientes datos en miles de pesos:

La empresa puede financiar la compra de la mquina con las siguientes fuentes de fondos:

Todas las mquinas tienen una vida til de 10 aos. Por medio de CAUE, seleccione la mejor alternativa
desde el punto de vista econmico y utilizando una TMAR mixta.
TMAR mixta: Banco 1 0.2 x 0.5 = 0.1000
Banco 2 0.28 x 0.22 = 0.0616
Empresa 0.24 x 0.28 = 0.0672

0.2288
CAUEalemana = 40 + 960(A/P, 22.88%, 10)- 100(A/F, 22.88%, 10) = 288.37
CAUEitaliana = 70 + 600(A/P , 22.88%, 10) - 50(A/F, 22.88%, 10) = 225.65
CAUEjaponesa = 35 + 1 050(A/P, 22.88%, 10) - 140(A/F, 22.88%, 10) = 305.63
CAUEamericana = 50 + 830(A/P, 22.88%, 10) - 60(A/F, 22.88%, 10) = 265.63
Seleccionar la mquina italiana porque tiene menor costo.

35. Una empresa est estudiando cuatro proyectos de inversin mutuamente exclusivos.
Determnese por VPN incremental cul es el ms conveniente. Utilice una TMAR =
12% Y un valor de salvamento de 10% de inversin inicial.

36. Una camioneta tiene un valor en este momento de $3 000 y un valor de salvamento de $900 al final
de tres aos, a partir de ahora. Sus gastos de mantenimiento son de $160 por ao, ms gastos de
operacin de $150 al final del primer ao, con un aumento de $50 por ao para los dos aos posteriores.
Se puede rentar una camioneta similar a un costo de $0.20 por km, ms $2.50 por da,
independientemente del nmero de kilmetros recorridos. Se espera que la camioneta recorra un
promedio de 3000 km por ao. En la renta anual reconsideran 365 das por ao. Con una TMAR = 10%,
determnese la decisin ms conveniente desde el punto de vista econmico: rentar o comprar el
vehculo.
CADEpropio = 3000(A/P, 10%, 3)-900(A/F, 10%,3)+ 160+ 150+50(A/G, 10%,3) =
1291.2
CAUErenta = 3000 x 0.2 + 365 x 2.5 = 1512.5
Mantener vehculo propio.

37.- Una empresa tiene una maquina usada. Si se vendiera en el mercado en

este momento, tendra un valor de tan solo $15000. Sus costos de operacin y
mantenimiento se espera que sean de $25000 al final de cada uno de los aos
sucesivos. Se estima que la maquina aun tiene una vida til de 7 aos mas, al
cabo de los cuales su valor de salvamento ser de cero. Se puede comprar una
maquina nueva que sustituya a la usada, a un costo de $60000 en este
momento. El fabricante garantiza unos costos de operacin y mantenimiento
constante de $30000 al final de cada uno de los 7 aos de vida til que tiene la
maquina, al final de los cuales tendra un valor de salvamento de $15000.
Determnese la conveniencia econmica del remplazo por tres mtodos
distintos, si la TMAR de la empresa es 10%.
Mtodo 1. (Cifras en miles)

CAUE u= 15+

25
30
35
40
45
50
55
( A / P ,10 ,7 )=41.18915761
+
+
+
+
+
+
1
2
3
4
5
6
7
(1.1) (1.1) (1.1) (1.1) (1.1) ( 1.1) (1.1)

[ [

CAUE N = 60+30

( 1.1 ) 1
15

( A /P , 10 , 7 )=40.74324747
7
7
0.1 ( 1.1 )
( 1.1 )

CAUE N CAUEu =40.7432474741.18915761=0.44591014 ( en miles )

CAUE N CAUEu =445.91 aceptar reemplazo

Mtodo 2. (en miles)

CAUEu=

25
30
35
40
45
50 550
( A / P ,10 ,7 )=38.10807
+
+
+
+
+
+
1
2
3
4
5
( 1.1 ) ( 1.1 ) ( 1.1 ) ( 1.1 ) ( 1.1 ) ( 1.1 )6 ( 1.1 )7

CAUE N = (6015)+30

( 1.1 ) 1
15

( A / P ,10 ,7 )=37.66216498
7
7
0.1 ( 1.1 )
(1.1 )

CAUE N CAUEu =37.6621649838.10807=0.44591014 ( en miles )

