ESTUDIO DE CASO

Servicio de aseo calles de la ciudad

UNIVERSIDAD GALILEO
FACULTAD DE CIENCIA, TECNOLOGA E INDUSTRIA
DOCTORADO EN ADMINSITRACIN CON ESPECIALIDAD
EN FINANZAS

ARQ. ALVARO COUTIO G.

Carnet 1300-4393

ESTUDIO DE CASO
Contenido
PREGUNTA 1: .................................................................................................................................. 3
1.

Alternativa 1: ............................................................................................................................... 3

1.2.

Costo anual de operacin ........................................................................................................ 3

1.3.

Flujos de Efectivo para la Alternativa 1 y Valor Presente Neto.............................................. 3

1.4.

Anlisis Flujo de fondos por ao............................................................................................. 4

1.4.1.

Van: ..................................................................................................................................... 4

1.5.

Anlisis de Flujos por segmento ............................................................................................. 5

1.6.

VAN y TIR segn % de utilidad. ............................................................................................ 6

2.

Alternativa 2: ............................................................................................................................... 7

2.1.

Flujos de Efectivo para la Alternativa 2 y Valor Presente Neto.............................................. 7

2.2.

Anlisis Flujo de fondos por ao............................................................................................. 7

2.3.

Anlisis de Flujos por segmento / porcentaje de utilidad ........................................................ 8

2.4.

VAN y TIR segn % de utilidad. ............................................................................................ 9

3.

Alternativa 3: ............................................................................................................................. 10

3.1.

Flujos de Efectivo para la Alternativa 3 y Valor Presente Neto............................................ 10

3.2.

Anlisis Flujo de fondos por ao........................................................................................... 10

3.3.

Anlisis de Flujos por segmento / porcentaje de utilidad ...................................................... 11

3.4.

VAN y TIR segn % de utilidad. .......................................................................................... 12

4.

CONCLUSIONES PREGUNTA 1: .......................................................................................... 13

PREGUNTA 2: ................................................................................................................................. 13
PREGUNTA 3. ................................................................................................................................. 15

ESTUDIO DE CASO
Laboratorio Grupo 1
Finanzas Corporativas
Servicio de Aseo de Calles de una
Ciudad
Generalidades del caso
Crdito Banco Interamericano de Desarrollo
Tasa de Inflacin del Banco
5%
Hogares en la Ciudad
350000.00
Alternativa COMPRA DE TRES
1
MAQUINAS
Cantidad de maquinas
Tiempo
Inversin Inicial
Costo anual de operacin ao 1
Valor de salvamento

4% anual

3 Unidades
8 aos
1000000 $USD
500000
100000

por unidad

Alternativa
2
CONTRATACION DE DIEZ OBREROS
Obreros
10
Meses al ao
12
Salario mensual
35000 x cada obrero
Prestaciones anuales
70000 x cada obrero primer ao
Renegociacin salarial anual
10%
Alternativa CONTRATACION DE EMPRESA
3
PRIVADA
Costo anual por 3 aos
450000
Incremento al final del contrato
20% hasta el fin del periodo

Preguntas a contestar:

Cul es la mejor alternativa para realizar el aseo de las calles?

Cul es la mejor alternativa para financiar la inversin?

ESTUDIO DE CASO
PREGUNTA 1:

Cul es la mejor alternativa para realizar el aseo de las calles?

Una ciudad necesita realizar el servicio de aseo de sus calles y se le presentan a estudio
tres alternativas.
1. Alternativa 1:
La primera alternativa consiste en comprar tres (3) mquinas con las siguientes
caractersticas:
COMPRA DE TRES MAQUINAS
Cantidad de maquinas

Unidades

Tiempo

aos

1,000,000.00

$US

Inversin Inicial
Costo anual de operacin ao 1

500,000.00

Valor de salvamento

100,000.00

por unidad

1.1. Costo anual de operacin ao 1 $500,000 con incrementos del 5% anual (Tasa
de inflacin)
Aos

Costo anual operacin

Ao 1
2
3
4
5
6
7
8

500,000.00

Inflacin
5%
5%
5%
5%
5%
5%
5%

525,000.00
551,250.00
578,812.50
607,753.125
638,140.781
670.047.82
703,550.211

1.2. Flujos de Efectivo para la Alternativa 1 y Valor Presente Neto

Flujos de Efectivo para la Alternativa 1 y Valor Presente Neto
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8

