Mate Matic As Inversion Is Ta

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS
ADMINISTRACION FINANCIERA
MATEMATICAS FINANCIERAS PARA EL INVERSIONISTA
UNIDAD DE APRENDIZAJE
1. IDENTIFICACION DEL CURSO
1.1. Denominacin del curso:
MATEMTICAS PARA EL INVERSIONISTA
1.2. Cdigo: 130210301
Semestre acadmico: 2015-1
1.3. Semestre Curricular:
Tercero
1.4. Tipo de Actividad Acadmica:
AAB
1.5. rea:
Financiera
1.6. Naturaleza Del Curso:
Terico - habilitable
1.7. Nmero de crditos acadmicos:
1.8. Nmero de sesiones tutoriales:
1.9. Prerrequisito:
MATEMTICAS GENERALES
cdigo: 130210101
1.10.
Ncleo Problmico: INVERSIN Y FINANCIACIN DE LA EMPRESA
1.11.
Pregunta problematizadora: Cmo calcular y evaluar los costos
financieros de inversin y financiacin?

2. PRESENTACION
En el desarrollo tutorial se analizarn los fundamentos bsicos de las
matemticas financieras: el valor del dinero en el tiempo y sus equivalencias,
inters simple e inters compuesto con sus aplicaciones.
Lo anterior permitir la aplicacin de las tasas nominales y efectivas; as como
las anualidades o rentas.
Con el propsito de familiarizar al estudiante con esta asignatura y dada la
importancia del uso eficiente de EXCEL, se busca con esta herramienta
computacional acostumbrar al estudiante en el manejo de las funciones bsicas
en EXCEL, que le permitan identificar las condiciones de pago, hallar o comparar
tasas de inters, el nmero de cuotas, el valor de las cuotas y el valor presente o
futuro de una deuda o una capitalizacin.
FECHA DE ACTUALIZACIN ENERO 2015
Pgina 1
3. JUSTIFICACIN
El estudio de las matemticas para el inversionista le aportar conocimientos
necesarios para su desempeo acadmico y laboral, al comprender, argumentar
y resolver problemas relacionados con la inversin y financiacin de las
organizaciones.
4. OBJETIVOS
4.1 General
Apropiar y aplicar los conceptos fundamentales de las matemticas financieras
para toma de decisiones de inversin y financiacin usando las herramientas que
ofrece EXCEL.
4.2 Especficos
Identificar y calcular valor presente, valor futuro, tasa de inters y tiempo de
negociacin.
Identificar y calcular las tasas de inters y sus equivalencias.
Identificar y calcular las diversas clases de anualidades o rentas.
Analizar y calcular las diferentes formas de amortizacin
5. APORTE AL PERFIL PROFESIONAL:
Las matemticas financieras son la herramienta fundamental del Administrador
Financiero para la toma de decisiones objetivas en la inversin y financiacin de
las organizaciones.
6. ARTICULACIN DEL CURSO CON EL NCLEO PROBLMICO:
A travs del desarrollo del curso acadmico, el estudiante podr definir y utilizar
los conceptos del valor del dinero en el tiempo y sus equivalencias, inters
simple e inters compuesto en las decisiones de inversin y financiacin.
7. ARTICULACIN DEL CURSO CON EL COMPONENTE INVESTIGATIVO.
El curso le aporta los conocimientos de la matemtica para el inversionista
necesarios para desarrollar las lneas de profundizacin formulacin y evaluacin
de proyectos y finanzas corporativas.
8. COMPETENCIAS A DESARROLLAR CON LA ASIGNATURA
8.1. BSICAS:
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Desarrolla estrategias de aprendizaje autnomo y la sinergia requerida