CAUE N CAUEu =445.91 aceptar reemplazo
Mtodo 3 (en miles)

VPN =( 6015 )

3025 3030 3035 3040 3045 3050 3055 150

=2.1708771
( 1.1 )1
(1.1 )2
( 1.1 )3
( 1.1 )4
( 1.1 )5
( 1.1 )6
( 1.1 )7
(1.1 )7

Al analizar el resultado para hacerlo comparable:

A=2.17087719 ( A /P , 10 , 7 )=0.44591011 ( en miles )

A=445.91 aceptar reemplazo

38.- Se tienen los siguientes datos:

Alternat
iva
A

Inversi
n
610

Beneficio
anual
153

B
700
155
C
540
110
D
800
170
E
920
184
F
775
180
El valor de salvamento es de 10% de la inversin inicial. Con una TMAR=8% y
n=6, determine la mejor alternativa por anlisis incremental.

VPN C =540+ 110 ( P/ A , 8 , 6 ) +54 ( P/ F , 8 ,6 )=2.54 aceptar C

VPN A C =( 610540 )+ ( 153110 )( P/ A , 8 , 6 )+ ( 6154 ) ( P/ F , 8 , 6 )=133.19 aceptar A
VPN B A =(700610 ) + ( 155153 )( P / A , 8 ,6 )+ (7061 ) ( P /F , 8 , 6 ) =75.08 rechazar B
VPN F A =( 775610 )+ ( 180153 ) ( P/ A , 8 , 6 ) + ( 7561 )( P/ F , 8 ,6 )=31.35 rechazar F
VPN D A =( 800610 )+ ( 170153 ) ( P/ A , 8 , 6 ) + ( 8061 )( P /F ,8 , 6 )=99.43 rechazar D
VPN E A =( 920610 )+ ( 184153 )( P/ A , 8 , 6 )+ ( 9261 ) ( P /F , 8 , 6 )=147.15 rechazar E
Aceptar A
39.- Con los siguientes datos, seleccinese la mejor alternativa por medio del
anlisis incremental. El horizonte de planeacin es de 10 aos y la TMAR es de
12% anual.
Alternat
iva
A
B
C
D
E
F

Inversi
n
-100
-150
-80
-250
-220
-180

Beneficio
anual
18.31
20.10
14.50
38.50
33.60
25.00

VS
9.47
8.50
14.21
80.50
78.58
10.00

VPN C =80+14.5 ( P / A ,12 , 10 ) +14.21 ( P /F ,12 ,10 ) =6.5 aceptar C

VPN A C =( 10080 ) + ( 18.3114.5 ) ( P / A ,12 , 10 ) + ( 9.4714.21 ) ( P / F ,12 ,10 ) =0 aceptar A

VPN B A =(150100 ) + ( 20.118.31 ) ( P/ A ,12 ,10 ) + ( 8.59.47 )( P/ F , 12 , 10 )=40.19 rechazar B

VPN F A =( 180100 )+ (2518.31 ) ( P / A ,12 , 10 ) + ( 109.47 ) ( P / F , 12 ,10 )=42.03 rechazar F
VPN E A =( 220100 )+ ( 33.618.31 ) ( P / A , 12 , 10 ) + ( 78.589.47 ) ( P /F ,12 ,10 )=11.36 rechazar E
VPN D A =( 250100 )+ (38.518.31 )( P / A , 12 , 10 ) + ( 80.59.47 ) ( P /F , 12 ,10 )=13.05rechazar D

Aceptar A
40.- Se tiene cinco proyectos mutuamente exclusivos. El horizonte de
planeacin es de 10 aos y la TMAR es de 11% anual. Determnese cual es el
proyecto ms conveniente desde el punto de vista econmico, utilizando
anlisis incremental. Los datos son los siguientes:
Proyecto

Inversin

A
B
C
D
E

1590
1200
980
1400
1936.19

Beneficio
anual
632
490
505
540
733

Costo anual

VS

132
65
108
115
190

210
180
100
150
290

VPN C =980+397 ( P/ A ,11 , 10 ) +100 ( P /F ,11 , 10 )=1393.24 aceptar C

VPN BC =(1200980 )+ ( 425397 ) ( P / A , 11 ,10 ) + ( 180100 ) ( P /F ,11 , 10 )=26.92rechazar B
VPN D C =(1400980 ) + ( 425397 ) ( P/ A ,11 , 10 )+ ( 150100 ) ( P/ F , 11 , 10 )=237.49 rechazar D
VPN A C =(1590980 )+ ( 500397 ) ( P/ A ,11 , 10 ) + ( 210100 ) ( P/ F , 11 , 10 ) =35.33 aceptar A
VPN E A =( 1936.191590 ) + ( 543500 )( P / A , 11 ,10 ) + ( 390210 ) ( P /F ,11 , 10 )=64.77 rechazar E
Aceptar A

