1.

- CAPITAL FINANCIERO:
Definimos Capital Financiero como la medida de cualquier activo real o
financiero expresado por su cuanta y por su vencimiento o momento de
disponibilidad.
- TIEMPO
Es el intervalo durante el cual tiene lugar la operacin financiera en estudio, la
unidad de tiempo es el ao.
- TASA DE INTERES
Es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo,
determinando

lo

que

se

refiere

como

"el precio del

dinero

en

el mercado financiero".
La tasa de inters es fijada por el Banco central de cada pas a los
otros bancos y estos, a su vez, la fijan a las personas por los prstamos
otorgados.
Una tasa de inters alta incentiva el ahorro y una tasa de inters baja incentiva
el consumo.
- OPERACIN FINANCIERA
Es aquella en la que dos sujetos econmicos intercambian capitales en tiempos
distintos, de tal manera que el sujeto que cede el capital adquiere el carcter de
acreedor del otro, que acta como deudor, y los valores de los capitales
intercambiados deben ser equivalentes en cada momento del tiempo.
- MONTO
Es el capital formado por el capital actual ms los intereses devengados en el
periodo, comnmente se le denomina valor futuro.
- INTERES
El inters se puede definir como la retribucin por el aplazamiento en el tiempo
del consumo, esto es, el precio por el alquiler o uso del dinero durante un perodo
de tiempo.
- MATEMTICA FINANCIERA
Las Matemticas Financieras se refieren al clculo de los factores que
conforman el Mercado Financiero. La existencia de un Mercado viene dada por la

presencia de un bien escaso: nos referimos en este caso al Capital, uno de los
recursos bsicos de la actividad econmica.
- IMPORTANCIA
La importancia de la matemtica financiera radica en su aplicacin a las
operaciones bancarias y burstiles, en temas econmicos y en muchas reas de
las finanzas, ya que le permiten al administrador financiero tomar decisiones de
forma rpida y acertada. Asimismo, es la base de casi todo anlisis de proyectos
de inversin, ya que siempre es necesario considerar el efecto del inters que
opera en las cantidades de efectivo con el paso del tiempo.
- CARACTERISTICAS
El dominio de las matemticas financieras permite a quien las utiliza realizar
infinidad de anlisis de tipo financiero, entre los cuales podemos mencionar los
siguientes:
Determinar el verdadero costo de una alternativa de financiacin, o la
verdadera rentabilidad de una inversin.
Disear una poltica de descuentos.
Establecer planes de financiamiento a los clientes cuando se vende a crdito.
Seleccionar el mejor plan para amortizar deudas, segn los criterios de liquidez
y rentabilidad que tenga la empresa.
Calcular el costo de capital.
Escoger las alternativas de inversin a corto o largo plazo que sean ms
favorables.
Seleccionar entre alternativas de costos.
Evaluar un proyecto de inversin.
- DIFERENCIAS
La matemtica financiera estudia todo lo que tenga que ver con la prediccin de
los valores en un intervalo de sucesiones de hechos que viene siendo el tiempo se
utiliza para la economa y la contadura precisamente para predecir la variacin de
una cantidad en un intervalo de tiempo como por ejemplo el "inters" que es uno
de los clculos ms complicados que existe porque un error puede llevar a la
ruina, la matemtica normal estudia todo lo que tenga que ver con nmeros y con

incgnitas y por ser una materia general la matemtica financiera es una rama de
la matemtica.
- VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Ventajas:
-Modelado de problemas de la vida real
-Bsqueda de constante generalizacin de soluciones de casos particulares.
-Permite garantizar la eficiencia de un determinado algoritmo
-El avance de la tcnica, ciencia y tecnologa debido al estudio profundo de las
matemticas.
Desventajas: ms que las matemticas las tenemos nosotros, por nuestras
limitantes (capacidad de cmputo sobre todo) y an as las matemticas permiten
dar las condiciones bajo las cuales puedes realizar una aproximacin de solucin
muy cercana a la real.
2.- VISIN HISTRICA DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El dinero en el tiempo tiene la capacidad de generar ms dinero, es decir, de
generar riqueza. El valor del dinero est en funcin del tiempo. El dinero es un
bien econmico que tiene la capacidad intrnseca de generar ms dinero. Este
hecho lo puede constatar cualquier persona, por ejemplo, cuando deposita algn
dinero en una cuenta de ahorros de una entidad financiera y despus de algn
tiempo al ir a retirarlos se encuentra con que sus ahorros han crecido, en forma
mgica, al recibir una cantidad de dinero mayor. Este cambio en la cantidad de
dinero en un tiempo determinado es lo que se llama valor del dinero en el tiempo y
se manifiesta a travs del inters. Como conclusin y por las implicaciones
econmicas que ste representa, el financiero debe tener presente el momento en
que suceden los hechos econmicos ya que una misma unidad monetaria
colocada en diferentes fechas, desde el punto de vista financiero, es un valor
diferente.
- CAMPO DE APLICACIN DEL SISTEMA FINANCIERO SIMPLE
Se entiende por operacin financiera todo aquel intercambio o sustitucin de
uno o varios capitales financieros por otro u otros equivalentes con distinto