VAN

-$3,000,000.00
-$500,000.00
-$500,000.00
-$500,000.00
-$500,000.00
-$500,000.00
-$500,000.00
-$500,000.00
-$400,000.00
-$5,870,402.33

Flujos ao
-3000000.00
-500000.00
-525000.00
-551250.00
-578812.50
-607753.13
-638140.78
-670047.82
-403550.00

Total

hogares
350000

Factor

-500000.00
-525000.00
-551250.00
-578812.50
-607753.13
-638140.78
-670047.82
-403550.00

Trema

4.00%

Tasa interes
Inflacion

4.00%
5.00%

2.39
2.46
2.54
2.62
2.70
2.79
2.88
2.12
VAN

(Q3,758,903.84)

(Q6,758,903.84)

TIR

Nota: Se debe de usar la misma TREMA (4%) para todas las alternativas.

ESTUDIO DE CASO
1.3. Anlisis Flujo de fondos por ao
Hogares
350000
costos
ao
1
costo operativo500000.00

350000

350000

2
525000.00

3
551250.00

total
500000.00
Tasa inters 4%
Inflacin 5%
Trema 4%
33500.00
Total
545000.00

525000.00

551250.00

34500.00
572250.00

Costo por hogar

1.55714286

1.635

Flujos de fondos
350000

350000

350000

350000

350000

4
578812.50

5
607753.13

6
638140.78

7
670047.82

8
403550.00

578812.50

607753.13

638140.78

670047.82

403550.00

35550.00
36652.50
37810.12
600862.50
630905.63
662450.91
Total costo por hogar
1.71675
1.8025875 1.892716891

39025.63
695573.45

40301.91
730352.12

29642.00
439869.50

1.987352715 2.08672035

1.25677

Flujos de fondos mnimos

Alternativa 1
Flujos
-3000000.00
1 -500000.00
2 -525000.00
3 -551250.00
4 -578812.50
5 -607753.13
6 -638140.78
7 -670047.82
8 -403550.00

500000.00
525000.00
551250.00
578812.50
607753.13
638140.78
670047.82
403550.00

trema

Trema

4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%

33500.00
34500.00
35550.00
36652.50
37810.12
39025.63
40301.91
29642.00

Flujos
Cobro
Flujos ingresos minimos
350000
-3000000.00
533500.00
1.52
559500.00
1.60
586800.00
1.68
615465.00
1.76
645563.25
1.84
677166.41
1.93
710349.73
2.03
433192.00
1.24

1.3.1. Van:
VAN para los flujos da ingresos minimos
VAN
Q4,000,152.05
Q1,000,152.05 TIR

11%

ESTUDIO DE CASO
1.4. Anlisis de Flujos por segmento

ESTUDIO DE CASO
1.5. VAN y TIR segn % de utilidad.
Flujos de Efectivo para la Alternativa 1 y Valor Presente Neto
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8

Flujos
-3000000.00
-500000.00
-525000.00
-551250.00
-578812.50
-607753.13
-638140.78
-670047.82
-403550.00

150%
-3000000
817500
858375
901293.75
946358.4375
993676.3676
1043360.175
1095528.186
659804.25

140
-3000000
801150
841207.5
883267.875
927431.2764
973802.8303
1022492.973
1095528.186
659804.25

130
-3000000
708500
743925
781121.25
820177.3125
861186.1852
904245.4853
949457.7609
571830.35

120
-3000000
654000
686700
721035
757086.75
794941.094
834688.1402
876422.5486
527843.4

110
-3000000
599500
629475
660948.75
693996.1875
728696.0029
765130.7952
803387.3362
483856.45

100
-3000000
533500.00
559500.00
586800.00
615465.00
645563.25
677166.41
710349.73
433192.00

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

Trema
Tasa itners
Inflacion
TIR
VAN a 4%
VAN

(Q3,758,903.84) Q6,145,807.78
(Q6,758,903.84) Q3,145,807.78
TIR

25%

Q6,049,184.10
Q3,049,184.10

Q5,326,366.74
Q2,326,366.74

24%

20%

Q4,916,646.23 Q4,506,925.71 Q4,000,152.05

Q1,916,646.23 Q1,506,925.71 Q1,000,152.05
17%

15%

11%

EN RESUMEN:
Criterio 1: Se analiz el VAN con los flujos de efectivo con un aumento del 5% anual da el
siguiente resultado: (US$- 6,758,908.84)
Por lo tanto, si el VAN es 0 el proyecto no es justificable.
Criterio Modificado: Se analiz el VAN con flujos de efectivo equivalentes a los costos mnimos
esenciales para la operacin del proyecto lo que gener la VAN siguiente:

VAN para los flujos da ingresos minimos

VAN
Q4,000,152.05
Q1,000,152.05 TIR

11%

Por lo tanto, si el VAN es que 0 el proyecto si es justificable.

