UNIVERSIDAD TCNICA FEDERICO SANTA MARA

DEPARTAMENTO DE INGENIERA QUMICA Y AMBIENTAL

PROYECTOS - ICQ381

ABASTECIMIENTO DE GAS
NATURAL A UN
CONDOMINIO
Estudio Econmico
17/12/2015

Renato Alvarado C.
Diego Caldern O.
David Cataln N.

Abastecimiento de gas natural a un condominio Proyectos ICQ381

RESUMEN EJECUTIVO
El presente informe tiene como finalidad principal evaluar la factibilidad econmica de
instalacin de una planta regasificadora de gas natural en la comuna de Calera de Tango,
conforme a la demanda propuesta en el estudio tcnico de 75 casas, considerando 4
personas por casa y un consumo promedio de 58 [m3]. Adicionalmente, para realizar dicha
evaluacin se procede a elaborar un flujo de caja y calcular los indicadores econmicos VAN,
TIR y Payback de forma de estudiar la rentabilidad del proyecto. Por ltimo se hace un
anlisis de sensibilidad considerando dos factores principales que afectan el proyecto, un
aumento en el nmero de casas y un aumento en la temperatura, observando tambin el
efecto del apalancamiento para cada uno de estos casos.
Para realizar el flujo de caja se consideran aspectos como la inversin, donde se incluye la
compra del terreno y equipos asociados al proceso productivo, costos variables donde se
encuentra el costo de materia prima y servicios (agua y electricidad), costos fijos que
corresponden a seguros, mantencin y remuneraciones, entre otros consideraciones para
el flujo de caja. Por otra parte, al estudiar el efecto del apalancamiento se supone un
porcentaje de financiamiento del 100%, debido a que de esta forma se abarca todo el rango
de posibilidades ya que cualquier otro porcentaje de financiamiento, se encontrar entre el
proyecto puro y el apalancado.
A raz de los resultados obtenidos y en consecuencia a los indicadores econmicos
calculados, se tiene que para una demanda de 75 casas el proyecto es absolutamente
inviable, ya que se generan ms costos que los ingresos percibidos lo que se traduce en que
la empresa est funcionando con prdidas constantemente en el transcurso del tiempo.
Ahora bien, despus de realizado el anlisis de sensibilidad, el escenario que produce un
mayor grado de rentabilidad del proyecto, es el de aumento del nmero de casas hasta 368
considerando el proyecto en su estado puro, esto debido a que dicho caso es el nico que
arroja indicadores econmicos favorables cuyos valores son: VAN de $85.451.738, una TIR
del 8% y un Payback de 11,16 aos, lo que demuestra la rentabilidad del proyecto para esta
condicin.

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Abastecimiento de gas natural a un condominio Proyectos ICQ381

NDICE GENERAL
RESUMEN EJECUTIVO ................................................................................................................................. 2
NDICE DE TABLAS, FIGURAS Y GRFICOS................................................................................................... 3
OBJETIVOS DEL PROYECTO ......................................................................................................................... 4
MISIN Y VISIN ......................................................................................................................................... 5
1.

INVERSIN Y PRECIO DEL PRODUCTO ................................................................................................ 6

2.

COSTOS VARIABLES ............................................................................................................................ 7

3.

COSTOS FIJOS...................................................................................................................................... 8

4.

FLUJO DE CAJA .................................................................................................................................... 9

5.

INDICADORES ECONMICOS .............................................................................................................. 9

6.

ANLISIS DE SENSIBILIDAD ............................................................................................................... 10

CONCLUSIN............................................................................................................................................. 13
BIBLIOGRAFA............................................................................................................................................ 14

NDICE DE TABLAS, FIGURAS Y GRFICOS

Tabla 1: Detalle costo de inversin. ............................................................................................................ 6
Tabla 2: Valores cuentas tipo de competidores. ........................................................................................ 6
Tabla 3: Consumo elctrico de los equipos. ............................................................................................... 7
Tabla 4: Cantidad de personal y sus respectivos sueldos asociados. ......................................................... 8