para trabajar en equipo.
Desarrolla aptitudes competitivas y evaluables resultado del aprendizaje,
permitindoles generar propuestas innovadoras y competitivas en la
investigacin y en la actividad profesional.
Incorpora el uso eficiente de las funciones financieras de EXCEL para la toma de
decisiones.
8.2 Especficas:
Reconoce cmo funciona la inversin y la financiacin en el sistema financiero
colombiano.
Aplica las matemticas financiera para el anlisis de situaciones relevantes
usando argumentos interpretativos, argumentativos y propositivos.
Usa las funciones financieras de EXCEL.
9. PLAN TUTORIAL:
Control de lectura. (15 minutos).
Retroalimentacin de ejes temticos de cada encuentro tutorial. (1,5 horas).
Descanso (15 minutos).
Realizacin del taller tutorial para desarrollo de competencias interpretativas,
argumentativas y propositivas. (1 hora).
Contextualizacin de la prxima sesin tutorial. (15 minutos).
Evaluacin estructurada fundamentada en el desarrollo de las competencias
interpretativas, argumentativas y propositivas. (45 minutos).
Verificacin del uso de la plataforma MOODLE.
Pgina 3
10. DESARROLLO DEL CONTENIDO PROGRAMTICO

10.1.
PRIMERA SESIN
CONCEPTOS BSICOS, INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO
10.1.1. NCLEOS TEMTICOS:
CONCEPTOS BSICOS: inters, porcentajes, lneas de tiempo, grficas, inters
simple, inters compuesto, valor del dinero en el tiempo (Clculo de cualquiera
de las variables: tasa de inters, tiempo, valor presente, valor futuro).
10.1.2. ESTANDAR DE CALIDAD:
Los estudiantes hallan el valor presente, valor futuro, inters y tiempo a travs
del despeje de frmulas, utilizando la calculadora financiera y las funciones de
Excel
10.1.3. ACTIVIDADES
10.1.3.1. Extratutoriales:
De Conceptualizacin:
Estudie el captulo 2 y 3 del texto gua

Desarrolle los ejercicios de autoevaluacin de los captulos 2 y 3 del texto
gua
Leer analticamente el material de apoyo que se encuentra en la plataforma
Moodle, correspondiente a los temas de la sesin tutorial y haga un
seguimiento a los ejercicios que estn resueltos.
Resuelva en el cuaderno los 10 ejercicios que se encuentran como tarea en
la plataforma.
Observe los siguientes videos y en su cuaderno, escribir su concepto,
indicando la importancia y la relacin del tema con el sistema financiero.
.
http://www.youtube.com/watch?v=aCLY8DDQZio.
http://www.youtube.com/watch?v=nwD_7e4_UDY.
Para entrar a la plataforma MOODLE siga estas indicaciones: debe trabajar con
el navegador MOZILLA FIREFOX
1. www.uniquindio.edu.co,
Pgina 4
2. Entrar por la pestaa estudiante

3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Men lado derecho dar clic en plataformas virtuales

Clic Icono Recursos de apoyo para programas presenciales y a distancia
Clic Icono Facultad de Ciencias Econmicas y Administrativas
Subcategoras clic distancia
Clic Semestre III
Clic Asignaturas: Matemticas para el inversionista
Usuario: cdula, contrasea: cdula
Repase las leyes de potenciacin, radicacin y logaritmacin en el

texto de matemticas generales de primer semestre y revise el material
material de apoyo.
10.2 SEGUNDA SESION

APLICACIONES EN EXCEL
INTERS COMPUESTO
10.2.1 NCLEOS TEMTICOS
FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL:
Clculo de inters compuesto, valor del dinero en el tiempo, clculo de
cualquiera de las variables: tasa de inters, tiempo, valor presente, valor futuro.
Los estudiantes hallan el valor presente, valor futuro, inters y tiempo a travs
del despeje de frmulas, utilizando la calculadora financiera y las funciones de
Excel.
10.2.3. ACTIVIDADES
10.2.3.1. Extratutoriales
De conceptualizacin
Tenga presente que para la solucin de los ejemplos, casos y ejercicios
aplicamos en forma combinada las frmulas y las funciones financieras de Excel
o simplemente la funcin, siguiendo un proceso bsico:
1 Identificacin y ordenamiento de los datos,
2 Empleo de las funciones financieras de Excel.
Operaciones con porcentajes, y conversin a decimales para el trabajo en Excel,
se hace en su expresin decimal. Ejemplo: (0.20), equivale a 20% = 0.20
Pgina 5
(20/100).
Los resultados de las operaciones se trabajan con cinco decimales, en el caso de

