UNIVERSIDAD NACIONAL DE ASUNCION

FACULTAD DE CIENCIAS QUIMICAS

TRABAJO PRACTICO N4
ESTUDIO ECONMICO-FINANCIERO
Ctedra: Ingeniera Econmica

Alumna: Nelly Velazco

Carrera: Ing. Qumica

Prof.: Ing. Luis Gmez Volpe

San Lorenzo Paraguay

Mayo 2016

Para un proyecto de produccin de harina pre-cocida de maz se pide determinar los siguientes presupuestos:
a.

Inversiones

b.

Capital de Trabajo

c.

Costos Operacionales

d.

Punto de Nivelacin

e.

Estado Demostrativo de Prdidas y Ganancias

f.

Fuentes y Usos de Fondos

g.

Flujo de Fondos con financiamiento

h.

Flujo de Fondos sin financiamiento

INFORMACIONES DEL PROYECTO

Capacidad de produccin en el ao normal: 15.000 toneladas de procesamiento de maz en tres turnos.
Evolucin de la produccin:
1er ao :

60%

2do ao:

80%

3er ao :

100%

Coeficientes Tcnicos:
Harina pre-cocida

75%

Afrecho

20%

Prdida

5%

Bolsas

de 50 kg la capacidad

Hilo

1,5 m por bolsa

Agua
Lea
Energa Elctrica :

:
0,60 m3 por Ton de Harina producida
:
0,25 m3 por Ton de Harina producida
100 kWh por Ton de Harina producida

Precios:
Harina de maz pre-cocida:

225

Gs/kg

Afrecho

80

Gs/kg

Maz

100

Gs/kg

Bolsas de 50 kg

200

Gs c/u

Hilo de nueve cabos

Gs/m

Agua

200

Gs/m3

Lea

3.000

Gs/m3

45

Gs/kWh

Energa Elctrica

INVERSIONES FIJAS
(Miles de Gs.)
Terreno

34.000

Obras Civiles

500.000

Mq. y Equipos a Importar, CIF

382.000

Instalacin y Montaje de M. y E. :

80.000

Rodados

40.000

Muebles y Equipos de Oficina

15.000

Equipos de Laboratorio

10.000

Proyecto

40.000

Constitucin de Sociedad, Org.

10.000

CUADRO 1
INVERSIONES FIJAS
(Miles de Gs.)
RUBROS
1.- Terreno
2.- Obras Civiles a/
3.- Maq. y Equipos a importar, Valor CIF b/
4.- Instalacin y Montaje de Maq. y Equipos b/
5.- Gastos de Nac. de Maq. y Eq. c/
6.- Rodados
7.- Muebles y Equipos de oficina
8.- Equipos de Laboratorio
9.- Proyecto
10.- Constitucin de sociedad, Organizacin
11.- Gastos de Formalizacin de Prstamo d/
12.- Intereses durante periodo de gracia e/
TOTAL DE INVERSIONES FIJAS

a/ Se financia el 50%
b/ Se fianancia el 100%
c/ 10% del Valor CIF
d/ 4% del monto financiado
e/ Dos aos de gracia, inters del 20%

APORTE
PROPIO
34.000
250.000

FINANCIAD
O
250.000
382.000
80.000

38.200
40.000
15.000
10.000
40.000
10.000
28.480
238.800
704.480

712.000

TOTAL
34.000
500.000
382.000
80.000
38.200
40.000
15.000
10.000
40.000
10.000
28.480
238.800
1.416.480

CUADRO 2
CRONOGRAMA DE INVERSIONES FIJAS
(Miles de Gs.)
CONCEPTO

AO -1
%

AO 0

Miles Gs.
Aporte propio

1.- Terreno

100

34.000

2.- Obras Civiles

40

100.000

3.- Maq. y Equipos a importar, Valor CIF

100

Financiado

TOTAL

Miles Gs.
Aporte propio

Miles Gs.

Financiado
34.000

100.000

60

150.000

150.000

382.000

500.000
382.000

4.- Instalacin y Montaje de Maq. y Equipos

100

5.- Gastos de Nac. de Maq. y Eq.