LA TIR = 11% TREMA (4%), Por lo tanto, el proyecto si es justificable.
Criterios Adicionales segn segmento y porcentaje de utilidad: Posteriormente, se analizaron
diferentes flujos para diferentes segmentos de usuarios y en base a varias alternativas de
utilidades, segn la siguiente tabla:
Flujos de Efectivo para la Alternativa 1 y Valor Presente Neto
Flujos
Trema
VAN

150%
4.00%
4.00%
(Q6,758,903.84) Q3,145,807.78
TIR
25%

140
4.00%
Q3,049,184.10
24%

130
4.00%
Q2,326,366.74
20%

120
110
100
4.00%
4.00%
4.00%
Q1,916,646.23 Q1,506,925.71 Q1,000,152.05
17%
15%
11%

Por lo tanto, si el VAN es que 0 el proyecto si es justificable.

La TIR, (segn la tabla) es TREMA (4%). Por lo tanto, el proyecto si es justificable.

ESTUDIO DE CASO
2. Alternativa 2:
2.1. Flujos de Efectivo para la Alternativa 2 y Valor Presente Neto

Flujos de Efectivo para la Alternativa 2 y Valor Presente Neto

Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8

0
-$4,900,000.00
-$4,900,000.00
-$4,900,000.00
-$4,900,000.00
-$4,900,000.00
-$4,900,000.00
-$4,900,000.00
-$4,900,000.00

-4,900,000.00
-5390000.00
-5929000.00
-6521900.00
-7174090.00
-7891499.00
-8680648.90
-9548713.79

VAN

-$23,764,671.25

(Q46,247,780.01)

trema
Interes
Inflacion

total hogares
Factor
350000
-14
-15.4
-16.94
-18.634
-20.4974
-22.5471
-24.8019
-27.282
VAN

14.00
15.40
16.94
18.63
20.50
22.55
24.80
27.28

4900000
5390000
5929000
6521900
7174090
7891485
8680665
9548000

(Q46,247,780.01) (Q46,247,780.01)

4.00%
4.00%
5.00%

Nota: Se debe de usar la TREMA del 4% igual en todas las alternativas

2.2. Anlisis Flujo de fondos por ao

Flujos de fondos por ao
Hogares
350000
350000
350000
350000
350000
costos
ao
1
2
3
4
5
costo operativo 4900000.00 5390000.00 5929000.00 6521900.00
7174090.00
depreciacin
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
4900000.00 5390000.00 5929000.00 6521900.00
7174090.00
Tasa inters 4%
Inflacin 5%
Trema 0%
4900000.00 5390000.00 5929000.00 6521900.00
7174090.00
Total
Costo
14
15.4
16.94
18.634
20.4974
4900000
5390000
5929000
6521900
7174090

350000

350000

350000

6
7891485.00
0.00
7891485.00

7
8680665.00
0.00
8680665.00

8
9548000.00
0.00
9548000.00

7891485.00

8680665.00

9548000.00

22.5471
7891485

24.8019
8680665

27.28
9548000

ESTUDIO DE CASO
2.3. Anlisis de Flujos por segmento / porcentaje de utilidad
Ao 1
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
4900000.00
0.4
1960000
56
0.3
1470000
21
0.2
980000 9.33333333
0.1
490000
3.5
1
4900000

150%
1960000
1470000
980000
490000
4900000

7350000

Factor utilidad sector

140%
130%

120%

110%

5880000

5390000

120%

110%

6468000

5929000

120%

110%

7114800

6521900

120%

110%

7826280

7174090

120%

110%

8608908

7891499

120%

110%

9469782

8680633.5

120%

110%

10416798

9548731.5

Utilidad Bruta
6860000
6370000

Ao 2
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
5390000.00
0.4
2156000
61.6
0.3
1617000
23.1
0.2
1078000 10.2666667
0.1
539000
3.85
1
5390000