los factores o ndices.
Las respuestas finales de los ejercicios tienen dos decimales.
En ambos casos los resultados son redondeados por exceso o por defecto.
Las funciones financieras ms utilizadas son:
Nmero de perodos: NPER (tasa; pago; va; vf; tipo);
Cuota: PAGO (tasa; nper; va; vf; tipo);
Tasa de inters: TASA (nper; pago; va; vf; tipo; estimar);
Valor presente: VA (tasa; nper; pago; vf; tipo);
Valor futuro: VF (tasa; nper; pago; va; tipo)
Buscar Objetivo del men herramientas, entre otras.
EJERCICIO 1 (Calculando el VF)
Calcular el VF al final de 5 aos de una inversin de $ 20,000 con un costo de
oportunidad del capital de 20% anual.
Solucin:
VA = 20,000; n = 5; i = 0.20; VF = ?
Aplicamos la funcin financiera VF:
Sintaxis
VF(tasa;nper;pago;va;tipo)
TASA
0.20
Nper
5
Pago
VA
-20.000
Tipo
Vf
49.766,40
Respuesta:
El VF al final de los 5 aos es $49,766.40
Pgina 6
EJERCICIO 2 (Calculando el VF a partir del VA)

Tengo un excedente de utilidades de $1,000 y los guardo en un banco a plazo
fijo, que anualmente me paga 8%; cunto tendr dentro de 3 aos?
Solucin:
VA = 1,000; n = 3; i = 0.08; VF = ?
Sintaxis
TASA
0.08
Nper
3
Pago
VA
-1.000
Tipo
VF
1.259,71
Respuesta:
El monto al final de los 3 aos es $1,259.71
EJERCICIO 3 (Calculando el VA a partir del VF)
Alguien nos ofrece $ 5,000 dentro de 3 aos, siempre y cuando le entreguemos
el da de hoy una cantidad al 10% anual. Cunto es el monto a entregar hoy?
1 Identificacin y ordenamiento de los datos.
VF=5.000; n=3; i = 0.10, VA = ?
Aplicamos la frmula y/o la funcin financiera VA:
VA = 5.000(1 +0.10)^3= $ 3,756.57
Sintaxis
VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
TASA
0.10
Nper
3
Pago
VA
-5.000
Tipo
VF
3.756,57
Respuesta: El monto a entregar el da de hoy es $3,757.57

EJERCICIO 4 (Calculando el tipo de inters i)
Pgina 7
Determinar la tasa de inters aplicada a un capital de $ 25,000 que ha

generado en tres aos intereses totales por $6,500.
VA = 25,000; n = 3; I = 6,500; VF = 31,500; i = ?
Aplicando la frmula o la funcin TASA, tenemos:
i=
31,500
-----------1 = 0.0801
25,000

Sintaxis
TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar)
Nper
3
Pago
VA
$25.000
VF
-$31.500
TASA
0.0801
Respuesta: La tasa de inters aplicada es de 8% anual.

EJERCICIO 5 (Calculando el tiempo o plazo n)
Calcular el tiempo que ha estado invertido un capital de $35,000, si el monto
producido fue $56,455 con un inters de 9 %.
Solucin
VA = 35,000; VF = 56,455;
i = 0.09;
n = ?;

Sintaxis
NPER(tasa; pago; va; vf; tipo)
Tasa
0.09
Pago
VA
$35.000
VF
-$56.455
Tipo
N
5.5478
10.3 TERCERA SESIN