Grfico 1: Variacin del VAN en funcin de la cantidad de casas abarcadas por el proyecto.................. 11
Grfico 2: Muestra la variacin de la temperatura entre 15% de la temperatura base......................... 11
Grfico 3: Muestra la variacin de la demanda en relacin al cambio de temperatura. ......................... 12
Grfico 4: Cambio del VAN en funcin de la variacin de la temperatura. .............................................. 13

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OBJETIVOS DEL PROYECTO

Objetivo General
Analizar la factibilidad de establecer una planta regasificadora de gas natural
licuado, para abastecer a un condominio con gas natural.
Objetivos Especficos
Realizar flujo de caja del proyecto.
Calcular indicadores econmicos (VAN, TIR y Payback) y analizar la factibilidad de
construccin de la planta segn los valores obtenidos.
Determinar factores que afectan la rentabilidad del proyecto y sus consecuencias
mediante un anlisis de sensibilidad.

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MISIN Y VISIN
Misin
Generar una alternativa simple y de menor costo al abastecimiento de combustibles, para
las zonas fuera de la matriz de gas natural.

Visin
Ser una empresa lder en el abastecimiento de combustible en zonas perifricas de la regin
metropolitana, comprometindonos a un servicio competitivo y de excelencia.

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1. INVERSIN Y PRECIO DEL PRODUCTO

1.1. Inversin
Para determinar el monto de inversin del proyecto, se toma como base los equipos
establecidos en el estudio tcnico, adems de dos estanques pulmn adicional cuya funcin
es minimizar el funcionamiento intermitente de la planta. Por otra parte, se considera la
adquisicin de un terreno para el establecimiento de la planta, un costo de las obras civiles
del 20% de dicho valor y un costo asociado al piping. Dichos valores se presentan en la
siguiente tabla:
Tabla 1: Detalle costo de inversin.

Terreno
Obras civiles
Piping
Equipos
Bomba sumergible
Bomba centrifuga criognica
Bomba centrifuga
Compresor
Caldera
Tanque
Condensador
Evaporador
Intercambiador de Calor
Tanque pulmn
Total Equipos
Total Inversin

$ 80.000.000
$ 30.894.518
$ 13.195.020
$ 5.271.796
$ 3.481.375
$ 2.387.229
$ 4.124.436
$ 39.583.234
$ 22.280.800
$ 18.003.682
$ 10.746.507
$ 10.742.529
$ 27.851.000
$154.472.589
$278.562.127

1.2. Precio del Producto

Con respecto al precio del producto, se tiene que se estim considerando un consumo
promedio de 58 [m3] por casa (con 4 personas por casa) y tomando el valor de cuenta tipo
ms bajo de los competidores, aplicando un factor de 0,95 a dicho valor. A continuacin se
presenta una tabla con los valores de las cuentas tipo de los competidores:
Tabla 2: Valores cuentas tipo de competidores.

Competidor
Abastible
Gasco
Lipigas GLP

Valor Cuenta Tipo

$43.503
$62.665
$47.061

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Ahora bien, segn las proyecciones del precio del gas natural presentadas en el estudio de
mercado y para simplificar clculos, se asume un aumento del valor del precio de 1% en
cada ao.

2. COSTOS VARIABLES
Dentro de los costos variables identificados en el proyecto se encuentra el valor de la
materia prima y los costos de servicio.
2.1. Materia Prima
Los pedidos de materias primas no tienen un patrn regular, debido a que la demanda
tiene una tendencia estacional y vara mes a mes. Por este motivo se debe ir analizando
el nivel del tanque de almacenamiento de GNL, de tal forma que para la demanda
estimada del mes presente si de abasto para suplir dicha demanda.
El precio del GNL se obtiene a partir el precio CIF de ste, ms el transporte desde el
terminal GNL Mejillones hasta la Planta de Regasificacin. Dando un costo de

239[/3 ], por ende el costo a pagar es: 11.950 [] lo que es equivalente a

$

8.484.500 [].
2.2. Servicios
Los servicios a utilizar en la planta regasificadora de gas natural son agua y electricidad.
Agua: Se considera la utilizacin de agua en el vaporizador la cual se almacena en
un estanque y en la produccin de vapor en la caldera. Adicionalmente y realizando
un tratamiento previo, se determina un cambio del agua del estanque en un periodo
de 10 aos.
Electricidad: Para calcular los costos de electricidad, se consideran los siguientes
valores de potencia de los equipos:
Tabla 3: Consumo elctrico de los equipos.

