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FACTURA
CONFORMADA
Ley de Ttulos Valores N 27287
Es un titulo valor que incorpora derechos sobre bienes que han sido entregados
peronocancelados,lamismaquedebesersuscritaporeldeudorencuantoseal
deconformidadconlosbienesconsignadosenella,suvaloryfechadepago.
UPAGU PCA CONTABILIDAD Y FINANZAS

Integrantes:
Bautista Acua, Sabina Marlene
Castrejn Villanueva, Emilio
Marn Lozano, Richar Alexander
Nava Paredes, Liliana Karina
Snchez Rioja, Mariela Jacqueline

TTULO VALOR:

FACTURA CONFORMADA
(Ley de Ttulos Valores N 27287 Seccin Tercera Ttulo nico)
CONCORDANCIAS:
R. SBS N 685-2007 (Aprueban Reglamento del Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable)
R. CONASEV N 062-2007-EF-94.01.1 (Aprueban el nuevo Reglamento para la Representacin
mediante anotaciones en cuenta del Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable).
D.S. N 032-2008-AG, Art. 29, num. 29.5 (Reglamento del D. Leg. N 1020 - Decreto Legislativo
para la promocin de la organizacin de los productores agrarios y la consolidacin de la
propiedad rural para el crdito agrario).
R.CONASEV N 095-2010-EF-94.01.1 (Aprueban Reglamento del Director de Mercados de las
Bolsas de Valores).
Ley N 29637, Segunda Disp. Comp. Final (Ley que regula los Bonos Hipotecarios Cubiertos)
I.- ANTECEDENTES.
La Factura Conformada no es nada nuevo en el mundo. Es un ttulo valor
moderno; novsimo para el Per, pero que se utiliza desde hace mucho
tiempo en otros pases, para favorecer la venta al crdito de mercaderas.
La tienen Francia, Argentina, Colombia. Brasil la llama duplicata, para
graficar el duplicado adicional a la factura comercial, que sirve para
construir la relacin jurdica de este documento de crdito.
En Colombia y Bolivia le llaman Factura Cambiaria. En la Argentina,
Factura de Crdito. Representa el pago pendiente del precio de mercaderas
vendidas al crdito y resulta similar; como una especie de prima hermana
de la letra de cambio en cuanto a sus efectos cambiarios.
Se le llama Conformada, porque con la firma del comprador, ste
expresa su conformidad y declara recibir conforme las mercaderas y el
saldo del precio que constituye el crdito a su favor. Pero en nuestro medio
se le agreg un ingrediente propio: adems de representar el pago
pendiente del precio de mercaderas vendidas al crdito con lo cual resulta
igual a la Letra de Cambio, se le agreg la conformidad como elemento
que constitua al comprador como depositario de las mercaderas, las que
resultaban afectadas en depsito como garanta prendaria.
El comprador resultaba deudor y depositario de prenda; en
consecuencia, ante su incumplimiento, el acreedor tena posibilidad de
cobrar el importe de su crdito pero, adems, exigir la devolucin de la
prenda o en su defecto, interponer las acciones penales correspondientes
contra el mal deudor y responsable penal como depositario de la prenda;
por cometer el delito de apropiarse ilcitamente de un bien prendado. Poda
devolver los bienes o incluso entregar su valor en dinero; de lo contrario,
asuma sus responsabilidades en lo civil y en lo penal.
Auge inicial de la Factura Conformada este documento ya exista en
nuestro medio financiero. En 1996 se le introdujo en el Per mediante la Ley
26702, Ley General del Sistema Financiero.
Los bancos le tenan mucha fe y vean entusiasmados como se le
incorporaba al Derecho Cambiario Peruano, en la nueva Ley de Ttulos
Valores 27287. En la Exposicin de Motivos de esta nueva ley, el Dr. Ricardo
Beaumont Callirgos, Presidente de la Comisin Redactora del Proyecto deca
al respecto: En el caso de la Factura Conformada se ha preferido limitar su