CONVERSION DE TASAS DE INTERS
10.3.1. NCLEOS TEMTICOS:
Pgina 8
TASAS DE INTERS:
Tasa nominal vencida.
Tasa efectiva anual.
Tasas peridicas vencidas.
EQUIVALENCIAS DE TASAS DE INTERS VENCIDAS.
El estudiante define, diferencia y convierte tasas de inters hallando las tasas
equivalentes, dada la dinmica del mercado.
NOTA: Es importante mencionar que en esta sesin solo se manejaran tasas de
inters vencidas dado que el mundo financiero demanda en su gran mayora este
tipo de tasas de inters. De igual forma, Cabe resaltar que las formulas
empleadas por el docente para la presente sesin en cuanto a conversin de
tasas de inters estn sintetizadas en la plataforma MOODLE, segunda sesin
tutorial, para facilitar el aprendizaje del estudiante.
10.3.3. ACTIVIDADES :
10.3.3.1. Extra tutoriales:
De conceptualizacin:
Estudiar y analizar los ncleos temticos propuestos, en el texto gua
captulo 4.
En su cuaderno haga un cuadro comparativo donde muestre claramente la
diferencia entre las tasas nominales, efectivas y peridicas. Responda:
a)
Qu es una tasa de inters?
b)
Cul es la diferencia entre tasas nominales, tasas efectivas y tasas
peridicas?
Del texto gua, final del captulo 4, resolver los ejercicios: 2, 8, 10, 14,19
Observar los siguientes videos y hacer un resumen, en el cuaderno, sobre
cada uno de ellos:
NOMINAL A PERIODICA
http://www.youtube.com/watch?v=dfRaCsXl9Sw
PERIODICA A NOMINAL
http://www.youtube.com/watch?v=2CuTbcs5eyg
PERIDICA A PERIDICA
Pgina 9
http://www.youtube.com/watch?v=w9SyOgZjGhc
EFECTIVA ANUAL A PERIODICA
http://www.youtube.com/watch?v=WbptDaZyjKU
NOMINAL A NOMINAL
http://www.youtube.com/watch?v=Wom0ip_sRZo
De aplicacin
Por CIPAS seleccionar dos instituciones financieras de la localidad, investigue

sobre las diferentes tasas de inters que ofrecen de acuerdo con el portafolio de
servicios, haga un cuadro comparativo y analcelo. Este trabajo se socializar
en la sesin tutorial.
10.4 CUARTA SESION
APLICACIN EN EXCEL
FUNCIONES PARA CONVERSION DE TASAS DE INTERES
10.4.1. NCLEOS TEMTICOS
Conversin de tasa de inters efectivas en nominales y viceversa.
Los estudiantes realizan la conversin de tasa de inters efectivas en nominales
y viceversa utilizando la calculadora financiera y las funciones de Excel
10.4.3. ACTIVIDADES
Tenga presente que los argumentos que utilizan las funciones financieras en
Excel para conversin de tasas son las siguientes:
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ARGUMENTO
Num_per
Num_per_ao
Int_nominal
Tasa_efectiva
SIGNIFICADO Y OBSERVACIONES
Es la cantidad de periodos de capitalizacin de intereses
que hay en un ao.
Por periodo de capitalizacin se entiende el tiempo que
transcurre entre dos fechas de pago o causacin de inters,
en el caso de estas funciones se supone que el inters es
reinvertido por el tiempo que resta del ao.
Es la tasa de inters nominal expresada en trminos
decimales. Se debe tener en cuenta que el la tasa anual y
no la del periodo de capitalizacin.
Es la tasa de inters efectiva anual, es decir la rentabilidad
que efectivamente se recibir si los intereses que se
perciben por la inversin son reinvertidos en las mismas
condiciones por el tiempo que resta del ao.
EJERCICIO 6 (Tasa nominal y tasa efectiva anual)

Tenemos una tarjeta de crdito cuya tasa de inters es 2.5% mensual.
Determinar la tasa anual que realmente me cuesta.
Solucin:
i = 0.025; n = 12; j = ?; TEA = ?
Sintaxis
INT.EFECTIVO (int_nominal ;nm_per_ao)
Tasa_nominal
0.30
Num_per_ao
12
INT_EFECTIVO
0.3449
Sintaxis
TASA NOMINAL (tasa_efectiva; nm_per)
Tasa_efectiva
Num_per_ao
0.3449
12
TASA.NOMINAL
0.30
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10.5 QUINTA SESION

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA:
Certificados de Depsito a Trmino
Bonos
TIDIS
Aceptaciones Bancarias
10.5.2 ESTANDAR DE CALIDAD
El estudiante se familiarizara con las funciones financieras de Excel,
desarrollando los clculos propios de los diferentes instrumentos financieros.
10.5.3. ACTIVIDADES
10.5.3.1. EXTRATUTORIALES
De conceptualizacin
Los estudiantes indentificaran algunos instrumentos de renta fija que estn
disponibles en las Instituciones Financieras accesibles para todo tipo de
inversores.
Es importante que el estudiante se familiarizarse con estos elementos bsicos
existentes en los instrumentos de renta fija.
De aplicacin.
El estudiante deber investigar en las Entidades Financieras los instrumentos
de renta fija y la forma de negociacin. Al desarrollar la investigacin se
espera que los estudiantes puedan identificar, reconocer y relacionar los
conceptos con la realidad financiera actual.
LES RECOMIENDO QUE PONGAN EJERCICIOS DE APLICACIN EN
ESTA PARTE. SI LOS ESTUDIANTES HACEN LA INVESTIGACIN
PODRN RESOLVER LOS EJERCICIOS
Pgina 12
10.6. SEXTA SESION