150%
2156000
1617000
1078000
539000
5390000

8085000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
7546000
7007000

Ao 3
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
5929000.00
0.4
2371600
67.76
0.3
1778700
25.41
0.2
1185800 11.2933333
0.1
592900
4.235
1
5929000

150%
2371600
1778700
1185800
592900
5929000

8893500

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
8300600
7707700

Ao 4
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
6521900.00
0.4
2608760
74.536
0.3
1956570
27.951
0.2
1304380 12.4226667
0.1
652190
4.6585
1
6521900

150%
2608760
1956570
1304380
652190
6521900

9782850

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
9130660
8478470

Ao 5
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
7174090.00
0.4
2869636
81.9896
0.3
2152227
30.7461
0.2
1434818 13.6649333
0.1
717409
5.12435
1
7174090

150%
2869636
2152227
1434818
717409
7174090

10761135

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
10043726
9326317

Ao 6
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
150%
7891485.00
0.4
3156594
90.1884
3156594
0.3 2367445.5
33.82065 2367445.5
0.2
1578297
15.0314
1578297
0.1
789148.5
5.636775
789148.5
1
7891485
7891485 11837227.5

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
11048079 10258930.5

Ao 7
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
150%
8680665.00
0.4
3472266
99.2076
3472266
0.3 2604199.5
37.20285 2604199.5
0.2
1736133
16.5346
1736133
0.1
868066.5
6.200475
868066.5
1
8680665
8680665 13020997.5

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
12152931 11284864.5

Ao 8
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
9548000.00
0.4
3819200
109.12
0.3
2864400
40.92
0.2
1909600 18.1866667
0.1
954800
6.82
1
9548000

150%
3819200
2864400
1909600
954800
9548000

14322000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
13367200
12412400

120%

110%

11457600

10502800

ESTUDIO DE CASO
2.4. VAN y TIR segn % de utilidad.
Flujos de Efectivo para la Alternativa 2 y Valor Presente Neto

Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Trema
Tasa interes
Inflacion
incremento costo
VAN a 4%
VAN a
TIR

0.00
-4900000.00
-5390000.00
-5929000.00
-6521900.00
-7174090.00
-7891499.00
-8680648.90
-9548713.79

150%
-100000.00
7350000
8085000
8893500
9782850
10761135
11837227.5
13020997.5
14322000

140
-100000.00
6860000
7546000
8300600
9130660
10043726
11048079
12152931
13367200

130
-100000.00
6370000
7007000
7707700
8478470
9326317
10258930.5
11284864.5
12412400

120
-100000.00
5880000
6468000
7114800
7826280
8608908
9469782
10416798
11457600

110
-100000.00
5390000
5929000
6521900
7174090
7891499
8680633.5
9548731.5
10502800

100
-100000.00
4900000
5390000
5929000
6521900
7174090
7891499
8680648
9548713.79

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

10

10

10

10

10

10

(Q46,247,780.01) Q69,370,889.43
(Q46,247,780.01) Q69,270,889.43

Q64,746,163.46
Q64,646,163.46

Q60,121,437.50
Q60,021,437.50

Q55,496,711.54
Q55,396,711.54

7360%

6870%

6380%

5890%

Q50,871,985.58 Q46,247,779.32
Q50,771,985.58 Q46,147,779.32
5400%

4910%

EN RESUMEN:
Criterio 1: Se analiz el VAN con los flujos de efectivo con un aumento del 5% anual da el
siguiente resultado: (US$ -46,247,780.01)
Por lo tanto, si el VAN es 0 el proyecto no es justificable.
Criterios Adicionales segn segmento y porcentaje de utilidad: Posteriormente, se analizaron
diferentes flujos para diferentes segmentos de usuarios y en base a varias alternativas de
utilidades, segn la siguiente tabla:
Flujos de Efectivo para la Alternativa 2 y Valor Presente Neto
Trema
VAN a
TIR

150%
140
130
120
110
100
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
(Q46,247,780.01) Q69,270,889.43 Q64,646,163.46 Q60,021,437.50 Q55,396,711.54 Q50,771,985.58 Q46,147,779.32
7360%
6870%
6380%
5890%
5400%
4910%

Por lo tanto, si el VAN es que 0 el proyecto si es justificable.

La TIR, (segn la tabla) es TREMA (4%). Por lo tanto, el proyecto si es justificable.

