DEMANDA DE DINERO

Integrantes Profesor Tema : : : Elizabeth Fuentes L. Tatiana Barraza L. Luis Irribarra Modelo Economtrico de la Demanda de Dinero.

Julio 05 de 2012

NDICE

Introduccin Modelo Economtrico seleccionado Motivacin del Trabajo Hiptesis Anlisis e interpretacin del modelo Anlisis anomalas Normalidad Heterocedasticidad Autocorrelacin Multicolinealidad Desarrollo Hiptesis Conclusiones Bibliografa

2 2 2 2 3 4 4 4 5 6 7 9 10

Pgina 1

INTRODUCCIN Para entender la demanda de dinero, es preciso recordar que la liquidez de un activo es la facilidad con que puede convertirse en el medio de cambio de la economa, por lo que es por definicin el activo ms lquido que puede existir, la demanda de dinero es por tanto demanda de liquidez frente a otros activos ms rentables pero menos lquidos. La demanda de dinero es una demanda de saldos monetarios reales, interesa saber el poder adquisitivo de una determinada poblacin, en este caso se realizar el estudio de Chile, para lo anterior se obtuvieron bases de datos de M2, PIB, IPC y Tasas de Inters de los Bonos emitidos por el Banco Central, para apoyar los argumentos que utilizaremos a continuacin para desarrollar la hiptesis de este informe y obtener las conclusiones correspondientes. La demanda de dinero es un indicador macroeconmico interesante de investigar, que nos afecta directamente en nuestra vida. En este trabajo descubriremos los factores que inciden en el dinero, para esto utilizaremos el siguiente modelo economtrico: MODELO ECONOMTRICO SELECCIONADO Md t = Donde: M2 = Dinero Y = Ingreso - PIB R = Tasa de inters P = Precio IPC u = Trmino de error Para este trabajo utilizaremos 30 datos obtenidos del Banco Central de Chile comprendido entre los periodo 2004 y 2012 con observaciones trimestrales.

MOTIVACIN DEL TRABAJO El desarrollo de este informe es motivado principalmente por el inters de poner en prctica lo aprendido y conocer a modo real como interpretar los datos obtenidos en un modelo. La motivacin para elegir la demanda del dinero es por motivos particularmente de gusto personal, esto se refiere a querer aprender a analizar informacin de reas de la ingeniera comercial y la economa, principalmente la macroeconoma, y este modelo permita interpretar datos econmico-sociales y lograr concluir algo relevante para nuestra formacin profesional.

Pgina 2

HIPTESIS: Ho: La variable ms influyente en la demanda de dinero es el nivel de renta real, es decir el PIB. Argumentos Hiptesis: La demanda de dinero depende principalmente del nivel de renta real porque los individuos tienen dinero para pagar sus compras, las cuales dependen a su vez, de la renta de cada uno. Por lo tanto, la demanda de saldos reales aumenta con el nivel de renta real, es decir, cuanto mayor es el ingreso, mayor es la demanda de saldos reales. Y en este caso, ante un aumento de la variable explicativa PIB aumentar la variable dependiente M2 (demanda de dinero). Independiente del resto de variables incluidas en este modelo economtrico, que se analizarn de igual manera, el PIB es la variable a la que daremos mayor relevancia, puesto que es la que dar resultados a la hiptesis planteada. ANLISIS E INTERPRETACIN MODELO Se ingres la base de datos obtenida en el sistema E-Views, incluyendo 30 datos observados para cuatro variables, una dependiente y tres explicativas, pero el resultado obtenido no fue concordante con lo que se necesitaba para el anlisis puesto que contaba con las anomalas economtricas que hacen rechazar el modelo de regresin lineal. Por este motivo procedimos a eliminar la variable Tasa de Inters que era la que traa complicaciones para una adecuada interpretacin. Los resultados del modelo una vez quitada la tasa son los siguientes:
DIAGRAMA DISPERSIN (Variable ms influyente segn hiptesis planteada)
28,000 26,000 24,000 22,000

