UNIDAD I

Junio 2012

Ctedra
Mercadeo y Finanzas

Razones de Liquidez

Mster y Lic. Jos Roberto Moreno Hernndez

jose.moreno@mail.utec.edu.sv

San Salvador, 4 Febrero de 2015

PLAN DE SESIN DE CLASES

Asignatura:

Mercadeo y Finanzas

Seccin:

01

Docente:

Jos Roberto Moreno Hernndez

Ciclo:

01-2015

Unidad a desarrollar:

1- GENERALIDADES SOBRE FINANZAS EMPRESARIALES

N de Sesin

08

Contenido:

Razones financieras - liquides

Fecha:

4-02-2015

Momen
to

A
P
E
R
T
U
R
A

D
E
S
A
R
R
O
L
L
O

Duracin

Actividades a
Realizar:

Competencia a lograr
durante la sesin

Estrategias
metodolgicas a
utilizar

Recursos
didcticos
necesarios

Tipos de
evaluaci
n

Conocimiento
sobre la estructura
del
tema
a
desarrollar.

Charla
explicativa con
apoyo
de
carteles
o
powerpoint.

Plumn
Borrador

No aplica

Conocimiento
estados financieros (balance y estados
sobre
las
de resultados) de la empresa.
herramientas para
desarrollar
un
Conceptualizar los trminos relacionados con
anlisis
e
el los instrumentos financieros para el
interpretacin
de
anlisis de los estados financieros
estados financieros.
(balance y estados de resultados), para

Charla
explicativa con
apoyo del libro
texto, carteles o
power point.

Plumn
Borrador
Gua de
ejercicios.

No aplica

Plumn
Borrador

No aplica

Objetivos especfico de aprendizaje que persigue la

actividad

Descripcin del
tema
a Definir la temtica a desarrollar y los
5 minutos desarrollar
y objetivos que se persiguen para una
objetivos que se mejor comprensin del tema.
persiguen.

Explicar

50
minutos

las

Razones
financieras

Liquides para el
anlisis de los
estados
financieros de la
empresa.

Ensear uno de los instrumentos financieros

ms utilizados para el anlisis de los

Participacin de
los estudiantes.

una mejor comprensin del alumno.

C
I
E
R
R
E

Conclusiones e Identificar de forma clara la terminologa

5 minutos indicaciones de bsica empleada en el anlisis financiero,
terea.
para la toma de decisiones.

Conocimiento del Clase magistral

Presentacin en
papel
del
rea ppt.
financiera en las Participacin de
empresas.
los estudiantes

Razones de Liquidez
Consiste
En medir a una empresa por su capacidad de pago para
cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que
estas llegan a su vencimiento.

Las razones de liquidez son

La liquidez corriente,
Prueba acida o severa,
Margen de seguridad.

Es necesario

El juego de estados financieros de un mismo

perodo.
Para medir
La eficiencia, es decir, la
facilidad con la que puede
pagar sus cuentas.

En el manejo del efectivo

A travs del ndice de liquidez, la habilidad para cubrir
compromisos, el ndice de solvencia, medir las
inversiones de los acreedores y accionistas.

RAZONES FINANCIERAS
Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis
financiero de entidades es el uso de las razones
financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la
eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan
una perspectiva amplia de la situacin financiera, puede
precisar el grado:
de liquidez
de rentabilidad
el apalancamiento financiero
la cobertura
y todo lo que tenga que ver con su actividad.

RAZN DE LIQUIDEZ
1) Las razones de liquidez brindan informacin acerca de la capacidad
que tiene la empresa para poder enfrentar sus deudas de corto plazo.
2) Para realizar el clculo se toman en cuenta los activos ms lquidos
(o que ms fcilmente se pueden convertir en efectivo) para realizar
el pago de sus pasivos de corto plazo. Mientras ms alta sea esta
razn, mayor ser la capacidad de la empresa para pagar sus
deudas; de modo contrario, mientras menor sea el resultado, menor
ser la capacidad que tiene la empresa de pagar sus deudas.
3) La mayora de los datos que se requieren para realizar los clculos
de estas razones se encuentran en el Balance de la empresa.

RAZONES FINANCIERAS
Las razones o indicadores financieros, pueden
compararse con los indicadores de la misma
empresa o con empresas similares para conocer:
la situacin financiera,
su situacin econmica
y el desempeo financiero a lo largo de tiempo.
Situacin financiera

Balance general

Situacin econmica Estado de resultados

Concepto ndices financieros

Son relaciones aritmticas establecidas a partir
de cifras econmicas o financieras extradas de
la informacin contable. (estados financieros).
Tambin son llamadas razones financieras,
ndices financieros o ratios financieros.

