INSTITUTO POLITCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE ECONOMIA

MODELO DE COINTEGRACIN
[Ao]
DEL CONSUMO PRIVADO (CP) EN
MXICO. (1980-2014)

OROZCO LIRA GODFREY

SERIES DE TIEMPO

HERRERA AVELAR MARIBEL 3EV9

RESUMEN.

El estudio del Consumo Privado como variable dependiente, es un trabajo amplio.

Dentro de las variable macroeconmicas de Mxico se encuentra dentro de las que
tienen mayor peso sobre el crecimiento econmico. La participacin diaria de todos
los mercados en todos los sectores y todos los estados, tiene un peso sobresaliente.
El papel de ser actualmente una economa abierta y parte del mercado mundial, hace
que esta variable en particular tenga un comportamiento ascendente, la entrada cada
vez mayor de productos y servicios extranjeros adems de las diferentes monedas que
pueden circular, hace que se comporte con una tendencia ascendente. Sin embargo
esto no es del todo bueno para Mxico en particular.
Bsicamente desde la reforma econmica de 1987, cuando se permite la entrada de
bienes extranjeros, y se exportan los nacionales, el comportamiento de esta variable
tuvo un aumento peculiar en su elasticidad, sin embargo para la crisis financiera de
1994-1995 el comportamiento decay, debido como se ver ms adelante al papel que
juegan la tasa de inters y el crdito en el consumo privado.
A partir de entonces el CP ha presentado altibajos, en realidad no se esperan cadas
pronunciadas, por lo menos no fuera de una crisis, porque siempre tendr que haber
algo para consumir (llmese comida, calzado, ropa, inmuebles, etc.); el precio de estos
bienes variar y el ingreso de los individuos tambin, pero an en la proporcin ms
mnima habr consumo.
INTRODUCCION

Este trabajo se ocupa de hacer un anlisis economtrico para comprobar la

estabilidad del CP desde 1980 hasta 2014 utilizando la herramienta del mtodo de
cointegracin de Engle y Granger. Se realizaron las pruebas

MTODO DE CO-INTEGRACIN
Prueba EG Engle y Granger

La prueba consiste en contrastar a la estacionariedad del trmino de perturbacin con

la (s) variable (s) que se definan para el modelo = + ; y cuya representacin
del trmino estocstico para modelos economtricos que contemplen el horizonte de
tiempo, como el caso de los modelos de series temporales, la representacin sera:
= 1 1 + en donde X ser una (s) variable (s) explicativa (s) que intentan
explicar el comportamiento de la variable dependiente, a travs del tiempo.
En la prueba de EG se tiene como hiptesis nula (0 ) que no existe estacionariedad en
el trmino de perturbacin, en tal caso que la hiptesis alternativa (1 ) sera que
existe una raz unitaria.

JUSTIFICACIN DEL MODELO

El consumo privado (CP) contempla todo lo que es gastado por las familias y las
empresas (agentes econmicos), en bienes y servicios de consumo final. Para el caso
de explicar qu sucede con el Consumo Privado en el pas no es necesario especificar
qu productos se consumen y por quienes, sino ms bien cules son los factores, o en
este caso particular, las variables macroeconmicas que determinan el
comportamiento del CP en Mxico.
ECUACIN:
= + + + + + + + +
+ + + + + + + 1 + 2
+ + +
VARIABLES
La relacin entre el Producto Interno Bruto (PIB) y el Consumo Privado es muy fuerte,
en particular aqu en Mxico, particularmente el consumo privado de Mxico compone
alrededor de 60% del PIB. En trminos ms tcnicos, la relacin es directa, si el
ingreso (en este caso del pas) aumenta, tambin lo har el consumo, en el pas esto se
nota cuando aumentan los ingresos nacionales, por el medio que sea, al ser nuestro
pas una economa abierta, el producto crece por medio del comercio con otros pases,
la venta de petrleo y las diversas exportaciones que se explicarn por separado
ms adelante- proporcionan entrada de capital que se supondra ayudara al
crecimiento de la economa, sin embargo ste no depende slo del PIB; el papel del CP
influye mucho en el aspecto de la economa familiar, o de lo que se lleva a cabo dentro
del pas, Mxico al ser un pas en vas de desarrollo debera invertir ms en su
propia economa, para despus competir con otras, sin embargo a lo largo de la
historia se ha notado cada vez ms la fuerte dependencia con la economa
norteamericana, y se han sentido los cambios en el poder adquisitivo del pas en
general
Es posible una relacin con el PIB de algunos otros pases, particularmente de
aquellos que comercian con Mxico, sin embargo estos no afectan o al menos no de
manera directa y significativa. El consumo privado se centra en la economa de forma
individual, es decir que se ve afectado casi- nicamente por lo que ocurre dentro del
pas, a pesar de que muchas cosas que influyen en Estados Unidos, lo hacen tambin
en Mxico, el CP corre a cargo de la economa nacional, el PIB en Mxico, no ha
beneficiado a la economa nacional, gran parte del dinero que entra se va a pagar la
deuda externa desde hace muchos aos, y se deja de lado el impulso al mercado

