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Expansin Jueves 12 marzo 2015

PAS: Espaa

FRECUENCIA: Lunes a sbados

PGINAS: 8

O.J.D.: 30464

TARIFA: 15600

E.G.M.: 163000

REA: 1073 CM - 100%

SECCIN: EMPRESAS

12 Marzo, 2015
EMPRESAS

La transparencia
gana peso en las
empresas del Ibex

QU MBITOS COMUNICAN MEJOR LAS EMPRESAS DEL IBEX 35

En porcentaje.
Comunicacin efectiva

Con reas de mejora hacia

la comunicacin efectiva

Con muchas reas de mejora hacia

la comunicacin efectiva

Indicadores de
desempeo

Riesgos y oportunidades

59
Modelo de negocio

INFORME PWC/ Las compaas mejoran la informacin sobre su

15

modelo de negocio, riesgos, oportunidades y perspectivas.

Expansin. Madrid

El reporting corporativo es un
campo en permanente evolucin y las empresas del Ibex
35 han dado pasos para mejorar la comunicacin con sus
principales grupos de inters.
Una de las principales formas
de hacerlo es a travs del informe anual integrado, que
busca alinear la informacin
relevante sobre la estrategia
de la organizacin, su sistema
de gobierno, las perspectivas
de futuro y el impacto de la
compaa en la sociedad.
El informe Anlisis del estado del reporting integrado en
las empresas del Ibex 35, elaborado por PwC con los informes del ejercicio 2013, pone de relieve cmo las empresas espaolas avanzan positivamente, siguiendo los trminos del International Integrated Reporting Council. Sin
embargo, se cien a los aspectos de cumplimiento normativo, lo que limita la comunicacin del valor creado por las
propias compaas.
En los ltimos cuatro aos,
periodo en el que PwC ha
analizado la transparencia
corporativa de las empresas
del selectivo, se observan
avances moderados en casi
todos los mbitos, excepto en
la informacin referente a la
estrategia y asignacin de recursos y la gestin de gobierno corporativo de las empresas. El informe seala un mayor nivel de integracin de la
informacin, que sita dentro
del nivel medio-alto, aunque
an por detrs de otros ndices europeos, como el britnico FTSE 100.
Informacin sobre riesgos
Destaca la evolucin en la informacin relativa a la descripcin de riesgos y oportunidades (del que informa de
manera efectiva el 59% de las
firmas, frente al 9% del ao
anterior); del modelo de negocio (54% frente al 31% previo); y a la descripcin de la
organizacin y el entorno en
el que opera (el 46% la comunica de forma efectiva, mientras que un ao antes era el
33%). Menos marcada, aunque tambin positiva, es la
evolucin en la informacin
relativa a las perspectivas de
futuro (que crece del 14% al

21%), y los indicadores de empleo (15% frente al 5% del ao

previo).
Sin embargo, otros mbitos
retroceden. La comunicacin
relativa a prioridades estratgicas cae desde el 57% al 40%,
ya que ha sido abordada de
forma menos precisa o, incluso, se ha omitido de los informes anuales del ao 2013.
Tambin se reduce la informacin sobre gobierno cor-

Qu requieren
los inversores?
G La informacin
corporativa, segn PwC,
debe permitir a los
inversores comprender
cmo opera el modelo
de negocio de las
compaas o cmo
se implementan
las estratgias.
G El actual reporting
corporativo pone el foco
en el desempeo
financiero histrico,
ofreciendo informacin
sobre otros mbitos
como compartimentos
estancos.
G El 87% de los
inversores consultados
por PwC deseara
encontrar un vnculo
claro entre los distintos
elementos del informe.
G El 80% de los
inversores considera
que la calidad de la
informacin reportada
tiene un impacto directo
en la percepcin sobre
la calidad de la gestin
de la compaa.
G El 70% de ellos espera
que la descripcin del
modelo de negocio
se centre en cmo es
la generacin de flujo
de caja actual y a futuro.
G El 93% cree relevante
conocer los principales
riesgos asociados a la
actividad de la empresa
y a su modelo de
negocio y mecanismos
de mitigacin de estos.

