2014 7109 1 SM

Ecos de Economa No. 18.
Medelln, abril 2004
La Regulacin Econmica de la Distribucin

de la Energa Elctrica3
Introduccin
El establecimiento de la competencia en el mercado elctrico de Colombia
a travs de las Leyes 1424 y 1435 de 1994, signific la separacin de las actividades
necesarias para la prestacin del servicio (generacin, transmisin, distribucin y
comercializacin).
Estas actividades estn reguladas y controladas a travs de la Comisin de
Regulacin de Energa y Gas - CREG y la Superintendencia de Servicios Pblicos
Domiciliarios SSPD, respectivamente, quienes fijan las condiciones, las normas y
los controles al sector.
La distribucin elctrica, en particular, es una de las actividades enmarcadas
en el proceso de regulacin en Colombia. Su intervencin est justificada por los
efectos sobre el bienestar social6 que genera su condicin de monopolio natural,
3
4
5
6
Monografa de grado para optar el ttulo de Especialista en Organizacin Industrial y Regulacin Econmica,
Universidad EAFIT.
Ley de servicios pblicos domiciliarios
Ley elctrica
En principio, la funcin objetivo del regulador busca maximizar el beneficio social (BS), el cual optimiza el
excedente de los consumidores (EC) y el beneficio de los productores (p).
101
avalado en la existencia de economas de escala, economas de alcance, subaditividad

de costos y barreras de entrada.
Al igual que en Colombia, pases como Inglaterra, Argentina y Chile, regulan
la distribucin de energa elctrica (en adelante EE) y someten la actividad a
parmetros tcnicos y econmicos relativamente similares.
El marco terico que soporta este trabajo es la teora microeconmica sobre
las estructuras de mercados imperfectos, centrando el anlisis en el caso especfico
del monopolio natural, adems, de la teora sobre la regulacin econmica de redes
de distribucin de EE. cuyos desarrollos ms recientes han sido divulgados por
Lasheras, Bonifaz, Pereyra, Solanes, Prez y Lerner, a partir de las teoras de
Laffont, Tirole, Vickers y otros.
1.
Aspector tericos del Monopolio Natural7

1.1
Supuestos clsicos de los modelos de competencia

perfecta y de monopolio
El supuesto neoclsico de Pareto de una industria eficiente, que ocurre

cuando el precio es igual al costo marginal (p=c: punto C de la figura 2.1), no se
cumple ante la presencia de imperfecciones y fallas de los supuestos normativos en
un determinado mercado. El monopolio maximiza sus beneficios cuando los
ingresos marginales (im) son iguales a los costos marginales (c) (im = c: punto D),
determinndose un precio de monopolio (pm) mayor que el precio competitivo o de
eficiencia (pc).
En la teora econmica, dados los supuestos normativos e ideales tericos del
modelo de competencia perfecta, los agentes econmicos (consumidores y
productores) que son racionales y eficientes, obtienen beneficios sociales (BS)
maximizan al sumar los excedentes econmicos del consumidor (EC) y los
beneficios de los productores (p).
Este captulo sintetiza los supuestos que los textos de microeconoma exponen sobre las estructuras de mercados
imperfectos, pero centrando el anlisis en el caso especfico del monopolio natural; i.e. Varian: Microeconoma
Intermedia (1998a, pp. 417-460), Varian: Anlisis Microeconmico (1998b, pp. 276-303), Nicholson (1997,
pp. 393-436)
102
Ecos de Economa No. 18. Medelln, abril 2004
Los supuestos que caracterizan este modelo son: Existen infinitos consumidores
y empresas productoras, todos son adoptadores de decisiones ptimas para
maximizar utilidades y beneficios, sin barreras de entrada, con informacin
completa y sin asimetras, mercado con producto homogneo, sin intervencin
estatal y, en el caso de los oferentes, con funciones de costos similares dada la
tecnologa.
En condiciones de monopolio, se reducen los Beneficios Sociales (BS) debido
a la prdida irrecuperable de eficiencia (rea MCD) y se transfieren excedentes de
los consumidores (EC) a los monopolistas desfavoreciendo el bienestar de los
consumidores (rea pmMTpc)8. Los precios de monopolio (pm) superan los precios
competitivos (pc) y las cantidades ofrecidas son menores (ym<yc) en respuesta a las
condiciones de la funcin de demanda decreciente y elstica del mercado (en la
figura 2.1 se registra estas diferencias entre las condiciones de los dos modelos).
Figura 2.1:
Precios y cantidades en competencia perfecta (yc, pc) y en monopolio (ym, pm).
Igual prdida ocurre cuando se introducen o aumentan los impuestos (Varian, 1998b, p. 268)
103
Pero, Qu pasa cuando, frente a un tamao de mercado relativamente

pequeo o dado un rango relevante de produccin (Bonifaz, 2001, p.55), la
empresa monopolista no logra cubrir sus costos? Los beneficios sern negativos an
cuando se produzca en condiciones reguladas por el Estado buscando la eficiencia
paretiana (Varian, 1998a, p 428). Esta inviabilidad econmica, lleva a cerrar una
empresa monopolista, vindose afectado el bienestar social en su conjunto.
1.2 Caractersticas de un monopolio natural:
Un monopolio natural se caracteriza fundamentalmente por las siguientes
condiciones tericas:
Economas de escala: costo medio (cme) decreciente
Subaditividad de costos
Economa de alcance
Barreras de entrada
1.2.1 Economas de escala
Para una empresa monoproducto, el monopolio natural existe cuando sobre
un rango relevante de produccin, los costos medios decrecen en la medida en que
se incrementa la oferta, esta situacin contina an cuando los niveles de
produccin de la empresa son elevados teniendo en cuenta el tamao del mercado
(Bonifaz, 2001, p. 55).
De igual manera, los costos medios decrecientes no se interceptan con los
costos marginales (sean c constantes fig. 2.2- o tambin decrecientes), en
condiciones de mercados relativamente pequeos y niveles de produccin en
aumento. Esto implica que una vez que la empresa ingresa al mercado y sigue
expandindose observar que sus costos [medios] disminuyen, lo cual hace que
otras empresas no puedan competir en el mercado con ella (Bonifaz, 2001, p. 55).
En este caso se cumple que los c<cme para un rango amplio de produccin.
Para el monopolio natural los costos fijos (cf), determinantes en gran parte
de los costos medios, son la fuente principal de economas de escala, ya que stos
son altos9 en relacin con los costos marginales de ejercer la actividad; por tal
9
Los costos hundidos del equipamiento de entrada son extensos para una empresa dados los altos requerimientos
de capital fijo.
104
razn, si las tarifas se determinan segn los costos marginales, se deber subsidiar
o fijar un precio que evite beneficios nulos para la empresa monopolstica. (ver
Figura 2.2)
Figura 2.2:
Economas de escala del monopolio natural con un nico
producto homogneo.
1.2.2
Subaditividad de costos
Para los monopolios naturales es relevante este concepto cuando una sola
empresa es multiproductora (Pereyra, 2002, p. 4). Este autor trae la siguiente
definicin, la cual es vlida para el caso de la firma que vende un nico producto
o varios productos:
Se dice que en la produccin de un bien existe monopolio natural cuando la
funcin de costos exhibe subaditividad para las cantidades demandadas, es decir
cuando una sola firma es capaz de producir la cantidad que se demanda del bien
en cuestin, a un costo menor o igual al que tendran dos o ms firmas.
Dada una funcin de costos C(y), es subaditiva si para:
yi = y , entonces: C ( yi) > C ( yi) .

i
105
Las economas de escala implican subaditividad de costos para el caso de la

empresa monoproducto; esto es, la economa de escala es condicin suficiente de
la subaditividad. Pero no ocurre as para la empresa multiproducto, como lo
expresa Pereyra (p. 13): la economa de escala (...) no es condicin necesaria ni
suficiente de subaditividad.
1.2.3
Economa de alcance
Las economas de alcance ocurren cuando para ciertos productos o servicios

que se ofrecen, resulta ms costoso que sean producidos por dos o ms empresas
que por una sola (Solanes, 1999, p. 13; Lasheras 1999, p. 34). Tambin Pereyra
(p. 11-12) plantea que, cuando gran parte de la misma infraestructura se comparte
para la provisin de cada uno de los productos o servicios que ofrece una empresa,
existe economa de alcance. Por lo tanto, en teora se podra expresar que en la
produccin de n bienes existen economas de alcance, si con la tecnologa empleada,
para todo y1, y2,....,yn, la funcin de costos de produccin, ..., cumple: C(y1,
y2,....,yn) < C(y1, 0,....,0) + C(0, y 2,....,0) + .... + C(0, 0,....,yn ). Es decir que
existen economas de alcance si el costo de producir cantidades cualquiera de los
n bienes en forma conjunta en una misma empresa, es menor que la suma de los
costos de producir los n bienes en forma independiente
Relacionando los dos conceptos de subaditividad de costos y economas de
alcance, se establece, apoyado en Pereyra (op. cit. pp. 12-13), el siguiente
enunciado:
Si existe subaditividad, entonces existen economas de alcance, pero el
recproco no es cierto, pueden existir economas de alcance pero no subaditividad,
en el caso del monopolio natural multiproducto.
En la Figura 2.3 se muestra hasta que punto se logra la economa de escala
con subaditividad de costos: corresponde al rango de produccin con cme decrecientes
hasta su mnimo. A partir de este punto, ante nuevos incrementos en la produccin,
los cme pueden ser crecientes ocurriendo las deseconomas de escala, pero an
logrando subaditividad de costos. Este caso aplica para el monopolio multiproducto
106
Figura 2.3.
Monopolio natural multiproducto con economa de escala y/o subaditividad de costos.
(* : EME: Escala Mnima Eficiente)
1.2.4
Barreras de entrada
La existencia y sostenibilidad en el largo plazo del monopolio natural, se