interno. Siempre hay una oportunidad para consumir algo, con ingreso o no, cuando
no se tiene ingreso se acude a la deuda, y por aos esta ha ido creciendo.

PIB
16000000
14000000
12000000

10000000
8000000
6000000
4000000
2000000

1
6
11
16
21
26
31
36
41
46
51
56
61
66
71
76
81
86
91
96
101
106
111
116
121
126
131
136

El Consumo de Gobierno (CG) es aqul que ejecuta el gobierno federal. Tericamente

el gobierno debe gastar en beneficio de su propio pas, es mediante las instituciones
del gobierno que este se materializa, se ocupa, para la vivienda, la infraestructura,
pavimentacin, servicios de agua, electricidad, servicio mdico, seguridad, etc. Estos
se pueden contar como servicios que tendra que dar el gobierno de forma gratuita
en realidad estos servicios se financian con los impuestos que capta el gobierno, se
supone tericamente, que los impuestos retribuyen a la sociedad, pero tambin se
explicarn por separado ms adelante- a la gente. Para el caso particular de Mxico,
esto no se ve reflejado, por lo menos no como debiera, se supone que el gobierno
debera sustentar los gastos en los servicios mencionados, sin embargo, en muchas
ocasiones y en aos relativamente recientes, la mayora de estos han tenido que ser
cubiertos por las familias adems de los impuestos, es por eso que en la ecuacin que
describe al CP en Mxico lleva un signo negativo.

CG
2000000
1500000
1000000
500000

1
7
13
19
25
31
37
43
49
55
61
67
73
79
85
91
97
103
109
115
121
127
133
139

La Inversin (I) cumple con ser un instrumento para elevar los activos de la economa,
mientras ms inversin en las empresas haya, ms posibilidad de compra tendrn las
empresas y en consecuencia las familias. La I es tambin un componente del gasto as
como el CP, y cuando sta decae es muy probable que el CP tambin lo haga, el un
indicador muy voltil en Mxico, pues as como tiene sus auges tiene sus bajas, estas
variaciones afectan a la demanda agregada y al mismo tiempo afectan a la produccin
en todo el pas, cuando esta se detiene el pas no genera ingreso y el crecimiento se
detiene, es por eso que por una inversin que cada da es ms voltil, Mxico sigue
siendo un pas en desarrollo, porque como se haba mencionado antes aqu no se
impulsa en mercado interno, por lo tanto la economa es endeble y no avanza lo que a
la vez afecta tambin otras variables que se ver ms adelante.

I
4000000
3500000
3000000
2500000
2000000
1500000
1000000
500000

1
6
11
16
21
26
31
36
41
46
51
56
61
66
71
76
81
86
91
96
101
106
111
116
121
126
131
136

La Inversin Extranjera Directa (IED) es aquella que realizan las empresas

extranjeras, o incluso los pases, en Mxico, se establecen como productores o
coproductores, traen capital de sus pases al nuestro. La mayora de las empresas que
invierten as, generan una gran cantidad de empleos, aunque slo sean con ingresos
menores, pues sucede que si se necesita trabajadores especializados los traen de sus
pases, en Mxico este caso de la IED ha estado desde hace muchos aos, slo que no
en la misma proporcin, por ejemplo recin que se empleara el modelo de economa
abierta se obtuvo una gran cantidad de capital extranjero, de manera legitima,
aunque aos antes hayan entrado por una forma tal vez no tan adecuada, al enterarse
de os yacimientos de petrleo y de la productividad de las tierras, en aquellos tiempos
la productividad del as creci en pequea escala, lo que se esperaba como favorable
para el pas sin embargo las ganancias de dicha produccin no se quedaban en el pas

y eso provoc que no se creciera lo que se esperaba. Sin embargo la relacin es

directa, dado que en estos aos las cosas son levemente diferentes y se espera que a
mayor inversin (directa, en moneda extranjera) mayor productividad y consumo
interno.

