Pontificia Universidad Catlica del Per

Programa de Maestra en Economa

Curso: Microeconoma Avanzada
Profesora: Claudia Barriga Ch.
Asistente: Sandro A. Huaman.
EJERCICIO RESUELTO DE RIESGO MORAL

Aplicacin al mercado laboral

En esta aplicacin se analiza la relacin existente entre un empleador (principal) y un empleado

(agente) en un contexto laboral. El empleador no observa el nivel de esfuerzo emitido por el
empleador por lo que buscar disear un contrato que induzca al empleado a emitir un mayor a
esfuerzo a lo que emitira de ser incentivado. Supondremos que se tiene dos resultados (ventas
de la empresa) posibles y dos esfuerzos:

x = 60 x = 40
e = 6 2/3
1/ 3
e = 4 1/ 3
2/3

Donde x son las ventas posibles de la empresa y e los esfuerzos que podran ser emitidos por el
agente. Asimismo, la funcin de la utilidad del Empleador, que asumiremos que es neutral al
riesgo, viene dado por:

( x, w) = x w
La funcin de utilidad del Empleado, que supondremos que es averso al riesgo, viene dado por:
U ( w, e) = w0.5 e

Donde w es el salario. Para este caso, asumiremos una la utilidad de reserva del agente como
de 10.

En un contexto de simetra de informacin donde el esfuerzo es observable, el principal resuelve

el siguiente problema de optimizacin con el afn de encontrar un contrato ptimo (e,w) que
induzca al agente a emitir el mayor esfuerzo (e = 6):

2
1
Mx : (60 w60 ) + (40 w40 )
3
3

2
1
sa : (( w60 ) 0.5 6) + (( w40 ) 0.5 6) 10
3
3

Donde w60 y w40 son los salarios que ofrece empleador cuando las ventas son como 60 y 40
respectivamente.

Aplicando el Lagrange y derivando las condiciones de primer orden tenemos:

L=

1
1
2
2

(60 w60 ) + (40 w40 ) + (( w60 ) 0.5 6) + (( w40 ) 0.5 6) 10

3
3
3
3

L
2
2
0.5
= + 0.5w60
= 0...(1)
w60
3
3
L
1
1
0.5
= + 0.5w40
= 0...(2)
w40
3
3
L 2
1
= (( w60 ) 0.5 6) + (( w40 ) 0.5 6) 10 = 0...(3)
3
3

De las ecuaciones (1) y (2) se desprende que:

w60 = w40 = w
Reemplazando en la ecuacin (3), tenemos:

2
1
(( w) 0.5 6) + (( w) 0.5 6) 10 = 0
3
3

w = 16 2 = 256

Los resultados nos dice que el empleador pagar lo mismo a su empleado ante cualquier nivel
de venta que se consiga (cobertura total), esto debido a que el agente es averso al riesgo y el
principal neutral. Por lo tanto, si empleador quiere que su trabajador desplegu el mayor
esfuerzo le deber ofrecer el siguiente contrato:

{w60 = 256, w40 = 256, e = 6}

Por otro lado, cuando tenemos asimetra de informacin, es decir que el esfuerzo es no
observable por el empleador, el principal resuelve el siguiente problema de optimizacin con el
afn de encontrar un contrato ptimo (x,w) que induzca al agente a emitir el mayor esfuerzo (e =
6):
2
1
Mx : (60 w60 ) + (40 w40 )
3
3

Sujeto a la restriccin de participacin:

2
1
s.a : (( w60 ) 0.5 6) + (( w40 ) 0.5 6) 10
3
3

Y sujeto a la restriccin de compatibilidad de incentivos:

2
1
1
2
(( w60 ) 0.5 6) + (( w40 ) 0.5 6) (( w60 ) 0.5 4) + (( w40 ) 0.5 4)
3
3
3
3

Si asumimos que empleador posee poder de mercado, entonces tendr la capacidad de bajar los
salarios ofrecidos a un nivel en donde las restricciones se cumplen como igualdad, pero para ser
ms consistente con los mtodos matemticos, podemos comprobar que ambas restricciones
limitan mediante las condiciones de optimizacin de Kuhn - Tucker.