100

38.200

38.200

6.- Rodados

100

40.000

40.000

7.- Muebles y Equipos de oficina

100

15.000

15.000

100

10.000

10.000

8.- Equipos de Laboratorio

80.000

80.000

9.- Proyecto

100

40.000

40.000

10.- Constitucin de sociedad, Organizacin

100

10.000

10.000

11.- Gastos de Formalizacin de Prstamo

100

28.480

28.480

12.- Intereses durante periodo de gracia

96.400

TOTAL

308.880

142.400
482.000

395.600

238.800
230.000

1.416.480

CUADRO 3
CAPITAL DE TRABAJO
(Miles de Gs.)
CONCEPTO

CICLO
MESES
1
2
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1

1.- Productos Terminados

2.- Mat. Primas
3.- Mano de Obra
4.- Mantenimiento
5.- Lea
6.- Energa Elctrica
7.- Agua
8.- Seg. s/ Act. Fijos
9.- Seg. s/ Inventarios
10.- Sueldos
11.- Suministros Oficina
12.- Caja y Bancos a/
TOTAL
VARIACIN
a/ 2% del 3 al 11

AO 0
60%
138562,5
155742,8
14963,0
1250,0
421,9
2531,3
67,5
538,0
227,9
5720,0
2500,0
564,4

AO 1
80%
184750,0
207657,0
14963,0
1250,0
562,5
3375,0
90,0
538,0
303,9
5720,0
2500,0
586,0

AO 2
100%
230937,5
259571,3
14963,0
1250,0
703,1
4218,8
112,5
538,0
379,9
5720,0
2500,0
607,7

323089,2

422295,5
99206,3

521501,8
99206,3

CUADRO 4
INGRESOS POR VENTAS EN EL AO NORMAL
CANTIDAD
(Ton)
Harina
Afrecho

PRECIO
(Gs/Ton)
225.000
80.000

11.250
3.000

TOTAL
(Miles Gs)
2.531.250
240.000

TOTAL

2.771.250

CUADRO 5
MATERIAS PRIMAS Y MATERIALES
CANTIDAD
Maz
Bolsa
Hilo

UNIDAD

15.000
285.000
427.500

Ton
Unidades
Metros

PRECIO

TOTAL
(Miles Gs)
1.500.000
57.000
427,5

100.000
200
1

TOTAL

1.557.427,5

CUADRO 6
RECURSOS HUMANOS
FUNCIN

CANTIDAD

TURNOS

SUELDO
MENSUAL
(Miles Gs)

SUELDO
ANUAL
(Miles Gs)

PRODUCCIN
Jefe de Planta

2.500

30.000

Jefe de Turno
Oficiales
Ayudantes
Foguista
Mecnico electricista
Laboratorista

2
2
3
2
1
1

1
3
3
3
3
1

1.000
350
240
250
300
350

24.000
25.200
25.920
18.000
10.800
4.200

FUNCIN

CANTIDAD

SUB-TOTAL
Cargas Sociales (30%)

138.120
41.436

TOTAL Gs.

179.556

TURNOS

SUELDO
MENSUAL
(Miles Gs)

SUELDO
ANUAL
(Miles Gs)

ADMINISTRACIN Y VENTAS
Gerente
1

2.500

30.000

Contador
Secretario
Ordenanza
Portero
Depositero

1
1
1
1
1

800
380
240
240
240

9.600
4.560
2.880
2.880
2.880

SUB-TOTAL
Cargas Sociales (30%)

52.800
15.840

TOTAL Gs.

68.640

1
1
1
1
1

CUADRO 7
DEPRECIACIN (Miles de Gs.)
RUBROS

MONTO

VIDA TIL
(Aos)

CUOTA

PRODUCCIN
Obras Civiles

500.000

25

20.000

Mquinas y Equipos Instalados*

Equipos de Laboratorio
Rodados
Muebles y Equipos de Oficina

500.200
10.000
40.000
15.000

10
5
5
5

50.020
2.000
8.000
3.000

TOTAL

1.065.200

83.020

Valor residual de Obras Civiles:

*Incluye nacionalizacin y montaje

300.000

CUADRO 8
MANTENIMIENTO
Gs. 15.000.000 anualmente

CUADRO 9
LEA, ENERGA ELCTRICA, AGUA
CANTIDAD

Lea
Energa Elctrica
Agua

UNIDAD

2.812,5
1.125.000
6.750

m3
kWh
m3

CUADRO 10

PRECIO

TOTAL
(Miles Gs)

3.000

8.438

45
200

50.625
1.350

SEGUROS
(Miles de Gs.)
RUBROS

MONTO

PRIMA (%)

CUOTA

SOBRE ACTIVOS FIJOS

Obras Civiles
Mquinas y Equipos Instalados
Rodados
Equipos de Laboratorio
Muebles y Equipos de Oficina