IED
250000
200000
150000
100000
50000

1
6
11
16
21
26
31
36
41
46
51
56
61
66
71
76
81
86
91
96
101
106
111
116
121
126
131
136

El ahorro es aquello que no se consume, generalmente este se canaliza a la inversin

hablando de la economa en gran escala; para las familias puede representar la
previsin de gastos posteriores.
En el caso del Ahorro (S) este es de relacin negativa e indirecta haca el CP dado que
lo que no se consume, tericamente debe ser ahorrado, la teora dice que el ingreso se
divide en lo que se consume y en lo que se ahorra, es decir que estos dos componentes
son complemento de ello. En el pas esta cultura del ahorro no ha sido muy sonada, al
contario mucha gente gasta incluso lo que no tiene, es decir que acude a instituciones
de crdito para pedir prestado y seguir gastando, esto ocurre tambin con el pas, la
gente acude a los bancos comerciales, y el pas a bancos centrales, o a los organismos
internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) o al Banco Mundial
(BM) entre otros.
Cuando el Ahorro aumenta, disminuye el gasto y por lo tanto la liquidez del Ingreso
disponible para la compra de cualquier producto, en orden primero se consumira
para satisfacer las necesidades, como se ha mencionado con anterioridad siempre
consumiremos algo, no se sabe con exactitud en qu medida sin embargo lo haremos,
el resto del ingresos es lo que se destina al ahorro, no todas las familias ahorran, de
hecho en Mxico no existe una cultura que apoye o incentive al ahorro, es ms la
medida de optar por consumir. Con la liberalizacin financiera del 96, los

consumidores aumentaron su gasto, principalmente porque haba ms productos

(particularmente extranjeros) y con la entrada de nuevos capitales se esperaba un
alza en el nivel de empleo, sin embargo este cambio no tuvo los efectos deseados,
aumento en cierta medida el consumo, pero no as el ingreso.

M
6000000
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0

1
8
15
22
29
36
43
50
57
64
71
78
85
92
99
106
113
120
127
134

Las
Importaciones
(M)
incentivan al consumo, al traer
productos innovadores del
extranjero, la relacin entre sta
variable y el CP es directa, entre
ms productos haya al alcance
de la gente, tericamente sta
consume ms, las importaciones
no slo son de bienes finales,
tambin las hay de consumo
intermedio y de capitales.

La compra de productos al exterior que despus sern consumidos dentro del pas, la
balanza de pagos es la que lleva el registro de estas, y desde hace tiempo lleva siendo
deficitaria con respecto a que se consume ms producto importado que nacional, y las
exportaciones bajan.
Para el caso de las Importaciones de capital (Mbk) que van dirigidas a incentivar a
una mayor inversin en la produccin nacional, estas se realizan por ejemplo en
especie que sern ocupados por los productores, existen empresas que se dedican a
consumir exclusivamente maquinaria importada para su produccin, esto entonces
impulsa al consumo de las empresas pero de bienes extranjeros.

mbk
12000000
10000000

8000000
6000000
4000000
2000000

1
7
13
19
25
31
37
43
49
55
61
67
73
79
85
91
97
103
109
115
121
127
133
139

Las Importaciones de bienes de consumo intermedio (Mbci) tambin van dirigidas en

su mayora a las empresas productoras, no importa mucho el tamao de la empresa,
se adquieren estos productos para producir otros a la vez, con el dficit de produccin
nacional reciente, la materia prima de Mxico se ha visto suplantada por productos
internacionales, y el consumo de estos resulta evidentemente ms caro, sin embargo
no hay productos nacionales que logren cubrir la demanda. En los ltimos aos se
importan bienes como el maz, diversas frutas, y verduras adems de cereales que
utilizan tano empresas nacionales como internacionales.
900000000
800000000
700000000
600000000
500000000
400000000
300000000
200000000
100000000

1
6
11
16
21
26
31
36
41
46
51
56
61
66
71
76
81
86
91
96
101
106
111
116
121
126
131
136

Las Importaciones de bienes de consumo final (Mbcf) van ms directas a cualquier

pblico, sea empresa o familias, en estas importaciones se visualiza ms lo que se
comentaba ms arriba de los productos extranjeros, primero, la mayora de los
productos del extranjero son elegidos en Mxico por la calidad, por la marca o por
el simple hecho malinchista de ser de otro pas.
70000000
60000000
50000000
40000000
30000000
20000000
10000000