emisin a los casos de venta al crdito de bienes muebles (mercaderas) y

no extenderla a la prestacin de servicios, ya que el mayor mrito de este
ttulo lo constituye la afectacin en prenda de los bienes objeto de compra
venta al crdito y, para el caso de la prestacin de servicios con pago
diferido resulta suficiente el uso de la Letra de Cambio o el Pagar, al no
existir bien qu afectar en garanta real.
No se extenda al pago de servicios prestados al crdito, por la sencilla
razn de que no haba posibilidad de constituir, en tal caso, garanta
prendaria.
A nadie se le podra ocurrir poner en prenda los servicios de un mdico,
por ejemplo, porque son servicios personalsimos que no podran ser
susceptibles de garanta real. La venta de servicios al crdito estaba fuera
del
campo
de
accin
de
la
Factura
Conformada.
Ocaso de la Factura
Conformada Primero fue el problema de los formatos para el nuevo
documento; luego el mercadeo, la promocin, que nunca se hizo en forma
agresiva. En los 3 aos y meses de vigencia que ha tenido este nuevo
documento, no cumpli con las expectativas que pusieron sus autores.
Cul fue la razn verdadera de este fracaso? Creo que debemos buscar
la respuesta en la realidad. En nuestra opinin, el fracaso no ha sido tan slo
por la falta de inters de sus entusiastas promotores de la dcada pasada,
sino porque nuestra realidad econmica y financiera de recesin de los
ltimos aos, caracterizada por la cadena de incumplimientos constantes de
los compromisos comerciales, agudizado todo ello por la inestabilidad
poltica, que nos agobia hasta la fecha, han disuadido a los empresarios
formales y cumplidores de sus compromisos, a evitarla, porque el problema
de comprometer su libertad personal ante la calidad de depositarios de la
prenda, sujetos a acciones penales, en un medio donde la desconfianza por
el Poder Judicial es cada vez ms alarmante no es propicia para la Factura
Conformada.
Proyectos de Modificacin Fuera de la Realidad
Para solucionar esta falta de aceptacin de la Factura Conformada en su
versin original (ahora derogada) mezcla de letra de cambio ms contrato
de prenda, se promovieron algunos proyectos de ley, con sana intencin,
pero con falta de tcnica cambiaria en su estructura.
Tal es el caso del Proyecto de Ley N 4451/ 2002-CR llamado Proyecto
Rodrich, que propiciaba no slo eliminar la garanta prendaria al documento,
sino que bajo el pretexto de promocionar la venta de bienes y servicios por
las pequeas y microempresas, se buscaba extender su esfera de accin a
la venta de servicios al crdito.
Error de fondo, porque no slo se desnaturalizaba el documento y se le
pona frente a un espejo, como un clon de la letra de cambio o el pagar
sino porque era un imposible jurdico pensar en aplicarlo a la venta de
servicios con garanta prendaria, porque los servicios son personales y no
hay prenda de personas. As lo hizo saber la Cmara de Comercio de Lima
cuando, a fines de noviembre del 2002, se pidi su opinin institucional
sobre este Proyecto.
La Cmara recomendaba consultar a la Comisin Redactora de la ley
para buscarle salidas al problema que planteaba la realidad. Parece que no
se hizo y prevaleci el factor poltico frente a un problema jurdico
absolutamente tcnico, donde no caben las especulaciones polticas; mucho
ms en una disciplina tan formal y objetiva, pero apasionante como es el
Derecho Cambiario.

Con la nueva Ley N 28203 creemos que el remedio result peor que la
enfermedad y nos parece que no tendr mayor aceptacin la nueva factura
conformada, mal diseada por el apuro poltico porque ya tenemos
suficiente con la letra de cambio y el pagar; sus clones o primos hermanos,
pero mucho ms conocidos.
La ampliacin de su nuevo esquema a la venta al crdito de servicios, no
le agrega nada novedoso, porque para eso sirven eficientemente la letra de
cambio y el pagar. Una alternativa hubiera sido dejarla tal como fue
concebida en la Ley N 27287 nueva Ley de Ttulos Valores y crear otras
modalidades, sin garanta prendaria, dejndole al usuario la potestad de
decidir cul modalidad usar. El financiamiento no se promueve con leyes
que carecen de respaldo real; comienza por los signos positivos y voluntad
de apoyo crediticio de las entidades financieras y por la reactivacin del
aparato productivo; y esto no se modifica con leyes.
II. DEFINICIN
La Factura Conformada es un ttulo valor que representa bienes
entregados y no pagados, debidamente suscrita por el deudor en seal de
conformidad en cuanto a la entrega de los bienes all precisados, su valor y
la fecha de pago de la factura.
La Factura Conformada es emitida por el acreedor, y puede ser endosada
a terceros. Incluye la descripcin de los bienes objeto de la transferencia,
que quedan afectos a la prenda global y flotante.
La Factura Conformada apareja ejecucin en va directa contra el deudor,
quien queda constituido en depositario de los bienes transferidos por la
misma, afectos a la referida prenda. La accin en va de regreso se regir
por los trminos del endoso.
Se trata pues de un titulo valor causal y en consecuencia de naturaleza
distinta a la factura comercial que en nuestro pas se trata de un documento
tributario, contable y comercial.
III.
CARACTERISTICAS.- En el artculo 163 de la ley de ttulos Valores, se
establecen lo siguiente:
Al ser un ttulo valor especifico, tendr por un lado caractersticas generales
en tanto ttulo valor y caractersticas especificas que lo diferencian de otros
ttulos valores.
CARACTERSTICAS GENERALES
La factura conformada por ser un ttulo valor, se regir por los principios de
literalidad, incorporacin, autonoma y legitimacin, teniendo tambin
destino circulatorio.
Otra caracterstica es el funcionamiento de la solidaridad en el
cumplimiento de la obligacin, as quien reciba el ttulo valor por endoso
ser solidariamente responsable con el obligado principal y los anteriores
endosantes.
Asimismo, una vez que es puesto en circulacin adquiere abstraccin, por lo
que, el obligado no puede oponer excepciones personales contra los
terceros de buena fe que hayan adquirido el ttulo valor.
Adems, se caracteriza por ser completo, ya que una vez emitido, el ttulo
valor, vale por si mismo sin necesidad de recurrir a ningn instrumento.
CARACTERISTICAS ESPECFICAS
a. Ttulo Valor Causal