fundamentan en el poder de mercado que le garantiza ser el nico vendedor
protegido mediante las barreras de entrada. stas se clasifican en barreras tcnicas
y en legales.
Las barreras tcnicas crean condiciones que limitan la entrada de
nuevas empresas, a las cuales no les sera rentable competir en un mercado. Estas
barreras hacen referencia a las anteriores caractersticas definidas: las economas
de escala, la presencia de c me>c, ambos decrecientes en rango relevante de
produccin, la subaditividad de costos y las economas de alcance.
Las barreras legales, sea a travs de las patentes y la concesin de
franquicias de exclusividad para abastecer un mercado, son argumentos que
podran estar sustentando, polticamente protegidas por un Estado, la existencia de
un monopolio natural (Nicholson, 1997, p. 394). Las barreras de entrada de
107
carcter legal podran estar reforzando las barreras tcnicas cuando los argumentos
polticos son esgrimidos por grupos de inters fundamentados en el control de la
informacin tecnolgica y de costos. A travs de la creacin de estas barreras un
monopolio natural maximiza sus beneficios o se apropia de las rentas econmicas
en el largo plazo.
Otras posibles causas del monopolio, son (Nicholson, 1997, p. 393-394): los
elevados costos de transporte, el conocimiento especial de una tcnica productiva
de bajo costo cuya propiedad est protegida; tambin la propiedad de los recursos
nicos (caso de recursos naturales) y la capacidad gerencial en la direccin de un
monopolio con clientes cautivos.
2. Carecterizacin de las Redes de Distribucin EE10 .
2.1 Aspectos tcnicos
Las redes de distribucin son el medio a travs del cual se distribuye la EE.
desde los puntos de conexin de estas redes al Sistema de Transmisin Nacional
- STN11 , hasta el consumidor o usuario final.
Desde el punto de vista tcnico, y dada la separacin de las actividades
previstas en la ley, la distribucin elctrica no tiene problemas con la interferencia
en la coordinacin del mercado, porque ella no es la encargada de viabilizar el
mercado de generacin12 .
En Colombia, las redes de distribucin elctrica estn compuestas por los
sistemas de Transmisin Regionales (STRs) y de Distribucin Local (SDLs)13 , que
se clasifican de acuerdo con los niveles de tensin a los cuales distribuyen la EE.
y se definen, as:
10
11
12
13
Este captulo sintetiza los principales aspectos tcnicos y econmicos que caracterizan a las redes de distribucin
elctrica.
Es el sistema interconectado de transmisin de energa elctrica compuesto por el conjunto de lneas, con sus
correspondientes mdulos de conexin, que operan a tensiones iguales o superiores a 220 kV. Esta red transporta
la energa elctrica desde los centros de produccin (Generacin) hasta los centros de consumo o mercados de
comercializacin.
Tal compromiso le corresponde al Sistema de Transmisin Nacional - STN
Las definiciones utilizadas en este aparte del documento estn contenidas en la resolucin CREG 82/2002, pg.
11/74.
108
El Sistema de Distribucin Local (SDL), es el sistema de transporte

de EE. compuesto por el conjunto de lneas y subestaciones, con sus equipos
asociados, que operan a los niveles de tensin 1, 2 y 314 dedicados a la prestacin
del servicio en uno o varios mercados de comercializacin. Se utilizan principalmente
para abastecer los consumos domiciliarios, comerciales y de la mediana y gran
industria.
El Sistema de Transmisin Regional (STR), es el sistema de
transporte de EE. compuesto por los activos de conexin al STN y el conjunto de
lneas y subestaciones, con sus equipos asociados, que operan en el nivel de tensin
415 . Estas redes se utilizan principalmente para abastecer las instalaciones
industriales de gran envergadura, en la transmisin de EE. en zonas rurales y
urbanas; y como redes de subtransmisin para el respaldo de la distribucin de
energa en grandes centros de consumo.
2.2 Aspectos econmicos
Las redes de distribucin de EE. se tipifican, desde el punto de vista
econmico, como un monopolio natural. Las razones ms importantes que
determinan esta afirmacin son:
Los altos costos fijos iniciales que tiene la infraestructura necesaria para la
prestacin del servicio de distribucin de EE. limitan o hacen poco probable la
introduccin de competencia en esta actividad.
De igual manera, la naturaleza tecnolgica, adems de los altos costos fijos
que poseen las redes de distribucin de EE., tambin favorecen la aparicin de
economas de escala dado el comportamiento decreciente de los costos medios
para la prestacin del servicio en la medida que crecen o se conectan ms usuarios
finales pertenecientes a su mercado relevante. Tal condicin genera, adicionalmente,
subaditividad de costos.
14 Los niveles de tensin l, 2 y 3, operan as: el nivel 1, con tensin nominal menor a 1 kV.; el nivel 2, con tensin nominal
mayor o igual a 1 kV. y menor de 30 kV.; y el nivel 3, con tensin nominal mayor o igual a 30 kV. y menor de 57.5
kV.
15 Nivel de tensin 4, opera con tensin nominal mayor o igual a 57.5 kV. y menor a 220 kV.
109
La existencia del monopolio natural de una red de distribucin imposibilita la

eleccin del cliente o usuario para determinar quin le transporta o distribuye la
energa que desea demandar, esta situacin se traduce en una posicin dominante
del distribuidor de EE. con la posible aparicin de rentas monoplicas.
Las asimetras de informacin existentes entre los prestadores del servicio de
distribucin de EE. y los usuarios del servicio tambin favorecen la aparicin de
comportamientos oportunistas16 del primero, lo cual puede propiciar rentas de
informacin que se traducen en mayores precios para el consumidor final y
detrimento de la calidad y confiabilidad del servicio.
Finalmente, es evidente que la red de distribucin elctrica, es una tecnologa
que an no posee un sustituto posible que desarrolle labor idntica (transportar la
EE.) al usuario en las mismas condiciones de seguridad y confiabilidad; por tal
razn, su tecnologa es nica y privilegiada (el servicio de distribucin de EE. no
tiene sustitutos, dada la tecnologa disponible).
3.
Teora de la Regulacin de Monopolios Naturales

3.1 Por qu se regulan los negocios de redes
En el negocio de redes se plantean problemas por el uso comn que hacen de la

infraestructura los distintos agentes. Los problemas especficos de esta actividad son17 :
La falla de los teoremas fundamentales de la teora del bienestar que suponen
que los mercados asignan eficientemente los recursos. Con la regulacin se busca
evitar o reducir ineficiencias e inestabilidad de precios causadas por el poder de
mercado de los monopolios naturales de redes que hacen prcticas predatorias.
La apropiacin de los excedentes de los consumidores (EC) y la reduccin
de la prdida de eficiencia econmica que ocurre cuando el distribuidor, optimizando
su decisin, afecta el bienestar social (BS)18 .
16
17
18
Este es un problema de riesgo moral, pues existen incentivos del agente hacia conductas oportunistas en detrimento
del servicio.
Lasheras, op. cit., pp. 104-114.
La funcin objetivo del regulador se define como la maximizacin del bienestar social (MB) sumando los
excedentes de los consumidores (EC) y los beneficios de la empresas reguladas p: Max BS(p) = EC(p)+ap(p),
Siendo a un ponderador representativo del peso relativo que el regulador otorga a los intereses de las empresas en
relacin con los intereses de los consumidores (Lasheras, p 38). Los precios (p) afectan inversamente los
componentes de la funcin objetivo.
110
La redistribucin del ingreso es otro de los problemas a mejorar por la

regulacin, acorde con las polticas pblicas de bienestar social, la cual a travs de
precios de monopolio social 19 (Lasheras, p. 29), o precio social de servicio
pblico logran mayor cobertura y tarifas ms accesibles.
La intervencin estatal en el negocio de distribucin de EE., mediante la
regulacin, se justifica por las caractersticas especiales que tiene la utilizacin de
las redes por los agentes, la cual responde a los llamados efectos externos de red
(Lasheras, 1999, p. 23): Su caracterstica principal es que cuanto mayor sea la red,
mayor es la utilidad para los consumidores del servicio que se suministra por medio
de esa red. El uso de la red de distribucin es un bien complementario al suministro
especfico del servicio de la EE., el cual debe ser eficiente, continuo o sostenible,
de calidad y viable socialmente.
Dado que la empresa monopolstica busca ejercer su poder de mercado a
travs de una tarifa superior al precio ptimo, la regulacin debe garantizar que los
efectos externos positivos por la utilizacin de la red (menores costos marginales
debido a la conexin de cada nuevo usuario y las expectativas de una mayor
demanda) se traduzcan en tarifas ptimas inferiores a las pretendidas por el
monopolio.
Las dificultades en la definicin de los derechos de propiedad por el uso de
la red de distribucin cuando existen transacciones entre los agentes (p.e. entre
generadores, transportadores, comercializadores y usuarios), hacen necesaria la
intervencin del regulador para garantizar el libre acceso evitando la discriminacin
y el abuso de poder de mercado que pueda afectar la eficiencia econmica.
La integracin vertical de empresas con actividades complementarias o
encadenadas, tambin propicia la aparicin de abuso de poder de mercado y la
discriminacin en contra de los competidores o usuarios. Prez (1998, p. 3) seala
que este factor es determinante para justificar la regulacin elctrica: el
suministro de electricidad requiere la realizacin de determinadas actividades,
asociadas fundamentalmente a las redes de transporte y de distribucin, cuyo
control confiere un poder absoluto en el mercado elctrico.
19
Son precios menores que los del monopolio y similares al costo marginal (primer ptimo) o igual al costo medio
(segundo ptimo), que sostienen el negocio de la red en el largo plazo.
111
La intervencin regulatoria est relacionada tambin con la coordinacin

que debe existir entre los componentes tecnolgicos que constituyen todo el sistema
elctrico. Las decisiones del regulador deben garantizar la compatibilidad tecnolgica
para reducir incertidumbres y riesgos, como garanta para controlar los costos y
lograr una mayor eficiencia productiva y asignativa del servicio.
La solucin a los problemas de expectativas e incertidumbre y acceso a la
informacin, justifican la regulacin econmica de la distribucin. Estos aspectos
estn relacionados con el requerimiento y la divulgacin de la informacin que
requiere el ente interventor y los dems agentes econmicos.
3.2
Qu aspectos se regulan de la distribucin de EE.
Con el objeto de sostener en el largo plazo la red de distribucin, de tal manera