41.- Para comprar un centro de maquinado se tienen dos alternativas cuyos

datos se muestran en la siguiente tabla:
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
VS

A
-325
-28
-28
-35
-42
-49
-49
-49
-49
75

B
-400
-20
-20
-20
-20
-25
-35
-45
-55
179.34
En el ao cero, el signo negativo significa inversin y los signos negativos de
todos los aos significan costos de operacin. El valor de salvamento con signo
positivo es al final del ao 8. Determnese por tres mtodos distintos la mejor
alternativa si la TMAR =15%.
Mtodo 1

35
42
+
+ 49 ( P/ A ,15 , 4 )( P/ F , 15 , 4 ) ( A / P ,15 , 8 )75 ( A/ F , 15 ,
3
4
(1.15) (1.15)

25
35
45
55
( A /P , 15 , 8 ) 179.34 ( A / F , 15 , 8 )=CA
+
+
+
5
6
7
(1.15) ( 1.15) (1.15) (1.15)8

CAUE A = 325+28 ( P/ A , 15 , 2 )+

CAUEB = 400+20 ( P / A ,15 , 4 ) +

CAUEB CAUE A =102.717105.41=2.7

Mtodo 2

CAUE A = 28 ( P/ A ,15 , 2 )+

CAUE B = ( 400325 ) +20 ( P/ A , 15 , 4 ) +

CAUEB CAUE A =2.7

Mtodo 3

35
42
+
+ 49 ( P / A , 15 , 4 ) ( P /F ,15 , 4 ) ( A /P , 15 , 8 ) 75 ( A /F , 15 , 8 )=CA
3
( 1.15 ) ( 1.15 )4

25
35
45
55
( A / P ,15 , 8 )179.34 ( A / F ,15 ,
+
+
+
5
6
7
8
(1.15) (1.15) (1.15) (1.15)

 VPN B A =( 400325 )

2028 2028 2035 2042 2549 3549 4549 5549 ( 17

+
( 1.15 )1 ( 1.15 )2 ( 1.15 )3 (1.15 )4 ( 1.15 )5 ( 1.15 )6 ( 1.15 )7 ( 1.15 )8

A=12.1157 ( A / P ,15 ,8 )=2.7 Seleccionar B

42.- se desea construir un almacn para poder cubrir una nueva rea de
mercado. Luego de un minucioso anlisis se obtuvieron las siguientes cifras:
Ciudad

Costo
Ingreso
inicial
anual
A
$1000000
$407180
B
1900000
562476
C
1260000
482377
D
1620000
547771
E
1120000
444794
F
1420000
518419
Para un periodo de 15 aos, una TMAR de 14% anual y un valor de salvamento
de 10% de la inversin, determnese por anlisis incremental la localidad
donde deba construirse el almacen.

VPN A =1000000+407180 ( P/ A , 14 , 15 ) +100000 ( F /P , 14 ,15 ) =1514964 aceptar A

VPN E A =( 11200001000000 )+ ( 444794407180 ) ( P/ A , 14 , 15 ) + ( 112000100000 ) ( P /F ,14 , 15 )=1127

VPN C E =( 12600001120000 ) + ( 482377444794 ) ( P / A ,14 , 15 ) + ( 126000112000 )( P/ F ,14 ,15 )=9280

VPN F C =(14200001260000 ) + ( 518419482377 ) ( P / A , 14 ,15 )+ ( 142000126000 ) ( P /F , 14 , 15 )=6361

VPN D F =( 16200001420000 ) + ( 547771518419 ) ( P / A , 14 ,15 )+ ( 162000142000 ) ( P /F , 14 , 15 )=169

VPN E D=( 19000001420000 )+ ( 482377518419 )( P/ A , 14 ,15 ) + ( 190000142000 )( P /F ,14 , 15 )=207

Seleccionar F
43.- Una empresa esta evaluando la posibilidad de remplazar una maquina de
impresin cuyo costo de mantenimiento anual es de $27000 y tiene un valor
de salvamento, en cualquier momento en que sea vendida, de $28000. La
empresa ha solicitado cotizacin de tres maquinas de distinta tecnologa, para
remplazar a la maquina actual. Los datos son:
Maquina