Una de las ventajas respecto a la letra de cambio o al pagar, que son en

principio ttulos abstractos, la factura conformada constituye un titulo valor
causal, debido a que evidencia siempre la existencia de una transaccin
comercial que origina o causa su emisin (compraventa de mercaderas),
seala en detalle los bienes objeto de comercio al crdito cuyo pago total o
parcial representa, y constituye constancia de la recepcin de dichos bienes
por el deudor (comprador), con acuerdo de pago diferido. Adems, en la
versin peruana, representa el derecho real de garanta sobre los bienes
descritos en el mismo ttulo.
b. Emisin Voluntaria
Otra de sus caractersticas, es la voluntariedad de su emisin, lo que
significa que a efecto de establecer una relacin crediticia entre el vendedor
o prestador de servicios y el adquiriente o usuario, se puede utilizar otros
ttulos valores como la letra de cambio o el pagar.
c. Responsabilidad
Quienes suscriben como emisor, confirmante, garante (aval o fiador) o como
endosatario en propiedad, asumen responsabilidad solidaria frente al ltimo
tenedor, salvo que hayan dejado expresa constancia de su exclusin. Pero
esta responsabilidad es distinta segn se trata del obligado principal o de
los solidarios. As, los obligados solidarios, incluido el garante del
confirmador (comprador), asumen responsabilidad slo por el pago del
importe del ttulo, mientras que el obligado principal (compradorconfirmador) asume, adems del pago, la responsabilidad de hacer entrega
en devolucin de la mercadera recibida que se encuentra sujeta a
gravamen prendario y del que es su depositario.
Anteriormente, en los trminos en los que fue planteado en la Ley 27287,
Ley de Ttulos Valores, se consideraba tambin como caractersticas, el que
la factura conformada se originaba en la transferencia de mercaderas y la
representacin de un derecho real sobre la garanta entregada, exigiendo
con tal motivo, que las mercaderas sean susceptibles de ser gravados y no
sujetos a registro.
A partir de su modificacin, la factura conformada se caracteriza por
originarse no slo en la transferencia de mercaderas, sino tambin, en la
prestacin de servicios en los que exista acuerdo de pago diferido. Adems,
la factura conformada ya no representa un derecho de garanta, siendo
nicamente un ttulo valor crediticio, tambin, se ha obviado el requisito de
que las mercaderas a transferir no sean sujetas a registro, existiendo la
posibilidad de emitir dicho ttulo valor con ocasin de la transferencia de por
ejemplo vehculos. Siendo la nica exigencia que tales transacciones
generen la obligacin de emitir comprobantes de pago.
Otra de las innovaciones es la posibilidad de hacer uso de este ttulo valor
mediante la utilizacin de una copia adicional del comprobante de pago, con
la exigencia de llevar la denominacin del ttulo y la leyenda "COPIA NO
VLIDA PARA EFECTO TRIBUTARIO".
IV. CONFORMIDAD:
La conformidad expresada por el adquiriente o usuario, produce la
presuncin jure et de iure, esto es, sin admitir prueba en contrario; de haber
recibido los bienes o servicios a su total satisfaccin.
Adems la conformidad del adquiriente o usuario en la factura es ms que la
manifestacin de voluntad de haber recibido la mercadera o servicio, no se
trata de una simple recepcin, pues dicha conformidad tiene efectos
obligacionales, dado que el adquiriente o usuario no slo declara

