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La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un pas y el resto del
mundo en un determinado periodo.[1] Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del pas de bienes, servicios, capital nanciero y
transferencias nancieras. La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales
para un perodo especco, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa, tpicamente la divisa domstica
del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas,
como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin
de fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos.
al exterior, previniendo as que los ujos de fondos puedan afectar al tipo de cambio entre la divisa del pas y
otras divisas. As, el cambio neto anual en las reservas
de divisas extranjeras del banco central se denomina en
ocasiones supervit o dcit de balanza de pagos. Existen
alternativas a los sistemas de tipo de cambio jo, como
un rgimen de gestin otante donde se permiten ciertos
cambios en los tipos de cambio, o en el otro extremo un
sistema de cambio otante puro (tambin conocido como
tipo de cambio puramente exible). Con un sistema de
cambio otante puro, el banco central no tiene necesidad
de intervenir para proteger o devaluar su divisa, permitiendo que su tipo sea jado por el mercado, y las reservas
de divisas del banco central no se alteran.
Si bien la cuenta de la balanza de pagos general siempre tiene que estar en equilibrio cuando todos los tipos
de pagos son incluidos, es posible que existan desequilibrios en las cuentas individuales que forman la balanza
de pagos, como la cuenta corriente, la cuenta de capital
o la nanciera excluyendo la cuenta de la variacin de
reservas del banco central, o la suma de las tres. Un desequilibrio en la ltima suma puede resultar en un pas superavitario que acumule riqueza, mientras que una nacin
decitaria puede devenir progresivamente endeudada. El
trmino balance de pagos a menudo se reere a esta suma: se dice que existe supervit de la balanza de pagos
(equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por
un determinado importe si las fuentes de fondos (como
las exportaciones de bienes y bonos vendidos) exceden el
uso de esos fondos (como el pago por bienes importados
y el pago por la compra de bonos extranjeros) por ese importe. Se dice que hay un dcit de la balanza de pagos
(la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenmeno
inverso.
Cuenta corriente.
Cuenta de capital.
Cuenta nanciera.
Cuenta de errores y omisiones.
En un sistema de tipo de cambio jo, el banco central acomoda esos ujos mediante la compra de cualquier ujo
de fondos que entra en el pas o a travs de la provisin
de fondos en divisa extranjera en los mercados de divisas,
de modo que haga coincidir cualquier salida de capitales
1
1.1.1
De acuerdo al VI Manual de la Balanza de Pagos y Posicin de Inversin Internacional del FMI, la balanza de
bienes y la de servicios, anteriormente separadas, pasan
a agruparse en una cuenta denominada cuenta de bienes
y servicios, con dos subcuentas, una para cada transaccin.
La cuenta de bienes, tambin llamada balanza comercial o de mercancas, utiliza como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento
de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones
y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los
automviles, la vestimenta o la alimentacin.
Servicios nancieros, comprende los servicios de intermediacin nanciera, que entre otros incluye las
comisiones de obtencin y colocacin de fondos,
transferencias, pago, cambio de moneda, etc.
Servicios informticos y de informacin, como son
los de asesora y conguracin de equipos informticos, reparacin de los mismos, servicios de desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes,
crnicas de prensa, etc.
Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo
Servicios personales, culturales y recreativos
Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con embajadas, consulaUn dato a tener en cuenta es que las importaciones y exdos, representaciones de organismos internacionaportaciones en la balanza de pagos tienen que aparecer
les, unidades militares, etc.
con valoracin FOB para la exportacin y CIF para
la importacin, que es como las elaboran las aduanas.
Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.
Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los
precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el ete y los seguros. Al elaborar la balanza 1.1.2 Cuenta de rentas primarias
de pagos, los etes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas.
La cuenta de rentas primarias, o balanza de servicios facLa cuenta de servicios recoger todos los ingresos y torial, o renta de factores, recoge los ingresos y pagos repagos derivados de la compraventa de servicios presta- gistrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos entre los residentes de un pas y los residentes de otro, dos o benecios generados por los factores de produccin
siempre que no sean factores de produccin (trabajo y ca- (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones
pital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas. Los realizadas por los residentes de un pas en el resto del
mundo o por los no residentes en el propio pas.
servicios son:
Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores
Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bie- de los factores de produccin que son residentes y estn
nes adquiridos en una economa por viajeros, por invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son
tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino las rentas que entregamos a los no residentes poseedores
que tambin recoge las mercancas consumidas co- de los factores de produccin y que estn invertidos en
mo mayor importe del apartado, se considera que nuestro pas. Las rentas del trabajo recogen la remuneradichos productos, a pesar de no ser enviados a otro cin de trabajadores transfronterizos ya sean estacionales
pas, son consumidos por los residentes extranjeros o temporales.
1.2
Cuenta de capital
1.3
Cuenta nanciera
Mapa de pases por reservas en moneda extranjera y oro menos la deuda externa sobre la base de datos de 2010 de la CIA
Factbook
Inversiones directas.
Inversiones en cartera.
Otras inversiones.
Instrumentos nancieros derivados.
Variacin de activos de reserva.