que sea productivo o eficiente el uso de los recursos que son escasos, y adems que
sea rentable, el regulador pretende incentivar a las empresas a travs del
establecimiento de mtodos y procedimientos regulatorios aceptados universalmente.
Los aspectos que son comnmente objeto de regulacin en el negocio de distribucin
de EE., son los siguientes:
El precio o tarifa (cargos de uso)
El ingreso mximo.
El reconocimiento de costos de AOM.
Las condiciones de acceso a la red.
Las reas geogrficas para la prestacin del servicio.
La expansin y cobertura del servicio.
La calidad del servicio.
La estructura y participacin en el mercado para controlar el poder
dominante: la integracin o desintegracin vertical u horizontal.
La eficiencia productiva: control de prdidas de energa, valoracin de
activos, tasas de rentabilidad, especificaciones tcnicas de la infraestructura, etc.
El uso de los sistemas de distribucin por parte de los distintos agentes.
La operacin de la red, etc.
112
3.3
Cmo se regulan los monopolios naturales de

distribucin de EE.20
Los monopolios naturales de redes de distribucin de EE., son regulados a

travs de la adopcin de mtodos y esquemas que incentivan el negocio. Los
reguladores fijan parmetros de precios que garanticen una rentabilidad justa
para un perodo tarifario de tiempo predeterminado, dejando que las empresas
hagan su gestin buscando la eficiencia y posible apropiacin de las rentas que se
generen en el proceso regulado 21 . Estos mecanismos permiten a las empresas
gestionar la estructura de los costos del capital (reposicin y costos de oportunidad)
y de funcionamiento de la red (administrativos, operativos y mantenimiento) y otros
gastos financieros e impositivos.
Las diferencias en la aplicacin de estos procedimientos surgen en las
metodologas de traspaso de los costos a los usuarios finales, los mtodos de
valoracin econmica de los activos del negocio de redes, las metas que fija el
regulador, entre otros temas del negocio de red.
Las alternativas o mecanismos de regulacin utilizados para la distribucin de
EE. son los siguientes:
Tasa de beneficio o de retorno (ROR) o Costo del Servicio
Precio mximo (Price Cap)
Ingreso Regulado Mximo (Revenue Cap)
Ingreso Medio (Average Revenue Regulation)
Indexacin de las tarifas y productividad: IPC-X
Competencia Referencial (Yardstick Competition)
Precios no lineales y mens tarifarios
3.3.1 Tasa de retorno (ROR) o Costo del Servicio (Cost of Service)
Este esquema22 regula la distribucin de EE. a travs de la fijacin de una
20
21
22
Los conceptos emitidos en este aparte corresponden a los fundamentos tericos contenidos en Lasheras (1999),
Lerner (2000) y Bonifaz (2001)
Lerner, op. cit. P. 10
Este esquema de regulacin tarifaria tambin se denomina Regulacin segn la tasa de beneficios o rate of return
regulation (ROR) (Lasheras, 1999, p. 80)
113
tarifa que incluya una tasa de retorno o de beneficio adicional a los costos efectivos
del servicio en que incurre la red distribuidora. Los costos efectivos cubren el capital
invertido en infraestructura (costo histrico y costo de oportunidad del capital) ms
los AOM (costo de administracin, operacin y mantenimiento de la red). La tasa
de retorno, la determina el regulador, sustentado en criterios de beneficio justo23 e
informacin efectiva de los costos reales de este servicio pblico que permita
sostener la firma distribuidora en el largo plazo24 . Este esquema tarifario fue seguido
por EEUU. y Canad de manera generalizada hasta la dcada del ochenta.
3.3.2 Precio mximo (Price Cap)
El mecanismo de Price Cap es una modalidad de control de precios de tarifas
que impone el regulador al monopolio natural que es regulado; el cual consiste en
autorizar, por un perodo de tiempo preestablecido, un precio mximo independiente
del comportamiento de los costos o de la demanda del servicio. En principio, este
Price Cap cubre los costos de prestacin del servicio ms una tasa de retorno
razonable.
Este mecanismo busca incentivar la eficiencia productiva (optimizacin de la
infraestructura) con reduccin de costos histricos y de AOM, para aumentar la
demanda en beneficio de los consumidores.
El mecanismo del Price Cap puede adoptar varios sistemas para el caso de
la distribucin de EE.; se puede establecer un precio tope para todo el mercado, y
el agente regulado puede cobrar tarifas menores; o se puede establecer techos para
el componente fijo como para el componente variable de una tarifa.
3.3.3 Ingreso Regulado Mximo (Revenue Cap)
En el mecanismo de Revenue Cap25 el regulador determina una base de
ingresos mximos que puede recibir la empresa distribuidora, para desarrollar una
operacin eficiente y sostenible del servicio. Para esta metodologa se conservan los
criterios que garanticen una gestin eficiente de los recursos.
23
24
25
Segn contexto y condiciones medias de la economa y del sector regulado.

En mercados de capitales incipientes e imperfectos, es difcil determinar cul debera ser la tasa de retorno del
capital propio. Parece que una buena aproximacin de un beneficio justo toma en referencia las tasas medias y
los riesgos especficos (volatilidad) de la actividad sectorial regulada y de la economa en general (riesgo pas)
Ingreso regulado mximo
114
Este esquema es utilizado preferiblemente cuando gran parte de los costos de

la empresa, para el desarrollo de la actividad, son fijos y no dependen de la
demanda atendida.
3.3.4 Ingreso Medio (Average Revenue Regulation)
Este mecanismo de regulacin, muy parecido al anteriormente descrito,
consiste en el establecimiento de una tarifa promedio26 de tal forma que los ingresos
totales no superen el ingreso mximo, en condiciones de eficiencia, establecido por
el regulador.
3.3.5 Indexacin de las tarifas IPC-X
A partir de reconocer un nivel de ingreso inicial razonable a la empresa
regulada para una determinada demanda del servicio, se establece una regla de
evolucin de precios mensuales o anuales dentro del perodo tarifario. Los
reguladores reconocen los aumentos inflacionarios de la economa para calcular los
aumentos tarifarios. Para ello, aceptan ajustes en la prestacin de los servicios, sea
a travs del comportamiento del IPC (ndice de Precios del Consumidor), o del IPP
(ndice de Precios del Productor), o a travs de un ndice Especfico de evolucin
de costos de la industria regulada.
Para el ajuste de la tarifa, adicional a la evolucin del IPC, se introduce un
factor X de eficiencia por productividad, que reduce el valor final de la tarifa (IPCX).
Para el clculo del factor X, se consideran las reducciones esperadas de costos
de AOM y los aumentos posibles de la productividad gracias a la adopcin de
nuevas tecnologas ms eficientes, tanto de las empresas individuales como del
sector o de la economa en general.
3.3.6 Competencia Referencial (Yardstick Competition)
Este mecanismo se utiliza cuando una industria est conformada por varios
monopolios regionales, y consiste en implementar un sistema en el cual la tarifa
26
El ponderador es el promedio de lo consumido por cada segmento del mercado.
115
especfica de un monopolio se basa en el comportamiento de la estructura general

de costos del resto del mercado.
El regulador, con informacin ms completa 27 , establece una tarifa
(passthrough28 ) para cada empresa monopolstica y sta, acorde con sus propios
costos, tiene incentivos para buscar la eficiencia y establecer una tarifa diferencial
que le genera rentas econmicas.
3.3.7 Precios no lineales y men de tarifas
Cuando hay una industria monopolstica de nico producto o servicio, sin
posibilidad de reventa (sin arbitraje) ni degradacin del servicio, existe la posibilidad
de implementar un esquema de precios no lineales que generan un mayor bienestar
al consumidor, dado que admite la discriminacin de precios entre segmentos del
mercado y entre individuos consumidores o usuarios.
Este mecanismo establece un men de tarifas para diferentes rangos de consumo.
Las tarifas tienen un componente fijo, que es funcin creciente del consumo, y un
componente variable, que debe ser funcin decreciente del nivel de consumo.
3.3.8
Ventajas y desventajas de los distintos esquemas

regulatorios
En el cuadro 4.1 se muestra las ventajas y desventajas de cada uno de los

mecanismos de regulacin que se pueden utilizar para el negocio de redes de
distribucin de EE.
4.
Regulacin de la Distribucin de EE. en Colombia29

4.1
El Sector Elctrico en Colombia: antecedentes
En 1994, se promulgaron las Leyes 14230 y 14331 , las cuales determinaban la

reduccin del monopolio estatal del servicio de electricidad en Colombia e
implementaban un nuevo esquema de prestacin del servicio, cuyos principales
alcances se resumen en los siguientes aspectos:
27
28
29
30
31
Estos esquemas regulatorios requieren de gran cantidad de informacin confiable.

Tarifa fija que se traslada al usuario
Este captulo sintetiza las principales caractersticas del sector elctrico colombiano. Varios aspectos contenidos en
este aparte se soportan en textos contenidos en la pgina WEB de la CREG www.creg.gov.co y de ISA
www.isa.com.co, en las resoluciones CREG 082 y 084 de 2002 y 070 de 1998, y en el documento Perspectivas
del negocio de distribucin en Colombia de la Comisin Integracin Energtica Regional CIER, 2002-.
Ley de Servicios Pblicos Domiciliarios
Ley Elctrica
116
Cuadro 4.1
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE DIFERENTES ESQUEMAS DE REGULACIN DE TARIFAS DE SERVICIOS
Mecanismos
Ventajas
Desventajas
Tasa de
Retorno
(ROR) o
Costo del
Servicio
Permite controlar las rentas del monopolista.