PIB
20,000 18,000 16,000 14,000 16,000 20,000 24,000 28,000 32,000 36,000 40,000 M2

Pgina 3

ANLISIS ANOMALAS
1. NORMALIDAD

Como muestran la prueba Jarque-Bera y el Histograma de residuos las variables se distribuyen Normal.
10

Series: Residuals Sample 1 30 Observations 30 Mean Median Maximum Minimum Std. Dev. Skewness Kurtosis Jarque-Bera Probability
-2000 -1000 0 1000 2000

1.03e-12 82.73886 2275.778 -2301.010 994.0002 -0.023837 3.390864 0.193809 0.907643

1.1. HISTOGRAMA:

Uno de los mtodos de corroborar la normalidad de los residuos es el histograma, y puesto que en este caso se aproxima a la forma de una campana se puede afirmar que la distribucin de los residuos de dice normal. La prueba JB arroja un valor de 0.1938 lo cual es positivo ya que indica que los residuos se distribuyen de forma normal.

1.2. JARQUE-BERA:

2. HETEROCEDASTICIDAD

Como explican los Test White y Glesjer en este modelo existe Homocedasticidad.
2.1. TEST WHITE:

El estadstico experimental es de 2.643338 y su probabilidad es de 0.7548, el cual es mayor a 0.05, por lo tanto, se acepta la hiptesis nula de varianza constante, es decir, existe Homocedasticidad.
Heteroskedasticity Test: White F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 0.463800 2.643338 2.559544 Prob. F(5,24) Prob. Chi-Square(5) Prob. Chi-Square(5) 0.7992 0.7548 0.7675

Pgina 4

2.2. TEST GLESJER: El

estadstico experimental es de 1.468223 y su probabilidad es de 0.4799, el cual es mayor a 0.05, por lo tanto, se acepta la hiptesis nula de varianza constante, es decir, existe Homocedasticidad.

Heteroskedasticity Test: Glejser F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 0.694699 1.468223 1.699313 Prob. F(2,27) Prob. Chi-Square(2) Prob. Chi-Square(2) 0.5079 0.4799 0.4276

3. AUTOCORRELACIN

Como indica la Prueba Durbin-Watson en este modelo no existe Autocorrelacin.

3.1. DURBIN-WATSON:

La prueba DW para este caso da un valor de 1,85, el cual est cercano a 2 y dentro de los parmetros para los indicadores del modelo, esto indica que se acepta la hiptesis nula, es decir no existe autocorrelacin.

R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic)

0.963719 0.961032 1030.157 28653054 -249.1118 358.5968 0.000000

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

29244.98 5218.523 16.80745 16.94757 16.85228 1.854517

1,21

1,65

2,35

2,79

Pgina 5

4. MULTICOLINEALIDAD

Como lo indican las pruebas el modelo de demanda de dinero no presenta Multicolinealidad, es decir, las variables explicativas son linealmente independientes. R2: La bondad del ajuste es alto.
R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.963719 0.961032 1030.157 28653054 -249.1118 358.5968 0.000000 Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat 29244.98 5218.523 16.80745 16.94757 16.85228 1.854517

Significancia Global: FC (13,28) > FT (4,24) por lo tanto se rechaza la hiptesis nula de dependencia, es decir, los datos son independientes y el modelo en conjunto es significativo. FT = 4,24 FC = _R2 / (k-1)_ = _0,963719 / 2_ = 0,963719 / 2_ = 13,28 (1- R2) / (n-k) (1-0,963719) / 27 0,0036281 / 27 k : 3 n : 30 R2 : 0,963719

Pgina 6

 Significancia Individual: Como se indica en las pruebas t, todas las variables explicativas son significativas, ya que cada TC > TT = 1,7030 por lo tanto se rechaza la hiptesis nula de =0 en cada variable.