500.000
500.200
40.000
10.000
15.000

0,5
0,7
0,7
0,7
0,7

TOTAL

2.500
3.501,4
280
70
105
6.456,4

SOBRE INVENTARIOS
Productos Terminados a/
Materias Primas e Insumos b/

196.296,9
259.571,3

1
1

TOTAL
a/ Un mes de almacenamiento, 85% del precio de venta

1.963
2.595,7
4.558,7

b/ Dos meses de almacenamiento

CUADRO 11
SUMINISTROS DE OFICINA
Gs. 30.000.000 anual

CUADRO 12
AMORTIZACIN DE ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES
(Miles de Gs.)
CONCEPTO
MONTO
Proyecto
40.000
Constitucin de Sociedad
10.000
Formalizacin del Prstamo
28.480
Inters durante la Construccin
238.800
TOTAL
317.280
Plazo: 5 aos
Cuota Anual:63.456

CUADRO 13
SERVICIO DE LA DEUDA
(Miles de Gs.)
Monto a financiar: 712.000
Plazo: 10 aos
Periodo de gracia: 2 aos
Tasa de inters: 20%
AOS

CAPITAL

AMORTIZACIN
INV. CAPITAL

INTERS ANUAL
Intereses

-1

482.000

0
1
2
3
4
5
6
7
8

482.000
482.000
421.750
361.500
301.250
241.000
180.750
120.500
60.250

96.400
230.000
230.000
230.000
201.250
172.500
143.750
115.000
86.250
57.500
28.750

60.250
60.250
60.250
60.250
60.250
60.250
60.250
60.250

28.750
28.750
28.750
28.750
28.750
28.750
28.750
28.750

96.400
96.400
84.350
72.300
60.250
48.200
36.150
24.100
12.050

46.000
46.000
46.000
40.250
34.500
28.750
23.000
17.250
11.500
5.750

durante
periodo
de gracia

CUADRO 14
COSTOS OPERACIONALES
(Miles de Gs.)
RUBROS
1. COSTOS DE PRODUCCIN
Mat. Prima y Materiales
Mano de Obra
Depreciacin
Mantenimiento
Lea
Energa Elctrica
Agua
Seguros s/ Act. Fijos
Seguros s/ Inventarios
2. COSTOS DE ADM. Y VENTAS
Sueldos
Suministros de Oficina
Amort. de Act. Fijos Int.
3. COSTOS FINANCIEROS
COSTOS TOTALES

CF

1
60%

2
80%

3
100%

10

934.456,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
5.062,5
30.375,0
810,0
6.456,4
2.735,2

1.245.942,0
179.556,0
83.020,0
15.000,0
6.750,0
40.500,0
1.080,0
6.456,4
3.647,0

1.557.427,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
8.437,5
50.625,0
1.350,0
6.456,4
4.558,7

1.557.427,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
8.437,5
50.625,0
1.350,0
6.456,4
4.558,7

1.557.427,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
8.437,5
50.625,0
1.350,0
6.456,4
4.558,7

1.557.427,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
8.437,5
50.625,0
1.350,0
6.456,4
4.558,7

1.557.427,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
8.437,5
50.625,0
1.350,0
6.456,4
4.558,7

1.557.427,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
8.437,5
50.625,0
1.350,0
6.456,4
4.558,7

1.557.427,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
8.437,5
50.625,0
1.350,0
6.456,4
4.558,7

1.557.427,5
179.556,0
83.020,0
15.000,0
8.437,5
50.625,0
1.350,0
6.456,4
4.558,7

68.640,0
30.000,0
63.456,0
142.400,0
1.561.967,6
588.528,4
973.439,2
1356111,6

68.640,0
30.000,0
63.456,0
130.350,0
1.874.397,4
576.478,4
1.297.919,0
1680591,4

68.640,0
30.000,0
63.456,0
112.550,0
2.181.077,1
558.678,4
1.622.398,7
2005071,1

68.640,0
30.000,0
63.456,0
94.750,0
2.163.277,1
540.878,4
1.622.398,7
2005071,1

68.640,0
30.000,0
63.456,0
76.950,0
2.145.477,1
523.078,4
1.622.398,7
2005071,1

68.640,0
30.000,0

68.640,0
30.000,0

68.640,0
30.000,0

68.640,0
30.000,0

68.640,0
30.000,0

59.150,0
2.064.221,1
441.822,4
1.622.398,7
2005071,1

41.350,0
2.046.421,1
424.022,4
1.622.398,7
2005071,1

23.550,0
2.028.621,1
406.222,4
1.622.398,7
2005071,1

5.750,0
2.010.821,1
388.422,4
1.622.398,7
2005071,1

0,0
2.005.071,1
382.672,4
1.622.398,7
2005071,1

X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
CF :
CV :

Tot-Financ-Amort

CV

CUADRO 15
PUNTO DE NIVELACIN EN EL AO NORMAL
(Miles de Gs.)
VENTAS
COSTOS FIJOS
COSTOS VARIABLES
PUNTO DE NIVELACION

:V=
: CF =
: CV =
: PN =

PN =

2.771.250
558.678,4
1.622.398,7
[ CF / (V - CV) ] x 100 ( % )

48,63

PUNTO DE NIVELACIN EN EL AO NORMAL

x
Cap. Inst.