Por su lectura o significado pueden clasificarse.

Las razones financieras se leen en
dlares o porcentajes.

Las razones de actividad o de rotacin

se leen en veces

Las razones cronolgicas se leen en

das.

RAZN DE LIQUIDEZ
RAZN

Disponible

FRMULA

OBJETIVO

( Caja y bancos ) / Pasivo Medir el ndice de liquidez

circulante.
disponible.

Liquidez corriente o
Activo circulante / Pasivo Medir la habilidad para cubrir
Razn de Capital de
circulante.
compromisos inmediatos.
trabajo.
Liquidez cida o (
Activo
Razn Prueba acida Inventarios
o severa.
circulante.
Margen
seguridad.

circulante

Medir el ndice de solvencia

) /
Pasivo
inmediata.

de ( Capital de trabajo
Pasivo circulante.

Medir las inversiones de

/ acreedores,
proveedores,
prestamos bancarios a corto
plazo, etc.

Razn de Disponibilidad

Ratio que mide la capacidad que tiene la

empresa a travs de su disponible para hacer
frente al exigible a corto plazo.

Frmula:
Efectivo / pasivo corriente

RAZN DE DISPONIBILIDAD
Frmula: Efectivo (caja y bancos) / pasivo circulante
Ao

2014

2013

$207,781.00 / $1,586,299.00

$335,759.00 / $667,445.00

$0.13

$0.50

Frmula
Efectivo / Pasivo circulante
Disponibilidad

La empresa para el ao 2014 tiene disponible $0.13 por cada dlar de

deuda a corto plazo y con respecto al 2013 la empresa tenia disponible
$0.50 por cada dlar de deuda.
Si la tendencia es a disminuir la disponibilidad, significa que puede caer
en un escenario de iliquidez financiera. Y no podr hacerle frente a las
obligaciones a corto plazo.

Terminologa bsica

Activos corrientes
Una entidad clasificar un activo como corriente cuando:
(a) espera realizarlo o tiene la intencin de venderlo o consumirlo en su
ciclo normal de operacin;
(b) mantiene el activo principalmente con fines de negociacin;
(c) espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes desde
la fecha sobre la que se informa; o
(d) se trate de efectivo o un equivalente al efectivo, salvo que su
utilizacin est restringida y no pueda ser intercambiado ni utilizado
para cancelar un pasivo por un periodo mnimo de doce meses
desde de la fecha sobre la que se informa.
Ejemplo:

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivos

$37,260.00
$3,260.00

Cuentas por Cobrar Comerciales

$18,000.00

Inventarios

$16,000.00

NIIF PARA LAS PYMES JULIO 2009

Pasivos corrientes
Una entidad clasificar un pasivo como corriente cuando:
(a) espera liquidarlo en el transcurso del ciclo normal de operacin
de la entidad;
(b) mantiene el pasivo principalmente con el propsito de negociar;
(c) el pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a
la fecha sobre la que se informa; o
(d) la entidad no tiene un derecho incondicional para aplazar la
cancelacin del pasivo durante, al menos, los doce meses
siguientes a la fecha sobre la que se informa.
Ejemplo:

PASIVO CORRIENTE

$7,648.14

Cuentas por Pagar Comerciales

$3,000.00

Acreedores varios

$4,648.14

NIIF PARA LAS PYMES JULIO 2009

Liquidez corriente
La liquidez corriente, una de las razones
financieras citadas con mayor frecuencia, mide
la capacidad de la empresa para cumplir con
sus obligaciones de corto plazo.

Frmula:
Activo corriente / pasivo corriente

LIQUIDEZ CORRIENTE o RAZN DE CAPITAL DE TRABAJO

Frmula: Activo circulante / pasivo circulante
Ao

2014

2013

$1,639,870.00 / $1,586,299.00

$1,058,535.00 /
$667,445.00

1.03

1.59

Frmula:
Activo circulante / Pasivo circulante

Liquidez corriente
Capital de trabajo

Razn

del

La empresa para el ao 2014 dispone de $1.03 por cada dlar de

deuda a corto plazo y con respecto al 2013 la empresa dispona de
$1.59 por cada dlar de deuda. Si es > 1 o 1 se cumplirn con las
obligaciones a corto plazo. Si el resultado fuera < que 1 habr
incumplimiento con las obligaciones a corto plazo.