literalmente conformidad de la entrega de la mercadera o servicio recibido,

sino que asumen el compromiso del pago en el plazo indicado en la Factura
Conformada.
Agregando a lo expuesto, slo la conformidad dar a este ttulo valor la
vocacin circulatoria, representando a partir de ese momento un derecho
crediticio a favor del emitente.
Cabe mencionar, que teniendo en cuenta lo relacionado a la conformidad,
este ttulo valor solo aceptar un tipo de protesto, el por falta de pago.
Asimismo, la clausula liberatoria de protesto, de haberse estipulado, tiene
efectos, nica y exclusivamente, respecto de la ltima cuota si se ha
pactado el pago en armadas o cuotas; aspecto que tambin lo diferencia de
otros ttulos valores.
V. REQUISITOS
Al igual que todo ttulo valor, a efecto de considerarlo como tal, debe de
cumplir con ciertos requisitos, para el caso de la factura conformada estn
detallados en el artculo 164 de la Ley 27287 Ley de Ttulos Valores
Requisitos Esenciales
Todo titulo valor tiene requisitos formales esenciales, que de ser omitidos o
cumplidos de manera deficiente haran que se perjudique el ttulo valor en
su emisin. Estos requisitos son:
La Denominacin de Factura Conformada
Al igual que todo ttulo valor, para ser diferenciado de otros, debe consignar
su denominacin, siendo por ello, un requisito formal y esencial que el
documento contenga la denominacin de FACTURA CONFORMADA, no
existiendo posibilidad de poder utilizar denominaciones similares o
anlogas.
La omisin en la denominacin, o la denominacin errnea, perjudica la
existencia del ttulo.

El Lugar y Fecha de Emisin

Con respecto al lugar de emisin, tenemos que mayormente se inclinan por
considerar a este requisito como formal esencial y por lo tanto infaltable en
este ttulo valor; siendo este requisito como formal, ms no esencial.
La fecha de emisin, a diferencia del lugar de emisin, si constituye un
requisito esencial, ya que nos permite determinar la norma aplicable en el
tiempo de su emisin, as como verificar el cmputo correcto del plazo de
pago de las obligaciones contenidas en el ttulo cambiario.

El Nombre, Numero de Documento de Identidad, Firma y

Domicilio del Emitente
En el caso de la factura conformada, el nico que puede emitir tal ttulo es
el vendedor o prestador de servicios a cuya orden se entiende emitida, por
lo que ser un requisito esencial que se consigne el nombre del emitente,
as como su documento oficial de identidad, su firma y su domicilio. De ser
el emitente una persona jurdica, deber de firmar el representante legal.
Considerando, que la factura conformada es un ttulo valor a la orden, es
natural que sea un requisito esencial los datos referidos al emitente que
permitirn incluso saber si tiene efectivamente la capacidad para endosar el
ttulo valor a un tercero.

El Nombre, Numero de Documento de Identidad, Firma y

Domicilio del Adquiriente o Usuario
La exigencia de tal requisito se entiende esencial, porque permitir
determinar al deudor u obligado principal. A la vez que la firma del

comprador ser constancia de conformidad, y por lo tanto una declaracin

de haber recibido las mercaderas o servicios y el valor total o saldo
pendiente de pago, en calidad de crdito.
Al igual que para el emitente, de ser el adquiriente o usuario una persona
jurdica, el ttulo valor deber ser suscrito por su representante legal.

Descripcin del Servicio Prestado de la Mercadera

Entregada
Es otro requisito formal esencial, siendo necesaria la descripcin del servicio
prestado o de la mercadera entregada, para este ltimo supuesto se exige
sealar su clase, serie, calidad, cantidad, estado y dems referencias que
permitan determinar su naturaleza, gnero, especie y valor patrimonial.
Cabe manifestar que no toda mercadera cumplir con todos estos
requisitos por lo que la indicacin de una u otra referencia depender del
tipo de mercadera que se trate.
De no consignarse tales datos podra afectarse la eficacia cambiaria del
ttulo, antes de la modificacin a mrito de la Ley N 28203, la descripcin
de las mercaderas serva para determinar sobre que bienes recaa la
garanta prendaria del crdito otorgado al comprador, por lo que tambin
era necesario que tales bienes estn libres de toda carga o gravamen al
momento de su incorporacin en el ttulo.

