Trabajo de Macroeconoma

Relacin de la crisis griega con otros pases

PROFESORA: PATRICIA ARAYA PIZARRO

ALUMNA: PAULINA GOMEZ CAYO
FECHA: 04 de abril de 2012

INTRODUCCION

El presente informe muestra nos presenta el panorama que viven hoy en da

los pases que conforman la Unin Europea, frente a la crisis econmica griega
que tuvo lugar tras el comienzo de la crisis econmica en Estados Unidos en
agosto del ao 2007. A raz de esta crisis Grecia emiti una gran deuda pblica
para financiar el dficit pblico. El nivel de deuda se hizo preocupante en las
primeras semanas de 2010. La situacin se agrav al descubrir que el gobierno
conservador haba ocultado durante aos el verdadero valor de la deuda, la
cual llev al gobierno a hacer importantes recortes en el sector pblico para
financiarla, esto fue respondido por numerosas manifestaciones y disturbios
desde el comienzo de la crisis, arrastrando con ello a la economa de los 16
estados miembros de la Unin Europea. Esta serie, de acontecimientos que
han venido afectando negativamente desde principios del ao 2010 ha
desembocado en lo que actualmente se denomina crisis del euro o crisis de
la zona euro. Durante este perodo los estados de la Eurozona han venido
padeciendo una crisis de confianza sin precedentes, con ataques especulativos
sobre los bonos pblicos de varios de sus miembros, turbulencias en sus
mercados financieros y burstiles, y una cada del valor de cambio de la
moneda nica, en un contexto de incertidumbre y dificultad por alcanzar un
acuerdo colectivo que todava persiste.

ORIGEN DE LA CRISIS
Durante las dos legislaturas del gobierno conservador de Karamanls, se
estuvieron realizando falsificaciones de los datos macroeconmicos de la
contabilidad nacional. Dicha falsificacin fue conseguida mediante el uso de
derivados complejos, emitiendo la deuda en otras divisas diferentes al euro
(como el yen). Como los pases pertenecientes al euro no tienen obligacin de
reportar a Bruselas dichos derivados, nunca nadie pudo saber las cifras reales.
Tras las siguientes elecciones en el ao 2009, el candidato socialista Yorgos
Papandreu obtuvo mayora absoluta parlamentaria. Su gobierno sac a la luz
que el anterior partido estuvo falseando las cifras. El partido conservador
aseguraba que el dficit griego era de un 3,7%. Posteriormente el gobierno de
Papandreu demostr que el dficit real era de un 12,7%, una cifra alarmante.
El 23 de abril de 2010 el gobierno griego se vio obligado a pedir un prstamo a
la Unin Europea, en lo que sera la primera peticin de "rescate" ante la
imposibilidad de sostener la deuda pblica. Grecia se convirti as en el primer
pas europeo en solicitar ayuda externa debido al contagio financiero,
siguindola Irlanda y Portugal. A pesar de los esfuerzos por reducir la deuda, el
gobierno griego se vio obligado a pedir otro segundo rescate en el verano de
2011, lo que provoc tensiones con la Unin Europea y en el Fondo Monetario
Internacional que se plantean la posibilidad de abandonar al gobierno de
Atenas para que declare la quiebra.
Una vez publicadas las cifras reales de Grecia, los mercados internacionales se
les echaron encima. Las agencias calificadoras de riesgo, no dudaron en
devaluar la calificacin crediticia que posea Grecia hasta el bono basura. Una
vez realizadas las devaluaciones, los inversores comenzaron a exigir mucha
ms rentabilidad por dichos bonos, lo cual hizo que Grecia tuviera que
endeudarse ms para hacer frente a los actuales problemas econmicos.
Tambin el mercado de los CDS (Credit default swap: permuta de
incumplimiento crediticio) exigi ms dinero a los inversores a cambio de
asegurar la deuda de dicho pas. Por otra parte, la bolsa griega comenz una
exuberante cada; los mercados no confiaban ya en Grecia.
Las acciones del gobierno griego
Yorgos Papandreu y su gabinete, tomaron medidas de ajuste fiscal. Las
medidas ms destacadas fueron la disminucin salarial del funcionariado