America

Japone

Italian

Precio

na
$300000

sa
$20500
0
26000
11000

a
$23600
0
28000
10000

VS
30000
Control
anual
de 8000
operacin
La TMAR es de 6% anual y la vida til es de 10 aos para todas las maquinas.
Determine:
a) La mejor alternativa por medio de CAUE.
b) Con la maquina seleccionada, comprese con la que actualmente se
tiene y evale si es econmicamente rentable el remplazo.
a)

CAUEamericana =8000+300000 ( A / P ,6 ,10 )30000 ( A / F , 6 ,10 ) =46493

CAUEitaliana=10000+236000 ( A /P , 6 , 10 )28000 ( A /F , 6 , 10 )=39947.2
CAUE japonesa =11000+205000 ( A / P ,6 , 10 )26600 ( A/ F , 6 ,10 )=36840.56
Seleccionar japonesa

b)

VPN =( 20500028000 ) ( 1100027000 )( P/ A , 6 , 10 ) +266000 ( P/ F , 6 , 10 )=44385

Como VPN<0 no es conveniente el remplazo.
44.- Se desea comprar una casa de contado cuyo costo es de $240363.47. Al
adquirirla, se pagara el impuesto predial mas el mantenimiento de la casa, lo
cual arroja un costo adicional de $2000 cada fin de ao; al final de 10 aos, la
casa podra venderse en %100000. La casa tambin puede rentarse por
$24000 pagaderos al final del primer ao. Con la advertencia del dueo de que
la renta subir cada fin de ao, durante 10 aos para compensar el alza de
costo de vida. Con un inters del 12% anual, determnese el aumento anual
constante que podra aplicar el dueo a la renta de la casa, a partir del final del
segundo ao, para que resulte indiferente comprar o rentar la casa.

VP compra =240363.47+2000 ( P / A ,12 , 10 ) 100000 ( P/ F ,12 , 10 )

][

10
G ( 1.12 ) 1
1
VP renta=24000 ( P/ A , 12 ,10 )+
10
0.12
0.12
( 1.12 )10

Como VP compra y VP renta se igualan y se encuentra que G=4140

45.- Una empresa tiene dos maquinas alternativas para uno de sus procesos de
produccin. Los datos son los siguientes:

Nueva
Actual
Inversin
44000
22000
Costo anual de operacin
7210
9350
Costo de reparacin cada 2 0
1900
aos
Costo de reparacin cada 3 2500
0
aos
VS
4000
3000
Para un periodo de anlisis de 8 aos y con una TMAR de 15% anual,
determnese por tres mtodos distintos la mejor alternativa desde el punto de
vista econmico.
Mtodo 1

CAUE N =[ 44000+7210 ( P / A , 15 , 8 )+2500 ( P/ F , 15 , 3 ) +2500 ( P/ F , 15 , 6 ) 4000 ( P/ F , 15 , 8 ) ] ( A / P ,15 ,8 )

CAUE N =17331.12

CAUE U =[ 22000+ 9350 ( P / A , 15 , 8 ) +1900 ( P/ F , 15 , 2 ) +1900 ( P / F ,15 , 4 )+1900 ( P/ F ,15 ,6 )+1900 ( P/ F , 1

CAUE N CAUEU =2413.37
Mtodo 2

CAUE N = 7210 ( P/ A , 15 , 8 ) +

2500 2500
4000
( A /P ,15 ,8 )=12428.418
+
+
3
6
( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 )8

CAUEU = ( 4400022000 )+ 9350 ( P / A ,15 ,8 )+

1900
1900 1900 1900
3000
( A/ P , 15 , 8 )=100
+
+
+

2
4
6
8
( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 )8

CAUE N CAUEU =2413.37 conservar equipo actual

Mtodo 3

VPN =22000+

2140 4040
360
4040 2140 1540
2140 5040
+

+
+
+
+
+
=10829.3 rechazar n
1
2
3
4
5
6
( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 )7 ( 1.15 )8