vencimiento y de acuerdo con una ley financiera previamente pactada o aceptada

por ambas partes. A continuacin detallamos el sistema financiero simple: Este
sistema se utiliza principalmente en la valoracin de operaciones financieras a
corto plazo (inferior a 1 ao) y se caracteriza porque solo el capital iniciales el
productor de intereses en lo restantes aos y los intereses no se acumulan al
capital de un periodo a otro. Tambin se le denomina capitalizacin simple.
- DETERMINAR VALORES FUTUROS
Es el valor equivalente de un flujo de ingresos y/o egresos, llevados a un valor
futuro determinando mediante la aplicacin de una tasa de inters y un periodo de
pago. Es una suma de dinero, ubicada al final de n periodos de inters, igual al
valor present ms el inters. Se representara con las letras (VF).
3.- INTERES SIMPLE
-Concepto
Se llama inters simple aqul en el cual los intereses generados en un perodo
no ganan intereses en los perodos siguientes, independientemente de que se
cancelen o no. nicamente sobre el capital inicial se liquidan los intereses sin
tener en cuenta los intereses precedentes causados. La liquidacin de los
intereses se hace sobre el saldo insoluto, es decir, sobre el saldo del capital no
pagado.
Caractersticas:
* El capital inicial no vara durante todo el tiempo de la operacin financiera ya
que los intereses no se capitalizan. Esta condicin se cumple siempre que no se
haga abono al capital inicial. En caso de pagos sobre el capital inicial, los intereses
se calcularn sobre el capital insoluto.
* Como consecuencia de la caracterstica anterior, la tasa de inters siempre se
aplicar sobre el mismo capital, es decir, sobre el capital inicial o sobre el saldo
insoluto.
* Por la misma razn, puede decirse que los intereses sern siempre iguales en
cada perodo, o menores si hay abonos al capital inicial.
-Deduccin de la frmula

En el modelo matemtico para inters simple, el saldo en cualquier ao es igual al

saldo del ao anterior ms el inters producido durante el ao.
St = St-1 + inters del ao.
El inters para cualquier ao es el producto de multiplicar el capital (S0) por la tasa
de inters expresada en decimales ( i ).
inters del ao = S0 * i
Sustituyendo el inters en la frmula para el saldo se tiene
St = St-1+ (S0 * i)
-INTERS SIMPLE ORDINARIO Y EXACTO.
Inters Simple Exacto
Se denomina "inters simple exacto" a aqul que se calcula considerando la
cantidad de das de un ao segn el calendario. Es decir 365 das o 366 das si el
ao fuese bisiesto.
Inters Simple Ordinario
Se denomina "inters simple ordinario" a aqul que se calcula considerando
que el ao tiene 360 das. Tambin se le conoce como ao comercial.
Ejemplo N 1:

Determine el inters simple exacto y ordinario sobre $1000, al

5%, durante 50 das.

Los datos son: C = $1000 , i = 5% y t = 50 das
Es necesario convertir el tiempo de das a aos, pues la tasa de inters es
anual.
Inters Exacto:
I = $1000 0,05 50 (1 / 365) = $13,70
Inters Ordinario:
I = $1000 0,05 50 (1 / 360) = $13,89
- Diferentes.
El inters ordinario es el que se utiliza en todas las actividades comerciales y
financieras.
El inters exacto por no capitalizar inters resulta siempre menor al inters
ordinario puesto que la base para su clculo permanece constante en el tiempo.