Equipo

Potencia [kW]

Bomba Sumergible
Bomba centrifuga criognica
Bomba centrifuga criognica
Compresor
Total

30
22
22
11
85

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La tarifa utilizada para determinar el consumo elctrico, corresponde al precio
medio de mercado (PMM) cuyo valor es de 44,834 [$/kWh]. El consumo se calcula
segn la siguiente expresin:
Consumo electrico [$] = 44,834 [

$
] Potencia total [kW] horas de operacion anuales FC
kWh

Donde FC es el factor de carga el cual es definido conforme a las horas de operacin

de la planta.

3. COSTOS FIJOS
Los costos fijos que se contemplan para el desarrollo de la empresa son los siguientes:
3.1. Seguros
Para estimar el costo de los seguros asociados a la planta, se considera un valor
correspondiente al 1% del costo de inversin total del proyecto. Dichos seguros abarcan
desde accidentes laborales del personal hasta eventualidades que puedan ocurrir en la
planta, como robos o incendios.
3.2. Mantencin
Con respecto a los costos de mantencin, se realiza el supuesto de que corresponden al 1%
del costo total de la inversin en equipos. La cobertura de la mantencin realizada por la
empresa, va desde los equipos utilizados en la planta hasta los reguladores de presin que
se encuentran en cada domicilio, adems del piping.
3.3. Remuneracin de Personal
Para la operacin de la planta regasificadora, se consideran los siguientes puestos de
trabajo con sus respectivos sueldos asociados:
Tabla 4: Cantidad de personal y sus respectivos sueldos asociados.

PERSONAL
ING. CIVIL
QUIMICO
OPERARIOS
ADMINISTRATIVO
GUARDIAS
PERSONAL ASEO
CONTADOR
PREVENCIONISTA
TOTAL

CANTIDAD

SUELDO
[$/AO]

SUELDO TOTAL
[$/AO]

$ 13.200.000

$ 13.200.000

3
1
1
1
1
1
9

$ 4.800.000
$ 6.000.000
$ 3.600.000
$ 3.600.000
$ 7.200.000
$ 7.200.000

$ 14.400.000
$ 6.000.000
$ 3.600.000
$ 3.600.000
$ 7.200.000
$ 7.200.000
$ 55.200.000
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4. FLUJO DE CAJA
El flujo de caja realizado considera un horizonte temporal de 20 aos, ya que al tratarse de
una empresa relativamente pequea en comparacin con otras empresas del rubro de los
combustibles, necesita un periodo de tiempo considerable para obtener utilidades. Por otra
parte la vida til de los equipos utilizados y las tuberas de distribucin es alta, por lo que
no es necesario invertir en repuestos o equipos nuevos en el corto plazo.
El flujo de caja correspondiente al proyecto realizado con 75 casas (y con el anlisis de
sensibilidad incluido) se encuentra en el documento de Microsoft Excel Flujo Caja Planta
Regasificadora enviado.

5. INDICADORES ECONMICOS
5.1. Valor Actual Neto (VAN)
La evaluacin de este proyecto se realiza en un horizonte temporal de 20 aos, donde
se utiliza el Valor Actual Neto:

= 0 +
=1

(1 + )

Donde, 0 es la inversin inicial del proyecto, es el flujo de caja del periodo , es la

tasa de retorno del proyecto.
Inversin Pura: Este caso consiste en donde el proyecto es 100% financiado por los
inversionistas. La tasa de retorno utilizada es del 6%.
El VAN para el periodo 20 es igual a: -789.601.892 [$].
Inversin Apalancada: Este caso consiste en donde el proyecto es 100% financiado por
un prstamo bancario con una tasa de inters del 5%, la cual es la taza para un proyecto
de gran envergadura.
El VAN para el periodo 20 es igual a: -1.254.403.966 [$].
5.2. Tasa Interna de Retorno (TIR)
Es la tasa de retorno para la cual el VAN se hace igual a 0.

= 0 +
=1

=0
(1 + )

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Por ende, en ambos casos (con y sin apalancamiento) no es posible calcula el TIR debido
a que el VAN es menor a 0.
5.3. Payback
El Payback es el periodo en el cual se recupera la inversin inicial, es decir, cuando el
flujo neto acumulado es igual a 0. Nuevamente, para los dos casos anteriormente
mencionados, el Payback no se puede obtener debido a que el proyecto no utilidades.

