FLUJO DE CAJA

YURANI LIZETH SANABRIA

CD 55312055



Profesor: Jorge Buitrago
Docente
Materia: Presupuesto







UNIVERSIDAD DE BOYAC
FACULTAD DE CIENCAS E INGENIERA
INGENIERA INDUSTRAL
TUNJA
2014
TABLA DE CONTENIDO



INTRODUCCIN ..................................................................................................... 3
1. CONCEPTO ...................................................................................................... 4
2. PROPOSITOS ................................................................................................... 4
3. CAUSACIN Y MOVIMIENTO FSICO DE DINERO ........................................ 5
4. LA ORGANIZACIN DEL FLUJO DE CAJA ..................................................... 6
5. RESPONSABLE DE ADMINISTRAR EL FLUJO DE EFECTIVO ...................... 7
6. ELABORACIN DE FLUJO DE CAJA .............................................................. 7
7. FLUJO DE CAJA PROYECTADO ..................................................................... 8
8. CALCULO DE FLUJO DE CAJA PERSONAL ................................................... 9
9. TIPOS DE FLUJO DE CAJA ............................................................................. 9
9.1 FLUJO DE CAJA LIBRE ............................................................................. 9
9.2 FLUJO DE CAJA DE LOS SOCIOS O ACCIONISTAS: ........................... 10
9.3 FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACIN ................................................ 10
10. METODOS PARA PREPARAR UN FLUJO DE CAJA ................................. 10
10.1 MTODO DIRECTO: ................................................................................ 10
10.2 MTODO INDIRECTO: ............................................................................ 11
11. MEJORA DE FLUJO DE CAJA .................................................................... 11
12. ESTADO DE RESULTADOS ....................................................................... 12
CONCLUSIONES .................................................................................................. 14
BIBLIOGRAFIAS .................................................................................................... 15




INTRODUCCIN

En este trabajo se podr encontrar todo lo relacionado con flujo de caja. Desde su
concepto, pasando por tipos, propsitos, mtodos para realizarlo, elaboracin etc.
Con ello se busca adquirir conocimiento del tema con el fin de dominar y aplicar la
temtica en la materia.














1. CONCEPTO

El flujo de caja consiste bsicamente en un estado financiero que muestra las
variaciones de las entradas y salidas de efectivo o caja de una empresa, en un
periodo determinado.
El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo
determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de
una empresa. Es decir que se puede definir como el saldo disponible para pagar a
los accionistas y para cubrir deudas, luego de haber descontado las inversiones
realizadas y necesidades operarias.
A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente
ingresa o sale de caja; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la
depreciacin de una activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo.
Adems de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos
permite saber si la empresa tiene un dficit o un excedente de efectivo,

Los flujos de liquidez se pueden clasificar en:
1. Flujos de caja operacionales: efectivo recibido o expendido como resultado
de las actividades econmicas de base de la compaa.
2. Flujos de caja de inversin: efectivo recibido o expendido considerando los
gastos en inversin de capital que beneficiarn el negocio a futuro. (Ej: la
compra de maquinaria nueva, inversiones o adquisiciones.)
3. Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido o expendido como
resultado de actividades financieras, tales como recepcin o pago de
prstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.

2. PROPOSITOS

El flujo de caja tiene como propsitos principales los siguientes:
Presentar un informe de manera ordenada de las entradas y salidas de
efectivo de una empresa, durante un periodo determinado de tiempo
Evaluar la capacidad de la empresa para generar futuros flujos de efectivo
Identificar las necesidades de efectivo y generar un plan con el fin de
cubrirlas oportunamente sin que afecte a la empresa
Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda
medir sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al
desenvolvimiento de la empresa.
Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite
mejorar sus polticas de operacin y financiamiento.
Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar
como resultado la descapitalizacin de la empresa.
Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los
saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de
que haya utilidad neta positiva y viceversa.
Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos
de efectivo futuros.
La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el
efectivo
La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar
intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.
Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
Permitir la planeacin de lo que la empresa puede hacer con los excesos
temporales
Determinar problemas de liquidez en la empresa anticipadamente
Permite analizar la viabilidad de proyectos de inversiones