El regulador obtiene mejor informacin de los costos.
El regulado tiene mayor certeza de rentabilidad en el
largo plazo.
Los ajustes tarifarios son espordicos.
No incentiva la eficiencia.
Incentiva la sobre-inversin y la empresa busca mostrar
elevados costos para su retribucin (Efecto Averch
Johnson1 ).
Altos costos administrativos de control y supervisin
regulatoria.
Se puede presentar captura del regulador por grupos de
inters.
La organizacin institucional no se adecua fcilmente a los
requerimientos regulatorios.
1 Lasheras, op. cit., p.89
PrecioMximo
(Price Cap)
El monopolista tiene incentivos para reducir costos, siendo

ms productivo y eficiente, generando una mayor
demanda.
Facilidad de implementacin cuando utiliza canasta de
costos histricos (canasta de precios rezagada).
El regulador cuenta con modelos que simulan los cambios
en los costos para la empresa y evolucin de la demanda.
El regulador no requiere estimar demandas futuras ni
calcular ponderadores arbitrarios para segmentos de
consumo.
Anualmente el regulador verifica que se cumpla la
restriccin sobre los precios y los ingresos.
La discriminacin de precios incentiva la eficiencia
econmica.
El agente determina la estructura de cargos fijos y
variables.
Incentiva al regulado a comportamientos estratgicos

alterando estructura de ponderadores, precios segn
elasticidades por segmentos y distribucin de cargos
fijos y variables entre perodos.
Puede generarse rentas monopolsticas por apropiacin
de ahorros.
El regulador no conoce, con precisin, los parmetros
de productividad, eficiencia, de costos y de la demanda
del servicio.
En el largo plazo se afecta el bienestar del consumidor.
Hay generacin de rentas de informacin por conductas
de riesgo moral e informacin asimtrica.
Las empresas asumen los riesgos de no tener ajuste
automtico de precios dentro del perodo regulado y,
adems, asumen el riesgo por cambios no proyectados
en la demanda.
El regulado se expone a un menor riesgo ya que su

Ingreso
ingreso no depende de su demanda.
Regulado
El regulador no requiere estimar demandas futuras ni
Mximo
calcular ponderadores arbitrarios para segmentos de
(Revenue Cap)
consumo.
Anualmente el regulador verifica que se cumpla la
restriccin sobre los precios y los ingresos.
El agente determina la estructura de cargos fijos y
variables.
Mayor facilidad de control y administracin por parte
del regulador.
Puede generarse rentas monopolsticas por apropiacin de

ahorros, conductas de riesgo moral e informacin asimtrica.
El regulador no conoce, con precisin, los parmetros de
productividad, eficiencia, de costos y de la demanda del
servicio.
En el largo plazo se afecta el bienestar del consumidor.
No induce al agente a establecer tarifas de eficiencia.
El monopolista maximiza sus beneficios en dos etapas: en la
1 determina el ptimo de produccin sujeto a ingresos
restringidos, y en la 2 etapa, fija precios individuales para
maximizar ingresos totales.
32
Lasheras, op. cit., p.89
117
Mecanismos
Ventajas
Ingreso Medio
(Average
Revenue
Regulation)
Los ponderadores son ms ajustados a los consumos de

los segmentos.
La empresa puede establecer tarifas diferenciales.
El regulador verifica al finalizar cada ao que se cumpla
la restriccin sobre precios e ingresos
Mayor facilidad de control y administracin por parte del
regulador.
Por falta de informacin sobre demandas se presentan

desajustes entre topes e ingresos realizados.
Se requiere factores de ajustes peridicos
No induce al agente a establecer tarifas de eficiencia.
El monopolista maximiza sus beneficios en dos etapas: en la 1
determina el ptimo de produccin sujeto a ingresos restringidos,
y en la 2 etapa, fija precios individuales para maximizar
ingresos totales
Los costos administrativos de control y de ajustes permanentes
afectan la estabilidad financiera de las empresas.
Indexacin de las Incentiva a la empresa regulada a controlar sus costos

tarifas: IPC-X
y a gestionar producciones eficientes, para as maximizar
beneficios.
Introducir un factor X al ajuste tarifario traslada al usuario
parte de los beneficios por eficiencia a travs de la
reduccin de tarifas cuando aumenta la demanda, ante
economas de escala.
Este esquema es til en el corto plazo.
Es uno de los mecanismos de regulacin de amplio uso
en los servicios pblicos.
En el mediano plazo, hay apropiacin de rentas y manejo

de costos para ocultar eficiencia productiva.
Se incentiva la inversin en tecnologas intensivas en
capital.
El clculo del factor X de productividad no se hace para
cada empresa, sino que es general para toda la economa,
el cual es complejo y subjetivo.
El regulador puede adoptar comportamientos estratgicos,
y se requiere mucha informacin.
La empresa regulada no est incentivada a mejorar la
calidad.
Competencia
Referencial
(Yardstick
Competition)
La empresa regulada no oculta ni manipula

informacin de costos.
Hay incentivos a la eficiencia productiva y asignativa
reduciendo costos.
El regulador establece tarifas (passthrough) a cada
empresa a travs de modelos economtricos que
simulan condiciones particulares y del resto de
empresas del sector.
El diseo de contratos tiene en cuenta costos medios
del sector, permitiendo beneficios diferenciales para
cada empresa regulada acorde con un rea o
mercado asignado por el regulador.
Con este mecanismo se defiende la separacin
horizontal entre empresas.
Algunos costos son especficos para cada empresa.

El modelaje diferencial es difcil y complejo generando
controversias en la fijacin de tarifas.
Hay incertidumbre sobre rentabilidad exigiendo mayores tasas
de descuento.
Pueden aumentar los costos derivados de menores economas
de escala o de alcance.
Precios no
lineales y mens
tarifarios
Los precios no lineales pueden generar mayor

excedente del consumidor y bienestar social.
Se supone que el monopolista, monoproductor, mantiene
la calidad del servicio, y no hay reventa.
Los segmentos de consumidores de bajos ingresos tendrn

precios mayores.
Los segmentos de consumidores de altos ingresos tendrn
precios menores.
La determinacin de los mens tarifarios requiere informacin
detallada de las funciones de demanda de cada segmento de
mercado.
Desventajas
Fuentes: Lasheras, 1999; Lerner, 2000; Bonifaz, 2001
118
Separacin de las actividades del sector elctrico en generacin,

transporte, distribucin y comercializacin.
Estmulo a la participacin privada en las actividades del sector
elctrico, buscando con ello, una mayor eficiencia en la gestin y el manejo de las
empresas y, a la vez, una mejor cobertura del servicio en todo el territorio nacional.
Creacin y entrega del control y la regulacin del servicio al
Estado Colombiano en cabeza de la Superintendencia de Servicios Pblicos
Domiciliarios SSPD y la Comisin de Regulacin de Energa y Gas CREG,
respectivamente.
Libre acceso a las redes de transmisin para el transporte de
energa 33 , con el objeto de viabilizar el mercado de energa entre generadores,
comercializadores y clientes finales.
Introduccin de la competencia en las actividades en que ella
fuera posible; para lo cual se crearon e implementaron reglas que propiciaran la
libre competencia en las actividades de generacin y comercializacin de electricidad.
Regulacin para las actividades de transporte y distribucin de
energa a alta tensin (Sistema de Transmisin Nacional STN) y de baja tensin
(Distribuidoras locales). Actividades que conservan su carcter de monopolio natural.
Con este nuevo esquema del sector elctrico en Colombia, las empresas
prestadoras del servicio se vieron obligadas a repensar su gestin. En las actividades
donde se introdujo la competencia, fue indispensable definir la estrategia para
competir; y en las que permanecieron reguladas, se requiri disear una estrategia
para maximizar la rentabilidad de los negocios asociados al transporte, derivando
la mayor ventaja posible de la regulacin.
En la actualidad, es la CREG la responsable, a travs de la regulacin
econmica, de fijar los principios normativos de competencia y asegurar el
suministro del servicio en forma eficiente, viable y sostenible para los inversionistas,
y adems, garantizar la eficiencia asignativa, oportuna, continua y a precios
razonables en beneficio de los consumidores.
33
Sistema de Transmisin Nacional STN es propiedad de 11 agentes; uno de los cuales, la empresa estatal
Interconexin Elctrica S.A., posee aproximadamente el 70% de los activos de transmisin.
119
4.2
Marco regulatorio de la distribucin elctrica en

Colombia
El mandato legal que fundamenta, en parte, el marco regulatorio para el

desarrollo de las actividades de transporte y distribucin de energa en Colombia,
es el siguiente:
Los cargos asociados con el acceso y uso de las redes del sistema interconectado
nacional cubrirn, en condiciones ptimas de gestin, los costos de inversin de las
redes de interconexin, transmisin y distribucin, segn los diferentes niveles de
tensin, incluido el costo de oportunidad de capital, de administracin, operacin
y mantenimiento, en condiciones adecuadas de calidad y confiabilidad, y desarrollo
sostenible. Estos criterios tendrn en cuenta criterios de viabilidad financiera (art.
39 de la Ley 143 de 1994).
Con base en lo anterior, el regulador promulg las resoluciones CREG 060 de
1994 y 097 de 1997, que sirvieron para regular la actividad de distribucin para los
perodos comprendidos entre los aos 1994-1997 y 1997-2002, respectivamente.
En la actualidad, para el perodo regulatorio 2003-2007, la actividad se rige
por las resoluciones CREG 070 de 1998 y CREG 082 y 084 de 200234. Esta
regulacin incentiva la eficiencia empresarial en las labores de administracin,
operacin y mantenimiento (AOM), y la optimizacin de la red de distribucin
mediante la utilizacin de su capacidad mxima y la minimizacin de sus costos
e inversiones; adems, protege el inters de los usuarios del servicio. Los aspectos
ms relevantes de dicha regulacin se resumen a continuacin:
4.2.1
Competencia en la actividad de distribucin
La regulacin colombiana no prohbe la competencia en la actividad de

distribucin de EE., al no otorgar concesiones o franquicias a los agentes para la
prestacin del servicio. En este orden de ideas, en teora es permitida la construccin
por terceros de redes paralelas si ellas son econmicamente viables y, por lo tanto,
es posible la prestacin del servicio por ms de un distribuidor en la misma zona
de atencin.
34
Ver: CREG 070 de 1998: Reglamento de distribucin de energa elctrica. CREG 082 de 2002: Metodologa de cargos
por uso del sistema de distribucin de energa elctrica. CREG 084 DE 2002: definicin de normas de calidad del
servicio de energa elctrica.
120
4.2.2
Expansin del sistema de distribucin
El Ministerio de Minas y Energa (MME), a travs de la UPME35 es el encargado

de hacer el plan de expansin, para perodos de cinco (5) aos, de la ampliacin
de cobertura del servicio de EE.36, fijando las inversiones pblicas y privadas que
deben realizarse o estimularse. No obstante, hoy en da este plan tiene el carcter
de indicativo y no mandatorio, porque la responsabilidad primaria para la
expansin de los STRs y SDLs recae sobre los dueos y/o operadores de estos
sistemas37 , quienes deben incluir todos los proyectos que requieran sus sistemas y
terceros, que sean viables financieramente.
Por tal razn, los agentes distribuidores no tienen la obligacin de expandir los
sistemas de distribucin para atender nueva demanda si existe imposibilidad tcnica,
o de ello se deriva la insostenibilidad o inviabilidad econmica38 , dada porque el costo
marginal de conectar a un nuevo usuario no es igual menor al costo medio histrico
para realizar la nueva adicin al sistema. En este caso, la expansin la debe realizar
quien la solicita o requiera, u otro distribuidor que le resulte rentable hacerlo39 .
Con base en lo anterior, se puede inferir que desarrollar una mayor cobertura
del servicio en Colombia no se logra, ni se lograr a travs de este tipo de regulacin,
que da prioridad a la viabilidad financiera sin la obligatoriedad de conexin y/o
expansin por parte del distribuidor, en detrimento de aquellos usuarios cuyas
caractersticas sociales y econmicas no les permite acceder al servicio (localizados
en reas de frontera). La no provisin de mecanismos o de seales claras para
facilitar la expansin de los sistemas de distribucin de EE. en el pas, es un
problema estructural de la regulacin actual que debe resolver el regulador o el
Estado a travs de polticas pblicas.
35
36
37
38
39
Unidad de Planeacin Minero Energtica adscrita al Ministerio de Minas y Energa de Colombia

