QUE ES EL UNDERWRITING

El underwriting no tiene un concepto universal. Puede definirse como:

Es un contrato bancario que va a permitir a las empresas o sociedades a travs de una
operacin financiera acceder al mercado de capitales con la finalidad de obtener un
financiamiento.
El underwriting es una operacin financiera que facilita el acceso de las empresas al
mercado de capitales, con el objetivo de lograr la expansin y el desarrollo tecnolgico
deseado ante el reto de la globalizacin.
No existe en el idioma espaol un trmino que traduzca adecuadamente el significado del
underwriting el cual, en su significacin ms amplia se refiere a la compra de una emisin
de ttulos valores a un precio fijo garantizado con el propsito de vender esta emisin
entre el pblico.
Origen histrico
Este contrato tiene su origen en el Derecho Anglosajn, siendo ampliamente difundido en
Estados Unidos y Brasil.
Posteriormente se expande en los pases europeos, fortalecindose esta tendencia en
virtud del fenmeno financiero de la globalizacin o mundializacin.
Caractersticas:
El contrato de underwriting es un contrato atpico e innominado, es decir para el cual no
se ha desarrollado una normatividad especfica en la que se indique las caractersticas,
esencia, forma, origen y ejecucin del mismo. (Naturaleza jurdica).
Algunos describen el contrato como de naturaleza mixta por tener caractersticas y
elementos propios de otros contratos.
Se dice que el underwriting es una operacin compleja que comprende adems, otros
servicios de asesoramiento (estudios sobre la expansin de la empresa, marketing,
factibilidad de la emisin y de su colocacin de acciones o de bonos, etc.).
En cuanto a sus dems caractersticas sealemos que se trata de un contrato principal,
consensual, oneroso y de acuerdo a su modalidad, puede ser de tracto sucesivo o de
ejecucin instantnea, es bilateral e innominado.
Es adems un contrato financiero que configura una nueva tcnica de financiacin, con la
cual contribuye la banca moderna al desarrollo empresarial, antelando dineros contra la
entrega de emisiones de acciones, bonos u otros valores, emitidos por sociedades por
acciones.

Este tipo de contrato, permite el acceso de las empresas al mercado de capitales,

convirtindose en un eficiente mecanismo para atender las necesidades financieras de las
empresas, lo cual involucra la participacin de diversos agentes econmicos.
CONCLUSIONES:
Dada la naturaleza del mercado de capitales y la legislacin que lo regula, adems de la
cultura burstil del medio, donde la tendencia es invertir en instrumentos a corto plazo,
limita y frena las posibilidades de un amplio desarrollo de underwriting en el mercado
local.
El uso de este instrumento es recomendable para proyectos cuya recuperacin de capital
es a largo plazo, tal es el caso de proyectos forestales, plantas hidroelctricas, es decir
proyectos con altas rentabilidades pero con dificultad de que la banca local les brinde el
financiamiento requerido mediante instrumentos normalmente utilizados, por ejemplo el
crdito hipotecario.
Qu es el mercado de capitales?
El mercado de capitales, tambin llamado mercado accionario, es un tipo de mercado
financiero a travs del cual se ofrecen y se demandan fondos o medios de financiamiento
a mediano y largo plazo.
Una operacin financiera es aquella en la que dos sujetos econmicos intercambian
capitales en tiempos distintos, de tal manera que el sujeto que cede el capital adquiere el
carcter de acreedor del otro, que acta como deudor.
Es el contrato por medio del cual una compaia financiera le prefinancia a una empresa la
emision ya sea de acciones o de titulos de deuda y ademas se encarga de colocar esos
titulos en el mercado. Sus beneficios son Prefinaciar una Emisin de acciones u
obligaciones Negociables ;Facilitar el acceso al Mercado de Capitales de la Emisora
,Trasladar el riesgo de la emisin, Asegurar los fondos a la emisora, Obtener
asesoramiento para la colocacin y por ultimo el underwriter se beneficia con la diferencia
entre el precio de compra y el de venta y en determinados casos con el pago de
comisiones