PRCTICAS DE ESTRUCTURA ECONMICA MUNDIAL, 2009-2010

Grupos 26 y 27, Profesora Laura Prez Ortiz

AGREGADOS MACROECONOMICOS1 (I)

1. INTRODUCCIN
Para analizar la actividad econmica de un pas empleamos agregados macroeconmicos. Esto
nos permite realizar comparaciones del comportamiento de una economa en distintos
momentos de tiempo o bien con otros pases, especialmente de su rea econmica. Este
anlisis sirve como base para la toma de decisiones.

Fuentes de datos
Los agregados macroeconmicos los elaboran los servicios estadsticos oficiales a travs de la
Contabilidad Nacional. En el caso de Espaa el organismo responsable de esa elaboracin es el
INE y sus datos estn disponibles en www.ine.es
El INE publica informacin macroeconmica de Espaa a tres niveles:
o

Contabilidad Nacional: Ofrece informacin de los agregados reales y sus componentes

referidos a aos naturales.

Contabilidad Nacional Trimestral: Ofrece informacin resumida de los agregados

reales y sus componentes referidos a trimestres naturales. Importante para anlisis de
coyuntura.

Contabilidad Regional de Espaa: Ofrece informacin resumida de los agregados

reales y sus componentes referidos a aos naturales por CCAA y provincias.

La validez de los clculos est reforzada por el seguimiento de unos criterios comunes y
reconocidos. Existe una metodologa general cuyos principios bsicos estn asumidos por
todos los pases de Naciones Unidas. En el caso de la UE, las normas generales se han
concretado en una metodologa conocida como SEC 95 (Sistema Europeo de Cuentas
Integradas). Todos los pases estn sometidos a distintas auditorias de la propia Comisin
Europea que controlan la correcta utilizacin de las estadsticas y de la metodologa de clculo.

2. MEDICIN DE LA ACTIVIDAD ECONMICA: PIB

De todas las magnitudes incluidas en la Contabilidad Nacional la ms significativa es el PIB.

Estos apuntes han sido elaborados en una buena parte por el profesor Luis Collado a partir del texto de
Jos Serrano (2004): Instrumentos de Economa Aplicada, Pirmide, Madrid.

1. Indicadores de la realidad econmica: agregados macroeconmicos (I)

Aclaraciones iniciales
1) Es una variable flujo, no mide riqueza o patrimonio, es decir, riquezas acumuladas, sino
que mide la capacidad productiva de un pas en un periodo determinado, normalmente 1
ao.
2) No mide efectos acumulados medioambientales por la explotacin intensiva de los
recursos naturales.
3) No tiene en cuenta la finalidad de lo producido, sino slo la cantidad de bienes y servicios
finales producidos. Ejemplo: para el clculo del PIB da igual 1.000 en educacin que
1.000 en armas.
4) Slo mide actividades de mercado, por tanto no incluye las actividades que no estn
remuneradas, como el trabajo domstico de miembros de la familia, el autoconsumo, etc.
5) No mide las actividades de la economa sumergida.
6) Su clculo es el procedimiento ms exacto que conocemos hasta ahora, pero la medida
que se obtiene es slo aproximada de lo que ocurre en la realidad, ya que hay muchas
cosas que an no se sabe cmo medirlas y por tanto no estn incluidas en el PIB.
El PIB es el valor a precios de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en el
interior de una economa (en el territorio) en un momento dado, tanto por factores de
produccin nacionales como extranjeros.

Es el valor a precios de mercado, porque incluye slo lo que tiene un valor de mercado.

Slo incorpora bienes y servicios finales, para evitar la doble contabilizacin de los
consumos intermedios. Por ese mismo motivo, el clculo del PIB se realiza a partir del valor
aadido generado por cada empresa, es decir, restando los consumos intermedios.
Ejemplo: consideremos una economa en la que hay 3 empresas, una extrae hierro y carbn y
fabrica clavos. Otra tala madera y procede a su aserrado para fabricar tablones. Estas dos
empresas suponemos que no emplean consumos intermedios para su produccin o mejor, que
no han pagado por ellos en el mercado. La tercera compra a las dos primeras toda la
produccin de clavos y maderas a las dos para fabricar mesas.
Empresa
Fabricante clavos
Aserradero madera
Fabricante mesas

Produccin
300 clavos
10 tablones
5 mesas

Valor
unitario
0,01
30
200

Valor
produccin
3
300
1.000
1.303

Consumos
intermedios
0
0
303
303

Valor aadido
3
300
697
1.000

Si sumsemos el valor de produccin de cada empresa estaramos contando doblemente los

consumos intermedios empleados para producir los bienes finales de esa economa, que son
las mesas. El valor de los productos finales de esa economa s coincide, por el contrario, con el
valor aadido generado por cada una de las empresas y que es de 1.000 .