6. ANLISIS DE SENSIBILIDAD
El anlisis de sensibilidad tiene como objetivo el identificar las principales variables que
afectarn el presente proyecto, que corresponden al aumento en la cantidad de casas a
abastecer y el cambio en las temperaturas, ambos factores afectan directamente a la
demanda del proyecto. Tambin se analiza el efecto de apalancamiento para cada una de
las variables anteriormente mencionadas. Para realizar este anlisis se utilizaran los mismos
indicadores antes calculados que corresponden al VAN, TIR y PAYBACK.
6.1. Aumento de cantidad de casas
Al observar el anlisis realizado para un condominio de 75 casas, se tiene que es imposible
sustentar el proyecto con esta demanda, por lo tanto se procede a observar el caso en
donde se alcanza la demanda mxima que puede abarcar el proyecto (cuando es rentable),
que correspondera a abastecer la demanda de 368 casas, donde se analizar el caso de
inversin tanto pura como apalancada.
Inversin Pura: Al analizar este caso considerando la nueva cantidad de casas a abarcar, se
tiene que el VAN obtenido es de 85.451.738 [$], luego se tiene que el TIR corresponde a
un 8%, siendo la tasa de retorno seleccionada de un 6%, por lo cual indica que el proyecto
es rentable, finalmente el PAYBACK obtenido es de 11,16 aos.
Inversin Apalancada: Al analizar ahora el caso del apalancamiento de un 100% por parte
del banco, con una tasa del 5%, se tiene que el VAN es de 21.118.504 [$], por otro lado
el TIR es de 1,7% mientras que la tasa dada por el banco es de 5% indicando la inviabilidad
del proyecto, finalmente para el PAYBACK es imposible de determinar ya que no se logra
recuperar la inversin para el horizonte temporal analizado.

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2,00E+08
0,00E+00
0

50

100

150

200

250

300

350

400

-2,00E+08

VAN

-4,00E+08
Puro

-6,00E+08

Apalancado

-8,00E+08
-1,00E+09
-1,20E+09
-1,40E+09

Cantidad de Casas
Grfico 1: Variacin del VAN en funcin de la cantidad de casas abarcadas por el proyecto.

6.2. Efecto de variacin de temperaturas

Otro factor que influye en la demanda del gas natural domiciliario, aparte del nmero de
viviendas abarcadas por el proyecto, es la temperatura. Para realizar el estudio de
sensibilidad con respecto a la temperatura, esta se hace variar entre 15% de la
temperatura base.
25,00
22,50

Temperatura [C]

20,00
17,50

Temperatura
alta
Temperatura
base
Temperatura
baja

15,00
12,50
10,00
7,50
5,00

Mes
Grfico 2: Muestra la variacin de la temperatura entre 15% de la temperatura base.

A partir de la variacin de temperatura, se calculan las demandas estimadas.

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Demanda [m3]

Abastecimiento de gas natural a un condominio Proyectos ICQ381

8500
8000
7500
7000
6500
6000
5500
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000

Demanda T Alta
Demanda T base
Demanda T baja

Mes
Grfico 3: Muestra la variacin de la demanda en relacin al cambio de temperatura.

De estas dos situaciones, se analizaran los indicadores econmicos con y sin

apalancamiento.
Temperatura Alta.
Inversin Pura: Al analizar este caso el VAN obtenido es de 818.194.798 [$], luego se
tiene que el TIR no se puede determinar debido a que el VAN es negativo, finalmente con
el Payback ocurre la misma situacin que con el TIR.
Inversin Apalancada: Al analizar ahora el caso del apalancamiento de un 100% por parte
del banco, con una tasa del 5%, se tiene que el VAN es de 1.018.136.807 [$], por otro
lado se tiene que el TIR no se puede determinar debido a que el VAN es negativo, finalmente
con el Payback ocurre la misma situacin que con el TIR.
Temperatura Baja.
Inversin Pura: Al analizar este caso el VAN obtenido es de 769.738.269 [$], luego se
tiene que el TIR no se puede determinar debido a que el VAN es negativo, finalmente con
el Payback ocurre la misma situacin que con el TIR.
Inversin Apalancada: Al analizar ahora el caso del apalancamiento de un 100% por parte
del banco, con una tasa del 5%, se tiene que el VAN es de 964.996.814 [$], por otro lado
se tiene que el TIR no se puede determinar debido a que el VAN es negativo, finalmente con
el Payback ocurre la misma situacin que con el TIR.