CF
0%
60%
80%
100%

Volumen
0
6.750
9.000
11.250

CT
0
973.439,2
1.297.918,9
1.622.398,7

Harina
Precio/Ton

Cantidad
0%
60%
80%
100%

CV
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4

0
225.000
225.000
225.000

Total
0
1.518.750
2.025.000
2.531.250

y
(Miles de Gs.)

V
558.678,4
1.532.117,6
1.856.597,3
2.181.077,1

0
1.662.750
2.217.000
2.771.250

Afrecho
Precio/Ton

Cantidad
0
1.800
2.400
3.000

Total
Total
0
80.000
80.000
80.000

0
144.000
192.000
240.000

0
1.662.750
2.217.000
2.771.250

PUNTO DE NIVELACIN EN EL AO NORMAL

X
Cap. Inst.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100

CF

CV
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4
558.678,4

Volumen

0
162.239,9
324.479,7
486.719,6
648.959,5
811.199,4
973.439,2
1.135.679,1
1.297.919
1.460.158,8
1.622.398,7

Harina
Precio/Ton

Cantidad

CT

y
(Miles de Gs.)

V
558.678,4
720.918,3
883.158,1
1.045.398
1.207.637,9
1.369.877,8
1.532.117,6
1.694.357,5
1.856.597,4
2.018.837,2
2.181.077,1

Total

0
277.125
554.250
831.375
1.108.500
1.385.625
1.662.750
1.939.875
2.217.000
2.494.125
2.771.250

Afrecho
Precio/Ton

Cantidad

Total
Total

0%

60%

6.750

225.000

1.518.750

1.800

80.000

144.000

1.662.750

80%

9.000

225.000

2.025.000

2.400

80.000

192.000

2.217.000

100%

11.250

225.000

2.531.250

3.000

80.000

240.000

2.771.250

CUADRO 16
ESTADO DEMOSTRATIVO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
(Miles de Gs.)
AOS
INGRESOS
GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD IMPONIBLE
1
1.662.750
1.561.967,6
100.782,4
2
2.217.000
1.874.397,4
342.602,6
3
2.771.250
2.181.077,1
590.172,9
4
2.771.250
2.163.277,1
607.972,9
5
2.771.250
2.145.477,1
625.772,9
6
2.771.250
2.064.221,1
707.028,9
7
2.771.250
2.046.421,1
724.828,9
8
2.771.250
2.028.621,1
742.628,9
9
2.771.250
2.010.821,1
760.428,9
10
2.771.250
2.005.071,1
766.178,9
*30% de la Utilidad Imponible. La ley de Inversiones libera el 95% del impuesto a la renta durante los cinco primeros aos.

IMPUESTO A LA RENTA*
1.511,7
5.139,0
8.852,6
9.119,6
9.386,6
212.108,7
217.448,7
222.788,7
228.128,7
229.853,7

UTILIDAD NETA
99.270,7
337.463,6
581.320,3
598.853,3
616.386,3
494.920,2
507.380,2
519.840,2
532.300,2
536.325,2

CUADRO 17
FUENTES Y USOS DE FONDOS
(Miles de Gs.)
RUBROS

AOS
-1

A. FUENTES DE FONDOS
Aporte Propio
Prstamo
Ventas
Saldo del ao anterior
B. USOS DE FONDOS
Inversiones Fijas

308.88
0
482.00
0

Capital de Trabajo
Costos Operacionales *
Impuesto a la Renta
C. DISPONIBILIDAD
(A - B)
D. AMORT. DEUDA
AMORTIZACION DE LA DEUDA
E. SALDO PARA EL AO SIGUIENTE
(C - D)

