BALANZA DE PAGOS

-Cuenta Financiera
-Cuenta Corriente
-Movimiento BP
-Sobre la Movilidad de Capitales
-Sobre la Trinidad Imposible

1- CAAP

LA CUENTA FINANCIERA
BP = DCF + SCC
BP = SCF + DCC

Ambas versiones son aptas, solo debe

cumplirse que un Dficit deba
acompaarse con un Superavit

La cuenta financiera se relaciona con todos aquellos depsitos, inversiones, proyectos, etc. en
los cuales las empresas extranjeras se vinculan en la economa interna.
Por lo tanto nuestra tasa de inters (interna) debe ser menor a la tasa de inters externa
(i*) para que realicen inversiones, por lo tanto si (i i*) aumenta (+) , mejoran las
inversiones por extranjeros, ya que para que ocurra i(+) o i*(-) [o ambas al mismo
tiempo].
Si nos encontramos en Deficit:
(+)(i i*) hace que aumente la Cuenta Financiera (CF) (-)DCF
(-)(i i*) hace que disminuya la Cuenta Financiera (CF) (+)DCF
Si nos encontramos en Superavit:
(+)(i i*) hace que aumente la Cuenta Financiera (CF) (+)SCF
(-)(i i*) hace que disminuya la Cuenta Financiera (CF) (-)SCF

Nota:
Los Deficits generan un Exceso de Demanda de USD (EDU$D), lo cual hacen que
naturalmente aumente el tipo de cambio (Tc). Esto de produce ya que existe un (-)(i *), lo cual puede
ser generado por ejemplo por una mayor tasa de inters externa, lo cual crea una necesidad para los
inversionistas para de saldar sus inversiones en moneda local y traspasarlos a USD para as extraer las
inversiones.

LA CUENTA CORRIENTE
Ambas versiones son aptas, solo debe
cumplirse que un Dficit deba
acompaarse con un Superavit

BP = DCF + SCC
BP = SCF + DCC

La cuenta corriente se relaciona con todas las importaciones y exportaciones realizadas en

una economa durante un periodo de tiempo.
La Cuenta Corriente se
ve afectada por

-Produccin Externa (Y*); es una externalidad.

-Produccin Interna (Y)
-Tipo de Cambio (Tc)
- Tendencia a Importar (m); la economa se regula sola.

En general la cuenta corriente aumenta o disminuye por la variacin de las exportaciones netas. Lo
cual los factores mencionados anteriormente influyen en ellos.
Exportaciones Netas

-Produccin Externa (Y*)

-Produccin Interna (Y)
-Tipo de Cambio (Tc)
- Tendencia a Importar (m)

(+)
( -- )
(+)
( -- )

Razn

Mayor demanda internacional por productos nacionales

Aumenta la Tendencia a Importar por aumento de Y.
(+) X ; ( - )M (+)Xn
Aumentan las Importaciones

LA BALANZA DE PAGOS
BP = DCF + SCC = 0
BP = SCF + DCC = 0
i

BPo

(-)Xn
(-)Y*
(+)Xn

(+) i*
(+)Y*
(-) i*

SOBRE LA MOVILIDAD DE CAPITALES

BP = DCF + SCC = 0
BP = SCF + DCC = 0
Nula Movilidad de
Capitales

Regular Movilidad

Alta Movilidad de
Capitales

Y
Este es un caso excepcional, donde la BP
no se ve afectada por la tasa de inters.
Adems los capitales extranjeros estn
congelados y no tienen libertad de entrada
y salida. Por ende la BP = 0 = CC = 0, en
este caso las importaciones son iguales a
las exportaciones. O sea solo se puede
mover a raz de cambios que afecten la CC.

Y
El ngulo de la curva es de 45 grados. Aqu
la CF se ve afectada tanto por el inters
interno como el externo de la misma
manera.

Y
Existe completa libertad para la entrada y
salida de capitales, ya que no existen
limitantes de polticas internas que
retengan los capitales.

Nota: para una buena representacin grafica:

1) Baja movilidad significa que la curva Bp debe tener mayor pendiente que la curva LM.
2) Alta Movilidad significa que la curva Bp debe tener menor pendiente que la curva LM.
5

EL TRIANGULO IMPOSIBLE
(TRINIDAD IMPOSIBLE)

Cualquier economa solo

puede optar por un lado del
triangulo, excluyendo as la
tercera opcin.

Libre Movilidad
de Capitales

Poltica
Monetaria

CHINA

Tipo de
Cambio Fijo