Valor Unitario y Valor Total de la Mercadera Servicio

Prestado
Al caracterizarse por ser un ttulo valor causal, resulta siendo necesario el
que se consigne con precisin el valor unitario y valor total de los bienes
sujetos a transferencia o del servicio prestado, aunque la factura
conformada sea un ttulo valor crediticio no puede obviarse este requisito en
mrito a la causalidad del mismo.

Importe Total Parcial Pendiente de Pago

La importancia de este requisito radica en el hecho de que ser este monto
el que represente el ttulo valor, monto que el adquiriente o usuario se
obligar a pagar una vez que deje constancia de su conformidad.
Cabe sealar que al ser posible el consignar tal informacin, se asume que
el adquiriente o usuario puede asumir la obligacin por todo el precio o por
un monto parcial el que se encontrar pendiente de pago.

Fecha de Pago Vencimiento

Toda obligacin debe cumplirse en algn momento, por ello no puede faltar
la fecha de pago o vencimiento. A diferencia de otros ttulos valores, la
factura conformada tiene la ventaja de que su pago se puede realizar en
armadas o cuotas, claro que para ese efecto se deber consignar la fecha
de vencimiento de cada armada.
Es necesario precisar que la factura conformada, admite cuatro formas de
vencimiento, segn lo previsto por el artculo 166 de la Ley de Ttulos
Valores, a saber:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento cuando se haya pactado
pago en cuotas o armadas
b) A la vista
c) A cierto plazo desde su conformidad
d) A cierto plazo desde su emisin
Requisitos no Esenciales
Adems de los requisitos formales esenciales, la ley exige que la factura
conformada exprese como mnimo otros datos, que a diferencia de los
anteriores no perjudican al ttulo valor, porque son considerados como no
esenciales.

Lugar de Entrega
Solo opera cuando la factura conformada se emite con motivo de la
transferencia de mercaderas, no pudiendo ser posible consignar tal
requisito si nos encontramos ante la prestacin de servicios.
Viene a ser un requisito no esencial, esto en razn de lo previsto por el
inciso 165.1 del Artculo 165, que seala. Entonces al funcionar esta
presuncin en caso de omisin, el ttulo valor no perdera su eficacia
cambiaria.

Lugar de Pago
Igualmente, el lugar de pago, es un requisito que de omitirse, es subsanado
por la ley, es en tal sentido, que el inciso 165.2 del artculo 165 de la Ley
de Ttulos Valores tiene previsto que a falta de indicacin del lugar de pago,
ste se exigir en el domicilio del obligado principal, siendo la excepcin, el
supuesto de haber previsto que el pago se realizar mediante cargo en
cuenta bancaria.
Cabe sealar que cuando se refiere a domicilio del obligado se hace
mencin al domicilio sealado en el ttulo valor.

Fecha de Conformidad
Es otro requisito no esencial de la factura conformada, en razn de que su
omisin no perjudica al ttulo valor. Es una omisin frecuente el no indicar la
fecha en que se suscribe un ttulo valor y no slo en este tipo de
documentos, sino, tambin en cualquier otro documento, siempre firmamos
y pocas veces nos preocupamos por indicar la fecha en que estamos
realizando su suscripcin.
En estos casos la ley prescribe que se deber considerar que la constancia
de conformidad fue hecha en la misma fecha de emisin del ttulo (Art. 165
inc. 165.3).

Vencimiento
Desde su modificacin, se admite que el plazo del pago de la factura
conformada puede ser mayor a un ao.
La factura conformada, admite cuatro formas de vencimiento.
A Fecha Fija Fechas Fijas
La consignacin de ms de una fecha fija depender de si se ha pactado el
pago en una cuota, o en armadas o cuotas. En el supuesto de adoptar esta
forma de vencimiento ser necesario consignar expresamente la fecha de
vencimiento de cada cuota o armada.
A la Vista
En este supuesto, el ttulo valor ser exigible desde su presentacin, a
efecto del pago, al adquiriente o usuario. Considerando que las normas que
regulan la letra de cambio son aplicables a la factura conformada, es posible
que se seale un plazo dentro del cual podr ser puesta a la vista del
obligado, en su defecto, ser el plazo legal de un ao desde que fue emitido
el ttulo valor.