1.662.750
-323.089,2

2.217.000
-236.798,8

2.771.250
58.934,5

99.206,3
1.415.491,
6
1.511,7

99.206,3
1.727.921,
3
5.139,0

-176.548,8

2.771.250
697.730,8

2.771.250
1.354.060,1

2.771.250
2.027.922,5

2.771.250
2.516.862,7

2.034.601,
1
8.852,6

2.016.801,1

1.999.001,1

1.981.201,1

9.119,6

9.386,6

147.934,5

786.730,8

1.443.060,1

60.250

89.000

89.000

-236.798,8

58.934,5

697.730,8

10

2.771.250
3.018.263

2.771.250
3.532.123,2

2.771.250
4.118.693,5

1.963.401,1

1.945.601,1

1.927.801,1

1.922.051,1

212.108,7

217.448,7

222.788,7

228.128,7

229.853,7

2.116.922,5

2.605.862,7

3.107.263

3.621.123,2

4.147.443,5

4.738.038,7

89.000

89.000

89.000

89.000

89.000

28.750

1.354.060,1

2.027.922,5

2.516.862,7

3.018.263

3.532.123,2

4.118.693,5

230.000

625.600
323.089,2

395.600

0
790.88
0

323.089,2

323.089,2

*Menos Depreciacin y Amortizacin de Activos Fijos Intangibles

4.738.038,7

CUADRO 18
FLUJO DE FONDOS CON FINANCIAMIENTO
(Miles de Gs.)
A
OS

INVERSION
ES FIJAS

-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

-308.880
-395.600

CAPITAL DE
TRABAJO

-323.089
-99.206,3
-99.206,3

-65.000

334.000

521.501,8

AMORT.
DEUDA

-60.250
-89.000
-89.000
-89.000
-89.000
-89.000
-89.000
-89.000
-28.750

DEPREC
IACIN

AMORTIZACIN
ACT. FIJO INT.

83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020

63.456
63.456
63.456
63.456
63.456

UTILIDA
D NETA

FLUJO DE
FONDOS

99.270,7
337.463,6
581.320,3
598.853,3
616.386,3
494.920,2
507.380,2
519.840,2
532.300,2
536.325,2
total

-308.880
-718.689
86.290,4
295.733,3
638.796,3
656.329,3
608.862,3
488.940,2
501.400,2
513.860,2
586.570,2
1.474.847,0
4.824.060,5

CUADRO 19
ESTADO DEMOSTRATIVO DE GANANCIAS Y PRDIDAS SIN FINANCIAMIENTO
(Miles de Gs.)
A
OS
1

INGR
COSTOS NO
AMORT.
COSTOS
UTILIDAD
IMPUESTO A
UTILIDA
ESOS
AFECTADOS**
A.F.I.
TOTALES
IMPONIBLE
LA RENTA*
D NETA
1.662.7
1.356.111,6
10.000
1.366.111,6
296.638,4
4.449,6
292.188,8
50
2
2.217.0
1.680.591,4
10.000
1.690.591,4
526.408,6
7.896,1
518.512,5
00
3
2.771.2
2.005.071,1
10.000
2.015.071,1
756.178,9
11.342,7
744.836,2
50
4
2.771.2
2.005.071,1
10.000
2.015.071,1
756.178,9
11.342,7
744.836,2
50
5
2.771.2
2.005.071,1
10.000
2.015.071,1
756.178,9
11.342,7
744.836,2
50
6
2.771.2
2.005.071,1
2.005.071,1
766.178,9
229.853,7
536.325,2
50
7
2.771.2
2.005.071,1
2.005.071,1
766.178,9
229.853,7
536.325,2
50
8
2.771.2
2.005.071,1
2.005.071,1
766.178,9
229.853,7
536.325,2
50
9
2.771.2
2.005.071,1
2.005.071,1
766.178,9
229.853,7
536.325,2
50
10
2.771.2
2.005.071,1
2.005.071,1
766.178,9
229.853,7
536.325,2
50
*30% de la Utilidad Imponible. La ley de Inversiones libera el 95% del impuesto a la renta durante los cinco primeros aos.
** Excluyendo Costos Financieros y Amortizacin Activo Fijo Intangible

CUADRO 20
FLUJO DE FONDOS SIN FINANCIAMIENTO
(Miles de Gs.)
A
OS

INVERSIONE
S FIJAS

-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

-666.000
-483.200

CAPITAL DE
TRABAJO

-323.089,2
-99.206,3
-99.206,3

-65.000

334.000

521.501,8

DEPRECI
ACIN

83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020
83.020

AMORTIZACIN
ACT. FIJO INT.

10.000
10.000
10.000
10.000
10.000

UTILIDAD
NETA

292.188,8
518.512,5
744.836,2
744.836,2
744.836,2
536.325,2
536.325,2
536.325,2
536.325,2
536.325,2
total

FLUJO DE
FONDOS
-666.000
-806.289,2
286.002,5
512.326,2
837.856,2
837.856,2
772.856,2
619.345,2
619.345,2
619.345,2
619.345,2
1.474.847
5.726.836,1