Ver: UPME (2003), Plan Indicativo de Planeacin de Cobertura del servicio de Energa Elctrica. Bogot. Marzo
Los Operadores de Red-OR son responsables de elaborar el Plan de Expansin del Sistema que opera, de acuerdo
con el Plan Estratgico, el Plan de Accin y el Plan Financiero. (Resolucin CREG-070 de 1998)
La regulacin establece criterios para asegurar la expansin eficiente, econmica y confiable de los STRs y/o
SDLs; y precisa el alcance de las competencias de la Nacin y las dems entidades territoriales, para celebrar
contratos de concesin, en aquellos eventos en los cuales el distribuidor no est obligado a ejecutar la expansin
de la red y la ampliacin de la cobertura. (Resolucin CREG-070 de 1998)
El distribuidor es el responsable por la ejecucin del Plan de Expansin de la red que opera y si incumple con la
ejecucin de un proyecto, ste podr ser desarrollado por el Usuario interesado o por un tercero, para lo cual se
define un esquema de remuneracin. (Resolucin CREG-070 de 1998).
121
4.2.3
Libre acceso a las redes de distribucin
Teniendo en cuenta que la cobertura no es responsabilidad del distribuidor

establecido o incumbente en condiciones de inviabilidad financiera, ste debe
otorgar puntos de conexin de las nuevas redes de terceros, a su sistema, si la
factibilidad tcnica lo permite.
De igual manera, con el objeto de viabilizar el mercado de comercializacin
debe otorgar el libre acceso a los STRs y SDLs de manera indiscriminada y sin
restriccin a cualquier usuario, comercializador o generador que lo solicite, en las
mismas condiciones de confiabilidad, calidad y continuidad establecidas40 .
4.2.4 Calidad del servicio de distribucin elctrica41
El agente distribuidor, como encargado de la distribucin fsica de la EE. al
usuario final, le corresponde garantizar la calidad asociada a su labor, o sea, la
continuidad en el suministro (alimentacin continua) y la calidad de la onda de
tensin (forma de la onda de tensin y corriente) que se entrega. Por lo anterior,
debe involucrar en sus planes de operacin y mantenimiento, as como en los de
expansin, los recursos que garanticen dicha calidad42 .
En relacin con la calidad de la onda de tensin se le exige al distribuidor el
establecimiento de garantas o instrumentos financieros que amparen los daos y
perjuicios ocasionados a sus usuarios por el incumplimiento de los estndares
exigidos en los niveles de tensin 2, 3 y 4. En cuanto a la continuidad del servicio,
la norma citada establece criterios para fijar las responsabilidades y compensaciones43
40
41
42
43
Los Transmisores Regionales y/o Distribuidores Locales de energa elctrica, deben permitir el acceso de acuerdo
en las disposiciones legales y reglamentarias aplicables a esta materia, as como en el Reglamento de Distribucin.
(Resolucin CREG-070 de 1998). Los Transmisores Regionales y/o Distribuidores Locales, deben permitir que las
empresas que desean construir lneas nuevas a nuevos puntos de conexin tengan acceso a las redes existentes de
transmisin regional o distribucin local, sin restricciones.
Estas condiciones estn previstas por la regulacin en la Resolucin 084 de 2002.
Los planes de inversin debern asegurar los indicadores de calidad que est reglamentada y garantizar la
continuidad del servicio mediante proyectos de suplencia, ampliacin, automatizacin de la operacin,
modernizacin e inventario de repuestos, entre otros.
El Operador de Red deber compensar a los usuarios cuando los indicadores de calidad del servicio prestado al
usuario superen los valores mximos admisibles fijados por la CREG, valorando la energa que se deja de
suministrar de acuerdo con un procedimiento establecido en funcin del Costo Estimado de la Energa no servida,
el cual segn estimaciones de la CREG es igual a $265.2/kWh (pesos de noviembre de 1997).
122
que le caben al distribuidor por el incumplimiento de la calidad exigida. Esta

calidad se mide mediante dos indicadores que son divulgados en la factura de
cobro, para los cuales se fijan valores mximos anuales de acuerdo con la
caracterstica del mercado, a saber: DES, duracin esperada de suspensin, que
mide el tiempo total de interrupcin del servicio; y FES, frecuencia esperada de
suspensin, que mide el nmero total de interrupciones del servicio.
4.2.5 Ingresos del agente distribuidor
En Colombia, los cargos por uso44 son los reconocidos por la CREG basados
en los costos medios (second best) de las empresas segn los cargos monmicos
de la energa y las condiciones de eficiencia.
El esquema de regulacin que se aplica a los distribuidores de EE. en
Colombia, es del tipo Price Cap para los niveles 1, 2 y 3; y del tipo Ingreso Regulado
Mximo para el nivel 4. Estos esquemas de regulacin se fijan para perodos de
tiempo determinados45 e incentiva la prestacin eficiente del servicio por parte de
los agentes, imponindoles un precio mximo, independiente de la evolucin real
de sus costos o su demanda. El agente tiene incentivos para reducir los costos hasta
el nivel de eficiencia y promover o estimular una mayor demanda.
Los ingresos que percibe la empresa distribuidora o el operador de la red de
distribucin (STR y SDL) proviene del cobro que hace a todos los agentes que
acceden a su red por cualquiera de los siguientes conceptos: cargos de conexin y/
o cargos por uso de la red.
El cargo de conexin se pacta en contratos entre el dueo del activo elctrico
y el usuario del mismo mediante un precio que remunera su uso, independientemente
de la energa que pase por l. Por lo anterior, este cargo se asimila al precio que se
pacta en un contrato de alquiler de activos.
El cargo por uso de la red es una tarifa nica del tipo estampilla para cada
uno de los niveles de tensin46 , ella es determinada mediante metodologa
consignada en la resolucin CREG 082 de 2002.
Reglamentadas en la Ley 143/94 en el cap. VIII De las tarifas por acceso y uso de las redes. Art. 39-41.
En Colombia este perodo tarifario para las distribuidores de energa est fijado para cinco (5) aos, comprendido
entre enero de 2003 y diciembre de 2007.
46
Los niveles de tensin estn descritos en el captulo de caracterizacin de la red de distribucin.
44
45
123
El cargo por uso de la red para cada nivel de tensin remunera a costo o valor
de reposicin a nuevo (VNR) con una tasa de rentabilidad obtenida mediante
metodologa de Costo Promedio Ponderado de Capital47 , la infraestructura elctrica
necesaria para llevar la energa desde el punto de entrega o la salida del Sistema
de Transmisin Nacional (STN), hasta el punto de entrega al usuario, los gastos de
AOM48 y los activos no elctricos necesarios asociados a la prestacin del servicio,
en relacin con la cantidad de energa til49 (demanda) que se distribuye a travs
de la red.
Los cargos por uso de la red, una vez establecidos para cada empresa, son
actualizados anualmente durante el perodo regulatorio, de acuerdo con el IPP
ndice de precios del productor total nacional50 y reducidos por unos factores que
reflejan las ganancias en productividad (Coeficiente X) y en recuperacin de
prdidas de energa, fijadas por el regulador.
4.2.6 Prdidas de energa
Las prdidas de energa representan la relacin existente entre la energa que
ingresa a las redes y no puede ser facturada (por aspectos tcnicos, hurto, fallas
administrativas, etc.) y las compras totales de electricidad.
En Colombia, se reconoce para efecto de contabilizar la energa til que pasa
por las redes un porcentaje de prdidas que debe llegar gradualmente en el ao 2003
al 10.8% en el sector urbano y al 18.2% en el sector rural51 . Con esta exigencia se
impide que el distribuidor traslade a sus usuarios las ineficiencias que se derivan de
no controlar o ejecutar planes de recuperacin de prdidas, e incentiva a su vez, a
aquellos que hacen un manejo eficiente de las mismas.
47
48
49
50
51
Metodologa WACC (Weight Average Capital Cost)

Costos de administracin, operacin y mantenimiento de la red
Es la energa real que pasa por la red de distribucin considerando el factor de prdidas de energa reconocida
por el regulador.
El cual es un ndice ponderado de inflacin de precios en el primer nivel de venta que recibe el productor. Este
deflactor puede afectar, creando sesgos, los valores reales de los precios de energa, pues los bienes finales que
componen el IPP difieren del conjunto de bienes especficos asociados al sector elctrico, ello implica la necesidad
de elaborar un ndice de precios propio del sector o de la actividad en referencia.
Ver anexo No.10 de la Resolucin CREG 082/2002
124
5.
Experiencias Internacionales de Regulacin de la