APLICACIN EN EXCEL
INTRUMENTOS DE RENTA FIJA
Clculo de rentabilidades de instrumentos de renta fija.
10.6.2. ESTANDAR DE CALIDAD
El estudiante se familiariza con la herramienta de Excel desarrollando los
clculos propios de los diferentes instrumentos financieros.
10.6.3 ACTIVIDADES :
Los estudiantes deben estudiar las funciones de Excel financiero ubicadas en
la plataforma Moodle, para iniciar las prcticas.
Por CIPAS practicar las herramientas financieras de Excel resolviendo los
siguientes ejercicios:
Ejercicio 7.
Ud necesita liquidez y en su haber tiene un TIDIs que registra en la BVC 7 das
antes de su fecha de maduracin a un precio de 99,45% de su valor nominal. Si
su contraparte (el comprador) obtiene sobre sus inversiones a la vista una tasa
de rentabilidad efectiva anual del 13% (TIO). Cunto debe girar el comprador
teniendo en cuenta que paga una comisin del 0.25% del valor nominal, y que
hay retencin en la fuente del 7% sobre la diferencia entre el precio de registro y
el valor nominal del ttulo que es de $57.035.000? Es atractivo el negocio para
el comprador?
Porcentaje de registro
Valor TIDI's
Valor de registro
Comisin
Valor Comisin
Rte Fuente
Valor Rte Fuente
Total a pagar
99.45%
$ 57,035,000
$ 56,721,307.50
0,25%
$ 142,587.50
7%
$ 21,958
$ 56,885,853.00
Pgina 13
Rentabilidad efectiva 7 das

Rentabilidad efectiva 7 das
(57035000/56885853.5)-1
0.2622%
Esta tasa de siete das se convierte a su equivalente efectiva anual para poder
comparar con la TIO del comprador.
Rentabilidad EA
Rentabilidad EA
VF(0.2622%,365/7,0,-1)-1
14.629172%
Al comparar las tasas se evidencia que el negocio de la compra de la TIDIs

supera la TIO del comprador, por lo tanto es una buena inversin.
Ejercicio 8.
El 15 de marzo, doa Juana abri un CDT de $10 millones en el Banco de
Bogot por un periodo de 180 das. El banco le ofreci pagarle una tasa del 6.5%
A.M.V. Cul es la rentabilidad de doa Juana? Cunto recibe por concepto de
intereses mensualmente?
Tasa nominal = 6.5%; N = 12; Pago = 0.066972
Sintaxis
INT.EFECTIVO (int_nominal ;nm_per_ao)
Tasa_nominal
6.5%
Num_per_ao
12
INT_EFECTIVO
0.066972
Para determinar cunto recibe doa Juana por concepto de inters cada mes, es
necesario conocer la tasa de inters peridica, la cual se obtiene de dividir la
tasa nominal entre su frecuencia, es decir,
Ip =
iNominal
-------N
0.065
Ip = ---------- = 0.5417 mensual.
12
Pgina 14
Interes mensual (I) = $10.000.000 x 0.005417 = $54.170
Ejercicio 9
El Ministerio de Hacienda autoriz al municipio XYZ a realizar una emisin de
bonos por $8.000 millones para un periodo de tres aos con las siguientes
condiciones: Valor nominal de cada bono $50 millones, tasa de inters de cada
cupn 12% anual. Una mediana empresa que cuenta con unos excedentes de
liquidez, adquiere uno de estos bonos, pero luego de dos aos, decide venderlo
en la Bolsa de Valores, en donde se fija un precio del 118,65% para el ttulo y
una comisin, tanto para el comprador como para el vendedor, del 1.2% sobre el
precio. Con esta informacin determine la rentabilidad efectiva despus de la
comisin, obtenida por el comprador del bono y por el vendedor.
Inicialmente hallamos el valor futuro que paga el bono en los tres (3) aos:
Tasa = 12%; N = 3; Va = 50.000.000; Vf = 70.246.400
Sintaxis
TASA
Nper
Pago
VA
Tipo
12%
3
-50.000.000
VF
70.246.400
Determinemos ahora el precio de compra - venta del bono en Bolsa de Valores:

Precio de venta:
PV= $50.000.000 x 118.65%
PV= $59.325.000.
Sobre este precio, tanto del comprador y vendedor, deben pagar una comisin
del 1.2%, es decir.
Comisin= $59.325.000 * 1.2%
Comisin = $711.900
Precio de compra:
PC = $59.325.000 + $711.900
PC = $60.036.900
Por otra parte, el vendedor recibe el precio de registro en en Bolsa menos la
comisin en venta.
PV = $59.325.000 - $711.900
Pgina 15
PV = $58.613.100
Ahora podemos calcular la rentabilidad efectiva despus de la comisin tanto
para el comprador como para el vendedor:
Hallemos la rentabilidad efectiva anual del vendedor del bono:
N = 2; Va = 50.000.000; Vf = 58.613.100; Tasa = 8.27%
Sintaxis
Nper
2
Pago
VA
$50.000.000
VF
-$58.613.100
TASA
8.27%
Hallemos la rentabilidad efectiva anual del comprador del bono:

N = 1; Va = 60.036.900; Vf = 70.246.900; Tasa = 17%
Sintaxis
Nper
Pago
VA
VF
TASA
1
$60.036.900 -$70.246.900
17.00%
10.7 SEPTIMA SESIN

ANUALIDADES VENCIDAS Y ANTICIPADAS
10.7.1 NCLEOS TEMTICOS:
Anualidades vencidas y amortizacin con cuotas fijas.

Clculo de cualquiera de las variables que intervienen en problemas con
anualidades (valor presente, valor futuro, tiempo y tasa de inters)
10.7.2 ESTANDAR DE CALIDAD:

Los estudiantes definen e identifican situaciones que puedan esquematizarse y
resolverse a travs de anualidades vencidas o anticipadas.
10.7.3 ACTIVIDADES :
10.7.3.1 Extratutoriales
Pgina 16
De conceptualizacin
Revisar los temas en el texto gua, captulo 5, y en la plataforma Moodle,
estudiar el material sobre anualidades y contestar:
Qu es una anualidad o renta?
Qu es el perodo de renta?
Cules son las condiciones para que una serie de pagos sea una
anualidad?
Observar los siguientes videos y analizar los ejemplos que all se plantean para
el desarrollo de los ejercicios del texto.
http://www.youtube.com/watch?v=dKmzU0RzXsI.
http://www.youtube.com/watch?v=9DwiF8Q02EI.
http://www.youtube.com/watch?v=Z8fBy15nxGE.
Del texto gua resolver los ejercicios: 1, 2, 7, 9, 12,18, 19 del final del captulo 5
NOTA:
En la plataforma en el enlace material de apoyo encontrar los documentos
que deben guardar en la USB para el trabajo de esa tutora.
10.8 OCTAVA SESIN
APLICACIN EN EXCEL
ANUALIDADES VENCIDAS Y ANTICIPADAS
10.8.1 NCLEOS TEMTICOS:
Clculo de Anualidades Vencidas Y Anticipadas
El estudiante halla anualidades vencidas y anticipadas aplicando las funciones
financieras de Excel y realiza el anlisis de los resultados.
10.8.3.
ACTIVIDADES
10.8.3.1.Extratutoriales:
Pgina 17
Los estudiantes deben estudiar las funciones de Excel financiero