Finalmente es interior, porque contabiliza lo que se produce en el interior (territorio) de la
economa, independientemente de la nacionalidad del factor que lo produzca.

Grupos 26 y 27. Laura Prez Ortiz

1. Indicadores de la realidad econmica: agregados macroeconmicos (I)

Criterios de valoracin de precios

Para el clculo del PIB hay que tener claras ciertas diferencias en las valoraciones de los
precios, determinadas por los agentes afectados y por los componentes que se incluyen en
cada tipo de precios.

PRODUCTORES

Precios Bsicos (pb)

ADMINISTRACIN PBLICA

Impuestos indirectos (Ti)

Subvenciones (Sb)

CONSUMIDORES

Precios de mercado (pm)

Pb + (Ti Sb) = Pm
1) Precios bsicos: son los que pagan los productores. Incluyen los costes de los bienes y servicios y el coste de los factores capital y trabajo, usados en el proceso productivo. Estos
precios tambin incluyen los impuestos netos sobre la produccin y la importacin porque
son un coste de la actividad productiva.
2) Impuestos que afectan a las valoraciones de los precios: son los ingresos relacionados con
la produccin que reciben las Administraciones Pblicas. De ellos se restan las
subvenciones que pagan esas Administraciones para facilitar el proceso productivo. Hay
que distinguir dos, fundamentalmente:
a) Impuestos sobre los productos: se pagan en funcin de la cantidad o el precio de los
bienes y servicios producidos e importados. Son el IVA, los impuestos sobre la gasolina,
el tabaco o las bebidas alcohlicas; y los aranceles.
b) Impuestos sobre la produccin y la importacin: se pagan por la actividad en s, con
independencia de la cantidad o el precio de los bienes y servicios producidos. Son el
impuesto sobre la actividad econmica, el impuesto sobre bienes inmuebles, las
licencias de importacin y otros.
3) Precios de mercado: son los que pagan los consumidores. Son los precios bsicos a los que
se les han incorporado los impuestos que ingresan las administraciones pblicas menos las
subvenciones que stas han aportado. Es decir, los impuestos indirectos netos = Ti Sb.

Vas de clculo del PIB

Hay tres vas para medir el PIB, basadas en el flujo circular de la renta:
o PIB por el lado de la oferta: en trminos de la produccin generada y ofrecida por las
empresas de un pas. Se mide a partir del valor aadido generado por todos los sectores.
o PIB por el lado de la renta: en trminos de remuneracin a los factores empleados, es decir,
a partir de la renta generada por el trabajo y el capital.

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1. Indicadores de la realidad econmica: agregados macroeconmicos (I)

o PIB por el lado de la demanda: en trminos del gasto efectuado por los agentes econmicos
para la adquisicin de bienes y servicios, para satisfacer el consumo y la inversin.

PIB-OFERTA
+ VP
- CI
= VAB pb
+ Ti sobre productos
- Sb
= VABpm = PIBpm

Valor de la produccin de todos los sectores

Consumos intermedios
VAB precios bsicos
IVA + Ti sobre gasolinas + aranceles + otros
Subvenciones a los productos
Producto Interior Bruto a precios de mercado

OJO: Aqu slo se incorporan los impuestos indirectos netos sobre los productos, porque los que gravan
a la actividad (los impuestos netos sobre la produccin y la importacin), ya estn incluidos en los
precios bsicos.

PIB-RENTA
+ EBE/RMX
+ RA
+ Ti NPM
+ Ti N PTOS
= VABpm = PIBpm

Excedente Bruto de Explotacin (incluye las rentas mixtas)

Remuneracin de Asalariados
Impuestos netos sobre produccin e importacin
Impuestos netos sobre productos
Producto Interior Bruto a precios de mercado

OJO: Aqu hay que incorporar todos los impuestos netos, los que gravan a la produccin y tambin los
que gravan a los productos.