ESTUDIO DE CASO
3. Alternativa 3:
3.1. Flujos de Efectivo para la Alternativa 3 y Valor Presente Neto

Flujos de Efectivo para la Alternativa 3 y Valor Presente Neto

Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
VAN al 3 ao
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8

$0.00
-$450,000.00
-$450,000.00
-$450,000.00
-$1,350,000.00
-$450,000.00
-$450,000.00
-$450,000.00
-$450,000.00
-$450,000.00

VAN

-$2,246,479.55

Pago anual
Cada hogar

0
1
2
3
4
5
6
7
8

0
-450000.00
-450000.00
-450000.00
-540000.00
-540000.00
-540000.00
-540000.00
-540000.00

450000.00
450000.00
450000.00
540000.00
540000.00
540000.00
540000.00
540000.00

(Q3,385,924.04)

(Q3,385,924.04)

$347,579.39
$0.99
20.00%

trema
tasa interes
inflacion
tir

4.00%
4.00%
5.00%

3.2. Anlisis Flujo de fondos por ao

Flujos fondos ao
Hogares
350000
350000
350000
350000
350000
350000
350000
350000
costos
ao
1
2
3
4
5
6
7
8
costo operativo450000.00 450000.00 450000.00 540000.00 540000.00 540000.00 540000.00 540000.00
depreciacin
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
450000.00 450000.00 450000.00 540000.00 540000.00 540000.00 540000.00 540000.00
Tasa inters 4%
Inflacin 5%
Trema 0%
450000.00 450000.00 450000.00 540000.00 540000.00 540000.00 540000.00 540000.00
Total
Costo
1.28571429 1.28571429 1.28571429 1.54285714 1.54285714 1.54285714 1.54285714 1.54285714
450000
450000
450000
540000
540000
540000
540000
540000

10

ESTUDIO DE CASO
3.3. Anlisis de Flujos por segmento / porcentaje de utilidad
Ao 1
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
450000.00
0.4
180000 5.14285714
180000
0.3
135000 1.92857143
135000
0.2
90000 0.85714286
90000
0.1
45000 0.32142857
45000
1
450000
450000

150%

675000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
630000
585000

120%

110%

540000

495000

120%

110%

540000

495000

120%

110%

540000

495000

120%

110%

648000

594000

120%

110%

648000

594000

120%

110%

648000

594000

120%

110%

648000

594000

120%

110%

648000

594000

Ao 2
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
450000.00
0.4
180000 5.14285714
180000
0.3
135000 1.92857143
135000
0.2
90000 0.85714286
90000
0.1
45000 0.32142857
45000
1
450000
450000

150%

675000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
630000
585000

Ao 3
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
450000.00
0.4
180000 5.14285714
180000
0.3
135000 1.92857143
135000
0.2
90000 0.85714286
90000
0.1
45000 0.32142857
45000
1
450000
450000

150%

675000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
630000
585000

Ao 4
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
540000.00
0.4
216000 6.17142857
0.3
162000 2.31428571
0.2
108000 1.02857143
0.1
54000 0.38571429
1
540000

150%
216000
162000
108000
54000
540000

810000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
756000
702000

Ao 5
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
540000.00
0.4
216000 6.17142857
0.3
162000 2.31428571
0.2
108000 1.02857143
0.1
54000 0.38571429
1
540000

150%
216000
162000
108000
54000
540000

810000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
756000
702000

Ao 6
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
540000.00
0.4
216000 6.17142857
0.3
162000 2.31428571
0.2
108000 1.02857143
0.1
54000 0.38571429
1
540000

150%
216000
162000
108000
54000
540000

810000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
756000
702000

Ao 7
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
540000.00
0.4
216000 6.17142857
0.3
162000 2.31428571
0.2
108000 1.02857143
0.1
54000 0.38571429
1
540000

150%
216000
162000
108000
54000
540000

810000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
756000
702000

Ao 8
Hogares

Segmentos Factor 1
350000
A
B
C
D

Hogares/segmento
Factor 2

0.1
0.2
0.3
0.4
1

35000
70000
105000
140000
350000

total cost
Costo segmento
540000.00
0.4
216000 6.17142857
0.3
162000 2.31428571
0.2
108000 1.02857143
0.1
54000 0.38571429
1
540000