A=10829.3 ( A / P ,15 , 8 )=2413.31

46.- Se desea remplazar un equipo usado que fue adquirido hace 5 aos y aun
tiene una vida productiva restante de otros 5 aos. Tiene un valor de mercado
en este momento de $50000. El equipo alternativo tiene un costo de
adquisicin de $300000, una vida til de 5 aos y un valor de salvamento de
$150000 al final de este periodo. La TMAR es de 15% anual. La ventaja que
presenta el equipo nuevo respecto al usado, es una diferencia en los costos de
operacin, tal y como se muestra en la siguiente tabla:
Ao
Equipo nuevo
Equipo usado
1
4000
30000
2
5000
35000
3
6000
40000
4
7000
45000
5
8000
50000
Determnese la conveniencia econmica del remplazo por tres mtodos
distintos. El VS del equipo usado es de cero al final de los siguientes 5 aos.
Mtodo 1 (datos en miles)

CAUE N = 300+

CAUEU = 50+

4
5
6
7
8
150
( A / P ,15 ,5 )=72.97014692
+
+
+
+

1
2
3
4
5
( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) (1.15 )5

30
35
40
45
50
0
( A/ P , 15 , 5 )=53.52988311
+
+
+
+

1
2
3
4
5
( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) (1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 )5

CAUE N CAUEU =19.44029381no remplazar

Mtodo 2 (datos en miles)

CAUE N = (30050)+

CAUEU =

4
5
6
7
8
150
( A / P , 15 , 5 ) =58.0543693
+
+
+
+

1
2
3
4
5
( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 )5

30
35
40
45
50
( A /P , 15 , 5 )=38.61407549
+
+
+
+
1
2
3
4
( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 ) ( 1.15 )5

CAUE N CAUEU =19.44029381no remplazar

Mtodo 3 (datos en miles)

VPN N U =( 30050 )

430 535 640 745 850 150

+
=65.16688592
( 1.15 )1 ( 1.15 )2 ( 1.15 )3 ( 1.15 )4 ( 1.15 )5 ( 1.15 )5

A=65.16688592 ( A / P ,15 ,5 )=19.44029558 no remplazar

47.- Una empresa esta considerando 5 alternativas mutuamente exclusivas

para un proceso productivo. Todas tienen una vida til de 8 aos y un valor de
salvamento de 15% de la inversin inicial de esa alternativa. La TMAR es de
14% anual. Seleccinese la mejor alternativa desde el punto de vista
econmico, utilizando el VPN incremental. Los datos son los siguientes:
Inversin inicial

Ingreso anual, aos

1-4
Ingreso anual, aos
5-8

A
15000

B
13000

C
-20

E
22000

3000

D
2500
0
4900

2800

2000

3600

32000

3000

5000

4000

3500

Datos en miles

VPN B=13+2 ( P/ A ,14 , 4 ) +3.2 ( P / A , 14 , 4 )( P/ F , 14 , 4 ) +1.5 ( P/ F , 14 ,8 )=0.96 rechazar B

VPN A =15+2.8 ( P/ A , 14 , 4 ) +3.6 ( P/ A ,14 , 4 ) ( P /F ,14 , 4 ) +2.25 ( P /F ,14 , 8 )=0.1576 aceptar A
VPN C A =( 2015 )+ 0.2 ( P / A , 14 , 4 ) 0.6 ( P/ A ,14 , 4 ) ( P /F ,14 , 4 ) +0.75 ( P /F ,14 , 8 ) =5.18 rechazar C
VPN E A =( 2215 ) +0.7 ( P/ A , 14 , 4 ) 0.4 ( P/ A , 14 , 4 ) ( P /F , 14 , 4 ) +1.05 ( P /F ,14 , 8 ) =3.9 rechazar E
VPN D A =( 2515 )+ 2.1 ( P/ A , 14 , 4 )1.4 ( P / A ,14 , 4 )( P/ F ,14 , 4 )+1.5 ( P/ F ,14 , 8 )=0.94 rechazar D
Seleccionar A
48.- Una empresa tiene una maquina de control numrico que actualmente
tiene un precio de mercado de %85000, costos de produccin de $137000 por
ao y un valor de salvamento de $23000 dentro de 5 aos, que es el periodo
de vida til que le queda. Debido a las constantes dallas que presenta la
maquina, se ha pensado en remplazarla por una maquina nueva de las mismas
caractersticas y capacidad, a un costo de $ 195000, la cual, debido a que no
tendr las fallas que tiene la maquina usada, reducir los costos de produccin
a $110000 por ao y se estima que tendr un valor de salvamento de $55000

al final de 5 aos. Con una TMAR de 12% anual y para un periodo de 5 aos,
determine por los tres mtodos de anlisis mostrados en el texto, la
conveniencia econmica del remplazo.
Mtodo 1