Distribucin de EE. en Inglaterra, Argentina y Chile52
5.1
Regulacin en Inglaterra
El modelo de regulacin del sector de electricidad en Inglaterra es considerado

por muchos crticos como el impulsor de la regulacin por incentivos y el que marc
el camino regulatorio para muchos pases, en especial Latinoamericanos, que
requeran una mejor gestin y eficiencia de sus empresas prestadoras de servicios
pblicos.
En la regulacin aplicada a la distribucin de EE., el modelo ingls parte del
concepto de considerar la actividad como un monopolio natural. Otorga concesiones
geogrficas a las empresas distribuidoras a travs de licencias exclusivas53 para que
desarrolle la actividad en una determinada rea geogrfica y garantizado, adems,
el libre acceso a la red por parte de los clientes 54 . En este modelo la actividad de
comercializacin est en competencia y es considerada como una actividad aparte
de la distribucin la cual considera nicamente la gestin del transporte55 .
El mtodo de remuneracin para la distribucin se hace mediante un Ingreso
Regulado Mximo para un perodo regulatorio de 5 aos. Por medio de ste se
determina el valor de ingresos mximos que puede recibir la empresa distribuidora,
para desarrollar una operacin eficiente, con base en un ndice de precios minorista
(RPI-Retail Price Index) y la demanda de energa.
Una vez es aprobado por parte del regulador el ingreso mximo de cada
empresa, stas fijan su tarifa en un rango que no sobrepase este ingreso. Esta tarifa
reconoce los costos de administracin, operacin y mantenimiento (AOM),
amortizacin de activos, inversiones y rentabilidad del capital, para garantizar la
sostenibilidad de la empresa en el largo plazo.
52
53
54
55
Los conceptos emitidos fueron obtenidos del Apndice I, II y VI del informe final del Proyecto CIER COCIER 02
Perspectivas del negocio de Distribucin en Colombia, preparado por Eduardo Lerner y la Tesis de Doctorado
Peajes en distribucin elctrica de Eduardo A. Recordn Z. Pontificia Universidad Catlica de Chile. 2001.
Pginas 96 a 110
La licencia se llama Public Electricity Supply Licence
Inicialmente las licencias permitan que se incluyera en ellas el desarrollo de la actividad de comercializacin.
En el modelo ingls cualquier cliente sin restricciones de consumo puede solicitar el suministro de energa por parte
de cualquier comercializador. La actividad de comercializacin est en competencia y es una actividad
independiente dentro de la cadena del sector elctrico ingls.
125
Para la determinacin de la base de capital inicial, se usa el valor de mercado

de cada empresa, denominado capital de flotacin56 , ms las inversiones que se
requieran. El capital de flotacin se proyecta financieramente en perodos de 10 a
15 aos dependiendo de la empresa y las inversiones se amortizan en perodos de
20 aos. La tasa de rentabilidad sobre el capital se determina por una metodologa
llamada CAPM (Capital Asset Pricing Model)57 .
En relacin con los costos de administracin, operacin y mantenimiento
(AOM), el criterio de sostenibilidad en el largo plazo es fundamental para el
regulador, por lo tanto, estos costos se asignan de acuerdo con su utilidad. En
Inglaterra se utiliza el trmino used and usefull, es decir, el costo de AOM se tiene
en cuenta slo si el trabajo se efecta y a la vez es til para el sistema. Para la
determinacin del valor base de los costos para cada empresa se utiliza herramientas
economtricas de regresin y anlisis de eficiencia.
Dentro de la remuneracin se reconoce a las empresas las inversiones que
estn plenamente justificadas para la expansin y reposicin del sistema, pero stas
no tiene la obligacin de realizarlas cuando el sistema es capaz de diferirlas en el
tiempo por una mejor gestin en la optimizacin de la infraestructura o incumplimiento
de las expectativas de demanda proyectada. Si las inversiones no son realizadas se
cuenta con mecanismos de revisin que corrige el problema para el siguiente
perodo tarifario.
El sistema de remuneracin ingls tambin cuenta con mecanismos que
permiten ajustar la tarifa, para un nuevo perodo, aplicando parmetros de
eficiencia (coeficiente X) que se determinan con base en el comportamiento de la
empresa distribuidora, en aspectos tales como: La calidad del servicio, reclamos,
eficiencia en el uso del capital, prdidas de energa, desempeo financiero, etc.
Dadas las condiciones sociales y econmicas inglesas, este esquema de correccin
tarifaria incorpora un elemento importante de continuidad en la seal de precios
tanto para la empresa como para el pblico.
Para la determinacin y evaluacin del desempeo de las empresas con miras
a los reajustes o reducciones de su remuneracin, el sistema ingls introduce
56
57
Este capital es el que se cotiza en bolsa

Tasa libre de riesgo del mercado ms un premio al riesgo propio de cada empresa.
126
mtodos de evaluacin del tipo Yardstick Competition58 , con ello incentiva a que
las empresas adopten las mejores prcticas.
El esquema considera que las empresas son las responsables de la calidad del
servicio que entregan, por lo tanto, stas se enfocan ms en los aspectos de atencin
al cliente que en los tcnicos. Los indicadores que se utilizan son seguridad,
disponibilidad, restauracin, atencin de daos y confiabilidad del servicio. Las
metas de calidad son fijadas por cada una de las empresas en su zona de cobertura
con la exigencia de que deben mejorarlas ao tras ao entre el 5% y 10%, hasta
conseguir niveles ptimos. El modelo contempla el pago de compensaciones
econmicas a los clientes cuando se presentan incumplimientos de los ndices por
parte de las empresas.
Finalmente, el modelo contempla la introduccin de penalidades o
reconocimientos en la remuneracin de la distribuidora de acuerdo con la evolucin
que presente, entre perodos, el ndice de prdidas de energa en su rea de
concesin.
5.2
Regulacin en Argentina
La actividad de la distribucin elctrica en la Repblica Argentina est

definida como un monopolio natural, el cual se ejerce bajo un esquema de
concesin geogrfica otorgada a las diferentes empresas por el poder ejecutivo para
perodos de 15 aos en primera instancia, renovables a perodos de 10 aos, y que
coinciden con perodos tarifarios de 5 y 10 aos dependiendo de la zona
concesionada59 .
La actividad de distribucin incluye la gestin del transporte y la
comercializacin de manera conjunta; no obstante, existe la figura de grandes
usuarios o clientes que tienen la capacidad de negociar directamente su energa en
el mercado mayorista (MEM) 60 , para los cuales el costo de la actividad de
distribucin queda restringida nicamente al transporte.
58
59
60
Competencia Referencial o por comparacin.

En la Provincia de Buenos Aires y alrededores que concentra aproximadamente el 40% de la demanda el perodo
tarifario es de 10 aos, para las zonas restantes es de 5 aos.
MEM Mercado de Energa Mayorista
127
Para asegurar la disponibilidad y sostenibilidad del servicio de energa en el

largo plazo, la regulacin de la distribucin, propicia unas buenas condiciones para
la expansin de los sistemas de redes y de generacin de energa, obligando a las
empresas dentro de su rea de concesin a realizar:
En primer lugar, la entrega plena de capacidad de redes para la atencin
de toda la demanda, fijando dentro del clculo tarifario una parte destinada a la
extensin de redes hasta una distancia determinada; para los clientes que estn por
fuera de esta distancia, contempla la extensin a travs de contribuciones de los
usuarios con carcter reembolsable. En general esta caracterstica otorga un
incentivo para que las distribuidoras propicien el desarrollo elctrico de zonas sin
cobertura del servicio.
En segundo lugar, el suministro de energa por perodos determinados para
los usuarios definidos como cautivos cuyas demandas son inferiores a 30 kW. Esta
obligacin determina, adems, un incentivo para que las empresas distribuidoras
aseguren el suministro de sus clientes a travs de contratos de compra de energa
e incurran en menores riesgos al acudir a la compra en el mercado spot o bolsa de
energa, y crea condiciones propicias para la expansin de la generacin.
De otra parte, la regulacin contempla el libre acceso a la red por parte de los
clientes garantizando el uso indiscriminado del servicio y el desarrollo del mercado
de comercializacin para los grandes clientes61 .
En relacin con el modelo tarifario de la distribucin, la regulacin implement
un esquema de remuneracin por incentivos mediante la introduccin de un Price
Cap y Ingreso Regulado Mximo para cada nivel de tensin al cual opera. La tarifa
de distribucin est compuesta por la suma de un valor que remunera los costos
de transporte, llamada VAD (valor agregado de distribucin), y un passthrough que
refleja el costo de la compra de energa y potencia en el mercado mayorista de
energa.
El valor agregado de distribucin VAD, en su composicin de costos
reconoce al distribuidor, en primer lugar, el costo marginal de las redes en operacin
afectado por un coeficiente que representa las prdidas tcnicas de energa
61
Clientes con consumos superiores a 30 kW. que pueden acceder a la compra de energa. Esta franja del mercado
es disputable.
128
establecidas por el regulador. Dentro de este costo se reconocen las amortizaciones de

capital, impuestos y una tasa de rentabilidad de los activos en condiciones de eficiencia;
y en segundo lugar, los costos operativos y de mantenimiento que requiere la red (OM).
Dado que la actividad de distribucin es un negocio intensivo en activos o de
altos costos fijos, y que existe obligacin de cobertura por parte del distribuidor
concesionario para atender la demanda, la determinacin de la base de activos
operativos y de expansin para efectos tarifarios se hace por medio de una valoracin
utilizando los mtodos de Valor Nuevo de Reposicin - VNR y Costo Incremental
Promedio - CIP, reconociendo a los activos de media y baja tensin vidas tiles de
25 aos.
De igual manera, los costos de operacin y mantenimiento (OM) se fijan como
un porcentaje del valor de los activos dependiendo del nivel de tensin al cual se opere;
y no est afectado por un coeficiente de eficiencia para el primer perodo regulatorio.
En relacin con las prdidas tcnicas y no tcnicas, el regulador fija un
porcentaje mximo dependiendo de la zona de concesin y del estado de las redes,
propiciando un incentivo al distribuidor para reducirlas y generar rentas adicionales
por mejoras en la eficiencia.
Finalmente, la regulacin garantiza la calidad del servicio de la distribucin
como un aspecto esencial para la defensa de los consumidores, por lo tanto, hace
exigencias que consideran unos niveles adecuados de prestacin del servicio en tres
aspectos bsicos: continuidad del servicio, calidad de la onda de tensin y calidad
de la atencin del cliente. Los dos primeros se relacionan estrechamente con la
actividad del transporte, y la ltima, con la actividad de comercializacin. El
incumplimiento de los ndices especificados ocasiona el pago de compensaciones
econmicas a los clientes.
5.3 Regulacin en Chile
La regulacin del sector de electricidad en Chile iniciada en el ao de 1982
a travs de la Ley General de Servicios Elctricos, es pionera en Latinoamrica. En
particular, la actividad de la distribucin es considerada como un monopolio
natural y dada en concesin geogrfica a las diferentes empresas62. En el esquema
62
Se exceptan de la concesin el suministro a travs de las redes privadas y/o para clientes no regulados.
129
chileno la distribucin considera la realizacin conjunta de las actividades de