1
8
15
22
29
36
43
50
57
64
71
78
85
92
99
106
113
120
127
134

Viendo de manera estricta el comportamiento del consumo, las importaciones hacen

que este aumente, sin embargo esto no es tan provechoso para el pas, puesto que
mientras aqu se consumen productos de fuera, lo nacional no se vende, y eso afecta a
la economa interior. El producto no crece de manera real, y la economa se va
quedando rezagada.
Los impuestos (Tx) son otra de las variables que ms interviene en la conformacin
del consumo privado y en su comportamiento. El papel terico de los impuestos es
que, a menos impuestos ms ingreso, esto es porque, del ingreso familiar se destina
una mayor parte a los gastos familiares. Pero desde otro punto de vista, el papel de los
impuestos tambin puede jugar a favor del consumo, es decir, si el gobierno hace un
uso correcto de ese dinero, y lo emplea en pavimentacin, luz elctrica, salud,
seguridad, y sobre todo apoyar a la produccin nacional, sera mejor para el CP dado
que mientras se paguen los impuestos se vern cubiertos todos los pagos.
Sin embargo en Mxico esto no puede suceder as, puesto que los impuestos que son
recaudados no se reinvierten en beneficio del pas, adems de que no todos pagan sus
impuestos, y quienes los pagan, no siempre pagan lo justo, habr quien pague de ms
y quien pague de menos, sin embargo a todos perjudica un alza en los impuestos, es
por eso que para este modelo se eligi ponerle un signo negativo.
El papel de la tasa de inters (r) tiene efectos en la economa si lugar a dudas, habr
algunos favorables y otros tal vez no tanto, su injerencia principal es sobre el sector
financiero, sin embargo esto puede desencadenar un efecto para el resto de la
economa, y teniendo en cuenta el peso del CP es de esperarse que interfiera en el
La relacin radica en que, dado que sta controla el que se eleven o bajen los precios
de los crditos, y son las familias y las empresas quienes piden dichos crditos, al
pagar los intereses les resta capacidad de ingreso.
Cuando la tasa de inters sube lo hacen tambin los crditos esto hace que las
empresas pierdan poder de compra o que destinen su ingreso a pagar intereses en
lugar de llevarlo a la inversin, cuando una empresa presenta utilidades bajas, opta
por despedir a trabajadores y el desempleo recorta el ingreso familiar lo que a su vez
hace que caiga el consumo familiar. Tambin un alza en la tasa de inters provoca que
el consumidor se vea obligado a sacrificar ciertos hbitos de consumo lo que llevara a
incrementar su ahorro.
Cuando se trata de que la tasa de inters baje y tambin lo hacen los crditos, estos
resultan atractivos tanto para las empresas como para las familias, por lo tanto se
aminan a pedir crditos para financiar ciertos proyectos o simplemente para elevar su

ingreso, esto trae consigo una elevacin en el consumo privado en las familias y en las
empresas hace que aumente a la vez su productividad.
Aunque esto en un largo plazo eleve la demanda y por lo tanto los precios suban y la
inflacin provoque que las tasas de inters ya no sean tan atractivas. Aunque eso ya
sera otro asunto. En tal caso por estos dos escenarios es que la tasa de inters
aparece tanto con signo positivo como negativo.
La inflacin () al igual que la tasa de inters tiene una participacin importante en el
comportamiento del CP, el efecto ms notorio es la prdida del poder adquisitivo de
las familias para conseguir productos de la canasta bsica que son los principales, si
los precios suben pero no lo hace el salario el problema se agrava, si por el contrario la
elevacin de los precios se compensa a la vez con una aumento de los salarios no se
siente tan drstico el aumento. A menos que el aumento en los precios contine, en tal
caso la tasa de inters bajara para compensar, pero esto ya no se vera como un
beneficio a la economa particular, nicamente servira como balance.
Con una tasa de inflacin alta los consumidores no tienen dinero para gastar pero
tampoco para ahorrar, pero como se ha mencionado antes, el consumo nunca puede
ser cero, y no se consume lo mismo, pero tampoco de deja de consumir, por lo que el
poco dinero que posean las familias en su caso ser destinado al consumo
principalmente de alimentos.
El Empleo (N) medido aqu por el nmero de trabajadores asegurados en el IMSS es
de las variables que sirven como pilar para explicar al CP, el comportamiento de esta
variable va directamente relacionado con el consumo, en el caso de Mxico el empleo
formal ltimamente se ha visto reducido, la informalidad va tomando ms peso en la
economa sin embargo sta no es tan fcil de medir, implica si un ingreso a las
familias, pero al no poderse contabilizar es difcil medir su impacto. En cambio con los
trabajadores formales, que reciben prestaciones, vacaciones y dems es ms fcil
medir tanto su ingreso como suponer su consumo. La relacin describe que ante un
incremento en el empleo formal dar como consecuencia un incremento en el
consumo privado, por lo tanto se ha optado por darle un signo positivo.
El Salario (Sala) es evidentemente la variable ms importante para definir al consumo
privado en el aspecto familiar, pues es el ingreso monetario principal y del que
dependen bsicamente todos los gastos de un hogar. Se espera que ante un aumento
de este, se observe un proceso similar en el consumo, puesto que existe un mayor
poder de compa, sin embargo como se mencionaba en el caso de la inflacin, si sta