ubicadas en la plataforma Moodle, para iniciar las prcticas.
Por CIPAS practicar las herramientas financieras de Excel.
NOTA RECUERDE:
Las funciones de series uniformes sirven para resolver problemas en los cuales
entre el valor inicial y el valor final de un negocio existen pagos de cuotas o
valores recibidos.
Los argumentos que utilizan las funciones financieras de series uniformes son los
siguientes:
Argumento
Va
Pago
Nper
Tasa
Vf
Tipo
Periodo
Per_inicial y
Per_final
Estimar
Significado y observaciones
Es el valor actual de una serie de pagos futuros iguales. Si
este argumento se omite, se considera 0.
Es el pago que se efecta en cada periodo y que no cambia
durante la vida de la anualidad. Este argumento debe tener
signo contrario al de Va.
Es la cantidad total de periodos en una anualidad.
Es la tasa de inters por periodo. Es importante mantener
uniformidad en el uso de las unidades con las que se
especifica Tasa y Nper.
Es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr
despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento Vf se
omite, se asume que el valor es 0.
Es el numero 0 1 e indica la forma de pago de la cuota
entre vencido y anticipado.
Defina tipo como
Si el pago vence
0 se omite
Al final del periodo
1
Al principio del periodo
Especifica el numero ordinal de la cuota que se esta
estudiando, que debe encontrarse en el intervalo
comprendido entre 1 y Nper.
Especifican el nmero ordinal de la primera y la ltima cuota
de un lapso de tiempo al cual se le van a analizar las cuotas
pagadas.
Es una tasa de inters estimada para que el Excel empiece
las iteraciones en el clculo de la tasa de inters de una serie
uniforme. Si el argumento Estimar se omite, se supone que
Pgina 18
es del 10%.
A CONTINUACIN ENCONTRAR ALGUNOS EJERCICIOS RESUELTOS
QUE LE AYUDARN A LA COMPRENSIN Y APLICACIN DEL TEMA:
ANUALIDAD VENCIDA
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA
Ejemplo 10
Se debe cancelar un crdito en 24 cuotas mensuales de $250.000 al 36%
nominal anual y desea saber cul fue el valor del crdito.
Tasa = 36%; N = 24; Pago = 250.000; Tipo = 0
Sintaxis
VA (Tasa; Nper; Pago;Vf;tipo)
Tasa
36%/12
Nper
24
Pago
$-250.000
Vf
Tipo
0
Respuesta: $4.233.885,53
VALOR DE LA CUOTA EN FUNCION DEL VALOR PRESENTE
Ejemplo 11
Si se recibe un crdito de $5.000.000 para ser cancelado en 20 cuotas
trimestrales iguales (cinco aos), a una tasa nominal anual del 40% trimestre
vencido. Hallar el valor de la cuota.
Tasa = 40%, N = 20; Va = 5.000.00; Tipo = 0
Sintaxis
PAGO (TASA;Nper;Va;Vf;Tipo)
Tasa
40%/4
Nper
20
Va
$-5.000.000
Vf
Tipo
0
Respuesta: $587.298.12
Pgina 19
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Ejemplo 12
Si se depositan $250.000 mensuales durante dos aos en una cuenta que paga
el 36% nominal anual. Cuanto se tendr ahorrado al final?
Tasa = 36%, N = 24; Pago = 250.000; Tipo = 0
Sintaxis
VF (tasa;nper;Va;tipo)
Tasa
Nper
36%/12
24
Pago
$-250.000
Va
Tipo
0
Respuesta: $8.606.617,554
CLCULO DE LA TASA DE INTERS DE UNA ANUALIDAD VENCIDA
Ejemplo 13
Si se recibe un crdito de $5.000.000, que debe cancelarse en 24 cuotas iguales
de $250.000, se desea conocer la tasa de inters peridica.
N = 24; Pago = 250.000; Va = 5.000.000; Tipo = 0
Sintaxis
TASA(nper;pago;Va;tipo)
Nper
Pago
24
$250.000
Va
$-5.000.000
Vf
Tipo
0
RESPUESTA: 0.015130844
CALCULO DEL TIEMPO EN LA NEGOCIACION DE UNA ANUALIDAD
VENCIDA
Ejemplo 14
Se desea saber cuntos meses se cancela un crdito de $5.000.000 concedido
al 1.5% mensual, si se pagan cuotas de $250.000 mensuales.
Tasa = 1.5%; Pago = 250.000; Va = 5.000.000; Tipo = 0
Pgina 20
Sintaxis
NPER(tasa;pago;Va;Vf;tipo)
Tasa
Pago
1.5%
$250.000
Va
$-5.000.000
Vf
Tipo
0
RESPUESTA: 23.95622454
ANUALIDAD ANTICIPADA
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Ejemplo 15
Se posee una obligacin que se desea cancelar de contado con 12 cuotas
iguales de $15.000 cada una por mes anticipado. Si la tasa de inters es del 3%
mensual, hallar este valor.
Tasa = 3%; N = 12; Pago = 15.000; Tipo = 1
Sintaxis
VA (Tasa; Nper; Pago;Vf;tipo)
Tasa
Nper
3%
12
Pago
$-15.000
Vf
Tipo
1
RESPUESTA: $153.789,36
VALOR DE LA CUOTA DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Ejemplo 16
Se recibe un prstamo bancario por valor de $10.000.000 para pagarlos
mediante 12 cuotas mensuales iguales anticipadas. Si se cobra una tasa de
inters del 3% mes, calcular el valor de las cuotas.
Tasa = 3%; N = 12; Pago = 10.000.000; Tipo = 1
Sintaxis
PAGO (TASA;Nper;Va;Vf;Tipo)
Tasa
Nper
Va
3%
12
$-10.000.000
Vf
Tipo
1
RESPUESTA: $975.360,05
Pgina 21
CALCULO DE TIEMPO DE LA NEGOCIACION