transporte y comercializacin de energa en el mercado regulado63 , y se garantiza
el libre acceso a la red para cualquier usuario.
Las tarifas de la actividad son obtenidas a partir de estudios de costos
contratados por separado, a firmas consultoras especializadas, tanto por las
distribuidoras como por el regulador; y se aplican en reas tpicas de distribucin,
fijadas por el regulador.
Los estudios de costos se hacen con base en la definicin de una empresa
Modelo Eficiente64 en su gestin e inversiones, adaptada al rea de concesin de
cada empresa. La metodologa se asimila al mecanismo de regulacin Yardstick
Competition, tomando como base de comparacin una empresa modelo, y
permite determinar para cada distribuidora una tarifa ptima para aplicar a su
demanda real. En consecuencia, la metodologa incentiva la eficiencia de las
empresas, ya que deben adaptarse o parecerse rpidamente a la empresa Modelo
Eficiente definida para su mercado, a riesgo de disminuir su rentabilidad.
La definicin de la tarifa de distribucin, llamada VAD (Valor Agregado de
Distribucin) se hace para perodos de 4 aos, y tienen en cuenta los siguientes
componentes: Costos fijos, prdidas de energa, inversiones y costos de
administracin, operacin y mantenimiento de la red (AOM).
Para la valoracin de activos e inversiones utilizan la metodologa de VNR
(Valor Nuevo de Reemplazo). La retribucin de capital se hace con base en una red
de referencia adaptada econmicamente a la demanda que debe atender la
empresa y una tasa de rentabilidad fijada por el regulador.
La regulacin prev ndices de calidad del servicio discriminados por rea
tpica de distribucin. Se hacen exigencias en aspectos como la continuidad,
calidad de onda y atencin de clientes. No obstante, aunque se estipulan sanciones
y/o multas a las empresas por su incumplimiento, no existe una metodologa clara
de cmo hacerlo, ni se conocen esquemas de compensacin econmica a los
clientes.
63
64
Con consumos inferiores a 2.000 kW.

Los conceptos de empresa Modelo Eficiente, fueron consultados en el documento Tesis Peajes en distribucin
elctrica de Eduardo A. Recordn Z. Pontificia Universidad Catlica de Chile. 2001. Pginas 96 a 110
130
Finalmente, el modelo otorga incentivos a las empresas para rebajar las

prdidas de energa a niveles previamente establecidos por el regulador para cada rea
de distribucin. Estos niveles son revisados y ajustados para cada perodo regulatorio.
6.
Anlisis Comparativo de la Regulacin Colombiana

con respecto a otros Pases
Con el objeto de realizar un anlisis comparativo de los procesos y mecanismos

de regulacin econmica de la distribucin de EE., se tomaron los casos de
Inglaterra, Argentina, Chile y Colombia65 , descritos en secciones anteriores. Los
principales aspectos encontrados son los siguientes:
6.1
Contexto regulatorio institucional
En Inglaterra se cuenta con instituciones estables y los procedimientos regulatorios

son pragmticos, poco rigurosos y precisos, y se busca que sea el mercado el que oriente
el funcionamiento del sector en su conjunto (y de la economa en general). La negociacin
principal-agente66 , se efecta pretendiendo el juego limpio e informacin pblica. Estos
procesos tienen la ventaja de realizarse con una mayor certeza, gracias a los precios estables
y la madurez de los mercados de capitales. Es un modelo de gestin de eficiencia.
En el caso de Argentina, Chile y Colombia, los marcos regulatorios son ms
rigurosos y precisos, todos hacen uso excesivo de normas y reglamentos. Son
evidentes las dificultades en las relaciones principal-agente, el complejo dilema
de la asimetra de la informacin y la influencia de grupos de inters. Los mercados
de capitales son incipientes o se encuentran en va de consolidacin.
En el caso de Colombia, los procesos de reestructuracin y privatizacin,
iniciados desde dcada 90, se impusieron por razones de polticas pblicas ante las
ineficiencias administrativa del sector pblico, la crisis fiscal y financiera, adems
de la influencia del fenmeno de la globalizacin e internacionalizacin de la
economa. Este ha sido un proceso dinmico de regulacin econmica, adicional
al reordenamiento institucional y financiero que es pretendido en las distintas
reformas estructurales del sector elctrico y de otros sectores econmicos67 .
65
66
67
Para este anlisis, adems de los aportes de los autores, se tuvo en referencia el Informe Final del Estudio Proyecto CIERCOCIER02PerspectivasdelnegociodedistribucinenColombia.Mayode2000;TesisDoctoralPeajesdeDistribucin
ElctricadeAndrsRecordnZ.Ao2001;DocumentoDistribucinElctricaenelPer:regulacinyeficiencia.JosL.
BonifazF.,2001;DocumentoFundamentosTericosdelanuevaregulacinelctrica.JosI.PrezA.,1998.
Relacinentreelreguladoryelagentedistribuidor
Reformascomolaaperturacomercial,cambiaria,monetariayfinanciera,ademsdeloscambiosinstitucionales.
131
6.2
Segmentacin del sector elctrico
En Inglaterra y Colombia el sector elctrico esta dividido en las actividades de

generacin, transporte, distribucin y comercializacin. Las empresas pueden
ejercer simultneamente actividades complementarias, como la distribucin y
comercializacin, tanto en mercados regulados como no regulados68 , conservando
las contabilidades independientes y, en consecuencia, favoreciendo la gestin
autnoma de cada negocio.
En Argentina y Chile, para el mercado regulado, la actividad de distribucin
incluye la gestin comercial sin separacin contable, lo cual podra ocasionar poder
de mercado e ineficiencias en la gestin conjunta.
Dado lo anterior, en Inglaterra, Argentina y Chile, las empresas distribuidoras,
que son tambin comercializadoras, reciben ingresos por la compra-venta de
energa y potencia, y transfieren los costos a los usuarios a travs del mecanismo
passthrough, asumiendo los riesgos de la volatilidad de los precios y los cambios
en la demanda de cantidades, lo cual hace parte de la gestin de redes.
En Colombia, la misma empresa puede realizar las actividades de
comercializacin y distribucin; sin embargo, el riesgo del passthrough por la
compra-venta de energa, lo asume la comercializadora.
6.3
Marco regulatorio para los monopolios de distribucin
En los pases analizados predominan los criterios de racionalidad econmica,

de eficiencia y de incentivos a la gestin de redes para la definicin de sus marcos
regulatorios, as como el libre acceso a la red. Sin embargo, los mecanismos y
metodologas empleadas para su implementacin ocasionan diferencias acordes a
los contextos internos de los pases. A continuacin se muestran algunas de estas
diferencias.
6.3.1
Barreras legales
En el caso de Inglaterra, Argentina y Chile, se regula el monopolio natural de

la red de distribucin, como servicio pblico, con suministro obligatorio a usuarios
68
En Inglaterra no existe mercado regulado de comercializacin. Un cliente es libre de comprar la energa a cualquier
comercializador sin restricciones de cantidad.
132
segn reas geogrficas. Esta prestacin del servicio se hace en condiciones

reguladas simulando competencia. En Argentina, en particular, el monopolio
natural toma la forma explcita de monopolio legal por las concesiones geogrficas
exclusivas.
En Colombia, no existen concesiones ni exclusividad territorial, pero de hecho
no se superponen las redes. Tal situacin supone, en teora, que se podra competir
por la distribucin construyendo redes paralelas siempre que la viabilidad econmica
lo permitiera.
6.3.2
Mecanismos regulatorios
Inglaterra es el iniciador de la regulacin por incentivos, utiliza mecanismos

de referenciacin Yardstick Competition y ajustes de precios mediante el
mecanismo IPC-X. El perodo tarifario es de 5 aos.
En Argentina, el esquema es del tipo Ingreso Regulado Mximo y Price
Cap, a travs de los cuales se busca incentivar la eficiencia y la racionalidad de
los agentes econmicos que participan en el negocio de red, y en general, en el
mercado elctrico. Su perodo tarifario es de 5 aos y de 10 en algunas reas.
En Chile, se ha implementado los incentivos a la eficiencia del servicio,
considerando cambios tecnolgicos, ajustes de costos, modificaciones en
instalaciones y activos de la red real a travs de un esquema Yardstick Competition
con base en una empresa Modelo Eficiente, con perodos tarifarios de 4 aos.
En Colombia la regulacin se hace por incentivos mediante el mecanismo de
Price Cap. Se fijan parmetros de eficiencia y tarifas que incluyen, adems de
recuperar los costos, la rentabilidad presunta del negocio para perodos tarifarios
de 5 aos. Las empresas tienen la libertad de gestin de redes con el incentivo
econmico de lograr rentas monoplicas con el manejo de las inversiones, los costos
de AOM y la recuperacin de las prdidas segn nivel de tensin. Los incentivos por
cambios en productividad (factor X) y prdidas, son trasladados a los usuarios
anualmente.
En general, en estos pases, los resultados obtenidos han mostrado mejoras
en la eficiencia, y en algunos casos, el objetivo del regulador de conseguir mejoras
en el bienestar social se ha conseguido. No obstante, persisten en los pases
Latinoamericanos, dadas sus inestabilidades macroeconmicas y polticas,
133
problemas en el logro de los objetivos regulatorios ajenos a los mecanismos. Lo

anterior podra llevar a la conclusin de que son las metodologas utilizadas para
implantar los esquemas, las que deben ser depuradas y mejoradas.
6.3.3
Expansin de cobertura
En Inglaterra, Argentina y Chile existen incentivos a la expansin de los

