INTRODUCCION

Los ndices financieros son tcnicas que se emplea para analizar las situaciones
financieras de la empresas, siendo el insumo principal para los anlisis los estados
financieros, como el balance general, el estado de ganancias y prdidas y el estado de flujo de
efectivo.
Al revisar los estados financieros como el balance general por si solo, no describe ninguna
situacin, pero al extraer de ellos las partidas, podemos determinar y calcular cocientes o
ndices, estos son expresiones cuantificables de comportamiento cuya magnitud al ser
comparada con un nivel de referencia puede sealar una desviacin, sobre la cual se tomara
la acciones de control o prevencin.
En esta investigacin se presenta siguientes puntos especficos como: definicin de los
ndices financieros, clasificacin e interpretacin y los estados financieros

INDICADORES FINANCIEROS
DEFINICION
Los Indicadores Financieros o Ratios Financieros son medidas que tratan de analizar el
estado de la empresa desde un punto de vista individual, comparativamente con la
competencia o con el lder del mercado.
La mayora de las relaciones se pueden calcular a partir de la informacin suministrada por los
estados financieros. En algunos casos, el anlisis de estos indicadores puede predecir quiebra
futuro.

CARACTERISTICAS
Cuantifican numerosos aspectos del negocio, pero no se deberan utilizar individualmente
sin tener en cuenta los estados financieros

Los resultados de un ratio sugerirn la pregunta "por qu?", y la respuesta provendra de

un anlisis ms profundo o global en torno a la empresa que estuviese siendo analizada.

Los ratios nos permiten hacer comparaciones:

o Entre compaas.
o Entre sectores de actividad (banca y petroqumicas).
o Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organizacin.
o Entre una compaa y la media de su sector de actividad.
TIPOS DE INDICADORES FINANCIEROS
Indicador de Liquidez: Nos proporciona una medida global de liquidez, puesto que todos
los activos y pasivos circulantes de la empresa, razn por la que tenemos que complementarlo
con otros anlisis para conseguir un diagnstico ms profundo.

Indicadores de actividad: Los que evidencian cmo se maneja la empresa en cuanto al

uso de sus recursos y su recuperacin. Esto aplica en el plazo de crdito que se le da a un
cliente para pagar por los bienes o servicios prestados por la empresa.

Indicadores de rentabilidad: Ayudan a conocer que tan rentables son las actividades de
la empresa para los accionistas, as como en cuanto tiempo retorna la inversin realizada a la
empresa.
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Indicadores de solvencia Los indicadores de endeudamiento o solvencia tienen por

objeto medir en qu grado y de qu forma participan los acreedores dentro del financiamiento
de la empresa. Se trata de establecer tambin el riesgo que corren tales acreedores y los
dueos de la compaa y la conveniencia o inconveniencia del endeudamiento

Indicadores de gestin Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la
cual las empresas utilizan sus recursos. De esta forma, miden el nivel de rotacin de los
componentes del activo; el grado de recuperacin de los crditos y del pago de las
obligaciones; la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos segn la velocidad de
recuperacin de los valores aplicados en ellos y el peso de diversos gastos de la firma en
relacin con los ingresos generados por ventas.

FORMULAS Y EJERCICIO
Indicadores de liquidez y solvencia
Dentro de los indicadores de liquidez y solvencia tenemos:

1. Razn corriente: Este ndice relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de
la misma naturaleza. Cuanto ms alto sea el coeficiente, la empresa tendr mayores
posibilidades de efectuar sus pagos de corto plazo.

Razn corriente =

Activo Corriente
Pasivo Corriente

EJEMPLO
(2007) = 1.324,842
1.119,740

= 1,1831

1.684,638
1.358,622

= 1.2399

(2008)=

Interpretacin: Para el ao 2007 el grupo nacional de chocolates por cada peso de

obligacin vigente contaba con 1,18 pesos para respaldarla, es decir que del 100% de
sus ingresos, el 84.52% son para pago de sus obligaciones y tan solo el 15,48% le
quedaban disponibles. Con respecto al ao 2008 podemos decir que su liquidez
aumento, ya antes destinaba el 84,52% del total sus ingresos para cubrir sus
obligaciones, en cambio ahora solo destina 80,65% para el respaldo de las mismas.
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2. Capital de Trabajo: No es propiamente un indicador, pues no se expresa como una

razn, complementa la interpretacin de la "razn corriente" al expresar en pesos lo que
este
representa
como
una
relacin.