A Cierto Plazo Desde su Conformidad

Para que pueda operan esta forma de vencimiento, se deber sealar la
fecha de conformidad, que ser el punto de partida; a efecto de determinar
desde cundo ser exigible la obligacin.
A Cierto Plazo Desde su Emisin
A fin de determinar la fecha a partir de la cual ser exigible la obligacin,
habr que tener en cuenta la fecha de emisin.

Sujetos intervinientes

A efecto de la creacin y circulacin de este tipo de ttulo valor ser

necesaria la participacin de algunos sujetos, mientras que otros
aparecern eventualmente.
Emitente
Slo el vendedor de mercaderas o prestador de servicios puede ser el que
emita este ttulo valor, a la vez, que ser este el que sea beneficiario o
tomador primigenio de la factura conformada.
Al ser el beneficiario, tiene derecho a exigir el pago de la obligacin
contenida en la factura conformada, exigencia que podr realizar de forma
extrajudicial o judicial, mediante el ejercicio de las acciones cambiarias.
De haberse pactado el pago en armadas o cuotas, el emitente o cualquiera
que sea beneficiario del ttulo valor, en caso de incumplimiento de cualquier
armada o cuota tendr la potestad de dar por vencidos todos los plazos o
exigir las prestaciones pendientes en las fechas de vencimiento de
cualquiera de las siguientes cuotas o, inclusive en la fecha de la ltima
armada o cuota. (Inc. 166.2 del Art. 166 de la LTV)
Asimismo, una vez que el adquiriente o usuario suscriba la factura
cambiaria, el emitente tendr la posibilidad de transferir el ttulo valor a
mrito de endoso.
De no transferir el ttulo valor, el emitente al igual que cualquier tenedor de
la factura conformada tendr la obligacin de dejar constancia, en el mismo
ttulo valor, de los pagos realizados; sin perjuicio de emitir el
correspondiente recibo o comprobante de pago.
Adquiriente Usuario
Ser el que ha recibido en transferencia las mercaderas o ha sido usuario
del servicio prestado por el emitente. Quien tendr la calidad de obligado
principal una vez que haya dado su conformidad, esto mediante la
suscripcin del ttulo valor.
En caso de existir vicio oculto o defecto del bien o servicio, el adquiriente
solo podr oponerlas como excepciones personales contra el transferente o
prestador de servicios, o contra su endosatario en procuracin.
Descartndose la posibilidad de afectacin de los derechos de los terceros
que recibieron el ttulo valor a mrito de endoso.
Antes de la dacin de la Ley N 28203, el adquiriente se constitua en
depositario de la mercadera, por tal razn tena como obligacin custodiarla
diligentemente y entregarla cuando lo disponga el beneficiario, bajo
apercibimiento de incurrir en responsabilidad penal. Para muchos
especialistas en la materia este hecho hizo que la factura conformada sea
muy poco utilizada, a pesar de haber sido.
Adems, pueden intervenir, de darse el caso:
El Garante
Que puede hacerlo en calidad de avalista o fiador, ya sea por el monto total
o por un monto parcial, por lo que admite la existencia de ms de un
garante. Al igual que para cualquier ttulo valor, el adquiriente o usuario no
podr ser a la vez garante.
El Endosante
En el supuesto de producirse el acto jurdico cambiario denominado endoso,
se dar lugar a la intervencin del endosante quien transfiere mediante
endoso el ttulo valor.
El Endosatario
Ser el que adquiere el ttulo valor por endoso.
Desde su conformidad, representa adems del crdito consistente en el
saldo del precio sealado en el mismo ttulo, el derecho real de prenda que

