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ESTADO FINANCIERO

PRESENTE UN MODELO DE ESTADO FINANCIERO. Y COMENTE LA OPERACIÓN.
En una

empresa u

organización

los

movimientos

económicos

durante

un

trascurso

de

determinado tiempo, se lleva un registro de la misma, la cual es importante para la toma de decisiones a
registro

de

ellas

le

llamamos contabilidad esta

información

se

presenta

a

través

de

los documentos llamados "Estados Financieros"
Los estados financieros describen el desempeño histórico de una empresa y proporcionan una base,
juntos con el análisis comercial y el económico, para realizar proyecciones y pronósticos a futuro.
Deben cumplir objetivos:



Utilizar un lenguaje común para toda la organización.
Demostrar la lógica de las interrelaciones que existen entre los estados financieros.
Introducir algunos principios fundamentales de las finanzas.
Establecer la importancia de los flujos futuros de efectivos como base para medir el valor presente
y valor futuro de una organización.

Empresa “J & C S.A.” Estado financiero de dos últimas gestiones
RESULTADO DE LAS ULTIMAS 2 GESTIONES
CONCEPTO
2012
2013

300 55.000 108.474 180.40 0 569.040 BALANCE DE LAS ULTIMAS 2 GESTIONES ACTIVO 2012 2013 .400 21.600 8.941 48.400 1.800 637.0.625 32.900 19.950 411.500 165.467 47.984 58.000 35.600 18.356 62.42 5 478.600 15.000 98.450 35.925 58.204 1.400 34.164.704 51.950 752.850 42.356 232.600 752.INGRESOS TOTALES Ventas al contado Ventas al crédito COSTOS VARIABLES Costos de ventas MARGEN DE CONTRIBUCIÓN INGRESO FIJO Alquiler de galpones GASTOS FIJOS Servicios personales Servicios no personales Consumo de materiales Depreciación GASTOS VARIABLES Comisiones de vendedores RESULTADO OPERACIONAL GASTOS FINANCIEROS Gastos financieros RESULTADOS BRUTOS GASTOS TRIBUTARIOS Impuesto de ley patentes RESULTADO NETO 1.800 594.600 34.67 1.800 532.000 32.100 62.984 213.500 58.600 42.400 272..850 295.625 637.744 52.800 373.500 8.011.

08.210 207.011 1. expresadas en días representan 108 días (CXP/Costo de Ventas)*365=108.230 4.823 180.723.580 1.970 1. iniciando con el costo de los proveedores.040 -125.359 95.000 1.000 19.349 165.980 642.016 363.571 155.918 528.081.360 2.218 48.83% .008 10.561 1.941 426.792 El primer paso como queda establecido.980 486.CORRIENTE Efectivo caja y bancos Cuentas por cobrar Inventarios Inversiones Transitorios NO CORRIENTES Inversiones Depreciación acumulada Bienes de uso bruto Otros activos ACTIVO TOTALES PASIVO Y PATRIMONIO CORRIENTES Cuentas por pagar proveedores Provisiones y previsiones NO CORRIENTES Pasivos bancarios Provisiones y previsiones LP PASIVOS TOTALES PATRIMOINIO Capital social Reservas obligatorias Resultados acumulados Resultados de la gestión Dividendos PARTICIPACION TOTAL 764.937 36.992. Luego por regla de tres determinamos la tasa anualizada. es determinar los costos de cada fuente. para lo cual tenemos el supuesto de que ellos aceptarían un descuento por pronto pago del 5% por el saldo de la deuda contraída. es decir si es 5% para 108 días.465 551.792 226.890 30.869 600.992.000 25.546 223.00% TASA DE DESCUENTO ANUALIZADA 16. Las cuentas por pagar (CXP).940 910.203.001 8.896 562.980 916.723.300 958.474 -66. cuánto es par un año?.855 109.485 10.781 600.650 2.560 -85.300 1.000 19.740 1.341 1.851 94.040 434.770 -63.000 3.400 205.755 270.680 495. así: (365/108)*5%=16.83 CALCULO DE LA TASA DE INTERESES DE LOS PROVEEDORES DAS DE CUENTAS POR PAGAR 108 DESCUENTO POR PRONTO PAGO 5.210 789.080.

Proporción de las CXP=CXP/Activos=11.96%.22% 2.41% ..743=12. y estas utilidades como todos conocemos. luego la tasa de interés bruta y finalmente la tasa de interés neta.62.87% CALCULO DE TASAS DE AÑO 2013 INTERES DEUDA AÑO 2012 DEUDA AÑO 2013 DEUDA PROMEDIO GASTOS FINANCIEROS TASA DE INTERESES BRUTA TASA DE INTERESES NETAS 426. de la siguiente manera: Primero calculamos la tasa de interés bruta antes de impuestos.76% 3.. puesto que la suma de todas las fuentes necesariamente debe ser igual a la suma de todos los activos: 1.356 12. es decir con la parte correspondiente que representan en relación a los activos. para la deuda bancaria promedio (balances 2012 y 2013).76%*(1-Gastos tributarios/resultados brutos)=9.356/488.743 62. dividiendo los gastos financieros (estado de resultados).76% 9. Una vez determinados los costos de las tres fuentes de financiamiento.12.(426. se procede con el cálculo de las proporciones. La tercera fuente de financiamiento son los recursos propios del inversionista expresados en su patrimonio.87% Se requiere determinar la tasa de interés después de impuestos.485)/2=488.001 551..485 488. cuyo costo es el ROE (utilidad neta/patrimonio): ROE=UN/Patrimonio=14..El segundo costo que debemos calcular es el costo de la deuda bancaria es decir de la tasa de interés neta después de impuestos. de la siguiente manera: 1.Proporción del patrimonio = Patrimonio/Activos=60..743 2. están después de impuestos.001+551. puesto que éste costo deberá ser comparado con los beneficios que están expresados en las utilidades netas.

se supone que es mucho más fácil reemplazarlas con un crédito bancario que con un aporte patrimonial. cuyo cálculo de costo no es tan objetivo y las proporciones de estas fuentes. tal como se presenta a continuación: .41%=28.37% Finalmente.. como existen diversidad de pequeñas fuentes.22%-60. por tanto la proporción para la tercera fuente la establecemos por diferencia con respecto a la suma de las otras dos fuentes. preparamos el cuadro de ponderaciones y calculamos el costo ponderado de cada fuente multiplicando su costo por su proporción y cuya sumatoria. no son tan representativas. representa el costo de capital ponderado para el año 2013. dado que entre todas deben sumar un 100% de los activos así.Para la proporción del crédito bancario asumimos un supuesto. 3.Proporción deuda bancaria: 100%-11.

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