Capital de Trabajo= Activo Corriente Pasivo Corriente

EJEMPLO
(2007) = 1324.842 1119.740 = 205.102
(2008) = 1684.633 1358.622 = 326.011

Interpretacin: Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones corrientes, le

quedaran 205.102 millones de pesos para atender las obligaciones que surgen en el normal
desarrollo de su actividad econmica. Podemos observar que para el ao 2008 dicho capital
de trabajo aumento en 120.899 millones de pesos lo cual puede ser consecuencia de la plan
de inversiones ejecutado por la compaa.
3. Prueba Acida: Se conoce tambin con el nombre de prueba del cido o liquidez
seca. Es un indicador ms riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la
empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de
sus existencias; es decir, bsicamente con sus saldos de efectivo, el de sus cuentas por
cobrar, inversiones temporales y algn otro activo de fcil liquidacin, diferente de los
inventarios.

EJEMPLO

Prueba Acida = Activo Corriente Inventarios

Pasivo Corriente
(2007) =

(2008) =

1324.842 434.839
1119.740
1684,633 528,465
1358,622

= 0,7948

= 0,8509

Interpretacin: Podemos observar si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus

obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el ao 2007 la
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empresa no alcanzara a atender sus obligaciones y tendra que liquidar parte de sus
inventarios para poder cumplir; en cambio en el ao 2008 este indicador aumento pero no lo
suficiente para poder atender el total de sus obligaciones corrientes sin necesidad de vender
sus inventarios. La empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder
atender sus obligaciones corrientes.

Indicadores de productividad

Dentro de los indicadores de actividad tenemos:

1. Nmero de das cartera a mano: Mide el tiempo promedio concedido a los
clientes, como plazo para pagar el crdito y se puede calcular as:

N de das cartera a mano =

Cuentas por cobrar brutas x 360

Vetas netas

Ejemplo
(2007) =

(2008) =

426,683 x 360
3449,517

656,631 x 360
4009,727

= 44,52 Das

= 58,95 Das

Interpretacin: El plazo promedio concedido a los clientes para que realicen el pago de los
pedidos es aproximadamente de 45 das en el ao 2007 y de 59 das para el ao 2008, este
se puede ser conciencia de una poltica establecida por la empresa para captar nuevos
clientes, fidelizarlos o incrementar las ventas . Podemos concluir que plazos de hasta 2 meses
razonables para qu la empresa recupere su cartera.

2. Rotacin de Cartera: Nos indica el nmero de veces que el total de las cuentas
comerciales por cobrar, son convertidas a efectivo durante el ao.

Rotacin de Cartera =

360
N. das de Cartera a Mano
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Ejemplo
(2007) =

360
44,52

= 8, 08 veces

(2008) =

360
58,95

= 6,10 veces

Interpretacin: El grupo nacional de chocolates, que para el ao 2007 convirti los 426.683
millones en efectivo 8,08 veces en el ao, en cambio en para el ao 2008 este proceso fue
ms lento, debido a que tan solo roto su cartera 6,10.

3. Rotacin de Inventarios: Es el nmero de veces en un ao, que la empresa logra

vender el nivel de su inventario. Se determina as:

360
Rotacin de Inventarios = N. das de Inventario a Mano
Ejemplo
(2007) =

360
76,91

= 4,68 Veces

(2008) =

360
99,15

= 3,63 Veces

Interpretacin: La empresa convirti el total de sus inventarios en efectivo o en cuentas

por cobrar 4,68 veces para el ao 2007 y 3,63 veces para el 2008.