pblico (en total ms de 600.000 trabajadores) en un 10%, un recorte del 30%

del salario navideo y un aumento de la edad de jubilacin desde los 61 a los
63 aos. Tambin el IVA fue aumentado entre un 0,5% y un 2% a productos
seleccionados, as como el impuesto de hidrocarburos y el impuesto del tabaco
y del alcohol.
Dada la dificultad de emisin de la deuda helena, el gobierno decidi ascender
la rentabilidad de los bonos hasta superar el 6%. Dichas medidas no fueron
muy bien recibidas por la poblacin, y los sindicatos decidieron convocar una
huelga general que tuvo lugar el da 11 de febrero de 2010.
En abril de 2011 el Gobierno de Yorgos Papandreu se comprometi a aplicar un
nuevo plan de ajuste por valor de 23.000 millones de euros y a poner en
marcha un plan de privatizaciones de 50.000 millones de euros adicionales.
A partir de septiembre de 2011 junto al plan de segundo rescate se toman las
siguientes medidas:
-30.000 funcionarios son mandados a una "reserva" previa al despido o la
jubilacin
-Los jubilados menores de 55 aos perdern un 40% del importe de sus
pensiones.
-Reduccin de los salarios pblicos en un 15%.
-Impuesto a la propiedad inmobiliaria (de 0,50 a 16 por metro cuadrado)
-Se obligar a pagar impuestos a quienes cobren ms de 5.000 anuales
(frente a los 8.000 anuales antes de la reforma).
El plan de rescate otorgado el ao pasado estipulaba que en 2012 Grecia
deba captar en los mercados la mitad de los recursos que necesitaba y el
100% para el 2013, pero la Unin Europea ha asumido que Grecia no estar en
condiciones de captar recursos en los mercados internacionales a inicios del
2012 y que por tanto habr que llevar a cabo un segundo plan de austeridad

Grecia y el euro
Generalmente, cuando un pas tiene problemas econmicos internos, suele
llevar a cabo una devaluacin de la moneda, pero en el caso de Grecia esto no
era posible, pues perteneca al euro. Volver al dracma permitira a Atenas hacer
devaluaciones competitivas para impulsar sus exportaciones que suponen el
10% del PIB, pero el golpe a la credibilidad del rea de la moneda nica podra

desintegrar el euro. Los mercados interpretaran que se trata de un proceso

reversible del que se puede entrar y salir, sin embargo, la Unin Monetaria
Europea no prev ningn mecanismo de abandono.
El 3 de octubre se renen en Bruselas los miembros del Eurogrupo y se
empieza a asumir que Grecia no podr controlar el dficit a final de ao. El
control de dficit era el objetivo fijado hasta el momento por los pases
europeos para decidir si aumentar el plan de rescate.
Como afecta la crisis de Grecia a Espaa y otros pases.
Al igual que Grecia, Espaa, con las centrales sindicales ahora plenamente
activadas y sin temor a actuar contra un gobierno que es contrario a su
pensamiento poltico, ya muestra una clara agitacin social. Y, tambin al igual
que la economa ms deprimida del continente, varios motivos para disparar
estas reacciones: sus cuentas fiscales no cierran; su tejido productivo -en el
caso de Espaa, basado en la construccin y el turismo- necesita de una
reconversin; su sistema bancario es poco confiable, y, sobre todo, el prestigio
de la economa est por el suelo.
Espaa hoy en da es el pas en el que menos confa Bruselas, y
adicionalmente cuenta con una economa que es la quinta en importancia del
continente y su derrumbe podra ser letal para Italia, Francia e, incluso,
Alemania, que podran caer en un efecto domin irreversible para esos pases
y para la existencia del euro.
Miguel Crdoba, profesor de economa financiera de la Fundacin Ciudadana
y Valores seala: "la situacin de las cuentas pblicas es verdaderamente mala
y la recesin es muy profunda. De modo que, si los mercados vuelven a atacar
fuertemente, es posible que en el verano se haga necesario acudir a un rescate
externo", incluso, que esta ayuda alcanzara, en principio, a los 333.000
millones de dlares, que seran necesarios "para que Espaa pueda afrontar
las obligaciones y vencimientos que, si las cosas se ponen ms difciles y la
economa no repunta, va a ser muy difcil afrontar con los recursos disponibles
en el pas". Seala adems la diferencia que existe entre el salario mnimo
griego (467 dlares) y el espaol (869) como una de las grandes lneas
divisorias entre Espaa y "un pas que no produce nada, tiene gran dficit
pblico y problemas estructurales enormes" como Grecia. Pero, al mismo