 El inters exacto es utilizado por el sistema financiero informal, por los

prestamistas particulares y prendarios.
El inters comercial resulta ms elevado que el inters real para el mismo
capital, taza de inters y tiempo.
- Ventajas y Desventajas.
Ventajas:
El sistema del inters simple se caracteriza por el hecho de que los intereses
producidos por el capital en el perodo no se acumulan al mismo para generar
intereses al prximo periodo.
El sistema de inters comercial se caracteriza por el hecho de que los intereses
producidos por el capital se acumulan al mismo para generar intereses en el
prximo periodo.
Al invertir un dinero o capital durante un cierto tiempo nos devuelven ese capital
ms los beneficios o intereses.
Desventajas:
Su aplicacin en el mundo dela finanzas es limitado.
No tiene o no considera el valor del dinero en el tiempo, por consiguiente el
valor final no es representativo del valor inicial.
No capitaliza los intereses no pagados en los periodos anteriores, y por ello
consiguiente pierden poder adquisitivo.
4.- CALCULOS USADOS EN EL INTERES

-TIEMPO:

- TASA DE INTERES

- MONTO A INTERES

-IMPORTANCIA ECONMICA DE LA TASA DE INTERES

La tasa de inters tiene una importancia fundamental en la economa, pues es
el elemento principal de la poltica monetaria. Al elevarla o disminuirla, el Banco
Central regula el costo del crdito, y por ende, influye en el nivel de la actividad
econmica.
Adems, la tasa de inters demuestra su importancia en los siguientes mbitos:
1. En el nivel del ahorro: una elevacin de la tasa incentiva el ahorro, en tanto
que una disminucin lo desalienta.
2. En la lucha contra la inflacin: todo ingreso se destina, inexorablemente, al
consumo o al ahorro. Dado que una mayor tasa de inters promueve el ahorro,
desalienta el consumo. De esta manera contribuye a la estabilidad de los precios.
3. En la inversin: una mayor tasa encarece los crditos para inversiones, en
tanto que una menor los abarata.
4. En los movimientos internacionales de capital: si dos pases tienen igual nivel
de riesgo, los capitales se dirigirn al que tiene la mayor tasa de inters.
5. En la asignacin de recursos: dado que las empresas slo desarrollan los
proyectos cuya tasa de retorno supera al costo del financiamiento, una tasa de
inters ms elevada incrementa el nivel de exigencia, obligndolas a ejecutar
nicamente los proyectos ms rentables, es decir, los mejores proyectos.
5.- ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES A INTERES SIMPLE:

Existen operaciones en el que teniendo una deuda devolver en dos pagos o

bien si se tiene dos deudas o ms devolver en un solo pago. Estas operaciones de
la ecuacin de valor existen en inters simple e inters compuesto. En el supuesto
que:
Teniendo un prstamo de $ 2.000 = se puede devolver en dos pagos $ 1.500 + $
500
Teniendo las deudas de $ 1300 y $ 700 = se puede devolver con un solo pago $
2.000
Se debe tomar en cuenta si la deuda o deudas estn relacionadas con un solo
acreedor y acordar un plan de pagos.
Pasos que se debe tomar en cuenta:
1. Reconocer cual es la deuda y cul es el pago.
2. Elegir una fecha de comparacin (fecha focal).
3. Llevar las deudas a la fecha focal.
4. Llevar los pagos a la fecha focal.
Adems

Ejemplo 30: La empresa XYZ debe cumplir con las obligaciones contradas los
mismos que deben pagarse dentro de 2 meses $ 2.000 dentro de 6 meses $ 4.000
y dentro de 10 meses $ 8.000. El gerente desea liquidar toda la deuda dentro de 5
meses Cunto debe pagar dentro de 5 meses para saldar la deuda a una tasa de
inters del 15%?

 PROPIEDADES Y OPERACIONES USUALES

6.- OPERACIONES DE DESCUENTO:
-CONCEPTO
Es una operacin de crdito que se lleva a cabo principalmente en instituciones
bancarias y consiste en que estas adquieren letras de cambio o pagares, de cuyo
nominal descuentan una suma equivalente a los intereses que devengara el entre
la fecha en que se recibe y la fecha de vencimiento. Con esto se anticipa el valor
actual del documento.
-VALOR ACTUAL A INTERES SIMPLE
El concepto de valor presente, entindase valor presente a inters simple y
valor presente a inters compuesto, es de gran importancia en el mundo de las
finanzas. Por tanto, la definicin del valor presente viene a ser la siguiente: valor
presente a inters simple de un monto que vence en el futuro, es el valor del
dinero en cualquier fecha conveniente a una tasa de inters determinada.
-TIPOS DE DESCUENTO:
*Bancario y Comercial:
El descuento comercial o bancario es un instrumento de financiacin bancaria
a corto plazo, utilizado principalmente por las empresas, y ofrecido como servicios
por parte de las entidades financieras. A travs del descuento comercial o
bancario, una entidad financiera (banco, caja o entidad de crdito) anticipa a un
cliente el importe de un crdito que an no ha vencido y que generalmente es el
resultado de la venta de bienes, suministros o servicios a un tercero. La entidad
financiera ser entonces la encargada de realizar la gestin de los cobros del valor