sistemas de distribucin y desarrollo de nuevas reas elctricas dadas las
condiciones regulatorias que considera la concesin. Por el contrario, en Colombia
no existe cobertura obligatoria ni exclusividad geogrfica para la distribucin de
EE., las empresas no tienen incentivos para la expansin. Tal situacin infiere
que la regulacin y las polticas pblicas deberan impulsar la inversin en
infraestructura de redes, con polticas posiblemente iguales a las encontradas en
Argentina y Chile.
6.3.4
Mtodos de valoracin y tasa de rentabilidad para los

activos
En Inglaterra, la valoracin de los activos se realiza por punto flotante, acorde

con el patrimonio accionario determinado en bolsa, el cual depende del mercado
de capitales.
En el caso Argentino, se han utilizado dos mtodos: Valor Nuevo de
Reposicin (VNR) y Costo Incremental Promedio (CIP), ambos reflejados en la
determinacin de tarifas. En Chile y en Colombia, el clculo de la base de capital
se hace mediante el VNR.
En todos los pases, el regulador fija una tasa de retorno que reconozca una
rentabilidad adecuada a los activos del distribuidor. Para ello se utilizan diferentes
metodologas, por ejemplo, para Inglaterra utiliza el CAPM y en Colombia el
WACC.
Las metodologas de valoracin empleadas en los pases analizados, son
apropiadas; no obstante, lo ms importante, para no incurrir en desaciertos
tarifarios que induzcan a un deterioro social en su conjunto, es tener un buen
procedimiento e informacin que permita determinar la base de activos y calcular
la tasa de retorno reconocida. Este tema es clave en la sostenibilidad del negocio
de red, cuya caracterstica primordial es ser intensivo en capital.
134
6.3.5
Fijacin de metas de eficiencia
En el caso Ingls, la definicin de las metas de eficiencia parte de la situacin

presente de las empresas, y el nfasis regulatorio se centra en la transferencia a los
usuarios de la eficiencia pasada.
En Argentina, las tarifas incluyen beneficios por eficiencia pasada e incentiva,
como en el caso colombiano, la eficiencia proyectada futura.
En el caso Chileno, las metas son fijadas por el regulador referenciando la
empresa Modelo Eficiente a seguir por la distribuidora en su zona de concesin,
por lo tanto, le fija anticipadamente los parmetros de eficiencia que se deben
conseguir para no incurrir en prdidas econmicas.
6.3.6
Aspectos de costos, calidad y prdidas de energa
En esencia, no se encuentra diferencias significativas, en la determinacin de

los costos, la calidad del servicios y la reglamentacin de las prdidas, salvo las
caractersticas de cada uno de los pases. A continuacin se comparan estos
aspectos:
Composicin de los costos de la distribucin
En Inglaterra se incluyen los costos de operacin (ingeniera, servicio al
cliente, medidores y costos corporativos) y los costos de capital (dependientes o no
de la carga de la red). En Chile y Argentina se tienen en cuenta los costos de
inversin, de OM y de prdida de potencia y energa. Y para el caso colombiano,
se toman en cuenta, adems de los costos de capital, los costos de explotacin:
AOM, entes reguladores, impuestos y costos de conexin.
Calidad del servicio
En Inglaterra se hace control de la calidad del servicio a travs de ndices de
seguridad, disponibilidad y confiabilidad. El logro de tales ndices incentiva los
ingresos de las empresas. Cuando no se alcanzan, stas son penalizadas obligndolas
a pagar compensaciones a los usuarios.
Para Argentina y Colombia los ndices de calidad se enfocan en aspectos de
confiabilidad, continuidad y atencin a los usuarios; son fijados por el regulador
y contempla el pago de compensaciones por su incumplimiento. Aunque en el caso
chileno es similar, no estn claramente definidas las penalidades y sus cobros a las
empresas.
135
Prdidas de energa
Los esquemas regulatorios de todos los pases analizados incentivan la
recuperacin de las prdidas de energa, para lo cual se fijan ndices de prdidas,
que se trasladan a las tarifas, acorde con las caractersticas asociadas a la red.
7.
Conclusiones
El tema de la regulacin econmica del negocio de red de distribucin de EE.,

es muy amplio por la diversidad de aspectos que relaciona. Desde la misma
caracterizacin terica del monopolio natural y la intervencin estatal a travs la
regulacin y el control, aviva el debate sobre las ineficiencias y costos sociales que
pueda generar tal participacin en la pretendida correccin de las fallas del
mercado que la justifican.
Las conclusiones que se presentan, ms que un resumen de lo anteriormente
descrito y analizado, pretenden motivar, desde la academia y la prctica, reflexiones
y acciones que a futuro puedan contribuir al perfeccionamiento y soluciones que
requiere la regulacin del sector. Con base en la anterior intencin, los temas o
aspectos ms relevantes son los siguientes:
Los nuevos enfoques econmicos propenden por la menor intervencin
posible del Estado en el funcionamiento del mercado, ello sugiere que sea la libre
competencia, fundamentada en las fuerzas del mercado, la que dinamice el
desarrollo de los sectores econmicos. Este enfoque est muy lejos de ser realidad
en el desarrollo de la actividad de distribucin elctrica dadas sus caractersticas de
monopolio natural. En la actualidad, aunque algunos discuten tal situacin, no
existen evidencias tericas y empricas que demuestren la no vigencia de tal
caracterstica.
En Inglaterra, los procedimientos regulatorios son pragmticos, poco rigurosos
y precisos. En contraposicin, los de Argentina, Chile y Colombia, son ms rigurosos
y precisos, todos hacen uso excesivo de normas y reglamentos, generando en muchos
casos, ineficiencias en la asignacin de recursos y prdida de enfoque regulatorio.
La teora econmica de la eleccin pblica69 sustenta que los costos
69 Teora expuesta por Buchanam, Stigler, Posner, Peltzman, Becker.
136
sociales de la regulacin pueden ser mayores que los beneficios que se obtienen de
sta. La regulacin puede fallar por las presiones de los grupos de inters y por el
manejo de la informacin tecnolgica y econmica sobre el negocio de redes. Este
fenmeno se manifiesta abiertamente en pases Latinoamericanos como los
analizados, lo cual interfiere de manera importante en la consecucin de los
objetivos sociales y econmicos.
La asimetra de la informacin genera ineficiencias y altos costos sociales.
Este es un problema de incentivos (para reducir costos o revelar informacin) no
resuelto por el regulador. ste requiere conocer las funciones de costos de las
empresas, las funciones de demanda y las elasticidades por grupos de demandantes,
las preferencias de los distintos agentes econmicos, con el fin de garantizar una
adecuada asignacin de los recursos. En el caso de Latinoamrica, en contraposicin
al caso ingls, esta situacin es preocupante, los pases cuentan con una informacin
pobre y deficiente, que genera en muchos casos rentas de informacin en la relacin
principal-agente.
En el caso particular de la regulacin de la distribucin elctrica en
Colombia, en relacin con las experiencias internacionales analizadas, se puede
inferir que se encuentra a la par con otros modelos que se enfocan en el manejo de
los incentivos. De otra parte, todos los modelos intervienen en los temas propios
del negocio, tales como, costos, tarifas, calidad, prdidas, activos, etc..
Las diferencias en los resultados del bienestar social, que se obtienen en la
realidad, se asocian ms a los problemas en las metodologas de implementacin,
informacin y las condiciones domsticas de cada pas.
En Colombia, al contrario de los pases analizados, no existe cobertura
obligatoria ni exclusividad geogrfica para la distribucin de EE., las empresas no
tienen incentivos para la expansin. Tal situacin infiere que la regulacin y las
polticas pblicas deberan impulsar la inversin en infraestructura de redes, con
polticas iguales a las encontradas en Argentina y Chile.
Para la sostenibilidad de la actividad de distribucin, las metodologas de
valoracin de activos empleadas en los pases analizados, son apropiadas; pero es
importante, para no incurrir en desaciertos tarifarios, tener buenos procedimientos
e informacin adecuada que permitan determinar la base de activos que son
requeridos y calcular la tasa justa de retorno al inversionista.
137
De igual manera, otro problema que requiere anlisis en el caso colombiano,

es la optimizacin de la infraestructura de distribucin. Esto obliga a definir precios
ptimos; por lo tanto, se debe propiciar el anlisis y el debate sobre el tema de la
introduccin de esquemas tarifarios tales como tarifas en dos partes (cargo fijo y
variable).
Finalmente, una reflexin que no se puede evitar en la discusin sobre la
regulacin, es el papel de los reguladores en la definicin de tarifas de eficiencia y
las polticas redistributivas. Price (1998, citado por Lasheras, p. 73) defiende que
el regulador no podr ignorar los criterios de justicia distributiva en las decisiones
reales sobre la estructura de tarifas.... Esta discusin necesariamente toca el tema
de los subsidios (cruzados o no), la intervencin poltica indebida en la definicin
de tarifas con visin de corto plazo y la polmica sobre la intervencin del Estado
en el funcionamiento de la economa y el sector.
Bibliografa
BONIFAZ F., Jos Luis. (2001). Distribucin elctrica en el Per: regulacin y eficiencia. (Citado Internet,
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139

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Ecos de Economa No. 18.

Medelln, abril 2004

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El ponderador es el promedio de lo consumido por cada segmento del mercado.

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Incentiva al regulado a comportamientos estratgicos

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Puede generarse rentas monopolsticas por apropiacin de

Lasheras, op. cit., p.89

Los ponderadores son ms ajustados a los consumos de

Por falta de informacin sobre demandas se presentan

Indexacin de las Incentiva a la empresa regulada a controlar sus costos

En el mediano plazo, hay apropiacin de rentas y manejo

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Algunos costos son especficos para cada empresa.

Los precios no lineales pueden generar mayor

Los segmentos de consumidores de bajos ingresos tendrn

Fuentes: Lasheras, 1999; Lerner, 2000; Bonifaz, 2001

Ecos de Economa No. 18. Medelln, abril 2004

Separacin de las actividades del sector elctrico en generacin,

Marco regulatorio de la distribucin elctrica en

El mandato legal que fundamenta, en parte, el marco regulatorio para el

Competencia en la actividad de distribucin

La regulacin colombiana no prohbe la competencia en la actividad de

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