PIB-DEMANDA
+ CF
+ FBC
= DI
+X
= DF
-M
= PIBpm

Consumo final en el territorio econmico por residentes de bienes de produccin

interior e importados
Formacin bruta de capital en el territorio econmico por residentes de bienes de
produccin interior e importados
Demanda INTERNA=Bienes y servicios de produccin interior e importados
adquiridos en el territorio por residentes
Bienes y servicios de consumo e inversin adquiridos por no residentes =
Demanda EXTERNA
Demanda FINAL
Bienes y servicios de produccin exterior adquiridos por residentes dentro y fuera
del territorio
Producto Interior Bruto a precios de mercado

OJO: Aqu no se incorporan impuestos indirectos netos, porque todos los componentes ya estn
valorados a precios de mercado.

Grupos 26 y 27. Laura Prez Ortiz

1. Indicadores de la realidad econmica: agregados macroeconmicos (I)

Contabilidad Nacional de Espaa

Producto interior bruto a precios de mercado y sus componentes
Precios corrientes
Tabla 1. Demanda, Oferta, Rentas
2003
2004 (P)
Unidad: millones de euros

2005 (P)

2006 (A)

Gasto en consumo final

587.127

636.835

688.611

741.194

- Gasto en consumo final de los hogares

- Gasto en consumo final de las ISFLSH
A p - Gasto en consumo final de las AAPP
Formacin bruta de capital

444.465
6.743
135.919
214.399

479.820
7.259
149.756
237.806

516.818
8.053
163.740
267.938

554.495
8.721
177.978
300.036

- Formacin bruta de capital fijo

- Variacin de existencias
Exportaciones de bienes y servicios

212.800
1.599
206.084

235.805
2.001
218.201

266.624
1.314
233.460

298.189
1.847
255.315

Importaciones de bienes y servicios

224.681

251.800

281.559

315.591

PIB A PRECIOS DE MERCADO

782.929

841.042

908.450

980.954

Agricultura, ganadera y pesca

28.008

27.365

25.877

25.114

Energa
Industria
Construccin
Servicios

19.088
115.154
70.265
474.417

21.090
119.293
80.480
508.441

25.352
124.568
94.042
543.595

26.775
132.419
106.361
583.034

- Servicios de mercado
- Servicios de no mercado

372.812
101.605

399.094
109.347

425.776
117.819

455.643
127.391

Impuestos netos sobre los productos

75.997

84.373

95.016

107.251

PIB A PRECIOS DE MERCADO

782.929

841.042

908.450

980.954

Remuneracin de los asalariados

Excedente de explotacin bruto / Renta mixta bruta

378.561
325.728

401.102
352.121

427.402
381.903

456.059
415.644

Impuestos netos sobre la produccin y las importaciones

PIB A PRECIOS DE MERCADO

78.640

87.819

99.145

109.251

782.929

841.042

908.450

980.954

3. OTROS AGREGADOS
A partir de los datos del PIB es posible calcular otras magnitudes importantes para el anlisis
de una economa.

Producto Interior Neto (PIN)

Hasta ahora se ha considerado la magnitud de produccin en trminos brutos, es decir, sin
tener en cuenta la depreciacin de capital en el proceso productivo, que sera necesaria
reponer para mantener la capacidad productiva al ao siguiente. Si al PIB le descontamos ese
Consumo de Capital Fijo (la amortizacin), obtendramos el PIN
PIN = PIB - A

Producto Nacional Bruto (PNB) o Renta Nacional Bruta

Consideramos trminos interiores, es decir, del territorio econmico. Sin embargo algunos
pases como EEUU acostumbran a medir su actividad en trminos de la produccin efectuada
por los factores de produccin nacional, tanto dentro como fuera del territorio. Esa magnitud
sera el PNB. En trminos de renta mide el valor de la produccin a precios de mercado como
remuneracin a los factores residentes que han contribuido a su obtencin. Si al PIB le
Grupos 26 y 27. Laura Prez Ortiz

1. Indicadores de la realidad econmica: agregados macroeconmicos (I)

sumamos las rentas primarias (derivadas de la produccin, es decir de aportar trabajo o

capital) obtenidas en el exterior por factores residentes (RRN) y le restamos las obtenidas no
residentes o extranjeros en el interior (RRE), es decir las Rentas Primarias Netas con el Resto
del Mundo (RPRM), llegamos as al PNB o RNB
PNB = PIB RPNRM = RNB
Esta operacin es equivalente a restar al PIB la produccin producida en el territorio por
factores no residentes y sumarle la producida fuera del territorio por residentes (que formara
parte del PIB de otros pases).

