Pontificia Universidad Catlica del Per

Escuela de Posgrado
Maestra en Economa 2015-I
Curso
: Teora Financiera Avanzada (ECO822)
Profesor
: Guillermo Moloche
Integrantes
: Herbert Manuel Mayo Urtecho
Mdulo I
: Ejercicio Calificado
PROBLEMA 1
a

Sea

un proceso simple. Muestre que la integral de I

t0

para este proceso

satisface la propiedad de isometra:

[( ) ] [ ]
2

Xs d W s

X 2s d s

=E

Solucin:

t 0 del proceso X es:

La integral de I

I ( X )t =

Donde

W = {W s }

XsdWs
0

es un proceso Browniano.

Adems, si X es un proceso simple se puede representar como:

X t = 00 1{ 0} ( t ) + n1 1[ t
n=1

Donde

={ n }

n1, n

] (t)

es un proceso adaptado en tiempo discreto, es decir,

es

medible.
Adems asumimos que
t

X 2t dt=E
0

n=1

El integral de I

oo=0

2n1 ( t nt n1 )

t0

y por simplicidad

de este proceso simple es:

un n

tal que

t n=t :

Ft

2n1 ( W t W t )
n=1

I ( X )t =

n1

Entonces:

[( ) ]
2

=E ( I ( X )t ) =E

Xs d W s

[(
n=1

n1

( W t W t )
n

es

Ft

independiente, las variables aleatorias

Si usamos el hecho de que

)]
2

n1

-medible y que

Wt

Wt

tiene incremento

resultan ser independientes. Por

lo tanto los trminos cruzados tienen valor esperado cero y solo nos queda:

[(

)]
2

2n1 ( W t W t
n

n=1

n1

= E [ 2n1 ] E ( W t W t
n=1

)]
2

n1

Ahora, aprovechemos la propiedad del movimiento Browniano, W, que dice que los
incrementos

Wt - Ws

E ( W t W t

) =t nt n1

N (0, ts ) :

n1

Reemplazemos:

E [ ] E [ ( W t W t ) ] = E [ 2n1 ] [ t nt n1 ]
n=1
n=1
E

2
n1

n1

] [

[t nt n1 ] = E X 2s ds
n=1

2
n1

Muestre que la propiedad anterior se cumple tambien en procesos medibles y

adaptados X para los cuales la integral del lado derecho arriba es finita.

Solucin
Sea

L0

es el espacio de los procesos simples y

medibles y adaptados (

L0 L ):

el espacio de los procesos

Es posible encontrar una sucesin de procesos en

L0 , ( X n ) tal que cuando

n :
[ X nX ]t 0

lo cual implica que

[ X n ]t

[ X ]t

Adems:

I ( X n )t I ( X )t

I ( X n )tI ( X )t

! 0 lo cual implica que

Ahora, la isometra se puede escribir como:

I ( X n )t=[ X nt ]
A continuacin aplicamos lmites a estra propiedad para los procesos simples, esto
converge al proceso medible y adaptado
Cuando

y a su integral de Ito:

n :

n
lim I ( X )t

lim [ X nt ]

I ( X )t=[ X ]

PROBLEMA 2
Suponga que

X ={X t }

Y ={Y t= X t } , todo

es movimiento Browniano geomtrico y definimos el proceso

t , donde

estocstica que debe satisfacer

es un nmero real. Halle la ecuacin diferencial

Y .

Solucin
Si

Xt

es un movimiento Browniano geomtrico, entonces cumple la siguiente

ecuacin diferencial estocstica:

d X t =a ( t , X t ) dt+ ( t , X t ) d W t , con
a

Donde

0,

son funciones de

Ahora, el proceso

X ( 0 )=x 0

Y = {Y t =f ( t , X t ) =X t }

RR

donde

Xt

es solucin de la ecuacin

diferencial estocstica anterior, a su vez es solucin de la siguiente ecuacin integral

estocstica (Ito unidimensional)

f (t , X t )
f ( t , Xt) 1 2
2 f ( t , X t )
f (t , Xt)
d Y t=
+ a (t , X t )
+ (t , X t )
dt
+

t
,
X
dWt
(
)
t
t
x
2
x
x2

Reemplazamos

f ( t , X t ) =X t :

1
d Y t= a ( t , X t ) X t1 + 2 ( t , X t ) ( 1) X t2 dt + ( t , X t ) X t 1 d W t
2

a ' (t , Xt )

' (t , X t )

d Y t=a' ( t , X t ) dt+ ' ( t , X t ) d W t

Como podemos apreciar el proceso
geomtrico.

Yt

tiene la forma de movimiento Browniano