1.4
de pagos las domiciliadas en el mismo, aunque fuesen - cuenta de sus clientes residentes como de la totalidad de
liales de sociedades extranjeras.
las propias, si las hubiera. Por tanto, operan, a efectos de
declaracin, como las recogidas en el punto a) anterior,
sindoles de aplicacin la misma normativa contenida en
4 La balanza de pagos en Espaa la Circular 15/1992.
En Espaa, el Real Decreto del Ministerio para la Administraciones Pblicas 1651/1991, de 8 de noviembre,
encomend al Banco de Espaa la elaboracin de la Balanza de Pagos. Dicha elaboracin se realizar conforme
a las normas establecidas en el Sexto Manual de Balanza
de Pagos y Posicin de Inversin Internacional del Fondo
Monetario Internacional (MBP6), que entr en vigor en
Europa en 2014. En los ltimos aos, la elaboracin de la
Balanza de Pagos ha venido encontrando las dicultades
de elaboracin propias de la liberalizacin del comercio
y la supresin de aduanas.
4.1
Las instituciones de esta naturaleza que operen con no residentes exclusivamente por cuenta propia pueden optar,
a voluntad, entre declarar directamente todas sus operaciones al Banco de Espaa, de acuerdo con las normas del
Banco de Espaa, o utilizar los servicios de las entidades
de depsito para declarar las transacciones con no residentes que liquiden a travs de ellas. En este ltimo caso,
y a estos efectos, les es de aplicacin la misma normativa
que a las personas fsicas y jurdicas no nancieras.
Titulares de cuentas a la vista o de ahorro en instituciones de crdito no residentes
Fuentes de informacin de la balanza Todos los residentes que mantengan cuentas de esta naturaleza deben informar al Banco de Espaa de su apertura
de pagos en Espaa[2]
y cancelacin, y de las operaciones que liquidan a travs
de ellas, por sus importes brutos, de acuerdo con las norBalanza de mercancas La Balanza de Pagos de Espa- mas contenidas del Banco de Espaa.
a utiliza como fuente de informacin bsica, para la balanza de mercancas, la estadstica de comercio exterior
Titulares de cuentas interempresas con empresas no
elaborada por el Departamento de Aduanas de la Agencia
residentes
Estatal de la Administracin Tributara, si bien con los
ajustes pertinentes.
Todas las empresas residentes que mantengan cuentas
con empresas no bancarias no residentes -normalmente,
Resto de operaciones Para la elaboracin de las de- con empresas de un mismo grupo econmico, pero no
ms rbricas de la Balanza de Pagos, el Banco de Espaa necesariamente- deben informar al Banco de Espaa de
recoge informacin directamente de los siguientes colec- su apertura y cancelacin, y de las operaciones abonadas
tivos de declarantes:
y adeudadas en ellas por sus importes brutos.
Entidades de depsito
Estas entidades, constituidas por bancos, cajas de ahorros
y cooperativas de crdito, han de informar de las operaciones que realizan con no residentes, tanto en nombre
propio como por cuenta de clientela, de acuerdo con las
normas contenidas en la Circulares del Banco de Espaa. Las operaciones de clientela son, a efectos de informacin, responsabilidad del residente titular de la operacin, que habr de proporcionar a la entidad los datos de
la transaccin para que los transmita al Banco de Espaa.
Otras entidades nancieras inscritas en los registros
ofciales del Banco de Espaa o de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.
Las entidades de esta naturaleza (entidades nancieras de
crdito, entidades de crdito de mbito operativo limitado, desaparecidas desde enero de 1997, y sociedades y
agencias de valores) que realizan operaciones con no residentes por cuenta de clientela informan directamente al
Banco de Espaa, tanto de las operaciones efectuadas por
5
Por ltimo, cabe sealar, en lo que a fuentes de informacin se reere, que la estimacin de los datos de aquella
parte de la inversin directa del exterior en Espaa que
se realiza a travs de valores negociables adquiridos en
mercados organizados incorpora, como fuente de informacin, la proporcionada, a estos efectos, por la Direccin General de Poltica Comercial Inversiones Exteriores, del Ministerio de Economa y Hacienda.
Referencias
http://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/
Publicaciones/PublicacionesAnuales/BalanzaPagos/
14/Fich/bp2014.pdf
Vase tambin
Anexo:Pases segn su balanza comercial
Teorema Marshall-Lerner
Trinidad imposible
Enlaces externos
Denicin de balanza de pagos del glosario de economa del banco de la Repblica de Colombia
Ranking de pases por su balanza de pagos por cuenta corriente CIA FactBook (en ingls)
Fondo Monetario internacional, Manual de Balanza
de Pagos y Posicin de Inversin Internacional, sexta
edicin, 2009 2010
8.1
Texto
Balanza de pagos Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Balanza_de_pagos?oldid=95504010 Colaboradores: Lmb, Oblongo, Manuel Gonzlez Olaechea y Franco, Sabbut, JorgeGG, Pilaf, Almitra, Richy, Lucas Rodrguez Cervera, Taichi, Rembiapo pohyiete (bot), Lumen,
RobotQuistnix, Yrbot, BOT-Superzerocool, Oscar ., FlaBot, Vitamine, BOTijo, YurikBot, Eskimbot, Baneld, Dove, Juan Antonio Cordero, Tomatejc, Sking, Tamorlan, BOTpolicia, CEM-bot, Laura Fiorucci, Davius, Thijs!bot, Isha, JAnDbot, Kved, Edu.dg, Netito777,
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Imgenes
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based on raw data from the CIA World Factbook, here and here. Artista original: Kieran, based on the idea by Peace01234
8.3