queda constituida sobre toda la mercadera y bienes descritos en el mismo

documento, en favor del tenedor.
La Factura Conformada representa el derecho real de prenda constituida
sobre la totalidad de los mismos.
Se considera necesario, al respecto, contestar a qu tipo de prenda se
refiere teniendo en cuenta las siguientes premisas:
Los bienes son entregados al comprador quien se convierte en
depositario desde la conformidad de la Factura Conformada;
representando sta, adems, el derecho real de prenda a favor del
vendedor; sin embargo, de acuerdo al artculo 1055 del Cdigo Civil
la prenda se constituye sobre un bien mueble, mediante su entrega
fsica, para asegurar el cumplimiento de cualquier obligacin.
No obstante lo anterior se puede argumentar que en la constitucin
de la prenda la entrega de los bienes no necesariamente es fsica sino
jurdica (art. 1055 C.C.). Al respecto habra que tener en cuenta que
segn la novsima ley de Ttulos Valores los bienes pueden ser
fungibles o no, identificables o no, PERO, igualmente seala, NO
SUJETOS A REGISTRO y de acuerdo al artculo 1059 del Cdigo Civil la
entrega jurdica slo procede respecto de bienes muebles inscritos y
en este caso slo surte efecto desde su inscripcin en los registro
pblicos.
Veamos, pues, otra posibilidad, en tanto se trata de crditos. El caso
de la prenda legal (art. 1065 C.C), sta slo procede respecto de
bienes muebles susceptibles de inscripcin.
Puede argumentarse que se trata de una prenda global y flotante en
tanto as lo establece el artculo 237 de la ley 26702 que a su vez se
remite al artculo 231 del mismo dispositivo legal (Ley General del
Sistema Financiero). No obstante, dicho gravamen opera para
garantizar crditos de entidades del Sistema Financiero (Resolucin
SBS 430-97 y
Resolucin 072-98-SUNARP) y recae en bienes
fungibles. Requiere, adems, de un contrato y de su inscripcin en los
Registros Pblicos. En consecuencia, la referencia a la prenda Global
y Flotante de los artculo 237 y 231 de la Ley 26702 resultara
insuficiente en tanto la Factura Conformada puede estar referida a
bienes muebles fungibles o no , identificables o no. Adems, la
Factura Conformada resultara sujeta a las siguientes formalidades:
la Factura Comercial, La Factura Conformada, el contrato de Prenda
Global y Flotante y la inscripcin en los Registros Pblicos.

El Artculo 231 de la Ley General regula el contrato de prenda global y flotante, como
una modalidad de garanta que podrn utilizar las empresas del sistema financiero para
garantizar el cumplimiento de diversas operaciones.
Las prendas que reconoce nuestro ordenamiento legal son: la civil (con
entrega fsica o jurdica o la prenda legal), prenda industrial, prenda
agrcola, prenda de transportes, prenda minera, prenda pesquera, prenda
global y flotante (art. 2 de la ley 26366 de creacin de la SUNARP).
Normas de Aplicacin Supletoria.- Son de aplicacin a la Factura
Conformada, en cuanto no resulten incompatibles con su naturaleza, las
disposiciones referidas a la letra de cambio (art. 171).

Apreciaciones Finales.- Tratndose de un ttulo valor de amplias

ventajas en el trfico mercantil debe ser objeto de una amplsima difusin.
Ms an cuando puede ser objeto del contrato de Factoring que permite en
la praxis financiar a la pequea y mediana empresa. Igualmente, deben
revisarse las formalidades que resulten incoherentes con su finalidad y que
pueden llevarlo al fracaso.

Diferencia de la factura conformada con la factura comercial

Habindonos ocupado de la definicin de la factura conformada, es
necesario tener que diferenciar a este ttulo valor de la factura comercial o
factura-comprobante de pago. Para ello habr que tener una nocin de lo
que es la factura comercial Tartufari refiere que se entiende por factura la
nota o detalle de las mercaderas vendidas que el vendedor remite al
comprador con la precisa y detallada indicacin de su especie, calidad,
cantidad y de su precio, y con todas aquellas que puedan servir o ser
necesarias tanto para individualizar las mercaderas mismas como para
determinar el contenido y las modalidades de ejecucin del contrato.
Por lo que podemos decir que la factura conformada es un ttulo valor total y
abiertamente distinto al comprobante de pago denominado "factura".
La primera diferencia a la que debemos hacer referencia, es que la factura
conformada se rige por las normas relativas a los ttulos valores,
especficamente la Ley N 27287, mientras que la factura comercial es
regulada por el Reglamento de Comprobantes de Pago, norma de carcter
tributario.
Por otro lado, la emisin de la factura comercial se produce con ocasin de
la venta de un producto o la prestacin de un servicio, en estricto
cumplimiento de las normas tributarias, por lo tanto, es de emisin
obligatoria en operaciones sujetas al impuesto general a las ventas;
mientras que la emisin de la factura conformada es optativa ya que no
existe imperativo legal que la haga de obligatoria utilizacin.
La emisin de la factura comercial, se producir en toda operacin
comercial, que se realice con pago al contado, o al crdito; que puede ser
posible mediante la emisin de la letra de cambio, pagar o la factura
conformada; mientras que el ttulo valor factura conformada solo se emite
en operaciones comerciales que importen entrega de bienes o prestacin de
servicios no pagados al contado, o sea, solo en operaciones al crdito. De lo
que tambin podemos deducir que la emisin de la factura conformada no
exime de la obligacin de emitir el comprobante de pago denominado
factura.
La factura comercial tiene la calidad de documento probatorio de una
transaccin, porque es un comprobante de pago, mientras la factura
conformada no puede tener tal calidad, es un ttulo valor.
Adems, la constancia de conformidad en la factura comercial solo
demuestra la entrega o prestacin de servicios; mientras que en la factura
conformada tal conformidad le otorga vocacin circulatoria pudiendo ser
transmisible por endoso.
Y desde el punto de vista fiscal, los deudores tributarios no pueden utilizar
el referido ttulo valor como sustento de costo o gasto, crdito fiscal o del
crdito deducible.