ACTIVO CORRIENTE

$37,260.00

Efectivo y Equivalentes de Efectivos

$3,260.00

Cuentas por Cobrar Comerciales

$18,000.00

Inventarios

$16,000.00

PASIVO CORRIENTE

$7,648.14

Cuentas por Pagar Comerciales

$3,000.00

Acreedores varios

$4,648.14

Liquidez corriente o razn de capital de trabajo

Frmula:

Aplicacin

Activo corriente

$37,260.00

Pasivo corriente

$7,648.14

Resultado
$4.87

Indicador

Criterio

>1

Eficiente

<1

Ineficiente

Interpretacin: la empresa dispone de $4.87 de activo corriente para pagar cada

$1.00 de obligaciones a corto plazo.

Activo corriente
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Estimacin para cuentas incobrables
Estimacin para obsolescencia de inventarios
Total corriente

$374.00
$1,246.00
$1,525.00
-$20.00
-$25.00
$3,100.00

Pasivo corriente
Proveedores
Acreedores varios
Documentos por pagar a corto plazo
Total corriente

$950.00
$140.00
$150.00
$1,240.00

Liquidez corriente o razn de capital de trabajo

Frmula:

Aplicacin

Activo corriente

$3,100.00

Pasivo corriente

$1,240.00

Resultado
$2.50

Indicador

Criterio

>1

Eficiente

<1

Ineficiente

Interpretacin: la empresa dispone de $2.50 de activo corriente para pagar cada

$1.00 de obligaciones a corto plazo.

Prueba acida o severa

La Prueba acida, una de las razones
financieras citadas con mayor frecuencia, mide
la capacidad de la empresa para cumplir con
sus obligaciones de corto plazo.

Frmula:
Activo corriente Inventario /
pasivo corriente

LIQUIDEZ CIDA RAZN DE PRUEBA CIDA O SEVERA

Frmula: (Activo circulante - Inventarios ) / pasivo circulante
Ao

2014

2013

Activo circulante - Inventario

$1,639,870.00 - $518,045.00

$1,058,535.00 - $257,561.00

Pasivo circulante

$1,586,299.00

$667,445.00

$0.71

$1.20

Frmula:

Prueba acida o severa

Quiere decir para el 2014, que por cada dlar que debe la empresa, dispone de $0.71
para pagar, es decir que no estara en condiciones de pagar la totalidad de sus
pasivos a corto plazo sin vender sus mercancas. Se supone que el resultado ideal
sera la relacin 1:1, un dlar que se debe y un dlar que se tiene para pagar, esto
garantizara el pago de la deuda a corto plazo y generara confianza a cualquier
acreedor.
No quiere decir esto que si la relacin es inferior a 1, sea un resultado negativo,
puesto que existen muchas variables ms que inciden en la capacidad de pago real.
Cada empresa y cada sector econmico se comportan de forma diferente y pueden
sortear de forma ms o menos eficientes situaciones de exigencia de liquidez.

ACTIVO CORRIENTE

$37,260.00

Efectivo y Equivalentes de Efectivos

$3,260.00

Cuentas por Cobrar Comerciales

$18,000.00

Inventarios

$16,000.00

PASIVO CORRIENTE

$7,648.14

Cuentas por Pagar Comerciales

$3,000.00

Acreedores varios

$4,648.14

Prueba acida o severa

Frmula:

Aplicacin

Activo corriente Inv.

$37,260.00 - $16,000

Pasivo corriente

$7,648.14

Resultado

$2.78

Indicador

Criterio

>1

Eficiente

<1

Ineficiente

Interpretacin: la empresa dispone de $2.78 de activo disponibles rpidamente por

cada $1.00 de obligaciones a corto plazo.

Activo corriente
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Estimacin para cuentas incobrables
Estimacin para obsolescencia de inventarios
Total corriente

$374.00
$1,246.00
$1,525.00
-$20.00
-$25.00
$3,100.00

Pasivo corriente
Proveedores
Acreedores varios
Documentos por pagar a corto plazo
Total corriente

$950.00
$140.00
$150.00
$1,240.00

Prueba acida o severa

Frmula:

Aplicacin

Activo corriente Inv.

$3,100.00 - $1,500.00

Pasivo corriente

$1,240.00

Resultado

$1.29

Indicador

Criterio

>1

Eficiente

<1

Ineficiente

Interpretacin: la empresa dispone de $1.29 de activos disponibles rpidamente,

por cada $1.00 de obligaciones a corto plazo.