nominal de dicho crdito al cliente de la empresa; si bien, dicha entidad no asume

el riesgo de impago por parte del deudor.
* Racional o matemtico
El descuento racional tambin conocido como descuento simple es la diferencia
entre el monto o valor a la fecha de vencimiento de un documento o deuda y el
valor presente, representaremos el descuento racional como Dr.
Frmula para calcular el descuento racional:
Dr=M-VA
VA=M/1+in
Entonces:
Dr=M-(M/1+in)
Donde M es el valor del documento en la fecha de vencimiento y VA es el valor
actual del documento.
-DEDUCCIN DE LA FRMULA DEL VALOR ACTUAL A INTERES SIMPLE
En el modelo matemtico para inters simple, el saldo en cualquier ao es
igual al saldo del ao anterior ms el inters producido durante el ao.
St = St-1 + inters del ao.
El inters para cualquier ao es el producto de multiplicar el capital (S 0) por
la tasa de inters expresada en decimales ( i ).
inters del ao = S0 * i
Sustituyendo el inters en la frmula para el saldo se tiene
St = St-1+ (S0 * i)
Primer ao.
El saldo despus del primer ao (S1) es la suma del capital (S0) con el
inters del ao (S0* i).
S1 = S 0 + S 0 * i

sacando S0 de factor comn

S1 = S0 (1 + i)
El saldo despus de un ao es ---------------------------------------- S 1 = S0 (1 + i)
Segundo ao.

Para obtener el saldo despus de dos aos (S 2) se suma el saldo del primer
ao (S1) con el inters del ao (S0 * i).
S2 = S 1 + S 0 * i

al sustituir S1 por su valor queda la ecuacin

S2 = S0 (1 + i) + S0 * i

sacando S0 de factor comn se tiene que

S2 = S0 (1 + i + i)
S2 = S0 (1 + 2i)
El saldo despus de dos aos es ------------------------------------- S 2 = S0 (1 +
2i)
Tercer ao.
El saldo del tercer ao (S3) es igual al saldo del segundo ao (S2) ms el
inters del ao (S0 * i).
S3 = S 2 + S 0 * i

sustituyendo S2 por su valor queda la ecuacin

S3 = S0 (1 + 2i) + S0 * i

sacando S0 de factor comn se tiene

S3 = S0 (1 + 2i + i) o bien,
S3 = S0 (1 + 3i)
El saldo despus de tres aos es ------------------------------------ S 3 = S0 (1 +
3i)
Observando el comportamiento del saldo para los primeros tres aos, en
donde el nmero que multiplica a la tasa de inters i es el nmero de aos
del saldo, podemos concluir que:
El saldo despus de t aos es ---------------------------------------- S t = S0 (1 + t i)
Cuando se tiene una tasa anual de inters simple, el saldo al trmino de t
aos o perodos (St) es:
St = S0 (1 + t i)
en donde,

S0

es el capital o saldo inicial.

es la tasa de inters expresada en decimales.

es el nmero de aos o periodos.

St

es el saldo despus de t periodos.

-DESCUENTO DE UNA OBLIGACIN QUE DEVENGA INTERES SIMPLE

Ejemplo 13:
Un inversionista tendr que pagar dentro de 8 meses la cantidad de $300,000.
Si el banco acreedor aplic una tasa de descuento simple racional del 15%,
calcule el valor lquido que recibi del banco?
5) DESCUENTO:
En esta seccin analizaremos dos tipos de descuentos que son los ms
importantes con inters simple.
a) DESCUENTO BANCARIO:
Se le denomina descuento (a secas) y consiste en cobrar intereses por
anticipado calculado sobre el valor final del documento. La diferencia entre el valor
futuro o final

y el valor presente

, es el descuento


. Esencialmente consiste en cobrar intereses por adelantado y se calcula con base
al valor final del documento en la fecha de vencimiento. En algunos casos el valor
final es el valor facial de los documentos que se descuentan, as:
=
pero
=
, entonces
=
, (12):
=