3. CAUSACIN Y MOVIMIENTO FSICO DE
DINERO

En una empresa un ingreso por una venta o un gasto de materia prima o de
personal, se "causa" o registra contablemente en los Estados de resultados para
calcular la utilidad de la empresa, (Ingresos menos costos) cundo se realiza el
compromiso de pago.
Es decir El ingreso por ventas se registra en el Estado de resultados, o se "causa"
en el perodo en el cual el vendedor hace la venta o "emite" la factura, aunque la
venta haya sido hecha a crdito y por ello el dinero se vaya a recibir mas tarde. (
30, 60 o mas das mas tarde).
El gasto, por ejemplo por compra de papelera para la oficina, se registra en el
estado de resultados o se "causa" en el periodo en que la empresa ordena dicha
compra y recibe los insumos y la factura del proveedor, no importa que ste le
haya dado plazo para pagarla . ( 30, 60 o mas das mas tarde).
Por lo contrario, en el FLUJO DE CAJA, que es diferente del ESTADO DE
RESULTADOS, se anota el valor de la venta en el periodo en que efectivamente el
vendedor espera recibir fsicamente el pago en dinero.
Igualmente se anota en el FLUJO DE CAJA el valor de la compra o gasto, en el
periodo en el cual la empresa planea hacer fsicamente el pago a su proveedor

4. LA ORGANIZACIN DEL FLUJO DE CAJA

Una empresa realiza actividades que generan flujo fsico de dinero, generalmente
con:
1. CLIENTES, relacionadas con las ventas y el servicio tcnico
2. PROVEEDORES DE MATERIA PRIMA , insumos y servicios de produccin
3. TRABAJADORES de produccin/operaciones.
4. PROVEEDORES DE SERVICIOS administrativos de apoyo general, y con
los trabajadores administrativos.
5. PROVEEDORES DE ACTIVOS FIJOS - de equipos y elementos en que se
invierte al montar la empresa, ( terrenos, construcciones y similares)
6. DEMANDANTES DE DINERO por razn de inversiones
7. El ESTADO, a quien le paga impuestos
8. SOCIOS, de los que recibe capital y a los que entrega utilidades
9. INSTITUCIONES FINANCIERAS OFERENTES, es decir, con Bancos y
otras Entidades financieras que le prestan plata, es decir, de quien la
reciben y a quien debe devolvrsela, junto con los intereses.

5. RESPONSABLE DE ADMINISTRAR EL FLUJO
DE EFECTIVO

La administracin es responsable del control interno es decir de la proteccin
de todos los activos de la empresa. El efectivo es el activo ms lquido de un
negocio. Se necesita un sistema de control interno adecuado para prevenir
robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compaa para uso
personal
La mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar,
directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su
administracin es tarea en la cual estn involucradas todas las personas que
trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a
afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo:
- El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya
que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente,
sobre el monto de efectivo que se generar.
- Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo
qu condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a
crdito durar "almacenado" en cartera y su monto.
- El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en
contra de nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su
insatisfaccin haya sido eliminada.


6. ELABORACIN DE FLUJO DE CAJA

La elaboracin del flujo de caja generalmente se hace por matriz filas-columnas.
En las filas se disponen los periodos que por lo general son en meses, y en las
filas los entradas y las salidas de efectivo.
Entradas: Es todo dinero que entra a la empresa ya sea por su actividad
productiva o de servicios, o producto de la venta de activos etc.
Salidas: Es todo dinero que sale de la empresa y que es necesario para
llevar a cabo su efectiva actividad productiva.

7. FLUJO DE CAJA PROYECTADO

El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo, es un presupuesto que nos
sirve para diagnosticar futuras entradas y salidas de efectivo (ingresos-egresos)
de una empresa, para un periodo de determinado tiempo. Para realizarlo se toma
la informacin de la contabilidad echa.
La importancia de este presupuesto es que nos permite prever la disponibilidad
futura de efectivo, es decir, si vamos a presentar dficit o un excedente de
efectivo, y as poder tomar decisiones.
Si prevemos dficit, podemos:
o Solicitar oportunamente un financiamiento
o Solicitar el refinanciamiento de una deuda
o Solicitar un crdito comercial
Si prevemos un excedente podemos:
o Invertirlo en la adquisicin de nuevas mquinas o nuevos
equipos
o Invertirlo en la adquisicin de mayor mercadera
o Invertirlo en la expansin del negocio