Capital de trabajo neto

Esta razn mide la capacidad crediticia ya que
representa el margen de seguridad para los acreedores
o bien la capacidad de pagar de la empresa para cubrir
sus deudas a coro plazo, es decir es el dinero con que la
empresa cuenta para realizar sus operaciones normales.

Frmula:
Activo corriente Pasivo corriente

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivos
Cuentas por Cobrar Comerciales
Inventarios

$37,260.00
$3,260.00
$18,000.00
$16,000.00

PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar Comerciales
Acreedores varios

$7,648.14
$3,000.00
$4,648.14

Capital de trabajo neto

Frmula:

Aplicacin

Resultado

Indicador

Criterio

Activo corriente Pasivo

circulante

$37,260.00 $7,648.14

$29,611.86

>1

Eficiente

Por cada $1.00 de inversin en el activo circulante de los acreedores a corto

plazo, los propietarios y acreedores a largo plazo invierten $3.88

Activo corriente
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Estimacin para cuentas incobrables
Estimacin para obsolescencia de inventarios
Total corriente

$374.00
$1,246.00
$1,525.00
-$20.00
-$25.00
$3,100.00

Pasivo corriente
Proveedores
Acreedores varios
Documentos por pagar a corto plazo
Total corriente

$950.00
$140.00
$150.00
$1,240.00

Capital de trabajo neto

Frmula:

Aplicacin

Resultado

Indicador

Criterio

Activo corriente Pasivo

circulante

$3,100.00 $1,240.00

$1,860.00

>1

Eficiente

Por cada $1.00 de inversin en el activo circulante de los acreedores a corto plazo,
los propietarios y acreedores a largo plazo invierten $1.50

Margen de seguridad

El margen de seguridad indica la inversin.

Frmula:
Capital de trabajo / pasivo circulante.

RAZN DE MARGEN DE SEGURIDAD

Frmula: Capital de trabajo / pasivo circulante

Capital de trabajo = Activo circulante pasivo circulante
Ao

2014

2013

Capital de trabajo

$53,571.00

$391,090.00

Pasivo circulante

$1,586,299.00

$667,445.00

0.03

0.59

Frmula:

Margen de seguridad

Margen de seguridad nos indica para el ao 2014 que por cada $1.00 de inversin
en el activo circulante de los acreedores a corto plazo, los propietarios es de $0.03
y con respecto al ao 2013 por cada $1.00 de inversin en el activo circulante de
los acreedores a corto plazo, los propietarios fue de $0.59

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivos
Cuentas por Cobrar Comerciales
Inventarios

$37,260.00
$3,260.00
$18,000.00
$16,000.00

PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar Comerciales
Acreedores varios

$7,648.14
$3,000.00
$4,648.14

Capital de trabajo
Frmula:

Aplicacin

Resultado

Indicador

Criterio

Activo corriente Pasivo

circulante

$37,260.00 $7,648.14

$29,611.86

>1

Eficiente

Frmula:

Aplicacin

Resultado

Indicador

Criterio

Capital de trabajo

$29,611.86

>1

Eficiente

Pasivo corriente

$7,648.14

<1

Ineficiente

Margen de seguridad

$3.88

Por cada $1.00 de inversin en el activo circulante de los acreedores a corto

plazo, los propietarios y acreedores a largo plazo invierten $3.88

Activo corriente
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Estimacin para cuentas incobrables
Estimacin para obsolescencia de inventarios
Total corriente

$374.00
$1,246.00
$1,525.00
-$20.00
-$25.00
$3,100.00

Pasivo corriente
Proveedores
Acreedores varios
Documentos por pagar a corto plazo
Total corriente

$950.00
$140.00
$150.00
$1,240.00

Capital de trabajo
Frmula:

Aplicacin

Resultado

Indicador

Criterio

Activo corriente Pasivo

circulante

$3,100.00 $1,240.00

$1,860.00

>1

Eficiente

Frmula:

Aplicacin

Resultado

Indicador

Criterio

Capital de trabajo

$1,860.00

>1

Eficiente

Pasivo corriente

$1,240.00

<1

Ineficiente

Margen de seguridad

$1.50

Por cada $1.00 de inversin en el activo circulante de los acreedores a corto plazo,
los propietarios y acreedores a largo plazo invierten $1.50