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-7,00E+08
-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-7,50E+08

VAN

-8,00E+08
-8,50E+08
PURO
-9,00E+08

APALANCAMIENTO

-9,50E+08
-1,00E+09
-1,05E+09

Variacin Temperatura
Grfico 4: Cambio del VAN en funcin de la variacin de la temperatura.

CONCLUSIN
Desde la realizacin del estudio econmico del proyecto de instalacin de una planta
regasificadora de gas natural en Calera de Tango, se puede concluir que para la demanda
planteada en el estudio tcnico de 75 casas, el proyecto resulta absolutamente inviable, ya
que constantemente la empresa gasta ms recursos de los que genera. Esto se puede
apreciar al observar los indicadores econmicos calculados para dicho caso, donde el VAN
evaluado en el proyecto en su condicin pura fue de -$789.601.892 y con proyecto
apalancado de -$1.254.403.966, siendo ambos negativos para un periodo de tiempo de 20
aos, lo que significa que los flujos de caja nunca sern positivos en el transcurso del tiempo.
Para los casos de la TIR y el Payback, se tiene que no es posible calcularlos debido a que
para la TIR el VAN es menor a cero, lo que arroja un resultado incoherente y para el Payback,
el flujo neto acumulado siempre es menor a cero, por lo que nunca se recupera la inversin
inicial.
La razn principal de la inviabilidad del proyecto para una demanda de 75 casas, es que
tanto la inversin como los costos fijos (remuneraciones) son muy elevados, esto se debe a
que los equipos a utilizar tienen caractersticas criognicas para manejar fluidos a baja
temperatura, lo cual eleva su costo y las remuneraciones son altas (considerando mnimo
personal y el lmite inferior del sueldo correspondiente al cargo) en comparacin con los
ingresos totales.
Ahora bien, al realizar un anlisis de sensibilidad del proyecto considerando los factores de
aumento de cantidad de casas y variacin de la temperatura, estudiando el caso puro y
apalancado para cada uno de ellos, se tiene que para el primer caso al aumentar el nmero
de casas a 368, el proyecto se vuelve rentable debido a que el aumento en los ingresos es
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mayor al aumento en los costos y la inversin, por lo que se generan utilidades. Observando
el caso del proyecto puro, el VAN arroj un resultado de $85.451.738, una TIR del 8% y un
Payback de 11,16 aos, lo cual demuestra la rentabilidad del proyecto. Ahora bien con
apalancamiento considerando un 100% de financiamiento de la inversin (para tener el
rango completo de evaluacin, ya que cualquier otro porcentaje de financiamiento se
encontrar dentro de dicho rango) los resultados fueron: VAN de -$21.118.504, por otro
lado la TIR es de 1,7% y finalmente el Payback es imposible de determinar ya que no se logra
recuperar la inversin, lo que determina que el mejor caso es el del proyecto puro.
Finalmente, con respecto a la variacin de temperatura, los resultados obtenidos arrojaron
que en ningn escenario el proyecto se vuelve rentable, esto porque el efecto que tiene
considerar un aumento o disminucin de la temperatura en 15% del valor estable, es
insignificante en trminos de ingresos para el proyecto.

BIBLIOGRAFA
Briceo, P. M. (s.f.). Transferencia de calor por conveccin forzada correlaciones.
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ECONOMA, M. D., & RECONSTRUCCION, F. Y. (2004). APRUEBA REGLAMENTO DE SERVICIO DE
GAS DE RED.
Energa, C. N. (s.f.). GasRed. Obtenido de http://gasdered.cne.cl/
ENERGIA, M. D. (2012). APRUEBA REGLAMENTO DE SEGURIDAD DE PLANTAS DE GAS NATURAL
LICUADO.
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Timmerhaus, P. &. (s.f.). Plant Design and Economics.

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