Ejemplo 17
Una acreencia bancaria de $3.000.000 se va a cancelar con pagos mensuales
anticipados de $250.000. Si se cobra una tasa de inters del 3% mensual,
calcular el nmero de pagos necesarios para cancelarla.
Tasa = 3%; Pago = 250.000; Va = 3.000.000; Tipo = 1
Sintaxis
NPER(tasa;pago;Va;Vf;tipo)
Tasa
Pago
3%
$250.000
Va
$-3.000.000
Vf
Tipo
1
RESPUESTA: 14.55 Meses

CALCULO DE LA TASA DE INTERES DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Ejemplo 18
Un electrodomstico que cuesta $3.000.000 se va a financiar por medio de 18
cuotas mensuales anticipadas de $180.000. Calcular la tasa de financiacin.
N = 18; Pago = 180.000; Va = 3.000.000; Tipo = 1
Sintaxis
TASA(nper;pago;Va;tipo)
Nper
Pago
18
$180.000
Va
$-3.000.000
Vf
Tipo
1
RESPUESTA: 0.9230%
11.
INDICADORES, TCNICAS E INSTRUMENTOS DE EVALUACIN
Se tendr en cuenta la participacin en la clase, el cumplimiento con las

actividades propuestas, el uso de las herramientas y funciones de Excel y la
evaluacin individual
Los porcentajes se definirn en el acta de concertacin acadmica en la primera
sesin tutorial.
La evaluacin individual tendr un valor mnimo del 80%, y la participacin
en las actividades de la plataforma Moodle un 10%.
Pgina 22
EN TODAS LAS SESIONES TUTORIALES SE HAR CONTROL DE LECTURA

TEXTO GUA
MEZA Orozco, Johnny de Jess. Matemticas Financieras Aplicadas. Ecoe
Ediciones. Cuarta Edicin. Bogot 2011
12.
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
LVAREZ ARANGO, ALBERTO. Matemticas Financieras. Editorial McGraw

Hill. Bogot, 1995
CARDONA, ALBERTO. Matemticas financieras. Editorial Interamericana.
Bogot, 1991
DAZ MATA ALFREDO Y AGUILERA GMEZ VICTOR M. Matemticas
Financieras Editorial McGraw Hill. Tercera Edicin. Mxico, 1994
GARCA PINEDA, SCAR. Matemticas Financieras en los Negocios.
Segunda Edicin. Armenia, 1992
GMEZ CEBALLOS, ALBERTO. Matemticas Financieras. Editorial Tecno
Mundo. Sexta Edicin. Armenia, 2008.
ENLACES DE INTERS
www.virtual.unal.edu.co/.../Conceptos%20basicos.htm
www.matematicas-financieras.com/
http://www.gerencie.com/interes-simple.html
http://www.gerencie.com/interes-simple.html
http://www.alipso.com/monografias/interes_simple/
http://www.gerencie.com/interes-compuesto.html
http://www.monografias.com/trabajos64/anualidades/anualidades.shtml
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2010/anualidades.ht
m
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/31/anuali.htm
Pgina 23

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1.7. Nmero de crditos acadmicos:

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