FLUJO DE CAJA PROYECTADO
+ INGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS
- GASTOS NO DESEMBOLSADOS
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
- IMPUESTOS
= UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
+ AJUSTES POR GASTOS NO DESEMBOLSADOS
- INGRESOS NO AFECTOS A IMPUESTOS
+ BENEFICIOS NO AFECTOS A IMPUESTOS
= FLUJO DE CAJA

8. CALCULO DE FLUJO DE CAJA PERSONAL

Calcular el flujo de caja y obtener el grfico de movimientos durante periodos de
tiempo largos nos dar una visin global de dnde se genera nuestro dinero y a
qu se destina a largo plazo, cundo son las pocas en que se generan ms
gastos y cundo ms beneficios, y lo ms importante:



9. TIPOS DE FLUJO DE CAJA

9.1 FLUJO DE CAJA LIBRE: Es la disposicin para los inversionistas, luego de
hacer frente a los compromisos generados por la inversin (para
adquisicin de activos o capital de trabajo).

Los intereses, se ignoran para la determinacin del Flujo de Caja Operativo
(FCO).

Desventaja: Asume que no existe deuda, por lo que el efecto de la deuda
debe corregirse en la tasa.
FLUJO DE CAJA LIBRE
= SALDO OPERARIO
- INVERSIONES TEMPORALES
+ RECUPERACION DE INV. TEMPORALES
+ RENDIMIENTO FINANCIEROS
- SALDO DE CAJA DEL PERIODO
+ SALDO DE CAJA DEL PERIODO ANTERIOR
- AHORRO EN IMPUESTO POR PAGO DE INTERESES
= SALDO FLUJO DE CAJA LIBRE


9.2 FLUJO DE CAJA DE LOS SOCIOS O ACCIONISTAS: Es la cantidad que
genera el proyecto para los accionistas, no en el caso de que el proyecto se
financiar solo con recursos propios, sino despus de retribuir la deuda.
Es la cantidad que la empresa puede repartir entre los accionistas, despus
de hacer frente a todos los pagos generados por el proyecto; incluyendo
dentro de estos el pago de la deuda.
Refleja en los flujos de caja, el escudo fiscal generado por los gastos
financieros, y tambin el de los gastos financieros asociados al pago de la
deuda.

FLUJO DE CAJA DE LOS SOCIOS O ACCIONISTAS
- APORTES (EN CAPITAL O EN ESPECIE)
+ DIVIDENDOS O UTILIDADES DISTRIBUIDAS
= SALDO FLUJO DE CAJA DE LOS SOCIOS O ACCIONISTAS

9.3 FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACIN: Refleja en los flujos de caja el
escudo fiscal generado por los gastos financieros. Corrige el efecto del flujo
de caja libre. Es el flujo de disponible para retribuir a los recursos
permanentes que financian el proyecto, es decir la deuda y los recursos
propios. Es el flujo que queda para pagar dividendos, devolver la deuda y
pagar intereses. A diferencia del FCL, el efecto fiscal por la existencia de
gastos financieros se incluye en los flujos y no en la tasa de descuento. Se
tiene:

FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACIN
- PRESTAMOS RECIBIDOS
+ PAGO DE PRESTRAMOS
= FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA
- AHORRO EN IMPUESTOS POR PAGOS DE INTERESES
= SALDO FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACIN


10. METODOS PARA PREPARAR UN FLUJO
DE CAJA

10.1 MTODO DIRECTO:
Consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja, para
determinar el flujo de efectivo en las actividades de operacin

Pasos: se divide en 2 pasos
Revisar el estado de resultados valor por valor, para identificar en que
rengln y en qu proporcin se constituyen las entradas o salidas de
efectivo en el periodo que se est analizando.
Comparar cada uno de los renglones del balance inicial con los
correspondientes del balance final, para determinar en cuales se presentan
salidas o entradas de efectivo.

10.2 MTODO INDIRECTO:
Consiste en tomar como base la utilidad y empezar a depurar hasta llegar hasta el
saldo en efectivo que aparece en los libros de contabilidad

Pasos: se divide en 3 pasos
Se parte de la utilidad del ejercicio para el periodo objeto de anlisis.
Se establece la generacin interna de efectivo, en los cuales se usan del
Estado de Resultado aquellos renglones que, siendo gastos, no
constituyen salida de efectivos en el periodo de objeto de anlisis.
Se comparan los renglones del balance inicial con los correspondientes
del balance final, para determinar en cuales se presentan salidas o
entradas.