150%
216000
162000
108000
54000
540000

810000

Factor utilidad sector

140%
130%

Utilidad Bruta
756000
702000

11

ESTUDIO DE CASO
3.4. VAN y TIR segn % de utilidad.
Flujos de Efectivo para la Alternativa 3 y Valor Presente Neto
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Trema
Tasa interes
Inflacion

0.00
-450000.00
-450000.00
-450000.00
-540000.00
-540000.00
-540000.00
-540000.00
-540000.00

150%
-100000.00
675000
675000
675000
810000
810000
810000
810000
810000

140
-100000.00
630000
630000
630000
756000
756000
756000
756000
756000

130
-100000.00
585000
585000
585000
702000
702000
702000
702000
702000

120
-100000.00
540000
540000
540000
648000
648000
648000
648000
648000

110
-100000.00
495000
495000
495000
594000
594000
594000
594000
594000

100
-100000.00
450000.00
450000.00
450000.00
540000.00
540000.00
540000.00
540000.00
540000.00

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

4.00%

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

0.04
0.05

20

20

20

20

20

20

incremento costo
VAN a 4%
VAN

(Q3,385,924.04)
(Q3,385,924.04)

TIR

Q5,078,886.06
Q4,978,886.06

Q4,740,293.66
Q4,640,293.66

Q4,401,701.25
Q4,301,701.25

Q4,063,108.85
Q3,963,108.85

675%

630%

585%

540%

Q3,724,516.44 Q3,385,924.04
Q3,624,516.44 Q3,385,924.04
495%

451%

EN RESUMEN:

Criterio 1: Se analiz el VAN con los flujos de efectivo con un aumento del 20% a partir del
cuarto ao y en forma anual, da el siguiente resultado: (US$- 3,385,24.04)
Por lo tanto, si el VAN es 0 el proyecto no es justificable.
Criterios Adicionales segn segmento y porcentaje de utilidad: Posteriormente, se analizaron
diferentes flujos para diferentes segmentos de usuarios y en base a varias alternativas de
utilidades, segn la siguiente tabla:
Flujos de Efectivo para la Alternativa 3 y Valor Presente Neto
Trema
VAN
TIR

4.00%
(Q3,385,924.04)

150%
4.00%
Q4,978,886.06
675%

140
4.00%
Q4,640,293.66
630%

130
4.00%
Q4,301,701.25
585%

120
4.00%
Q3,963,108.85
540%

110
100
4.00%
4.00%
Q3,624,516.44 Q3,385,924.04
495%
451%

Por lo tanto, si el VAN es que 0 el proyecto si es justificable.

La TIR, (segn la tabla) es TREMA (4%). Por lo tanto, el proyecto si es justificable.

12

ESTUDIO DE CASO
4. CONCLUSIONES PREGUNTA 1:
Alternativa 1:

Alternativa 2:

Alternativa 3.
Flujos de Efectivo para la Alternativa 3 y Valor Presente Neto
Trema
VAN
TIR

4.00%
(Q3,385,924.04)

150%
4.00%
Q4,978,886.06
675%

140
4.00%
Q4,640,293.66
630%

130
4.00%
Q4,301,701.25
585%

120
4.00%
Q3,963,108.85
540%

110
100
4.00%
4.00%
Q3,624,516.44 Q3,385,924.04
495%
451%

CONCLUSIN:
Segn los anlisis de la VAN y TIR, la mejor es la alternativa 2.
PREGUNTA 2:

Cobrara por el servicio de limpieza a los hogares de la comunidad? Cunto?

Se segment a la poblacin segn el nivel socio-econmico y se obtuvieron 4 categoras,

se pondero cada una de ellas de mayor a menor, de la siguiente forma:
Alternativa 1:
Tabla de cobro por hogar segn segmento socio-econmico Ao 1 (Alternativa 1)
Tabla de cobro por hogar segn segmento socie-econmico Ao 1 (Alternativa 1)
Hogares

Categ.

Pond.

Hogares/seg.

Pond.

Total costo

Costo segmento

350000

0.1

35000

0.4

365150

10.43285714

365150

0.2

70000

0.3

273862.5

3.912321429

273862.5

0.3

105000

0.2

182575

1.738809524

182575

0.4

140000

0.1

91287.5

0.652053571

91287.5

350000

912875

912875

912875

En Resumen:

El total del costo a pagar por hogar en el segmento A es de US$ 10.43 al ao, en el
segmento B es de US$ 3.91 al ao, en el segmento C y D es de US$ 1.73 y US$ 0.65
respectivamente. Siendo estos ltimos dos segmentos el 70% de la poblacin total e
hogares de la ciudad. Por lo tanto, se ven beneficiados por una tarifa baja.