Renta Nacional Bruta Disponible (RNBD)

La RNB no mide no obstante la capacidad de gasto de los agentes. Esa capacidad se encuentra
ampliada o disminuida en funcin de la distribucin secundaria de la renta que se realice a
travs de las Transferencias Corrientes Netas con el Resto del Mundo (TCNRM), tanto pblicas
(subsidios, pensiones) como privadas (donaciones, herencias). Es as como se llega a la
Renta Nacional Bruta Disponible, que s mide disponibilidad de gasto.
RNBD = RNB TCNRM

Ahorro Nacional Bruto

Una parte de la renta disponible se destinar a satisfacer las necesidades de consumo. El AHNB
es la parte de la RNBD no aplicada al Consumo Final y, por tanto, disponible para la inversin y
el ahorro financiero.
AHNB = RNBD - CF
Llas magnitudes de renta y ahorro presentadas se encuentran en trminos brutos, es decir, sin
descontar aquella parte que se ha consumido en el proceso productivo. Para llegar a la renta
en trminos netos, habra que restar la amortizacin, es decir el gasto que se debera destinar
a reponer capital para mantener la capacidad productiva de la economa y, por tanto, de poder
mantener su produccin, al menos en el mismo nivel.

Ahorro Financiero Nacional Neto

Es la parte del ahorro nacional disponible para la realizacin de inversiones financieras, una
vez realizadas las inversiones reales en formacin bruta de capital (y por tanto incluyen CCF,
por lo que pasa a ser ahorro neto).
AHFN = AHNB - FBK

Demanda Externa Neta o Saldo Neto Exterior

Diferencia entre importaciones y exportaciones de bienes y servicios
DEN = SNE = X - M

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1. Indicadores de la realidad econmica: agregados macroeconmicos (I)

4. CRITERIOS DE MEDICIN DE LA ACTIVIDAD ECONMICA

La medicin de la actividad econmica en trminos absolutos nos ofrece informacin del
tamao de una economa dentro de su rea econmica o en el conjunto mundial.
Ejemplo: PIB nominal, varios pases
PIB (nominal),
2006
millones de $US

N Pas

PIB (nominal), 2007

(estimado)
N
millones de $US

Pas

PIB (nominal),
2006
millones de $US

PIB (nominal),
2007 (estimado)
millones de $US

Unin Europea

14.527.140

15.849.154

36

Hong Kong (China)

189.538

201.797

Estados Unidos

13.244.550

13.770.309

37

Venezuela

181.608

240.372

Japn

4.367.459

4.302.091

38

Emiratos rabes Unidos

168.263

185.949

Alemania

2.897.032

3.080.553

39

Malasia

150.923

160.563

China

2.630.113

3.051.243

40

Chile

145.205

149.647

Reino Unido

2.373.685

2.660.658

41

Repblica Checa

141.801

160.448

Francia

2.231.631

2.401.443

42

Israel

140.195

149.046

Italia

1.852.585

1.993.724

43

Colombia

135.075

149.375

Canad

1,269.096

1.266.404

44

Singapur

132.155

146.090

Espaa

1.225.750

1.359.110

45

Pakistn

128.996

141.378

Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Database, abril de 2007.

Sin embargo, cuando lo que nos interesa son cuestiones como el crecimiento o el desarrollo,
ms importante que las cifras absolutas es la evolucin o el cambio que experimentan las
variables macroeconmicas en el tiempo. Para ello existen dos alternativas de medicin:

Tasa de variacin: mide el cambio relativo del valor de una magnitud entre dos
momentos de tiempo (a y b) no necesariamente consecutivos, expresado en tanto por
ciento.