sube y los precios de los productos principales se eleva, pero no lo hace el salario la
misma capacidad de compra se viene abajo.
Sin embargo en el caso emprico de Mxico las cosas son algo diferentes, desde hace
algunos aos el salario mnimo no ha subido, pero si lo han hecho los precios de
muchas cosas y sin embargo el consumo parece no percibirlo, por lo menos no ha
tenido una baja particularmente grande, a excepcin de la de la crisis de 2008-2009,
esto tal ve pudiera encontrar respuesta en los crditos.
El Tipo de Cambio (TC) que se refiere al precio del peso con respecto al de otras
monedas, y su intervencin con el CP es que cuando el precio de los productos
(principalmente los importados) vare lo har con respecto del TC, y el precio de los
productos que sean producido y consumidos dentro de la economa, no va a cambiar
demasiado, (tal vez lo haga para seguir siendo competitivo), esto quiere decir que en
casos parecidos, cuando el tipo de cambio sube, es mejor adquirir productos
nacionales, sin embargo en esta ocasin no se puede dar un solo signo pues la
influencia que este tiene sobre el CP no es solo negativa o solo positiva, puede
participar en ambos lados.
Las Exportaciones (X) en su conjunto son un ingreso para el pas producto de la venta
de bienes y servicios al exterior y la influencia general sobre el consumo privado es
positiva y directa, se espera que el ingresos del pas sea cada vez ms grande, esto se
dar si el saldo de la balanza de pagos fuera superavitaria, esto querr decir que se
exporta ms de lo que se importa (se vende ms de lo que se compra). Pero para el
caso Mxico ya no se tiene la certeza del saldo de la balanza de pagos sea el adecuado,
al contrario se consume ms producto extranjero aqu que el nacional. Las
exportaciones han cado dramticamente
Exportaciones agropecuarias (Xagro) intervienen indirectamente en el consumo de
las familias y aunque su influencia es poca debido al volumen de exportaciones que es
muy menor, adems de que el sector est casi abandonado, la mayora de los
productos agropecuarios que se consumen en el pas son de origen extranjero, los
productos agrcolas nacionales se siguen consumiendo, sin embargo el producto se
sigue consumiendo.
Exportaciones extractivas (Xextrac) estas contemplan a la minera tambin, este
sector en particular tuvo su auge incluso antes de la revolucin, los ingresos que se
perciben de esta variable son amplios, aunque no lo suficientemente como el de las
petroleras, el sector minero tambin deja muy buen dinero, este dinero es el que por
lo menos en la familia pequea, tomara para elegir en qu gastarlo. .

Las Exportaciones manufactureras (Xmanuf) como en el sector automotriz que es uno

en el que Mxico se encuentra a la vanguardia, pero no es por la produccin nacional,
sino que Mxico permite la entrada de extranjeros, y lo que hacen solo es llevarse sus
ganancias, y ya muchas veces los trabajadores no ven el incremento en sus salarios.