CAUEU =85000 ( A /P , 12 , 5 ) +13700023000 ( A/ F , 12 , 5 )=156959.41

CAUE N =195000 ( A/ P , 12 ,5 )+11000055000 ( A/ F ,12 , 5 )=155437.48
CAUE N CAUEU =1522.04 aceptar remplazo
Mtodo 2

CAUEU =13700023000 ( A / F , 12 ,5 )=133379.58

CAUE N =( 19500085000 ) ( A / P ,12 , 5 ) +11000055000 ( A / F , 12 ,5 )=131857.54
CAUE N CAUEU =1522.04 aceptar remplazo
Mtodo 3

VPN N U =( 19500085000 ) (110000137000 ) ( P/ A ,12 ,5 )+ (5500023000 ) ( P /F ,12 ,5 )=5486.6164

A=5486.6164 ( A /P , 12 , 5 )=1522.04 aceptar remplazo

49. Una empresa est evaluando la posibilidad de reemplazar una impresora

usada que en este momento tiene un valor de mercado de $29000, y costos
anuales de operacin de $10 000 al final del primer ao con incrementos de $1
500 cada ao. Es decir, al final del segundo ao tendr un costo de $11500, al
final del tercer ao su costo ser de $13000, etc., y tendr un valor de
salvamento de $8000 al final de seis aos. Es posible comprar una impresora
nueva por $58000, cuyos costos de operacin y mantenimiento sern
constantes de $8106.29 a lo largo de su vida til de seis aos, con un valor de
salvamento de $17000 al final de ese periodo. Con una TMAR de 9% anual,
determine por tres mtodos distintos, la conveniencia econmica de
reemplazar la impresora usada pata un periodo de seis aos.
Datos en miles:

Mtodo 1:
CAUEU = [29 + 10/(1.09)1 + 11.5/(1.09)2 + 13/(1.09)3+ 14.5/(1.09)4 + 16/
(1.09)5 +
(17.5- 8)/(1.09)6]
(A/P, 9%, 6) = 18776.003
CAUEN = 58(A/P, 9%, 6) + 8106.29 - 17(A/F, 9%, 6) = 18776.00111
CAUEN - CAUEU = -0.00258 aceptar reemplazo

Mtodo 2: (Datos en miles)

CAUEU = [ 10/(1.09)1 + 11.5/(1.09)2 + 13/(1.09)3+ 14.5/(1.09)4 + 16/
(1.09)5 + (17.5 18)/(1.09)6]
(A/P, 9%, 6) = 12311.32997
CAUEN = [(52 - 29)(AIP, 9%, 6) + 8106.29 - 17(A/F, 9%, 6)] = 12311.3274
CAUEN - CAUEU = -0.00257 aceptar reemplazo
Mtodo 3:
DVPNN-U =-(58000- 29000)- (8106.29- 10000)/ (1.09) 1
11500)/ /(1.09)2 -

- (8106.29-

(8106.29 13000)/ (1.09)3 (8106.29 14500)/ /(1.09) 4 ( 8106.29

16000)/ /(1.09)5 - (8106.29 17500)/ /(1.09)6
A = 0.00119846 (A/P, 9%, 6) = 0.00257 aceptar reemplazo

50. Se tiene una mquina usada cuyo valor actual en el mercado es de $40000,
con un costo de operacin de $19000 anuales constantes durante cada uno de
los cinco aos de vida til que le restan a la mquina, al cabo de los cuales su
valor de salvamento ser de $5000. Es posible reemplazar esa mquina por
una nueva que tiene un precio de adquisicin de $75000, con una vida til de
cinco aos y un costo de operacin de $10 000 en cada uno de los tres
primeros aos, y de $20000 en cada uno de los ltimos dos aos. Su valor de
salvamento es de $18000 al final de cinco aos. Con una TMAR de 10%,