porativo, que cae del 17% al

16%.
En detalle, respecto a cmo
describen su organizacin y el
entorno, el 83% de las empresas del Ibex hace referencia en
sus informes a la evolucin
prevista en los mercados en los
que opera y el 40% explica claramente en qu medida el entorno influye en las decisiones
estratgicas de la compaa.
No obstante, se mantiene la reticencia a abordar temas relativos a los competidores, cuotas
de mercado o barreras de entrada a mercados especficos.
La estrategia y asignacin
de recursos es fundamental
para las empresas del Ibex y,
el 100% informa sobre cules
son sus prioridades estratgicas, aunque slo el 63% lo hace de forma efectiva. Por ello,
existen oportunidades de mejora a la hora de informar sobre el grado de cumplimiento
de la estrategia definida o la
incorporacin de un horizonte temporal para la consecucin de objetivos.
El 54% de las empresas
analizadas mejora en su comunicacin sobre su modelo
de negocio. No en vano, el
97% de ellas hace referencia a
ste, a sus principales recursos y capacidades, aunque slo el 37% lo hace de forma
precisa. Adems, casi una de
cada dos compaas detalla
informacin sobre cules son
las actividades generadoras
de valor.
Al mencionado avance en
la informacin sobre los riesgos asociados a su actividad a
los que se enfrentan las empresas del Ibex, slo la mitad
de ellas integra coherentemente en sus informes la informacin sobre riesgos especficos y sus mecanismos de
mitigacin. Por ello, hay margen de mejora en aspectos como el impacto y la probabilidad de ocurrencia de los principales riesgos o el nivel de tolerancia de estos.
Perspectivas
Las empresas del Ibex continan evitando plantear, abiertamente, las posibles restricciones a las que pueden enfrentarse en el futuro. Slo el
21% lo aborda de manera efectiva. Nueve de cada diez comentan, en alguna medida, las

24

54
32
41
61

51
19

16 33

4
24

17

37

46

Gobierno

60

21

36

40

Descripcin
de la
organizacin
y el entorno

Perspectivas
de futuro

Estrategia
Fuente: PwC

Expansin

Mejorar la informacin sobre gobierno corporativo

Javier Lapastora, socio responsable de

Auditora de PwC.

posibles restricciones futuras

al acceso a alguno de sus principales capitales (financieros o
no financieros) y los mecanismos de gestin implantados, si
bien slo el 29% aporta informacin detallada. Asimismo,
el 94% informa sobre su contribucin a lo largo de toda la
cadena de valor, pero nicamente el 26% entra en deta-

La evolucin en los ltimos aos es positiva, vamos

en el buen camino, asegura Javier Lapastora, socio
de Auditora de PwC al evaluar cmo ha cambiado
en los ltimos aos la informacin corporativa
de las empresas del Ibex 35. Indica que, aunque
las empresas cada vez aporten ms informacin
al mercado, algunas an no tienen la percepcin
adecuada respecto a la necesidad de estructurarla
de forma adecuada. Explicar bien la realidad de
una empresa mejora la percepcin que tienen los
analistas, los inversores y la sociedad en general,
incide Lapastora. Por ejemplo, destaca cmo el 80%
de los inversores cree que la calidad de la informacin
tiene un impacto directo en la imagen que los
inversores tienen de una compaa. La transparencia
en los pases anglosajones se aprecia ms que en
los mercados latinos, entienden mejor el valor de la
informacin integrada, seala. Sin embargo, matiza
que dentro del Ibex, algunas empresas estn
marcando el ritmo de la positiva evolucin de la
informacin que reporta el selectivo. De cara al futuro,
Lapastora apunta la necesidad de mejorar sobre
todo en tres reas: Perspectivas, desempeo y
gobierno corporativo. La evolucin es lgica,
vamos por un camino razonable, concluye.

lles. El gobierno corporativo

sigue cindose a los parmetros marcados por la CNMV.
El 17% de las empresas reconoce y pone en valor la labor del consejo de administracin para alcanzar los objetivos de la compaa. Las
cotizadas informan sobre aspectos como la composicin
del consejo, funciones y obli-

gaciones, pero falta informacin sobre las actividades del

consejo y sus comisiones. Por
ltimo, respecto al desempeo, slo el 17% vincula claramente las polticas retributivas a los indicadores de comportamiento y el 31% comunica de forma precisa sus planes de financiacin actuales y
futuros.