TVm (%) =

Mb Ma
Mb
100 =
1 100
Ma
Ma

ndice de variacin: mide la relacin directa entre el valor de una magnitud en el

momento de referencia (Mr) y el valor en el momento base o inicial (M0) al que se
asigna un valor 100

Mr
IVr(b =100) =
* 100
M0

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1. Indicadores de la realidad econmica: agregados macroeconmicos (I)

Una cuestin adicional es la referencia temporal que se emplea en los clculos de las tasas de
variacin. Por lo general se utilizan referencias anuales, aunque se pueden emplear otras. Las
ms usadas son:

Tasa Anual: variacin anual desde el ltimo periodo de referencia del ao anterior.
Compara un ao con el ao anterior, en el caso de datos trimestrales, se obtiene a
partir de la suma de los cuatro datos trimestrales del ao (Ej. Dic 06-Dic 05 = IV Tr.
2006- IV Tr. 2005)

Tasa Internanual: variacin anual desde el periodo de referencia al mismo periodo del
ao anterior. Compara un trimestre con el mismo trimestre del ao anterior (Ej. II Tr.
2007- II Tr. 2006)

Tasa Intertrimestral: compara un trimestre con el trimestre anterior (Ej. III Tr. 2007- II
Tr. 2007)

Tasa Intertrimestral anualizada: variacin de un trimestre respecto al anterior

multiplicado por 4. Se supone que la variable se comportar durante los 4 trimestres
de igual manera que lo ha hecho en el ltimo trimestre (Ej. Tasa intertrimestral = 0,3%;
Tasa intertrimestral anualizada = 0,3 x 4 = 1,2 %)

Anual acumulada: variacin acumulada a lo largo del ao hasta el periodo de

referencia (Ej. II Tr. 2007- IV Tr. 2006)

Cuando consideramos periodos de tiempo amplios, puede ser de inters conocer el

crecimiento a lo largo del periodo, as como el ritmo medio mantenido. La forma de hacer esto
es a travs de la tasa media de variacin acumulativa:
1

Mn n

TMA(%) =
1 100
M 0

Donde n es el nmero de periodos desde el momento base, M0 el valor de la magnitud en el

momento base y Mn el valor en ltimo periodo considerado. Debe tenerse en cuenta que el
crecimiento se va incorporando a cada ao al valor inicial de la magnitud, por lo que la base
sobre la que se aplican las sucesivas tasas de crecimiento va tambin en aumento, de ah que
la tasa media acumulativa no coincida con la media de las tasas de los periodos considerado,
especialmente a medida que n es mayor.
Este tipo de clculo resulta tambin muy til cuando se necesita conocer a qu tasa constante
media debe crecer una determinada magnitud durante un periodo de tiempo fijado para
alcanzar una determinada cuanta final (por ejemplo, convergencia en trminos de renta).
Del mismo modo la TMA permite predecir el tamao de una determinada magnitud en el caso
de que la TMA se mantuviese constante:
n

Mn = M 0(1 + TMA )

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1. Indicadores de la realidad econmica: agregados macroeconmicos (I)

El PIB es, por tanto, un indicador de produccin. Aunque tiene importantes limitaciones, suele
ser empleado tambin como indicador de bienestar econmico o riqueza. Para ello es
frecuente emplear el PIB per capita, como cociente entre el PIB nominal y el nmero de
habitantes de la economa en cuestin, si bien no deja de tratarse de un indicador de
capacidad productiva.
El PIB per capita se emplea muy frecuentemente para la realizacin de anlisis de
convergencia. Por ejemplo, los gobiernos de los pases de un rea econmica como la UE
suelen medir a travs de este indicador el nivel al que se encuentran respecto al PIB per capita
medio del rea econmica. Cuando los pases se encuentran por debajo de la media tratar de
poner en marcha polticas que les permitan aproximarse a la renta media, es decir, converger.
Dado que el PIB per capita medio vara anualmente y que la escala dificulta apreciar
correctamente la aproximacin relativa, es frecuente emplear para ello un nmero ndice,
donde la base no est referida a un ao base, sino a un pas o a un conjunto de pases de
referencia.
El ndice de Convergencia de una magnitud de un rea A en el ao n, respecto a esa magnitud
en el rea de referencia (AR) sera:

MnA
ICn( AR =100) =
*100
MnAR
En el caso de realizar comparaciones de macromagnitudes de distintos pases a lo largo del
tiempo es posible utilizar de nuevo la tasa de variacin, sin embargo la utilizacin del ndice de
variacin facilita la visualizacin de la evolucin acumulada, eliminando adems los efectos de
escala.

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