ANALISIS DE FLUJO DE CAJA
El mtodo directo arroja resultados con claridad de las entradas y salidas de
efectivo que presenta una empresa, tanto en la parte operativa como en los
movimientos del balance.
Por otra parte el mtodo indirecto aunque llega al mismo resultado final de caja, no
arroja datos vlidos para el anlisis, lo cual puede llegar a confundir al analista en
la nocin de entradas y salidas que tiene la empresa

11. MEJORA DE FLUJO DE CAJA

Cuando hablamos de mejorar el flujo de caja nos referimos a mejorar el resultado
final del clculo. En nuestro caso lo haremos a escala domstica pues a escala
empresarial son muchos los factores que entran en juego. La forma principal de
hacerlo es reduciendo los costos, aunque en el caso empresarial tambin ha de
tenerse en cuenta la mejora del rendimiento de las inversiones por ejemplo, un
aspecto muy importante entre los muchos que hay.
1. Lo primero y ms importante de todo sera no perder de vista ningn
movimiento tanto a la alza como a la baja de nuestra caja, para poder as
llevar un clculo exacto.
2. Intentar reducir o refinanciar el inters con el banco en el caso de que se
estuviera con un crdito o una hipoteca y observar los bancos de la
competencia lo que cobran por los servicios que nosotros utilizamos ms a
menudo. Por ejemplo las fusiones bancarias habitualmente traen consigo
revisiones de costos que no van a nuestro favor o no son tan favorables
como con la anterior entidad.
3. Reducir nuestro gasto con la tarjeta de crdito, reduciendo as los
astronmicos valores de las comisiones que pagamos por usarla.
4. Hacer tus transferencias tu mismo desde el cajero o automatizarlas en el
caso de que hagas transferencias habitualmente.
5. Reducir esos costos que tienes y podras evitarte llevando el desayuno de
casa en vez de ir a la cafetera, intentar aprovechar los descuentos o
pocas de rebajas para hacer tus compras o gastos, usar la tarifa
telefnica que se adapte mejor a tu horario.... en definitiva pequeas cosas
que suman al final del ejercicio.

12. ESTADO DE RESULTADOS

Llamado tambin Estado de Ingresos y Egresos o de Resultados. Es un
instrumento que tiene como objetivo mostrar si el Proyecto es capaz de generar
Utilidades o perdidas contables. El clculo se efecta sobre la base de los
ingresos y costos proyectados. El estado de Ganancias y Prdidas presentan una
corriente de ingresos por concepto de la venta de la produccin de la Empresa y
de los pagos hechos por el uso de los factores y servicios productivos.
Es ante todo un informe de los ingresos y egresos del Proyecto generados en su
fase de funcionamiento.

INGRESOS
- COSTOS Y GASTOS
= UTILIDAD ANTES DE INTERESES, IMPUESTOS, DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES (EBITDA)
- DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
= UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (EBIT)
- OTROS INGRESOS Y GASTOS (FINANCIEROS)
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
- IMPUESTOS
= UTILIDAD NETA















CONCLUSIONES

El estado de flujos de efectivo es muy importante para toda empresa ya que
muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes
actividades de una empresa durante un perodo contable, en una forma que
concilie los saldos de efectivo inicial y final. El estado de flujos de efectivo
forma parte de los estados financieros bsicos que deben preparar las
empresas para cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de
cada pas.













BIBLIOGRAFIAS

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ROSS, WESTERFIELD, JAFFE (2006). Corporate Finance. Mc. Graw-Hill
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FINANZAS OPERATIVAS: UN COLOQUIO. Javier Duarte; Lorenzo
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E.V.A. UN NUEVO ENFOQUE PARA OPTIMIZAR LA GESTION. Oriol
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ANALISIS FINANCIERO Y DE GESTION.Rodrigo Estupian; Orlando
Estupian. ECOE. Ediciones.
FLUJO DE CAJA. Diego Alejandro Ortiz; Hctor Ortiz. 2009
CONTABLILIDAD FINANCIERA. Alex Gusman, David Gusman; Tatiana
Romero. 2005
GESTION DE TESORERIA EN LA EMPRESA. Julio Pinado Garcia. 2001