Indicadores de endeudamiento

1. Endeudamiento sobre activos totales: Nos permite establecer el grado de

participacin de los acreedores, en los activos de la empresa. La frmula es la
siguiente:

Nivel de endeudamiento =

Total Pasivo
Total Patrimonio

(2007) =

1215,943
4129,395

= 0.2944 Veces

(2008) =

1469,369
3864,433

= 0,3802 Veces

Interpretacin: Podemos decir que la empresa no presenta un nivel de endeudamiento alto

con sus acreedores es decir que para el ao 2007 el 29,44% y para el ao 2008 38,02% de
su patrimonio est comprometido con los acreedores.

ESTADOS FINANCIEROS
CONCEPTO
Los estados financieros o estados contables los podemos definir como un registro formal de
las actividades financieras de una empresa, persona o entidad. En el caso de una empresa,
los estados financieros bsicos son toda la informacin financiera pertinente, presentada de
una manera estructurada y en una forma fcil de entender.

CARACTERISTICAS
Siendo el fin primordial de los estados financieros brindar informacin adecuada a sus
diferentes usuarios. Para que sta condicin pueda materializarse, los estados financieros
deben satisfacer ciertas caractersticas, como son:

Ser Comprensivo: Deben abarcar todas las actividades u operaciones de la empresa.

Consistencia: La informacin contenida debe ser totalmente coherente entre las

distintas partidas y entre los distintos estos financieros.
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Relevancia: Deben ayudar a mostrar los aspectos principales del desempeo de la

empresa.

Confiabilidad: Deben ser fidedignos de la realidad financiera de la empresa.

Comparabilidad: Deben ser comparables con otros perodos de la misma empresa y

con otras firmas de la misma actividad.

Proporcionar Informaciones de Utilidad para evaluar la capacidad de la administracin

al utilizar con eficacia los recursos de la empresa que permiten lograr los objetivos
propuestos.

Proporcionar Informaciones Relativas a las transacciones y dems eventos que sirva

para predecir, comparar y evaluar la capacidad generadora de utilidades.

ELEMENTOS QUE LO CONFORMAN

Son los Activos, Pasivos, Patrimonio, Ingresos y Gastos.

Activos: Son los recursos que tiene la entidad y que los controla, producto de
acontecimientos pasados, y de los que se espera obtener beneficios econmicos en un
futuro.

Pasivos: Son las obligaciones que tiene la entidad, que surgieron producto de
acontecimientos pasados, que en cuyo vencimiento y para cancelarlas, se espera
desprenderse de recursos que representan beneficios econmicos.

Patrimonio: Lo que verdaderamente se posee, esto es la diferencia entre activos y

pasivos.

Ingresos: Representa los aumentos en los beneficios econmicos generados durante

el ciclo contable, que producen un incremento en el valor de los activos o decrementos
de los pasivos.

Gastos: Al contrario de los ingresos, representan las disminuciones en los beneficios

econmicos generados durante el ciclo contable, que producen un incremento de los
pasivos o decrementos de los activos.

CONCLUSION

De la investigacin realizada, se puede concluir con los siguientes aspectos:

1. Los ndices financieros son relaciones o cocientes extractadas de los estados financieros
estado de ganancias y prdidas, estado de flujo de efectivo y balance general.
2. Los ndices financieros son expresiones cuantitativas de comportamiento cuya magnitud
puede ser comparada Con un nivel de referencia.
3. Los indicadores financieros permite tomar tres clases de decisiones de carcter financiero:
decisiones operativas, de inversin y de financiacin.
4. Se pueden definir innumerables indicadores financieros, solo est definida con el cociente
de un nmero y otro dependiendo de la naturaleza de la empresa se puede definir los
indicadores de financieros.
5. Los ndices financieros se pueden compararse con los ndices del sector industrial al cual
pertenece la empresa y con los ndices de estados financieros de perodos anteriores.
6. Los indicadores financieros aunque se pueden determinar para empresas del mismo ramo,
estn presentan comportamientos diferentes.

BIBLIOGRAFIA

http://www.inosanchez.com/files/mda/fpenf/i_02_indices_financieros_w.pdf

http://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtml

http://books.google.co.ve/books

htp://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/analfinevelyn.htm

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