Bajo una optimizacin mediante Kuhn Tucker, simplificadamente, inicialmente se tiene una
funcin diferenciable g : A n m donde se busca los puntos de n que verifican el
sistema de m inecuaciones g ( x) b m y hacen que la funcin diferenciable de
f : A n presente un mximo o un mnimo.

s.a g ( x) b

Opt f ( x)

Donde las condiciones de Kuhn Tucker que ayudan a nuestro propsito vienen definidos por lo
siguiente:
m

(i) f ( x) i g i ( x) = 0
i =1

(ii) i 0 i = 1,2,..., m

, entonces:

(iii) i ( g i ( x) bi ) = 0 i = 1,2,..., m

Basado en lo anterior y en bsqueda que demostrar que las restricciones del problema limitan, el
problema del principal lo redefinimos del siguiente modo:

2
1
Mx : (60 w60 ) + (40 w40 )
3
3
2
1
s.a : (( w60 ) 0.5 6) (( w40 ) 0.5 6) + 10 0
3
3

2
1
1
2
(( w60 ) 0.5 6) (( w40 ) 0.5 6) + (( w60 ) 0.5 4) + (( w40 ) 0.5 4) 0
3
3
3
3

Simplificando an ms el problema del principal tenemos lo siguiente:

2
1
Mx : (60 w60 ) + (40 w40 )
3
3
2
1
s.a : ( w60 ) 0.5 ( w40 ) 0.5 + 16 0
3
3
1
1
( w60 ) 0.5 + ( w40 ) 0.5 + 2 0
3
3

Aplicando el Lagrange.

L=

2
1
1
1
2

(60 w60 ) + (40 w40 ) + 1 ( w60 ) 0.5 ( w40 ) 0.5 + 16 + 2 ( w60 ) 0.5 + ( w40 ) 0.5 + 2
3
3
3
3
3

L
2
2
1
0.5
0.5
= 1 0.5w60
2 0.5w60

= 0...(1)
w60
3
3

3
L
1
1
1
0.5
0.5
= 1 0.5w40
+ 2 0.5w40

= 0...(2)
w40
3
3

3
0.5
0.5
Simplificando la ecuacin (1) y (2) y adems decimos que A= 0.5w60
y B= 0.5w40
donde A y

B son evidentemente positivos.

2 + 1 2 A + 2 A = 0...(1)
1 + 1 B 2 B = 0...(2 )

De (2) tenemos:

2 =

1 + 1 B
...(2 )
B

Reemplazando (2) en (1) obtenemos:

1 + 1 B
2 + 1 2 A +
A = 0
B

2 + 1 2 A +

A
+ 1 A = 0
B

2 + 1 2 A +

A
+ 1 A = 0
B

1 =

1 A

2...(1)

3A B

De la expresin anterior se deduce que 1 0 , por lo tanto, la restriccin de participacin limita.

Por otro lado, de la ecuacin (2) podemos deducir que si 1 0 2 0 , por lo tanto,
tambin la restriccin de compatibilidad de incentivos limita. En resumen, ambas restricciones
del problema del principal limitan y se expresan as:

2
1
(( w60 ) 0.5 6) + (( w40 ) 0.5 6) = 0
3
3

2
1
1
2
(( w60 ) 0.5 6) + (( w40 ) 0.5 6) = (( w60 ) 0.5 4) + (( w40 ) 0.5 4)
3
3
3
3

De las dos ecuaciones anteriores se desprende que:

w60 = 180.5 = 324

w40 = 120.5 = 144
Por lo tanto, si empleador quiere que su trabajador desplegu el mayor esfuerzo le deber
ofrecer el siguiente contrato:

w60 = 324, x = 60

w40 = 144, x = 40

Si las ventas de la empresa son como 60, entonces el salario del empleado debera ser como
324 y si as ventas de la empresa son como 40, entonces el salario del empleado debera ser
como 40.