tiempo, advirti sobre las "malas seales" de Espaa: el creciente dficit

corriente habitual, el desempleo y el sobredimensionamiento del sector pblico.
"El escenario es complicado, y las medidas que se tomaron no son suficientes.
La gente se asusta, no sale de su casa y no consume, lo que termina por
producir menos ventas, menos dinero y ms despidos", dice, sobre el crculo
vicioso que preocupa a los espaoles y, sobre todo, a la UE.
Posiciones de los pases

Alemania: La posicin alemana ha sido ayudar a Grecia mediante

rescates financieros que tendra que pagar a largo plazo. Para 2011 se
dio inicio al segundo rescate, sin ver atisbo de mejora en la situacin
econmica de Grecia.

Austria: El gobierno de austraco cree que declarar Grecia en quiebra

puede ser mejor que pagar costosos rescates que arrastren a otras
economas europeas.

Finlandia: El gobierno fins ha sido el primero en mostrarse reticente

para seguir pagando rescates a otros pases.

Francia: El gobierno de francs defiende la posicin alemana, pero

tambin estara dispuesto a negociar la suspensin de pagos griega.

Posiciones de otras instituciones

El Fondo Monetario Internacional amenaz el 20 de septiembre de 2011

a Grecia con dejarla caer si no acelera las reformas para reducir su
dficit. El 8 de enero de 2012 salt la noticia de que el FMI habra
perdido la esperanza de que Grecia pudiera pagar su deuda, debido a
los escasos avances que ha producido su plan de rescate y la
privatizacin de los servicios pblicos.

Las agencias crediticias han ido rebajando la calificacin de la deuda

soberana griega de forma continua. El 3 de marzo de 2012 la
agencia Standard & Poor's baj la calificacin a "C", lo que implica
quiebra selectiva, el paso previo a la bancarrota.

CONCLUSIN
Segn los investigadores y analistas el problema principal de Grecia no recae
en la deuda en s, sino en la ausencia de una reforma estructural con miras
hacia la productividad y por ende a la competitividad, pues desde que Grecia
entr a la zona euro en el 2001 lo hizo aumentando sus importaciones con una
tasa de inters de crdito basada en Alemania.
Esta crisis se puede decir que ha afectado ms a una parte de Europa
compuesta por pases como Grecia, Espaa, Italia, Portugal e Irlanda; quienes
han presentado un escaso crecimiento productivo y una alta tasa de
desocupacin. El mejor ejemplo de esto ha sido Espaa quien no tiene como
mayor dificultad la deuda que ya

que es un pas donde las empresas

trasnacionales espaolas son altamente competitivas como puede verse a

travs de su presencia en Latinoamrica; los bancos espaoles estn entre los
ms slidos tanto a nivel continental como mundial, el problema radica en su
escasa o nula capacidad para competir en el mercado a travs de su
productividad y sus exportaciones; lo mismo sucede con Italia y Portugal. El
caso de Irlanda es que es la nica que ha presentado un incremento en la
productividad y una alta tasa de exportacin pues se ha transformado en una
plataforma de las empresas trasnacionales que producen en Irlanda y venden
al exterior de toda Europa.
A pesar de esta crisis se puede mantener la existencia de la economa euro ya
que esta economa ha sido principalmente sostenida por Alemania quien no se
ha afectado mayormente pues se ha transformado en la gran proveedora de
bienes de equipo y capital industrial tecnolgico especialmente a los pases
emergentes como China e India y tambin Brasil. Cuenta adems en estos
momentos con un crecimiento sostenido a largo plazo desde 1991 producto de
la reunificacin de las dos Alemania.
Es probable que queden an ms crisis por venir pero se prevee que en los
pases del sur de Latinoamrica el impacto no ser tan fuerte ya que cuentan
con economas fortalecidas y con capacidad de crecer a travs de sus
exportaciones.