determine la conveniencia econmica del reemplazo por tres mtodos

distintos.
Mtodo 1:
CAUEN = [75000 + 10000/(1.1)1 + 10000/(1.1)2 + 10000/(1.1)3 + 20000/
(1.1)4 + (20000 18000)/(1.1)5 ]
(A/P, 10%; 5) == 30276.2
CAUEU = 40000(A/P, 10%,5) + 19000 - 5000(A/F, 10%, 5) = 28732.912
CAUEN - CAUEU = 1543.29 no reemplazar
Mtodo 2:
CAUEN = [(75000-40000)+ 10000/(1.1)1 + 10000/(1.1)2 + 10000/(1.1)3 +
20000/(1.1)4 + 20000/(1.1)5]
(A/P, 10%,5) = 19724.30
CAUEU = 19000 - 5000(A/F, 10%,5) = 18181.01
CAUEN - CAUEU = 1543.29 no reemplazar
Mtodo 3:
DVPN =-(75000-40000)+ 9000/(1.1)1
1000/(1.1)4 + 12000/(1.1)5

+ 9000/(1.1)2 + 9000/(1.1)3 -

= -5850.28966
A = -5850.28966(A/P, 10%,5) = -1543.291 no reemplazar

51. Una compaa fabricante de jeringas desechable s tiene en operacin un

equipo cuyo valor actual en el mercado es de $30000. El equipo genera
ingresos de $11 000 por ao, costos de operacin de $1 500 por ao, y su vida
til restante es de cinco aos, con un valor de salvamento al final de su vida

til de 16.66% de su valor de mercado actual. Se desea reemplazar el equipo y

se tienen tres alternativas, cuyos datos se muestran a continuacin:

Seleccione la mejor alternativa por anlisis incremental entre B, e y D, con una

TMAR de 18% anual. Una vez que se haya seleccionado, determine si es
econmicamente conveniente reemplazar al equipo que ya se tiene en uso, al
cual se le llamar alternativa A. Demuestre la conveniencia del reemplazo por
tres mtodos distintos.
VPNB = -38000 + 11000(P/A, 18%,5) + 38 000(0. 15)(P/F, 18%,5) =
-1109.6
VPNC = -45000 + 13 500(P/A, 18%,5) + 45 OOO(O.2)(P/F, 18%,5) =
1150.79
VPND = -60000 + 9500(P/A, 18%,5) + 60 000(0. 2) (P/F, 18%, 5) =
-25046.5
Se acepta e porque es el nico con VPN > 0
Anlisis de reemplazo:
VPNA = -30000 + 9500(P/A, 18%,5) + 30 000(0. 166)(P/F, 18%,5) =
1893.6
VPNC-A = 1150.79 - 1893.6 = -742.89 no es conveniente reemplazar.

RESPUESTA Aceptar e y no reemplazar el equipo usado D1 VPNC_A = -742.89.

52. Se desea reemplazar un equipo que fue adquirido hace cinco aos y an
tiene una vida til de cinco aos ms. Su valor actual en el mercado es de $65
000 y sus costos de mantenimiento y operacin manual se espera que sean de
$25 000 al final del primer ao, con incrementos de $5000 cada ao de los
aos 2 al 5.
El equipo alternativo tiene un precio de adquisicin de $180000, valor de
salvamento de $75000 al final de su vida til de cinco aos y costos de
operacin y mantenimiento anuales de $8 000, constantes de los aos 1 a15.

Con una TMAR = 15% determine la conveniencia econmica del reemplazo por
tres mtodos distintos.

Mtodo 1: (cifras en miles)

CAUEU = [25/(1.15)1 + 30/(1.15)2 + 35/(1.15)3 + 40/(1.15)4 + 45/(1.15)5]
(A/P, 15%,5 )
=53.004585
CAUEN = 180(A/P, 15%,5) + 8 -75(A/F, 15%,5) = 50.573134
CAUEN - CAUEU= -2431.45 reemplazar
Mtodo 2: (cifras en miles)
CAUEU = [25/(1.15)1 + 30/(1.15)2 + 35/(1.15)3 + 40/(1.15)4 + 45/(1.15)5]
(A/P, 15%,5 )
33.614074
CAUEN= (180 - 65)(A/P, 15%,5) + 8 -75(A/P, 15%,5) = 31.182623
CAUEN - CAUEU= -2431.45 reemplazar
Mtodo 3: (cifras en miles)
DVPNN-U =-(180-65)- (8-25) /(1.15)1 - (8-30) /(1.15)2 - (8-35) /(1.15)3 - (840) /(1.15)4 - (8-45) /(1.15)5 - (75- 0) /(1.15)5
= 8.150605
A = 8.150605(A/P, 15%,5) = 2.43145 (en miles)
A = 2431.45 aceptar reemplazo