13

ESTUDIO DE CASO
Alternativa 2:
Tabla de cobro por hogar segn segmento socio-econmico Ao 1 (Alternativa 2)
Tabla de cobro por hogar segn segmento socio-econmico Ao 1 (Alternativa 2)

Hogares

Categ.

Pond.

Hog/Seg.

Pond.

Total costo

Cost seg.

4900000.00

350000

0.1

35000

0.4

1960000

B
C
D

56

1960000

0.2

70000

0.3

0.3

105000

0.2

1470000

21

1470000

980000

9.33333333

980000

0.4

140000

0.1

490000

3.5

490000

350000

4900000

4900000

En Resumen:

El total del costo a pagar por hogar en el segmento A es de US$ 56 al ao, en el

segmento B es de US$ 21 al ao, en el segmento C y D es de US$ 9.33 y US$ 3.5
respectivamente. Siendo estos ltimos dos segmentos el 70% de la poblacin total e
hogares de la ciudad. Por lo tanto, se ven beneficiados por una tarifa baja.

Alternativa 3
Tabla de cobro por hogar segn segmento socio-econmico Ao 1 (Alternativa 3)
Tabla de cobro por hogar segn segmento socio-econmico Ao 1 (Alternativa 3)
Hogares

Categ

Pond.

Hog/Seg.

Pond.

Total costo

Costo seg.

450000.00
350000

0.1

35000

0.4

180000

5.14285714

180000

0.2

70000

0.3

135000

1.92857143

135000

0.3

105000

0.2

90000

0.85714286

90000

0.4

140000

0.1

45000

0.32142857

45000

350000

450000

450000

En Resumen:
El total del costo a pagar por hogar en el segmento A es de US$ 5.14 al ao, en el
segmento B es de US$ 1.92 al ao, en el segmento C y D es de US$ 0.85 y US$ 0.32
respectivamente. Siendo estos ltimos dos segmentos el 70% de la poblacin total e
hogares de la ciudad. Por lo tanto, se ven beneficiados por una tarifa baja.

14

ESTUDIO DE CASO
CONCLUSIONES PREGUNTA 2:
Cobro de servicios por segmento segn Alternativas
Cobro de servicios por segmento segn Alternativa
Hogares
350000

Hog/Seg.

Pond.

Alternativa 1

Alternativa 2

Alternativa 3

Costo/Segm.
US$/ao

Costo/Segn.
US$/ao

Costo/Segm.
US$/ao

Categ.

Pond.

0.1

35000

0.4

10.43

56.00

5.14

0.2

70000

0.3

3.91

21.00

1.93

0.3

105000

0.2

1.74

9.33

0.86

0.4

140000

0.1

0.65

3.50

0.32

350000

CONCLUCIN:

Segn los anlisis del cobro por servicios, la mejor alternativa desde el punto de vista
del hogar es la alternativa 3, ya que es la de menor cobro por el servicio con US$ 5.14
al ao para la categora A, a diferencia de las de las alternativas 1 y 2 que tienen US$
10.43 y US$ 56 al ao respectivamente.
Adems, en los dems segmentos la alternativa 3, el cobro por servicio en las categoras
B, C y D se comporta de manera similar, US$ 1.93, US$ 0.86 y US$ 0.32
respectivamente, (Ver tabla). Por lo tanto, segn la perspectiva del usuario, la menor
alternativa es la 3, ya que es la que genera menor cobro.

PREGUNTA 3.

Cul es la mejor alternativa para financiar la inversin?

Para realizar este anlisis, es necesario responder a preguntas como:

Es mejor financiarse con recursos propios o ajenos?

internos o externos?

A corto o a largo plazo?

La respuesta a todas estas preguntas depender, en primera instancia, del grado de

liquidez, as como tambin por la situacin econmica, financiera y patrimonial de la
empresa.
Por lo tanto, segn lo plateado en el caso y la alternativa 2, la empresa cuenta con una
gran liquidez y recursos propios, por lo que no se utilizarn recursos externos y se trabajar
con recursos propios. Si fuera necesario segn anlisis de inversin ms precisos, se
solicitar un financiamiento bancario a una tasa de inters del 4% al ao a largo plazo.
15