Variable C PIB IPC

Coefficient Variance 10874039 0.026132 4598.721

Uncentered VIF 307.4008 367.8912 1164.214

Centered VIF NA 8.284131 8.284131

TC = 1 = 17090 = 5,18 3297 TC = 2 = 0,806509 = 5 0,161 TC = 3 = 302,6774 = 4,46 67,80 Otra manera de conocer la significancia es mediante la probabilidad de cada variable la cual debe ser menor a 0,05.
Variable C PIB IPC Coefficient -17090.31 0.806509 302.6774 Std. Error 3297.581 0.161654 67.81387 t-Statistic -5.182680 4.989098 4.463355 Prob. 0.0000 0.0000 0.0001

DESARROLLO HIPTESIS Puesto que el modelo no presenta anomalas de ningn tipo, es posible analizar los datos obtenidos de la recta de regresin obtenida en el sistema.
ECUACIN
M2 = -17090.3051386 + 0.806509292126*PIB + 302.677366832*IPC

Pgina 7

VALORES OBTENIDOS EN LA ECUACIN

Dependent Variable: M2 Method: Least Squares Date: 07/04/12 Time: 00:59 Sample: 1 30 Included observations: 30 Variable C PIB IPC R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient -17090.31 0.806509 302.6774 0.963719 0.961032 1030.157 28653054 -249.1118 358.5968 0.000000 Std. Error 3297.581 0.161654 67.81387 t-Statistic -5.182680 4.989098 4.463355 Prob. 0.0000 0.0000 0.0001 29244.98 5218.523 16.80745 16.94757 16.85228 1.854517

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

R2: El grado de bondad del ajuste es de un 0,963719 lo cual indica que las variables explican con un 96,3% a la variable dependiente.
M2 = -17090.3051386 + 0.806509292126*PIB + 302.677366832*IPC

Ho: La variable ms influyente en la demanda de dinero es el nivel de renta real, es decir el PIB. Como hiptesis nos planteamos demostrar la alta influencia que tiene el PIB en la Demanda del Dinero, por lo tanto analizaremos solo la variable explicativa correspondiente a la renta real. El PIB tiene un coeficiente de 0,806 lo cual indica que ante un aumento de 1 en la renta real, la demanda de dinero aumentar en un 0,8 (80,6%) teniendo una relacin directa ante las variaciones. Lo anterior indica que la variable ms influyente de la demanda del dinero segn este modelo es el nivel de renta real, esto quiere decir que se acepta la hiptesis planteada y comprobamos que dentro de las variables estudiadas la ms relevante es el Producto Interno Bruto.

Pgina 8

CONCLUSIONES La demanda de dinero explica los motivos por los que los individuos deciden guardar una parte de su riqueza en forma de dinero, renunciando a la rentabilidad que podran obtener si colocaran tales recursos en otros activos. Segn el modelo estudiado depende principalmente del nivel de renta real porque los individuos tienen dinero para pagar sus compras, las cuales dependen a su vez, de la renta de cada uno. Por lo tanto, la demanda de saldos reales aumenta con el nivel de renta real, es decir, cuanto mayor es el ingreso, mayor es la demanda de saldos reales. Y en este caso, ante un aumento de la variable explicativa PIB aumentar la variable dependiente M2. Sin perjuicio de la influencia que tengan el resto de las variables estudiadas en este modelo u en otro, se demuestra que el Producto Interno Bruto tiene una alta influencia en la Demanda de Dinero en Chile. En este caso se tuvo que eliminar la variable Tasa de Inters, puesto que cuya base de datos tena anomalas que impedan el clculo y correcta interpretacin de la informacin entregada por el modelo, pero se cree que dicha variable tiene tambin una alta influencia en la demanda de dinero pero con relacin inversa puesto que a mayor tasa la gente querr invertir para obtener beneficios de dichos aumentos por lo cual la demanda de dinero disminuira. Quedar la interrogante de la influencia que tiene la tasa de inters en la demanda de dinero para un nuevo proyecto economtrico.

Pgina 9

BIBLIOGRAFIA Modelo Economtrico: Econometra, Gujarati Damodar. Base de Datos: Banco Central de Chile - http://www.bcentral.cl/index.asp.

Pgina 10