Pacto de intereses

Al igual que algunos ttulos valores, se admite la posibilidad de pactar el

pago de intereses, que como refiere el artculo 170 de la Ley de Ttulos
Valores de ser intereses compensatorios devengarn desde su emisin
hasta su vencimiento. Igualmente, se admite que se pacte tasas de inters
compensatorio y moratorio para el periodo de mora, remitindonos al
artculo 51. Subsidiariamente, se considera que ser la tasa inters legal.
Conclusiones
La factura conformada es un ttulo valor con antecedentes
legislativos a nivel internacional, pero de reciente aparicin en nuestro
ordenamiento jurdico. Primero, apareci en el sistema financiero, luego
se reconoci como ttulo valor en la Ley N 27287,LTV; restringiendo se
uso a la transaccin de mercaderas con pago diferido- no sujetas a
registro y con la constitucin de garanta prendaria sobre ellas, a partir de
Abril del 2004 se utiliza para la operaciones comerciales con pago
diferido- de transferencia de mercaderas o prestacin de servicios que
originen obligacin de emitir comprobantes de pago.

Este ttulo valor puede ser definido como un ttulo valor causal,
nominativo, originado en transacciones comerciales, sea de transferencia
de mercaderas o prestacin de servicios, en los que sea obligatoria la
emisin de comprobantes de pago y se haya acordado el pago diferido;
ttulo valor que slo con la constancia de conformidad del adquiriente o
usuario adquiere vocacin circulatoria propia de este tipo de documentos.

Es un documento totalmente distinto de la factura comercial o

factura-comprobante de pago, al ser regulada por leyes diferentes, por su
calidad de ttulo valor, por la voluntariedad de su emisin, por no eximir
la obligacin de entregar comprobantes de pago, por su creacin
nicamente en operaciones al crdito y por la imposibilidad de ser
utilizado para fines fiscales o tributarios.

Tiene como caractersticas generales, las mismas que cualquier otro

ttulo valor. De manera especfica, se caracteriza por ser un ttulo valor
causal, de emisin voluntaria, que requiere de la conformidad para poder
ser transferido, asimismo, solo acepta el protesto por falta de pago.

Los requisitos formales esenciales que debe contener este ttulo valor
son: la denominacin de factura conformada, fecha de emisin, nombre,
numero de documento oficial de identidad, domicilio y firma del emitente
y del adquiriente o usuario, descripcin de la mercadera entregada o
servicio prestado, la indicacin del valor unitario y el valor total de la
transaccin y el importe pendiente de pago; admite cuatro modalidades
de vencimiento: a fecha fija, a la vista, a cierto plazo desde su
conformidad, a cierto plazo desde su emisin. Los requisitos no
esenciales son: el lugar de entrega de mercaderas, lugar de pago y fecha
de conformidad; por aplicacin supletoria de las normas referentes a la
letra de cambio la indicacin del lugar de emisin y la fecha de pago.

Los sujetos intervinientes para la factura conformada son: el

emitente, el adquiriente o usuario pudiendo tambin participar el
garante, el endosante y el endosatario.
Adems, no podemos dejar de mencionar que el hecho de ser similar a la
letra de cambio permite que sean aplicables las normas referidas a esta
ltima.

Finalmente, en cumplimiento de la Quinta Disposicin Complementaria Final

de la Ley N 27287, mediante Resolucin SBS N 680-2000, se aprob el
formato estandarizado de la factura conformada, que fue propuesto por la

Cmara de Comercio de Lima y ASBANC, el mismo que fue publicado en el

diario oficial El Peruano el 1 de Octubre del 2000. De manera posterior luego
de la entrada en vigencia de la Ley N 28203 se aprob un nuevo formato
estandarizado mediante Resolucin SBS N 1711-2004; sin embargo,
consideramos que estos formatos pueden inducir a errores ya que pueden
dar lugar a presumir la necesidad de requisitos que la ley no considera, por
lo que diseamos nuestro propio modelo.