Las exportaciones petroleras (Xpet) son las que ms dejan para el PIB, Mxico se
volvi un pas petrolero hasta de Lzaro Crdenas, nos liber de que aqu se
explotaran los yacimientos explotados en manos de pases de todo el mucho, el yugo
Norteamericano sigue latente, la mayora de nuestro petrleo sigue teniendo como
destino a estados Unidos, Estados Unidos es un gran comprador, y la mayora de lo
que vendemos en el papis, va a parar ayer, sobre todo el petrleo que ellos refinan y
transforman en productos que a su vez ellos nos devuelven el favor vendindonos el
petrleo de vuelta, pero ahora convertido en cualquier otra cosa.
Con el Precio del Petrleo (Ppet) no se espera que sea bajo, puesto que si es as, el
petrleo de Mxico ya no tendra la capacidad de mostrarse competitivo, su influencia
sobre el consumo privado sera positivo ante un incremento en el precio de la
gasolina, esa misma que se hace en Estados Unidos con petrleo mexicano. La
relacin es directa, el precio de la gasolina que es derivado, corre enteramente por el
ingreso familiar, el consumo decae.
El dinero bancario (M1) que son todos los circulantes como billetes y monedas que
estn dentro del mercado participando en las transacciones diarias, la compra y venta
de productos que cubren las necesidades del CP no se veran satisfechas si no hubiera
dinero con qu hacerlo, prcticamente nada en este da no recibira.
La (M2) tambin contempla a los billetes y monedas, que es M1, pero el caso de M2 es
levemente diferente, adems de eso, se agregan los depsitos bancarios de corto
plazo.
Estos dos componentes de lo que es la oferta monetaria intervienen de manera
positiva, y por eso ahora se representan con signo positivas ambas,
La Oferta (O) es el valor total de todos los bienes y servicios que estn disponibles en
el mercado para la economa, el origen de estos puede ser nacional o extranjero, y
pueden venir de cualquier sector, es todo aquello que se encuentra al alcance del
consumidor, esta variable en Mxico es una de las principales para definir al CP,
puesto que acumula todo lo que las familias y las empresas pueden adquirir, no se

diferencia haca donde se dirige, o de donde proviene cada bien o servicio, todos en
conjunto participan en el mercado al que tienen acceso cualquier consumidor.
La oferta en Mxico ha tenido apuntalamientos principalmente en los cambios de
modelos econmicos, particularmente con el de liberacin econmica. Cuando Mxico
entra al mercado mundial y entran ms productos al mercado, el consumo tuvo un
auge.
La demanda (D) est tambin muy relacionada con el CP, de hecho podra decirse que
es de aqu de donde parte, el consumo privado es aquello que se desea comprar, y la
compra es prcticamente lo que cubre la demanda, el consumo privado satisface las
necesidades de las familias, y de las empresas, de manera peculiar, es la demanda la
que satisface al consumo y viceversa, por lo tanto, en este trabajo se ha optado por
darle un signo positivo, que simboliza la relacin tan directa y estrecha entre estas
variables.
El ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) va de la mano con la influencia de
la inflacin, pues los precios que aumentan con regularidad cuando es periodo de
inflacin son los bienes ms comunes, por lo que los precios afectan de manera directa
a los consumidores de estos productos. Los productos de primera necesidad son los
principales afectados, pero es difcil evitar comprarlos, no se puede vivir el da a da sin comida o
ropa por ejemplo.

Especificacin del modelo

Se realizaron las pruebas de raz unitaria a las variables que se presentaron con anterioridad, solo
algunas de ellas no pasaron la prueba y se realizo la estimacin solo con: Lcg ldem linv lm lm1 lm2
lmbcf lmbci lmk ln l pib ls ltx lx lxagro, lxextr lxman r inpc y lied
De todas estas variables despus de hacer las pruebas de redundatnes y omitidas qued un
modelo:

En la grfica se puede observar que el modelo puede ser interpretado como un modelo adecuado,
de acuerdo con la teora y adems estacionario en varianza.

En esta estimacin se puede observar que el consumo privado se comporta como una variable
estacionaria.

BIBLIOGRAFIA

http://www.auladeeconomia.com/macro-material2.htm 07/06/15
http://www.auladeeconomia.com/macro-soluciones2.htm 07/06/15
http://www.iahorro.com/ahorro/colaboradores/el-consumo-en-el-pib.html 07/06/15
http://www.gestiopolis.com/variables-y-relaciones-utilizadas-en-el-analisismacroeconomico/ 07/06/15

ARCHIVOS PDF:

BBVA, Determinantes del Consumo Privado en Mxico, Situacin Mxico, Cuarto trimestre
2014.
Catillo Ponce Ramn A. Restricciones de Liquidez, canal de crdito y consumo en Mxico,
2002.
GUISN Ma Carmen, Relaciones de causalidad entre consumo y pib, Captulo 3,
http://www.usc.es/economet/aeeadepdf/aeeade88.pdf , 07/06/15.